📊 Рейтинговые действия за 10 апреля 2025 г.:

⬆️ АО "БАНК РУССКИЙ СТАНДАРТ" повышен ruBB Стабильный 10.04.2025
✔️ ООО "АЛОР+" подтвержден ruAA Стабильный 10.04.2025
🆕 Облигации Эталон Финанс серии 002P-03 присвоен ruA- 10.04.2025
🆕 Облигации Газпром капитал серии БО-001Р-12 присвоен ожидаемый ruAAA(EXP) 10.04.2025
✔️ Облигации Россети (27 выпусков) подтвержден ruAAA 10.04.2025
✔️ ПАО "РОССЕТИ" подтвержден ruAAA Стабильный 10.04.2025
❌ Облигации Россети серии 21 отозван в связи с погашением 10.04.2025
✔️ АК "АЛРОСА" (ПАО) подтвержден ruAAA Стабильный 10.04.2025
✔️ Облигации АЛРОСА (5 выпусков) подтвержден ruAAA 10.04.2025
⬆️ АО БАНК СИНАРА повышен ruBB Стабильный 10.04.2025

#рейтинги

💹 Подборка самых интересных публикаций по теме «Кредитные организации» от ведущего аналитика по банковским рейтингам «Эксперт РА» Виктории Лукиной.  

Must read 👇

📄 Чистая прибыль Сбербанка в I квартале выросла на 11%
🔴 Чистая прибыль Сбербанка в I квартале 2025 г. увеличилась на 11% год к году, до 404,5 млрд руб. при рентабельности капитала в 22,6%.

📄 Суд продлил принудительную ликвидацию «Киви банка» на полгода по ходатайству АСВ
🔴 В обращении АСВ говорится, что срок принудительной ликвидации истек, но предусмотренные процедурой мероприятия не завершены.

📄 В России усилят контроль за куплей-продажей монет и слитков в банках
🔴 Сделки граждан с драгметаллами в банках попадут в поле обязательного контроля Росфинмониторинга.
Идея усилить контроль за такими операциями появилась летом 2023 года. Минфин указывал, что золотые слитки стали вывозиться частными лицами из страны «в карманах» — за счет этой схемы компании обходили увеличенные пошлины на экспорт золота, а также могли совершать трансграничные расчеты.

📄 Банки заблокировали более 700 000 счетов дропперов в 2024 году
🔴 Банки усовершенствовали свои процедуры и теперь могут выявлять дропперов уже меньше чем за 15 минут после начала их операций. Это привело к тому, что средний срок «жизни» карты, используемой для мошенничества, сократился с двух месяцев в 2023 г. до дней и минут к концу 2024 г.

📄 Суд арестовал экс-владельца банка «Югра» Алексея Хотина
🔴 В рамках нового уголовного дела ему предъявлено обвинение в двух эпизодах мошенничества и организации преступного сообщества. Хотину грозит до 20 лет колонии.

📄 ЕС получил 2,1 млрд евро от использования замороженных активов Центробанка РФ
🔴 Средства сформированы за счет прибыли, накопленной центральными депозитариями ценных бумаг за второе полугодие 2024 года от активов ЦБ РФ, заблокированных санкциями Евросоюза.

📄 ЦБ и ФАС готовят рекомендации о правилах раскрытия информации о депозитах
🔴 Расчёт итоговой доходности должен быть прозрачным и соответствовать условиям договора. Все дополнительные требования для получения процентов должны указываться прямо в тех же материалах, где представлена информация о доходности.
 
📄 Из-за укрепления рубля доля валютных депозитов достигла рекордного минимума
🔴 Снизился и годовой прирост рублевых депозитов населения до 29,9%.

📄 Больше половины банковских карт в России используются реже 5 раз в месяц
🔴 А по-настоящему активны держатели банковских карт, по оценке Frank RG, только по четверти из них.

📄 ВТБ внедрил новый способ защиты от мошенников
🔴 Клиенты ВТБ теперь могут установить самозапрет на операции в банкомате по QR-коду. Чтобы мошенники не смогли легко обойти это, снятие такого ограничения возможно только при личном посещении отделения банка.

