📌 폴란드 천무에 신규 미사일 공급…사거리 290km 무기 도입
폴란드 국방부 산하 무장청은 10월 19일 K239 천무(Homar-K)용 장거리 유도미사일 CTM-290이 추가 도착했다고 발표했습니다.
기존 80km급 유도로켓에 이어 290km급 전술탄도미사일의 실전 배치가 확대되고 있다는 점에서 의미가 있습니다.
🚀 천무의 장거리 타격 능력 강화
CGR-080: 239mm 유도로켓, 사거리 80km
CTM-290: 600mm 전술탄도미사일, 사거리 290km
CTM-290 탄두 중량 약 500kg
기존 계약에 따른 단계별 미사일 인도 진행
🏭 폴란드 현지 생산도 추진
2025년 12월 CGR-080 유도로켓 1만 발 이상 현지 생산 계약
한화에어로스페이스·WB그룹 합작법인 참여
2028년부터 폴란드산 유도로켓 생산 목표
2026년 9월 천무 발사 모듈 및 부품 현지 생산 관련 계약 체결
현지 생산 계획은 80km급 CGR-080에 관한 것으로, 290km급 CTM-290의 폴란드 현지 생산이 확정됐다는 의미는 아닙니다.
🔎 체크포인트
이번 뉴스는 신규 수주가 아니라 기존 천무 계약의 실제 인도 진척을 확인한 소식입니다.
다만 290km급 미사일이 본격 공급되면서 천무가 단순한 다연장로켓을 넘어 장거리 정밀타격 전력으로 자리 잡고 있다는 점에 주목할 만합니다.
천무의 진정한 사업 가치는 발사대 인도에서 끝나는 것이 아니라, 수십 년간 이어질 미사일 공급과 보충 수요에 있습니다.
https://portalobronny.se.pl/przemysl-zbrojeniowy/nowe-rakiety-dla-homarow-k-wojsko-polskie-dostaje-bron-o-zasiegu-290-km-aa-pqvQ-nQHg-9no2.html
폴란드 국방부 산하 무장청은 10월 19일 K239 천무(Homar-K)용 장거리 유도미사일 CTM-290이 추가 도착했다고 발표했습니다.
기존 80km급 유도로켓에 이어 290km급 전술탄도미사일의 실전 배치가 확대되고 있다는 점에서 의미가 있습니다.
🚀 천무의 장거리 타격 능력 강화
CGR-080: 239mm 유도로켓, 사거리 80km
CTM-290: 600mm 전술탄도미사일, 사거리 290km
CTM-290 탄두 중량 약 500kg
기존 계약에 따른 단계별 미사일 인도 진행
🏭 폴란드 현지 생산도 추진
2025년 12월 CGR-080 유도로켓 1만 발 이상 현지 생산 계약
한화에어로스페이스·WB그룹 합작법인 참여
2028년부터 폴란드산 유도로켓 생산 목표
2026년 9월 천무 발사 모듈 및 부품 현지 생산 관련 계약 체결
현지 생산 계획은 80km급 CGR-080에 관한 것으로, 290km급 CTM-290의 폴란드 현지 생산이 확정됐다는 의미는 아닙니다.
🔎 체크포인트
이번 뉴스는 신규 수주가 아니라 기존 천무 계약의 실제 인도 진척을 확인한 소식입니다.
다만 290km급 미사일이 본격 공급되면서 천무가 단순한 다연장로켓을 넘어 장거리 정밀타격 전력으로 자리 잡고 있다는 점에 주목할 만합니다.
천무의 진정한 사업 가치는 발사대 인도에서 끝나는 것이 아니라, 수십 년간 이어질 미사일 공급과 보충 수요에 있습니다.
https://portalobronny.se.pl/przemysl-zbrojeniowy/nowe-rakiety-dla-homarow-k-wojsko-polskie-dostaje-bron-o-zasiegu-290-km-aa-pqvQ-nQHg-9no2.html
portalobronny.se.pl
Nowe rakiety dla Homarów-K. Wojsko Polskie dostaje broń o zasięgu 290 km
Do Wojska Polskiego dotarły kolejne pociski rakietowe przeznaczone dla wyrzutni Homar-K. Agencja Uzbrojenia poinformowała, że oprócz rakiet CGR-080 dostarczono ...
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*1) 시세의 연속성이 없고, 2) 악재에 민감하고, 호재에 둔감하며, 3) 주도주가 꺾이고, 비주도주들은 발작적으로 급락이 나오는 장세....
이런건 주식 하지 말라는 뜻인데....힘든 장세네요.ㅠ
이런건 주식 하지 말라는 뜻인데....힘든 장세네요.ㅠ
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📌 바클레이스, 사모신용 위험 처리 방식 놓고 영란은행 감독당국의 조사 받아
영란은행 산하 건전성감독청(PRA)이 바클레이스의 사모신용(Private Credit) 관련 위험이 실제보다 낮게 평가됐을 가능성을 조사하고 있습니다.
금융당국은 바클레이스가 복잡한 파생상품을 활용해 위험에 비해 적은 자기자본을 적립했는지를 들여다보고 있습니다. 19일 바클레이스 주가는 3.5% 하락했습니다.
🏦 핵심 쟁점은 위험자산 분류 방식
바클레이스는 비유동성 사모대출에 연결된 총수익스왑(TRS)을 트레이딩북에 분류
트레이딩북은 상대적으로 낮은 자본규제를 적용받을 수 있음
당국은 해당 자산이 뱅킹북으로 분류돼 더 많은 자기자본을 적립해야 하는 대상인지 검토
즉, 은행이 실제로 부담하는 신용위험보다 적은 자본을 쌓았을 가능성이 핵심입니다.
💰 사모신용 익스포저 150억 파운드
바클레이스가 공개한 관련 규모는 다음과 같습니다.
전체 사모신용 익스포저 150억 파운드(약 200억 달러)
문제가 제기된 TRS 관련 기초자산 명목금액 15억 파운드
해당 TRS 익스포저의 시가평가액 약 3억 파운드
바클레이스는 대부분의 사모신용 자산이 뱅킹북에 있으며, 파생상품 분류 역시 규제 요건을 충족했다고 반박했습니다.
⚠️ 사모신용 부실의 은행권 전염 가능성
사모신용 시장은 전통적인 은행 규제를 상대적으로 적게 받지만, 실제 자금조달에서는 대형 은행들과 긴밀하게 연결돼 있습니다.
이번 사안은 개별 대출의 부실 여부를 넘어 은행들이 사모신용 위험을 재무제표와 자기자본 규제에 얼마나 정확하게 반영하고 있는지에 관한 문제입니다.
다만 현재 보도만으로 바클레이스의 새로운 대규모 신용손실이나 자본 부족이 확인된 것은 아닙니다.
🔎 체크포인트
사모신용 위험의 존재와 그 위험이 은행 자본에 적절하게 반영됐는지는 별개의 문제입니다.
이번 조사는 사모신용 시장의 위험이 전통 은행권으로 어떻게 이전되는지를 보여주는 사례입니다.
향후 다른 은행에서도 유사한 문제가 확인되거나 추가 자본적립 요구가 확대된다면 사모신용 공급 위축으로 이어질 수 있습니다.
지금은 개별 은행의 부실보다 은행권 전체의 신용공급 능력이 위축되는지 지켜봐야 할 시점입니다.
https://www.indexbox.io/blog/barclays-under-bank-of-england-scrutiny-over-private-credit-risk-treatment/
영란은행 산하 건전성감독청(PRA)이 바클레이스의 사모신용(Private Credit) 관련 위험이 실제보다 낮게 평가됐을 가능성을 조사하고 있습니다.
금융당국은 바클레이스가 복잡한 파생상품을 활용해 위험에 비해 적은 자기자본을 적립했는지를 들여다보고 있습니다. 19일 바클레이스 주가는 3.5% 하락했습니다.
🏦 핵심 쟁점은 위험자산 분류 방식
바클레이스는 비유동성 사모대출에 연결된 총수익스왑(TRS)을 트레이딩북에 분류
트레이딩북은 상대적으로 낮은 자본규제를 적용받을 수 있음
당국은 해당 자산이 뱅킹북으로 분류돼 더 많은 자기자본을 적립해야 하는 대상인지 검토
즉, 은행이 실제로 부담하는 신용위험보다 적은 자본을 쌓았을 가능성이 핵심입니다.
