🔴 Рейтинговые действия за 09.12.2025:

✔️ АО "ЭРА ГРУПП" подтвержден ruAA+ Стабильный 09.12.2025
🆕 Облигации Газпром нефть серии 005Р-03R присвоен ruAAA 09.12.2025

#рейтинги

🔍🔍🔍🔍🔍🔍Опубликовали также свежие рэнкинги лизинговых компаний по итогам 9 месяцев 2025 года

Доля ТОП-20 ЛК (на картинке👆) составила 89% в новом бизнесе по итогам 9 мес. 2025 г. против 91% годом ранее.

По мере постепенного снижения ключевой ставки и восстановления рынка на фоне реализации отложенного спроса концентрация на крупнейших компаниях будет увеличиваться за счет восстановления позиций. Усиление конкуренции будет подталкивать игроков к сделкам M&A и ухода мелких игроков с рынка.

🚚 Рэнкинг лизинговых компаний России по итогам 9 месяцев 2025 года (полная версия)

Другие рэнкинги:

♦️Рэнкинг ЛК по объему ЧИЛ и активов в операренде
♦️Рэнкинг ЛК по объему нового бизнеса в разрезе оборудования
♦️Рэнкинг ЛК по объему нового бизнеса с МСБ в разрезе оборудования
♦️Рэнкинг ЛК по объему нового бизнеса в разрезе клиентов
♦️Рэнкинг ЛК по объему нового бизнеса в разрезе регионов
♦️Рэнкинг ЛК по объему портфеля
♦️Рэнкинг ЛК по объему портфеля в разрезе оборудования
♦️Рэнкинг ЛК по числу заключенных сделок
♦️Рэнкинг ЛК по объему профинансированных средств
♦️Рэнкинг ЛК по объему НБ (оперативный лизинг)
♦️Рэнкинг ЛК по объему портфеля (оперативный лизинг)

#аналитика
#лизинг

🚚 Репортаж о панельной сессии XXIV Ежегодного форума «Лизинг в России» - «Лизинг 2025-2026: от стагнации к оживлению» - done.

❔Почему «вторичка» диктует цены первичному рынку автомобилей, а не наоборот
❔Что мешает сегменту беспилотной техники развиваться, хотя у него огромный потенциал
❔И причем тут Гринч-похититель Рождества?

Все узнаете, если откроете ссылку 👇

#конференция
#лизинг

📊 Рейтинговые действия за 10.12.2025:

✔️ ТКБ БАНК ПАО подтвержден ruBBB Стабильный 10.12.2025
✔️ АО "ТОЛЬЯТТИХИМБАНК" подтвержден ruBBB+ Стабильный 10.12.2025
🆕 Облигации Газпром капитал серии БО-003Р-20 присвоен ожидаемый ruAAA(EXP) 10.12.2025
✔️ АО "АЛЬФАСТРАХОВАНИЕ" подтвержден ruAAA Стабильный 10.12.2025
🆕 ООО "АСГ ТРАНСФОРМАТОРЕН" присвоен ruBB Стабильный 10.12.2025
✔️ ООО "ЛК СПЕКТР" подтвержден ruBB Стабильный 10.12.2025
✔️ АО "ЭФФЕКТИВНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ" подтвержден ruBB- Негативный 10.12.2025
✔️ АО "АВТО ФИНАНС БАНК" подтвержден ruAA Стабильный 10.12.2025
❌ АО "ПОЗИТИВ ТЕКНОЛОДЖИЗ" отозван 10.12.2025
❌ Облигации Автодор серии БО-003P-01 отозван в связи с погашением 10.12.2025
❌ Облигации ПКТ серии 01 отозван в связи с погашением 10.12.2025
⬇️ ПАО "М.ВИДЕО" понижен ruBBB Негативный 10.12.2025
✔️ ООО "ПСБ СТРАХОВАНИЕ" подтвержден ruAA- Стабильный 10.12.2025
✔️ АО СК " ЧУЛПАН" подтвержден ruA Стабильный 10.12.2025

#рейтинги

🚚 ПРЕЗЕНТАЦИИ СПИКЕРОВ XXIV ФОРУМА «ЛИЗИНГ В РОССИИ»

✅ Панельная дискуссия «Лизинг 2025-2026: от стагнации к оживлению»:
📁Антон Сапожков, ОЛА;
📁Вячеслав Спиров, Газпромбанк Лизинг;
📁Зоя Советкина, Эксперт РА.

