🤫웹3 AI 프로젝트에 대한 생각: Devcon 인사이트 source

1. Web3 AI는 많은 소비자 사용 사례에서 Web2 AI와 경쟁하기 어려운 상황

2. Web2에서는 40명이 넘는 많은 수의 엔지니어가 특정 분야에 집중하는 반면, Web3는 불과 5-10명의 팀으로 운영됨

3. Web3에서는 AI 가치 평가에 프리미엄이 붙어, 이러한 토큰들이 Web2 스타트업의 25배-100배 대신 1000배 이상의 EV/Rev로 가격이 책정되고 있음

4. Web3 팀이 10억 달러의 가치 평가로 자금을 조달하고, 그 자금으로 이미 500만 달러의 연간 수익을 창출하는 Web2 AI 팀을 인수할 수 있는 기회가 있을 것

5. Web2의 인재들이 인수되고, 500만 달러의 연간 수익이 Web3 AI 프로젝트에 통합되어, 프로젝트가 1급 CEX들이 찾는 좋은 헤드라인 지표를 갖출 수 있게 됨

6. Web3 프로젝트는 더 나은 인재와 더 나은 제품이 필요하고, Web2 스타트업은 유동성과 출구 전략이 필요함(대안으로는 대기업에 인수되거나, 시리즈 C까지 계속 자금을 조달하거나, IPO를 하는 것)

✍️수많은 소비자 앱과 에이전트 플랫폼을 사용해봤지만, 독창적인 것은 극히 일부. 대부분은 Web2의 수직적 LLM 스타트업과 경쟁할 만큼 충분한 유틸리티를 제공하지 못함. 그러나 온체인 사용 사례는 Web3에 고유한 것인 만큼 다른 양상을 보임

✍️투자자들이 믿기 싫은 이번 불장의 20가지 진실 source

1. 밈코인의 시장 초과 성과
- 기술이 없어도 밈코인들은 시장을 능가할 것이지만, 극소수만이 인생을 바꿀 수 있는 수익을 줄 것임

2. 간단한 기술의 승리
- AI와 DePIN과 같은 간단한 개념의 프로젝트가 복잡한 것보다 인기를 끌 것

3. 판매 타이밍 잡기의 어려움
- 대부분의 투자자들이 욕심 때문에 적절한 판매 시점을 놓칠 것

4. 전면적인 알트코인 시즌은 희박
- 일부 알트코인은 상승할 수 있지만, 전부 다 오르는 대상승장은 없을 것

5. 솔라나의 잠재력
- 솔라나는 그 간단함과 AI/DePIN 프로젝트에 대한 매력으로 이더리움을 능가할 수 있음

6. 비트코인은 $200,000에 도달하지 않음
- 경제적, 지정학적 문제로 비트코인의 성장이 제한될 것

7. RWA 프로젝트의 부각
- 복잡한 프로젝트보다 RWA 프로젝트가 더 주목받을 것임.

8. L1/L2 블록체인의 마지막 사이클
- 개발에 대한 관심과 자금이 줄어들어 가격이 하락할 것

9. 밈코인은 다음 베어마켓을 견디지 못함
- 대부분의 밈코인은 다음 하락장에서 무가치해질 것

10. 에어드랍은 더 이상 큰 변화를 주지 않음
- 대규모 에어드랍의 시대는 끝났으며, 이제는 작은 보너스 수준에 그침

11. 경험 많은 투자자의 함정
- 기존의 시장 전략이 이번 사이클에서는 오히려 실패할 수 있음

12. 탈중앙화의 환상
- 대형 플레이어들이 시장을 지배하며, 자유는 환상에 불과

13. 생태계 연계 토큰의 위험성
- 안정적이라던 프로젝트조차 주요 투자자들이 이탈하면 갑자기 붕괴할 수 있음

14. 개발자의 피로
- 많은 개발자들이 돈벌이를 위해 열정 없이 일하고 있으며, 실패한 프로젝트와 사용자 관심 감소로 인해 떠나는 인재들이 늘고 있음

