마벨(MRVL)이 구글 TPU를 칩 디자인 수주로 확보했습니다.

①구글 TPU-브로드컴 관계에 마벨이 공식적으로 침투했다는 점 ②계약 대가로 지불하는 워런트(주식구매권리) 규모가 기존 아마존과 체결한 수준의 14배 이상의 역대 최대라는 점이 핵심입니다

사실 마벨이 브로드컴을 대체한 게 아니라 언제든 드랍이 될 수 있어 밸류에이션을 지속적으로 끌어올릴 요인인지는 지켜봐야 할 문제입니다

오히려 마벨의 밸류는 칩 디자인보다 메모리에 달려있습니다.

CXL 기반 메모리 풀링(원격 메모리 자원)이 데이터센터에 패브릭(연결망) 단위로 본격적으로 갖춰지기 시작하면서, 마벨이 가진 독보적인 메모리 IP(설계자산)와 수많은 CXL 제품이 엄청난 수익을 가져다줄 것으로 기대되기 때문인데요

CXL의 TAM(시장기회) 베이스 시나리오만 봐도 $20B 내외, 마벨의 마켓쉐어가 50% 넘을 것으로 보고 여기에 멀티플 붙이면 시가총액에 $100B 더해집니다. 현 시총이 $200B이니 최소 50% 상방이 열린 셈입니다

무엇보다 젠슨 황이 마벨을 두고 $1000B 기업이 될 거라고 말한 점을 잊지 말아야 합니다...

#Opinion

전닉 떄문에 소부장도 ETF 바스킷에 담기는 추세네요

운용자금은 아직 48만 달러로 작다고 합니다

SK하이닉스가 오늘부터 40조 규모 자사주취득을 실시합니다

11월 19일까지 거래일이 대략 60일쯤, 40조에 일수를 나누면 일평균 6000억대 중반 수준으로 SK하이닉스 주식 순매수가 나온다고 봐야 합니다

전당대회가 끝났는데 이건 또 무슨...

지금 전닉 FCF 컨센에 CAPEX 추정이 제대로 된 것인지 의문이 드네요

https://n.news.naver.com/article/011/0004653567?type=main

SK하이닉스가 21일에도 65만주(1조원 이상) 자사주를 매입합니다.

자사주취득 첫날 20일 65만주 신고했으니 이틀 연속 같은 수량을 취득

[단독] SK하이닉스, 일본에 반도체 공장 짓는다

20일 한겨레 취재를 종합하면, 에스케이하이닉스는 일본 본토인 혼슈섬 도호쿠(동북) 지방의 미야기현에 메모리 반도체 팹 건설을 추진 중이다. 재계 관계자는 “최근 최태원 에스케이그룹 회장도 직접 해당 지역을 방문한 것으로 안다”고 말했다. 미야기현은 규슈·홋카이도와 함께 일본 정부가 반도체 산업 중심지로 육성 중인 3대 거점 중 하나다.

투자 규모는 수십조원 수준으로 거론된다.

https://naver.me/5YoLEOZy

[단독] HD현대重, 美 서·남부 조선소 2~3곳 인수 후보로 압축

20일 본지 취재를 종합하면, 후보지로는 미 해군 태평양함대 거점인 샌디에이고 일대와 조선·해양플랜트 공급망이 밀집한 텍사스 멕시코만 연안 등이 거론된다. 지난 5월 설립한 HD현대의 미국 투자법인이 투자 창구 역할을 하고 미국 사모펀드 서버러스·산업은행과 조성한 수십억 달러 규모 공동 투자 프로그램을 활용할 것으로 보인다.

https://www.chosun.com/economy/industry-company/2026/08/21/MR3WT5TL4RF3ZOZHAMUMKYZQC4/

브로드컴 $100B 이상 조달

- 아폴로 등 복수 PE들 특수목적법인(SPV) 설립
- SPV의 회사채 발행으로 $100B 자금조달 추진
- 이후 SPV는 브로드컴 칩 구매하고 인프라 구축
- 앤스로픽이 이 인프라 장기 사용하는 고객으로
- 고객은 대규모 CAPEX 쓰는 대신 월세내는 셈
- SPV는 고객 사용료로 현금흐름 확보 가능
- 브로드컴은 고객의 AI 칩 채택 상승하며 수혜
- 돈없는 고객 때문에 발생하는 병목 뚫겠다는 구상

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-20/broadcom-seeks-more-than-60-billion-in-latest-ai-debt-deal

AI 수요 → 자금조달 → 부지·전력·쉘 구축 → 컴퓨트/네트워크 설치 → AI 인프라 가동(매출화)

AI 인프라가 실제 매출로 이어지는 과정을 5단계로 나누면, 브로드컴이 PE들과 추진하는 SPV 구조는 이 가운데 자금조달 병목을 제거하겠다는 방안입니다

여기서 아폴로·블랙스톤 등 PE들이 단순히 돈을 빌려주는 데 그치지 않는데, 이들은 데이터센터 개발사, 토지/전력 인프라 등 다양한 대체투자자산 포트폴리오와 생태계를 자체적으로 갖고 있어 다음 과정인 부지·전력·쉘(LPS) 병목도 함께 잡을 수 있습니다

정리하면 브로드컴, 엔비디아가 최근 PE들과 손잡고 파이낸싱 하는 배경에는 LPS 병목 해결도 있다는 점이 핵심입니다

[공시] 삼성SDI, 삼성디스플레이 지분 1/3 매각

- 양도액 4.45조
- 거래상대방 삼성디스플레이
- 남은 지분율 10.2% (기존 15.2%)
- 8월 27일 거래 예정

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260821000464

삼성전자 26년 주주환원 90-110조

2026년 주주환원까지 포함하면 2024년부터 2026년까지 3개년의 주주환원 규모는 총 120조~140조원 예상

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260821800763

주주환원이지만 주주우선은 아니네요. FCF에 임직원 성과급 차감됩니다.

