마벨 인베스터데이 후 주가 급등

6일 인베스터 데이에서 신규 전망 발표

■기존 가이던스 상향
- FY28 매출 $18B → $20B (est. $18.2B)
- FY29 XPU 매출 $10.5B → $12B (est. $10.3B)

■5개년 중장기 가이던스(신규)
- 매출 목표 $70~90B (CAGR 55~60%)
- GPM 56~59% (Current. 59.5%)
- OPM 44~46% (Current. 35.3%)
- EPS $30 이상 (Current. $2.84)
- 시장기회[TAM] $100B → $400B

■사업별 TAM 전망
- XPU $235B
- 스위치 $85B
- 인터커넥트 $65B

전날 장중 +11% 급등, 종가는 +6%

LG전자 3분기 잠정 실적

- 매출 23.83조 (est. 24.26조)
- 영익 7818억 (est. 9758억)

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261007800145

미국 메모리 모듈 기업 펭귄솔루션즈 실적은 잘 나왔네요 (10/6 발표)

4Q FY26 Results
- 매출 $567M (est. $521M)
- GPM 28.8% (est. 26.3%)
- OPM 15.9% (est. 17.2%)

FY27 Guidance
- 매출 성장률 YoY 30% → 40% (est. 27.8%)
- GPM 26~30% (est. 27.6%)
- OPEX $275M (est. $300M)
- EPS $4.45 ±0.70 (st. $3.38)

After +5%

펭귄솔루션즈가 메모리 수주잔고 수치는 공개하지 않았으나 최소 4개 분기 이상 수주를 확보한 상태이며, 이번 분기 수주잔고 규모가 분기 인식 매출액을 상회했다고 합니다.

앞으로 AI 시장에서 에이전틱 AI 침투율이 10%p 증가 시 메모리 수요가 2배 증가한다는 모델도 공개했고요

구형 DDR4 자산을 재활용한 CXL 확장카드(AIC) 신제품도 출시해 고객의 TCO(총소유비용)을 낮추겠다고 합니다

펭귄솔루션즈는 데이터센터 인프라 턴키 사업도 하는데 전략적 관계인 SK텔레콤(2024년 $200M 투자)의 네오클라우드 인프라에 엔비디아 GB300 서버를 턴키 공급하는 수주도 따내서 내년 실적 전망 상향의 요인으로 작용했다고 합니다

SK하이닉스 솔리다임, IPO 은행 선정

- IPO 통해 $10B 조달 예상
- 골드만삭스, 모건스탠리 주관사 선정
- JPM, Citi, UBS도 주관사 거론
- IPO가 이르면 2027년에 이뤄질 듯
- 기업가치 최대 $100B 예상

삼성전자 3분기 잠정실적

- 매출 195조 (est. 200.3조)
- 영익 107.4조 (est. 106.0조)
- OPM 55.1% (est. 54.0%)

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261008800004

41주차 글로벌 증시 주간 상승률

US
+50%｜XP｜핀테크(브라질)
+35%｜PTC｜산업용 SW
+26%｜백사이트｜바이오(백신)
+20%｜누 홀딩스｜핀테크(브라질)
+20%｜크라운캐슬｜리츠(통신타워)
+19%｜지스케일러｜사이버보안
+19%｜벤딩 스푼스｜디지털 앱 개발
+18%｜모더나｜바이오(mRNA)
+18%｜탈렌 에너지｜발전
+16%｜콘스텔레이션 에너지｜발전
+15%｜비스트라｜발전
+15%｜SBA 커뮤니케이션스｜리츠(통신타워)
+15%｜시에나｜광통신장비
+15%｜쿠팡｜이커머스
+14%｜어펌｜선구매 후결제(BNPL)
+14%｜온 홀딩스｜운동화
+13%｜NRG 에너지｜발전
+13%｜쇼피파이｜이커머스 플랫폼
+12%｜아메리칸타워｜리츠(통신타워)
+12%｜Cboe｜파생상품 거래소