💰 사모신용 익스포저 150억 파운드
바클레이스가 공개한 관련 규모는 다음과 같습니다.
전체 사모신용 익스포저 150억 파운드(약 200억 달러)
문제가 제기된 TRS 관련 기초자산 명목금액 15억 파운드
해당 TRS 익스포저의 시가평가액 약 3억 파운드
바클레이스는 대부분의 사모신용 자산이 뱅킹북에 있으며, 파생상품 분류 역시 규제 요건을 충족했다고 반박했습니다.
⚠️ 사모신용 부실의 은행권 전염 가능성
사모신용 시장은 전통적인 은행 규제를 상대적으로 적게 받지만, 실제 자금조달에서는 대형 은행들과 긴밀하게 연결돼 있습니다.
이번 사안은 개별 대출의 부실 여부를 넘어 은행들이 사모신용 위험을 재무제표와 자기자본 규제에 얼마나 정확하게 반영하고 있는지에 관한 문제입니다.
다만 현재 보도만으로 바클레이스의 새로운 대규모 신용손실이나 자본 부족이 확인된 것은 아닙니다.
🔎 체크포인트
사모신용 위험의 존재와 그 위험이 은행 자본에 적절하게 반영됐는지는 별개의 문제입니다.
이번 조사는 사모신용 시장의 위험이 전통 은행권으로 어떻게 이전되는지를 보여주는 사례입니다.
향후 다른 은행에서도 유사한 문제가 확인되거나 추가 자본적립 요구가 확대된다면 사모신용 공급 위축으로 이어질 수 있습니다.
지금은 개별 은행의 부실보다 은행권 전체의 신용공급 능력이 위축되는지 지켜봐야 할 시점입니다.
https://www.indexbox.io/blog/barclays-under-bank-of-england-scrutiny-over-private-credit-risk-treatment/
www.indexbox.io
Barclays Faces PRA Probe Over Private Credit Risk Treatment - News and Statistics - IndexBox
Barclays faces Bank of England scrutiny after a complaint alleged its traders understated risks on private credit loans by placing linked derivatives in its trading book, raising concerns over capital treatment as shares fell more than 3pc.
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안녕하세요, 유진 양승윤입니다.
금일 방산주 급락 관련 코멘트 드립니다.
전일 발표된 현대로템 실적 발표 내용에 더해, 11월 3일 미국 중간선거를 앞두고 글로벌 방산주 전반에 불안감이 커진 영향으로 판단됩니다.
다만 당사 인뎁스(『지정학과 한국 방산 Phase 3.0』)에서 설명했듯, 한국 방산에 대한 우려는 과도하다는 판단입니다.
——
1) 미국 중간선거: 미국 방산의 문제이지, 한국 방산의 문제는 아님
- 민주당 우세 분위기 속에 현재 추진 중인 국방예산 감액 리스크가 제기되는 상황.
- 특히 FY27 요청액 중 3,500억달러의 추가 의무예산은 예산조정입법(Reconciliation)에 의존하는 구조로, 민주당이 다수당을 확보하면 규모 조정이 불가피함.
- 자국 국방비 의존도가 높은 미국 방산주의 조정은 자연스러운 흐름. 그러나 한국 방산의 미국 익스포저는 아직 크지 않아 직접 영향은 제한적.
- 감액되더라도 대상은 골든 돔 일부 구상, 골든 플릿 신규 전함 등 트럼프 행정부 고유의 논쟁적 사업이 될 가능성이 높음. 미사일 재고 보충과 방공 확충은 초당적 지지가 확인된 분야로, 의회 구도와 무관하게 지속될 전망.
- 대외정책 측면에서도 민주당 의회는 중동 관여 축소, 우크라이나 지원 확대를 요구할 가능성이 큼. 중동과 유럽의 안보 불안은 오히려 유지될 것. 미국의 공백을 동맹이 채워야 하는 구조는 그대로임.
2) 유럽 방산의 부진: 재정의 문제이자, 결국 위협도의 함수
- 유럽 방산이 그동안 빠진 이유는 경기 둔화와 금리 상승에 따른 재정 부담, 그리고 국방예산 증액 속도 둔화 우려.
- 다만 국방비 증액 속도는 지정학적 위협도의 함수. 한국의 유럽 핵심 시장은 위협도가 가장 높은 동유럽(폴란드, 루마니아, 발트)으로, 재정 여력과 무관하게 증액 소요가 지속되는 지역임. SAFE 승인액의 약 46%도 폴란드와 루마니아에 배정됨.
- 또한 한국은 유럽 내 점유율을 더 높이기보다 빈집인 중동과 아태, 그리고 최근 자주포를 통한 미국 진출로 파이 자체를 넓히는 중. 2022~25년 중동 수주 점유율은 22.8%로, 미국 이탈에 따른 추가 확대 여지가 큼.
3) 한국 방산은 점유율을 더 키워가는 구간
- 한국은 2025년 수주 기준 세계 2위(점유율 15%). 2022~25년 누적으로는 수주 8.9%(3위)인 반면 인도 기준은 3.2%(9위)에 불과함. 확보한 수주가 인도되며 매출 점유율이 따라 올라오는 구간으로, 업사이드는 여전히 큼.
- 정해진 파이 안에서 승부가 갈린다면, 미국과 유럽 방산이 예산 속도에 흔들릴 때 점유율을 넓히는 한국은 차별화될 수 있다는 판단. 미국과 유럽 방산과 한국 방산의 방향이 갈릴 수 있는 이유.
- 연말부터 내년까지 중동 지상체계, 폴란드 K9 잔여 물량, UAE, 미국 궤도형 자주포 등 대형 수주 이벤트가 집중됨. 해외 수주의 약 70%가 하반기에 몰리는 계절성도 고려 필요.
금일 방산주 급락 관련 코멘트 드립니다.
전일 발표된 현대로템 실적 발표 내용에 더해, 11월 3일 미국 중간선거를 앞두고 글로벌 방산주 전반에 불안감이 커진 영향으로 판단됩니다.
다만 당사 인뎁스(『지정학과 한국 방산 Phase 3.0』)에서 설명했듯, 한국 방산에 대한 우려는 과도하다는 판단입니다.
——
1) 미국 중간선거: 미국 방산의 문제이지, 한국 방산의 문제는 아님
- 민주당 우세 분위기 속에 현재 추진 중인 국방예산 감액 리스크가 제기되는 상황.
- 특히 FY27 요청액 중 3,500억달러의 추가 의무예산은 예산조정입법(Reconciliation)에 의존하는 구조로, 민주당이 다수당을 확보하면 규모 조정이 불가피함.
- 자국 국방비 의존도가 높은 미국 방산주의 조정은 자연스러운 흐름. 그러나 한국 방산의 미국 익스포저는 아직 크지 않아 직접 영향은 제한적.
- 감액되더라도 대상은 골든 돔 일부 구상, 골든 플릿 신규 전함 등 트럼프 행정부 고유의 논쟁적 사업이 될 가능성이 높음. 미사일 재고 보충과 방공 확충은 초당적 지지가 확인된 분야로, 의회 구도와 무관하게 지속될 전망.
- 대외정책 측면에서도 민주당 의회는 중동 관여 축소, 우크라이나 지원 확대를 요구할 가능성이 큼. 중동과 유럽의 안보 불안은 오히려 유지될 것. 미국의 공백을 동맹이 채워야 하는 구조는 그대로임.
2) 유럽 방산의 부진: 재정의 문제이자, 결국 위협도의 함수
- 유럽 방산이 그동안 빠진 이유는 경기 둔화와 금리 상승에 따른 재정 부담, 그리고 국방예산 증액 속도 둔화 우려.
- 다만 국방비 증액 속도는 지정학적 위협도의 함수. 한국의 유럽 핵심 시장은 위협도가 가장 높은 동유럽(폴란드, 루마니아, 발트)으로, 재정 여력과 무관하게 증액 소요가 지속되는 지역임. SAFE 승인액의 약 46%도 폴란드와 루마니아에 배정됨.