📄 Европейские регуляторы проверяют ликвидность банков на фоне потрясений из-за тарифов США
🔴 Так, Банк Англии рекомендовал коммерческим банкам внимательно отслеживать возможные проблемы с ликвидностью и оперативно информировать о любых сигналах дефицита финансирования. Швейцарский регулятор Finma также сообщил, что пристально следит за ситуацией на рынках. 
 
📄 В январе-феврале депозиты россиян в иностранных банках сократились на ₽1 трлн
🔴 На 1 марта 2025 года этот показатель был на уровне 7 трлн рублей или $81,6 млрд.

📄 Совкомбанк закрыл сделку по покупке «Хоум банка»
🔴 Чистый доход от покупки составил 19 млрд рублей. Совкомбанк объявил о планах купить «Хоум банк» в середине февраля 2024 года. В дальнейшем параметры сделки неоднократно менялись. 

#выбор_аналитика

🏑🥍🏏🪃Лизинговые компании накопили в стоках рекордное количество автотехники – до 30 тыс. единиц по оценкам рынка и аналитиков.

Машины стоят мертвым грузом – быстро повторно раздать в лизинг или распродать такое количество изъятой б/у техники оказалось для игроков лизингового рынка очень сложной задачей.

🧡 Из-за чего сложилась такая ситуация и чем она грозит лизинговым компаниям, рассказывает директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Анатолий Перфильев:

«На фоне общего ухудшения качества лизингополучателей объём изъятого имущества на балансе лизинговых компаний (ЛК) также растёт. Поскольку на автолизинг приходится около половины лизингового бизнеса и транспортные средства более мобильны в части перемещения, нежели оборудование, то их стоки растут более высокими темпами.

По итогам 2024 года объём изъятых автомобилей на балансах лизинговых компаний увеличился более чем в 3 раза и в среднем по компаниям может составлять около 1,5% ЧИЛ.

🚚 Значительный объём автомобильных стоков обуславливает дополнительные издержки для лизингодателей – это аренда стоянки, содержание отделов по продаже или агентские расходы по реализации имущества. Простаивая, предметы лизинга также теряют остаточную стоимость, что выражается в дополнительных потерях для лизингодателя. В целях более оперативной реализации авто, чтобы скорее направить денежные средства в новый бизнес, лизингодатели идут на дисконты по ценам продаж, что в некоторой степени может повлиять на стоимость подержанной техники в целом по рынку».

Как формируются проблемные стоки:

Приобретенная ЛК техника отдается в лизинг клиенту ↖️ клиент в силу отсутствия финансовых возможностей (в т.ч. из-за роста ставок) не может обслуживать лизинговый договор ↖️ технику изымают и увозят на сток-стоянку ЛК ↖️ если на нее не находится ни следующего лизингового клиента, ни покупателя, желающего сразу приобрести ее в собственность, то она пополняет объемы проблемного стока ЛК.

Почему изъятия техники у лизинговых клиентов участились:

🔵Ставки по лизинговым договорам стали доступны далеко не для всех категорий клиентов. Многие представители МСБ оказались неспособны обслуживать свои обязательства по ним.
🔵Обострившаяся конкуренция между ЛК привела к пагубной практике «выдач под ноль» - заключению договоров с нулевым первым взносом, чем воспользовались недобросовестные и неплатежеспособные категории клиентов. В дальнейшем такие сделки закономерно привели к резкому всплеску изъятий.
🔵По причине роста утильсбора.

#детали
#лизинг

📊 Рейтинговые действия за 11.04.2025:

🆕 Облигации ХК Новотранс серии 001P-06 присвоен ruAA- 11.04.2025
✔️ БАНК ВТБ (ПАО) подтвержден ruAAA Стабильный 11.04.2025

#рейтинги

📺 Сюжет «России-24»👆с прошедшего 2 апреля форума «Стратегическая сессия финансового рынка – 2025» обобщил все самое важное, чем запомнилось мероприятие. 1 минута видео – и вы уже в курсе.

