💶Kaito 야핑 수익, 세금 내야할까? source

야핑이나 에드작으로 토큰 받으면 ‘용역 대가’ 소득. 신고 안 하고 묵혀두면 무신고 가산세 붙을 수

1) 왜 내야하나?
- 야핑, 에드작 등은 트윗·포스팅·미션으로 기여하고 보상을 받는 구조
- 트윗·미션 수행 대가로 토큰을 받으면 “일시적 인적용역 대가 = 기타소득”으로 보는 게 원칙
- 대가성 에어드랍(에드작 등)이면 수령 시점에 기타소득 과세로 본 실제 사례 있음
- 다만 이런 수익 행위를 지속적으로 하면 사업소득으로 분류될 수

2) 과세 타이밍과 기준금액
- 언제 인식? 토큰을 받는 시점에 과세. 받은 시점의 원화 환산으로 소득금액 계산
- 상장된 경우 시세×수량으로 환산. 미상장/락업은 실제 처분 가능성·거래가능성 등을 판단해야
- 실무에선 클레임/입금되어 처분 가능한 시점을 기준으로, 보수적으로 잡아야

3) 전업야퍼 = 사업자 내야 됨?
- 국세청 기준은 “사업상 독립적으로 계속·반복해 용역을 공급”하면 사업자에 해당
- 즉 사업자등록, 종합소득세·부가세 의무 발생. 국내 지급은 통상 3.3% 원천징수, 5월 종소세에서 정산
- 국외에서 제공되었거나 법령 열거 요건을 충족하는 수출용역/국외제공용역 입증되면 VAT는 0% 가능

🧐폭락하는 코인 특징? 토크노믹스 7대 죄악 source

1. TGE에서 과도하게 부풀린 FDV
• 비교 가능한 동종 프로젝트 대비 훨씬 높은 FDV로 출시
• 즉각적인 하방 리스크를 만들고, 유기적 진입을 저해
• 이전 라운드에서 낮은 가격의 내부자 매수한 경우와 결합되는 일이 잦음
→ 리테일의 출구 유동성화, 2차 시장 성과 부진

2. 저유통량(Low-Float)의 함정
• TGE 시 유통량이 매우 적음, 클리프와 가파른 언락 구조
• 인위적 희소성으로 초기 급등하나, 폭발적 인플레로 하방 압력을 가속
→ 지속 불가능한 하이프 사이클, 언락 이후 급락

3. 내부자 중심 토큰 할당
• VC·팀·어드바이저에 과도한 물량 배정, 락업이 약하고 짧음
• 커뮤니티와의 얼라인이 깨지고, 자연적 보유자의 인센티브가 부족
→ 정렬보다 추출이 우선, 영구적 매도 압력으로 작용

4. 유틸리티 시어터(가짜 수요)
• 실질적 소모(sink) 없이 거버넌스·인플레성 스테이킹 용도로만 사용
• 사용을 늘리기보다 보유자를 희석시키는 ‘스테이크 투 언’ 발행
→ 투기적 로테이션만 증가, 규모가 커져도 구조적 수요 부재

5. 싱크 없는 발행
• 유동성 유치를 위한 보상은 있으나, 재흡수·소각 메커니즘(ve-락, 수수료 소각, 바이백)이 없음
• 즉시 매도하는 용병형 농사꾼들에게만 보상
→ TVL 용병 유입, 보상 축소 시 유동성 데스 스파이럴

6. 유동성 기근
• 본격적 MM 부재, 얕은 DEX 풀, 최상위 CEX 상장 X
• 펀더멘털이 좋아도 대규모 매수·매도가 불가능
→ 높은 슬리피지, 낮은 참여, 변동성 악순환

7. 내러티브 단절
• 토크노믹스가 제품 모델·생태계 내러티브와 얼라인 X
• 성장 플라이휠 없이 높은 인플레의 소비자 앱 토큰, 가치 포착 장치 없는 디파이 토큰
→ 내러티브–제품–토큰의 일관성 붕괴, 토큰의 무의미화

🤔2025년 4분기 크립토 시장 한눈에 보기 source

1. 테무 Hyperliquid vs Hyperliquid

2. 트윗 한 번으로 명성을 깎아먹은 Dune

3. 모두가 갑자기 관심을 갖기 시작한 프라이버시 코인

4. 의외로 AI 쪽은 소수만 신경 쓰고 있음

5. DeAI가 강하게 진입 중(EigenAI/Compute, TAO 반감기 등)

6. 웬만한 기업들은 L1/L2 + 자체 스테이블코인 + 자체 결제 레일을 출시 중

7. 지갑들이 수년간 버티다 드디어 에어드랍과 TGE를 진행

8. 크립토가 핀테크처럼 변모, 수백 개의 네오뱅크가 등장 중

9. 리서치를 하지 않는 ‘리서치 총괄’