- 또한 한국은 유럽 내 점유율을 더 높이기보다 빈집인 중동과 아태, 그리고 최근 자주포를 통한 미국 진출로 파이 자체를 넓히는 중. 2022~25년 중동 수주 점유율은 22.8%로, 미국 이탈에 따른 추가 확대 여지가 큼.
3) 한국 방산은 점유율을 더 키워가는 구간
- 한국은 2025년 수주 기준 세계 2위(점유율 15%). 2022~25년 누적으로는 수주 8.9%(3위)인 반면 인도 기준은 3.2%(9위)에 불과함. 확보한 수주가 인도되며 매출 점유율이 따라 올라오는 구간으로, 업사이드는 여전히 큼.
- 정해진 파이 안에서 승부가 갈린다면, 미국과 유럽 방산이 예산 속도에 흔들릴 때 점유율을 넓히는 한국은 차별화될 수 있다는 판단. 미국과 유럽 방산과 한국 방산의 방향이 갈릴 수 있는 이유.
- 연말부터 내년까지 중동 지상체계, 폴란드 K9 잔여 물량, UAE, 미국 궤도형 자주포 등 대형 수주 이벤트가 집중됨. 해외 수주의 약 70%가 하반기에 몰리는 계절성도 고려 필요.
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[KB: 산업]
반도체 - 스팟코멘트 : 마이크론 파업 예고, 반사이익 기대
김동원, 2026-10-21
- 마이크론, 10월 22일 대만 타오위안 D램 공장 파업 예고
- HBM 핵심 거점 타이중 공장, 노사 갈등 확산 여부 주목
- 메모리 공급 부심화 가능성, 삼성전자·SK하이닉스 반사이익 기대
https://rcv.kbsec.com/streamdocs/pdfview?id=B520190322125512762443&url=aHR0cDovL3JkYXRhLmtic2VjLmNvbS9wZGZfZGF0YS8yMDI2MTAyMDEzMzYzNzQxMEsucGRm&wInfo=a2hhbjE=
반도체 - 스팟코멘트 : 마이크론 파업 예고, 반사이익 기대
김동원, 2026-10-21
- 마이크론, 10월 22일 대만 타오위안 D램 공장 파업 예고
- HBM 핵심 거점 타이중 공장, 노사 갈등 확산 여부 주목
- 메모리 공급 부심화 가능성, 삼성전자·SK하이닉스 반사이익 기대
https://rcv.kbsec.com/streamdocs/pdfview?id=B520190322125512762443&url=aHR0cDovL3JkYXRhLmtic2VjLmNvbS9wZGZfZGF0YS8yMDI2MTAyMDEzMzYzNzQxMEsucGRm&wInfo=a2hhbjE=
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[Issue & News] 방위산업 주가 급락 코멘트: 근거 없는 하락
[대신증권 최정환]
#최정환 #방위산업
과도한 하락 기회
국내 방위산업체 주가 급락은 비중 확대 기회, 밸류에이션 할인 구간 진입, 27년 수주 파이프라인 매력적
#밸류에이션 #저평가
할인 구간 진입
27년 EPS 기준 PER, 글로벌 피어 대비 할인 구간 돌입, 현지화 전략 통한 가치 상승 기대
#수주파이프라인 #미래전망
매력적인 수주
현지화 전략 성공, 27년 다수 국가 수주 기대, 자주포 및 미사일 사업 수출 증가 전망
📎PDF | ➡️보고서원문| 🔴AI요약/해설
[대신증권 최정환]
#최정환 #방위산업
과도한 하락 기회
국내 방위산업체 주가 급락은 비중 확대 기회, 밸류에이션 할인 구간 진입, 27년 수주 파이프라인 매력적
#밸류에이션 #저평가
할인 구간 진입
27년 EPS 기준 PER, 글로벌 피어 대비 할인 구간 돌입, 현지화 전략 통한 가치 상승 기대
#수주파이프라인 #미래전망
매력적인 수주
현지화 전략 성공, 27년 다수 국가 수주 기대, 자주포 및 미사일 사업 수출 증가 전망
📎PDF | ➡️보고서원문| 🔴AI요약/해설
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📌 LIG D&A, 24개월 입찰 제한에 7% 급락…과도한 하락인가?
7% 하락은 다소 과도하다는 판단입니다. 기존 수출 수주잔고뿐 아니라, 독점 무기체계에 적용할 수 있는 법적 예외 조항도 고려할 필요가 있습니다.
📊 기존 실적 훼손은 제한적
전체 수주잔고 24.6조원, 수출 잔고 14조원(57%)
기존 계약은 입찰 제한으로 자동 해지되지 않으며, 해외 수출 계약도 직접적인 제재 대상이 아님.
핵심 위험은 당장 실적 급감보다 향후 국내 신규 수주 공백에 있음.
⚖️ 독점 무기체계에는 수의계약 예외 조항 존재
국가계약법 제27조 제3항과 방위사업법 제59조 제2항은 입찰 제한 업체라도 대체할 적합한 제조자가 없는 등 부득이한 경우 예외적으로 수의계약을 허용하고 있습니다.
천궁, 현궁 등 기존 정밀유도무기는 기술과 생산설비를 다른 업체가 단기간에 대체하기 어려움.
따라서 집행정지가 기각되더라도 핵심 유도무기 양산은 예외적으로 계약을 체결할 법적 통로가 존재.
다만 자동 적용은 아니며 방사청의 개별 사업별 판단이 필요.
🔎 체크포인트
① 집행정지 인용: 신규 입찰 제한 효력이 정지돼 주가 반등의 계기가 될 수 있음.
② 집행정지 기각: 독점 무기체계의 수의계약 예외가 기존 사업을 일부 방어할 가능성.
③ 신규 개발사업: 집행정지가 기각되고 제재 효력이 유지된다면 경쟁입찰을 통한 신규 수주에 차질 우려.
LIG D&A가 보유한 천궁, 현궁 등 핵심 유도무기의 체계종합 및 생산 역량은 평상시에는 높은 진입장벽이지만, 이번 제재 국면에서는 기존 사업을 지키는 방어막이 될 수도 있습니다.
이러한 점을 감안하면 7% 급락은 다소 과도한 측면이 있으며, 향후 법적 대응 결과와 수의계약 예외 적용 여부가 주가의 핵심 변수가 될 것으로 판단합니다.
국가계약법 제27조 제3항
https://www.law.go.kr/LSW/lsLinkCommonInfo.do?chrClsCd=010202&lsJoLnkSeq=1033531591
방위사업법 제59조 제2항
https://law.go.kr/lsLinkCommonInfo.do?chrClsCd=010202&lsJoLnkSeq=1025537489
7% 하락은 다소 과도하다는 판단입니다. 기존 수출 수주잔고뿐 아니라, 독점 무기체계에 적용할 수 있는 법적 예외 조항도 고려할 필요가 있습니다.
📊 기존 실적 훼손은 제한적
전체 수주잔고 24.6조원, 수출 잔고 14조원(57%)
기존 계약은 입찰 제한으로 자동 해지되지 않으며, 해외 수출 계약도 직접적인 제재 대상이 아님.
핵심 위험은 당장 실적 급감보다 향후 국내 신규 수주 공백에 있음.
⚖️ 독점 무기체계에는 수의계약 예외 조항 존재
국가계약법 제27조 제3항과 방위사업법 제59조 제2항은 입찰 제한 업체라도 대체할 적합한 제조자가 없는 등 부득이한 경우 예외적으로 수의계약을 허용하고 있습니다.
천궁, 현궁 등 기존 정밀유도무기는 기술과 생산설비를 다른 업체가 단기간에 대체하기 어려움.
따라서 집행정지가 기각되더라도 핵심 유도무기 양산은 예외적으로 계약을 체결할 법적 통로가 존재.
다만 자동 적용은 아니며 방사청의 개별 사업별 판단이 필요.
🔎 체크포인트
① 집행정지 인용: 신규 입찰 제한 효력이 정지돼 주가 반등의 계기가 될 수 있음.
② 집행정지 기각: 독점 무기체계의 수의계약 예외가 기존 사업을 일부 방어할 가능성.