15. 빠른 수익의 시대는 끝남
- 인스턴트 억만장자 이야기는 점점 사라지고 있음

16. AI를 위한 도구로서의 크립토
- AI가 탈중앙화 시스템을 통해 더 많은 혜택을 얻고 있음

17. 가짜 가치의 높은 가격
- 일부 트렌디한 프로젝트는 진정한 가치 없이 가격이 부풀려질 수 있음

18. 기술 분석의 무용성
- 봇 거래가 증가하면서 기술적 분석이 점점 무의미해지고 있음

19. 반감기의 제한된 영향
- 반감기가 많은 이들이 생각하는 것만큼 큰 의미가 아닐 수 있으며, 그 영향력이 과대평가되었을 수 있음

20. DeFi 시대의 종말
- 고수익 DeFi 프로젝트는 규제 압박을 받아 지하로 숨거나 종료될 가능성이 높음

👀이번 불장을 대하는 cevo의 투자 전략 source

1. DCA 하지 마세요: 이제 그런 걸 할 시간이 없음. 확신이 있으면 들어가고, 아니면 말 것

2. DCA 출금: 상승 중일 때 수익을 차근차근 실현하세요. 꼭대기에 팔려고 하지 마세요. 어차피 할 수 없음

3. 승자에 집중, 패자는 잊으세요

4. 토큰 잠그지 마세요: 스테이킹 보상 같은 거 필요 없음. 불마켓이 끝났는데 토큰이 잠겨 있는 것만큼 최악은 없음

5. 최소한의 회전: 가만히 앉아서 모든 내러티브를 쫓지 마세요. 모든 걸 다 잡을 수 없으며, 무언가가 당신 없이 움직이는 걸 받아들일 것

6. 이건 마라톤이지 단거리 경주가 아님: 그러니 그 시기가 오면 자본을 최대한 지키세요. 다음 사이클에서 인생을 바꿀 수 있는 수익을 얻기 위해. 천천히 부자 되기

7. 시장에서 완전히 빠져나갈 때: 아직 펌프되지 않았다고 토큰을 가지고 있지 마세요. 이번 사이클에 오르지 않을 수도 있음

8. 정기적으로 현금화하기: 은행과 좋은 관계를 유지하고 이야기를 잘 설명하세요. 똑똑한 척하세요, 심지어 그렇지 않더라도. 큰 투자하려면 그들이 필요함

9. 분산투자 너무 하지 마세요: 포트폴리오가 감당할 수 없는 분산은 의미 없음. $5로 100배 수익을 얻어도 인생에 큰 변화를 주지 않음

이번 시즌 불장 예상 키포인트

1. 이더리움 생태계: 지금까지 버틴, 그리고 물량이 다 풀린 디파이들. uniswap, aave, makerdao, lido, rocketpool 등 지금까지 스트레스 테스트를 버텼다고 여겨짐. 토큰 없는 Morpho 기대중. L2 거버넌스 토큰도 각 내러티브 중 탑은 지켜봐야함. L2 stack은 OP, L3 stack은 ARB, zk는 zkSync, based롤업은 Taiko. zk는 Aleo, Mina, Starknet도 지켜봐야해. 그리고 Ethena와 Pendle이 제일 중요한데. Pendle은 cbBTC풀의 성장세를 지켜보면 좋음. 아 그리고 base는 aerodrome만 보면 됨.

2. 솔라나 생태계: 지난 시즌의 이더리움과 bnb에서 폭풍 성장했던 매커니즘이 여기서 다시 될거라 예상. kamino, jito, raydium, jupiter 등 엄청 남았다. drift는 이제 시작일 뿐. 솔라나 디파이 써머다. 여기가 핵심이고 알트 인덱스는 솔라나.

3. Next solana: Sui, Aptos가 이 역할. 물론 현재는 Sui가 더 메이저로 보임. DEEP, NAVX, SEND, CETUS 딱 네 개. Aptos 생태계는 Echo와 함께 Lending을 봐야함. Echo 일드 파밍이 생태계 흐름을 리드할 듯.

