Что нужно знать о частном рынок прежде, чем инвестировать в него?
Коллеги, которые только присматриваются к рынку Pre-IPO, часто спрашивают о том, как он устроен. Поэтому мне хочется в одном посте ответить на главные вопросы про частный рынок и про работу фондов в нем.
Как устроен частный рынок?
▪️ OTC, Pre-IPO и частный рынок (private equity) — синонимы. Это рынок долей непубличных компаний, которые находятся в собственности у акционеров: венчурных фондов и топ-менеджеров.
▪️ Чтобы зафиксировать прибыль или получить ликвидность, акционеры могут продавать доли еще до выхода компании на IPO. Так акции попадают на вторичный рынок (Over The Counter), где их покупают фонды или квалифицированные инвесторы.
Доходность Pre-IPO фондов обгоняет индекс?
▪️ Ответ зависит от периода и методики исследования. В отличие от индекса S&P500 средняя доходность фондов — это сложная модель, которую можно считать по-разному.
▪️ Если брать период с 1984 по 2016 год, то фондовый рынок обгоняет частный. Однако историческая доходность фондов Pre-IPO с 2000 по 2020 годы (10,48%) выше доходности индекса S&P (5,91%).
▪️ Самые свежие данные — отчет Cambridge Associates за март 2022 года. Средняя доходность 9000 фондов индекса CA опережает средневзвешенную доходность MSCI World, Russell 3000 и Russell 2000 на 22% за последние 5 лет.
Как совершаются сделки на вторичном рынке?
▪️ Частный инвестор может выйти на рынок pre-IPO через фонды, которые берут на себя поиск и покупку активов. Прямые инвестиции — большая редкость. Хотя сейчас на американском рынке развивается направление Pre-IPO маркетплейсов, позволяющих ивестировать с небольшим капиталом.
▪️ Нетворкинг – главный инструмент поиска активов. В SVCP мы общаемся с крупными венчурными фондами, CFO и отдельными акционерами. А затем выходим на прямой контакт с продавцом и договариваемся об условиях сделки.
Чем Pre-IPO фонды отличаются от венчурных?
▪️ Pre-IPO фонды входят только в компании, которые уже привлекли несколько раундов инвестиций и показали жизнеспособность своей бизнес-модели. Цель — купить акции бизнеса с растущей выручкой и большой долей рынка, который готовится к IPO.
▪️ После выхода на биржу капитализация компании может вырасти в несколько раз по сравнению с последним раундом инвестиций. Это дает высокую доходность. При этом риски у Pre-IPO фондов гораздо ниже, чем у венчурных.
С каким капиталом можно инвестировать в Pre-IPO?
▪️ В SVCP мы принимаем заявки от $20 000. Но тут важно оговориться: главное — не сумма, а ваш подход к инвестированию. Еще раз напомню, что в погоне за доходностью важно не забывать о балансе портфеля!
#Разбор #ЧастныйРынок #SVCP
Коллеги, которые только присматриваются к рынку Pre-IPO, часто спрашивают о том, как он устроен. Поэтому мне хочется в одном посте ответить на главные вопросы про частный рынок и про работу фондов в нем.
Как устроен частный рынок?
▪️ OTC, Pre-IPO и частный рынок (private equity) — синонимы. Это рынок долей непубличных компаний, которые находятся в собственности у акционеров: венчурных фондов и топ-менеджеров.
▪️ Чтобы зафиксировать прибыль или получить ликвидность, акционеры могут продавать доли еще до выхода компании на IPO. Так акции попадают на вторичный рынок (Over The Counter), где их покупают фонды или квалифицированные инвесторы.
Доходность Pre-IPO фондов обгоняет индекс?
▪️ Ответ зависит от периода и методики исследования. В отличие от индекса S&P500 средняя доходность фондов — это сложная модель, которую можно считать по-разному.
▪️ Если брать период с 1984 по 2016 год, то фондовый рынок обгоняет частный. Однако историческая доходность фондов Pre-IPO с 2000 по 2020 годы (10,48%) выше доходности индекса S&P (5,91%).
▪️ Самые свежие данные — отчет Cambridge Associates за март 2022 года. Средняя доходность 9000 фондов индекса CA опережает средневзвешенную доходность MSCI World, Russell 3000 и Russell 2000 на 22% за последние 5 лет.
Как совершаются сделки на вторичном рынке?
