Bộ Tài chính đề xuất cho dùng tài sản số, tài sản ảo để thế chấp vay vốn: Bước đi đột phá hay cái bẫy thanh lý mới?

Một tin tức cực kỳ sốt dẻo vừa xuất hiện trên bàn nghị sự mà anh em làm crypto lẫn các startup công nghệ tại Việt Nam không thể bỏ qua. Bộ Tài chính đang lấy ý kiến góp ý về hồ sơ dự thảo Luật Hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ và vừa sửa đổi, và điểm đáng chú ý nhất chính là việc đề xuất bổ sung cơ chế cho phép doanh nghiệp dùng tài sản số, tài sản ảo, quyền tài sản hay quyền sở hữu trí tuệ để làm tài sản bảo đảm đi vay vốn ngân hàng, thay vì cứ phải đè bất động sản ra thế chấp như từ trước đến nay. Đây là một động thái nhằm khơi thông nguồn lực cho khu vực kinh tế tư nhân, đặc biệt ưu tiên cho các startup công nghệ và doanh nghiệp nhỏ theo tinh thần Nghị quyết 68 của Bộ Chính trị. Dự kiến nếu quả luật sửa đổi này được thông qua thì sẽ chính thức có hiệu lực từ ngày 1/7/2027.

Nhìn vào thực tế mới thấy khối doanh nghiệp nhỏ và vừa ở Việt Nam đang thèm khát dòng tiền đến mức nào. Nhóm này chiếm tới hơn 98% tổng số doanh nghiệp trong toàn nền kinh tế nhưng tính đến cuối tháng 4, trong tổng dư nợ nền kinh tế đạt trên 19,4 triệu tỷ đồng thì tín dụng đổ vào khu vực doanh nghiệp nhỏ và vừa chỉ vỏn vẹn gần 3,8 triệu tỷ đồng. Nghĩa là họ chỉ tiếp cận được khoảng 19-20% tổng dư nợ tín dụng, một tỷ trọng quá lẹt đẹt và hoàn toàn không tương xứng với vai trò đóng góp vào GDP cũng như số lượng áp đảo của họ. Lý do thì ai cũng biết rồi, quy mô vốn của các doanh nghiệp này nhỏ, sức chống chịu yếu, phương án kinh doanh thì biến động liên tục và năng lực chứng minh tính khả thi của dự án còn quá non nớt. Thêm vào đó, trong báo cáo tài chính của các nhà băng hiện nay, bất động sản luôn chiếm tỷ trọng áp đảo trong danh mục tài sản thế chấp, mà đất cát lại chính là điểm yếu chí mạng của các ông startup hay doanh nghiệp nhỏ. Việc tiếp cận nguồn vốn qua các Quỹ bảo lãnh tín dụng hay Quỹ phát triển doanh nghiệp nhỏ và vừa thì trầy trật và chưa hiệu quả như kỳ vọng.

Chính vì cái thế khó này mà việc đưa tài sản số, tài sản ảo vào luật được kỳ vọng sẽ thay đổi cuộc chơi. Bên cạnh việc đa dạng hóa tài sản thế chấp, cơ quan quản lý cũng khuyến khích các ngân hàng cho vay dựa trên xếp hạng tín nhiệm, dựa trên dòng tiền hoặc phương án sản xuất kinh doanh thực tế của doanh nghiệp. Chưa hết, dự thảo lần này còn tạo ra cơ chế ưu tiên tiếp cận tín dụng, bảo lãnh vốn mồi và hỗ trợ lãi suất cho những doanh nghiệp kinh doanh bền vững, có dự án xanh hay dự án kinh tế tuần hoàn, kèm theo cả ưu đãi thuế lẫn áp dụng khấu hao nhanh cho tài sản phục vụ chuyển đổi xanh. Bối cảnh hiện tại rõ ràng đang đòi hỏi một hành lang pháp luật minh bạch, dễ tiếp cận và chi phí tuân thủ thấp để đồng bộ với xu hướng phát triển số và đổi mới sáng tạo. Nếu đề xuất này thực sự đi vào đời sống, cuộc chơi tài chính tại Việt Nam sẽ bước sang một trang hoàn toàn mới khi lằn ranh giữa tài sản truyền thống và tài sản số bắt đầu được xóa nhòa.

