🇷🇺 Подборка самых интересных публикаций по теме «Дружественные страны и регионы России» от аналитика отдела суверенных и региональных рейтингов «Эксперт РА» Ольги Гилёвой.  

Must read 👇

📄 Российско-китайский товарооборот вырос на 2,8% в январе – октябре 2024 года
🔴 Экспорт из России в Китай за этот период увеличился на 1,1% до $108,07 млрд. Поставки из КНР в РФ выросли на 4,7% до $94,14 млрд.
 
📄 Труд для каждого: как регионы решают кадровые вопросы
🔴 До 2030 года дополнительная потребность в кадрах по России составит 2,4 млн человек, из которых порядка 800 тыс. придется на перерабатывающую промышленность, по оценкам Минтруда России. 
 
📄 Доходы федерального бюджета за 10 месяцев 2024 года выросли на 28,4%
🔴 Объем ненефтегазовых доходов составил 20,1 трлн руб., что на 26,6% больше, чем в прошлом году.
 
📄 Что будет с нефтегазовыми доходами бюджета до конца года
🔴 Доля НГД в структуре доходов бюджета по итогам года может вырасти до 33%.
 
📄 Минфин России разработал проект постановления, который устанавливает порядок списания задолженности регионов по бюджетным кредитам
🔴 Высшее должностное лицо региона до 1 марта 2025 года должно обратиться в Минфин, чтобы заключить соглашение об изменении графика погашения долга региона. Высвобождаемые средства до 2029 года должны быть направлены на реализацию инфраструктурных проектов.

📄 Новый резидент СПВ наладит производство удобрений в Приморье
🔴 Компания «ДВИТЕХ» по соглашению с Корпорацией развития Дальнего Востока и Арктики (КРДВ) организует производство органических удобрений в городе Владивостоке. Предприятие, запуск которого намечен на 2025 год, будет производить удобрения из отходов рыбоперерабатывающей и пищевой промышленности. 

📄 На 17% вырос в 2024 году спрос на работников АПК в Нижегородской области
🔴 С начала года нижегородские сельхозпредприятия открыли более 4 тыс. вакансий.

📄 Логистический проект запланирован на границе Забайкалья с Китаем
🔴 Строительство хаба пройдет с применением механизма государственно-частного партнёрства (ГЧП). Газпромбанк будет участвовать в проекте в качестве кредитора и инвестора.

📄 Тува в 2024г ожидает двукратного роста ввода жилья
🔴 Бурный рост ИЖС специалисты объясняют распространением на Туву льготных ипотечных программ, обеспечиваемых мерами федеральной помощи.

 #выбор_аналитика

📺 Cbonds сделали итоговый видеосюжет о нашем форуме «Будущее рынка облигаций», который состоялся 30 октября.

Внутри – интервью хэдлайнеров мероприятия из «Эксперт РА», «обзор обзора», главные тезисы спикеров и один любопытный анонс.

❤️Спасибо, коллеги!

Смотрим 👆
#конференция

🏑🥍🏏🪃Вчера на круглом столе в Совете федерации неожиданно всплыла проблема, связанная с нежеланием страховых компаний брать на себя риски клиентов в области информационной безопасности.

Это может показаться странным, ведь киберриски – одни из самых актуальных на текущий момент, но это так: по словам главы «Национальной страховой информационной системы» (НСИС, оператор базы данных страховщиков) Николая Галушина, максимальное покрытие, которое предлагают сейчас на рынке по такому виду страхования, составляет 500 млн. руб. Очевидно, что этого совершенно недостаточно: ущерб, который может быть причинен в ходе инцидентов, связанных с кибербезопасностью, потенциально гораздо больше.

😠 К тому же в договоры страхования не включается целый список рисков, которые реализуются исключительно часто: убытки от DDOS-атак, от использования нелицензированного ПО (санкции сделали эту практику почти 100-процентной на рынке), штрафы, связанные с утечками персональных данных и т.п.