또 LTA 선수금도 잉여현금에 포함 안되는데 이는 선수금은 곧 CAPEX에만 쓰인다고 봐야 겠습니다




* 3년간 총 FCF 산정시 보증금 성격의 메모리 제품 LTA(장기공급계약) '선수금' 및 임직원 성과급 주식보상 관련 지출액은 차감

34주차 글로벌 증시 주간 상승률 - Dean's Ticker

US
+129%｜모더나｜mRNA
+40%｜템퍼스AI｜임상 데이터 플랫폼
+28%｜스트래티지｜비트코인 트레저리
+26%｜비트마인｜이더리움 트레저리
+26%｜앵글로골드｜금
+26%｜코인베이스｜크립토 거래소
+25%｜바이오엔테크｜mRNA
+23%｜서클｜스테이블코인
+18%｜에스티로더｜화장품
+18%｜푸투 홀딩스｜트레이딩 플랫폼
+17%｜H월드 그룹｜호텔
+17%｜서던 코퍼｜구리
+17%｜프리덤 홀딩｜증권 중개
+16%｜애그니코 이글마인스｜금
+15%｜프리포트 맥모란｜구리
+15%｜일루미나｜유전체 시퀀싱
+14%｜CNH 인더스트리얼｜농기계
+13%｜버투 파이낸셜｜마켓 메이커
+13%｜로빈후드 마켓츠｜트레이딩 플랫폼
+13%｜헤클라 마이닝｜은
+12%｜머크｜빅파마

US(<$10B)
+48%｜스트라이브｜비트코인 트레저리
+36%｜트웬티 원 캐피털｜비트코인 트레저리
+34%｜위브 커뮤니케이션스｜병원용 SW
+32%｜트론｜크립토 트레저리
+31%｜에볼루션 메탈스｜희토류(NdPr)
+26%｜알파 메탈러지컬｜석탄
+26%｜샤프링크｜이더리움 트레저리
+24%｜피겨 테크놀로지｜토큰화 대출
+23%｜세이블 오프쇼어｜해상 원유
+23%｜알몬티 인더스트리스｜텅스텐

Europe
+39%｜옥스퍼드 나노포어｜유전체 시퀀싱
+33%｜카이노스 그룹｜IT 컨설팅
+31%｜CPI FIM｜부동산 투자
+26%｜호흐실트 마이닝｜금
+25%｜팬 아프리카 리소시스｜금
+24%｜아르젠엑스｜바이오
+23%｜암베아｜요양병원
+18%｜나노바이오틱스｜바이오
+17%｜GSW 이모빌리엔｜부동산 임대업
+15%｜FLS미드｜광산 장비
+14%｜K+S｜비료

Japan
+38%｜메타플래닛｜비트코인 트레저리
+13%｜YTL 코퍼레이션｜인프라 건설
+13%｜프리｜기업용 SW
+12%｜미쓰이상선｜해운
+12%｜가와사키기선｜해운
+12%｜스미토모금속광산｜구리·금
+11%｜NYK라인｜해운
+9%｜간사이전력｜발전
+9%｜레이즈넥스트｜플랜트 EPC
+8%｜닛테츠마이닝｜석회석·구리

Korea
+17%｜미래에셋생명｜보험
+11%｜실리콘투｜화장품
+11%｜HPSP｜반도체 소부장
+10%｜현대해상｜보험
+9%｜코스맥스｜화장품
+9%｜삼성생명｜보험
+8%｜코스메카코리아｜화장품
+8%｜삼양식품｜식품
+7%｜삼성화재｜보험
+7%｜삼성물산｜건설
+5%｜SK하이닉스｜메모리

미장에서 비트코인 트레저리 관련주가 올랐는데 오늘 국장에서도 재료로 소화되고 있습니다

거기에 두나무가 SEC 위원장 면담했다는 보도도 나오면서 나스닥 상장 가능성에 무게가 실렸습니다

https://www.chosun.com/economy/stock-finance/2026/08/24/QWLGY4E5XNH4RMIYLDKD3YJUAQ/

중국 YMTC, 내년 IPO 추진

- 내년 IPO 공모 $4.9B 목표
- NAND 출하량 세계 3위(키옥시아 제침)

https://www.wsj.com/tech/chinese-chip-maker-ymtc-seeks-4-9-billion-ipo-7e0e6daf

SK하이닉스가 Hot Chips 2026에서 HBM4 16단 인증 절차를 진행 중이라고 밝혔습니다

HBM3E 기준 16단 두께는 12단 대비 7.6%밖에 높아지지 않네요

https://wccftech.com/sk-hynix-advanced-packaging-technologies-intel-emib-next-gen-hbm-memory/

[단독] 美 "웨스팅하우스 지분 인수"…한국에 제안

- 기존 투자자 브룩필드 구주매출 시 받거나
- 웨스팅하우스 IPO 시 공모 참여 요구

https://www.hankyung.com/article/2026082496041

엔비디아, 그록 3 LPU 본격 양산 돌입 발표

- 삼성파운드리 4나노로 생산하는 그록
- 세계 최고 수준의 생산 속도로 양산 중
- 베라루빈 플랫폼부터 본격 도입
- 네비우스는 그록 기반 추론 인프라 제공

https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-groq-3-lpx-now-in-full-production-with-world-class-speed-for-agentic-ai