Очень просто в современном обществе быть настоящим мужиком, надо всего лишь:
Много зарабатывать, но не фокусироваться на деньгах;
Построить карьеру, но с собственным бизнесом;
Иметь бизнес, но тратить время на семью;
Иметь семью, но не быть подкаблучником;
Проводить с женой время, но иметь друзей;
Иметь друзей, но иметь личное пространство и хобби;
Уважать мнение других, но жестко гнуть свою линию;
Быть спортивным, но не тратить время на игры;
Быть успешным, но общаться со всеми подряд;
Знать себе цену, но не выпендриваться;
Уметь продавать, но не впаривать;
Быть альфа-самцом, но не изменять жене;
Быть грозным ебакой, но чтобы тебя любили;
Рассчитывать только на себя, но не стесняться просить помощи;
Быть независимым, но слушаться родителей;
Быть надежным, но не требовать того же от других;
Быть решительным, но учитывать мнение окружающих;
Быть обеспеченным, но всем помогать;
Никогда не сдаваться, но знать когда нужно остановиться;
Не обижать слабых, но не жаловаться, когда обижают сильные;
Быть ответственным, но не заморачиваться;
Принимать себя, но постоянно меняться к лучшему;
Иметь опыт, но не ошибаться;
Чтить традиции, но двигать прогресс;
Прощать врагов, но быть тем, кому не стоит переходить дорогу;
Выполнять обещания, но не бояться рисковать;
Все контролировать, но не быть тираном;
Быть предсказуемым, но удивляющим;
Быть уверенным в себе, но с рефлексией;
Быть умным, но помогать дуракам;
Быть добрым, но не к себе;
Ничего не бояться, но все предугадывать;
Всех содержать, но не создавать проблем;
Чувствовать эмоции других, но своих не показывать.
Проще простого, раз — и готово. А еще не ныть по дороге.
Много зарабатывать, но не фокусироваться на деньгах;
Построить карьеру, но с собственным бизнесом;
Иметь бизнес, но тратить время на семью;
Иметь семью, но не быть подкаблучником;
Проводить с женой время, но иметь друзей;
Иметь друзей, но иметь личное пространство и хобби;
Уважать мнение других, но жестко гнуть свою линию;
Быть спортивным, но не тратить время на игры;
Быть успешным, но общаться со всеми подряд;
Знать себе цену, но не выпендриваться;
Уметь продавать, но не впаривать;
Быть альфа-самцом, но не изменять жене;
Быть грозным ебакой, но чтобы тебя любили;
Рассчитывать только на себя, но не стесняться просить помощи;
Быть независимым, но слушаться родителей;
Быть надежным, но не требовать того же от других;
Быть решительным, но учитывать мнение окружающих;
Быть обеспеченным, но всем помогать;
Никогда не сдаваться, но знать когда нужно остановиться;
Не обижать слабых, но не жаловаться, когда обижают сильные;
Быть ответственным, но не заморачиваться;
Принимать себя, но постоянно меняться к лучшему;
Иметь опыт, но не ошибаться;
Чтить традиции, но двигать прогресс;
Прощать врагов, но быть тем, кому не стоит переходить дорогу;
Выполнять обещания, но не бояться рисковать;
Все контролировать, но не быть тираном;
Быть предсказуемым, но удивляющим;
Быть уверенным в себе, но с рефлексией;
Быть умным, но помогать дуракам;
Быть добрым, но не к себе;
Ничего не бояться, но все предугадывать;
Всех содержать, но не создавать проблем;
Чувствовать эмоции других, но своих не показывать.
Проще простого, раз — и готово. А еще не ныть по дороге.
😁3
Очень странная рецессия
Рецессия экономики США — главная тема последних месяцев. Куча мнений, аналитики и прогнозов для меня превращаются в инфошум — бесконечный поток информации, не имеющий ценности для инвестора. За ним бывает сложно заметить важную и интересную информацию. Например, колонку “The Everything-Is-Weird Economy” Дерека Томпсона, в которой журналист пытается объяснить парадоксы современной экономики США.
Почему инфляция растет, когда цены на нефть падают?
▪️ Цены на энергоносители снижаются. Следовательно, стоимость транспортировки товаров тоже падает.
▪️ Производители электроники сообщают, что поставки микрочипов нормализовались и их дефицит закончился. Значит — цены должны тоже пойти вниз.
▪️ Ретейлеры также говорят о избытках товаров на складах и начале распродаж.
▪️ Звучит так, будто пик инфляции пройдет. Тогда почему Федеральное бюро статистики труда США сообщает о максимальной с 1981 года инфляции в 9,1%?
▪️ Томпсон оптимистично предполагает, что снижение инфляции началось только недавно и не было отражено июльскими отчетами ФБС.
«Отношения между ФРС и экономикой страны напоминает поездку родителей с детьми на машине. Взрослые стараются следить за дорогой, а дети не прекращают орать. Взрослые просят помолчать, но это не помогает.
Возможно, ФРС всё-таки стоит повысить ставку сразу на целый процентный пункт — это действеннее, чем просьбы помолчать».
Если безработица снижается, то почему экономика в рецессии? А зарплаты сокращаются, хотя цены растут?
▪️ Судя по отчетам Министерства труда США, экономика страны переживает взрывной рост. За два года уровень безработицы упал с 11% до 3,6%. Это самый высокий и низкий показатели на последние 70 лет.
▪️ При этом темпы роста ВВП снижаются из-за сокращения объемов экспорта, строительства и производства. Получается, что возник огромный разрыв между занятостью населения и ростом ВВП. Это противоречит закону Оукена, согласно которому, оба показателя должны расти и падать одновременно.
▪️ Томпсон дает три возможных объяснения: рост затрат на энергию, металлы и другие материалы; хаотичная реакция бизнеса на кризис, когда компании скупают товары, создавая искусственный дефицит; высокая текучка кадров, при которой места уволившихся специалистов занимают неопытные рабочие, не дающие бизнесу работать на полную мощность.
Если население беднеет, то почему растут расходы на досуг?