✅ Секция «Лизинговый перекресток: выбор оптимальной стратегии»:
📁Алексей Коуров, сервис Без торга;
📁Кирилл Ларин, Appruvo;
📁Сергей Савинов, ФЛИТ;
📁Антон Сапожков, Балтийский Лизинг, ОЛА;
📁Евгений Тихонов, ЦЕНТРАЛ ТРАНС;
📁Сергей Удалов, АВТОСТАТ;
📁Оксана Цветкова, КОМИССАР ОНЛАЙН.

✅ Секция «Точки роста в борьбе за конкуренцию»:
📁Антон Агальцов, Авито Спецтехника;
📁Роман Владимиров, Росагролизинг, Цифровой лизинг;
📁Артем Карпов, Баланс-Платформа;
📁Андрей Кокорев, ПСБ Лизинг;
📁Дмитрий Курдомонов, АЛЬТЕО Софт;
📁Дмитрий Сорокин, Хомнет Лизинг;
📁Екатерина Чмелева, СОГАЗ.

✅ Секция «Фондирование 2026: на низком старте»:
📁Михаил Брюханов, Первоуральскбанк;
📁Александр Калачев, Квазар Лизинг;
📁Татьяна Парамонова, МСП Банк;
📁Константин Румянцев, Универсальная лизинговая компания;
📁Дмитрий Таскин, Московская биржа.

по ссылкам презентации открываются в формате pdf

#конференция
#лизинг

🎄Пришла пора подведения итогов года

Масштабную картину банковского рынка-2025 воссоздал управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов. Бонусом – прогнозы по сектору на 2026 год.

Спойлер: «Банковский сектор в 2026 году выйдет на прибыль, сопоставимую с прибылью нынешнего года. Диапазон 3,7–3,8 трлн руб. представляется наиболее вероятным»

📊 ЧИТАЕМ 👇

#экспертиза
#банки

⚙️⚙️⚙️⚙️«Коммерсант» заметил повышенную активность коллекторских агентств на рынке публичного долга.

↗️ С начала года совокупный объем выпусков облигаций коллекторов достиг 10,05 млрд руб. Это на 36% больше, чем в аналогичный период годом ранее.

Такой результат был получен даже несмотря на снижение активности крупнейшего эмитента из этой категории – НАО «Первое клиентское бюро» (ПКБ). С начала 2025 года ПКБ разместило облигации на 3 млрд руб., что вдвое меньше, чем в 2024-м (6 млрд руб.).

Другие же крупные игроки, напротив, наращивали заимствования. Например, сервис по возврату просроченной задолженности ID Collect увеличил в 2025 г. облигационный долг с 800 млн руб. до 4 млрд руб.

➕ Но основной прирост обеспечили новички долгового рынка. В 2025 г. впервые разместили облигации такие коллекторские компании, как «Юридическая служба взыскания» (ЮСВ), «Бустер.Ру», «Интел Коллект», «Защита онлайн», «Финэква».

Что ищут профессиональные взыскатели долгов на рынке публичного долга – объясняет старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин:

📊 «Основной вклад внесли отложенные со 2п/г 2024 года покупки портфелей просроченных долгов. Прошлой осенью на коллекторском рынке наступило резкое «похолодание» после повышения судебных пошлин, а также из-за роста ключевой ставки (к ней косвенно привязана норма дисконтирования при определении цены портфелей). В текущем году «расчистки балансов» у банков возобновились, при этом дополнительную поддержку коллекторскому рынку оказывает микрофинансовый сегмент: МФО стали продавать раннюю задолженность более высокого качества, поэтом уступки прав требования в рамках досудебного взыскания совершаются по взаимно приемлемым ценам. Соответствующие инвестиции профессиональным коллекторским организациям (ПКО) выгодно фондировать долгосрочными облигационными выпусками».

❓Кто обеспечивает спрос:

Инвестсоветники рассказали газете, что облигации коллекторов (они относятся к сектору ВДО), как правило, покупают «люди, связанные с финансовым сектором и понимающие специфику бизнеса». По их словам, обычно такие бумаги выкупаются на размещении в полном объеме в течение одного дня.

#детали
#облигации
#коллекторы

👨‍🏫👨‍🏫👨‍🏫👨‍🏫Инфляция 2025: глобальные тренды и российская специфика

Где: онлайн  
Когда: 17 декабря 2025 г., 12.00 мск

🗞🗞🗞🔍Друзья, приглашаем вас на макроэкономический вебинар, посвященной самой актуальной теме уходящего года – инфляции.