US(<$10B)
+44%｜파시라｜진통제(피인수)
+34%｜프라임 메디슨｜유전자 교정 기술
+29%｜레어 엘리먼트｜희토류
+28%｜체인스 디지털｜크립토 결제
+26%｜스크라이브｜유전자 편집 플랫폼
+25%｜퀴델오소｜현장진단 키트
+24%｜RXO｜화물운송 중개
+24%｜펭귄솔루션즈｜메모리 모듈
+22%｜노바백스｜바이오(백신)
+22%｜하이피크 에너지｜원유·가스 탐사

Europe
+31%｜메딘셀｜피하주사 플랫폼
+21%｜브릿지포인트｜사모펀드
+14%｜오카도｜물류 로봇 플랫폼
+13%｜알크아벨로｜바이오(알러지)
+12%｜BW에너지｜해양 원유 탐사
+11%｜암플리폰｜보청기
+11%｜디아｜슈퍼마켓
+11%｜볼터스 클루버｜세무·법률·의료 SW
+11%｜세큐넷｜국방용 사이버보안
+10%｜오케아니스｜원유운반선(VLCC)
+10%｜네메첵｜건축 엔지니어링 SW

Japan
+22%｜로체｜웨이퍼 이송 로봇
+16%｜AI메카텍｜첨단패키징 장비(본더)
+15%｜마이크로닉스 재팬｜프로브카드
+14%｜머니포워드｜기업용 SW
+14%｜NGTG｜중소 제조업 M&A
+13%｜탐론｜카메라렌즈
+12%｜DKS｜특수화학
+12%｜JAE｜커넥터
+12%｜트렌드마이크로｜사이버보안
+12%｜비저널｜이직 플랫폼
+12%｜시코쿠카세이｜패키지기판 표면처리제

Korea
+35%｜케이씨텍｜반도체 장비(CMP)
+20%｜제이앤티씨｜유리기판
+18%｜삼천당제약｜바이오(GLP-1)
+17%｜두산테스나｜OSAT
+14%｜SK가스｜복합화력발전
+14%｜코스맥스｜화장품
+13%｜주성엔지니어링｜반도체 장비
+13%｜HLB｜바이오
+11%｜에코프로비엠｜양극재
+10%｜고영｜실장 검사장비
+10%｜LS에코에너지｜해저케이블

〈대만 D램 제조업체〉 난야테크놀로지 3Q26 실적

- 매출 1336억 대만달러 (est. 1241억)
- GPM 85.7% (est. 84.9%)
- OPM 80.0% (est. 80.4%)
- EPS 25.40 대만달러 (est. 24.68)

프로브카드도 전략적 지분 투자받는 추세

- 반도체 테스트 장비기업 테라다인(TER)이 프로브카드 업체인 폼팩터(FORM)에 $300M 전략적 지분 투자 결정. 양사는 협력을 통해 반도체 테스트 장비를 발전시켜 HBM, HPC, 첨단패키징, 실리콘포토닉스 등 차세대 애플리케이션의 생산 준비 속도를 높인다는 목적

프로브카드 = 바늘 모양의 초미세 핀(Probe)을 웨이퍼 표면 위의 칩 다이에 접촉시켜 전기 신호를 주고받으며 정상 동작하는지 여부를 테스트하는 부품

외인들이 전닉에 갖는 의문점을 취합해보면

- SK하이닉스의 솔리다임 IPO 추진 명분 부족
- SKH ADR 락업 만료에 따른 추가 발행 가능성
- SKH의 무분별한 CAPEX 계획(호남, 미국, 일본)
…

SK하이닉스의 문제가 유독 부각되는 느낌이 강한데 이번 3Q 어닝 콜을 통해 자본 배분 정책에 대해 투명하고 가시성 있는 전망을 내놓아야 하지 않을까 생각합니다

이외 ASP 둔화 등 여러 전망이 있긴 합니다..

