🏦 Банк России меняет методику оценки экономического положения банков (ОЭП), чтобы сделать её более точной и чувствительной к рискам в современных условиях, поскольку текущие стандарты ОЭП были разработаны в 2008 году и почти не пересматривалась.

Зачем Банку России ОЭП?

Регулятору нужен свой инструмент оценки банков, в своей внутренней работе он не может полагаться на внешние оценки.

Что изменится?

♦️ Новая ОЭП будет учитывать не только отдельные показатели, но и комплексную оценку, включая доходность, прозрачность, структуру собственности и качество управления.
♦️ Банки с высоким риском будут платить повышенные взносы в Фонд обязательного страхования вкладов (ФОСВ); ставки станут более дифференцированными.
♦️ Изменится классификация банков по риску, критерии для групп риска станут строже и точнее, чтобы раньше выявлять проблемные банки.
♦️ Оценка будет включать анализ финансовых показателей, устойчивости к стрессам, бизнес-модели и новых видов рисков (например, информационной безопасности).

💬 Внедрение новой системы запланировано на 2027–2028 годы, и на прошедшем Финансовом конгрессе это стало темой отдельного обсуждения, в котором принял участие первый заместитель гендиректора «Эксперт РА» Александр Сараев:

Оценка экономического положения банка будет применяться в регуляторных целях, в том числе для дифференциации страховых взносов. Регулятору важно понимать устойчивость кредитных организаций на stand alone основе без учета поддержки, так как наполнение фонда страховых взносов – это обязанность банковского сектора. В данный момент порядка 70% банковского сектора – это госбанки, если учитывать внешнюю поддержку в оценке экономического положения, то получится, что обязанность по наполнению фонда, по сути, ляжет на плечи государства. Поэтому корректно оценивать именно собственную устойчивость банка без учета внешней поддержки, это выравнивает разные банки с разной структурой собственности друг относительно друга. В практике рейтинговых агентств – это называется оценка собственной кредитоспособности (ОСК).

💳 Подборка самых интересных новостей по теме «ЦФА» от директора по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Максима Булгакова. 

Must read 👇

♦️ "Совкомбанк" больше не рассматривает вопрос создания собственной ЦФА-платформы
Банк будет работать над интероперабельностью, чтобы клиент банка внутри приложения мог приобрести ЦФА разных платформ
 
♦️Сеть автосалонов допустила первый в России дефолт по ЦФА на ₽200 млн
Эмитент предложил инвесторам обменять старые цифровые обязательства на новые с увеличением срока обращения и сниженной ставкой дохода
 
♦️Цифровое регулирование проверили дефолтами
Неисполнения обязательств эмитентами ЦФА выявили слабые места законодательства

♦️В Минфине РФ допустили, что рынок ЦФА к концу года приблизится к 2 трлн рублей
Рынок цифровых финансовых активов (ЦФА) к концу 2025 года превысит 1 трлн рублей, возможно, приблизится к 2 трлн рублей, заявил замминистра финансов РФ Иван Чебесков

♦️ЦБ увеличит лимит на покупку ЦФА для физлиц до 1 млн рублей
Банк России подготовил проект указания, согласно которому предлагается увеличить лимит, приобретаемых ЦФА за год, с 600 тысяч до 1 млн рублей

♦️ЦБ разрешил «квалам» торговать привязанными к криптовалютам активами
При этом Банк России по-прежнему не рекомендует инвестировать в сами криптовалюты
 
♦️Т-Инвестиции запустили круглосуточную вторичную торговлю цифровыми финансовыми активами
Пользователи могут совершать сделки круглосуточно, без выходных и праздников — в отличие от фондового рынка.
 
♦️Вино, дизель и современное искусство, или 17 необычных выпусков ЦФА
С ростом популярности цифровых финансовых активов операторы информационных систем (ОИС) все чаще проводят оригинальные выпуски.

