Сегодня, 16 июня, вступили в силу законодательные поправки, снизившие максимальную ГЭСВ по ипотечным кредитам с 25% до 20%.

С точки зрения потенциальных заемщиков, это довольно хорошая новость. Подобная мера должна сделать рыночную ипотеку более доступной для них, а также помочь избежать возможного роста просрочек, пока базовая ставка находится на высоком уровне. Но есть один нюанс...

Среди всех типов кредиторов займы, связанные с улучшением жилищных условий, чаще всего выдают банки второго уровня. В распределении выдаваемых ими средств традиционно наблюдается перекос в сторону льготных продуктов. Например, в январе-апреле 60% общей суммы ипотечных займов было предоставлено на нерыночных условиях — 416,9 млрд из 701 млрд тенге. В виду имеются заемные средства, выданные через "Отбасы" и обычные банки под субсидируемый государством льготный процент. Таким образом, по итогам рассматриваемого периода коммерческие продукты обеспечили меньшую долю рынка — 40%, или 284,1 млрд тенге.

Вместе с тем часть рыночных жилищных займов действительно предоставляется по ГЭСВ, превышающей 20%. Конкретно в январе-апреле под такие ставки попали 45% объемов новых рыночных ипотек (128,9 млрд тенге). В совокупных же объемах ипотечных выдач доля условно дорогих займов составила 18%. Мы не имеем точных данных, о какой конкретно недвижимости идет речь в данном случае, но в целом можем предполагать, что с новыми ограничениями препятствия могут возникнуть прежде всего для развития вторичного рынка.

Почему?

🔸Во-первых, здесь априори невозможны никакие совместные программы банков с застройщиками и их партнерство, ведь вторичное жилье приобретается уже у собственника.

🔸Во-вторых, выступая залогом по ипотечному кредиту, вторичное жилье в большей степени подвержено риску утраты ликвидности. В перспективе вторичные объекты в зависимости от их состояния могут падать в цене, что в случае неисполнения заемщиком своих обязательств чревато финансовыми потерями для банков. И подобные риски оказываются тем выше, чем старше актив.

При этом нужно напомнить и общий контекст: прямо сейчас в Казахстане сохраняется жесткая денежно-кредитная политика, действующая базовая ставка, которая, грубо говоря, определяет стоимость денег для банков, равняется 16,5%, и перспектив ее снижения пока не видно. В такой ситуации разница между новым предельным размером ГЭСВ и уровнем базовой ставки кажется недостаточной, чтобы покрыть издержки банков по ипотечным кредитам на вторичное жилье, компенсировать их возможные потери и обеспечить прибыль — 3,5 п.п.

В связи с нововведением, банки уже пересматривают условия по ипотечным кредитам, выдаваемым на покупку вторичного жилья. Учитывая существующую конъюнктуру, пересматриваться эти условия могут только в сторону ужесточения. Возможные варианты: повышение порога по году постройки вторичного жилья, увеличение размера первоначального взноса, усиление критериев оценки платежеспособности заемщика.

Следует полагать, что более реальными перспективы схлопывания рыночной ипотеки на вторичное жилье окажутся в регионах. Строительство жилья там не ведется столь активно, как в Астане и Алматы (по результатам января-апреля два крупнейших мегаполиса формировали 47% общих объемов ввода, или 2,3 млн кв. м). Соответственно, для регионов возможность приобрести вторичное жилье в ипотеку оказывается даже более значимой, а значит, возможные риски для них выше.

@DataHub_FCBK

✍️Почти каждый третий работающий пенсионер занят в сфере образования – результаты обследования предприятий

На конец 2024 года в этой отрасли числилось 51,4 тыс. работающих пенсионеров, что эквивалентно 31% их общего числа. Такие данные БНС АСПиР РК получило по итогам ежегодного обследования предприятий на выборочной основе.

Что примечательно, между конкретными ступенями образования подобные работники распределены крайне неравномерно. В частности, значительная их часть задействована в сфере среднего образования – 27,6 тыс. человек, тогда как в сфере начального образования они почти не встречаются.