▪️ Индекс потребительских настроений достиг рекордно низких показателей: за два с половиной года он упал с 99,8 до 50 пунктов. При этом число туристических поездок растет, а ресторанная индустрия бурно восстанавливается после COVID.
▪️ Возможно, дело в менталитете американцев, считает Томпсон: люди жалуются на экономику, хотя с их доходами все в порядке. Или же это может быть отложенный спрос: глядя на падение фондового рынка, люди опасаются рецессии и больше не хотят оставлять поездки и развлечения на потом.
#Макроэкономика #США #Рецессия
Рецессия экономики США — главная тема последних месяцев. Куча мнений, аналитики и прогнозов для меня превращаются в инфошум — бесконечный поток информации, не имеющий ценности для инвестора. За ним бывает сложно заметить важную и интересную информацию. Например, колонку “The Everything-Is-Weird Economy” Дерека Томпсона, в которой журналист пытается объяснить парадоксы современной экономики США.
Почему инфляция растет, когда цены на нефть падают?
▪️ Цены на энергоносители снижаются. Следовательно, стоимость транспортировки товаров тоже падает.
▪️ Производители электроники сообщают, что поставки микрочипов нормализовались и их дефицит закончился. Значит — цены должны тоже пойти вниз.
▪️ Ретейлеры также говорят о избытках товаров на складах и начале распродаж.
▪️ Звучит так, будто пик инфляции пройдет. Тогда почему Федеральное бюро статистики труда США сообщает о максимальной с 1981 года инфляции в 9,1%?
▪️ Томпсон оптимистично предполагает, что снижение инфляции началось только недавно и не было отражено июльскими отчетами ФБС.
«Отношения между ФРС и экономикой страны напоминает поездку родителей с детьми на машине. Взрослые стараются следить за дорогой, а дети не прекращают орать. Взрослые просят помолчать, но это не помогает.
Возможно, ФРС всё-таки стоит повысить ставку сразу на целый процентный пункт — это действеннее, чем просьбы помолчать».
Если безработица снижается, то почему экономика в рецессии? А зарплаты сокращаются, хотя цены растут?
▪️ Судя по отчетам Министерства труда США, экономика страны переживает взрывной рост. За два года уровень безработицы упал с 11% до 3,6%. Это самый высокий и низкий показатели на последние 70 лет.
▪️ При этом темпы роста ВВП снижаются из-за сокращения объемов экспорта, строительства и производства. Получается, что возник огромный разрыв между занятостью населения и ростом ВВП. Это противоречит закону Оукена, согласно которому, оба показателя должны расти и падать одновременно.
▪️ Томпсон дает три возможных объяснения: рост затрат на энергию, металлы и другие материалы; хаотичная реакция бизнеса на кризис, когда компании скупают товары, создавая искусственный дефицит; высокая текучка кадров, при которой места уволившихся специалистов занимают неопытные рабочие, не дающие бизнесу работать на полную мощность.
Если население беднеет, то почему растут расходы на досуг?
▪️ Индекс потребительских настроений достиг рекордно низких показателей: за два с половиной года он упал с 99,8 до 50 пунктов. При этом число туристических поездок растет, а ресторанная индустрия бурно восстанавливается после COVID.
▪️ Возможно, дело в менталитете американцев, считает Томпсон: люди жалуются на экономику, хотя с их доходами все в порядке. Или же это может быть отложенный спрос: глядя на падение фондового рынка, люди опасаются рецессии и больше не хотят оставлять поездки и развлечения на потом.
#Макроэкономика #США #Рецессия
The Atlantic
The Everything-Is-Weird Economy
If gas prices are plummeting, why is inflation rising? If jobs are growing, why is GDP falling? If everybody’s on vacation, why are consumers miserable?
👍4
ЦБ опубликовал на прошлой неделе новую версию «Доклада о денежно-кредитной политике». Прогнозы тревожные. Регулятор зафиксировал, что в II квартале ВВП РФ снизился на 4,5% (хотя и ниже первоначальных ожиданий), но уже в III кв. — снизится на 7,5%, а в IV кв. его ждет обвал на 10-11%. Для сравнения, во время дефолта, в 1998 ВВП России упал на 6,6% . На графике из доклада цветом отмечена предполагаемая вероятность сценариев от самого позитивного до негативного.
О росте в ближайшей перспективе говорить не приходится. Снижение ВВП в годовом исчислении составит около –4-6% в 2022 году и предположительно –1-4% в 2023. ЦБ ожидает начала восстановления экономики во второй половине следующего года.
И что дальше?
Мое мнение: лето 2022 году окажется относительно спокойным, а вот декабрь… Все будут носиться как оголтелые, в поисках островков спасения. Но в экономике которая столкнулась со структурным, а не с циклическим кризисом таких островоков будет мало и все они будут уже заняты.
По такому же сценарию разивался экономический кризис в 2014 году, весна — шок, лето — затишье, а осень/зима — взлет валюты в 2 раза и полномасштабный кризис. Да и в 2008 году было так же. Декабрь в России это всегда особое время…
И с этим делать?
Консенсус мнение, большинства экономистов, за которыми я слежу, на преодоление структурного кризиса, вызванного санкциями, девалютизацией и разрывом цепочек поставок понадобится 1.5-2 года, то есть где-то с 2024г есть шансы перейти в фазу роста.
Как говорится «Готовь сани с лета». Думать про сохранность капитала в 💵 и 💶 нужно уже сейчас.
Поэтому, если вам нужна консультация по сохранению капитала в надежной валюте и активах, которым не страшна рецессия мы готовы Вас проконсультировать и составить портфель.
#НовостиРынка #Макроэкономика #РФ
О росте в ближайшей перспективе говорить не приходится. Снижение ВВП в годовом исчислении составит около –4-6% в 2022 году и предположительно –1-4% в 2023. ЦБ ожидает начала восстановления экономики во второй половине следующего года.
И что дальше?
Мое мнение: лето 2022 году окажется относительно спокойным, а вот декабрь… Все будут носиться как оголтелые, в поисках островков спасения. Но в экономике которая столкнулась со структурным, а не с циклическим кризисом таких островоков будет мало и все они будут уже заняты.
