*по данным Банка России
📱Более 40% пришлось на онлайн-банкинг и переводы.

📊 Рейтинговые действия за 09.12.2024:

✔️ ООО "ПРОМСЕЛЬХОЗБАНК" подтвержден ruB Развивающийся 09.12.2024
🆕 Облигации Акрон серии БО-001Р-06 присвоен ruAA 09.12.2024
✔️ ООО "ПРАЙМ ФАКТОРИНГ" подтвержден ruBB+ Стабильный 09.12.2024
✔️ Globaltrans Investment Plc подтвержден ruAAA Стабильный 09.12.2024
✔️ АО "АРКТИКГАЗ" подтвержден ruAAA Стабильный 09.12.2024

#рейтинги

▪ По просьбе «Коммерсанта» поучаствовали в составлении рэнкингов российских банков по некоторым важным показателям на 1 ноября 2024 г. для тематического приложения газеты - «Банк».

Полная версия таблицы с нашей картинки: «Банки России. Топ-200. Основные показатели по величине основного капитала по состоянию на 1 ноября 2024 года» - в обзорном материале «Рынок кредитного охлаждения». Кроме того, мы помогали подготовить таблицы «Банки России. Топ-200. Основные показатели по величине регулятивного капитала» и «Банки России. Топ-200. Основные показатели по величине базового капитала».

👉 Приложение «Банк» целиком

#аналитика

🤺🤾‍♀️🤾🤾‍♂️🏌️‍♀️Банк России продолжает масштабные реформы микрофинансовой отрасли, которые начались два года назад.

Очередной их виток связан с планами уменьшить максимально допустимую процентную ставку для микрозаймов (полтора года назад она уже была сокращена с 1% до 0,8% в день). Кроме того, доля переплат по микрокредитам, вероятно, будет снижена до 100% от суммы займа (вместо 130%, которые действуют сейчас). Для этого регулятор собирается классифицировать участников рынка по видам деятельности и вводить ограничения более точечно. Планируется, что МФО будут поделены на компании, осуществляющие кредитование малого и среднего бизнеса (МСБ), обслуживающие торговые точки (через POS и BNPL) и специализирующиеся на онлайн-выдачах займов физлицам на срок до года до 100 тыс. руб.

🪙 Еще одна новация – «один заем в одни руки». Взяв заем в одном МФО клиент не сможет взять еще один в другом. Рассматривается также введение периода охлаждения (3 дня) между днем погашения займа и днем оформления следующего.

📊 Старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин оценивает инициативы и прогнозирует, как изменится картина рынка микрофинансирования, когда они превратятся в меры регулирования:  

«Дифференция рынка МФО по типовым продуктам – высокомаржинальные продукты, классические инстоллменты и сегмент МСБ – это логичный этап эволюции микрофинансового рынка. Разделение позволит регулятору стимулировать предпринимательское финансирование и в то же время внедрить риск-ориентированный подход для ограничения выдачи продуктов с повышенным риском. 
Наиболее технологичные МФО в сегментах онлайн-займов бизнесу и «недорогих» микрозаймов ФЛ (с процентной ставкой менее 100% годовых) смогут конкурировать с банками. Мы полагаем, что МФО предпринимательского финансирования могут стимулироваться регулятором в рамках комплекса мер государственной поддержки МСБ.

🛡 Макропруденциальные лимиты для компаний с «недорогими» микрозаймами наверняка будут сближаться с банковскими. Для компаний, выдающих «дорогие» микрозаймы, в докладе Банка России «‎Перспективные направления развития рынка микрофинансовых организаций на 2025-2027 годы» и так предлагается перечень жёстких ограничений, поэтому дополнительные требования на трёхлетнем горизонте дорожной карты могут быть избыточными. Очевидно, что наиболее зарегулированными будут компании с «дорогими» займами. В то же время указанная категория компаний продолжит оставаться наиболее маржинальной.

Мы не исключаем крупных M&A-сделок на микрофинансовом рынке на трёхлетнем горизонте. По нашему мнению, реформа рынка МФО стимулирует крупных игроков в сегменте «дорогих» займов проявлять интерес к залоговому потребительскому микрофинансированию, а также к компаниям с экспертизой в долгосрочных микрозаймах. Крупные высокомаржинальные МФО относительно перекапитализированы и ищут новые точки роста, в то время как игроки, ориентированные на микрозаймы свыше 6 месяцев, испытывают дефицит долгосрочных ресурсов для развития, поэтому подобные партнёрства могут быть взаимовыгодными.