▪️ Частный инвестор может выйти на рынок pre-IPO через фонды, которые берут на себя поиск и покупку активов. Прямые инвестиции — большая редкость. Хотя сейчас на американском рынке развивается направление Pre-IPO маркетплейсов, позволяющих ивестировать с небольшим капиталом.
▪️ Нетворкинг – главный инструмент поиска активов. В SVCP мы общаемся с крупными венчурными фондами, CFO и отдельными акционерами. А затем выходим на прямой контакт с продавцом и договариваемся об условиях сделки.
Чем Pre-IPO фонды отличаются от венчурных?
▪️ Pre-IPO фонды входят только в компании, которые уже привлекли несколько раундов инвестиций и показали жизнеспособность своей бизнес-модели. Цель — купить акции бизнеса с растущей выручкой и большой долей рынка, который готовится к IPO.
▪️ После выхода на биржу капитализация компании может вырасти в несколько раз по сравнению с последним раундом инвестиций. Это дает высокую доходность. При этом риски у Pre-IPO фондов гораздо ниже, чем у венчурных.
С каким капиталом можно инвестировать в Pre-IPO?
▪️ В SVCP мы принимаем заявки от $20 000. Но тут важно оговориться: главное — не сумма, а ваш подход к инвестированию. Еще раз напомню, что в погоне за доходностью важно не забывать о балансе портфеля!
#Разбор #ЧастныйРынок #SVCP
👍2
Когда уже дно? Страх и кэш на рынке США
Bank Of America каждый месяц проводит опрос настроений на фондовом рынке США. В нем участвуют инвесторы, управляющие активами фондов на сумму более $856 млрд. В августе результаты опроса показали, что они настроены «максимально по-медвежьи», но уже не «апокалиптично», как было раньше. Вот любопытные данные из отчета BofA:
▪️ Верхний график показывает готовность инвесторов брать дополнительные риски. Мы видим, что он сейчас ниже, чем даже в 2008 году. Не смотря на 12% рост S&P 500 за последний месяц, фонды опасаются начала глобальной рецессии: 58% опрошенных управляющих к 47% месяцем ранее.
▪️ На нижнем графике отношение кэша и активов в портфелях фондов. Оно сейчас тоже на самом низком уровне за последние 14 лет. Сейчас доля неинвестированных средств составляет 5,7%.
▪️ «Медвежьи» настроения могут резко смениться, когда для этого появятся предпосылки. Например, мощным стимулом может стать снижение ставки ФРС. На счетах фондов лежит много ликвидности, и инвесторы будут готовы вложить ее в рынок. Падение сменится резким ростом, потому что все будут пытаться купить активы по хорошей, цене как можно быстрее.
Осталось только дождаться!
#НовостиРынка #Макроэкономика #США
Bank Of America каждый месяц проводит опрос настроений на фондовом рынке США. В нем участвуют инвесторы, управляющие активами фондов на сумму более $856 млрд. В августе результаты опроса показали, что они настроены «максимально по-медвежьи», но уже не «апокалиптично», как было раньше. Вот любопытные данные из отчета BofA:
▪️ Верхний график показывает готовность инвесторов брать дополнительные риски. Мы видим, что он сейчас ниже, чем даже в 2008 году. Не смотря на 12% рост S&P 500 за последний месяц, фонды опасаются начала глобальной рецессии: 58% опрошенных управляющих к 47% месяцем ранее.
▪️ На нижнем графике отношение кэша и активов в портфелях фондов. Оно сейчас тоже на самом низком уровне за последние 14 лет. Сейчас доля неинвестированных средств составляет 5,7%.
▪️ «Медвежьи» настроения могут резко смениться, когда для этого появятся предпосылки. Например, мощным стимулом может стать снижение ставки ФРС. На счетах фондов лежит много ликвидности, и инвесторы будут готовы вложить ее в рынок. Падение сменится резким ростом, потому что все будут пытаться купить активы по хорошей, цене как можно быстрее.
Осталось только дождаться!
#НовостиРынка #Макроэкономика #США
👍2❤1
Элизабет Холмс, основатель Theranos: потратила $1 миллиард инвесторских денег — может получить 20 лет тюрьмы.
Адам Ньюман, основатель WeWork: спустил «на ветер» $11 млрд инвестиций — получил $350 млн на следующий стартап.
Главное – уметь правильно себя п(Р)одать 😆
#юмор_svcp
Адам Ньюман, основатель WeWork: спустил «на ветер» $11 млрд инвестиций — получил $350 млн на следующий стартап.