По такому же сценарию разивался экономический кризис в 2014 году, весна — шок, лето — затишье, а осень/зима — взлет валюты в 2 раза и полномасштабный кризис. Да и в 2008 году было так же. Декабрь в России это всегда особое время…
И с этим делать?
Консенсус мнение, большинства экономистов, за которыми я слежу, на преодоление структурного кризиса, вызванного санкциями, девалютизацией и разрывом цепочек поставок понадобится 1.5-2 года, то есть где-то с 2024г есть шансы перейти в фазу роста.
Как говорится «Готовь сани с лета». Думать про сохранность капитала в 💵 и 💶 нужно уже сейчас.
Поэтому, если вам нужна консультация по сохранению капитала в надежной валюте и активах, которым не страшна рецессия мы готовы Вас проконсультировать и составить портфель.
#НовостиРынка #Макроэкономика #РФ
👍1🤯1
Как сделать криптовалюту стабильной? Пример Circle
Пару недель назад я писал, что мы в SV Capital Partners работаем с USDC, крупнейшим стейблкоином от финтех-гигантант Circle. В этом году их бизнес выходит на IPO, поэтому мне кажется интересным разобраться в том, как компании удалось сделать криптовалюту стабильной и привлечь институциональных инвесторов.
В чем риск большинства криптовалют
▪️ Они очень волатильны. Криптовалюты — спекулятивный инструмент, который обеспечен только востребованностью на рынке. Если игроки и инвесторы перестают активно торговать криптовалютой, то курс снижается. Затем начинается паника, инвесторы выводят еще больше средств и падение ускоряется. Вкладываясь в биткоин или эфир, люди осознают риски, пускай и не так часто, как хотелось бы.
▪️ Но ситуация со стейблкоинами бывает опаснее. Этот класс криптовалют привязан к другим активам: долларам (USDC, USDT), золоту (DGX) или даже недвижимости в Швейцарии (SwissRealCoin). Стейблкоины кажутся инвесторам тихой гаванью.
▪️ Однако спокойствие бывает обманчивым. Главный залог стабильного курса — обеспеченность валюты. Ее держатели должны иметь возможность обменять свои цифровые активы на физические. Если эмитент не сформирует достаточные запасы, то криптовалюту в случае паники на рынке ждет крах.
▪️ Например, это случилось с UST. В лучшие времена капитализация валюты составляла $40 млрд, а курс к доллару (1:1) поддерживался благодаря алгоритмам торговли и коину luna. В мае этого года цена luna упала с $80 до $30. Это пошатнуло систему, и курс пошел вниз: сначала UST стоил 76 центов, а к концу недели уже 20.
▪️ Также компании часто работают в офшорах и их отчетность закрыта. Держатели криптовалюты редко имеют возможность оценить состояние бизнеса эмитента, пока все стало не слишком плохо.
Как Circle решают эту проблему
▪️ Circle не использует парные криптовалюты и алгоритмическую торговлю. Когда доллары отправителя поступают в систему, создается контракт на USDC, затем коины отправляются покупателю, а фиатные деньги поступают в резерв. Оттуда же деньги изымаются, когда получатель хочет обменять USDC на доллары. Компания зарабатывает на комиссии, которую берет перед выдачей физических денег.
▪️ Сейчас в обращении насчитывается 55 млрд USDC. Они обеспечены $55 млрд на счетах Circle. Около 25% средств хранятся наличными в крупных американских банках, остальные размещены в трехмесячных казначейских облигациях США.
▪️ Для обеспечения резервов Circle не покупает акции компаний на фондовом и частном рынках и не инвестирует в криптовалюты. Также компания не может давать займы из резервных средств. По сути, они размещены в безрисковых инструментах.
▪️ Circle имеет банковскую лицензию в американской юрисдикции. Компания ведет прозрачную отчетность, проходит ежемесячный аудит у Grant Thornton и проверки SEC. В отличие, например, от USDT, которые работаю в офшорах.
#РазборКомпаний #Криптовалюты #Сircle
Пару недель назад я писал, что мы в SV Capital Partners работаем с USDC, крупнейшим стейблкоином от финтех-гигантант Circle. В этом году их бизнес выходит на IPO, поэтому мне кажется интересным разобраться в том, как компании удалось сделать криптовалюту стабильной и привлечь институциональных инвесторов.
В чем риск большинства криптовалют
▪️ Они очень волатильны. Криптовалюты — спекулятивный инструмент, который обеспечен только востребованностью на рынке. Если игроки и инвесторы перестают активно торговать криптовалютой, то курс снижается. Затем начинается паника, инвесторы выводят еще больше средств и падение ускоряется. Вкладываясь в биткоин или эфир, люди осознают риски, пускай и не так часто, как хотелось бы.
▪️ Но ситуация со стейблкоинами бывает опаснее. Этот класс криптовалют привязан к другим активам: долларам (USDC, USDT), золоту (DGX) или даже недвижимости в Швейцарии (SwissRealCoin). Стейблкоины кажутся инвесторам тихой гаванью.
▪️ Однако спокойствие бывает обманчивым. Главный залог стабильного курса — обеспеченность валюты. Ее держатели должны иметь возможность обменять свои цифровые активы на физические. Если эмитент не сформирует достаточные запасы, то криптовалюту в случае паники на рынке ждет крах.
▪️ Например, это случилось с UST. В лучшие времена капитализация валюты составляла $40 млрд, а курс к доллару (1:1) поддерживался благодаря алгоритмам торговли и коину luna. В мае этого года цена luna упала с $80 до $30. Это пошатнуло систему, и курс пошел вниз: сначала UST стоил 76 центов, а к концу недели уже 20.
▪️ Также компании часто работают в офшорах и их отчетность закрыта. Держатели криптовалюты редко имеют возможность оценить состояние бизнеса эмитента, пока все стало не слишком плохо.
Как Circle решают эту проблему
▪️ Circle не использует парные криптовалюты и алгоритмическую торговлю. Когда доллары отправителя поступают в систему, создается контракт на USDC, затем коины отправляются покупателю, а фиатные деньги поступают в резерв. Оттуда же деньги изымаются, когда получатель хочет обменять USDC на доллары. Компания зарабатывает на комиссии, которую берет перед выдачей физических денег.