Если же хотите вникнуть в тематику дискуссий поглубже, то для вас мы подготовили полную видеозапись всех секций форума и выложили в открытый доступ на Rutube. Выбирайте, что вам интересно, и смотрите, когда удобно. Каждая секция – по отдельной ссылке.

1️⃣ Пленарное заседание «Новая архитектура рынка: сценарии-2025»
2️⃣ Секция «Долговой рынок в 2025: доступность, возможности, риски»
3️⃣Секция «Макроэкономика: жизнь под гнетом высоких ставок»
4️⃣Секция «Финансирование растущего бизнеса»
5️⃣Секция «IPO: ждем нового бума?»
6️⃣Специальная секция «Платежи и трансграничное финансирование»

📊 Видео можно посмотреть и на нашем сайте. Вот ЗДЕСЬ

#конференция

🏑🥍🏏🪃Коллеги из Альфа-Банка подвели итоги I кв. 2025 г. по дефолтам на рынке облигаций

🚨 Совокупный объем эмиссии, которая стала проблемной, аналитики оценили в 17,2 млрд руб.

Полноценные дефолты: 5 эмитентов
⚫ФПК Гарант-Инвест
Девелопер, управляющий сетью торговых центров в Москве и рядом других активов, долгое время работал на грани рентабельности — покрытие процентных платежей EBITDA держалось на уровне около 1х (оценка Альфа-Банка). При этом значительную часть EBITDA составляли проценты по займам неизвестным юрлицам. Отток арендаторов в 2022 г., а затем резкое повышение ставок поставили компанию на грань выживания. Последней каплей стал отзыв лицензии у связанного с бенефициарами компании банка КБ «Гарант-Инвест» в декабре 2024 г. В марте 2025 г. компания допустила дефолт, глава компании обратился к инвесторам с просьбой о реструктуризации.
⚫Кузина
Сеть кофеен–кондитерских до последнего боролась за жизнь. В июне 2024-го кредитный рейтинг компании был снижен до ССС. Допустив несколько техдефолтов, в марте 2025-го она ушла в полноценный дефолт по единственному выпуску на 70 млн руб.
⚫Русская Контейнерная Компания
Также обладатель рейтинга СС с августа 2024-го. После череды техдефолтов РКК объявила полноценный дефолт в начале марта 2025 г. При этом компания стремится выполнить свои обязательства перед инвесторами: спустя две недели после события дефолта она выкупила более 40% своего выпуска. Однако на РКК продолжает висеть долг по облигациям на сумму 850 млн. руб.
⚫Селлер
Интернет-магазин допустил техдефолт в декабре 2024 г. В I кв. 2025-го он перерос в полноценный. Сумма неисполненных обязательств - 800 млн руб. С октября 2024 г. кредитный рейтинг компании – C (очень низкий уровень кредитоспособности; очень высокая вероятность невыполнения объектом рейтинга своих финансовых обязательств уже в краткосрочной перспективе).
⚫Финансовые Системы (Azur Drive)
В декабре лизинговая компания получила преддефолтный рейтинг CCC. В феврале допустила техдефолт, после чего рейтинг был понижен до C. В конце марта произошел еще один технический дефолт, в начале апреля он стал полноценным. У эмитента в обращении два выпуска облигаций и один выпуск ЦФА общим объемом около 850 млн руб.

Технические дефолты: 5 эмитентов
🔴АО «Роснано» – 31 марта допустила техдефолт по выпуску Роснано 08. Однако по всем оставшимся в обращении выпускам предусмотрена госгарантия.
🔴ООО «РегионСпецТранс» – в январе допустило техдефолт, но смогло исполнить обязательства в течении grace-периода. Задержку объяснили техническим сбоем.
🔴ООО «Феррони» – просрочило выплату 20 млн руб. в январе, но сообщило об этом заранее. В дальнейшем обязательства были исполнены. До конца года предстоит погасить еще 0,5 млрд руб.
🔴ООО «Нэппи Клаб» – первый выпуск появился на рынке в сентябре 2024 г., а в феврале 2025-го эмитент допустил техдефолт. Невыплата купона на 3,1 млн руб. объяснялась техническими причинами.
🔴ООО «Строй Система Механизация» – также допустило первый техдефолт на 6,2 млн руб. в течение полугода после размещения. Спустя 5 дней обязательства были исполнены, но доходность облигаций достигает теперь почти 70% годовых.