4. 비트코인 생태계: 여기는 확장성보다는 커뮤니티 드리븐이 될 가능성이 높음. PUPS, DOGS 등 문화에 집중해야 함.확장성 솔루션들이나 리스테이킹은 별로 기대 안되긴 하지만 그래도 지켜볼만한 Babylon과 Lombard. 조금 더 추가하면 Core, Stacks. 근데 여긴 아직 tge 안한 플젝들이 워낙 많아서 차차 소개 예정.

5. 혼란에서 기회를 찾는 새로운 판: Monad, Berachain, Story Protocol. 이번 불장에 셋 다 밈을 포함한 컨슈머 체인으로 성장할 가능성이 크다고 봄. 가치 측정이 안되는 만큼 고래 따라가는게 정답이 될 수 있음. 온체인보고 따라가자. 근데 확실한건 nft는 대장주 아니면 먹고 빠지기는 쉽지 않을 것. 차라리 밈코가 답이다.

6. 브릿지: 딱 세 개봄LayerZero, Wormhole, Across Protocol. 위 둘은 멀티체인 생태계에 베팅. 마지막은 무한 L2에 베팅. chain abstraction도 이쪽인데 이미 아무것도 없는데 밸류가 높게 찍히는 느낌이 들긴 함.

7. UX + DeFi: HyperLiquid, dydx. 딱 두 개. 신규 강자 vs 고전 강자인데 dydx는 진짜 말그대로 고전하면서 올리갈 것 같고 Hype은 진짜 하입 받으면서 갈 것 같음. 디파이 테마 주는 아니지만 UX 관점에서 Initia도 정말 잘함.

8. AI: 솔직히 다 맘에 안들고 앞으로 더 나은 프러덕트가 나올거라 기대중, TAO보다 GOAT가 낫다고 봄. 컨슈머 딴에서는 Virtual Protocol도 볼만하고, 프로덕트 관점에서는 Arkham, Near, Autonolas 정도 AI 테마에서 보고 있음. Story Protocol 위에 많이 나오지 않을까 예상.

9. 컨슈머 대장주: Polymarket, Farcaster, Zora. 생각보다 Farcaster가 잘갈 것 같음.

10. 미스터리 공간: DeSci. 이건 뭔가 팔로우하고 싶지만 뭐부터 팔로우할지 감이 안옴.

이거 외에도 밈 제외 프로젝트 한 30+ 개정도는 팔로우하고 있는데 차차 공유 예정

❓현재 사이클에서 가장 당황스러운 점: 저조한 VC 펀딩 source

1. 이번 사이클에서 이해하기 힘든 점은 VC의 펀딩 규모가 극도로 낮다는 것임. BTC가 2021년의 ATH를 돌파했는데도, 펀딩 금액은 2018년 불런 시기보다도 낮음

2. 단순히 투자 금액뿐 아니라, 딜 수(daily deal count)도 문제. 지금은 2020년 이전 사이클 수준으로 돌아간 상태. 왜 이런 현상이 발생하고 있을까?

3. 아이러니하게도, 우리는 VC들이 만든 저유동성(high-FDV) 토큰에 지쳤지만, 정작 VC 섹터 자체는 활기를 띄지 않고 있음

4. 2018년 이후 밸류에이션이 4배 이상 상승해 평균 $25M을 기록했으나, 2021년보다는 여전히 낮음 + 대부분 공개 상장 시점의 FDV에 비해 훨씬 낮은 밸류에이션에서 투자함

5. 하지만 모든 딜이 수익을 내는 것은 아님. 이로 인해 펀딩 규모가 낮은 것도 설명될 수 있음. 예를 들어, $SCR의 마지막 라운드 평가액은 $1.8B였지만 현재는 $624M로 거래되고 있음

