블룸에너지(BE) 어닝콜에서 놀라운 얘기가 나왔습니다

BE는 프로덕트 판매와 함께 서비스 계약을 고객과 체결하는데요. 데이터센터 고객사의 경우 서비스 계약이 기존 6~7년에 불과했다고 하는데 이게 10~15년으로 대폭 연장됐다고 합니다. 이는 강력한 반복수익원이 될 수밖에 없습니다. 서비스총이익률(Service GPM)은 13.3%로 YoY 1.3%p 개선되며 마진에도 긍정적인 영향을 미치고 있음을 증명했습니다.

생산성 얘기도 했는데요. 지금 블룸의 캐파는 연 2GW 수준인데 이때 필요한 인력을 그대로 유지하면서 향후 캐파를 10배로 늘릴 수 있다고 자신했습니다. 자동화 설비 운영과 함께 기존 인력의 숙련도 향상이 주된 요인이라고 합니다.

연료전지의 최대 장점은 레고와 같은 모듈형 설치로 다른 발전원(가스터빈) 대비 설치 속도가 빠르다는 점입니다. 납기에 미쳐버린 BE가 또 이를 끌어올릴 방안을 고안했는데요. 모든 장비를 ’스키드(운반용 판)’ 위에 미리 구성해 배송한다고 합니다. 이를 통해 현장 설치 시간이 1/10 수준으로 단축했다고 하네요.

BE가 구상하는 전력 그리드 없는 완전 독립형 전력 시스템도 구체화되고 있습니다. 디젤엔진 기반 비상발전기와 가스터빈이 일체 필요 없는 ‘연료전지 + 울트라 캐퍼시터’ 기반 프로젝트가 다수 진행 중이라고 합니다. AI 부하의 급격한 변동을 UPS(배터리) 없이 처리할 수 있는 새로운 전력계통 개념도 기술 진보를 이루고 있다고 합니다.

엘일렉 블룸 어닝날 수주 공시 노렸네 노렸어

캐파 잘못 기재했는데 참고 바랍니다

[단독] 현대차 로보틱스랩, AVP본부 편입…박민우 사장이 이끈다

(한국경제) 29일 업계에 따르면 현대차는 로보틱스랩을 완성차 개발 중심의 R&D본부에서 미래 모빌리티 기술을 담당하는 AVP본부로 이관하기로 했다. 이번 조정은 로보틱스·인공지능(AI)·자율주행 간 기술 연계를 강화하고 관련 조직 간 협업 효율을 높이기 위한 차원으로 알려졌다. 로보틱스랩장은 AVP본부장인 박민우 사장이 겸임한다. 엔비디아 출신인 박 사장은 AI와 자율주행 분야 전문성을 바탕으로 현대차의 소프트웨어 중심 전환을 주도하고 있는 만큼, 현대차의 로보틱스 기술발전에 더욱 힘이 실릴 것으로 보인다. 한편 로보틱스랩을 약 12년간 이끌어온 현동진 상무는 일신상의 사유로 사임 의사를 밝힌 것으로 전해졌다.

오?

https://n.news.naver.com/mnews/article/030/0003423043

두산, 태국 CCL 생산거점 구축에 1800억원 투자

총 투자금액은 약 1,800억 원 규모다. 공장 부지 면적은 약 73,000㎡(약 22,000평)이며, 연내 착공해 오는 2028년 하반기부터 양산에 돌입하는 것을 목표로 한다. 향후 수요 추이에 맞춰 단계별 증설을 추진해 투자 효율성도 높여 나갈 계획이다. 신규 설립되는 태국 공장에서는 AI 인프라 및 네트워크 장비용 고성능 CCL을 주력으로 생산할 예정이다. 글로벌 수요 확대 추세에 힘입어 높은 성장세를 보일 것으로 기대하고 있다.

https://www.doosannewsroom.com/?p=51446&cat=8

[단독]삼성파운드리 4나노 수율 80% ‘마의 고지’ 넘었다.

