$BTC

Như vậy $BTC đã cắm xuống vùng 8x và có hồi như view của mình. Tuy nhiên mình vẫn không thay đổi quan điểm là đã bắt đầu đi vào downtrend. Đây chỉ là NHỊP HỒI.

Chừng nào $BTC còn chưa reclaim được EMA200D, tức khúc 105k, thì tất cả chỉ là HỒI.

Chưa rõ sẽ hồi được tới đâu nhưng mình kỳ vọng vùng có phản ứng sẽ quanh 98 - 100k tức loanh quanh fibo 0.382 và EMA50D.

Hiện tại market cũng rất chán, thanh khoản lèo tèo và gần như không có câu chuyện gì hay ho để kể. Vì vậy tốt nhất đoạn này anh em nên derisk hết cỡ, hạn chế táy máy, lướt lát future thì được.

Kê short $ETH

Entry: 3069 - 3113
SL: 3137

*không phải lời khuyên đầu tư, chỉ là nhận định cá nhân, tham gia crypto đầy rủi ro, tự chịu trách nhiệm với mọi quyết định

Kê short $BTC

Entry: 92000 - 92500
SL: 93440

*không phải lời khuyên đầu tư, chỉ là nhận định cá nhân, tham gia crypto đầy rủi ro, tự chịu trách nhiệm với mọi quyết định

GAME "LOW FLOAT, HIGH FDV" ĐÃ TÀN, TREND 2026 SẼ GỌI TÊN AI?

Chỉ còn đúng 1 tháng nữa là hết năm, chuẩn bị bước sang 2026, mình cảm giác anh em ta đang đứng trước một cú chuyển mình cực lớn về cách định giá token.

Rõ ràng là cái chế độ "Low Float, High FDV" (lượng cung lưu thông thấp, định giá tổng cung cao) hoành hành từ 2021-2025 đang giãy chết rồi. Anh em cứ nhìn lại danh mục đầu tư mà xem, những con hàng định giá trên trời đó rốt cuộc chỉ dẫn đến một kết cục là "slow bleed" - giá cứ giảm dần đều, bào mòn tài khoản của holder đến chết.

- Chúng ta đã thử đủ mọi trò: Airdrop cổ điển, Yield Farming, Pre-deposit, cày Points, rồi quay lại ICO. Nhưng cái gì đọng lại cuối cùng? Chỉ có những thứ user thực sự cần và dùng như Hyperliquid mới sống khỏe.
- Gần đây, cái meta airdrop đang dần bị thay thế bởi các hình thức pre-deposit hay ICO kiểu mới, mang lại yield hoặc định giá FDV thấp hơn một chút để tạo "upside" cho nhà đầu tư. Nhưng câu hỏi cốt lõi vẫn còn đó: Cái token này đẻ ra để làm cái quái gì?

Sau cú sập ngày 10/10, interest dành cho Altcoin đã tụt thê thảm, dòng tiền thông minh đang chờ đợi một cái gì đó mới mẻ hơn:
- Nếu muốn tiếp tục đẻ ra token, thị trường cần một mô hình mà việc unlock token phải dựa trên hiệu suất thực tế (performance-based).
- Founder phải bị ép buộc, hoặc được khuyến khích để tiếp tục cày cuốc sau sự kiện TGE, chứ không phải list sàn xong là chốt lời mua biệt thự bỏ con giữa chợ.

Nhiều anh em thắc mắc sao dự án không list Low FDV luôn cho dân tình fomo? Khổ nỗi, nếu list giá rẻ thì bọn bot với trader sniper nó sẽ múc sạch trong phút mốt, "arb" hết phần ngon của cộng đồng ngay. Nên team buộc phải raise ở định giá cao để bảo vệ quyền lợi và tránh pha loãng.
Sắp tới khả năng cao ICO sẽ bùng nổ trở lại, nhưng rồi cũng sẽ bão hòa nhanh thôi. Một điểm sáng hiếm hoi là mô hình của MegaETH với capped sale ở mức Low FDV dành riêng cho "believers".

Nhưng nói đi cũng phải nói lại, "Perfect Tokenomics" vẫn chưa thực sự tồn tại do thiếu Product-Market Fit, lạm phát cao và thiếu động lực cho team dev. Tuy nhiên, Hyperliquid đang là cái tên tiệm cận nhất với sự hoàn hảo này:
- Dùng 97% phí giao dịch để Buyback & Burn $HYPE.
- Airdrop khủng, sạch bóng VCs và token có tác dụng thực tế.
- Nó tạo ra một lượng fan trung thành mà từ thời LUNA đến giờ mình mới thấy lại (nhưng là phiên bản real chứ không phải ponzi).

Tóm lại, bước sang 2026, dự án nào biết gắn kết lợi ích của Founder, User và Investor vào một mô hình token có giá trị thực dụng thì mới sống được. Thời của bánh vẽ chấm hết rồi, giờ là lúc dòng tiền tìm về giá trị nội tại.

Thị trường vừa chứng kiến ​​làn sóng giảm mạnh nhất của Open Interest trong toàn bộ chu kỳ này

Sự sụt giảm này phản ánh mức độ các vị thế đòn bẩy quá mức đã bị xóa sổ, gây ra một đợt thanh lý lớn cho các nhóm đầu cơ, đòn bẩy

Kể từ quý 2 năm 2024, chúng ta đã chứng kiến ​​ba đợt thanh lý lớn, đầu tiên là giảm 30%, sau đó là 35%, và bây giờ là đợt giảm mạnh ~40%, lớn nhất từ ​​trước đến nay

Điều thú vị là, một mô hình rõ ràng đã xuất hiện: mỗi khi Open Interest giảm mạnh, quý tiếp theo sẽ thiết lập mức cao mới và giá $BTC liên tục đi theo quỹ đạo đó.

Tuy nhiên trong bối cảnh quá khứ đó là khi $BTC và Market đang trong giai đoạn sóng tăng nên Investor mới có kỳ vọng như vậy

Hiện tại tình trạng thị trường khác xa quá khứ, tâm lý Downtrend + dấu hiệu Perform yếu đến từ Market

Vậy nên nếu mô hình này lặp lại một lần nữa, thời gian tiếp theo có thể chứng kiến ​​cả Open Interest và giá Bitcoin đều tăng lên ở mức độ sóng hồi thôi

AE quan sát và đánh giá lại xem có cơ hội bú liếm được chút nào không nhé