🏑🥍🏏🪃Совет директоров Банка России принял решение с 1 января по 31 марта 2025 года не ограничивать полную стоимость кредита/займа (ПСК) для кредитных организаций, кредитных потребительских кооперативов, сельскохозяйственных кредитных потребительских кооперативов, ломбардов по всем потребительским кредитам/займам, а также для микрофинансовых организаций по отдельным категориям потребительских займов.

Что это означает?
Что фактически все эти учреждения в течение 3 месяцев могут устанавливать любую процентную ставку для практически любых потребительских кредитов/займов, и регулятор не будет против.  

Зачем нужна эта мера?
Мораторий вводится из-за «существенного изменения рыночных условий, влияющих на ПСК». Из-за роста ключевой ставки стоимость привлечения средств для банков сильно выросла c III квартала. Повлиял и фактор конкуренции за средства клиентов. 

🧡 Как высокие ставки по депозитам изменили те самые рыночные условия? Рассказывает старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин:

«До октября основная ставка как у вкладчиков, так и у банков была на короткие вклады и накопительные счета. Вкладчики предпочитали размещаться на короткий срок в условиях неопределённости и растущих ставок. Кроме того, самые выгодные ставки банки предлагали как раз по акционным накопительным счетам для новых клиентов, а благодаря СБП с мая 2024 года можно беспрепятственно переводить сбережения между банками.
Ситуация стремительно изменилась в середине осени, когда для соблюдения НКЛ (норматива краткосрочной ликвидности) крупнейшим банкам потребовалось нарастить фондирование сроком на 3 месяца и длиннее. Сейчас самые выгодные ставки предлагаются по вкладам на срок 3-6 месяцев. Банки пытаются, с одной стороны, не проиграть конкуренцию за пассивы и включаются в «гонку ставок» ещё до заседания по ключевой ставке, а с другой – детально просчитывают процентную маржу и не закладывают заранее слишком высокий процент. Предновогодний сезонный фактор в этом году не играет роли».

Чтобы размещать дорого привлеченные средства через кредиты и не терять маржу, банкам нужно повышать кредитные ставки. Ограничения по ПСК не давали такой возможности. Кроме того, банки за счет удорожания кредитования компенсируют свои риски, связанные с платежеспособностью некоторых категорий заёмщиков. 

✂️ Участники рынка стремятся не попасть в ситуацию процентных ножниц (когда стоимость привлеченных средств постепенно догоняет доходность по активам (кредитам)), т.к. из-за этого часть кредитов, выданных в период низких ставок, становится убыточной. Это особенно касается портфеля ипотеки, поскольку она оформляется более чем на 20 лет, тогда как срок депозитов в большинстве случаев короче трех лет, поясняет Иван Уклеин. Ранее аналогичная мера была введена в отношении банков по ипотечным потребительским кредитам на покупку (строительство) жилья или земельного участка, а также по кредитным картам.

#детали
#кредитование

📊 Рейтинговые действия за 27.12.2024:

🆕 ОАО "РЖД" присвоен ESG-II(b) Стабильный 27.12.2024
⬇️ ООО МФК "ЭЙРЛОАНС" понижен ruB+ Негативный 27.12.2024
✔️ ППК "РОССИЙСКИЙ ЭКОЛОГИЧЕСКИЙ ОПЕРАТОР" подтвержден ruA+ Стабильный 27.12.2024
✔️ ОАО "Банк Дабрабыт" подтвержден ruBB-, byA- Стабильный 27.12.2024
🆕 ПАО "ДВМП" присвоен ruAA Стабильный 27.12.2024
✔️ ООО "ГРУППА ГОЛОС" подтвержден ruBBB- Стабильный 27.12.2024
✔️ АО "ИНК-КАПИТАЛ" подтвержден ESG-III(a) Стабильный 27.12.2024
✔️ АО УК "ПЕРВАЯ" подтвержден A++ Стабильный 27.12.2024
✔️ ООО "ПЕРАМО ИНВЕСТ" подтвержден A Стабильный 27.12.2024

#рейтинги

🔥 Рейтинговые действия за 28.12.2024:

🆕 Облигации Экспобанк серии 001P-02 присвоен ruA+ 28.12.2024
⬆️ АО "ЭКСПОБАНК" повышен ruA+ Стабильный 28.12.2024
❌ ABH Financial Limited отозван 28.12.2024
✔️ Чувашская Республика подтвержден ruA Стабильный 28.12.2024
❌ АО "ЗАРУБЕЖНЕФТЬ" отозван 28.12.2024

#рейтинги

🎄 На картинке – итоги года нашего телеграм-канала от TGStat (спасибо ему за статистику).