10. 콘텐츠 코인·스트리머 코인이 새로운 밈코인으로 부상

11. 예측시장은 새로운 밈코인 시장, 여론조사, Perps 역할까지 수행

12. DAT는 새로운 (3,3)

13. TGE 이전 DAT는 새로운 (9,9)

14. 관계·접대가 중심화된 크립토 BD

15. 새로운 바이낸스로 떠오른 업비트

16. ICO 커뮤니티 라운드의 부상

디파이 파머로써 오늘 시장은 아무런 타격이 없었다.

오히려 세명 정도가 먹고 있던 20% 짜리 파밍처는 청산을 막으려는것인지 2명이 떠나버려 혼자 남았다.

이자는 그래서 80% 로 파먹고 있다 맛있다.

아무것도 안했는데 수익률이 올랐다.

원래는 나도 현물 포지션이 꽤 많았는데 많은 상장 파티와 세일들 때문인지 사실 상 현물을 들고 있을 이유가 더 없어졌다.

어차피 다들 세일 참여, 무료 코인을 위해 야핑을 하고 자기소개서를 쓰고, KOL 이 점점 늘어나는 것을 보니까 점점 메타가 옛날로 돌아가는 기분?

상장 따리 외에 별도의 알파가 없던 시절로 돌아가는 기분이 들었다.

대동강 물이 생기면 우수수 들어가서 10% 이하의 이율로 만든다.

그럼에도 대동강 물은 하루에 1M 이상의 토큰을 내뿜는다.

이러한 대동강은 줄어드는 게 아닌 점점 더 확장되지만 이율은 다 거기서 거기다.

사람들도 암묵적으로 정해진 이율을 기반으로 파밍만 하고 있다.


이러한 모습에서 레버리지 파밍을 생각하지 않을수가 없다. 그러다보면 시장에 레버리지가 쌓인다.

과거에 20% 이자에도 모잘라서 V2 파밍을 시작했던 내 모습과 레버리지 파밍에 손을 건들여보려고 했던 모습들..

근데 이러한 모습은 전혀 새로운게 아니다. 결국 이 시장은 돈을 더 주는 곳으로 이동하고 메뚜기 떼가 지난 곳은 폐해가 되어버린다.

빠르게 생태계가 완성이 되지 않는 체인은 금방 죽어버린다.

앞으로도 비슷할꺼라고 생각한다. 코인은 무제한으로 나오고, 새로운 개념인척 하는 기존 코인들이 계속 발행된다.

사기꾼이 늘어나도 모든 세일은 1000% 로 매진된다.

이렇게 벌린 돈은 일부 유저에게 다 넘어간다.

시장의 돈은 적어지고 사고가 하나 터지면 또 일부가 더 가져간다.

지속될 수 있을까? 미국도 단기채 4% 도 지속되기 힘든 시장이다.

결국 제품이 나와야 하는데 현재로썬 하이퍼리퀴드처럼 열심히 하는 곳은 드물고 정상적으로 동작하는 곳도 많이 없는거 같다.


코인판은 매번 비슷하다 결국 지켜내지 못하고, 출금하지 않은 돈은 0가 될 확률이 상당히 높다.

그리고 레버리지가 중요하다기보다 해당 생태계 자체가 더 중요하다.

루나에서 레버리지를 굴린 사람과 그냥 예치한 사람 둘다 뒤진건 매한가지다.

결국 감당할 수 있는 생태계에 감당할 수 있는 돈을 넣고 레버리지를 굴려라.

그게 아니라면 해당 생태계가 괜찮아 졌다고 생각해서 다시 진입하지 마라.

애초에 자기 생각에 한 티끌이라도 의심이 있는 프로젝트는 자기한테 맞지 않고 그로 인해 망가졌을 때 더 무너지기 쉽다.

자기만의 생각을 가지고 자기한테 맞는 시장에서 놀자.


나는 매매는 진짜 못한다. BNB, MNT, SUI, ENA, JUP 등등 다시 코인을 시작하고 골랐던 애들인데 초기에 잘 골라놓고 10~40% 정도만 먹고 ㅌㅌ했다.

이렇게 먹고 손해볼때도 동일하게 -10% 에서 손절매를 한다.

나중에 계산해보면 걍 내가 기존처럼 ICO, 예치작, 세일, 에어드랍작업 등에서 갑자기 나오는 수익이 훨씬 좋다.

괜히 신경 쓰면서 시장을 참여하는 것보다 다 그랬다.