Второй отраслью по количеству работающих пенсионеров выступает здравоохранение – 26 тыс. человек, или 16%. Тройку лидеров замыкает промышленность, где числится 19,1 тыс. работников, которые формально должны находиться на заслуженном отдыхе (12%).

Если разобраться, факт того, что работающие пенсионеры наиболее широко представлены в перечисленных трех сферах, сам по себе вряд ли удивителен. Дело в том, что на эти сферы приходится почти 60% всех попавших в статистику работников. Иными словами, эти сферы являются самыми многочисленными.

А в каких же сферах самая высокая концентрация работающих пенсионеров? 🤔

Наибольшая доля работающих пенсионеров от общей списочной численности работников на конец 2024 года наблюдалась в отрасли, официальное название которой звучит как «Предоставление прочих видов услуг» - 11%, или 5,7 тыс. из 52 тыс. человек. При этом под прочими услугами в данном контексте прежде всего следует понимать услуги, касающиеся деятельности общественных объединений.

Одновременно с этим довольно высокой является концентрация работающих пенсионеров в сфере операций с недвижимостью – 9,6% (2,1 тыс. человек), а также в сфере административного и вспомогательного обслуживания – 8% (10,9 тыс. человек).

🖇В заключение уточним, что во всех описанных выше случаях речь идет о списочной численности работников. То есть обо всех оформленных по трудовому договору работниках, включая временно отсутствующих из-за беременности, ухода за ребенком и других причин. Второй важный для понимания момент: выборка БНС АСПиР РК охватывает все предприятия, за исключением малых, занимающихся предпринимательской деятельностью.

@DataHub_FCBK

🥔Импорт картофеля за один апрель приблизился по объемам к годовым уровням

В апреле в Казахстан было ввезено 52,6 тыс. тонн картофеля, что в 8,5 раза больше, чем в тот же период годом ранее. Актуальный показатель за месяц лишь на 9% меньше среднегодовых объемов предыдущего десятилетия (58,2 тыс. тонн в 2015-2024 годах по итогам 12 мес. в среднем).

🇨🇳🇵🇰За весь период с начала 2025 года (январь-апрель) объемы ввоза картошки достигли 98,2 тыс. тонн, что примерно на 70% больше указанного среднегодового показателя. При этом почти весь импорт в 2025 г. приходится на две страны: Китай (58% от совокупных объемов) и Пакистан (35%). Для контраста: в январе-апреле 2024 г. на этих поставщиков приходилось всего 3% общего импорта, а 90% ввозной картошки поступало из России. Однако в РФ в этом году с картофелем тоже совсем не задалось, и она и сама во много раз нарастила закупки в КНР.

💲Что касается объема импорта в денежном выражении, то за апрель он оценивается в $14,5 млн, за 4 мес. – в $25,1 млн. Для сравнения, сумма за 12 мес. 2024-го составляла 5,7 млн.

🖇 Добавим, что в целом оживление импорта картофеля само по себе было ожидаемым. Так, еще в конце 2024-начале 2025 г. ощутимо ускорилось подорожание продукции, которое в Минсельхозе объяснили предшествовавшим активным спросом со стороны соседних стран, включая Узбекистан. С конца января экспорт нашей картошки был ограничен. А в марте в правительстве сообщили об активизации импорта как раз из Пакистана и Китая (заодно отчитав регионы за некорректные данные о собственных запасах продукции).

И импорт, как видите, пошел... А что в итоге у нас с ценами на картошку? По итогам апреля подорожание достигало 79% г/г – это были максимальные годовые показатели роста для любого месяца по крайней мере с начала 2011-го. По итогам мая рост несколько притормозил до 66,9%. Оперативные данные на 10 июня показывают дополнительное замедление, +61,6% год к году.