Lên Live thôi ae

Long $TON
Entry: 1,9 - 1,8
SL: 1,756

Tâm lý market nát như tương và góc nhìn về một mùa đông kiểu mới

Đã lâu lắm rồi mình mới lại thấy cái sentiment của toàn bộ cái thị trường này nó thảm hại và chán chường đến mức độ này.

Nhiều anh em cứ ngồi lo ngay ngáy về một cú sập thiên nga đen banh xác như hồi cuối chu kỳ 2021 hay 2022, kiểu lo sợ mấy quả bom nổ chậm sập sàn như SBF, Celsius hay Luna xuất hiện một lần nữa. Nhưng nhìn nhận thực tế đi, giai đoạn này bản chất éo giống thế đâu. Chúng ta thực chất đang trải qua một cảm giác cực kỳ giống với năm 2018, cái kiểu tuyệt vọng ngấm ngầm, chậm rãi và mang lại cảm giác crypto chẳng còn cái vẹo gì hoành tráng hay ho hoán nữa, mà cốt lõi của sự chán nản này chủ yếu là do đường giá cứ lẹt đẹt éo chịu bay mà thôi. Nhìn lại lịch sử thì vào cái năm 2018 đó, khi mà đám đông du khách thị trường rủ nhau bỏ chạy sạch sành sanh, thì chính là lúc các builder thứ thiệt âm thầm cho ra đời những con hàng sừng sỏ như MakerDAO, Compound, SNX hay EthLend mà bây giờ là Aave, mặc kệ sự thờ ơ ghẻ lạnh và vô cảm từ cộng đồng.


Thế nên, với mình thì đây lại là thời điểm cực kỳ kích thích để tụi dev tập trung toàn lực vào làm việc và build sản phẩm, chấp nhận câu chuyện market có thể sẽ ỉa chảy thêm một khoảng thời gian nữa.

Mà tính ra thì cái mùa đông năm 2018 nó còn kinh khủng và tồi tệ hơn bây giờ gấp vạn lần, còn ở thời điểm hiện tại chúng ta đang có những nền tảng nội tại vững chắc hơn rất nhiều để đặt niềm tin. Ít nhất là ở thời điểm này, crypto đã có một khung pháp lý rõ ràng để mở rộng quy mô ngay trong lòng nền kinh tế số một thế giới nhờ vào các đạo luật GENIUS và CLARITY. Nhìn lại chặng đường vừa qua, các quỹ ETF chính là động lực tối thượng thúc đẩy sự tăng trưởng điên cuồng trong giai đoạn 2024–2025. Dù rằng hiện tại phe tổ chức lớn cũng có thể bán và thực tế là chúng nó đang vác hàng ra xả gần như không ngừng nghỉ kể từ ngày mùng 10 tháng 10 đến nay, nhưng đó là cuộc chơi sòng phẳng. Đúng là niềm tin vào mảng DeFi có phần sụt giảm sau mấy vụ hack sấp mặt trong năm 2026 này, nhưng đó cũng chỉ là những tác động mang tính tạm thời mà thôi.

Thực tế chứng minh các nền tảng DeFi hàng đầu hiện nay đang đứng ngay sát rìa và đe dọa thế giới tài chính truyền thống rồi. Ông nào mà còn gạt phắt cái định kiến này đi thì cứ nhìn vào việc mấy tay trader TradFi lão luyện đang cắm mặt trên Hyperliquid để trade các vị thế pre-IPO của Cerebras, hay việc họ dùng Polymarket làm nền tảng dự đoán chính của mình là đủ hiểu sức nóng và độ thực chiến của nó ra sao.
Chưa bao giờ việc đặt niềm tin vào thị trường crypto lại dễ dàng như lúc này. Hồi năm 2018, cuộc chơi chỉ toàn mấy ông thần sống sót sau quả nổ bong bóng rồi cố bám víu lấy cái lý thuyết phi tập trung ngớ ngẩn. Còn bây giờ, crypto đã chính thức trở thành một phần không thể tách rời của thế giới tài chính toàn cầu và đang tiếp tục len lỏi mạnh mẽ vào từng ngóc ngách của cuộc sống.

Việc cần làm lúc này là kiên nhẫn quan sát xem market làm việc thế nào thôi, cơ hội vẫn nằm cả ở phía trước cho những ai chịu nhìn vào giá trị thực tế.