③ 신규 개발사업: 집행정지가 기각되고 제재 효력이 유지된다면 경쟁입찰을 통한 신규 수주에 차질 우려.
LIG D&A가 보유한 천궁, 현궁 등 핵심 유도무기의 체계종합 및 생산 역량은 평상시에는 높은 진입장벽이지만, 이번 제재 국면에서는 기존 사업을 지키는 방어막이 될 수도 있습니다.
이러한 점을 감안하면 7% 급락은 다소 과도한 측면이 있으며, 향후 법적 대응 결과와 수의계약 예외 적용 여부가 주가의 핵심 변수가 될 것으로 판단합니다.
국가계약법 제27조 제3항
https://www.law.go.kr/LSW/lsLinkCommonInfo.do?chrClsCd=010202&lsJoLnkSeq=1033531591
방위사업법 제59조 제2항
https://law.go.kr/lsLinkCommonInfo.do?chrClsCd=010202&lsJoLnkSeq=1025537489
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*LIG D&A의 24개월 입찰 제한으로 오늘 속으로 파티하고 있을 회사는 한화에어로스페이스와 한화시스템일 텐데, 정작 주가에는 크게 드러나지 않네요.
한화에어로는 KF-21 장거리 공대공 유도탄, 한화시스템은 천궁-Ⅲ 교전통제시스템(ECS) 등에서 LIG와 직접 경쟁해 온 업체들입니다.
집행정지가 받아들여지지 않는다면 향후 신규 사업에서는 강력한 경쟁자 하나가 2년간 사라지는 셈입니다. 경우에 따라 경쟁 없이 사업을 확보할 기회도 생길 수 있겠지요.
뭐 오늘은 반도체 장세라 그럴수도 있고, 방산에 정내미가 떨어져서 그런 것 같네요. 저 같은 밀덕도 질릴 정도의 주가 흐름이니...
한화에어로는 KF-21 장거리 공대공 유도탄, 한화시스템은 천궁-Ⅲ 교전통제시스템(ECS) 등에서 LIG와 직접 경쟁해 온 업체들입니다.
집행정지가 받아들여지지 않는다면 향후 신규 사업에서는 강력한 경쟁자 하나가 2년간 사라지는 셈입니다. 경우에 따라 경쟁 없이 사업을 확보할 기회도 생길 수 있겠지요.
뭐 오늘은 반도체 장세라 그럴수도 있고, 방산에 정내미가 떨어져서 그런 것 같네요. 저 같은 밀덕도 질릴 정도의 주가 흐름이니...
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Forwarded from
[LIG D&A 주가 하락 코멘트]
- 20일 방위사업계약심의위원회가 동사에 부정당업자 제재(입찰참가자격 24개월 제한)를 의결하면서 주가는 -15% 하락
- 동사는 통상 연간 2~3조원 규모의 국내 수주를 확보해 온 만큼 향후 2년간 국내 신규 수주 공백은 불가피
- 다만 이번 제재는 기존 계약의 해지를 의미하지 않으며 해외 수출 계약에도 적용되지 않음
- 동사의 국내 개발 사업은 마진이 상대적으로 낮아(BEP ~ 로우 싱글 추정) 수주 공백에 따른 전사 실적 영향은 더욱이 제한적이라 판단. 또한 향후 2년간의 매출은 이미 확보한 수주잔고를 바탕으로 인식되므로, 신규 수주 공백이 실적에 반영되기까지는 시차 존재
- 또한 LIG D&A의 집행정지 신청 인용 시 제재 적용이 본안 판결까지 유예될 수 있기에 상황을 더 지켜볼 필요성이 있음
- 동사 주가의 핵심 동력은 천궁-Ⅱ, L-SAM 수출 확대라는 점에 변함이 없음. 중동향 천궁-Ⅱ 추가 수출 기회가 여전히 연내 유효하며, 최근 호주도 중거리 대공방어체계 도입을 추진하는 등 글로벌 방공 수요는 확대 중
결론
- 2년간의 국내 입찰 제한은 개발 파이프라인 축소 등 중장기 성장성 측면에서는 부정적이나, 보수적으로 보더라도 중단기 EPS에 미치는 영향은 미미
- 수출 수요가 견조한 가운데 UAE·사우디향 천궁-Ⅱ 매출 인식이 본격화되며 실적 성장도 가속화될 전망
- 당사 추정치 기준 27F P/E 20배, 28F P/E 15배 수준인 현 주가는 저평가 구간으로 판단하며, Top Picks 의견 유지
이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다.
- 20일 방위사업계약심의위원회가 동사에 부정당업자 제재(입찰참가자격 24개월 제한)를 의결하면서 주가는 -15% 하락
- 동사는 통상 연간 2~3조원 규모의 국내 수주를 확보해 온 만큼 향후 2년간 국내 신규 수주 공백은 불가피
- 다만 이번 제재는 기존 계약의 해지를 의미하지 않으며 해외 수출 계약에도 적용되지 않음
- 동사의 국내 개발 사업은 마진이 상대적으로 낮아(BEP ~ 로우 싱글 추정) 수주 공백에 따른 전사 실적 영향은 더욱이 제한적이라 판단. 또한 향후 2년간의 매출은 이미 확보한 수주잔고를 바탕으로 인식되므로, 신규 수주 공백이 실적에 반영되기까지는 시차 존재
- 또한 LIG D&A의 집행정지 신청 인용 시 제재 적용이 본안 판결까지 유예될 수 있기에 상황을 더 지켜볼 필요성이 있음
- 동사 주가의 핵심 동력은 천궁-Ⅱ, L-SAM 수출 확대라는 점에 변함이 없음. 중동향 천궁-Ⅱ 추가 수출 기회가 여전히 연내 유효하며, 최근 호주도 중거리 대공방어체계 도입을 추진하는 등 글로벌 방공 수요는 확대 중
결론
- 2년간의 국내 입찰 제한은 개발 파이프라인 축소 등 중장기 성장성 측면에서는 부정적이나, 보수적으로 보더라도 중단기 EPS에 미치는 영향은 미미
- 수출 수요가 견조한 가운데 UAE·사우디향 천궁-Ⅱ 매출 인식이 본격화되며 실적 성장도 가속화될 전망
- 당사 추정치 기준 27F P/E 20배, 28F P/E 15배 수준인 현 주가는 저평가 구간으로 판단하며, Top Picks 의견 유지
이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다.
😭9❤2
📌 두코바니 다음은 테믈린…김정관, 체코서 원전 추가 수주전
김정관 산업통상부 장관이 다음 주 체코를 방문해 테믈린 원전 3·4호기 추가 수주에 나설 예정입니다. 테믈린 사업은 2027년 사업자 선정이 예상되며, 체코 정부도 한국과의 추가 협력에 긍정적인 입장입니다.
🇨🇿 체코, 원전 비중 30% → 50~60% 확대
체코 정부는 에너지 안보와 안정적인 전력 공급을 위해 원전 확대를 추진하고 있습니다.
두코바니 5·6호기에 이어 테믈린 3·4호기까지 한국이 수주할 경우 유럽 원전 시장에서 한국의 입지가 한층 강화될 전망입니다.
🤝 체코 정부, 한국과의 협력 시너지 강조
체코 산업통상부 원자력 담당 고위 관계자는 지난 4월 한국이 두코바니에 이어 테믈린까지 맡을 경우 확실한 시너지가 있을 것이라고 평가했습니다.
또한 두코바니에서의 협력이 슬로바키아, 폴란드 등 유럽 다른 국가의 원전 사업으로 이어질 가능성도 언급했습니다.
🏭 두산에너빌리티 등 팀코리아 수혜 기대
김정관 장관은 두산에너빌리티 사장 재직 당시 두코바니 수주전에 참여한 인물입니다.
테믈린 추가 수주가 성사된다면 두산에너빌리티를 비롯한 국내 원전 주기기·설계·시공 업체들의 중장기 수주 기반이 확대될 수 있습니다.
🔎 체크포인트
두코바니 수주는 유럽 원전 시장 진출의 시작이었고, 테믈린은 이를 반복 수주 구조로 발전시킬 수 있는 기회입니다.