Почему распространилась такая практика, объясняет управляющий директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Алексей Янин:

🧡 «У страховщиков есть свои причины установки подобных условий и ограничений. Киберстрахование – это крайне актуальное, но вместе с тем и новое, недостаточно изученное направление. Киберинциденты могут причинять очень значительный ущерб, при этом полноценная оценка вероятности таких инцидентов и потенциальной величины ущерба, что необходимо для обоснованного расчета тарифа, затруднена отсутствием накопленной статистики. В связи с этим страховые компании стараются осторожно подходить к страхованию киберрисков, отсюда и ограничения по суммам покрытия, и множество исключений».

📈Между тем, количество инцидентов, связанных с кибербезопасностью, прогрессивно растет: по итогам 9 мес. 2024 года зафиксировано 569 инцидентов, это на 80% больше год к году и на 35% больше, чем за весь 2023 год (данные разработчика технических решений в области информационной безопасности ГК «Солар»). За 1 п/г 2024 года количество утекших записей персональных данных составило 49,5 млн. шт.  

#детали
#страхование

🏐🏉🥏🎱3 декабря 2024 года в Москве состоится крупнейшее в стране событие для профессионалов рынка лизинга – 23-й ежегодный форум «Лизинг в России».

🔴Организаторы: рейтинговое агентство «Эксперт РА» и компания «Эксперт Бизнес-Решения» при поддержке Объединенной Лизинговой Ассоциации (ОЛА).

🔴Кто будет. В форуме примут участие более 300 человек: топ-менеджеры лизинговых компаний, крупнейшие клиенты-лизингополучатели, представители финансовых институтов и органов государственной власти, руководители отраслевых ассоциаций, банки, инвесторы, ИТ-компании и СМИ.

🔴Что обсудим. Повышение роли лизинга как важного инструмента обеспечения роста инвестиций, качество портфеля после рекордных выдач 2023 года, спрос на лизинг в условиях высоких процентных ставок, перспективы корпоративных сегментов и др.

🚚 В программе:
•    Пленарная дискуссия. Лизинг-2024: в тисках ключевой ставки
•    Секция 1. Рост под вопросом?
•    Кейс-секция: Технологии финансирования и роста.
•    Церемония награждения лидеров рынка лизинга
•    Эффективный нетворкинг

На форуме будет представлено исследование рынка лизинга, которое проводится при поддержке ОЛА. Данные, полученные в рамках исследования, отличаются своей уникальностью и наибольшей репрезентативностью среди других: в нем участвуют свыше 130 лизингодателей, представляющих более 90 % всего рынка.

❗️Программа и регистрация ЗДЕСЬ

🔴Дата и место проведения: 3 декабря 2024 года, Москва, гостиница Continental (Тверская ул., 22)

📱 Все новости конференций, главные цитаты выступлений и репортажи с мероприятий в телеграм-канале «Эксперт РА»

#анонс
#конференция

⚡️Внимание! Черный понедельник!

Только завтра, 11.11.24, специальная цена на билеты на 23-й ежегодный форум «Лизинг в России – 2024»!

👉 КУПИТЬ БИЛЕТЫ со скидкой

Встречаемся на форуме 3 декабря в Москве!

#конференция

🏑🥍🏏🪃Несмотря на все попытки охладить российскую экономику монетарными методами, она все еще остается перегретой. Яркий признак такого состояния – сверхприбыли корпораций.

Так, за 8 мес. 2024 г. сальдированный финансовый результат российских компаний составил 20 трлн руб. (по данным Росстата). По сравнению с «докризисным» 2021 годом рост составил более 30%. В «ненормальных» 2022 и 2023 результаты были незначительно выше.