6. VC들이 현재 상황에 대해 뒤늦게 대응하고, BTC의 새로운 ATH에서 FOMO로 다시 돌아올 가능성이 있는지 궁금함

7. 만약 그렇다면, 그것이 '스마트 머니'라 부르기엔 적합하지 않을 것임. 이런 상황이 불 시그널인지 베어 시그널인지는 잘 모르겠음

😢알트코인 트레이딩으로 돈 버는 게 어려워진 이유 source

· 2022년 말부터 비트코인이 상승세를 이어가고 있음에도, 상위 알트코인 중 많은 종목들이 연초 대비 마이너스
· 알트의 상승은 밈코인에 국한되어 있으며, 이러한 흐름은 계속될 것. 시장 랠리에도 불구하고 비트코인 지배율은 여전히 꾸준히 상승 중

1. 알트코인으로의 자금 유입이 중간 수준에 머무름
- 스테이블코인 시가총액은 크립토 시장으로의 자금 흐름을 보여주는 지표로 현재 1,820억 달러에 머물고 있음. 이는 역대 최고치인 1,880억 달러에 조금 못 미치는 수준. 지난 2년 동안 시장은 겨우 회복된 상태임
- 과거 테라 루나의 UST (2022년, 187억 달러)가 주도한 강세장과 달리, 현재 스테이블코인 성장은 실제 사용 사례로 인한 것임. 이는 호재지만, 알트코인 투심을 촉발에는 약한 영향을 미치고 있음

2. 알트코인의 급증
- 매달 수십만 개에서 수백만 개의 새로운 토큰이 발행되고 있음. Pump.fun은 올해만 300만 개의 밈코인을 출시함
- 여름 동안 이더리움과 관련된 L2에서만 100만 개 이상의 새로운 토큰이 출시됨. 알트코인에 대한 자금 유입이 중간 수준에 머무르는 상황에서, 계속 새 코인이 생겨나면서, 적고 한정된 자금이 많은 자산을 쫓아다니는 양상

3. 희망적인 면
- 공화당의 정치적 변화와 거시경제적 요인들이 또다시 알트코인에서의 모멘텀를 만들어내고 있음
- 알트코인 거래는 어렵지만, GambleFi부터 AI 밈코인까지, 주기적으로 큰 수익을 낼 수 있는 내러티브 거래의 기회는 계속 발생 중
- 기대하던 “알트 시즌”은 오지 않았지만, 수익성 높은 기회는 계속해서 찾아올 것

📄DeSci: 크립토와 과학의 만남, 왜 DeSci가 주목받는가? source

DeSci는 몇 년 전부터 존재했지만, Binance Labs의 BIO Protocol 투자 등으로 최근 인지도가 급상승함

1. DeSci란 무엇인가?
- 기존의 과학 연구는 중앙화된 구조에 의해 자금 조달, 지적 재산권, 연구 공개 등에 제한사항이 존재함
- DeSci는 블록체인과 Web3 기술을 활용해 과학 연구를 혁신하며, 크라우드 펀딩으로 중앙 기관 대신 커뮤니티로부터 자금을 조달함
- 오픈 액세스로 연구 데이터를 무료로 공개하고, 연구 결과를 투명하고 공정하게 관리함

2. 주요 DeSci 프로토콜
- VitaDAO ($VITA): 노화 연구 지원 및 장수 연구 가속화. 2023년 Pfizer Ventures로부터 $4.1M 투자 유치. 바이오텍 회사 Matrix Biosciences 설립. 시가총액: $103M
- ResearchCoin: 학술 연구를 위한 GitHub와 같은 오픈 플랫폼. Coinbase CEO 브라이언 암스트롱이 창립. 시가총액: $64M
- HairDAO ($HAIR): 탈모 문제 해결. FDA 승인 약물을 활용한 스프레이 개발. 뉴욕 소호에 자체 실험실 설립. 시가총액: $72M
- AxonDAO ($AXGT): 건강 데이터를 분산화하고 바이오메트릭 AI 도구 개발. 시가총액: $80M
- PumpdotScience: Memecoin과 DeSci의 융합. 항생제 밈코인 $RIF, 수명 연장 연구와 연계된 토큰 $URO 출시