기존 두코바니 사업에서 확보한 현지 협력체계와 공급망이 테믈린 수주전에서도 경쟁력으로 작용할 가능성이 있습니다.
https://v.daum.net/v/20261021112640090?from=newsbot&botref=KN&botevent=e
김정관 산업통상부 장관이 다음 주 체코를 방문해 테믈린 원전 3·4호기 추가 수주에 나설 예정입니다. 테믈린 사업은 2027년 사업자 선정이 예상되며, 체코 정부도 한국과의 추가 협력에 긍정적인 입장입니다.
🇨🇿 체코, 원전 비중 30% → 50~60% 확대
체코 정부는 에너지 안보와 안정적인 전력 공급을 위해 원전 확대를 추진하고 있습니다.
두코바니 5·6호기에 이어 테믈린 3·4호기까지 한국이 수주할 경우 유럽 원전 시장에서 한국의 입지가 한층 강화될 전망입니다.
🤝 체코 정부, 한국과의 협력 시너지 강조
체코 산업통상부 원자력 담당 고위 관계자는 지난 4월 한국이 두코바니에 이어 테믈린까지 맡을 경우 확실한 시너지가 있을 것이라고 평가했습니다.
또한 두코바니에서의 협력이 슬로바키아, 폴란드 등 유럽 다른 국가의 원전 사업으로 이어질 가능성도 언급했습니다.
🏭 두산에너빌리티 등 팀코리아 수혜 기대
김정관 장관은 두산에너빌리티 사장 재직 당시 두코바니 수주전에 참여한 인물입니다.
테믈린 추가 수주가 성사된다면 두산에너빌리티를 비롯한 국내 원전 주기기·설계·시공 업체들의 중장기 수주 기반이 확대될 수 있습니다.
🔎 체크포인트
두코바니 수주는 유럽 원전 시장 진출의 시작이었고, 테믈린은 이를 반복 수주 구조로 발전시킬 수 있는 기회입니다.
기존 두코바니 사업에서 확보한 현지 협력체계와 공급망이 테믈린 수주전에서도 경쟁력으로 작용할 가능성이 있습니다.
https://v.daum.net/v/20261021112640090?from=newsbot&botref=KN&botevent=e
Daum | 헤럴드경제
두코바니 다음은 테믈린…김정관, 체코서 원전 추가 수주전
김정관 산업통상부 장관이 내년 사업자 선정이 예상되는 체코 테믈린 원전 3·4호기 수주를 위해 다음주 체코를 방문한다. 체코 정부가 두코바니 원전에 이어 테믈린 사업에서도 한국과의 협력 가능성을 내비치고 있어 추가 수주를 위한 양국 간 원전 협력이 본격화할지 주목된다. 21일 관련부처와 원자력업계에 따르면 김 장관은 원자력업계 관계자들과 함께 체코 국경
❤3
📌 스페이스X 실적 발표에서 주목할 5가지 핵심 내용
스페이스X가 상장 이후 두 번째 실적 발표에서 3분기 매출 146억 달러, 순이익 44억 달러를 기록했다고 밝혔습니다. AI 사업의 고성장이 실적 개선을 견인한 가운데, 일론 머스크는 2027년 말 연간 반복매출(ARR) 5,000억 달러 이상이라는 파격적인 목표를 제시했습니다.
🚀 ① 스페이스X·테슬라 합병 검토
양사가 합병 가능성을 검토하기 위한 특별위원회를 구성.
머스크는 주주들의 요청에 따른 논의라며 합병이 확정된 것은 아니다라고 설명.
💰 ② 3분기 순이익 44억 달러 기록
AI 사업의 급성장이 실적 개선을 주도.
우주 발사 및 스타링크 통신 사업도 성장.
3분기 매출 146억 달러로 사업 규모 확대.
📈 ③ 2027년 말 연간 매출 5,000억 달러 이상 전망
머스크는 2027년 말 ARR 5,000억 달러 돌파, 최대 1조 달러 가능성을 언급.
현재 분기 매출 수준과 비교하면 매우 공격적인 목표로, 실제 달성 여부는 향후 검증이 필요.
🖥 ④ 머스크, 멤피스 AI 슈퍼컴퓨터 구축에 집중
머스크는 멤피스의 AI 시설에서 주 4일을 보내며 대규모 슈퍼컴퓨터 클러스터 가동을 직접 챙기고 있다고 설명했습니다.
스페이스X의 사업 무게중심이 기존 우주·위성통신에서 AI 컴퓨팅 인프라로 빠르게 확장되고 있음을 보여줍니다.
🏗 ⑤ 루이지애나 신규 로켓 발사장, 2029년 가동 목표
스페이스X는 루이지애나에 추진하는 신규 발사장 '스타베이스 루이지애나'가 2029년 로켓 발사에 활용될 가능성이 매우 높다고 밝혔습니다.
🔎 체크포인트
이번 실적 발표의 핵심은 스페이스X가 단순한 우주기업을 넘어 스타링크에서 현금을 창출하고 AI 인프라에 대규모 자본을 투입하는 복합 기업으로 변하고 있다는 점입니다.
AI 매출의 급성장과 실제 투자자금 회수는 구분해서 볼 필요가 있습니다. 특히 앞으로의 막대한 설비투자를 영업현금흐름으로 얼마나 감당할 수 있을지가 중요합니다.
https://www.wsj.com/business/five-takeaways-from-spacexs-earnings-call-b91bcaf2
스페이스X가 상장 이후 두 번째 실적 발표에서 3분기 매출 146억 달러, 순이익 44억 달러를 기록했다고 밝혔습니다. AI 사업의 고성장이 실적 개선을 견인한 가운데, 일론 머스크는 2027년 말 연간 반복매출(ARR) 5,000억 달러 이상이라는 파격적인 목표를 제시했습니다.
🚀 ① 스페이스X·테슬라 합병 검토
양사가 합병 가능성을 검토하기 위한 특별위원회를 구성.
머스크는 주주들의 요청에 따른 논의라며 합병이 확정된 것은 아니다라고 설명.
💰 ② 3분기 순이익 44억 달러 기록
AI 사업의 급성장이 실적 개선을 주도.
우주 발사 및 스타링크 통신 사업도 성장.
3분기 매출 146억 달러로 사업 규모 확대.
📈 ③ 2027년 말 연간 매출 5,000억 달러 이상 전망
머스크는 2027년 말 ARR 5,000억 달러 돌파, 최대 1조 달러 가능성을 언급.
현재 분기 매출 수준과 비교하면 매우 공격적인 목표로, 실제 달성 여부는 향후 검증이 필요.
🖥 ④ 머스크, 멤피스 AI 슈퍼컴퓨터 구축에 집중
머스크는 멤피스의 AI 시설에서 주 4일을 보내며 대규모 슈퍼컴퓨터 클러스터 가동을 직접 챙기고 있다고 설명했습니다.
스페이스X의 사업 무게중심이 기존 우주·위성통신에서 AI 컴퓨팅 인프라로 빠르게 확장되고 있음을 보여줍니다.
🏗 ⑤ 루이지애나 신규 로켓 발사장, 2029년 가동 목표
스페이스X는 루이지애나에 추진하는 신규 발사장 '스타베이스 루이지애나'가 2029년 로켓 발사에 활용될 가능성이 매우 높다고 밝혔습니다.
🔎 체크포인트
이번 실적 발표의 핵심은 스페이스X가 단순한 우주기업을 넘어 스타링크에서 현금을 창출하고 AI 인프라에 대규모 자본을 투입하는 복합 기업으로 변하고 있다는 점입니다.
AI 매출의 급성장과 실제 투자자금 회수는 구분해서 볼 필요가 있습니다. 특히 앞으로의 막대한 설비투자를 영업현금흐름으로 얼마나 감당할 수 있을지가 중요합니다.
https://www.wsj.com/business/five-takeaways-from-spacexs-earnings-call-b91bcaf2
The Wall Street Journal
Five Takeaways From SpaceX’s Earnings Call
A possible SpaceX-Tesla merger, a Louisiana launchpad and projected revenue of $500 billion a year, plus more from CEO Elon Musk.