🚩 Новые выпуски

♦️ВБРР разместил выпуск цифровых финансовых активов объемом 7 млрд руб.
♦️"Селигдар" выпустит первые цифровые финансовые активы

#выбор_аналитика

🔴 Рейтинговые действия за 07.07.2025:

❌ Облигации Автодор серии БО-007Р-03 отозван 07.07.2025
✅ Облигации Новосибирск (3 выпуска) подтвержден ruA- 07.07.2025
✅ Новосибирск подтвержден ruA-, прогноз изменен на Позитивный 07.07.2025
✅ АКБ "ПЕРЕСВЕТ" (ПАО) подтвержден ruBBB- Стабильный 07.07.2025
👀 АО "ГРУППА ГМС" продлен статус "под наблюдением", действует ruA Стабильный 07.07.2025

#рейтинги

📈 Приток средств в ПИФы в первом полугодии 2025 года вырос по сравнению с показателем годом ранее в 2,3 раза до 283 млрд руб., следует из данных Investfunds

Это рекордный результат для первых полугодий за все время наблюдения. Весь объем пришелся на фонды двух категорий — ПИФы денежного рынка (142 млрд руб.) и облигаций (130 млрд руб.).

В течение 2024 года происходило значительное увеличение объема средств, которые вкладывались в ПИФы, происходило в течение 2024 года. Так, во 2-м полугодии 2024 года приток средств в ПИФы вырос в 5 раз по сравнению с 1-м полугодием. Основной объем пришелся на фонды денежного рынка, что было связано с ростом их популярности и привлекательности на фоне увеличения ключевой ставки.

Приток средств в фонды денежного рынка во 2-м полугодии 2024 года увеличился в 8 раз по сравнению с 1-м полугодием.

💬 Разбираемся в причинах вместе с директором по рейтингам страховых и инвестиционных компаний "Эксперт РА" Дианой Сергиенко

Если сравнивать приток средств в ПИФы в 1-м полугодии 2025 и 2024 года, то в 2025 году он действительно удвоился, однако по сравнению со 2-м полугодием 2024 года, наоборот, – снизился больше, чем в 2 раза. И опять же основное влияние на динамику оказали изменения в притоках средств в фонды денежного рынка. Такое замедление может быть связано с сохранением ключевой ставки почти всю первую половину 2025 года на одном уровне. При этом значительные притоки были зафиксированы в фондах облигаций, интерес к которым был связан с ожиданиями смягчения кредитно-денежной политики и роста доходности облигационных фондов по мере снижения ключевой ставки.

Данные Банка России по динамике максимальной ставки по вкладам в топ-10 банков по объёму депозитов физических лиц говорят, что с января 2025 года ставка постепенно снижалась: в мае она снизилась на 0,4 п.п., до 19,4%, к концу июня на фоне снижения ключевой ставки на 1 п.п., до 20%, ставки по вкладам снизились до 18,3%. При этом доходность фондов денежного рынка максимально приближена к ключевой ставке и в мае-июне потенциально могла превышать ставки по накопительным счетам и депозитам, которые банки начали снижать заранее. Кроме того, незначительный прирост средств на депозитах в мае является достаточно типичной картиной из-за длинных праздников и роста предотпускных расходов населения.

🛢 Нефтегазовые доходы бюджета продолжают сокращаться. По данным Минфина, в июне они составили 494,8 млрд рублей, что на треть меньше, чем в июне прошлого года.

Развитие ситуации во многом будет определяться динамикой цен на нефть. На данный момент сложно ожидать их значительного роста. ОПЕК+ продолжает ежемесячно увеличивать объемы добычи примерно на 400 тысяч баррелей в сутки. Однако не все страны строго придерживаются установленных квот, в частности Казахстан и ОАЭ.

Со стороны спроса существенного увеличения не прогнозируется, особенно на фоне продолжающихся торговых конфликтов.

Не исключено, что может произойти очередное обострение ситуации на Ближнем Востоке, однако сейчас вероятность такого сценария оценивается как невысокая. В целом, рассчитывать на устойчивое превышение мировых цен на нефть выше $70 за баррель до конца года не приходится.

В чем причина падения и стоит ли беспокоиться?