🧡 С чем это связано, почему эффект высоких ставок все не наступает и к чему может привести такое положение дел? Поясняет старший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Элина Кулиева:

«Рост операционной прибыли ряда корпоратов действительно наблюдается в ряде отраслей, в особенности в логистическом, транспортном, электрогенерирующем и ЖКХ сегментах.
В основном это связано с индексацией тарифов, ставок на перевозки (как следствие инфляции и нарастающего давления со стороны банков для фондирования текущей и инвестиционной деятельности компаний), которые компании частично или полностью, в зависимости от отрасли, могут переложить на конечных потребителей.
Однако это никак не снижает нагрузку в части обеспечения нарастающего бремени от роста процентных ставок и необходимости обслуживания значительного долга. Это вдобавок к растущим инвестиционным программам очень сильно давит на финансовые профили компаний. В итоге, несмотря на значительные показатели прибыльности, мы наблюдаем рост долговой нагрузки и гораздо более ослабленные позиции в обслуживании процентных платежей с текущих операционных доходов у ряда крупных корпоратов. Ситуация в малом и среднем сегменте гораздо более драматичная».

▪️Влияние высоких ставок в полной мере можно будет увидеть не ранее 2025 года.
▪️Уже сейчас идет подготовка корпоративных бюджетов с учетом текущей жесткой денежно-кредитной политики (ДКП) и ожиданий по ее дальнейшему ужесточению.

Тем временем, Банк России в стремлении охладить корпоративное кредитование принял решение увеличить размер национальной антициклической надбавки для банков при расчете нормативов достаточности капитала. «Необходимо ускорить накопление буфера капитала для покрытия системных рисков», - указывается в пресс-релизе ЦБ. Кроме того будет впервые введена надбавка к коэффициентам риска по кредитным требованиям банков к крупным компаниям с высокой долговой нагрузкой.

🧡 Как должны сработать новые регуляторные меры, знает управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:

Крупнейшие корпорации аккумулировали большой объем публичных и непубличных долгов в благоприятные для этого периоды с относительно низкими процентными ставками – с 2020 по середину 2023 г., не считая краткосрочного взлета стоимости фондирования весной 2022 г. (тогда ЦБ повысил ставку до 20%). Теперь эти долги нужно рефинансировать, чтобы не сжимать масштаб деятельности и сохранять финансовую устойчивость. Кроме того, у предприятий в последние годы возникает все больше слабо прогнозируемых расходов, связанных с импортозамещением, технологическим переоснащением, различными трансформационными процессами и изменением логистики.
В связи с высоким и слабо регулируемым спросом на заемные средства со стороны корпоративных заемщиков, Банк России и вводит дополнительные ужесточения кредитования в регулировании. Цель этих мер – предотвратить избыточный рост концентрации кредитных рисков на крупнейших в экономике заемщиках и увеличение их закредитованности до опасных пределов. Но текущие рыночные ставки как по рыночным, так и по непубличным долговым инструментам, совсем не располагают к оптимизации долговой нагрузки. А для нормализации ситуации в долгосрочной перспективе нужно снижение ставок.

Подробно о том, как сохраняется устойчивость корпоративных участников рынка и надолго ли ее еще хватит, мы писали в обзоре «Запас прочности истощается: обзор долгового рынка 2024–2025».
#детали
#корпораты

💻 Подборка самых интересных публикаций по теме «ЦФА» от директора по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Максима Булгакова 

Must read 👇

📄 Банки форсят ЦФА
🔴 По данным «Эксперт РА», уже более 200 компаний попробовали ЦФА в качестве инструмента для привлечения долгового финансирования. В основном они из финансового сектора, но также отметилось много девелоперов и представителей ритейла. 

📄 Московская биржа впервые разместила ЦФА на произведение искусства: что инвесторам надо о них знать
🔴 Покупая цифровой финансовый актив (ЦФА), инвестор получает права доходность, но не на само произведение. 