Отмена ограничения максимальной суммы микрозаймов МСБ способна дать импульс для развития сегмента, в том числе, для экспансии в него банковских игроков. В то же время входные барьеры для розничного микрофинансирования становятся запредельными – приток новых инвестиций в сектор и так уже не является значительным, а по завершении реформы сближение регулирования с банковским радикально сократит выдачу новых лицензий МФО. 

💰 Крупные игроки уже несколько лет развивают смежные сегменты: менее маржинальные продукты качественным клиентам, коллекторский бизнес, комиссионные продукты, различные партнерства с банками в рамках монетизации «больших данных» и привлечения качественного отказного трафика. Реформа рынка усилит его консолидацию вокруг диверсифицированных финтех-холдингов».

#экспертиза
#микрофинансы

🏠 Неделю назад Сбербанк, крупнейший игрок ипотечного рынка, сделал прогноз по этому рынку. По Сберу, перспектива открывается достаточно унылая: по итогам 2024 года объем выдач ипотеки составит 5 трлн руб. (на 36% меньше, чем годом ранее) против 5,2 трлн руб. спрогнозированных ранее. Вместо 1,5 млн сделок по итогам года будет заключено 1,2 млн.

🧡 «Ипотечный рынок действительно переживает нелегкие времена. После отмены основной льготной программы субсидирования в середине 2024 года выдачи ипотечных кредитов заметно снизились, а высокие ставки, скорее всего, будут способствовать дальнейшему сужению этого сегмента рынка. Поддержку рыночным выдачам будут оказывать сохраняющийся высокий спрос граждан на улучшение жилищных условий и ожидания нормализации ставок в долгосрочной перспективе. Вместе с тем траектория ключевой ставки Банка России сейчас направлена в сторону повышения, что нельзя назвать хорошей новостью для тех, кто рассматривает покупку жилья в ипотеку», -

говорит директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Роман Корнев.

Ставки по рыночным программам ипотеки сейчас превышают 28% (по данным ДОМ.РФ на 29 ноября 2024 года). Согласно прогнозам «Русипотеки», уже в январе 2025 года они могут достичь 30%.

🛍 В октябре на программы с господдержкой пришлось около 70% всех выдач по ипотеке. Из выданных по таким программам примерно 250 млрд руб. 190 млрд руб. пришлось на «Семейную ипотеку».

«После окончания общей льготной программы на фоне растущих ставок значительную поддержку ипотечному рынку оказывали «Семейная ипотека» и прочие адресные программы. Однако у большинства банков лимиты по семейной ипотеке исчерпаны, что отразится на объемах выдач до конца года. Ставка же по рыночным ипотечным кредитам сейчас находится практически на заградительном уровне, и большинство потенциальных покупателей пока занимают выжидательную позицию, на рынке сохраняются отдельные сделки и по действующим высоким ставкам, однако такие клиенты, как правило, используют ипотеку для расширения уже имеющейся жилплощади или планируют досрочное погашение задолженности»,

- подтверждает директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Ксения Якушкина.

#экспертиза
#ипотека

❗️Рейтинговое агентство «Эксперт РА» во второй раз стало лауреатом премии Cbonds Awards в номинации «Лучшая аналитика по финансовым рынкам».

Церемония награждения прошла 6 декабря 2024 года в рамках «Российского облигационного конгресса» Cbonds. Почетный диплом лауреата в номинации «Лучшая аналитика по финансовым рынкам» основатель группы компаний Cbonds Сергей Лялин вручил представителям «Эксперт РА» – Александру Сараеву и Гульназ Галиевой.

В 2023 году «Эксперт РА» уже получал диплом в данной номинации. Тогда впервые в истории премии лауреатом стало кредитное рейтинговое агентство.

🧡 Александр Сараев, первый заместитель генерального директора – директор по рейтинговой деятельности «Эксперт РА»:

«Для нас большая честь быть среди флагманов аналитического контента второй год подряд. В прошлом году мы впервые получили эту почетную награду и сегодня подтверждаем свое звание, это особенно ценно. Благодарим всех, кто за нас голосовал, и всех, кто использует нашу аналитику непосредственно в работе, для нас это лучшая благодарность. Спасибо CBonds. Отдельные слова благодарности я адресую большой и дружной команде «Эксперт РА», которая на протяжении всего года упорно трудилась, чтобы предоставлять рынку актуальную и своевременную аналитику. Коллеги, эта награда – заслуга каждого из вас, вы - лучшие!»

🧡 Гульназ Галиева, управляющий директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА»:

«Прошлая наша победа послужила дополнительной мотивацией для нас, стимулом работать еще лучше. Уже в этом году мы увеличили объемы выпускаемой аналитики на 30%. Изучайте рынок с нами, подписывайтесь на наш Телеграм-канал и получайте лучшую аналитику на финансовом рынке в режиме онлайн!».