Кредитное событие.
Владельцы облигаций Домодедово Фьюэ Фасилитис и Борец Капитал не могут получать платежи, хотя бизнес продолжает работать в нормальном режиме и способен платить по долгам. Из-за иска генпрокуратуры к бенефициарам суд наложил обеспечительные меры и запретил выплачивать купоны.

🧡 «Мы полагаем, что в I–II кварталах 2025 года прежний шаг изменения средних ставок в 1–2 п. п. за квартал может быть преодолен с учетом резко возросшей ключевой ЦБ РФ во второй половине 2024-го и привести средние ставки купона рейтинговой категории «BBB+» – «B-» к уровням 20% и выше, что существенно увеличивает риски рефинансирования задолженности, обслуживания долга», - «Эксперт РА» в обзоре «Рынок долгового капитала за IV квартал и 12 месяцев 2024 года: крутое пике с неожиданным финалом» от 7 марта 2025 г.

🔴 Обзор по итогам 2024 г. ЗДЕСЬ

#детали
#облигации

💻 Подборка самых интересных новостей по теме «ЦФА» от директора по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Максима Булгакова. 

Must read 👇

📄Состояние рынка ЦФА в Обзоре рисков финансового рынка Банка России (март 2025 г.)
🔴 Рынок цифровых финансовых активов в последние годы активно развивается: в 2024 г. объем первичных размещений увеличился почти в 9 раз. Эмитенты финансового сектора сохраняют доминирующую роль, на них приходится порядка двух третей объема на рынке ЦФА. Порядка 90% от всего объема ЦФА к концу марта 2025 г. разместили компании, имеющие кредитный рейтинг.
 
📄 Аксаков: объем рынка ЦФА может достичь 1,5 трлн рублей в 2025 году
🔴 Председатель комитета Госдумы по финансовому рынку также полагает, что объем выпусков в обращении может достичь 600 млрд рублей, удвоившись по сравнению с 2024 годом.

📄 Финтех-подразделение Ozon размещает ЦФА на 1 млрд рублей под 24,5% годовых
🔴 "Озон Капитал", холдинговая компания, объединяющая большинство финансовых сервисов группы Ozon, адресует своей выпуск физическим лицам. Он представляет собой денежное требование к эмитенту. Приобрести ЦФА можно через приложение Озон банка.

📄 Девелопер "Самолет" размещает ЦФА на 1,5 млрд руб. по ставке 24,75% годовых
🔴 Выпуск представлен в форме денежного требования с фиксированной доходностью 24,75% годовых и ежемесячными выплатами. 

📄 Restore: размещает ЦФА на 1 млрд руб. на платформе Альфа-банка
🔴 Restore: - это сеть магазинов техники и электроники. Основным брендом в restore: выступает продукция Apple. 

📄 ГТЛК разместила дебютный выпуск ЦФА при участии НОВИКОМа
🔴 «Цифровые финансовые активы становятся все более востребованными на рынке благодаря прозрачности и удобству этого инструмента. Для НОВИКОМа, который уже имеет опыт работы с ЦФА, участие в таких проектах — логичное продолжение стратегии поддержки цифровизации экономики и технологически ориентированного бизнеса. Мы также видим растущий интерес к инструменту со стороны промышленности и уверены, что ЦФА станут неотъемлемой частью финансовой инфраструктуры уже в ближайшем будущем»,— отметил директор департамента организации финансирования на рынке капитала банка НОВИКОМ Станислав Полищук.

#выбор_аналитика

🏑🥍🏏🪃Страны, не являющиеся членами БРИКС, тоже смогут пользоваться альтернативными платежными платформами объединения, заявил глава МИД РФ Сергей Лавров по итогам заседания Совета министров иностранных дел (СМИД) СНГ.