❤5
[단독] '삼전닉스 레버리지 ETF' 개인투자자 손실 6.3조 집계..."특검해야"
https://v.daum.net/v/20261021123310756?from=newsbot&botref=KN&botevent=e
삼성전자와 SK하이닉스 단일종목 레버리지 ETF로 개인 투자자들이 6조 3천억 원가량의 손실을 본 것으로 집계됐습니다.
국민의힘 박준태 의원실이 금융감독원에서 받은 자료를 보면, 미래에셋증권과 삼성증권 등 10개 금융사가 제출한 개인 투자자 손실액은 모두 6조 3,130억 원으로 나타났습니다.
지난 5월 27일 상품 출시 이후 8월 14일까지 개인 투자자의 매매손익 2조 3,242억 원과 평가손익 3조 9,888억 원을 합산한 금액입니다.
앞서 해외 투자은행은 국내 개인 투자자 손실 규모가 54조 원에 이를 것으로 전망했는데, 금융당국의 구체적인 통계가 공개된 건 이번이 처음입니다.
https://v.daum.net/v/20261021123310756?from=newsbot&botref=KN&botevent=e
Daum | YTN
[단독] '삼전닉스 레버리지 ETF' 개인투자자 손실 6.3조 집계..."특검해야"
삼성전자와 SK하이닉스 단일종목 레버리지 ETF로 개인 투자자들이 6조 3천억 원가량의 손실을 본 것으로 집계됐습니다. 국민의힘 박준태 의원실이 금융감독원에서 받은 자료를 보면, 미래에셋증권과 삼성증권 등 10개 금융사가 제출한 개인 투자자 손실액은 모두 6조 3,130억 원으로 나타났습니다. 지난 5월 27일 상품 출시 이후 8월 14일까지 개인 투자
👌6❤3
📌 중국 MLCC 테마주 반등…화츠주식, 6거래일 중 3차례 상한가
10월 21일 중국 증시에서 MLCC(적층세라믹콘덴서) 관련주들이 동반 반등했습니다. 화츠주식(华瓷股份)은 최근 6거래일 동안 세 차례 상한가를 기록하며 상승세를 주도했습니다.
🇨🇳 중국 MLCC 관련주 동반 상승
화츠주식(华瓷股份): 6거래일 중 3차례 상한가
싼환그룹(三环集团): 상승
제메이테크(洁美科技): 상승
궈츠재료(国瓷材料): 상승
윈중테크(昀冢科技), 펑화고과(风华高科): 동반 상승
🏭 화츠주식, MLCC 소재 사업 진출 기대
화츠주식은 기존 생활도자기 중심 기업으로, 최근 첨단 세라믹 소재 사업을 확대하고 있습니다.
특히 MLCC용 산화지르코늄 분말이 싼환그룹의 공급업체 검증 절차에 진입하면서 MLCC 관련주로 주목받고 있습니다.
다만 아직 양산 공급계약이 확정된 단계는 아닙니다.
🔎 체크포인트
중국 MLCC 관련주들이 동반 상승하고 있다는 점은 삼성전기, 무라타 등 글로벌 MLCC 업체들의 주가 흐름에도 관심을 가질 만한 신호입니다.
AI 서버용 고용량 MLCC 수요 확대에 대한 기대가 중국 증시에서도 반영되는 모습입니다.
관건은 중국 증시의 테마주 반등이 실제 MLCC 가격 상승과 공급 부족을 동반하는 업황 개선으로 이어지는지 여부입니다.
https://www.nbd.com.cn/articles/2026-10-21/4610718.html
10월 21일 중국 증시에서 MLCC(적층세라믹콘덴서) 관련주들이 동반 반등했습니다. 화츠주식(华瓷股份)은 최근 6거래일 동안 세 차례 상한가를 기록하며 상승세를 주도했습니다.
🇨🇳 중국 MLCC 관련주 동반 상승
화츠주식(华瓷股份): 6거래일 중 3차례 상한가
싼환그룹(三环集团): 상승
제메이테크(洁美科技): 상승
궈츠재료(国瓷材料): 상승
윈중테크(昀冢科技), 펑화고과(风华高科): 동반 상승
🏭 화츠주식, MLCC 소재 사업 진출 기대
화츠주식은 기존 생활도자기 중심 기업으로, 최근 첨단 세라믹 소재 사업을 확대하고 있습니다.
특히 MLCC용 산화지르코늄 분말이 싼환그룹의 공급업체 검증 절차에 진입하면서 MLCC 관련주로 주목받고 있습니다.
다만 아직 양산 공급계약이 확정된 단계는 아닙니다.
🔎 체크포인트
중국 MLCC 관련주들이 동반 상승하고 있다는 점은 삼성전기, 무라타 등 글로벌 MLCC 업체들의 주가 흐름에도 관심을 가질 만한 신호입니다.
AI 서버용 고용량 MLCC 수요 확대에 대한 기대가 중국 증시에서도 반영되는 모습입니다.
관건은 중국 증시의 테마주 반등이 실제 MLCC 가격 상승과 공급 부족을 동반하는 업황 개선으로 이어지는지 여부입니다.
https://www.nbd.com.cn/articles/2026-10-21/4610718.html
每经网
MLCC概念震荡反弹 华瓷股份6天3板
每经AI快讯，10月21日，MLCC概念盘中震荡反弹，华瓷股份6天3板，三环集团、洁美科技、国瓷材料、昀冢科技、风华高科跟涨。
❤4
📌 네타냐후, 이란에 대한 공습 재개 추진 — FT
이스라엘 네타냐후 총리가 이란에 대한 대규모 공습 재개를 추진하고 있다고 파이낸셜타임스(FT)가 21일 보도했습니다.
🇮🇱 이스라엘, 10월 초 이미 공격 준비
네타냐후는 이스라엘군에 이란에 대한 대규모 공습 준비를 지시
10월 10~11일 공격을 계획했으나 실행되지 않음
공격 목표에는 핵시설, 발전소 등 주요 기반시설과 이란 정권 관련 시설 포함
🇺🇸 트럼프 반대로 공격 연기
트럼프 대통령이 11월 3일 미국 중간선거 이전의 전쟁 재개에 반대하면서 공격 연기
백악관은 중간선거 전 이란을 공격하지 않을 것이라는 입장을 FT에 전달
다만 이스라엘과 미국 모두 이란에 대한 군사적 압박은 지속
🔎 체크포인트
이번 보도의 핵심은 이스라엘이 실제 공격계획까지 수립했지만 미국의 반대로 실행하지 못했다는 점입니다.
중동의 군사적 긴장이 다시 고조될 가능성이 있으며, 미국 중간선거 이후의 정책 변화가 국제유가와 글로벌 금융시장의 주요 변수로 부상할 수 있습니다.
https://www.ft.com/content/eb4d1101-45ed-4d03-9beb-42f7c87a58ea
이스라엘 네타냐후 총리가 이란에 대한 대규모 공습 재개를 추진하고 있다고 파이낸셜타임스(FT)가 21일 보도했습니다.
🇮🇱 이스라엘, 10월 초 이미 공격 준비
네타냐후는 이스라엘군에 이란에 대한 대규모 공습 준비를 지시
10월 10~11일 공격을 계획했으나 실행되지 않음
공격 목표에는 핵시설, 발전소 등 주요 기반시설과 이란 정권 관련 시설 포함
🇺🇸 트럼프 반대로 공격 연기
트럼프 대통령이 11월 3일 미국 중간선거 이전의 전쟁 재개에 반대하면서 공격 연기
백악관은 중간선거 전 이란을 공격하지 않을 것이라는 입장을 FT에 전달
다만 이스라엘과 미국 모두 이란에 대한 군사적 압박은 지속
🔎 체크포인트
이번 보도의 핵심은 이스라엘이 실제 공격계획까지 수립했지만 미국의 반대로 실행하지 못했다는 점입니다.
중동의 군사적 긴장이 다시 고조될 가능성이 있으며, 미국 중간선거 이후의 정책 변화가 국제유가와 글로벌 금융시장의 주요 변수로 부상할 수 있습니다.
https://www.ft.com/content/eb4d1101-45ed-4d03-9beb-42f7c87a58ea
Ft
Benjamin Netanyahu pushes to resume strikes against Iran
Israeli military made plans for extensive operation earlier this month but held off as Donald Trump rules out an attack before US midterm elections
❤5🎉2
📌 대만, AI 호황에 수출주문 급증…9개월 만에 작년 연간치 추월
AI 및 고성능 컴퓨팅 수요 급증으로 대만의 2026년 1~9월 수출주문액이 8,192억 달러(약 1,087조 원)를 기록, 불과 9개월 만에 지난해 연간 실적을 넘어섰습니다.