Главное – уметь правильно себя п(Р)одать 😆
#юмор_svcp
😁4❤2👍2
В эту пятницу мы участвуем в Сочинском инвестиционном форуме 2022.
SV Capital Partners будет представлять мой коллега, старший партнер фонда Павел Петрик. Он расскажет о нашем опыте работы на частном рынке США и объяснит, как Pre-IPO фонды помогут сохранить и преумножить капитал на падающих рынках.
Вместе разберем портфель фонда, поделимся инсайтами о самых растущих секторах бизнеса в США, расскажем про частные компании, за которыми точно стоит следить.
В общем, будет интересно!
Форум пройдет 19-20 августа в «Звёздный Wellness & SPA».
Зарегистрироваться еще можно по ссылке.
SV Capital Partners будет представлять мой коллега, старший партнер фонда Павел Петрик. Он расскажет о нашем опыте работы на частном рынке США и объяснит, как Pre-IPO фонды помогут сохранить и преумножить капитал на падающих рынках.
Вместе разберем портфель фонда, поделимся инсайтами о самых растущих секторах бизнеса в США, расскажем про частные компании, за которыми точно стоит следить.
В общем, будет интересно!
Форум пройдет 19-20 августа в «Звёздный Wellness & SPA».
Зарегистрироваться еще можно по ссылке.
👍4
ФРС признала криптобанки и готова их проверять
▪️ ФРС опубликовала руководство проверки цифровых и криптобанков. Теперь им станет доступна понятная процедура получения мастер-счетов, необходимых для прямых платежей ФРС.
▪️ Руководство определяет глубину и порядок проверки, а также сроки рассмотрения заявок «учреждений, предлагающих новый тип финансовых продуктов». Ранее криптобанки сталкивались с «по-кафкиански» долгими процедурами и даже подавали в суд на ФРС.
▪️ Другие финтех-компании, чтобы не идти по сложному пути, получали доступ к системе федерального резерва через банки-посредники. Теперь необходимость в них у крупных криптобанков (Circle, Kraken Bank) отпала.
▪️ Степень контроля со стороны резервных банков будет зависеть от риск-профиля финтех-компаний. Для организаций, не застрахованных на федеральном уровне и не подотчетных ФРС, доскональность проверки будет «самой высокой».
▪️ Новое руководство вписывает криптобанки в систему ФРС и, по сути, уравнивает их с традиционными банками с точки зрения регулятора.
#НовостиРынка #Криптовалюты #США #Kraken
▪️ ФРС опубликовала руководство проверки цифровых и криптобанков. Теперь им станет доступна понятная процедура получения мастер-счетов, необходимых для прямых платежей ФРС.
▪️ Руководство определяет глубину и порядок проверки, а также сроки рассмотрения заявок «учреждений, предлагающих новый тип финансовых продуктов». Ранее криптобанки сталкивались с «по-кафкиански» долгими процедурами и даже подавали в суд на ФРС.
▪️ Другие финтех-компании, чтобы не идти по сложному пути, получали доступ к системе федерального резерва через банки-посредники. Теперь необходимость в них у крупных криптобанков (Circle, Kraken Bank) отпала.
▪️ Степень контроля со стороны резервных банков будет зависеть от риск-профиля финтех-компаний. Для организаций, не застрахованных на федеральном уровне и не подотчетных ФРС, доскональность проверки будет «самой высокой».
▪️ Новое руководство вписывает криптобанки в систему ФРС и, по сути, уравнивает их с традиционными банками с точки зрения регулятора.
#НовостиРынка #Криптовалюты #США #Kraken
👍2
О чем этот канал?
Привет! Меня зовут Евгений Кузнецов, я живу и работаю в Нью-Йорке. Рад видеть вас на моем канале!
Я основатель и управляющий партнер американского фонда SVC Partners, зарегестрированного в США, штате Делавер. Мы занимаемся прямыми инвестициями в американский частные компании поздних стадий развития.
За последние три года мы инвестировали в 15 крупных частный компаний: SpaceX, Discord, Udemy, Coursera, AirBnb и др. Многие из них уже вышли на биржу.
На этом канале я делюсь аналитикой по частному рынку (pre-IPO), вместе с вами разбираюсь в глобальных экономических трендах и немного рассказываю о жизни в США.