🇷🇺 «Я уверен, что страны, даже не входящие в БРИКС, будут иметь доступ к таким механизмам, когда они будут сформированы», - Сергей Лавров, Алма-Ата, 11.04.2025 г.

Какие инициативы в этой сфере сейчас обсуждаются:
       📲 BRICS PAY. Облачная платформа, которая соединяет национальные платежные системы и исключает необходимость конвертации валют в доллары при международных расчетах. Предполагает безналичную оплату по QR-коду.         

Почему страны, не участвующие в БРИКС, должны захотеть использовать новые альтернативные платежные решения, когда всех вроде бы устраивали старые? Рассуждает главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах:

🧡 «Основное преимущество новых платформ будет заключаться в том, что они не американские/европейские и не могут быть задействованы для реализации санкций или же не будут зависеть от изменений политики властей США, или еврозоны, или отдельных стран. Возможны и технологические плюсы: и российский, и китайский финтех во многих вопросах более продвинут, чем западный. События последних лет и даже дней, среди которых введение и заморозка пошлин, – в особенности процесс принятия решений – подрывают авторитет США как столпа финансовой системы. Но отсутствие альтернативной финансовой инфраструктуры – один из факторов, поддерживающих эту роль. Новые платежные системы, если будут удобны, популярны и политически нейтральны, могут стать частью требуемых условий для более быстрой дедолларизации».

 
Текущая конфигурация БРИКС:
✔️Бразилия – Россия – Индия – Китай – ЮАР
➕
✔️Египет
✔️Иран
✔️ОАЭ
✔️Эфиопия
✔️Индонезия (присоединились в 2024-2025 гг.)

#детали
#БРИКС

🪀🏓🏸🏒Друзья, напоминаем, что уже завтра состоится очередной макро-вебинар Антона Табаха и Анастасии Подругиной.

🎙Тема: «БРИКС: ожидания и реальность в новой мировой повестке».

Когда: 15 апреля 2025 г., 11:00 мск
Где: онлайн  

Обсудим:  
❔Как повлияет замедление Китая на потенциал стран БРИКС?
❔Как скажется на экономиках стран БРИКС новая тарифная политика Трампа?
❔Каковы перспективы создания единой валюты стран БРИКС?

Ведущие:
🔵Антон Табах, главный экономист, «Эксперт РА»
🔵Анастасия Подругина, доцент факультета мировой экономики и мировой политики, НИУ ВШЭ

Специальные гости:
🔵Александра Морозкина, заместитель декана по науке факультета мировой экономики и мировой политики, НИУ ВШЭ, ведущий эксперт центра «Экспертный совет по вопросам участия Российской Федерации в объединении БРИКС»;
🔵Антон Свириденко, исполнительный директор, Институт экономики роста им. П.А. Столыпина.

📱 К началу вебинара будет опубликован тематический обзор. Ссылку и краткое изложение ждите на канале завтра!

🆓 Участие бесплатное!
Еще можно успеть ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ  

Ждем вас!

#анонс
#вебинар

💸 В денежном выражении объем продаж оценивается в 14,7 млрд рублей. Это рекордный показатель за последние 6 лет, с I кв. 2020 г. По сравнению с аналогичным периодом 2024 г. рост продаж планшетов составил 6% в штуках и 5% в деньгах.
*по данным МТС

🏑🥍🏏🪃После долгих дискуссий лимит страхового возмещения по депозитам все-таки было решено увеличить – с 1,4 млн до 2,8 млн руб.

❗️Правда, действовать такое покрытие будет только для очень узкой категории продуктов – рублевых вкладов физлиц и ИП сроком от трех лет с использованием безотзывных сберегательных сертификатов.

📄 Сберегательный сертификат — именная документарная ценная бумага, удостоверяющая факт внесения вкладчиком в банк суммы вклада на условиях, указанных в соответствующем сертификате, и право владельца такого сертификата на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов (ГК РФ Статья 844 в ред. Федерального закона от 26.07.2017 N 212-ФЗ). Отличие вклада со сберсертификатом от обычного – в его безотзывности. Вкладчик не может получить деньги раньше, чем закончится срок действия сертификата.