💬 Комментирует старший директор по корпоративным рейтингам "Эксперт РА" Филипп Мурадян:

Основная причина стремительного падения нефтегазовых доходов бюджета в июне этого года в сравнении с июнем 2024 года – значительно более низкие мировые цены на нефть и более крепкий курс рубля к доллару. Ситуация может частично выправиться во второй половине 2025 года в первую очередь за счет обесценения курса рубля до уровней 90 и выше, чему будет способствовать смягчение денежно-кредитной политики Банка России.

Цены на нефть, вероятно, останутся на текущих уровнях по причине прогнозируемого профицита на рынке. Обновленная версия параметров бюджета уже учитывает это ухудшение рыночной конъюнктуры.

🔴 Рейтинговые действия за 08.07.2025:

❌ ООО "Ю ДИ ПИ АВТО" отозван 08.07.2025
🆕 Облигации Биннофарм Групп серии 001P-06 присвоен ruA 08.07.2025

#рейтинги

🏦 Подборка самых интересных публикаций по теме «Кредитные институты» от ведущего аналитика по банковским рейтингам «Эксперт РА» Виктории Лукиной.  

Must read 👇

♦️Банкиры дали первые отзывы на реформу оценки их экономической устойчивости
В ЦБ обещают рассмотреть все поступающие аргументы

♦️Центробанк думает раскрыть оценку акционерной структуры банков
Сейчас такое публично можно найти только на сайтах рейтинговых агентств

♦️В «Сбере» сообщили о двойном ударе по малому бизнесу из-за высоких ставок
Крупные компании платят малому бизнесу с задержкой, и ему сложнее переживать период высоких ставок

♦️В июне банки выдали гражданам кредиты на 745 млрд рублей
При этом в трех из четырех сегментов объем выдач стал наибольшим за весь год

♦️На покупку жилья россияне могут направить 13,5 трлн рублей с депозитов
Потенциально эти средства могут пойти на погашение рассрочки от застройщика
 
♦️ЦБ Китая изучает мнения банков о слабости доллара
Один из источников Reuters считает, что таким образом власти реагируют на возможное резкое укрепление юаня

♦️Ozon Банк начал открывать офлайн-точки продаж
Первые точки продаж появились на базе четырех пунктов выдачи заказов Ozon — в Москве, Екатеринбурге, Санкт-Петербурге и Перми

♦️Доля АСВ в капитале ВТБ передана Росимуществу
Доля АСВ в капитале ВТБ была миноритарной. В результате операции, доля государства в ВТБ была объединена
 
♦️ЦБ начнет устанавливать курсы рубля еще к 12 иностранным валютам
В перечень добавлены: така, бахрейнский динар, боливиано, кубинское песо, алжирский динар, эфиопский быр, иранский риал, кьят, тугрик, найра, оманский риал, саудовский риял
 
♦️Банк Италии назвал Россию страной с высоким уровнем риска для банковской системы
Такой статус также получили США, Великобритания и Швейцария

♦️Банки по-прежнему видят спрос на платежные стикеры
Но с развитием других бесконтактных способов оплаты их популярность вряд ли будет возрастать

#выбор_аналитика

🪙 Факторинговый портфель по итогам второго полугодия составил 2 трлн 407 млрд рублей, что на 2,4% больше, чем годом ранее (+56 млрд руб.), по данным АФК, что, по сути, говорит о стагнации рынка.

При этом портфель незначительно сократился на 2,3% (57 млрд) по сравнению с предыдущим кварталом несмотря на то, что количество активных клиентов увеличилось на 16%.

💬 Разбираемся в противоречивой динамике со старшим директором по банковским рейтингам "Эксперт РА" Владимиром Тетериным, по его словам:

Рост количества активных клиентов во многом обеспечивается за счет увеличения охвата компаний из сферы среднего и малого бизнеса факторинговыми игроками соответствующей специализации.

При этом закономерным следствием неблагоприятной конъюнктуры процентных ставок является стагнация факторингового портфеля, наблюдаемая по итогам 2кв2025.