3. DeSci의 문제점 및 전망
- 일부는 과학을 빌미로 돈을 벌려는 시도라고 비판받고 있음
- 기술적 글쓰기 부족 및 결과물의 실질적 가치에 의문이 제기됨
전망
- DeSci는 크라우드 펀딩과 오픈 액세스 등 실질적 문제를 일부 해결 가능
- 현재 CZ와 Vitalik의 이벤트가 모멘텀을 이끌었지만, Hype 이후의 하락세가 우려됨
- DeSci는 아직 초기 단계지만, 과학 연구의 새로운 접근 방식으로 주목받고 있으며 추후 강력한 섹터로 자리잡을 가능성이 있음
- 지속 가능성을 보장하려면 커뮤니티의 관심과 실질적 성과가 필요함

✍️MSTR 급락: MSTR 프리미엄은 이번 사이클의 GBTC 프리미엄? source

초기 GBTC는 상당한 프리미엄으로 거래되었지만, 2021년 초부터 할인으로 전환됨. MSTR은 현재 순자산가치에 비해 180%의 프리미엄으로 거래되고 있었으나 금일 가격이 급락함

1. MSTR의 프리미엄은 회사의 비트코인 축적 전략과 미래 가치 창출 잠재력에 대한 시장의 평가를 반영함. 이 비교는 부분적으로 타당하지만, 두 상품의 구조와 상황이 다름. GBTC는 비트코인만 보유하는 투자 신탁이지만, MSTR은 소프트웨어 사업도 운영하고 있음. MSTR의 프리미엄은 비트코인 축적 전략과 레버리지 효과에 기인함

2. GBTC의 프리미엄은 21년 2월 말 처음 할인으로 전환됨. 이는 GBTC의 ETF 전환 승인에 대한 의구심이 커지면서 발생함. 할인은 계속 확대되어 2022년 12월에는 -49%까지 도달함. 할인 전환은 중요한 시장 변화를 나타내며, 과거 사례 연구는 현 상황 이해에 도움됨

3. MSTR의 전략은 피드백 루프를 만들어냄:
- 비트코인 구매 → 비트코인 가격 상승 → MSTR 주가 상승 → 추가 자금 조달 → 더 많은 비트코인 구매
- 이 전략은 비트코인 가격 상승 시 수익을 가져오지만, 하락 시 위험을 초래함

4. MSTR의 전략은 회사의 가치와 비트코인 가격 사이의 관계를 증폭시키며 MSTR과 GBTC의 프리미엄/할인은 중요한 시장 지표임. MSTR의 프리미엄은 회사의 공격적 비트코인 축적 전략과 낙관적 전망을 반영하나 상당한 위험도 내포함

5. MSTR의 전략이 성공적이었던 것은 사실이지만, 비트코인 가격 급락이 발생할 경우 회사가 직면할 위험도 간과해서는 안 됨. MSTR의 프리미엄은 현재 비트코인 랠리의 주요 동인임. 이 프리미엄이 감소한다면 전체 시장에 대한 경계 신호가 될 수 있음. 그러나 현재로서는 MSTR의 지수 편입 가능성 등으로 인해 프리미엄이 유지될 가능성도 있음

6. 과거(2021년 초) GBTC의 할인 전환은 비트코인 약세 전환을 예고하는 신호였음. 실제로 이후 가격이 크게 하락했고, 시장 심리도 악화됨. 그러나 GBTC의 할인이 시장 약세의 직접 원인이라고 하긴 어려움

7. 그럼에도 MSTR 주가의 급락은 일시적 현상이 아닌 시그널로 볼 수 있으며 비트코인 관련 주식에 대한 투자자들의 태도 변화, 가상자산 시장의 변동성, 기업의 비트코인 투자 전략에 대한 재평가를 의미할 수 있음