Как государство объясняет свое решение:
Оно связано с давней идеей продвижения концепции «длинных сбережений». «Мы ожидаем, что доля долгосрочных вкладов будет расти плавно», — говорят в ЦБ.

Почему инициатива может «не полететь»? Мнение старшего директора по банковским рейтингам «Эксперт РА» Юлии Якуповой:

🧡 «В настоящее время процентные ставки на более длительный срок существенно ниже, чем на кратко- и среднесрочные привлечения, что связано с управлением банками маржой в условиях высоких процентных ставок. Поэтому, скорее всего, даже чуть более высокая ставка по трехлетним сберегательным сертификатам пока будет проигрывать ставке размещения по вкладам на четыре-шесть месяцев. Население предпочитает размещать средства на коротких вкладах. Цель этого законопроекта — привлечь длинные деньги в экономику, но ограничение на досрочное изъятие этих средств существенно сужает потенциальный круг вкладчиков. Инициатива лишь точечно повлияет на достаточно узкую целевую аудиторию и не повлечет за собой значимого притока длинных средств».

ЦИФРА. Объем вкладов с использованием сберегательного сертификата оценивается в 4 млрд руб. Это не более 0,01% от всего объема застрахованных средств на вкладах россиян.

#детали
#банки
#регулирование

🌎 Подборка самых интересных публикаций по теме «Регионы и страны» от аналитика по суверенным и региональным рейтингам «Эксперт РА» Кирилла Лысенко. 

Must read 👇

📄 Эфиопия попросила Белоруссию оказать содействие в добыче полезных ископаемых
🔴 На встрече с министром горнодобывающей промышленности Эфиопии Хабтаму Тенгеги обсуждены поставки белорусской техники, создание совместных предприятий и подготовка кадров в белорусских вузах. Заместители министров сельского хозяйства и промышленности Белоруссии презентовали эфиопским партнерам карьерную, грузовую и строительную технику.

📄 Показатели товарооборота РФ и КНР после рекорда пошли на спад в начале 2025 года
🔴 На это влияет снижение цен на энергоресурсы, банковские проблемы и высокая ставка ЦБ.

📄 Спрос на летний отдых в Крыму вырос в два раза
🔴 Спрос на турпоездки в Крым будущим летом вырос в два раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, однако лидером по-прежнему остается Краснодарский край.

📄 РФ в 2024 году увеличила экспорт зерна в Индонезию на 22%
🔴 Поставки продукции АПК, по словам первого вице-премьера РФ Дениса Мантурова, станут одним из драйверов увеличения товарооборота России и Индонезии в 2025 году. Чиновник отметил, что объем взаимной торговли двух стран в 2024 году вырос на 4% до $4,3 млрд.

📄 Китай считает слишком дорогим маршрут поставок газа из РФ через Казахстан
🔴 Лучше договориться о поставках по газопроводу "Сила Сибири 2" или поставках сжиженного природного газа (СПГ), заявил журналистам чрезвычайный и полномочный посол Китайской Народной Республики в РФ Чжан Ханьхуэй.

📄 Власти Подмосковья отметили рост объемов экспорта продукции АПК в Узбекистан
🔴 Экспорт продукции агропромышленного комплекса Подмосковья в Республику Узбекистан в 2024 году вырос на 17% по сравнению с предыдущим годом, сообщили в региональном Министерстве сельского хозяйства.

#выбор_аналитика

📊 Рейтинговые действия за 15.04.2025:

✔️ ПАО "СЕВЕРСТАЛЬ" подтвержден ruAAA Стабильный 15.04.2025
🆕 Облигации Газпром капитал серии БО-003Р-13 присвоен ожидаемый ruAAA(EXP) 15.04.2025
🆕 Облигации Газпром Капитал серии БО-001Р-12 присвоен ruAAA 15.04.2025

#рейтинги