Данные БНС АСПиР РК, охватывают весь свежий и охлажденный картофель, включая семенной

@DataHub_FCBK

Ну а вот как выглядит импорт картофеля за январь-апрель 2025 г. в сравнении с аналогичными периодами последних лет – в тоннах и в долларах

@DataHub_FCBK

Снижение предельной ГЭСВ по ипотеке могут отложить

Сегодня на сайте АРРФР появился проект постановления, который откладывает срок введения нового уровня предельной годовой ставки в 20%. Из документа, который пока не подписан, следует, что уровень в 25% по-прежнему будет действовать еще несколько месяцев, до 1 ноября.

Для чего нужна приостановка?

Согласно пояснительной записке, агентство таким образом рассчитывает дать банкам достаточно времени для подготовки к новым условиям: они должны успеть адаптировать свои системы под новые параметры и пересмотреть условия по действующим и новым продуктам.

Исходно постановление, предполагавшее снижение максимальной ГЭСВ по ипотеке с 25% до 20%, вступало в силу вчера. Как нововведение может изменить ситуацию на рынке, мы рассуждали здесь.

@DataHub_FCBK

В Казахстане ввели рекордно много зданий торговли и сервиса

По итогам пяти месяцев было сдано вдвое больше аналогичных объектов, чем годом ранее. Таким образом показатель достиг максимального уровня января-мая за последние шесть лет – 344 ед., приводит данные БНС АСПиР РК.

Общий скачок обеспечили преимущественно здания торговли – 245 ед., годовой рост – опять же двухкратный. При этом среди подобных строений лидерами по величине положительных темпов стали специализированные магазины (68 ед., +300% г/г) и супермаркеты (45 ед., +165%). Оставшаяся же часть картины по зданиям торговли выглядела следующим образом:

🔸 автоцентры – 10 ед., +100%;
🔸 торговые дома – 41 ед., +95%;
🔸 минимаркеты – 113 ед., +64%;
🔸 аптеки – 4 ед. (изменений нет);
🔸 крытые рынки и павильоны – 5 ед. (год назад было 0).

Ввод непосредственно зданий сервиса за год увеличился на 86%, до 67 ед. Что примечательно, самыми быстрорастущими сегментами тут оказались бани (21 ед., +133% г/г) и автомойки (17 ед., +89%).

Помимо прочего, официальная статистика выделяет смешанную категорию - прочие здания торговли и сервиса. Конкретно она дала еще 32 введенных объекта с ростом на 129% к январю-маю 2024 года. И в основном это ТРЦ - 14 ед., +367%.

‼️Обратим внимание на важный нюанс: количественный учет введенных в эксплуатацию зданий ведется только по зданиям, построенным с нуля. Реконструированные здания в такую статистику не попадают.

@DataHub_FCBK

А так годовая динамика ввода зданий торговли и сервиса по конкретным компонентам выглядит нагляднее.

@DataHub_FCBK

🍯Самый «сладкий» регион страны закрепил лидерство по любви к сахару и десертам

В январе-марте 2025 года самые большие объемы потребления сахара, джема, меда, шоколада и кондитерских изделий – почти 14,5 кг на душу населения в квартал – пришлись на область Ұлытау.

На первом месте в стране регион оказывается все время, что по нему существует отдельная статистика. Впереди Ұлытау остается уже 12 кварталов, или три полных года*. Такой длинной серией лидерства по поеданию сладкого не может похвастаться больше ни один регион по крайней мере с начала 2010 года, то есть последние 15 лет.

На этот раз показатель Ұлытау обходит общереспубликанский уровень в 10,8 кг сразу на 35%, причем большой отрыв области стабильно сохраняется (среднеквартальный уровень прошлых лет – 38%).

Ну а как лидер на этот раз выглядит по сравнению с остальными регионами, смотрите на графике. Атырау передаем конфетку 🍬

* Во II кв. 2022 года показатели для региона приводились оценочно

Данные БНС АСПиР РК

@DataHub_FCBK

💸👨‍⚕️Расходы казахстанцев на услуги здравоохранения резко подпрыгнули

По итогам I квартала скачок без поправки на инфляцию составил 28,3% г/г — 4,6 тыс. тенге против 3,6 тыс. тенге в среднем на душу населения. Это почти втрое больше годового роста общих номинальных денежных расходов, а также рекорд за два года. Такие данные получило БНС АСПиР РК в результате опроса населения.