📄 На Мосбирже теперь торгуют цифровыми финансовыми активами на современное искусство! Что это такое? Можно ли на этом заработать?
🔴 На цифровой платформе было выставлено 900 ЦФА, привязанных к работе художника Юрия Злотникова "Протосигналы #43" 1957 года. В основе ЦФА может быть картина, коллекционный автомобиль, коллекция вин, золото, ценные бумаги — любой актив, который можно перепродать, заработать и разделить прибыль между всеми участниками.

📄 Промышленность РФ быстро наращивает применение ЦФА, вошла в тройку лидеров
🔴 Применение ЦФА тяжелой промышленностью с января по октябрь 2024 года выросло в 4,7 раза по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, на долю отрасли приходится 19% (75 млрд руб.) от выпусков за 2022-2024 годы.

📄 Cbonds: Российский рынок цифровых финансовых активов показал рекорд в октябре
🔴 В октябре операторами информационных систем (ОИС) было размещено 132 новых выпуска ЦФА, что на 21% больше, чем в сентябре. 

📄 Факторинговая компания разместила ЦФА на СПБ бирже
🔴 «Глобал Факторинг Нетворк Рус» провела размещение первого выпуска цифровых финансовых активов (ЦФА) в информационной системе СПБ биржи. ИК «Риком-Траст» предложила ЦФА своим клиентам, которые выкупили выпуск в полном объеме.

📄 "ВсеИнструменты.ру" разместил ЦФА на 2 млрд рублей
🔴 Размещение ЦФА направлено на оптимизацию долгового портфеля с точки зрения процентных ставок и сроков погашения, а также общекорпоративные цели, связанные с развитием бизнеса: открытие ПВЗ, укрепление логистической инфраструктуры.

📄 Альфа-Банк и Финансовый университет при Правительстве РФ запускают бесплатный образовательный курс по цифровым финансовым активам
🔴 Это первые очные курсы для студентов по теме ЦФА.

#выбор_аналитика

🤺🤾‍♀️🤾🤾‍♂️🏌️‍♀️В конце октября ставки по вкладам в российских банках в среднем превысили 20%. В отдельных случаях кредитные организации предлагают своим клиентам накопительные продукты под 22-23% годовых.

📊 Впрочем, самые выгодные из них, как правило, самые неудобные, напоминает управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:

«Наиболее высокие ставки достигаются по наименее мобильным вкладам без возможности пополнения, частичного досрочного изъятия без потери процентов и с тому подобными ограничениями. По ним доходность максимальная, но нужно понимать, что если что-то пойдет не так с финансовым планированием, и средства потребуется изъять досрочно, то здесь, вероятно, будут потеряны начисленные проценты или, по крайней мере, их большая часть. Даже по стандартным вкладам ставки сейчас высокие. Здесь подводных камней нет. Понятно, что обратная сторона всего этого, конечно, кредитование.

🪙 В периоды высоких ставок цикла восхождения ключевой ставки, во-первых, обостряется конкуренция банков за фондирование. То есть по сути это такая гонка, кто быстрее (может быть, даже заблаговременно) пересмотрит условия по своим сберегательным продуктам, чтобы сохранить действующих клиентов, а может быть, и переманить клиентов других банков. Кроме того, банкам, как обычно, нужно длинное устойчивое фондирование. Розничное кредитование сейчас замедляется, уже не нужен такой объем долгосрочных ресурсов для поддержания высоких темпов, но на корпоративное кредитование текущая денежно-кредитная политика действует слабо, темпы сохраняются высокие, все это нужно фондировать длинными пассивами».

#экспертиза
#депозиты

📊 Рейтинговые действия за 11.11.2024:

✔️ Облигации Селектел (3 выпуска) подтвержден ruAA- 11.11.2024
✔️ АО "СЕЛЕКТЕЛ" подтвержден ruAA- Стабильный 11.11.2024
🆕 Облигации Роснефть серии 004Р-03 присвоен ruAAA 11.11.2024
✔️ НКО НКЦ (АО) подтвержден ruAAA Стабильный 11.11.2024
✔️ МКООО "СОДРУЖЕСТВО РУС" подтвержден ruA+ Позитивный 11.11.2024
✔️ Республика Адыгея подтвержден ruBBB+ Стабильный 11.11.2024
🆕 Облигации Газпром Капитал (2 выпуска) присвоен ruAAA 11.11.2024

#рейтинги

👀 Статус «под наблюдением» по кредитному рейтингу устанавливается рейтинговым агентством, если его аналитики оценивают как высокую вероятность изменения рейтинга в ближайшее время.

