🏑🥍🏏🪃Объем российского рынка BNPL (buy now, pay later – «покупай сейчас, плати потом») в 2024 г. вырос в 1,6 раза по сравнению с 2023 г. – со 180 млрд до 300 млрд руб., пишут «Ведомости» со ссылкой на данные сервиса «Долями» Т-банка.

Бурный рост этого сегмента, полагают его представители, обусловлен как общим распространением в России электронной коммерции (по данным Data Insight, в 2024 г. этот рынок вырос на 36% до 10,7 трлн руб.), так и его «молодостью» - на первых этапах развития новые рынки обычно показывают очень высокие темпы роста. Первые сервисы BNPL появились у нас только в 2021 г.

🧡 Анализирует и прогнозирует старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин:

Одной из ключевых причин может являться повышение кредитной активности крупнейших российских маркетплейсов. Два крупнейших игрока прогнозировали прирост торгового оборота примерно в 1,6 раза по итогам 2024 года. Значительная доля товаров продаётся в рассрочку, формально соответствующий BNPL-продукт не является кредитом или микрозаймом.
Потенциал рынка BNPL его участники оценивают как очень высокий, даже несмотря на ожидаемое ужесточение регулирования этой сферы. Тем не менее, мы сдержанно оцениваем вероятный прирост в 2025 году с учётом эффекта насыщения и более консервативных прогнозов потребительского спроса крупными маркетплейсами.

Крупнейшие сервисы рассрочки в России:
• «Долями» (Т-Банк);
• «Подели» (Альфа-банк);
• «Сплит» (Яндекс);
• «Частями» (Совкомбанк) и др.

📊 «Долями» полагает, что «на фоне тенденции к более активному участию маркетплейсов в развитии и присоединении BNPL-сервисов» в 2025 г. объем сегмента может достичь 400 млрд руб.

#детали
#BNPL

🛢 Международное энергетическое агентство снизило прогноз предложения нефти в мире в этом году на 0,1 млн баррелей в сутки (б/с), до 1,8 млн б/с, говорится в отчете МЭА.

Таким образом, по новому прогнозу организации, мировые поставки нефти в 2025 году составят 104,7 млн б/с, даже если ОПЕК+ сохранит свои добровольные сокращения. Это на 1,7% выше оценки за 2024 год.

📊 Как изменения в объемах поставок, если они произойдут в соответствии с новым прогнозом МЭА, отразятся на стоимости нефти и рубля, рассуждает старший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Филипп Мурадян:

Снижение объема дополнительного мирового предложения нефти в прогнозе МЭА на 2025 год на 0,1 млн баррелей в сутки – нематериальная техническая корректировка, на которой авторы не делают акцент в своем докладе. В нем пока не учитываются возможные последствия введенных 10 января санкций США, которые направлены на то, чтобы убрать с мирового рынка часть российского нефтяного экспорта.

⛔️ Причем точечный характер санкций, вероятно, был выбран специально, чтобы сократить предложение нефти именно на ту величину, которую мировой рынок может легко восполнить у других производителей – на 2025 год МЭА прогнозирует избыточное предложение нефти даже с учетом имеющих место добровольных ограничений в рамках ОПЕК+. Таким образом авторы санкций, вероятно, предполагали избежать взрывного роста цен на нефть, чего сейчас и не происходит. Санкции на танкерный флот затрудняют обход этих ограничений, и мы видим, что уже сейчас покупатели из Китая и Индии заняты приобретением нефти у альтернативных поставщиков.

💸 Какая часть санкционного российского нефтяного экспорта сможет вернуться на рынок впоследствии, никому сейчас неизвестно, но однозначно можно сказать, что это является негативным фактором для курса рубля.

#актуальный_комментарий
#нефть

🏑🥍🏏🪃По предварительным расчетам Минфина, министерства в 2024 г. исполнили план по бюджетным расходам на нацпроекты на 99,6%. Это исторический рекорд за всю историю нацпроектов.

🇷🇺Как исполнялись планы по расходам на нацпроекты в предыдущие годы:
🟢2023 г. – на 99,2%;
🟢2022 г. – на 98,7%;
🟢2021 г. – на 97,8%;
🟢2019 г. – на 91,4%.

В лидерах 2024 г. (исполнены на 100%) – нацпроекты «Демография», «Наука и университеты», «Безопасные качественные дороги» и «Международная кооперация и экспорт».
В аутсайдерах (97,4%) – нацпроект «Беспилотные авиационные системы». Впрочем, он, в отличие от других, в 2024 г. только появился.

🧡 Уже можно радоваться? Ситуацию объясняет главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах:

«Точность в освоении бюджета на нацпроекты связана с общим повышением дисциплины, а также с тем, что Минфин в последние годы улучшил бюджетное администрирование и точнее соблюдает план, в результате платежи проводятся значительно регулярнее и удается достаточно четко укладываться в цели. Это наблюдается и по другим статьям бюджета, но национальные проекты приоритетные и по ним это видно едва ли не больше. При этом по многим из нацпроектов эффективность в моменте оценить сложно – например, результаты проекта «Демография» будут отложенными, но в целом можно сказать, что система совершенствуется со временем».