Обсудим:

🔵Как протекционистская политика Трампа повлияет на глобальную инфляцию и инфляцию в США?
🔵Как повышение НДС скажется на российской инфляции?
🔵Как противоречия между денежно-кредитной и бюджетно-налоговой повлияют на инфляцию в 2026 году?
...И многое другое

🎙 Ведущие:
Антон Табах, главный экономист, «Эксперт РА»
Анастасия Подругина, доцент факультета мировой экономики и мировой политики, НИУ ВШЭ

Специальные гости:
🟢Егор Сусин, начальник Центра рыночных стратегий, Газпромбанк
🟢Олег Шибанов, профессор РЭШ и Сколково

🆓 УЧАСТИЕ В ВЕБИНАРЕ БЕСПЛАТНОЕ.

Количество мест ограничено, необходима предварительная регистрация.

#анонс
#вебинар
#инфляция

📊 Рейтинговые действия за 11.12.2025:

✔️ Облигации ГТЛК (2 выпуска) подтвержден ruAA- 11.12.2025
✔️ АО "ГТЛК" подтвержден ruAA- Стабильный 11.12.2025
❌ Облигации РЕСО-Лизинг серии БО-06 отозван в связи с погашением 11.12.2025
✔️ ПАО "РОССЕТИ ЦЕНТР И ПРИВОЛЖЬЕ" подтвержден ruAAA Стабильный 11.12.2025
🔄🆕 ООО ВТБ ФАКТОРИНГ пересмотрен и присвоен ruAA Стабильный 11.12.2025

#рейтинги

🔍🔍🔍🔍🔍🔍Опубликовали свежие рэнкинги страховых компаний по итогам 9 мес. 2025 г.

📊 «Страховой рынок по итогам 9 месяцев 2025 года демонстрирует рост. Объем страховых премий, полученных страховщиками за период, составил 2,8 трлн рублей, увеличившись на 14,7% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее.
Драйвером роста страхового рынка остается страхование жизни, которое за этот же период увеличилось на 29,4%, составив 1,5 трлн рублей. Доля страхования жизни в общем объеме страхового рынка увеличилась на 6 п.п. и составила 54%».

🥇 Совокупный объем страховых премий (с учетом входящего перестрахования)  
топ-20 – см. на картинке👆

Лидерами по объему собранных страховых премий с учетом входящего перестрахования стали:

🔴ООО СК «Сбербанк страхование жизни»; доля рынка – 23,9%
🔴АО «СОГАЗ»; доля рынка - 7,8%
🔴ООО «СК СОГАЗ-ЖИЗНЬ»; доля рынка – 7,7%

🔴ЗДЕСЬ – все рэнкинги страховых компаний за 9 мес. 2025 года по более чем 200 рыночным показателям

#аналитика
#страхование

📊 Рейтинговые действия за 12.12.2025:

👀 Облигации Республика Саха Якутия (6 выпусков) продлен статус «под наблюдением» ruA+ 12.12.2025
🆕 Облигации ПГК (2 выпуска) присвоен ruAA 12.12.2025
🆕 Облигации АБЗ-1 серии 002Р-05 присвоен ruA- 12.12.2025
🆕 Облигации Республика Башкортостан серии 24017 присвоен ожидаемый ruAA+(EXP) 12.12.2025
👀 Республика Саха (Якутия) продлен статус «под наблюдением» ruA+ Развивающийся 12.12.2025
❌ ООО "ДЖЕТЛЕНД" отозван 12.12.2025
❌ Облигации Газпром Капитал (4 выпуска) отозван в связи с погашением 12.12.2025

#рейтинги

👓👓👓👓👓👓Россия стала третьей в G20 по уровню профицита внешней торговли. За 9 мес. 2025 г. он достиг $101,7 млрд.

На втором месте – Германия ($169,4 млрд), на первом ожидаемо Китай ($874,76 млрд).  

🔴 За счет чего был достигнут такой показатель и какова для экономики цена роста положительного торгового баланса - рассказывает аналитик по суверенным и региональным рейтингам «Эксперт РА» Кирилл Лысенко:

«Устойчиво высокий профицит внешней торговли России во многом сформировался благодаря сокращенному притоку импортных товаров.

Ослабление закупок из-за рубежа объяснялось сразу несколькими факторами. В частности, экономическая активность замедлилась под воздействием жесткой денежно-кредитной политики, нарастало влияние программ по замещению зарубежной продукции, а рост акцизов и различных сборов сделал импорт еще менее привлекательным. Все эти условия совместно поддержали значительное положительное сальдо торгового баланса.

Санкции сильнее давят на импортную составляющую торгового баланса. По экспортной части воздействие санкций было нивелировано через реализацию поворота на Восток. Впрочем, в перспективе нельзя отрицать риска шоков со стороны санкций и на экспортную составляющую.