메모리 랙 시대가 오나 봅니다

- SK하이닉스가 OCP(Open Compute Project) 서밋에서 '메모리 중심 AI 랙 시스템(MARS)'를 소개. 김호식 SK하이닉스 부사장은 "지금이 메모리 중심 랙을 이야기할 적기"라며 "분리형 메모리·SSD 시스템을 중심으로 AI 컴퓨팅 랙이 재설계돼야 한다"고 말함. 이는 CPU와 GPU에 연결된 메모리를 분리해 대규모 〈메모리 풀〉을 만드는 방식

메모리 랙에 필수 부품은 CXL

https://m.sedaily.com/amparticle/20100964

앤스로픽 매출 성장이 멈췄다?

- 앤스로픽은 금일 3Q 매출이 QoQ 46% 증가한 $16.8B 기록했다고 투자자들한테 밝혔음 (26.10.15 FT)

- 이들 비즈니스가 구독료 기반으로 연환산매출(ARR)을 예측할 수 있는데, 3Q 분기 매출 기준 ARR은 $67.2B임

- 앤스로픽은 7월 말 기준 ARR이 $65B를 넘어섰다고 했음. 하지만 9월 말(3Q 말) ARR와 비교 시 3.4%밖에 성장하지 않음

앤스로픽 데이터센터 관련주 급락

- 코어위브 CRWV -15%
- 디지털오션 DOCN -15%
- 아이렌 IREN -12%
- 허트8 HUT -10%
- 이록 EROC -14%

특히 직접 계약 맺은 네오클라우드 중심

TSMC 3Q26 실적

3Q FY26 Results
- 웨이퍼 출하량 YoY 9.6% (Prev. 16.6%)
- 매출 $46.72B (est. $45.70B)
- GPM 66.4% (est.66.7%)
- OPM 58.7% (est. 58.3%)
- EPS TWD29.43 (est. 28.51)

4Q FY26 Guidance
- 매출 $52.3B~$54.3B (est. $50.5B)
- GPM 65~67% (est. 66.3%)
- OPM 56.5~58.8% (est. 58.3%)
- CAPEX $60B~$64B 유지 (est. $61.8B)

Overnight -1.8%

TSMC 실적에서 눈여겨볼 점

- 통상 선단 노드 캐파가 목표치에 도달하면 추가 증설이 없는 TSMC 방침에도 이번에 3나노(N3) 추가 증설을 발표함

- 미국 애리조나 2공장(N3) 양산 일정을 한 분기 정도 소폭 앞당김. 증설 성숙도가 올라가면서 해외 공장의 GPM 잠식률이 초기 가동 기준 2~3%P에서 2%P로 감소

- GPU 등 3D 칩을 패키징하는 CoWoS 공정에 필수적인 ‘실리콘 인터포저’를 외주 맡기기 시작함. 기존에는 전공정 - 인터포저 - 패키징까지 수직 계열화했지만, 이제는 미국 레거시 파운드리 기업인 글로벌파운드리(GFS)에 맡기기로.

LNG 터미널에서도 데이터센터 전력을 만든다

- 북미 액화천연가스(LNG) 수출 터미널 운영사인 벤처글로벌(VG)이 GE버노바(GEV)와 베이커휴즈(BKR)로부터 720MW 규모 발전 설비(가스터빈, 증기터빈 등) 16기를 구매하는 계약을 체결

- VG는 LNG를 저장하고 배에 싣는 항구(터미널)와 함께 인근에 천연가스를 액체로 바꾸는 냉매 공장을 운영하고 있음. 이 공장에는 압축기가 들어가고 이에 막대한 전력이 소모되기에 발전소가 필수

- VG는 자체 발전소를 구축해 냉매 공장에 전력을 공급하기도 하지만 이제는 데이터센터에 전력을 제공하는 전략도 취하기로 함. 이번 720MW급 발전 설비는 장기적으로 최대 10GW의 AI 컴퓨팅 용량을 공급할 수 있는 수준이라고

- 회사의 체질 개선에도 주가는 -5.8% 마감. VG는 거대 유형자산을 운영하는 기업이다 보니 부채 비율이 높은 편이고 현금흐름이 마이너스인 구조인데, 또 다시 대규모 투자에 나서면서 당장은 기대감이 상쇄된 모습