▪️ Сейчас в обращении насчитывается 55 млрд USDC. Они обеспечены $55 млрд на счетах Circle. Около 25% средств хранятся наличными в крупных американских банках, остальные размещены в трехмесячных казначейских облигациях США.
▪️ Для обеспечения резервов Circle не покупает акции компаний на фондовом и частном рынках и не инвестирует в криптовалюты. Также компания не может давать займы из резервных средств. По сути, они размещены в безрисковых инструментах.
▪️ Circle имеет банковскую лицензию в американской юрисдикции. Компания ведет прозрачную отчетность, проходит ежемесячный аудит у Grant Thornton и проверки SEC. В отличие, например, от USDT, которые работаю в офшорах.
#РазборКомпаний #Криптовалюты #Сircle
👍6
Разбор Space X. Часть 3. Кому нужен Starship?
Продолжаем разбор Space X. В прошлых частях я рассказывал про космическую экономику, структуру компании и проект Starlink. Сегодня хочу разобрать другую часть бизнеса SpaceX — создание ракеты-носителя Starship, величайшего RND в истории космической индустрии.
Зачем нужна новая ракета?
▪️ Илон Маск — один из главных визионеров нашего времени. Его мечта — создать колонию на Марсе. Для этого он развивает новые технологии, которые, однако, имеют «двойное» назначение. Помимо покорения Вселенной они решают и более приземленные задачи.
▪️ Главная проблема освоения космоса — высокая стоимость доставки грузов на орбиту. Сейчас отправка одной тонны полезной нагрузки стоит около $2 млн. Именно предел возможностей на сегодняшний день — это 110-метровую МКС. Сокращение логистических издержек даст толчок всей космической индустрии.
▪️Starship должен стать решением этой проблемы. Сверхтяжелая ракета, по оценкам Маска, сможет снизить стоимость вывода грузов на орбиту до $10 за тонну.
Как это возможно?
▪️ Повторное использование космических кораблей. Самое дорогое в ракете — это ее ускорители, которые состоят из сложной системы двигателей. Если SpaceX сможет наладить их возврат на Землю, то это существенно удешевит запуски. Например, сейчас полет легкой ракеты Falcon 9 стоит около $62 млн. Однако повторное использование первой ступени позволяет сэкономить около $26 млн при каждом повторном запуске.
▪️ Большая вместимость. По заявлениям Маска, Starship сможет доставить на орбиту от 150 до 250 тонн груза. Для сравнения самая большая из существовавших ракета-носитель Saturn V, разработанная для лунных миссий, выводила 140 тонн полезной нагрузки.
#РазборКомпаний #ПортфельSVCP #SpaceX
Продолжаем разбор Space X. В прошлых частях я рассказывал про космическую экономику, структуру компании и проект Starlink. Сегодня хочу разобрать другую часть бизнеса SpaceX — создание ракеты-носителя Starship, величайшего RND в истории космической индустрии.
Зачем нужна новая ракета?
▪️ Илон Маск — один из главных визионеров нашего времени. Его мечта — создать колонию на Марсе. Для этого он развивает новые технологии, которые, однако, имеют «двойное» назначение. Помимо покорения Вселенной они решают и более приземленные задачи.
▪️ Главная проблема освоения космоса — высокая стоимость доставки грузов на орбиту. Сейчас отправка одной тонны полезной нагрузки стоит около $2 млн. Именно предел возможностей на сегодняшний день — это 110-метровую МКС. Сокращение логистических издержек даст толчок всей космической индустрии.
▪️Starship должен стать решением этой проблемы. Сверхтяжелая ракета, по оценкам Маска, сможет снизить стоимость вывода грузов на орбиту до $10 за тонну.
Как это возможно?
▪️ Повторное использование космических кораблей. Самое дорогое в ракете — это ее ускорители, которые состоят из сложной системы двигателей. Если SpaceX сможет наладить их возврат на Землю, то это существенно удешевит запуски. Например, сейчас полет легкой ракеты Falcon 9 стоит около $62 млн. Однако повторное использование первой ступени позволяет сэкономить около $26 млн при каждом повторном запуске.
▪️ Большая вместимость. По заявлениям Маска, Starship сможет доставить на орбиту от 150 до 250 тонн груза. Для сравнения самая большая из существовавших ракета-носитель Saturn V, разработанная для лунных миссий, выводила 140 тонн полезной нагрузки.
#РазборКомпаний #ПортфельSVCP #SpaceX
👍3❤1
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Какие есть сложности у Starship
▪️ Технические. Для запуска сверхтяжелой ракеты нужен очень мощный ускоритель. Он будет состоять из 33 метановых двигателей. SpaceX до сих проводит их испытания. По словам Маска, главная проблема — это термоустойчивость камеры сгорания. Метановое топливо эффективнее керосина и выделяет больше энергии, следовательно, и нагрузки на двигатели выше.
▪️ Регуляторные. SpaceX до сих пор не получила разрешения от FAA на запуск Starship. Летом агентство потребовало сократить воздействие проекта на окружающую среду и дало компании предписание, состоящее из 75 пунктов.
▪️ Финансовая неустойчивость. Негативный сценарий компании описывает сам Маск: из-за рецессии рухнет рынок инвестиций, SpaceX потеряет приток капитала и при этом не успеет вывести ни Starlink, ни Starship на самоокупаемость. Такое развитие событий он называет маловероятным, но не невозможным, добавляя, что «Выживут только параноики».
Что Starship дает инвесторам
▪️ Синергию с проектом Starlink. Ракета-носитель сможет выводить до 400 спутников зараз (Falcon 9 выводит 53). Это ускорит развертывание сети и может ее быстрее достичь максимальных мощностей. Напомню, этот рынок Маск оценивает его в $30 млрд в год.
▪️ Увеличение доли на рынке космической логистики. Коммерческие запуски дадут около $5 млрд выручки к 2025 году. Кроме того, SpaceX выступает крупным подрядчиком государственных заказов. Например, компания станет партнером NASA в лунной программе Artemis. Стоимость контракта — $2,9 млрд.