✍️ В 2024 году «Эксперт РА» подготовил более 60 аналитических обзоров по более чем 15 отраслям и секторам финансового рынка, в том числе уделив большое внимание регулярной аналитике облигационного рынка. Ряд аналитических исследований, например по лизинговой отрасли и МФО, являются уникальными на рынке. Агентство ежегодно увеличивает количество обзоров и покрываемых отраслей.

#рейтинговое_агентство

📊 Рейтинговые действия за 10.12.2024:

✔️ ГОСКОРПОРАЦИЯ "РОСКОСМОС" подтвержден ruAAA Стабильный 10.12.2024
🆕 Облигации Газпром Капитал (4 выпуска) присвоен (ожидаемый) ruAAA(EXP) 10.12.2024
❌ Облигации Ульяновская область серии 35001 отозван в связи с погашением 10.12.2024
✔️ ПАО "РОССЕТИ ЦЕНТР" подтвержден ruAAA Стабильный 10.12.2024
✔️ Облигации ИЭК Холдинг серии 001P-01 подтвержден ruA- 10.12.2024
✔️ АО "АЛЬФАСТРАХОВАНИЕ" подтвержден ruAAA Стабильный 10.12.2024

#рейтинги

🧡 «В прогнозах финансового результата банков в 2024 году, которые делались в конце прошлого года, ошиблись все: и рыночные аналитики, и представители регулятора. Ожидалось замедление темпов генерации прибыли раза в полтора-два. В действительности за девять месяцев 2024 года банковский сектор заработал 2,99 трлн руб. чистой прибыли (на 12% больше, чем за аналогичный период прошлого года) и идет на новый исторический годовой рекорд».

С чем связано такое расхождение ожиданий и фактического результата? Есть пять основных факторов:

1️⃣Невысокая эффективность мер по охлаждению розничного кредитования до того момента, как ставки были повышены до запретительных для некоторых сегментов уровней, а закредитованность достигла пределов, игнорировать которые банки-кредиторы не могут исходя из нормальных риск-политик.
2️⃣Низкая чувствительность корпоративного кредитования к ужесточению денежно-кредитной политики.
3️⃣Инерционный эффект: за счет государственной поддержки, драйверов спроса и отставания ограничительных мер кредитование приобрело такой импульс, погасить который быстро невозможно.
4️⃣Отсутствие масштабной реализации прямых кредитных потерь в 2024 году, вместо которой пока проявляются признаки потенциала будущих потерь по кредитному риску, не требующие существенных начислений резервов в моменте,— снижение частоты и значимости частичных досрочных погашений кредитов, удлинение долгов, снижение оборачиваемости кредитных портфелей.
5️⃣Наличие достаточных объемов свободной ликвидности для краткосрочного доходного размещения в целях управления чистой процентной маржей при росте рыночных ставок, несмотря на снижение мобильности кредитных портфелей.

Управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов в своей новой колонке для газеты «Коммерсант» о динамике банковского сектора в 2024 году 👆

⬆️ Читать колонку ЗДЕСЬ 👇
#мнение

🏑🥍🏏🪃Нефтегазовые доходы федерального бюджета РФ по итогам января – ноября 2024 г. выросли на 25,7%, до 10,34 трлн рублей (Минфин). В 2025-доля нефтегазовых доходов составит около 27% от общего объема.

📊 Главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах:

«Доходы (в отличие от расходов) в конце года несильно отличаются от данных за 11 месяцев. Скорее всего, новые санкции, объявленные в конце ноября, не очень повлияют на поступления средств от нефтянки, а эффект ослабления рубля проявится в полной мере уже в начале 2025-го. Поэтому мы ожидаем сопоставимого прироста доходов по обеим категориям (нефтегазовые и ненефтегазовые), порядка 25-26%. При этом процесс уменьшения зависимости идет постепенно. Скорее всего, в ближайшие годы ненефтегазовые доходы будут расти быстрее нефтегазовых, конкретно в 2025-м из-за налоговой корректировки. А это, в свою очередь, снизит зависимость бюджета от нефтегазовой отрасли».

Какие статьи экспорта могут стать драйверами роста доходов в ненефтегазовой категории в 2025 году:
• минеральные удобрения;
• пищевая продукция АПК (в первую очередь, зерновые и рыба).

Внутренние факторы увеличения доли ненефтегазовых доходов бюджета:
• улучшение налогового администрирования (цифровизация налоговой системы, меры по повышению собираемости налогов) и расширение базы налогообложения;
• борьба с теневой экономикой;
• поддержка обрабатывающей промышленности, сельского хозяйства и малого бизнеса;
• инвестиции в инфраструктуру и инновации.

#детали
#бюджет