ЦИФРА. Общие расходы бюджета на нацпроекты в 2025 г. составят 5,7 трлн руб.

#детали
#бюджет

📊 Рейтинговые действия за 17.01.2025:

⬇️ ООО "СЕЛЛЕР" понижен ruD Стабильный 17.01.2025
✔️ АО "УЗГА" подтвержден ruA- Стабильный 17.01.2025
✔️ АО "ИВА ПАРТНЕРС" подтвержден ruBB- Стабильный 17.01.2025

#рейтинги

🤺🤾‍♀️🤾🤾‍♂️🏌️‍♀️На 1 декабря сумма процентов, начисленных банками, но не выплаченных российскими заёмщиками, достигла 607,8 млрд руб.

Это рекордное за 4 года значение, обусловленное в первую очередь высокими ставками. Показатель учитывает проценты, которые заемщикам предстоит выплатить в ближайший месяц с отчетной даты для погашения кредитов по графику. С начала года он вырос на 22,2%, тогда как по итогам 2023 г. темп роста составил 8,5%.

Важно: начисленные проценты не равны просроченной задолженности. Даты погашения процентов, установленные в кредитных договорах, могут быть разными, но кредиторы все равно обязаны отражать на балансе начисленные проценты до момента их фактической уплаты в соответствии со стандартами отчетности.

🧡 Почему резко увеличилась платежная нагрузка российских заёмщиков, рассуждает управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:
Это следствие как роста ставок кредитования, так и просто увеличения ссудной задолженности домохозяйств. С первым фактором все понятно – он соответствует динамике ключевой ставки. Рост задолженности происходил соответственно бурной динамике розничного кредитования, которая еще сохранялась в 2024 году до сильного охлаждения кредитных рынков под конец года. Также величина розничного портфеля по остатку задолженности поддерживается сокращением частоты досрочных погашений кредитов ввиду того, что у заемщиков остается меньше свободных денежных средств после совершения всех обязательных платежей при повышенной долговой нагрузке и скачках инфляции.

♋️ Когда ставки пойдут вниз, резкого сокращения остатков начисленных процентов на отчетные даты не произойдет, поскольку мгновенное рефинансирование всех долгов, оформленных при повышенных ставках, невозможно. Снижение этих остатков будет происходить постепенно по мере того, как заемщики будут перекредитовываться по снижающимся ставкам, и, хотелось бы верить, по мере того как у них будет возрастать доля условно свободных доходов (которые можно было бы направить на частичное досрочное погашение кредитов), если наконец возымеют эффект меры по таргетированию инфляции, а текущая долговая нагрузка покажет первые признаки оптимизации.

ЦИФРА. Индекс ставок по потребительским кредитам, который рассчитывает проект «Финуслуги» Московской биржи, на 16 января достиг 32,03%. По итогам II кв. значение составляло 28,67% годовых.

🏦 По данным Банка России на 1 июля 2024 года, в стране было 50,2 млн заёмщиков. 13,2 млн человек обслуживали одновременно более трех кредитов.

#экспертиза
#кредитование

🏑🥍🏏🪃Рассрочки от девелоперов могут исчезнуть при снижении ставок по ипотеке до уровня 12–14%, так как станут невыгодны застройщикам: в целом они нарушают наполнение эскроу-счетов и повышают стоимость проектного финансирования, заявил руководитель аналитического центра ДОМ.РФ Михаил Гольдберг.

🏠 Этот инструмент стал еще более востребованным после отмены льготной ипотеки. По оценке ДОМ.РФ, на рассрочку может приходиться до 20% от общего объема продаж. Это оптимистичный взгляд на проблему: другие участники рынка называют цифры вплоть до 50%.

🧡 Директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Роман Андреев:
Рассрочка является вынужденной и временной мерой на фоне существенного удорожания ипотечных заимствований в ушедшем году. Рассрочки не всегда должны приводить к удорожанию квартиры, девелоперы принимают решение об индексации цены на продаваемый лот, исходя из текущих потребностей по выполнению плана продаж и наполнению эскроу счетов. Доля продаж с учетом рассрочек разнится от застройщика к застройщику, несколько лет назад этот продукт вообще, по сути, не существовал, сейчас его доля может доходить до 30-35% у некоторых девелоперов.

🏦 Регулятор считает такого рода маркетинговые уловки недобросовестным поведением на рынке, т.к. в большинстве случаев они скрывают факт удорожания покупаемого жилья.

Застройщики компенсируют свои финансовые риски и издержки, связанные с отсрочкой платежей, перекладывая их на покупателя. Однако предупреждения не помогают: девелоперы продолжают в том или ином виде предлагать такие продукты, а покупатели – пользоваться ими в отсутствие другой возможности приобрести квартиры. Чем выше рыночные цены и ипотечные ставки, тем большее распространение получают подобные схемы.

«Существенного падения ключевой ставки в этом году, судя по всему, ожидать не стоит, а значит, ипотека по рыночным ставкам быстро не вернется, и рассрочки с нами будут в текущем году», - Роман Андреев, «Эксперт РА».

#детали
#ипотека