В реальном же выражении показатель увеличился на 14,9%. Небольшая оговорка: в расчетах был использован индекс цен на услуги и товары здравоохранения, поскольку по всем услугам здравоохранения его значение отдельно не приводится.

Отметим, что основную часть среднедушевых расходов на услуги здравоохранения формируют услуги стоматологов — 2,4 тыс. тенге, +26% г/г без коррекции на рост цен, +11,8% г/г — с коррекцией. И тут снова напрашивается краткое отступление.👇

Озвучиваемые абсолютные значения могут показаться нереалистично малыми. Но нужно не упускать из виду, что при их расчетах учитывается общее число жителей страны, а далеко не все из них, очевидно, в отчетном периоде обращались за аналогичными услугами. При этом в выборку официальной статистики попадают 12 тыс. домохозяйств, данные которых в последующем и распространяются на генеральную совокупность.

Но вернемся к теме разговора. Тем временем самой быстрорастущей статьей расходов на услуги здравоохранения стали услуги больниц (включают лечение в дневном стационаре и услуги санаториев) — 946 тенге в среднем на душу населения с номинальным увеличением на 54,1% г/г, с реальным — на 39,8%.

Между тем среднедушевые расходы на медицинские услуги, куда входят услуги врачей-специалистов и первичный прием к врачу, выросли за год без поправки на инфляцию на 5,7%, а с поправкой — снизились на 5,1%. Нынешний уровень — 559 тенге.

А вот среднедушевые расходы на парамедицинские услуги (услуги медицинских лабораторий, рентгеновских кабинетов, медсестер и акушерок) показывают рост сразу и в номинальном (+27,6%), и в реальном (+11,2%) исчислении — 568 тенге.

Что любопытно, официальная статистика также приводит неформальные расходы граждан на здравоохранение (покупка цветов, подарков и прочее) — 121 тенге в среднем на душу населения, номинальный рост составил 39,1% г/г.

🖇Для общего понимания отметим, что по итогам I квартала среднедушевые доходы населения без коррекции на рост цен увеличились на 10,1%, до 350,4 тыс. тенге. А с коррекцией получилось почти без изменений, +0,7%.

@DataHub_FCBK

На графике годовой рост расходов населения на услуги здравоохранения выглядит нагляднее.

@DataHub_FCBK

🧮 По традиции подготовили для вас свежие данные по рынку кредитования. Итак, что у нас там случилось в мае?

В рознице резких изменений не наблюдается:

🟰Общие объемы выдач кредитов физическим лицам остались примерно на апрельских уровнях – около 1,6 трлн тг (-0,7% м/м). Основную часть суммы, как всегда, формируют потребы без залога (примерно 890 млрд), где объемы оказались почти идентичны показателям прошлого месяца. Число заемщиков тоже снизилось скромно – на 0,8%.

🚙 Умеренную динамику по сравнению с апрельскими показателями показывают и автокредиты (-1,9%, до 234 млрд тг), при чуть более заметном сокращении числа заемщиков: -4,8%, до показателя 23,6 тыс. человек.

🔑 Ипотека тоже держится, по сути, на уровне прошлого месяца: сумма выдач прибавила 1,9%, достигнув 252 млрд тг. Число заемщиков, составившее 12,8 тыс. человек, при этом оказалось немного ниже, чем в апреле (-2,1%). Средняя сумма оформленного кредита на заемщика, соответственно, подросла: с 19 млн тг до 19,7 млн. К слову, в итоге по состоянию на 1 июня ипотечный портфель приблизился к 6,8 трлн тг, эта сумма приходится на 617 тыс. заемщиков и 645 тыс. кредитов.

Что по предприятиям?

💼Объемы выдач юрлицам и ИП, вместе взятым, снижаются к апрельским уровням: на 14,6%, до примерно 1,9 трлн тг. Как всегда, основную часть суммы формируют выдачи ЮЛ (1,7 трлн тг), где объемы снизились на 14,4%.