대만 정부는 올해 연간 수출주문액이 1조 1,000억 달러(약 1,462조 원)에 달할 것으로 전망했습니다.
📈 수출주문 증가율 62.4%
9월 수출주문액 1,142억 달러(+62.4% YoY)
미국 +79.4%, 유럽 +68.0%
중국·홍콩 +48.5%, 아세안 +41.1%
AI 서버·반도체뿐 아니라 스마트폰·노트북 수요도 동반 확대
🏭 AI 반도체 공급망 병목 심화
대만 반도체 패키징 기판 업체 유니마이크론 회장은 AI 수요 급증으로 반도체 기판의 고사양화와 다층화가 빠르게 진행되고 있다고 설명했습니다.
관련 생산설비 약 80%에서 납기 장기화
이 중 20%는 납기가 기존 대비 2배
일부 핵심 장비의 인도 기간 최장 30개월
⚠️ 2027년 핵심 소재 공급 부족 20% 가능성
유니마이크론 회장은 2027년 반도체 기판 핵심 소재의 수급 격차가 20%에 달할 수 있다고 경고했습니다.
AI 서버용 고성능 반도체 기판 공급능력을 확충하려 해도 소재와 장비 부족이 생산 확대의 제약으로 작용할 수 있다는 의미입니다.
🔎 체크포인트
대만의 수출주문 급증은 글로벌 AI 인프라 투자가 실제 공급망 전반의 주문 증가로 연결되고 있음을 보여주는 지표입니다.
특히 주목할 부분은 수요 증가 자체보다 2027년에도 반도체 패키징 기판의 공급 제약이 지속될 수 있다는 전망입니다.
국내에서는 삼성전자, SK하이닉스의 AI 반도체 수요와 함께 고부가 FC-BGA 기판을 생산하는 삼성전기의 사업 환경에도 주목할 만합니다.
https://v.daum.net/v/20261021122632606?from=newsbot&botref=KN&botevent=e
AI 및 고성능 컴퓨팅 수요 급증으로 대만의 2026년 1~9월 수출주문액이 8,192억 달러(약 1,087조 원)를 기록, 불과 9개월 만에 지난해 연간 실적을 넘어섰습니다.
대만 정부는 올해 연간 수출주문액이 1조 1,000억 달러(약 1,462조 원)에 달할 것으로 전망했습니다.
📈 수출주문 증가율 62.4%
9월 수출주문액 1,142억 달러(+62.4% YoY)
미국 +79.4%, 유럽 +68.0%
중국·홍콩 +48.5%, 아세안 +41.1%
AI 서버·반도체뿐 아니라 스마트폰·노트북 수요도 동반 확대
🏭 AI 반도체 공급망 병목 심화
대만 반도체 패키징 기판 업체 유니마이크론 회장은 AI 수요 급증으로 반도체 기판의 고사양화와 다층화가 빠르게 진행되고 있다고 설명했습니다.
관련 생산설비 약 80%에서 납기 장기화
이 중 20%는 납기가 기존 대비 2배
일부 핵심 장비의 인도 기간 최장 30개월
⚠️ 2027년 핵심 소재 공급 부족 20% 가능성
유니마이크론 회장은 2027년 반도체 기판 핵심 소재의 수급 격차가 20%에 달할 수 있다고 경고했습니다.
AI 서버용 고성능 반도체 기판 공급능력을 확충하려 해도 소재와 장비 부족이 생산 확대의 제약으로 작용할 수 있다는 의미입니다.
🔎 체크포인트
대만의 수출주문 급증은 글로벌 AI 인프라 투자가 실제 공급망 전반의 주문 증가로 연결되고 있음을 보여주는 지표입니다.
특히 주목할 부분은 수요 증가 자체보다 2027년에도 반도체 패키징 기판의 공급 제약이 지속될 수 있다는 전망입니다.
국내에서는 삼성전자, SK하이닉스의 AI 반도체 수요와 함께 고부가 FC-BGA 기판을 생산하는 삼성전기의 사업 환경에도 주목할 만합니다.
https://v.daum.net/v/20261021122632606?from=newsbot&botref=KN&botevent=e
Daum | 연합뉴스
대만, AI 호황에 수출주문 급증…9개월 만에 작년 연간치 추월
(베이징=연합뉴스) 김현정 특파원 = 인공지능(AI)과 고성능 컴퓨팅 수요가 급증하면서 대만의 수출 주문액이 9개월 만에 작년 연간 실적을 추월한 것으로 집계됐다. 21일 대만 중앙통신사에 따르면 전날 대만 경제부는 올해 1∼9월 누적 수출주문액이 8천192억달러(약 1천87조원)를 기록했다고 밝혔다. 3분기까지의 누적 수출주문액이 8천억달러를 넘어선 것은
📌 美 조선소 인수 추진하는 한화, 트럼프 측근 로비스트 선임 배경은
한화그룹이 미국 방산 조선업체 오스탈USA(Austal USA) 인수를 추진하는 가운데, 트럼프 대통령 측근과 연결된 현지 로비업체를 선임한 사실이 확인됐습니다.
한화에어로스페이스의 미국 자회사 한화디펜스USA는 지난 9월 7일 체크메이트 거버먼트 릴레이션스와 로비 계약을 갱신했습니다.
🇺🇸 트럼프 행정부와의 소통 강화
6~8월 로비 계약 규모 15만 달러(약 2억원)
활동 분야: 국방,무역,외교 및 조선소 투자
접촉 대상: 백악관, 미국 전쟁부
로비업체 대표는 트럼프 주니어와 친분이 있으며, 트럼프 대선캠프 공동선대위원장의 아들도 소속
🚢 오스탈USA 인수 협상 진전
한화 측 인수 제안 기업가치: 10.5억~12억 달러
경쟁사 와일드캣 제안: 12.5억~13.5억 달러
10월 14일 오스탈 측은 한화의 실사 기간을 연장하고 구체적인 거래 조건 협상에 착수했다고 발표
주요 실사 쟁점은 상당 부분 해소된 상태
⚓️ 오스탈USA의 전략적 가치
오스탈USA는 앨라배마주 모빌에 조선소를 보유하고 있으며, 미 해군 함정과 해안경비대 함정뿐 아니라 핵추진잠수함용 모듈도 생산합니다.
한화가 인수에 성공하면 기존 필리조선소와 함께 미국 내 군함 건조 및 잠수함 공급망에 대한 생산 기반을 확보하게 됩니다.
🔎 체크포인트
한화는 필리조선소에 50억 달러 투자를 추진하는 동시에 오스탈USA 인수에도 나서고 있습니다.
특히 오스탈USA는 미국의 핵심 해군 방산 공급망에 속해 있어 외국 기업의 인수에 대한 안보 심사가 중요한 변수입니다.
이번 로비 계약은 한화가 미국 정부와의 정책, 규제 협의에도 적극적으로 대응하고 있음을 보여줍니다.
단순한 해외 조선소 인수를 넘어 미국 해군 함정, 핵잠수함 공급망에 본격적으로 진입하려는 전략적 행보로 평가할 수 있습니다.
https://www.thepublic.kr/news/articleView.html?idxno=323092
한화그룹이 미국 방산 조선업체 오스탈USA(Austal USA) 인수를 추진하는 가운데, 트럼프 대통령 측근과 연결된 현지 로비업체를 선임한 사실이 확인됐습니다.
한화에어로스페이스의 미국 자회사 한화디펜스USA는 지난 9월 7일 체크메이트 거버먼트 릴레이션스와 로비 계약을 갱신했습니다.