▪️ Маск продает инвесторам не только бизнес, но и мечту. Отсюда колонии на Марсе, запуски Tesla в космос, рассказы о том, что человечеству надо становиться межпланетным видом. Возможно, последний аргумент вложиться в SpaceX — это возможность поучаствовать в создании будущего, в котором на Луне будут строиться базы, а на Марсе будут яблони расти.
#РазборКомпаний #ПортфельSVCP #SpaceX
▪️ Технические. Для запуска сверхтяжелой ракеты нужен очень мощный ускоритель. Он будет состоять из 33 метановых двигателей. SpaceX до сих проводит их испытания. По словам Маска, главная проблема — это термоустойчивость камеры сгорания. Метановое топливо эффективнее керосина и выделяет больше энергии, следовательно, и нагрузки на двигатели выше.
▪️ Регуляторные. SpaceX до сих пор не получила разрешения от FAA на запуск Starship. Летом агентство потребовало сократить воздействие проекта на окружающую среду и дало компании предписание, состоящее из 75 пунктов.
▪️ Финансовая неустойчивость. Негативный сценарий компании описывает сам Маск: из-за рецессии рухнет рынок инвестиций, SpaceX потеряет приток капитала и при этом не успеет вывести ни Starlink, ни Starship на самоокупаемость. Такое развитие событий он называет маловероятным, но не невозможным, добавляя, что «Выживут только параноики».
Что Starship дает инвесторам
▪️ Синергию с проектом Starlink. Ракета-носитель сможет выводить до 400 спутников зараз (Falcon 9 выводит 53). Это ускорит развертывание сети и может ее быстрее достичь максимальных мощностей. Напомню, этот рынок Маск оценивает его в $30 млрд в год.
▪️ Увеличение доли на рынке космической логистики. Коммерческие запуски дадут около $5 млрд выручки к 2025 году. Кроме того, SpaceX выступает крупным подрядчиком государственных заказов. Например, компания станет партнером NASA в лунной программе Artemis. Стоимость контракта — $2,9 млрд.
▪️ Маск продает инвесторам не только бизнес, но и мечту. Отсюда колонии на Марсе, запуски Tesla в космос, рассказы о том, что человечеству надо становиться межпланетным видом. Возможно, последний аргумент вложиться в SpaceX — это возможность поучаствовать в создании будущего, в котором на Луне будут строиться базы, а на Марсе будут яблони расти.
#РазборКомпаний #ПортфельSVCP #SpaceX
👍2
SpaceX обгоняет весь мир
Нашел интересную статистику: в 2022 году SpaceX вывел на орбиту в четыре раза больше объектов, чем весь остальной мир, вместе взятый. По данным BryceTech, за первое полугодие компания отправила в космос 502 спутника. Ближайший конкурент — CASC (Китайская аэрокосмическая корпорация) с 38 спутниками.
Также SpaceX лидирует по количеству запусков ракет — 16 за первое полугодие. Тут разрыв с Китаем меньше: CASC провели 12 запусков.
Кстати, было любопытно заметить в космической гонке Корпус стражей исламской революции. Проверил, вооруженные силы Ирана весной вывели на орбиту разведовательный спутник «Нур-2».
Что это означает?
Что SpaceX находится в фазе бурного роста, несмотря на то что находится в статусе частной компании. Так или иначе их планы покрыть весь мир 42 000 супктников в ближайшие годы будут реализованы.
Илон Маск в очередной раз создает из ничего целую индустрию и движет все человечество вперед. На своем примере он доказывапет жизнеспособность теорию пассионарного этногенеза.
#НовостиРынка #ПортфельSVCP #SpaceX
Нашел интересную статистику: в 2022 году SpaceX вывел на орбиту в четыре раза больше объектов, чем весь остальной мир, вместе взятый. По данным BryceTech, за первое полугодие компания отправила в космос 502 спутника. Ближайший конкурент — CASC (Китайская аэрокосмическая корпорация) с 38 спутниками.
Также SpaceX лидирует по количеству запусков ракет — 16 за первое полугодие. Тут разрыв с Китаем меньше: CASC провели 12 запусков.
Кстати, было любопытно заметить в космической гонке Корпус стражей исламской революции. Проверил, вооруженные силы Ирана весной вывели на орбиту разведовательный спутник «Нур-2».
Что это означает?
Что SpaceX находится в фазе бурного роста, несмотря на то что находится в статусе частной компании. Так или иначе их планы покрыть весь мир 42 000 супктников в ближайшие годы будут реализованы.
Илон Маск в очередной раз создает из ничего целую индустрию и движет все человечество вперед. На своем примере он доказывапет жизнеспособность теорию пассионарного этногенеза.
#НовостиРынка #ПортфельSVCP #SpaceX
👍3
Куда инвестируют состоятельные люди во время рецессии?
UBS выпустили ежегодный отчет о движениях капитала состоятельных людей по всему миру . Самое интересное в нем — возможность узнать, куда инвестируют самые обеспеченные люди. Спойлер:они выходят из фондового рынка и вкладываются в частные компании.
▪️ Управляющие более чем 75% так называемых «семейных фондов», считают, что прямые инвестиции в частные компасные будут обгонять по доходности фондовый рынок в ближайшие годы. Поэтому непосредственно в частные компании инвестируют более 51% фондов.
▪️ На втором месте по популярности — недвижимость (45%), затем идут вложения через венчурные фонды (VC)
(44%), бумаги компаний развитых рынков (42%) и развивающихся стран (38%). Аналитики отмечают, что семейные фонды размещают все большую долю капитала на частном рынке. Также растут инвестиции в недвижимость и корпоративный долг.
▪️ Основной отток происходит из государственных облигаций: 63% обладателей семейных трастов больше не верят в то, что этот класс активов поможет диверсифицировать риски. Кроме того, на фоне инфляции фонды сокращают долю наличных в своих портфелях.
▪️ Обладатели миллионных состояний готовы к рецессии и коррекции на частном, считает финансовый управляющий UBS Макс Канкел. «Никто из наших клиентов не наивен. Они на этом рынке уже слишком давно,» — говорит он. Изменения на рынке покажут, кто действительно умеет управлять капиталом, а кто просто участвовал в ралли последних лет.