자기한테 맞는 옷을 입어야 편안하고 더 잘 되는 것 같다.

아무튼 이 참에 너무 고정된 생각을 깨고 자기한테 맞는 곳을 찾아보자.

오늘도 나는 현금화를 한다.. 이 돈은 다시 코인판으로 돌아오지 않는다..

🤔이번 코인시장 급락 이후 생각 정리 source

Summary of Events:

- 이번 알트 급락은 다수 알트의 밸류가 과도하게 부풀려져 있었음을 드러냄
- 알트는 내재 수요가 매우 낮음. 실질 가치는 MM 재고 vs 자연 매수 수요의 싸움인 경우가 많음
- LSD가 기초자산 대비 디페그됨. 연쇄 유동성에 대비한 리뎀션 처리 능력 강화 필요함. 기초가치만으론 흐름 못 따라감
- MM이 손실 최소화하려 유동성 회수 → 온체인과 CEX 가격 괴리 급격 확대됨
- ADL(자동 청산)이 플랫폼은 보호했지만 델타 중립 트레이더는 직격탄 맞음. 숏 강제 실현, 롱은 깊게 잠김
- 레버리지 트레이더 대거 쓸려나감. 2배 초과 롱은 청산 확률 높았음

Key Takeaways:

- MM 리스크 재정비 동안 알트 유동성 더 얇아질 가능성 큼
- LSD는 블랙스완 대응 위해 대규모 리뎀션 플로우 중심 재설계 들어갈 듯함
- 플랫폼 자동청상 메커니즘이 대형 트레이더·MM에게 핵심 보안 고려사항이 될 것

Personal Thoughts:

- 전통금융 개장 전후로 변동성 확대 구간. 지금 시장은 붕 뜬 상태
- 리뎀션 처리를 시장 요구에 맞게 먼저 고도화하는 LSD가 장기 승자됨
- 알트 방향성 베팅의 단기 리턴 낮음. 장기 확신 없으면 보수적으로 가는 게 맞음
- 급락 후 반등이 트레이더 수급 집중 알트를 드러냄: $MNT, $BNB, $ENA, $PUMP
- 이번 주는 큰 레버리지보다 메이저 현물 보유 + 분할매수 가 적합해 보임
- 헤지 관점에선 골드 롱 > BTC 롱. 현재 최대 오버행은 미·중 무역전쟁 리스크임
- $BTC는 매크로 따라갈 가능성 높고, 변동성 국면에선 골드가 가장 강할 듯

💶2025년 트레이딩 트렌드: 펀더멘털 보다 플로우 source

1. 왜 좋은 코인 사서 존버가 이제 안 먹히나
- 신규 토큰이 높은 FDV+낮은 유통 구조로 상장
→ 초반 쇼티지 연출 후 언락+인센티브 매도가 상시 매도벽으로 작용
- VC가 많을수록 의무적 유동화 압력이 구조화됨
- 좋은 코인=오른다가 아니라 누가, 언제 파는 구조냐가 핵심
- 가격은 차트가 아니라 공급·수요의 플로우로 움직임
- 플로우=자사매입/락업/DAT & 언락/인센티브

2. 플로우 프레임
- 모든 철학은 플로우의 하위 집합
- 최신 내러티브와 신상 토큰에 자금 유입이 몰리고, 낡은 내러티브엔 유출이 남
- DAT·바이백은 단기 순매수 압력을 만들지만, 이후 자연하락 압력이 따라옴
- 거래소·프로토콜 얼라인 토큰처럼 주인이 덜 파는 구조가 장기 플로우에서 유리

3. 돈 되는 메카니컬 세팅 찾기
- OI/시총 비율↑ + 양(+)펀딩 → 숏 포지션 과도 체크. 스퀴즈 후보를 고른 뒤 분할로 수익 구간을 만들기
- 언락 캘린더와 인센티브 발행 스케줄을 먼저 확인
- 트레저리 지갑·바이백 온체인 활동 확인, 진짜로 사는지, 말만 하는지
- 팀/커뮤니티/에코 펀드/VC 비중, 상장 거래소와의 인센티브 얼라인 유무
- 내러티브 회전 속도. 같은 카테고리에서 가장 새롭고, 핫한 티커만 추릴 것

✍️결론
- 대형 VC가 많이 붙은 코인이 좋다? ㄴㄴ 매도할 명분·기한이 명확한 코인
- 얼라인된 이해관계자(거래소/프로토콜 트레저리)가 주된 보유자 = 팔 명분이 덜 한 코인
- 토큰의 본질=지분 구조 × 언락 × 매입 주체
- 펀더멘털은 플로우를 데려오는 도구일 뿐, 플로우 자체가 아님