(서울경제) 29일 업계에 따르면 삼성 파운드리의 4나노 공정 수율이 최근 80%를 넘어선 것으로 파악됐다. 2021년 첫 양산을 시작한 이후 생산 노하우가 축적되면서 성숙 공정의 수율이 글로벌 최고 수준까지 올라선 것이다. 이에 따라 삼성전자의 비메모리 사업부(파운드리·시스템LSI)가 이르면 하반기에 실적이 턴어라운드할 것이라는 전망이 나온다. 업계 관계자는 “HBM4 베이스다이용 12인치 웨이퍼 가격은 기존 가격 대비 50% 이상 급등한 장당 2만 달러(약 3000만 원)를 웃돌고 있다”며 “HBM4 관련 매출이 30조 원이 넘을 수 있다”고 말했다.

이건 또 뭔 참신한 개소리인가요? 주주가 정말 물로 보이나...

https://n.news.naver.com/article/008/0005351237?sid=101

4대 하이퍼스케일러, 1Q26 CAPEX

= 구글 $35.674B (est $36.244B), YoY 107%
= 아마존 $44.203B (est. $43.247B), YoY 77%
= 마소 $30.876B (est. $27.597B), YoY 89%
= 메타 $18.997B (est. $26.520B), YoY 47%

구글·메타 하회, 아마존·마소 상회

$GOOGL After +6.0%
$AMZN +2.9%
$MSFT -2.7%
$META -6.6%

[단독] 메타, 메모리 공급 부족에 ‘서버 수명 연장’ 결정

(WSJ) 메타는 메모리 칩 부족으로 인해 비-AI 데이터 센터 서버의 가동 수명을 기존 6년에서 7년으로 연장하기로 결정했다. 메타 내부에 따르면 DRAM과 HDD 등 핵심 부품의 공급 부족 현상은 2027년까지 지속될 것으로 보고 있다. 서버 수명 연장에 따라 연간 서버 고장률은 기존 4.8%에서 7.4%로 상승할 것으로 예측되고 있다. 내부 엔지니어링 팀은 8년까지 수명을 늘리려고 했으나 고장 위험이 너무 커 정당화될 수 없다고 판단했다. 이번 수명 연장은 회계적 변경이 아닌 운영적 조정이며, 감가상각 일정 변경 여부는 추후 검토될 예정이다.

AI 데이터센터에 메모리 배정을 우선으로 하다 보니 이런 결정을 내린 거라고 합니다. 이렇게 되면 서버 고장률이 올라가서 IT 유지보수 서비스 기업들의 일거리는 많아질 것 같습니다

4대 하이퍼스케일러, 2026년 CAPEX 가이던스

= 구글 $175~185B → $180~190B (est. $181B)

= 마소 $190B (est. $125B) *부품 가격 상승 영향 $25B

= 메타 $115~135B → $125~145B (est. $124B)

= 아마존 “2026년 전체적으로 상당한 투자” “단기 CAPEX 상승률이 매출 성장률 상회할 수 있어”

4대 하이퍼스케일러 CAPEX 발언

$GOOGL
1분기 CAPEX 중 약 60%가 TPU와 GPU를 포함한 서버 확충에 할당됐다. 2026년 CAPEX 전망치 상향분 $5B에는 지난 3월 인수 완료한 에너지 그리드 업체 인터섹트 관련 투자가 포함됐다. AI 컴퓨팅 리소스에 대해 유례없는 내외부 수요가 확인되는 상태다. 2027년 CAPEX는 2026년 대비 상당히 증가할 것으로 예상한다. 향후 높은 감가상각비 및 데이터센터 운영비용 발생으로 이어져 재무에 압력을 줄 것으로 분석한다. 모델 훈련을 위한 컴퓨팅 자원을 먼저 확보한 후 검색, 유튜브, 구글 클라우드 순으로 장기 계획에 따라 할당한다. 현재 단기적으로 컴퓨팅 공급 제약이 존재하며, 순다르 피차이 CEO는 수요를 모두 충족할 수 있었다면 클라우드 매출은 더 높았을 것이다.