CXMT 3Q26 실적

- 매출 1503억 (est. 1166억)
- 순이익 776억 (est. 615억)

실적 상승 요인으로는 캐파 확충, 웨이퍼당 산출량 및 가동률 향상, 규모의 경제 효과를 꼽음

[단독] 삼성전자, ‘차세대 HBM’ TSMC와 함께 만든다

- 엔비디아 커스텀HBM 'NVHBM' 베이스다이에 TSMC 3나노 로직 공정 채택. 삼성 파운드리도 베이스다이 2나노 공정 검증 병행하고 있음

42주차 글로벌 증시 주간 상승률

US
+24%｜벤딩 스푼스｜SW 지주사
+16%｜페어 아이작｜신용평가 SW
+13%｜트랜스유니온｜신용평가 SW
+13%｜아르시스｜방위·항공우주용 정밀부품
+12%｜코그니전트｜AI 컨설팅
+11%｜에퀴팩스｜신용평가 SW
+10%｜브라운 앤 브라운｜손해보험
+10%｜할로자임｜피하주사(SC) 제형 플랫폼
+10%｜라이언 스폐셜티｜보험 언더라이팅 관리
+10%｜액센츄어｜AI 컨설팅
+10%｜웨이스트 커넥션스｜폐기물 재활용
+10%｜이리 인뎀니티｜손해보험
+10%｜아서 J. 갤러거｜손해보험
+10%｜타일러 테크놀로지스｜공공기관 자원관리 SW
+9%｜다든 레스토랑｜외식 프랜차이즈
+9%｜브라운-포맨｜주류
+9%｜워너뮤직｜음반사
+9%｜코노코필립스｜석유·가스 탐사
+9%｜큐리그 닥터페퍼｜음료
+9%｜코스타 그룹｜상업용 부동산 거래 사이트

US(<$10B)
+134%｜범블｜데이팅 앱
+25%｜리퀴디아｜바이오(희귀)
+21%｜피그스｜수술복
+20%｜크래커 배럴｜외식 프랜차이즈
+18%｜에이맥스｜서버 액체냉각
+17%｜비글라리｜외식 프랜차이즈
+16%｜배스 앤 바디 웍스｜퍼스널케어 소매
+16%｜블루민 브랜즈｜외식 프랜차이즈(아웃백)
+15%｜내셔널 베버리지｜탄산수·에너지드링크
+14%｜그래니트 리지 리소시스｜석유·가스 탐사 지분투자

Europe
+28%｜유텔샛｜저궤도 위성 통신
+21%｜OHB｜위성 제조
+21%｜레미 코앙트로｜주류
+16%｜라인메탈｜방위(전차·포탄)
+15%｜헨솔트｜방위(방공 레이더)
+15%｜밀데프 그룹｜방위(전술용 컴퓨터·서버)
+14%｜베리슈어｜물리보안
+14%｜지보단｜향료·조미료
+14%｜B.F.｜농산물
+13%｜아바르다 뱅크｜선구매후결제(BNPL)

Japan
+21%｜타카라 홀딩스｜주류
+17%｜베이커런트｜AI 컨설팅
+16%｜스미토모 파마｜바이오(전립선·방광)
+13%｜시프트｜SW 품질보증
+11%｜NOF 코퍼레이션｜바이오(mRNA)
+10%｜글로리｜셀프 계산대 기기
+9%｜로토 제약｜점안액
+9%｜팬 퍼시픽｜종합할인매장(돈키호테)
+9%｜토호 홀딩스｜전문의약품 유통
+8%｜반다이남코｜완구

Korea
+24%｜엘앤씨바이오｜바이오
+16%｜에스원｜물리보안
+13%｜HMM｜벌크선
+11%｜팬오션｜벌크선
+10%｜유한양행｜바이오
+9%｜에스엠｜엔터
+8%｜펩트론｜바이오
+8%｜이수스폐셜티케미컬｜배터리소재
+8%｜셀트리온｜바이오
+8%｜하이브｜엔터

지난 주는 보험, 방산 등 Non-AI 섹터 종목들이 상승률 상위를 기록한 게 눈에 띕니다