#США #Рецессия
UBS выпустили ежегодный отчет о движениях капитала состоятельных людей по всему миру . Самое интересное в нем — возможность узнать, куда инвестируют самые обеспеченные люди. Спойлер:
▪️ Управляющие более чем 75% так называемых «семейных фондов», считают, что прямые инвестиции в частные компасные будут обгонять по доходности фондовый рынок в ближайшие годы. Поэтому непосредственно в частные компании инвестируют более 51% фондов.
▪️ На втором месте по популярности — недвижимость (45%), затем идут вложения через венчурные фонды (VC)
(44%), бумаги компаний развитых рынков (42%) и развивающихся стран (38%). Аналитики отмечают, что семейные фонды размещают все большую долю капитала на частном рынке. Также растут инвестиции в недвижимость и корпоративный долг.
▪️ Основной отток происходит из государственных облигаций: 63% обладателей семейных трастов больше не верят в то, что этот класс активов поможет диверсифицировать риски. Кроме того, на фоне инфляции фонды сокращают долю наличных в своих портфелях.
▪️ Обладатели миллионных состояний готовы к рецессии и коррекции на частном, считает финансовый управляющий UBS Макс Канкел. «Никто из наших клиентов не наивен. Они на этом рынке уже слишком давно,» — говорит он. Изменения на рынке покажут, кто действительно умеет управлять капиталом, а кто просто участвовал в ралли последних лет.
#США #Рецессия
👍3
Частный рынок в США: статистика за два квартала 2022 года
CBInsights опубликовали отчет о состоянии рынка частных инвестиций в 2022 году. Видна естественная коррекция после прошлогоднего бума, мегараундов стало меньше, но виден положительный тренд по сравнению с 2020 годом. Теперь подробнее:
▪️ Активность на рынке снизилась на 23% по сравнению с пиковым 2021 годом. Тем не менее она заметно превышает показатели 2020 года (+80%).
▪️Количество мегараундов (сделок на сумму больше $100 млн) рынке в первом полугодии сократилась на 35%. Однако мы видим огромный рост по сравнению с тем же 2020 годом.
▪️ Доля мегараундов снизилась и в общем объеме инвестиций. Если в первом полугодии 2021 на них пришлось почти 58%, то в 2022 — 49,6%.
▪️На рынке стало появляться меньше «единорогов». Во II кв. 2022 года появилось на 43% компаний с капитализацией более $1 млрд, чем за тот же период прошлого года.
▪️ Меньше всего от спада активности на частном рынке пострадала Европа: объем инвестиций в этом регионе сократился всего на 13%.
#НовостиРынка #ЧастныйРынок #США
CBInsights опубликовали отчет о состоянии рынка частных инвестиций в 2022 году. Видна естественная коррекция после прошлогоднего бума, мегараундов стало меньше, но виден положительный тренд по сравнению с 2020 годом. Теперь подробнее:
▪️ Активность на рынке снизилась на 23% по сравнению с пиковым 2021 годом. Тем не менее она заметно превышает показатели 2020 года (+80%).
▪️Количество мегараундов (сделок на сумму больше $100 млн) рынке в первом полугодии сократилась на 35%. Однако мы видим огромный рост по сравнению с тем же 2020 годом.
▪️ Доля мегараундов снизилась и в общем объеме инвестиций. Если в первом полугодии 2021 на них пришлось почти 58%, то в 2022 — 49,6%.
▪️На рынке стало появляться меньше «единорогов». Во II кв. 2022 года появилось на 43% компаний с капитализацией более $1 млрд, чем за тот же период прошлого года.
▪️ Меньше всего от спада активности на частном рынке пострадала Европа: объем инвестиций в этом регионе сократился всего на 13%.
#НовостиРынка #ЧастныйРынок #США
👍2
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Наткнулся на интервью легендарного Девида Боуи (David Bowie), взятое каналом BBC в далеком 1999г.
В этом небольшом отрывке, любопытно, как талантливый ум этого человека, заметил потенциал интернета, когда подавляющее большинство людей думали что интернет - это всего лишь какой-то «незначительный инструмент». И 20 лет спустя, можно смело сказать, что мы все ещё у порога настоящего потенциала всемирной сети. Геополитика лишь сильнее толкает человечество в глобальное инфопространство.
В этом небольшом отрывке, любопытно, как талантливый ум этого человека, заметил потенциал интернета, когда подавляющее большинство людей думали что интернет - это всего лишь какой-то «незначительный инструмент». И 20 лет спустя, можно смело сказать, что мы все ещё у порога настоящего потенциала всемирной сети. Геополитика лишь сильнее толкает человечество в глобальное инфопространство.
👍6
Softbank потерял $23,4 млрд во втором квартале
▪️ Крупнейший японский венчурный фонд Vision Fund, входящий в холдинг SoftBank Group, на прошлой неделе отчитался о рекордных убытках — 3,16 триллиона йен ($23,4 млрд). За второй квартал активы фонда потеряли в цене $17,2 млрд, а оставшиеся $6 млрд убытка — следствие курсовой разницы йены к доллару.
▪️ В портфель Vision Fund входят в основном технологические компании: Uber Technologies, Coupang, DoorDash, WeWork, Klarna и TikTok. Для многих из них последний год был непростым. Шведский финтех Klarna потеряла 85% капитализации на даун-раунде (разбирал этот кейс вот тут). Провайдер оупенспейсов WeWork только восстанавливается от последствий локдауна. А оценка ByteDance, материнской компании TikTok, упала на 25% по сравнению с прошлым годом (об этом в следующем посте).
▪️ Основатель SoftBank Масаеси Сон объясняет убытки спадом активности из-за денежно-кредитной политики США, а также «замешательством на рынке», вызванным вспышкой ковида в Китае и кризисом на Украине. Сон сказал, что Vision Fund в ближайшее время сократит операционные издержки и будет придерживаться более консервативной инвестиционной политики.
