아서 헤이즈 새로운 에세이 요약 : 엔화 대지진

[크립토, 주식 관련 내용]

- 나는 연준 대차대조표가 다시 커지는 데 베팅 중
- 수혜 자산은 비트코인, 실물 금, 금 채굴주임
- 우리는 이미 비트코인 풀매수 상태. "가장 빠른 말이 뭐냐?" 묻는다면
대형 알트 중에서는 이더리움. 2025년에 전고점을 못 넘긴 유일한 메이저 알트임. 이더리움이 RWA의 보안 레이어가 될 것
- 다음 픽은 5~10배 가능한 소외 코인 에테나($ENA). USDe는 유통량 기준 6번째로 큰 스테이블코인임
- $ENA 약점은 바이백이 없다는 것. 하지만 그 정도는 넘어갈 수 있음
- 비트코인 가격이 빠지면서 베이시스 수익률이 낮아져 USDe 수익률이 국채랑 비슷해짐 -> CEX, 스마트컨트랙트 리스크 지고 USDe 들 이유가 사라짐 -> 유통량은 고점 대비 75%, 토큰 가격은 90% 넘게 폭락
- 하지만 달러 유동성이 조금만 늘어 비트코인이 펌핑하면 베이시스 수익률이 튀고 USDe로 자금이 대거 유입됨. $ENA는 몇 달 안에 5배 가능한 픽임
- 아직 풀매수는 안 함. 달러 잔고도 최소로 안 줄임. Warsh가 소위원회를 소집해 FIMA 룰을 바꾸는 걸 기다려야 함
- 다만 금과 달러/엔은 룰 변경 발표 전에 먼저 움직일 것. 트럼프 정부와 연결된 큰손이 미리 선반영할 가능성이 큼

[매크로 관련 내용]

- 지난 10년 글로벌 자산시장을 띄운 건 엔화 약세였지만 이제 끝날 때임.
- 엔화는 세계에서 가장 저평가된 통화이고, 미국, 중국, 일본 유권자 모두에게 갈등의 씨앗임
- 2주 전 미국과 일본이 공동으로 환율에 개입함(사실상 통화 조작)
- 베센트는 연준이 FIMA 레포 한도를 올려서 일본 재무성(MOF)이 엔화를 방어하게 하자고 함. MOF도 미국과 손잡고 달러엔을 끌어내리는 중이라 밝힘
- 엔화를 강세로 돌리는 방법 3가지 :
- 옵션 1: BOJ가 금리를 공격적으로 올려 달러-엔 금리차를 없앰
- 옵션 2: 정부가 GPIF 같은 기관에 해외자산 팔고 국내자산 사도록 투자 명령을 바꿈
- 옵션 3(선호): MOF가 보유한 미국 국채를 연준에 레포로 맡기고 달러를 빌린 뒤, 그 달러를 팔아 엔화를 매수
- 옵션 1이 안 되는 이유 : BOJ는 10년 넘는 YCC로 쓰레기 JGB를 가장 많이 보유 중. 금리 오르면 채권값 폭락 -> BOJ 손실 폭증. 손실 인정이 두려워 찔끔찔끔 올리다 결국 엔화 약세와 수입 인플레만 심해짐. 정치인도 국채 이자 부담 때문에 금리 인상을 원치 않음
(2024년 7월 사례 : 우에다 BOJ 총재가 깜짝 인상하자 엔화가 160->140으로 급등, 나스닥100과 닛케이가 10% 넘게 하락. BOJ가 패닉해서 8월 12일 향후 인상을 철회 -> 엔화 약세 전환, 주식 반등. BOJ는 급격한 시장 스트레스를 감당할 배짱이 없음)
- 옵션 2가 안 되는 이유 : GPIF($1~2조 포트폴리오)가 국내자산 선호로 명령을 바꾸면 수천억 달러어치 미국 주식, 채권을 팔아야 함. 이건 미국 주식, 국채 시장을 파괴함. 미국이 일본 안보를 보장하기 때문에 일본은 미국 자산을 팔지 못함
- 옵션 3은 Warsh가 연준 의장이 된 순간 사실상 승인됨. 2026년 재무부-연준 합의는 여전히 살아있음
- 옵션 3 자금 흐름 :
-> MOF가 국채를 레포로 맡기고 연준 FIMA에서 달러 대출을 받음
-> 그 달러를 팔아 엔화를 매수
-> 엔화로 국내 JGB와 주식을 매입
- 옵션 3의 결과 : 연준이 달러를 찍어냄(대차대조표가 FIMA 레포 규모만큼 확대) -> 엔화 강세 -> 일본 국채 수익률 하락 -> 일본 주식 상승
호구는 미국 납세자임. 일본이 갚을 리 없는 돈이라 순수 머니 프린팅이고, 금융, 물가 인플레를 유발함
- 왜 아직 안 일어났나 : FIMA는 카운터파티당 대출 한도가 600억 달러임.
- 최근 개입에 1,000억 달러 넘게 쓰고도 엔화를 5% 올리는 데 그쳤고 며칠 만에 효과가 사라짐. 한도를 완전히 없애고 GPIF 같은 기관도 대상에 넣어야 함
- FIMA 룰은 외환소위원회(Warsh, 윌리엄스, 제퍼슨)가 결정. 회의록도 투표 기록도 공개 안 됨. 트럼프와 Warsh는 수시로 통화하므로 결국 베센트 뜻대로 움직일 것