Полезные материалы, которые стоит прочитать:
▪️ Как устроен частный рынок. Отвечаю на главные вопросы об OTC и Pre-IPO фондах.
▪️ Вебинар: «Рынок частных компаний США: как сохранить и приумножить капитал в долларах?» — запись вебинара, в котором я рассказываю о нашем фонде и его активах.
▪️ Что важно знать при работе с SV Capital Partners? — подробно рассказываю о том, как именно мы инвестируем.
▪️ Деглобализация 2.0 — почему рушится глобальная логистическая система и кто от этого выигрывает.
▪️ Девалютизация в России — причины, последствия и стратегии поведения для частных инвесторов.
▪️ Коррекция на рынке pre-IPO — разбор трендов на частном рынке США в 2022 году.
▪️ Большой разбор SpaceX. Часть 1, Часть 2, Часть 3 — рассказываю, как компания Илона Маска даст старт огромной космической экономике.
▪️ 3 ошибки инвесторов во время коррекции — перевел руководство Morgan Stanley, которое поможет не потерять свой капитал на падающем рынке.
▪️ Гид по Web 3.0 — подробно рассказываю о теме, которую все обсуждают, но мало кто понимает.
Подписывайтесь на канал и задавайте вопросы в @evgeum! А узнать о предложениях фонда SV Capital Partners можно по ссылке ниже.
Привет! Меня зовут Евгений Кузнецов, я живу и работаю в Нью-Йорке. Рад видеть вас на моем канале!
Я основатель и управляющий партнер американского фонда SVC Partners, зарегестрированного в США, штате Делавер. Мы занимаемся прямыми инвестициями в американский частные компании поздних стадий развития.
За последние три года мы инвестировали в 15 крупных частный компаний: SpaceX, Discord, Udemy, Coursera, AirBnb и др. Многие из них уже вышли на биржу.
На этом канале я делюсь аналитикой по частному рынку (pre-IPO), вместе с вами разбираюсь в глобальных экономических трендах и немного рассказываю о жизни в США.
Полезные материалы, которые стоит прочитать:
▪️ Как устроен частный рынок. Отвечаю на главные вопросы об OTC и Pre-IPO фондах.
▪️ Вебинар: «Рынок частных компаний США: как сохранить и приумножить капитал в долларах?» — запись вебинара, в котором я рассказываю о нашем фонде и его активах.
▪️ Что важно знать при работе с SV Capital Partners? — подробно рассказываю о том, как именно мы инвестируем.
▪️ Деглобализация 2.0 — почему рушится глобальная логистическая система и кто от этого выигрывает.
▪️ Девалютизация в России — причины, последствия и стратегии поведения для частных инвесторов.
▪️ Коррекция на рынке pre-IPO — разбор трендов на частном рынке США в 2022 году.
▪️ Большой разбор SpaceX. Часть 1, Часть 2, Часть 3 — рассказываю, как компания Илона Маска даст старт огромной космической экономике.
▪️ 3 ошибки инвесторов во время коррекции — перевел руководство Morgan Stanley, которое поможет не потерять свой капитал на падающем рынке.
▪️ Гид по Web 3.0 — подробно рассказываю о теме, которую все обсуждают, но мало кто понимает.
Подписывайтесь на канал и задавайте вопросы в @evgeum! А узнать о предложениях фонда SV Capital Partners можно по ссылке ниже.
👍12
▪️ В ЦБ пришли к выводу: «После введения санкций средства в долларах внутри России больше не являются таким надежным способом сбережений. <…> Если для вас по каким-то причинам важно держать часть средств именно в валютах стран, которые ввели санкции, то стоит изучить возможность открытия счета за рубежом».
▪️ ЦБ также отметил, что гражданам стоит самим принять решение, что для них выгоднее: хранить доллары на счетах с комиссией или все-таки в рублях.
▪️ О необходимости переводить доллары за рубеж россияне, кажется, догадывались и без рекомендаций финансового регулятора. Вывод валюты из РФ в июне достиг трехлетнего максимума. За месяц россияне разместили на зарубежных счетах $4,7 млрд.
👍5
SpaceX остается самым дорогим стартапом США
▪️ Южнокорейский венчурный фонд Mirae Asset возглавил новый инвестиционный раунд SpaceX. Компания Илона Маска привлекла $250 млн при общей капитализации в $127 млрд.
▪️ Это значит, что SpaceX сумела сохранить свою оценку, несмотря на коррекцию частного рынка США. За год компания суммарно привлекла $2 млрд инвестиций и увеличила капитализацию на 27%. SpaceX также продолжает оставаться самым дорогим американским стартапом.