▪️ Чтобы получить ликвидность, SoftBank выходит из активов. В прошлый понедельник фонд объявил о продаже долей в Uber и Opendoor (американский аналог «Циан»). Ранее Vision Fund также вышел из Alibaba. Суммарно SoftBank получит от этих сделок $16,1 млрд.
▪️ Также компенсировать убытки может выход на IPO производителя микрочипов Arm, которого SoftBank приобрел за $32 млрд.
#НовостиРынка
▪️ Крупнейший японский венчурный фонд Vision Fund, входящий в холдинг SoftBank Group, на прошлой неделе отчитался о рекордных убытках — 3,16 триллиона йен ($23,4 млрд). За второй квартал активы фонда потеряли в цене $17,2 млрд, а оставшиеся $6 млрд убытка — следствие курсовой разницы йены к доллару.
▪️ В портфель Vision Fund входят в основном технологические компании: Uber Technologies, Coupang, DoorDash, WeWork, Klarna и TikTok. Для многих из них последний год был непростым. Шведский финтех Klarna потеряла 85% капитализации на даун-раунде (разбирал этот кейс вот тут). Провайдер оупенспейсов WeWork только восстанавливается от последствий локдауна. А оценка ByteDance, материнской компании TikTok, упала на 25% по сравнению с прошлым годом (об этом в следующем посте).
▪️ Основатель SoftBank Масаеси Сон объясняет убытки спадом активности из-за денежно-кредитной политики США, а также «замешательством на рынке», вызванным вспышкой ковида в Китае и кризисом на Украине. Сон сказал, что Vision Fund в ближайшее время сократит операционные издержки и будет придерживаться более консервативной инвестиционной политики.
▪️ Чтобы получить ликвидность, SoftBank выходит из активов. В прошлый понедельник фонд объявил о продаже долей в Uber и Opendoor (американский аналог «Циан»). Ранее Vision Fund также вышел из Alibaba. Суммарно SoftBank получит от этих сделок $16,1 млрд.
▪️ Также компенсировать убытки может выход на IPO производителя микрочипов Arm, которого SoftBank приобрел за $32 млрд.
#НовостиРынка
👍4
Рыночная стоимость владельца TikTok упала ниже $300 млрд
▪️ По данным Bloomberg, капитализация ByteDance этим летом составила от $250 до $280 млрд. По таким ценам проходили сделки c акциями компании на частном рынке.
▪️ ByteDance — китайский технологический гигант, главным активом которого стал TikTok. Ранее компания привлекала инвестиции от Tiger Global, Sequoia Capital и KKR & Co. В прошлом году Tiger Global нарастила свою долю в ByteDance по оценке в $460 млрд.
▪️ Главная причина падения — «заморозка» китайского рынка инвестиций. На фоне пандемии и обострения отношений с США, страна лишилась до 90% венчурного капитала. Кроме того, привлечение средств осложняет ужесточение государственного регулирования в КНР. «Заморозка» отразилась и на всех китайских технологических гигантах. Например, Alibaba потерял за год 13% стоимости, а Tencent — 24%.
▪️Также настороженность инвесторов вызывают прогнозы роста рекламного рынка. Из-за рецессии глобальные компании сократят маркетинговые бюджеты, а это негативно отразится на выручке TikTok.
▪️ На фоне «заморозки» рынка ByteDance приостановил выход видеоплатформы на IPO. Оно было одним из самых ожидаемых в китайском технологическом секторе.
▪️ Кстати, за кого в этой ситуации волноваться точно не стоит, так это за Tiger Global. Первый раз они вложились в ByteDance в 2018 году по оценке $35 млрд. Эта сделка входит в топ-10 самых прибыльных инвестиций на частном рынке.
#НовостиРынка #ByteDance
▪️ По данным Bloomberg, капитализация ByteDance этим летом составила от $250 до $280 млрд. По таким ценам проходили сделки c акциями компании на частном рынке.
▪️ ByteDance — китайский технологический гигант, главным активом которого стал TikTok. Ранее компания привлекала инвестиции от Tiger Global, Sequoia Capital и KKR & Co. В прошлом году Tiger Global нарастила свою долю в ByteDance по оценке в $460 млрд.
▪️ Главная причина падения — «заморозка» китайского рынка инвестиций. На фоне пандемии и обострения отношений с США, страна лишилась до 90% венчурного капитала. Кроме того, привлечение средств осложняет ужесточение государственного регулирования в КНР. «Заморозка» отразилась и на всех китайских технологических гигантах. Например, Alibaba потерял за год 13% стоимости, а Tencent — 24%.
▪️Также настороженность инвесторов вызывают прогнозы роста рекламного рынка. Из-за рецессии глобальные компании сократят маркетинговые бюджеты, а это негативно отразится на выручке TikTok.
▪️ На фоне «заморозки» рынка ByteDance приостановил выход видеоплатформы на IPO. Оно было одним из самых ожидаемых в китайском технологическом секторе.
▪️ Кстати, за кого в этой ситуации волноваться точно не стоит, так это за Tiger Global. Первый раз они вложились в ByteDance в 2018 году по оценке $35 млрд. Эта сделка входит в топ-10 самых прибыльных инвестиций на частном рынке.
#НовостиРынка #ByteDance
👍2
BeReal: фото, правда и ничего, кроме правды
Главный стартап в мире социальных сетей — это BeReal, «анти-инстаграм», в который проинвестировали DST Global Юрия Мильнера, Andreessen Horowitz и Accel. Сегодня расскажу, как работает приложение, чем оно отличается от других соцсетей и с какими сложностями сталкивается.
Продукт
▪️ BeReal позиционирует себя как полную противоположенность Instagram. Приложение позволяет публиковать только фотографии без обработки. По задумке создателей, BeReal даст людям возможность делиться с друзьями реальной жизнью без прикрас.
▪️ Запрос на «искренний» контент в социальных сетях — глобальный тренд среди аудитории 15-25 лет. В инстаграме пользователи видят идеальными образы других людей и сравнивают с ними свою реальную жизнь. В итоге, депрессия, тревожность и FOMO становится серьезным побочным эффектом использования соцсетей. Именно с ним и борется BeReal.