Другие подробности можно найти на иллюстрациях ниже, но учтите: на этот раз мы не отражаем месячную динамику портфеля. Причина в том, что недавно наши данные были обогащены новым поставщиком, и сравнение с предыдущим срезом без его полноценного учета было бы некорректно. Вернемся к отслеживанию темпов изменений по портфелю в следующих ежемесячных публикациях.

Данные Первого кредитного бюро, показатели по портфелю приводятся без учета списанных контрактов

@DataHub_FCBK

Экспорт брусчатки и бордюров из Казахстана бьет рекорды

По итогам четырех месяцев за границу было продано 15,9 тыс. т аналогичной продукции* — в три раза больше, чем годом ранее. Судя по данным БНС АСПиР РК, речь идет о самом высоком уровне января-апреля по меньшей мере за шесть лет.

При этом в стоимостном выражении поставки на внешние рынки тоже заметно подросли — в 2,7 раза, до $1,9 млн. В пересчете по официальному курсу это эквивалентно 950,8 млн тенге.

Экспорт брусчатки и бордюров сильно растет с прошлого года. В целом за 2024-й его физические объемы подпрыгнули г/г в 12 раз, до 40,2 тыс. т. В случае же денежных объемов скачок оказался десятикратным, до $5,4 млн (2,5 млрд тенге). И дело тут вовсе не в низкой базе предыдущего периода. Сравните: средние уровни 2020-2023 годов составляют 2 тыс. т и $312,1 тыс. соответственно.

Кто покупает казахстанскую брусчатку и бордюры за рубежом? По сути, покупатель — всего один, соседняя Россия. В январе-апреле на ее долю приходилось 97% экспорта в тоннах и 95% в деньгах. Остальное обеспечил Кыргызстан.

Всплеск экспорта брусчатки и бордюров наблюдается одновременно с оживлением внутреннего производства. В сравнении с первыми четырьмя месяцами 2024 года выпуск соответствующих товаров увеличился на 56%, до 39,8 тыс. т. Что касается полного 2024 года, по его итогам рост г/г был относительно скромным, +17%, до 95,2 тыс. т.

Кстати, Казахстан обеспечивает себя брусчаткой и бордюрами на более чем хорошем уровне. Так, по итогам января-апреля производство превзошло импорт в 27 раз (!). Это можно объяснить тем, что государство, выступающее основным покупателем брусчатки и бордюров, отдает приоритет отечественным поставщикам.

Однако, несмотря на вышесказанное, импорт брусчатки и бордюров из третьих стран хотят временно запретить. Публичное обсуждение соответствующего НПА завершилось 10 июня.

*Код ТН ВЭД ЕАЭС 6801 "Брусчатка, бордюрные камни и плиты для мощения из природного камня (кроме сланца)"

@DataHub_FCBK

Оценить масштаб роста экспорта брусчатки и бордюров в тоннах можно с помощью графика.

@DataHub_FCBK

Официальные показатели неравенства в Алматы продемонстрировали лучший результат за семь лет

В I квартале 2025 года совокупные доходы 10% наиболее обеспеченного населения города оказались в 5,7 раз выше, чем совокупные доходы 10% наименее обеспеченного; то есть, грубо говоря, во столько раз первые были благополучнее вторых.

🛒Правда, нужно понимать, что за доходы в данном случае принимаются доходы, использованные на потребление: эту информацию получают у респондентов в рамках больших обследований домохозяйств. Грубо говоря, доходы в каком-то смысле оцениваются через расходы, и логика тут простая: если ты тратишь много, значит, ты можешь себе это позволить.

Соответственно, в группу «бедных» каждый раз попадают те, кто в денежном выражении потребляет меньше остальных, в группу «богатых» — напротив, наиболее активные потребители. Упомянутый разрыв между ними в 5,7 раза выглядит внушительно, но вообще на этот раз такое соотношение, которое в статистике принято называть коэффициентом фондов, оказалось в Алматы на минимуме с IV квартала 2017-го. Правда, ниже психологической отметки в 6 раз показатель за это время уже опускался, но вообще сейчас разрыв между «бедной» и «богатой» группой оказался наименее значительным за все это время.