Нас читают и рекомендуют друзьям, нашими публикациями делятся в публичных чатах и друг с другом. Это очень приятно и даже немного неожиданно – все-таки мы очень узкоспециализированный паблик со своеобразным контентом.

Самой читаемой публикацией года оказался вот этот пост с комментарием одного из самых популярных наших аналитиков Юрия Беликова. Освежите память, сходите по ссылке еще раз (ведь прошел почти год с момента его публикации).

Знайте – мы очень стараемся быть интересными для вас. Если вам кажется, что мы где-то недорабатываем (или, может быть, наоборот, вам хочется похвалить нас, ну вдруг) – пишите свои пожелания по ведению канала, наполнению его тем или иным контентом, ну и просто ваши мнения и идеи нам в личку - на @expert_ra_team.

Если благодаря нашему каналу вы чувствуете, что рынок стал немножечко прозрачней и понятней для вас, то мы не зря жуём свой хлеб 🙂

❄️ Спасибо, что вы были с нами в этому году! Надеемся, что мы проведем вместе и наступающий 2025-й!

🧡 Ваши Админы.

Друзья, поздравляем вас с наступающим 2025-м годом!

Символ года – ЗМЕЯ – хранит особый секрет во взгляде, только посвященные могут узнать, что она пророчит, заглянув ей в глаза 😊

❄️ Желаем всем нашим читателям и их близким здоровья, успехов, удачи, куража, приятных ставок и хороших рейтингов! Ура!

Наш первый постновогодний макроэкономический прогноз! Что ожидает мировую и российскую экономики в 2025 году: версия главного экономиста «Эксперт РА» Антона Табаха:

🇺🇸 США
Мы видим серьезное усиление протекционизма и одновременного упора на интересы частных компаний США, снижение налогов и большой дефицит. Новая американская администрация рассчитывает «вырасти» из дефицита за счет роста налоговой базы. Снижение расходов будет растянуто во времени и не будет масштабным, обещания Трампа и Маска – больше шоу, а опыт не менее радикального Миллея в Аргентине (программа сокращения госаппарата и госрасходов оказалась примерно в пять раз меньше предложенной) весьма показателен. К тому же, назначения в экономическом блоке куда более традиционны, чем в других.

🌎 Мир
Мы ждем реализации ожиданий от новой политики Трампа «на минималках»: тарифы будут вводится местами, по отдельным группам, а ответные меры также будут сконструированы так, чтобы минимизировать ущерб вводящей стороне. Скорее всего, Индия, Тайвань и Вьетнам по разным причинам будут наименее затронуты тарифными экспериментами Трампа и выиграют от торговых битв.

🇷🇺 Россия
Существенный риск – мировая рецессия из-за тарифных торговых войн, но это не базовый, в только возможный сценарий. То, что мы видим сейчас – это не кризис, а нормализация после пандемийного шока и восстановительного роста. При высоких государственных, в том числе военных, расходах по всему миру кризис маловероятен – если только тарифная политика США не станет спусковым крючком для мировой торговой войны. Поскольку российская экономика экспортная, удар по экспортерам, возможно, усиленный новыми санкциями, может привести к цепной реакции.

Другой риск – дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики. Если ЦБ РФ решит, что пауза в повышении ставки была временной, и начнет еще больше закручивать гайки в феврале-марте – тогда глубина падения и цена для бизнеса и людей за снижение инфляции будет слишком высокой, хотя «тормозной путь» будет ниже. Классическая стагфляция (рост безработицы) невозможна, а вот снижение переработок и прироста зарплат, охлаждение рынка труда не просто вероятны а практически гарантированы.

В среднем мы ждем роста российской экономики на уровне 1,5%: существенного роста в секторах на прямом бюджетном финансировании или не зависящих от кредитования и охлаждения или даже рецессии в отраслях, зависящих от кредитования себя или потребителей. Спад ипотеки приведет не только к замедлению стройки, но и к снижению покупок в магазинах товаров для ремонта, например. Последствия по цепочке могут быть достаточно интересными. Новые налоги также распределятся по экономике неравномерно. При этом госрасходы и инвестиции в инфраструктуру поддержат рост. В итоге суммарно рост будет, но весьма умеренный на фоне последних двух лет структурной трансформации.

🎄 Главные ожидания
Ждем снижения инфляции и ключевой ставки, а также доходностей по ОФЗ. Ждем «мягкой посадки» экономики и желаем правительству и ЦБ успеха в регулировании этого процесса. Ждем адаптации к новым налоговым ставкам.

#актуальный_комментарий
#макроэкономика