Классическое факторинговое финансирование – достаточно короткое, поэтому в периоды острого стресса в экономике факторинговый бизнес может быстро затормозить, а затем так же быстро перейти к росту. С учетом этого, по мере снижения ключевой ставки можно ожидать постепенного возобновления роста рынка.

Факторинговый рынок России на протяжении 2024 года сохранял положительную динамику по ключевым показателям, однако сейчас темпы роста замедляются под влиянием макроэкономических условий и ужесточения денежно-кредитной политики.

🚩 Факторинг - комплекс финансовых услуг, оказываемых клиенту в обмен на уступку дебиторской задолженности, и включающий в себя финансирование поставок товаров, страхование кредитных рисков, учет состояния дебиторской задолженности и работу с дебиторами по своевременной оплате. Факторинг дает возможность покупателю отсрочить платежи, а поставщику получить основную часть оплаты за товар сразу после его поставки.

🔴 Рейтинговые действия за 09.07.2025:

👀 ГУП "ЖКХ РС (Я)" продлен статус "под наблюдением", действует ruBBB Развивающийся 09.07.2025
⬆️ АО "НПФ "БУДУЩЕЕ" повышен ruAA+ Позитивный 09.07.2025
🆕 Облигации Эн+ Гидро серии 001PС-07 присвоен ruA+ 09.07.2025

#рейтинги

⚙️⚙️⚙️⚙️Рынок кредитов наличными, кажется, начал восстанавливаться с низкой базы. В июне 2025 г. объем таких кредитов вырос по сравнению с маем того же года на 17% и превысил 284 млрд руб. (по данным Frank RG). Это рекорд с ноября 2024 г. Таким образом сегмент кредитов наличными вырвался в лидеры по темпам роста среди других сегментов розничного кредитования и за месяц, и с начала года (+47% за период по сравнению с +15% по автокредитам и +9% по ипотеке). При этом достигнутый результат оказался вдвое меньшим, чем в июне 2024 г.

В июне увеличился и средний размер кредита наличными - на 10%, до 175,5 тыс. руб.

🔴 О причинах формирования тренда - управляющий директор рейтингового агентства «Эксперт РА» Юрий Беликов:

Потребительское кредитование было очень сильно охлаждено и сейчас восстанавливается с низкой базы, поэтому прирост выдач в июне не является чем-то экстраординарным. В июне Банк России понизил ключевую ставку (на 1 п. п., до 20% годовых). Величина снижения незначительна, но само это действие – сигнал рынку о долгожданном начале смягчения денежно-кредитной политики. В связи с этим, ожидая оптимизации долговой нагрузки заемщиков в будущем, банки начали понемногу смягчать критерии одобрения заявок. При этом стоит отметить, что валовый спрос, в отличии от платежеспособного спроса, с момента повышения ключевой ставки в прошлом году сохранялся на высоком уровне. Зачастую чем выше инфляция, тем выше потребность в заемных средствах на покрытие потребительских расходов. Рост среднего чека по одобренным кредитам – это также следствие небольшого смягчения риск-политик банков. По итогам 2025 года портфель потребительских кредитов по остатку задолженности имеет шансы показать положительную динамику, несмотря на заморозку в первом полугодии.

📆 P.S. Большую часть текущих выдач составляют среднесрочные кредиты. Так, в июне доля заявок по кредитам сроком от двух до пяти лет на маркетплейсе Банки.ру составила 70% (+8% к показателю начала года).

#детали
#кредитование

📊 Рейтинговые действия за 10.07.2025:

⬆️ МФК БЫСТРОДЕНЬГИ (ООО) повышен ruBB Стабильный 10.07.2025
🆕 ООО "НМ" присвоен ruAA+ Стабильный 10.07.2025
✔️ ООО "ДАРС-ДЕВЕЛОПМЕНТ" подтвержден ruBBB Стабильный 10.07.2025
🆕 ООО "ГАЗПРОМ БУРЕНИЕ" присвоен ruAA- Стабильный 10.07.2025

#рейтинги