▪️ Под управлением Mirae Asset находятся активы на $2,5 млрд. Ранее фонд инвестировал в бизнесы развивающихся рынках. Например, в приложение доставки Jokr, индийский шэринговый стартап Ola и супер-апп Grab, популярный в Юго-Восточной Азии.
▪️ В начале августа SpaceX успешно доставила на орбиту первую южнокорейскую лунную миссию Danuri. Возможно, это побудило Mirae Asset инвестировать в космос?
▪️ Южнокорейский венчурный фонд Mirae Asset возглавил новый инвестиционный раунд SpaceX. Компания Илона Маска привлекла $250 млн при общей капитализации в $127 млрд.
▪️ Это значит, что SpaceX сумела сохранить свою оценку, несмотря на коррекцию частного рынка США. За год компания суммарно привлекла $2 млрд инвестиций и увеличила капитализацию на 27%. SpaceX также продолжает оставаться самым дорогим американским стартапом.
▪️ Под управлением Mirae Asset находятся активы на $2,5 млрд. Ранее фонд инвестировал в бизнесы развивающихся рынках. Например, в приложение доставки Jokr, индийский шэринговый стартап Ola и супер-апп Grab, популярный в Юго-Восточной Азии.
▪️ В начале августа SpaceX успешно доставила на орбиту первую южнокорейскую лунную миссию Danuri. Возможно, это побудило Mirae Asset инвестировать в космос?
👍4
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Помните, 3 недели назад я писал в канале про Neom - город будущего, сегодня на Times Square в NYC видел их рекламу. Похоже сауддиты всерьёз решились строить это 8е Чудо Света.
#НьюЙорк
#НьюЙорк
❤3👍2
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
А ещё, меня впечатлила новая наружная реклама сериала Resident Evil по Netflix. Как тебе такое Илон Маск?
#НьюЙорк
#НьюЙорк
🔥3👍2
Вчера вечером прогуливаясь по Madison Avenue увидел галерею современного искусства Eden Gallery ,которая собирает работы всемирно известных современных художников, отобранных за их креативность, цвет и инновации. В меньших масштабах я видел такие же магазины в Лондоне, Дубае и Майми. Очень нравится это направление искусства, кто нибудь знает как оно называется?
#НьюЙорк
#НьюЙорк
👍5❤1
На этой неделе начал читать автобиографическую книгу Генри Форда «Моя Жизнь. Мои Достижения», очень любопытно познакомиться мышлением инноватора, на мой взгляд, он мыслил как и современные технологические предприниматели. Благодаря своему инженерному подхожу, он заранее предвидел куда движутся промышленная и технологическая революция конца 19 века - начала 20 века, в сторону автоматизации производства. Конечно, сегодня мы не представляем современной жизни без авто и передвижения на расстояния за считаные минуты.
Однако, его подходы к развитию бизнеса на технологиях мне очень сильно напомнили то, что прямо сейчас происходит с ИИ: пока большинство отмахиваются, не изучают или боятся этой технологии, именно она в ближайшие 5-10-20 лет создаст величайшее благосостояние в истории человечества.
И самое интересное, что это только начало, что будет к концу века, можно примерно понять проследив эволюцию автомобилестроения. ИИ - это как атомная энергия, которая изменит человечество до неузнаваемости, поэтому за следующие 100 лет человечество продвинется дальше чем за прошедшие 1000 лет. Очень рекомендую книгу всем, кому интересно как технологии создают богатство и как это используют предприниматели и инвесторы.
Однако, его подходы к развитию бизнеса на технологиях мне очень сильно напомнили то, что прямо сейчас происходит с ИИ: пока большинство отмахиваются, не изучают или боятся этой технологии, именно она в ближайшие 5-10-20 лет создаст величайшее благосостояние в истории человечества.
И самое интересное, что это только начало, что будет к концу века, можно примерно понять проследив эволюцию автомобилестроения. ИИ - это как атомная энергия, которая изменит человечество до неузнаваемости, поэтому за следующие 100 лет человечество продвинется дальше чем за прошедшие 1000 лет. Очень рекомендую книгу всем, кому интересно как технологии создают богатство и как это используют предприниматели и инвесторы.
👍6
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Не предлагайте мне свои услуги, если у вас другой подход. 😅😂🤣
😁6👍3