«Под наблюдением» может очутиться рейтинг из-за событий, которые серьёзным образом влияют или в перспективе могут повлиять на уровень финансовой устойчивости рейтингуемого лица, при этом аналитики ожидают дополнительной информации для принятия решения по кредитному рейтингу.

💭 При присвоении статуса выпускается соответствующее сообщение, где объясняются причины, побудившие агентство к таким действиям.

Иногда при присвоении статуса «под наблюдением» указывается, в какой срок ожидается будущее рейтинговое действие, но период действия не может быть установлен на продолжительный срок. Впрочем, агентство может и продлить такой статус без пересмотра или подтверждения рейтинга или же прогноза. Тем не менее, длительное время рейтинг не может находиться в таком подвешенном состоянии без изменения или его сохранения.

В частности, к присвоению статуса «под наблюдением» могут привести следующие события:
🔴Смена собственника;
🔴Слияния и поглощения;
🔴Регуляторные действия;
🔴Другие неожиданные факторы, влияющие на деятельность эмитента.

💭 По итогам присвоения статуса «под наблюдением» агентство выпускает сообщение, где указывает, по каким причинам оно приняло соответствующее решение. О снятии статуса (как и его продлении) агентство также должно предоставить информацию.

#это_база

🤺🤾‍♀️🤾🤾‍♂️🏌️‍♀️Госдума готовится принять во втором чтении законопроект, наделяющий Банк России правом вводить макропруденциальные лимиты (МПЛ) в ипотечном кредитовании. Это необходимая мера для ограничения долговой нагрузки граждан в данном сегменте, которая близка к критической, считают в регуляторе.

📆 Планируется, что документ вступит в силу 1 апреля 2025 г.

Что хочет ограничить ЦБ путем введения МПЛ:
• выдачи кредитов на новостройки;
• выдачи кредитов под залог недвижимости для заемщиков с показателем долговой нагрузки (ПДН, отношение среднемесячных платежей заемщика по всем кредитам к среднемесячному доходу) > 50%;
• выдачи ипотеки клиентам с уровнем LTV (отношение суммы кредита к стоимости имущества, предоставленного заемщиком в залог) > 80%;
• выдачи ипотеки с первоначальным взносом < 20%;
• выдачи ипотечных кредитов на срок > 30 лет.

🔢 Точные значения МПЛ не обозначены. Они будут устанавливаться на уровне, «не допускающем ухудшения текущих стандартов кредитования». Планируется, что они будут гибкими: могут повышаться, если долговая нагрузка закредитованных граждан будет расти или если разница между ценами на первичное и вторичное жилье будет увеличиваться, и наоборот – снижаться при уменьшении данных показателей.

На какую ипотеку будут действовать новые МПЛ:
• на кредиты по договору участия в долевом строительстве;
• на кредиты на приобретение квартир или апартаментов, обеспеченных залогом приобретаемого жилья;
• возможно (не ранее 1января 2026 года) – на кредиты на индивидуальное жилое строительство (ИЖС).