[단순 가격 예측]

- FIMA 대상 국채 보유 규모 : 일본 정부 $1.143조 + GPIF $2,300억 = 총 $1.373조. 참고로 코로나 때 연준은 약 $4조를 찍음
- 연준 대차대조표 확대와 비트코인 가격은 명확히 연동됨
- 이 유동성은 AI 캐펙스로 안 가고 크립토로 흘러들 것
- 금이 최근 저점에서 급반등한 건 시장이 이 달러 쓰나미를 AI가 아니라 금융 자산으로 보내고 싶다는 신호
- 비트코인, 금, 금 채굴주 상승.
- $ENA는 몇 달 내 5배, 이더는 대형 알트 중 최선호

[초간단 요약]

- 싸구려 엔화 시대는 끝남. 미국과 일본 둘 다 엔화 강세를 원함
- 엔화 강세 방법 3가지 중 BOJ 금리인상(옵션1)과 일본의 미국자산 매도(옵션2)는 둘 다 손실을 감당 못 해 불가
- 가능성 높은 옵션 3 : MOF가 미국 국채를 연준 FIMA에 레포로 맡기고 달러를 빌려 엔화를 매수 -> 연준이 달러를 찍음 -> 대차대조표 확대
FIMA로 동원 가능한 실탄은 약 $1.37조(일본 정부 + GPIF). 코로나 때 $4조 찍은 것과 비교하면 아직 여지 있음
- 연준 대차대조표 = 비트코인 가격. 이 돈은 AI가 아니라 크립토와 금으로 흘러감
- Warsh가 외환소위원회를 소집해 FIMA 한도를 없애는 순간이 신호. 다만 금, 달러/엔은 발표 전에 먼저 움직일 것
- 우리는 이미 비트코인 풀매수. 수혜 자산은 비트코인, 금, 금 채굴주
다음 픽은 이더리움과 에테나 $ENA(몇 달 내 5배 가능)

➡원문 읽기

진짜 짧게 요약하자면 미국-일본이 엔 약세를 끝내려고 하는 과정(이미 얼마전 시작됨)이 결국 달러 머니프린팅을 불러오고

불어난 유동성은 AI 캐펙스가 아닌 금융자산으로 흘러 들어갈 것

비트코인, 금, 금 채굴주 등이 수혜주

알트코인은 최근 흑형 지갑에서 보였던 것처럼 이더리움과 ENA에 대한 강세를 예상 중

#경제

💙 Bitget, 3개의 페어에 대해서 보상안 발표

이번에 Bitget 에서 TUT, BICO, 龙虾 의 USDT 선물 페어에서 숏 포지션 청산을 당한 사람들 중 일부에게 보상을 발표했습니다. 사유는 순간적으로 피뢰침이 생기면서 여러 사람들이 청산당했기 때문인데, 인턴이 한 번 직접 확인해봤습니다.