❗️Параллельно пошел вниз и еще один показатель, который также позволяет оценивать степень неравенства, — коэффициент Джини. На этот раз он при расчете по 10%-ным группам населения составил 0,279, и это, соответственно, опять же самое низкое значение за тот же период. Как понимать это число? Чем ниже, тем лучше: коэффициент может принимать значения от 0 до 1, где 0 мы получили бы в ситуации наиболее равномерного распределения доходов, а 1 – наиболее неравномерного (все доходы – у одной группы). Соответственно, чем меньше значение, тем меньше фактическое распределение доходов отклоняется от равномерного.

📉Для контраста с сегодняшней ситуацией: год назад, в I кв. 2024-го, коэффициент Джини в Алматы был одним из самых высоких в стране (0,311), а коэффициент фондов – самым высоким (6,84). Сейчас по первому показателю город в середине рейтинга, по второму – на четвертом месте. Что изменилось по сравнению с прошлым годом?

Доступные данные позволяют заключить, что, похоже, попавшие в 10% самых «бедных» оказались по крайней мере номинально чуть благополучнее, а попавшие в группу самых «богатых» — наоборот.

При расчетах на душу населения – то есть на одного человека любого возраста, а не на домохозяйство, -- среднемесячный уровень дохода в первой группе в январе-марте 2025 года составил 47,5 тыс. тг (номинально +8% г/г, правда, при инфляции в 9,4%), во второй – 306,8 тыс. тг (-7% даже номинально). Более того, нынешние среднемесячные траты наиболее «богатых» алматинцев оказались номинально почти равными тем, что были два года назад, в январе-марте 2023-го — и это при том, что накопленная инфляция с тех пор составила около 20%. Получается, в начале 2025 г. самые обеспеченные алматинцы оказались сравнительно скромными. Экономят? 🤔

@DataHub_FCBK

Для иллюстрации — вот так соотношение доходов наиболее обеспеченных и наименее обеспеченных групп населения выглядело в Алматы и по стране в целом в последние годы.

@DataHub_FCBK

Клиенты казахстанских обменников обновили рекорд, избавляясь от рублей

В мае 2025 года чистый спрос на наличную российскую валюту в обменных пунктах вновь ушел в минус – на 35,7 млрд тг. Это означает, что покупки со стороны самих обменников превысили объемы проданного клиентам как раз на эту сумму.

Текущий объем – самый значительный по крайней мере с начала 2020 года, в т.ч. при подсчетах в долларовом эквиваленте. В целом в отрицательной зоне чистый спрос на рубль со стороны покупателей держится уже шестой месяц подряд. Такая длинная серия эпизодов чистых нетто-покупок со стороны обменников фиксируется опять же впервые с того же 2020 года.

И все это время рубль крепнет: среднемесячный курс в каждый из этих месяцев оказывается выше, чем был в предыдущем. В мае российская валюта добралась до среднего показателя в 6,35 тг по сравнению с апрельскими 6,18 тг.

Ну а что там с другими валютами?

💵Чистый спрос на доллар, составивший 161,5 млрд тг, восстанавливается после слабых апрельских показателей. Рост месяц к месяцу – в 2,4 раза, но в годовом выражении объемы прибавили всего 6% номинально. Курс доллара, к слову, в мае по сравнению с апрелем изменился не сильно, ослабнув на 0,6% до 511,77 тг.

💶Чистый спрос на евро опять же резво отскочил от довольно низкой апрельской отметки в 4,9 млрд тг и добрался до 13,8 млрд тг. В годовом выражении это, впрочем, спад, -22% номинально. Средний курс евро в мае, опять же, был близок к апрельскому: 577,21 тг, +0,1% .

Данные Нацбанка РК

@DataHub_FCBK