Зачем нужны такие меры при нынешних фактически запретительных ставках на ипотеку, и так делающих такие кредиты невыгодными и чаще всего попросту недоступными для граждан? Рассуждает управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:

🧡 «В ипотеке возможность введения МПЛ следует рассматривать как задел для гармонизации выдач, когда сегмент начнет восстанавливаться. Сейчас ипотека действительно де-факто заморожена: по рыночным программам ставки заградительные и грозят 4-5-кратной переплатой при стандартном первом взносе, а по льготным программам почти полностью утилизированы лимиты. Выдачи начнут восстанавливаться, когда ключевая ставка опустится ниже 15%, а это горизонт примерно полутора лет. До этого времени МПЛ в общем-то и не нужны, но лучше ввести их заблаговременно, а не с лагами, как это было в случае потребительских кредитов. В любом случае эти нововведения направлены не на текущий рынок, который сильно охлаждается ставками и закредитованностью: они нужны, чтобы задать будущие рамки здорового восстановления сегментов во время цикла смягчения денежно-кредитной политики».

Кстати. Аналогичные меры в сегменте потребкредитования привели к снижению доли заемщиков с ПДН > 80% на 11% (с 33% на начало 2023 года до 22%).
🏠 Текущая доля заемщиков с ПДН > 80% в ипотеке – 31%.

#экспертиза
#ипотека

📺 Готова полная видеозапись форума «Будущее облигационного рынка», который состоялся 30 октября в Москве. Для вашего удобства записи разделены на части по секциям.

Приятного просмотра! 

🎥 Пленарное заседание «Будущее облигационного рынка: кому при высоких ставках жить хорошо?»
🎥 Секция «Инвестгрейд: трансформация»
🎥 Секция «Катализаторы успешных размещений: кто помогает эмитентам?»
🎥 Cекция «Финансы для растущего бизнеса»
🎥 Секция «Перспективные эмитенты и рынки»
🎥 Секция «Смена сезона: как заморозки на рынке IPO влияют на эмитентов и когда ждать оттепель?»
🎥 Секция «Место ЦФА на рынке капитала»

#конференция

🪙 Подборка самых интересных публикаций по теме «Кредитные организации» от ведущего аналитика по банковским рейтингам «Эксперт РА» Виктории Лукиной.  

Must read 👇

📄 Банк России охладит корпоративное кредитование
🔴 ЦБ раньше запланированного введет новые требования к капиталу и снизит риски крупных заемщиков.

📄 Доходы факторинговых компаний выросли в 2,7 раза за год
🔴 Значительный рост доходов связан с инфляцией и ключевой ставкой, кроме того, прирост по портфелю обусловлен ростом спроса на факторинг, проникновением в новые отрасли, доступностью для новых клиентов.

📄 В ВТБ назвали сложности при выплате дивидендов за 2024 год
🔴 Осложняющим фактором для выплаты дивидендов ВТБ за этот год является повышение антициклической надбавки к капиталу.

📄 ЦБ ответил на публикации о сроках снижения ключевой ставки
🔴 Банк России опроверг информацию о том, что Эльвира Набиуллина анонсировала снижение ставки с марта 2025 года.

📄 «Сбер» получил деньги британской экс-«дочки», державшей в России $105 млн.
🔴 «Сбер» после утраты контроля над британским Sberbank CIB UK смог по решению суда списать средства со счетов инвестбанка, где было более $100 млн. Юристы называют этот случай взыскания уникальным и считают, что Сбербанку «повезло».

📄 Средний размер вклада в России достиг 583 тысяч рублей
🔴 К октябрю сумма вкладов физлиц составила 51,6 трлн рублей. Темпы роста этого рынка максимальные за последние 14 лет.

📄 Доходность по вкладам юрлиц в сентябре достигла максимума с 2014 года
🔴 Большая часть средств юрлиц размещается на сроки до 30 дней, на такие вклады приходится более 90%.

📄 Доля системно значимых банков в ESG-кредитовании впервые оказалась ниже 50%
🔴 Портфель целевого ESG-кредитования вырос за год на 60% и составил 2,65 трлн рублей на конец первого полугодия этого года.

📄 Объем выдачи дальневосточной ипотеки вырос до 190 млрд рублей
🔴 Это почти на треть больше, чем за 10 месяцев 2023 года.
 