🟢$TUT : 바이낸스와 현재 차트에선 큰 차이 없지만, 한때 4배 이상 차이난 것으로 알려짐
🟢$BICO : 바이낸스와 고점이 4배 정도 차이
🟢$龙虾 : 바이낸스와 고점이 약 3.5배 차이

👏 알트들 중 일부가 너무나도 가파르게 상승하거나 하락할 때 종종 발생하는 일입니다. 이런 경우에 보상을 해주는 경우가 거의 드문데 좋은 대처라고 생각됩니다. 다만, 이럴 때 차익거래를 하거나 고점에서 숏을 잘 잡은 사람들의 돈도 회수하는 경우도 많으니 지켜보시죠.

트위터

#Bitget

🎈 LBank × PENGU 초대형 이벤트 개최

✅ LBank에서 Pudgy Penguins와 함께 총 $500,000 규모 이벤트​를 진행합니다.

🗓 기간 : 26년 9월 4일 오전 1시 (KST) 까지

📂 신규가입 이벤트

🟢신규가입 후 $100 입금시 보상 : $10
🟢첫 현물 거래시 : $5
🟢선물 $100 입금 + 거래시 : $5

📂 PENGU 예치이벤트

🟢7일 락업 / 최대 10% APR
🟢15,000 PENGU → 60% 부스트
🟢20,000 PENGU → 75% 부스트
🟢30,000 PENGU → 100% 부스트

📂 럭키드로우

🟢1 BTC / 1 ETH
🟢최대 1,000 USDT 선물 체험금
🟢PENGU 굿즈 등

✍ 펏지펭귄과 엘벵크가 규모가 엄청난 이벤트를 진행합니다. 한화로 약 7억원 가까이 되는 규모인데요. 신규가입자 뿐만 아니라 기존 회원분들도 참여가 가능합니다. 예치 같은 경우는 기간이 7일로 짧아서 부담없이 참여해볼만 하네요. 얼른 참여해보시죠 !

트위터 | 이벤트 바로가기

#LBank #Pudgy #Pengu

😀 트럼프미디어 세계 12위 비트 보유기업으로 등극

✅ 트럼프미디어가 반기보고서를 통해 비트코인 보유량이 공개되었습니다.

📂 주요내용

🟢트럼프 미디어는 약 12,062 BTC 보유 중
🟢스트레티지가 압도적 1위
🟢테슬라는 수년간 11,509 BTC를 유지 중

✍ 트럼프 미디어가 최근 비트코인 4661.84개를 추가 매입하면서 비트코인 보유 기업 중 12위에 등극했습니다. 마이크로 스트레티지는 일부 판매한 가운데 트럼프 미디어가 꽤나 수량을 늘렸는데요. 바닥신호인거면 좋겠네요.

기사 원문

#TRUMP #BTC

🚀아서 헤이즈 "엔화 대지진"

✅ 최근 비트와 이더 등등 포지션을 늘리고 있는 헤이즈가 에세이를 올렸네요.

📂 포지션 관련

🟢연준 대차대조표가 커지는데에 베팅
🟢비트, 실물 금, 금 채굴주가 수혜를 받을 것으로 예상
🟢$ENA도 5~10배 상승 가능성

📂 매크로 관련

🟢엔화 약세가 끝날 것으로 예상
🟢미국, 일본 모두 엔화 강세를 원하는 상황
🟢MOF가 미국 국채를 연준 FIMA에 레포로 맡기고 달러를 빌려 엔화를 매수 -> 연준이 달러를 찍음 -> 대차대조표 확대의 과정을 거칠 것

✍ 아서 헤이즈가 최근 비트, 이더 등 포지션을 크게 늘리고 있는데요. 섭스택에 자신의 관점을 업로드 했습니다. 미국과 일본이 엔화 약세를 끝내려는 과정에서 달러를 더 찍어내면서 이 유동성이 AI가 아니라 비트와 금 등으로 들어올 것이라고 예상하고 있네요.

에세이 원문

#Hayes #CryptoHayes

📕 트래블룰 100만원 기준금액 전면 폐지

✅ 정부가 가상자산사업자(VASP)의 진입 장벽을 대폭 높이고 시장 투명성을 제고하기 위한 제도 개편에 착수했습니다.