▪️ Один раз в день, в случайное время, пользователь получает пуш-уведомление «Time to BeReal», после чего он может запостить фотографию в течение двух минут. Снимок делается сразу с двух камер смартфона и публикуется в формате скриншота из Zoom. Забавная деталь: во время фото пользователь не видит своего лица. Научиться позировать будет непросто!
▪️ Лента с фотографиями друзей обновляется каждый день. Просматривать ее могут только те, кто сам опубликовал снимки. Это отличная механика, чтобы вовлечь пользователей.
▪️ У создателей проекта, французов Алексис Барреят и Кевин Перро, с чувством юмора вообще все в порядке. На странице приложения в AppStore есть дисклеймер:
— Приложение не сделает вас знаменитым. Всем, желающим славы, лучше оставаться в TikTok и Instagram.
— Оно не будет обращать внимание на то, есть ли у вас миллионы подписчиков или «галочка» верификации.
— BeReal может разочаровать и стать причиной несчастных случаев, особенно во время езды на велосипеде.
#РазборКомпаний #BeReal #DST
Главный стартап в мире социальных сетей — это BeReal, «анти-инстаграм», в который проинвестировали DST Global Юрия Мильнера, Andreessen Horowitz и Accel. Сегодня расскажу, как работает приложение, чем оно отличается от других соцсетей и с какими сложностями сталкивается.
Продукт
▪️ BeReal позиционирует себя как полную противоположенность Instagram. Приложение позволяет публиковать только фотографии без обработки. По задумке создателей, BeReal даст людям возможность делиться с друзьями реальной жизнью без прикрас.
▪️ Запрос на «искренний» контент в социальных сетях — глобальный тренд среди аудитории 15-25 лет. В инстаграме пользователи видят идеальными образы других людей и сравнивают с ними свою реальную жизнь. В итоге, депрессия, тревожность и FOMO становится серьезным побочным эффектом использования соцсетей. Именно с ним и борется BeReal.
▪️ Один раз в день, в случайное время, пользователь получает пуш-уведомление «Time to BeReal», после чего он может запостить фотографию в течение двух минут. Снимок делается сразу с двух камер смартфона и публикуется в формате скриншота из Zoom. Забавная деталь: во время фото пользователь не видит своего лица. Научиться позировать будет непросто!
▪️ Лента с фотографиями друзей обновляется каждый день. Просматривать ее могут только те, кто сам опубликовал снимки. Это отличная механика, чтобы вовлечь пользователей.
▪️ У создателей проекта, французов Алексис Барреят и Кевин Перро, с чувством юмора вообще все в порядке. На странице приложения в AppStore есть дисклеймер:
— Приложение не сделает вас знаменитым. Всем, желающим славы, лучше оставаться в TikTok и Instagram.
— Оно не будет обращать внимание на то, есть ли у вас миллионы подписчиков или «галочка» верификации.
— BeReal может разочаровать и стать причиной несчастных случаев, особенно во время езды на велосипеде.
#РазборКомпаний #BeReal #DST
👍1
Развитие и проблемы роста
▪️ Барреят и Перро — выходцы из французского GoPro. Релиз приложения состоялся в 2020 году. Первые $30 млн BeReal получил в 2021 году от Andreessen Horowitz и Accel. На втором раунде компания привлекла $85 млн от DST Global при общей оценке в $600 млн.
▪️ Популярность BeReal начало набирать этим летом благодаря вирусному маркетингу. За два года приложение скачали более 28 млн раз. Его MAU сейчас составляет 21,6 млн пользователей. Пока что аудитория BeReal растет 3X от месяца к месяцу.
▪️ Однако эффект новизны скоро сойдет на нет, и тогда приложение может повторить судьбу ClubHouse. Более 50% пользователей удаляют BeReal менее, чем через неделю (средний показатель по рынку — 37%). Это тревожный звонок.
▪️ Механика одновременной публикации контента приводит к пиковым нагрузкам на сервера. Из-за этого часто случаются сбои, которые не позволяют людям опубликовать фото и получить доступ к ленте.
▪️ Кроме того, пользователи отмечают, что когда круг друзей растет, публиковать правдивые фотографии становится неловко. Естественное желание людей показывать себя с лучшей стороны может стать серьезным ограничением для развития платформы.
Сегодня перспективы BeReal после «звездного часа» выглядят туманно. Неясно, сможет ли приложение удержать пользователей. Но в любом случае интересно следить за тем, как компании пытаются перепридумать наше общение в сети. Если BeReal сможет это сделать, то компания точно станет новым единорогом Юрия Мильнера.
#РазборКомпаний #BeReal #DST
▪️ Барреят и Перро — выходцы из французского GoPro. Релиз приложения состоялся в 2020 году. Первые $30 млн BeReal получил в 2021 году от Andreessen Horowitz и Accel. На втором раунде компания привлекла $85 млн от DST Global при общей оценке в $600 млн.
▪️ Популярность BeReal начало набирать этим летом благодаря вирусному маркетингу. За два года приложение скачали более 28 млн раз. Его MAU сейчас составляет 21,6 млн пользователей. Пока что аудитория BeReal растет 3X от месяца к месяцу.
▪️ Однако эффект новизны скоро сойдет на нет, и тогда приложение может повторить судьбу ClubHouse. Более 50% пользователей удаляют BeReal менее, чем через неделю (средний показатель по рынку — 37%). Это тревожный звонок.
▪️ Механика одновременной публикации контента приводит к пиковым нагрузкам на сервера. Из-за этого часто случаются сбои, которые не позволяют людям опубликовать фото и получить доступ к ленте.
▪️ Кроме того, пользователи отмечают, что когда круг друзей растет, публиковать правдивые фотографии становится неловко. Естественное желание людей показывать себя с лучшей стороны может стать серьезным ограничением для развития платформы.
Сегодня перспективы BeReal после «звездного часа» выглядят туманно. Неясно, сможет ли приложение удержать пользователей. Но в любом случае интересно следить за тем, как компании пытаются перепридумать наше общение в сети. Если BeReal сможет это сделать, то компания точно станет новым единорогом Юрия Мильнера.
#РазборКомпаний #BeReal #DST
❤2