📄Tokens are Broken source

1. 빌더 시점
- 가격 차트에만 매몰 → 고객·PMF 놓침
- 토큰 가격 따라 팀 사기 롤러코스터, 펀딩 협상도 난항
- 게임화·통화정책 설계에 수백 시간 ↘️ 실제 프로덕트는 빈틈 투성이

2. VC 시점
- “토큰 = 프로덕트” 전제에 올인 → 언락 시점엔 트렌드 끝, LFHF 직격
- PMF 없는 프로젝트에 자본 과다 배분, 엑시트 창구 실종

3. 유통 투자자 시점
- 법적 보호 미비, 토큰 추가 발행·창업자 매도 리스크 상존
- 오프쇼어 재단 자문비·내부 거래 등 가치 유출 감시 필수 → 높은 자본비용 내재화

4. M&A 시점
- 가치 흐름·거래 구조 전례 부족 → 협상·실사 복잡도↑ 거래 실패 확률↑

🧐돌파구
① 투명성 표준화: 내부 매도·캐시플로·지분 관계 공시 의무화
② ‘토큰=프로덕트’ 폐기: 토큰 가치는 사업 현금흐름에서 파생됨을 명시
③ 사회적 제재: 회색지대 악용해 가치 착취 시 평판·자금줄 동시 차단
④ 규제 정비: 선의의 공시·보호 규범 도입 → 1933 증권법 효과 재현
⑤ 거버넌스 혁신: 퓨타키 등으로 토큰홀더 권리·인센티브 내장

✍️ 토큰은 좋은 자본조달 도구지만 설계·거버넌스·규정 미성숙. 산업 전체가 “투명성·현금흐름·권리 보호” 세 축을 재정립해야

👀Crypto in 2025: What happens next? source

1. 시장 효율화 가속
- 기관 머니 = BTC 전용 → 알트 유동 안 번짐
- ETH 지지부진 + SOL 약진 → 플리프닝 우려 커짐
- 온체인 지표·수수료 전부 투명화 → ‘스토리’만으론 생존 불가

2. 스테이블코인 글로벌 폭주
- 일 거래 $20B, 공급 +$100B / 1년
- 투기 아닌 실결제·송금 온보딩 완성
- 실수요 커질수록 → 새 유틸리티(결제·RWA 등)로 알트 생태계와 접점 확대 예상

3. 트럼프 변수
- 규제 명확화 기대 = 중장기 호재
- 무역·재정 헤드라인마다 변동성 ↑ = 단기 압박

✍️2025년은 청소의 해? 가짜 내러티브 정리 + 스테이블 실사용 확산 → 쓰지만 건강해지는 구간

💡 AI × 크립토 2차 붐, 이번엔 진짜일까? source

AI가 지갑 열쇠까지 쥐고 자동으로 온체인 작업 처리할 수 있을 때, 진짜 AI × 크립토 대중화 시작된다

1. 1세대는 너무 앞서갔음
- GPT-3 급 모델·데이터 한계 → 헛발질 많았음
- 온체인 액션까지 이어지는 UX 부재, 환각 심각했음

2. 2세대는 ‘자연어 → 온체인 실행’이 핵심
- 더 똑똑해진 추론 모델 + 맞춤형 에이전트
- 의도(intent)·체인 추상화 덕분에 네트워크 구분 無
- 클릭 대신 프롬프트 한 줄이면 토큰 스왑·디파이·NFT 민트 끝

3. 플랫폼 승자독식 가능성 큼
- 프론트엔드 하나가 마인드셰어 싹쓸이할 시나리오가 유력
- UX 깔끔 + 환각 최소화한 곳이 시장 먹을 듯

✍️실제 사용자 온보딩 지표 나와야 함. L2·인텐트 RPC 쪽에서 누가 먼저 완성형 서비스 내놓는지 주목해야

✍️허덕이는 크립토 VC, 덤핑 시즌 주의보 source

1. VC 넷마진 붕괴 → 현금 회수 모드 돌입
- 관리·운용비 지출은 고정인데 토큰 밸류는 반토막 이하
- LP 손실 메우려면 포트폴리오 일부라도 실현 해야 됨
- OTC 유동성 메말라서 블록 딜도 잘 안 돼 → 결국 CEX 직행 매도 가능성 높음

2. 2-3년 전 투자 물량, 이제 본격 언락 시기
- 2324년 프라이빗 라운드 토큰 다수, 2025년 Q2Q4 대규모 언락 예정
- 팀·어드바이저 물량까지 겹치면 공급 쇼크 배가됨
- ‘전략적 장기 보유’ 명분 사라지고 “현금이 최고”로 급선회 중

3. 후행 리스크: ‘눈치 매도’ 경쟁
- 한 VC가 던지면 가격 급락 → 다른 VC‧팀도 공포 매도 → 연쇄 덤핑 스파이럴
- 시장 깊이 얕은 미드캡·스몰캡 알트일수록 충격 직격