🇺🇸 트럼프 행정부와의 소통 강화
6~8월 로비 계약 규모 15만 달러(약 2억원)
활동 분야: 국방,무역,외교 및 조선소 투자
접촉 대상: 백악관, 미국 전쟁부
로비업체 대표는 트럼프 주니어와 친분이 있으며, 트럼프 대선캠프 공동선대위원장의 아들도 소속
🚢 오스탈USA 인수 협상 진전
한화 측 인수 제안 기업가치: 10.5억~12억 달러
경쟁사 와일드캣 제안: 12.5억~13.5억 달러
10월 14일 오스탈 측은 한화의 실사 기간을 연장하고 구체적인 거래 조건 협상에 착수했다고 발표
주요 실사 쟁점은 상당 부분 해소된 상태
⚓️ 오스탈USA의 전략적 가치
오스탈USA는 앨라배마주 모빌에 조선소를 보유하고 있으며, 미 해군 함정과 해안경비대 함정뿐 아니라 핵추진잠수함용 모듈도 생산합니다.
한화가 인수에 성공하면 기존 필리조선소와 함께 미국 내 군함 건조 및 잠수함 공급망에 대한 생산 기반을 확보하게 됩니다.
🔎 체크포인트
한화는 필리조선소에 50억 달러 투자를 추진하는 동시에 오스탈USA 인수에도 나서고 있습니다.
특히 오스탈USA는 미국의 핵심 해군 방산 공급망에 속해 있어 외국 기업의 인수에 대한 안보 심사가 중요한 변수입니다.
이번 로비 계약은 한화가 미국 정부와의 정책, 규제 협의에도 적극적으로 대응하고 있음을 보여줍니다.
단순한 해외 조선소 인수를 넘어 미국 해군 함정, 핵잠수함 공급망에 본격적으로 진입하려는 전략적 행보로 평가할 수 있습니다.
https://www.thepublic.kr/news/articleView.html?idxno=323092
The Public
美 조선소 인수 추진하는 한화, 트럼프 측근 로비스트 선임 배경은
[더퍼블릭=홍찬영 기자] 한화그룹이 미국 조선·방산업체 오스탈USA 인수를 추진하는 가운데 도널드 트럼프 미국 대통령 측근과 연관된 현지 로비업체를 선임한 것으로 나타났다. 미국 군함 건조 시장 진출을 확대하려는 한화가 현지 정부와의 소통에도 공을 들이고 있는 것으로 풀이된다.21일
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*코어위브의 신용위험이 해소된 것은 아닙니다. 그러나 JP모건의 분석대로라면, 개별 기업의 신용불안이 글로벌 은행권의 시스템 리스크로 확산될 가능성은 제한적입니다.
ㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡ
📌 JP모건 "코어위브 채권 급락, 글로벌 은행권에 미치는 위험은 제한적"
JP모건은 최근 코어위브의 주식·채권 급락에도 불구하고 글로벌 은행들의 신용위험은 제한적이라고 평가했습니다.
은행들의 대출이 대부분 담보가 확보된 프로젝트 금융 구조로 이뤄져 있어, 코어위브의 재무 불안이 은행권 전반으로 확산될 가능성은 크지 않다는 분석입니다.
🏦 글로벌 은행권 익스포저 분석
미국 대형 투자은행 및 일본 MUFG: 은행별 10억~30억 달러
유럽 및 아시아 주요 은행: 대부분 5억 달러 미만
대부분 특수목적법인(SPV)을 통한 대출이며, 사업 진행 단계에 따라 자금을 집행하는 구조
💰 코어위브 부채 및 신용위험 현황
총부채: 약 500억 달러
약정된 단계별 인출 대출: 240억 달러(인출 150억 달러, 미인출 90억 달러)
2031년 만기 회사채 수익률: 최근 16% 근접
신용부도스와프(CDS) 스프레드: 약 1,000bp
⚠️ 핵심 위험은 현금흐름 불일치
JP모건은 코어위브의 가장 큰 위험을 AI 인프라에 대한 선행 투자와 실제 매출 회수 시점의 불일치로 지적했습니다.
특히 2030년까지 잉여현금흐름(FCF)이 마이너스를 지속할 것으로 전망했습니다.
다만 코어위브에 대한 투자의견은 비중확대(Overweight), 2027년 말 목표주가는 125달러로 유지했습니다.
🔎 체크포인트
코어위브의 신용위험과 글로벌 은행권의 시스템 리스크는 구분해서 봐야 한다는 것이 JP모건의 핵심 판단입니다.
은행들의 담보대출 구조가 손실 전염을 제한할 수 있지만, 코어위브의 높은 차입비용과 장기간의 현금유출 문제는 여전히 남아 있습니다.
은행권의 시스템 리스크는 제한적이지만, AI 인프라 기업들의 자금조달 위험까지 해소된 것은 아닙니다.
https://money.usnews.com/investing/news/articles/2026-10-20/coreweave-debt-selloff-poses-limited-risk-to-global-banks-j-p-morgan-says
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📌 JP모건 "코어위브 채권 급락, 글로벌 은행권에 미치는 위험은 제한적"
JP모건은 최근 코어위브의 주식·채권 급락에도 불구하고 글로벌 은행들의 신용위험은 제한적이라고 평가했습니다.
은행들의 대출이 대부분 담보가 확보된 프로젝트 금융 구조로 이뤄져 있어, 코어위브의 재무 불안이 은행권 전반으로 확산될 가능성은 크지 않다는 분석입니다.
🏦 글로벌 은행권 익스포저 분석
미국 대형 투자은행 및 일본 MUFG: 은행별 10억~30억 달러
유럽 및 아시아 주요 은행: 대부분 5억 달러 미만
대부분 특수목적법인(SPV)을 통한 대출이며, 사업 진행 단계에 따라 자금을 집행하는 구조
💰 코어위브 부채 및 신용위험 현황
총부채: 약 500억 달러
약정된 단계별 인출 대출: 240억 달러(인출 150억 달러, 미인출 90억 달러)
2031년 만기 회사채 수익률: 최근 16% 근접
신용부도스와프(CDS) 스프레드: 약 1,000bp
⚠️ 핵심 위험은 현금흐름 불일치
JP모건은 코어위브의 가장 큰 위험을 AI 인프라에 대한 선행 투자와 실제 매출 회수 시점의 불일치로 지적했습니다.
특히 2030년까지 잉여현금흐름(FCF)이 마이너스를 지속할 것으로 전망했습니다.
다만 코어위브에 대한 투자의견은 비중확대(Overweight), 2027년 말 목표주가는 125달러로 유지했습니다.
🔎 체크포인트
코어위브의 신용위험과 글로벌 은행권의 시스템 리스크는 구분해서 봐야 한다는 것이 JP모건의 핵심 판단입니다.
은행들의 담보대출 구조가 손실 전염을 제한할 수 있지만, 코어위브의 높은 차입비용과 장기간의 현금유출 문제는 여전히 남아 있습니다.
은행권의 시스템 리스크는 제한적이지만, AI 인프라 기업들의 자금조달 위험까지 해소된 것은 아닙니다.
https://money.usnews.com/investing/news/articles/2026-10-20/coreweave-debt-selloff-poses-limited-risk-to-global-banks-j-p-morgan-says
US News & World Report
CoreWeave Debt Selloff Poses Limited Risk to Global Banks, J.P. Morgan Says
By Siddarth S
Forwarded from
2026.10.21 16:53:12
기업명: 현대로템(시가총액: 9조 6,373억) A064350
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결
계약상대 : 타오위안시정부 철도공정국 (Department of Rapid Transit Systems, Taoyuan)
계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) 대만 타오위안 그린라인 중리연장선 E&M 공급 사업
공급지역 : 대만
계약금액 : 2,392억
계약시작 : 2026-09-01
계약종료 : 2033-04-11
계약기간 : 6년 7개월
매출대비 : 4.1%
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261021800516
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/064350
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/064350
기업명: 현대로템(시가총액: 9조 6,373억) A064350
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결
계약상대 : 타오위안시정부 철도공정국 (Department of Rapid Transit Systems, Taoyuan)
계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) 대만 타오위안 그린라인 중리연장선 E&M 공급 사업
공급지역 : 대만
계약금액 : 2,392억
계약시작 : 2026-09-01
계약종료 : 2033-04-11
계약기간 : 6년 7개월
매출대비 : 4.1%
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261021800516
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/064350
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/064350
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