📂 주요내용

🟢트래블룰(가상자산 이전 시 송·수신인 정보 제공 의무)의 기준금액이 전면 폐지
🟢신고 가상자산사업자 간의 모든 이전 거래는 트래블룰 대상
🟢가상자산사업자의 신고 심사 대상인 대주주 범위가 대폭 확대
🟢최대주주가 법인인 경우 해당 법인의 최대주주와 대표자까지 심사 대상에 직접 편입

✍ ‘특정 금융거래정보의 보고 및 이용 등에 관한 법률(특금법) 시행령 개정안’이 의결되었습니다. 가상자산사업자 신고 심사 과정이 대대적으로 강화되었고 대주주 요건과 재무건전성도 엄격해졌네요. 트래블룰은 이제 100만원 한도가 폐지됩니다. 트래블룰 대비해서 미리미리 챙겨두시죠.

기사원문

#국내 #트래블룰

😀 트럼프 "이번 귀국 비행기 교체는 보안프로토콜에 따른 행동"

✅ 트럼프가 최근 귀국시 비행기를 바꿔 타고 귀국한데 대해 의견을 밝혔습니다.

📂 주요내용

🟢트럼프는 지난달 NATO 회의 참석
🟢참석 시 신형 보잉 747-8 전용기를 이용
🟢귀국 시 구형 에어포스원 VC-25A 탑승한다고 했지만 공군 수송기로 귀국
🟢구형 에어포스원 탑승인사 후 뒤로 내려 인근 수송기에 탑승
🟢구형 에어포스원에는 직원 및 기자 들이 탑승

✍ 트럼프가 암살위협에 대응해 비행기를 바꿔탔는데요. 언론측은 대통령의 위치를 파악하지 못했고, 타겟이 되는 비행기에 기자단과 직원들은 그대로 탑승해있었어서 다른 대안은 없었냐는 의문을 제기하고 있네요. 만약 공격이 일어났다면 직원과 기자들은 공격을 당해야하는 미끼가 된 것 아닌가에 대한 문제제기도 있네요.

기사 원문 | CNN 기사

#TRUMP #BTC

😕 빗썸 알트코인 출금 13시간 지연, 금감원이 살펴볼 것

✅ 빗썸이 알트코인 출금이 13시간 정도 걸렸는데요. 금감원도 사실관계를 확인할 예정입니다.

📂 주요 내용

🟢이용자는 11일 오전 11시쯤 출금 신청해 12일 오전 0시25분에야 출금
🟢빗썸은 콜드월렛→핫월렛 시간 소요 및 상장으로 인한 출금지연이라고 소명
🟢빗썸은 잔액부족은 아니었다고 소명
🟢금융감독원은 이번 사례에 사실관계를 확인할 예정

✍ 빗썸이 출금이 늦어지는 경우가 종종 있었는데요. 이번엔 결국 금감권이 사실관계를 확인하겠다고 하네요. 상장도 있었고 월렛 때문이라고는 하는데, 이용자 불편이 조금 줄어들면 좋겠네요.

기사보러가기

#BITHUMB

📕 XRP 관련 브릿지 프로젝트 Coreum 200,000 XRP 탈취

리플과 다른 EVM 을 연결하던 크로스 체인 브릿지인 Coreum 이 3일 전인 8월 9일에 탈취공격을 당했다고 전해집니다.

⭐️해커는 90회 이상의 출금 요청으로 약 200,000 XRP 를 탈취
⭐️키 손실같은 것이 아닌, 일방저긴 코드 오류로 인한 탈취로 보여진다는 분석

정말로 ai 가 나온 이후로 하루도 바람 잘 날 없는 코인판인 것 같네요. 액수가 크진 않지만, 브릿지나 DEX 류들은 항상 조심해야 한다고 생각합니다.

원문

#XRP #해킹

최근 말이 많았던 ISA 계좌 개편에 대해서 정부에서 한발짝 물러나는 모습이네요. 참고로 ISA가 개편되면 이렇게 변경될 수도 있었습니다.

🔴ISA 계좌의 만기일 축소(연장 5년)
🔴연납입 한도 이월 삭제
🔴전반적 세금 혜택 감소

다만 이건 ISA 개편안이 중지되는 것이고 새롭게 만드는 생산적 ISA 계좌는 여전히 진행될 수 있습니다. 이렇게 되면 기존 ISA 에 비해서 신규 ISA 가 그리 좋지 못하니 어떻게 될지 지켜봐야겠네요.

#국내 #ISA