👀Minty가 주시하는 8가지 크립토 내러티브 정리 source

1. 퍼프 덱스(Perp DEX) 재격돌
- Hyperliquid 독주 → Lighter·Ostium 등 신흥세 도전 중
- 이색·롱테일 마켓 + 토큰 인센티브 가세 → 알파 구간 열릴 수 있음

2. 탈중앙 AI 트레이닝 & MCP
- Nous Research 투자 유치, Bittensor 서브넷 부스팅
- Agent-MCP 모델 업그레이드로 “AI 2차 바람” 기대감 ↑ 있음

3. 유동성 코디네이션 마켓
- Turtle Clubhouse·Royco가 LP 리워드 매칭 자동화
- TVL 꾸준히 우상향인데 의외로 저평가임 → 후행 모멘텀 노려볼 만함

4. 마인드셰어 트레이딩
- Noise 발 화제 → “가격 아닌 관심” 매매 시장 개화 중
- 소프트 스킬(밈·네트워크)에 강한 플레이어가 수익 낼 구간임

5. 프론트엔드가 먹는 가치
- DefiDOT·Infinex처럼 올인원 UX 제공 플랫폼 주목
- 앱보다 껍데기(UX)에서 가치 포집 → 수수료·MEV 스플릿 모델 확장 전망

6. 모듈러리티 & 데이터 가용성(DA)
- 블롭 수요 ↑ → Celestia·Initia 등 저비용 DA 솔루션 수혜
- “DA as a Service” 관점에서 새로운 수익원 열릴 듯함

7. 고성능 인프라 레이어
- Double Zero 글로벌 베이스 레이어, Caldera 롤업 추상화 층 구축 중
- 고스루풋 체인 늘수록 모니터링·RPC·인덱싱 솔루션 필요 ↑ → 지루하지만 캐시카우 기대

8. 디파이 르네상스
- 0xFluid 초효율 DEX+대출, Euler 부활, Morpho 큐레이션 인프라, Pendle v2 준비
- 섹시함은 덜해도 핵심 파이프라인이라 밸류 고정성 높음

🇰🇷한국 프로젝트, 왜 ‘김치 스캠’ 프레임 못 벗어나나

한국 프로젝트가 힘든 이유에 대하여...

18년부터 한국 web3 업계에서 계속 일한 입장에서 느끼는 점에 대해서 이야기해보겠슴다.

일단 저는 계속 무엇인가 제품을 만드는(=토큰을 발행하는) 회사에서 일을하고 싶었습니다. 해외 프로젝트에 취업했을때 대부분의 선택지는 regional 역할을 수행하는 경우가 많고, 이렇게되면 저희 시야가 하나의 시장으로 좁아지는게 싫었거든요.

그러다보니 자연스럽게 한국 프로젝트에 몸을 담게되었죠.
https://t.me/wise_degen_house/286

1. 빌더보다 토큰쟁이 많다?
- 사실 문제는 빌더 부족이 아니라 GTM 부재. 시장 트랙션 만들 플레이북 없음
- 유동성·가격 메커니즘 이해 부족 → TGE가 ‘자폭 버튼’으로 전락
- “제품 잘 뽑으면 토큰도 자연스레 오르겠지”란 착각, 반대로 토큰 유동성 → 제품 생존이 현실

2. 정식 루트 ‘싫어서’가 아니라 ‘막혀서’
- 중계 거래소+오프쇼어 OTC 네트워크… 한국 팀은 꽌시 경쟁력 제로
- 국내 거래소도 김치 공포증 → 상장·온오프램프 난도 ↑

3. 하드웨어급 사업비 + 매출집착 = 괴상한 토큰 설계
- 법인계좌·온체인 수익화 제약 → 토큰 회계 리스크 피하려다 ‘양념 반 근본 반’ 모델 양산
- 주력 IP = 전통 매출 파이프라인이라 토큰·NFT 올인 불가 → 반쪽짜리 웹3 제품

4. ‘김치 프로젝트=스캠’ 레거시
- 과거 러그 선배들이 만든 불신 → 후발 legit 팀도 동일 취급 선입견
- 결과적으로 한국 팀은 해외 프로젝트로 위장, 해외 팀은 한 유동성 노리는 아이러니 발생

5. 문제는 ‘유동성 플레이’를 못한다는 것
- 금융위 리스크로 MM·인센티브 집행 주저
- 초기 가격 붕괴 → 자금 고갈 → 제품도 동반 추락
- 플레이북 갖춘 후, 제품 스몰-런치 → 지표 → 토큰 유동성 순서로 해결

💶VC 미팅에서 튀어나온 5가지 포인트 source

⦁ 스테이블코인 발행사 = 투자 1순위. 규제 명확해지면 발행사 10배 늘 전망

⦁ AI는 핫하지만 빌더 레벨은 아직 Web2가 우위, Web3 딜 핏 주의

⦁ RWA에 미친다. “토큰화 자산 없으면 대화 가치 X” 수준

⦁ 밸류에이션 여전히 비싸지만 경쟁자 감소 → 디스카운트 협상 여지 생김

⦁ 유동 마켓은 BTC 쏠림. 구조적 숏세팅보다 현물 장기로 모으기 뷰 다수