$AMZN
2026년에 지출될 AWS CAPEX의 상당 부분은 이미 고객 확약이 확보된 상태다. 설치 후 몇 년이 지나면 매력적인 OPM과 ROIC를 제공할 것으로 확신한다. AWS는 매출이 발생하기 6~24개월 전에 토지, 전력, 건물, 칩, 서버, 네트워킹 장비를 위해 현금을 먼저 투입해야 한다. 데이터센터는 30년 이상, 칩·서버·네트워킹 장비는 5~6년의 유효 수명을 가진다. 자체 AI 칩인 트레이니움을 사용함으로써 매년 수십억 달러의 CAPEX를 절감할 수 있을 것으로 예상한다. 현재와 같은 고성장기에는 CAPEX 성장률이 매출 성장률을 의미 있게 앞지르기 때문에 단기 잉여현금흐름에는 부담되는 상황일 수 있다. 초기 컴퓨팅 용량이 매출로 전환되고 매출 성장률이 CAPEX 성장률을 추월하기 시작하면 강력한 현금 흐름이 창출될 것으로 기대한다. 이는 과거 AWS의 첫 번째 성장 주기에서 이미 검증된 모델이다.

$MSFT
1분기 CAPEX $29.9B의 약 2/3는 단기 자산(GPU·CPU 등)에 나머지 1/3은 향후 15년 이상 수익화를 지원할 장기 자산에 투입됐다. 이번 분기에만 1GW의 컴퓨팅 용량을 추가했다. 단 2년 만에 전체 인프라 규모를 두 배로 늘리겠다는 계획을 차질 없이 진행 중이다. GPU·CPU·스토리지 용량을 빠르게 확충하고 있음에도 불구하고, 광범위한 고객 수요가 공급을 계속 초과하고 있다. 이러한 공급 제약은 최소한 2026년 내내 지속될 것으로 예상한다. 컴퓨팅 자원을 Azure와 190개 이상의 퍼스트 파티 애플리케이션(Copilot 등), R&D, 노후 서버 교체 수요 사이에서 균형 있게 배분하고 있다. AI 인프라 투자와 AI 제품 사용량 증가로 인해 전체 GPM은 전년 대비 하락 압력을 받고 있으나, 지속적인 효율성 개선으로 이를 일부 상쇄하고 있다.

$META
2026년 CAPEX 전망치 $10B 상승 배경에는 부품 가격 상승, 특히 메모리(DRAM) 가격 급등이 있다. 미래 용량 확보를 위한 데이터센터 건설 비용 증가가 추가적인 요인이다. AI 인프라 공급망 전반에서 미래 용량에 필요한 부품을 확보하기 위한 거래를 진행 중이다. 2027년 CAPEX에 대한 구체적인 수치는 제시하지 않았으나, 수요가 예상보다 낮을 경우 가동 속도를 늦추거나 지출을 줄이는 등 유연하게 인프라를 구축할 방침이다.

CAPEX에 대한 부정적인 얘기만 분류하면

(구글) 향후 높은 감가상각비 및 데이터센터 운영비용 발생으로 이어져 재무에 압력을 줄 것으로 분석한다.

(아마존) 현재와 같은 고성장기에는 CAPEX 성장률이 매출 성장률을 의미 있게 앞지르기 때문에 단기 잉여현금흐름에는 부담되는 상황일 수 있다.

(마소) AI 인프라 투자와 AI 제품 사용량 증가로 인해 전체 GPM은 전년 대비 하락 압력을 받고 있다.

(메타) 2027년 수요가 예상보다 낮을 경우 가동 속도를 늦추거나 CAPEX를 줄이는 등 유연하게 인프라를 구축할 방침이다.