💸 При этом, когда профицит торговли достигает значительных величин, рубль получает мощный фундамент для укрепления. Однако такая динамика оборачивается своеобразной ловушкой. Рост курса уменьшает рублевые доходы экспортеров не только из-за пересчета валютной выручки, но и вследствие падения ценовой конкурентоспособности на внешних рынках при неизменных внутренних издержках.

Также экспортные доходы, выраженные в рублях, являются важной налоговой базой для бюджета. Если их объем уменьшается в условиях сильной национальной валюты, государство получает меньше средств для поддержки новых отраслей и стимулирования экономического роста. Более того, в таких условиях возрастает риск дополнительного давления на бизнес через увеличение налоговой нагрузки, что еще сильнее ослабляет частный сектор».

🇺🇸🇮🇳🇹🇷 P.S. У восьми стран «большой двадцатки» за период торговый баланс оказался отрицательным. «Первыми с конца» здесь стали США с показателем -$713,7 млрд. Далее следуют Индия (-$214,6 млрд) и Турция (-$67,1 млрд).

#экспертиза
#торговля

🤐Три вопроса по существу о состоянии банковского рынка накануне окончательного подведения итогов года.

📊 Краткий обзор от первого замгендиректора—директора рейтинговой службы «Эксперт РА» Александра Сараева:

❓Какие события осени 2025 года вы считаете наиболее существенными для российской банковской системы, в связи с чем?

Продолжился начавшийся с июня цикл снижения ставки, что немного поддержало кредитование. Банки стали снижать ставки по вкладам и предлагать более короткие продукты клиентам.

🏦 К интересным событиям на рынке я бы отнес отзыв лицензии у одного из давно санируемых банков, а также прекращение полномочий ряда банков-санаторов и передача санируемых в ГК АСВ. Эти события демонстрируют кардинальный вектор изменения стратегии в отношении затяжных санаций, дан четкий сигнал, что больше не будет дополнительного выделения средств текущим санаторам и, вполне возможно, мы увидим новые решения регулятора в отношении других затяжных кейсов.

Важной новостью стало повышение НДС с 20 до 22%, что приведет к росту налоговой нагрузки, вызовет рост издержек для бизнеса и может оказать влияние на кредитоспособность компаний-заемщиков. Это в свою очередь повлияет и на банковской сектор.

❓Как вы в целом оцениваете текущее состояние и перспективы развития российской банковской системы?

📉 Во всех основных сегментах кредитного рынка наблюдается замедление темпов роста: на динамику выдач давят как повышенный уровень процентных ставок, так и ужесточение макропруденциальных требований.

Даже по мере постепенного снижения ключевой ставки и оживления спроса на заемные средства банки будут сохранять осторожные темпы наращивания портфелей, делая приоритетом контроль рисков, а не максимальный рост объемов.

🟰 В то же время сектор в целом остается устойчивым: за 9 мес. 2025 г. не зафиксировано снижения совокупной прибыли даже на фоне постепенного роста рисков. Пик давления еще не пройден, однако запас капитала у большинства крупных игроков позволяет им выдерживать дополнительные шоки.

Регуляторная среда продолжает адаптироваться к изменяющемуся профилю рисков: усиливается контроль за концентрацией кредитных рисков, расширяется применение макропруденциального регулирования не только в наиболее рискованных розничных продуктах, но и в корпоративном кредитовании.

Концентрация сектора вокруг крупнейших банков будет дальше усиливаться по мере завершения интеграционных процессов уже анонсированных сделок и новых объединений.

❓Как вы оцениваете динамику финансовых результатов российской банковской системы?

Банковский сектор по-прежнему демонстрирует высокую прибыльность: за девять месяцев 2025 года совокупная прибыль кредитных организаций составила около 2,7 трлн руб., что сопоставимо с результатом за аналогичный период прошлого года. Даже на фоне довольно слабой динамики кредитных портфелей банки смогли нарастить чистый процентный доход за счет сохранения повышенного уровня ставок в экономике. Пока этот прирост позволяет абсорбировать рост стоимости риска как в корпоративном, так и в розничном сегменте.

🩸В то же время мы ожидаем дальнейшее давление на капитал: снижение ключевой ставки идет более медленными темпами, чем предполагалось ранее. В результате компании в течение длительного периода находятся под повышенной долговой нагрузкой. Это может со временем транслироваться в рост дефолтов и реструктуризаций и соответственно в дополнительные резервы для банков, что окажет давление на прибыль, при этом часть эффекта может быть реализована уже в 4 квартале. С учетом этих факторов, я ожидаю, что по итогам года прибыль сектора не достигнет результатов прошлого года, когда банки заработали 3,8 трлн руб. 

#актуальный_комментарий
#банки