📄 За 9 месяцев 2024-го россияне погасили просроченных долгов на 30 млрд рублей
🔴 Результаты девяти месяцев 2024 года уже превысили годовые показатели последних лет. Активнее всего россияне погашали задолженность по кредитам наличными (72%).

📄 Сбербанк разместил второй за год выпуск дисконтных облигаций
🔴 В ходе размещения эмитент привлек 7,2 млрд рублей.

📄 Сбербанк нарастил чистую прибыль в октябре на 1%, до 134 млрд.
🔴 За 10 месяцев банк получил 1,3 трлн рублей чистой прибыли.

#выбор_аналитика

📊 Рейтинговые действия за 12.11.2024:

✔️ ПАО "РУСГИДРО" подтвержден ruAAA Стабильный 12.11.2024
✔️ Облигации РусГидро (8 выпусков) подтвержден ruAAA 12.11.2024
👁 ООО "ХКФ БАНК" продлен статус «под наблюдением» ruA- Стабильный 12.11.2024
👁 Облигации ХКФ Банк (2 выпуска) продлен статус «под наблюдением» ruA- 12.11.2024
✔️ ООО "СОВКОМБАНК ЛИЗИНГ" подтвержден ruAA- Стабильный 12.11.2024
👁 "МУНИЦИПАЛЬНЫЙ КАМЧАТПРОФИТБАНК" (АО) продлен статус «под наблюдением» ruB- Развивающийся 12.11.2024
🆕 АО "АТОН ХОЛДИНГ" присвоен ruAA Стабильный 12.11.2024
✔️ АО "ИНВЕСТ-ПОЛИС" подтвержден ruA+ Стабильный 12.11.2024
👁 ООО "СЕЛЛЕР" продлен статус «под наблюдением» ruC Развивающийся 12.11.2024
🆕 ООО "СОЛАР" присвоен ruAA Стабильный 12.11.2024

#рейтинги

📊 Ожидаемый рейтинг – это предположительная оценка кредитоспособности эмитента, которую кредитное рейтинговое агентство выдает в результате анализа ряда факторов, влияющих на возможность исполнения обязательств по долговым инструментам в будущем.

Такой рейтинг может касаться как государственных, так и корпоративных облигаций и говорит инвесторам о вероятной устойчивости эмитента в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

Чем ожидаемый рейтинг отличается от кредитного?

👀 Кредитный рейтинг облигаций присваивается после регистрации их выпуска, прочих долговых инструментов – после подписания сторонами кредитной документации. Ожидаемый рейтинг присваивается планируемым к размещению эмиссионным долговым инструментам на основе проекта эмиссионной документации.

Ожидаемый рейтинг может присваиваться при необходимости как один из этапов подготовки кредитного рейтинга. Процесс присвоения ожидаемого рейтинга идентичен процессу присвоения кредитного рейтинга.

🧡 Например, в «Эксперт РА» ожидаемый рейтинг присваивается по той же шкале, что и кредитный рейтинг, но отличается от него добавлением к уровню рейтинга постфикса (EXP). При этом ожидаемый рейтинг не может быть присвоен на уровне ruD(EXP).

Рейтинговое агентство принимает решение о таком рейтинге на основе текущих данных: финансовой отчетности, рыночных условиях, макроэкономических прогнозов.

Зачем нужен ожидаемый рейтинг?

✅Для инвесторов он представляет собой ориентир при принятии инвестиционных решений. Более высокий ожидаемый рейтинг может свидетельствовать о низком риске дефолта и, соответственно, о более низких доходностях, тогда как низкий рейтинг может привлекать внимание к более высокому потенциальному доходу, но также и к повышенным рискам.

✅Он полезен и для самих эмитентов - ожидаемые рейтинги оказывают влияние на стоимость заимствований. Чем выше рейтинг, тем больше доверия со стороны инвесторов, что позволяет эмитенту привлекать капитал на более выгодных условиях.

#это_база