4대 하이퍼스케일러 ASIC 관련 발언

$GOOGL
보스턴다이내믹스, 씽킹머신랩스 등 주요 테크 기업들 TPU를 활용하고 있다. TPU는 구글 클라우드를 통한 서비스 제공을 넘어 선택된 고객 그룹의 '자체 데이터센터'에 하드웨어 구성을 갖춘 TPU를 직접 인도(판매)하기 시작했다. 고객이 자신의 환경에서 고성능 AI 워크로드를 직접 실행하길 원하는 니즈를 반영한 것이다. 이는 구글의 시장 기회(TAM)를 확장하는 계기가 된다. TPU 하드웨어 인도 계약에 따른 매출은 2026년 말부터 소액 인식되기 시작하며, 대다수의 매출은 2027년에 실현될 전망이다.

$AMZN
당사의 커스텀 칩의 연 환산 매출(Run rate)는 현재 $20B를 돌파했고, 전년 대비 100%대 성장률을 기록 중이다. 1분기에는 전분기 대비 약 40% 매출 성장률을 보였다. 아마존 칩 부문을 독립 기업으로 가정할 경우 런 레이트는 $50B에 달할 것으로 추산된다. 앤스로픽, 오픈AI는 아마존 훈련용 커스텀 칩(트레이니움)으로 다년 간 GW급 약정을 확보했다. 우버 등도 트레이니움을 채택하고 있다. 트레이니움 2세대의 현재 물량은 거의 매진된 상태다. 트레이니움 3세대는 2026년 초 출고를 시작했고 트레이니움 4세대는 출시까지 약 18개월 남았음에도 이미 사전 예약이 완료됐다. 향후 1~2년 내에 트레이니움 칩이 탑재된 랙을 외부 고객에게 직접 판매할 가능성이 높다. 커스텀 CPU인 그래비톤은 메타가 수천만 대를 구매하기로 했다. x86 CPU 대비 가성비가 40% 뛰어나다. 자사의 커스텀 칩은 AI 추론 인프라에서 타사 칩에 의존하는 것보다 한자릿수 %대의 영업이익률 우위를 가져갈 수 있다.

$MSFT
마이크로소프트의 자체 AI 가속기인 '마이아 200'이 현재 아이오와와 애리조나 데이터센터에 배치되어 가동 중이다. 커스텀 CPU인 '코발트'는 현재 전체 데이터센터 리전의 약 절반에 배포돼 대규모 워크로드를 처리하고 있다. 데이터브릭스, 지멘스, 스노우플레이크 등 고객사들이 코발트 기반의 워크로드를 확장하고 있다. 코발트 기반 서비스 채택이 늘어남에 따라 마이크로소프트는 해당 수요를 맞추기 위해 코발트 공급을 대폭 확대하고 있다. 커스텀 네트워킹 칩인 '애저 부스트' 역시 마이크로소프트 인프라 전반의 수백만 대 서버에 탑재되어 구동 중이다. 자체 칩 도입은 추론 처리량을 40% 개선할 뿐 아니라 원가 절감에도 도움돼 2026년 전체 OPM이 투자 확대에도 불구하고 전년 대비 약 1%p 상승할 것으로 전망된다. 당사는 커스텀 칩과 엔비디아·AMD의 최신 GPU를 병행해 고객엥게 광범위한 선택권을 제공할 것이다.

$META
당사는 브로드컴과 공동 개발한 커스텀 칩 1GW 분량을 현재 배포 중이다. 최신 엔비디아 GPU를 적극적으로 도입하는 동시에, 상당한 규모의 AMD 칩과 자체 커스텀 실리콘을 병용하여 인프라를 구성할 계획이다. 단순 칩 제작을 넘어 하드웨어와 소프트웨어를 통합 최적화하는 데 집중하고 있다. 예를 들어 광고 랭킹 모델의 초지연 속도를 구현하기 위한 전용 칩을 제작하는 등이다.

삼성전자, 2분기 HBM4E 샘플 공급 예정