Сегодня в рамках 16 пакета санкций ЕС был установлен запрет для финансовых организаций использовать российскую систему передачи финансовых сообщений СПФС. Что-то изменится?

Управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:

🧡 Это формальность - банки ЕС и так не использовали СПФС ввиду всех предшествовавших санкций на работу с российскими контрагентами. Теперь им запретили использование и непосредственной инфраструктуры, но это не окажет никакого дополнительного влияния на финансовые потоки.

🏦 По данным Банка России на декабрь 2024 г. участниками системы СПФС являются 580 финансовых организаций, из них более 25% - нерезиденты.

#актуальный_комментарий
#санкции

💳 Подборка самых интересных публикаций по теме «Кредитные организации» от ведущего аналитика по банковским рейтингам «Эксперт РА» Виктории Лукиной.  

Must read 👇

📄 Уходящий из России Ситибанк простит долги примерно по тысяче кредитов
🔴 Ряд клиентов Ситибанка получили сообщения о прощении долгов на фоне ухода организации из России. Это нечастая практика, говорят эксперты: скорее всего, банку не удалось продать эти долги. Процедура грозит клиенту начислением НДФЛ.

📄 Der Standard узнал о желании зятя Орбана купить Райффайзенбанк в России
🔴 Бизнесмен Иштван Тиборц, один из богатейших людей Венгрии, обсуждает с RBI покупку российской «дочки», пишет газета. Параметры сделки не уточняются. Сам он это опроверг.

📄 ЦБ назовет банки-нарушители ипотечного стандарта не раньше середины года
🔴 Кроме того, регулятор разрабатывает критерии стандартного ипотечного продукта.

📄 ВТБ учредил отдельную организацию для заблокированных активов
🔴 Решение об этом было принято еще в октябре 2024 года.

📄 Суд удовлетворил иск Промсвязьбанка к бывшему VTB Bank Europe на 1,8 млрд рублей
🔴 Промсвязьбанк понес убытки в результате блокировки переводов.

#выбор_аналитика

🤺🤾‍♀️🤾🤾‍♂️🏌️‍♀️Чистые комиссионные доходы банков в 2024 году росли активнее, чем процентные. Является ли это признаком будущего заметного изменения структуры выручки банковского рынка?

🔤 Процентные доходы банков формируются за счет получения процентных выплат по кредитам и по долговым ценным бумагам, а также за счет размещения средств на депозитах в других банках, в том числе и Банке России.
💸 Комиссионные доходы формируются из оплаты операций, сделок и услуг, в том числе услуг по брокерским договорам, договорам комиссии и поручения, по агентским договорам и др.

🧡 Директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Роман Корнев уверен, что радикально конфигурация банковских доходов не изменится. Хотя некоторое перераспределение в пользу комиссионных было характерно для прошедшего года, источники их достаточно стабильны, а влияние внешних факторов на них минимально:

Комиссионные доходы банковского сектора показывают устойчивый рост от квартала к кварталу и по итогам прошлого года превысили 2,1 трлн рублей. Соотношение комиссионных и процентных доходов варьируется от 22% до 26% от квартала к кварталу, по итогам 2024 года, как и годом ранее, соотношение составило около 25% и с высокой вероятностью сохранится на сопоставимом уровне в 2025 году.

Львиную долю комиссий российские банки зарабатывают в корпоративном сегменте (РКО, ВЭД, гарантийный бизнес и т.п.), поэтому перераспределение части розничных доходов между процентными и комиссионными вряд ли оказало значимое влияние на рост комиссий. В то же время высокий спрос в течение года на обслуживание трансграничных расчетов в условиях санкций такое влияние оказал. Доступ к международным расчетным операциям вряд ли станет проще в среднесрочной перспективе, поэтому возможность заработать на расчетных комиссиях для банков в 2025 году сохранится, но сместится еще сильнее в сторону некрупных кредитных организаций.

📈 Значимое влияние также оказывает рост гарантийного рынка, особенно в сегменте инфраструктурного развития, что также будет одним из основных драйверов роста комиссионного бизнеса банков в 2025 году. Вместе с тем, комиссионные продукты, связанные с управлением активами и банкострахованием, занимающие значительную долю в комиссионных продуктах на мировых рынках, в России остаются малоразвитыми, в основном из-за низкого доверия частного капитала к сторонним управляющим компаниям и банкам.

#экспертиза
#банки

📊 Рейтинговые действия за 24.02.2025:

✔️ Облигации Минфин Магаданской области (2 выпуска) подтвержден ruBBB+ 24.02.2025
✔️ Магаданская область подтвержден ruBBB+ Стабильный 24.02.2025

#рейтинги

💼 Подборка самых интересных публикаций по теме «Страховые, управляющие и инвестиционные компании» от младшего директора по страховым и инвестиционным рейтингам «Эксперт РА» Анастасии Шкребы. 

Must read 👇

📄 Чего ждать на рынке страхования жизни в 2025 году
🔴 Важную роль в этом году будут играть новые изменения в налоговых льготах: они повлияют и на дальнейшее развитие продуктов долевого страхования жизни (ДСЖ).

📄 Автострахование обгоняет брокеров
🔴 Рынок страховых брокеров демонстрирует двузначные темпы роста. Однако в 2024 году, несмотря на увеличение вознаграждения за свои услуги на 11,7%, по темпам он проиграл рынку non-life страхования (на 0,9 п. п.). Отчасти это связано с высокими темпами роста автострахования, в котором доля брокерских услуг невелика.

📄 Страховщикам позволят заниматься доверительным управлением ПИФами
🔴 Госдума приняла в первом чтении законопроект, позволяющий страховщикам совмещать свою деятельность с доверительным управлением паевыми инвестиционными фондами (ПИФ) и с некоторыми другими видами деятельности.

📄 Складам подняли планку
🔴 Страховые компании повысили тарифы на страхование складов в 2025 году в среднем на 40%. Таким образом страховщики стремятся компенсировать возросшую убыточность и отказы от страхования ряда объектов.

📄 Не всякий пожарный случай
🔴 Верховный суд РФ не позволил страховым компаниям включать в договор оговорки, которые сводят вероятность выплат на нет. Решение вынесено против СОГАЗа, отказавшегося выплачивать возмещение за ущерб имуществу из-за пожара по причине нарушения клиентом правил безопасности.

📄 Работодатели стали чаще страховать сотрудников от критических заболеваний
🔴 Из-за острой нехватки кадров компании стали расширять социальные пакеты.

📄 БПЛА поднимают лимиты
🔴 В России активно растет спрос на страхование от террористических актов и диверсий и, соответственно, существенно увеличиваются лимиты по таким договорам.

📄 Из фондов денежного рынка за месяц забрали почти 45 млрд рублей
🔴 В январе-феврале граждане стали активно выводить средства из фондов денежного рынка, следует из данных Investfunds. Частных инвесторов воодушевил позитивный фон на рынке акций. 

📄 Рост активов эндаументов замедлился в 2024 году
🔴 На это повлияло снижение темпов роста доходности портфелей из-за ослабления фондового рынка в целом. Помимо того, рост стоимости кредитования охладил интерес жертвователей к фандрайзингу. 

#выбор_аналитика

🏑🥍🏏🪃Период супервысоких ставок по депозитам, кажется, позади. Средние ставки в банках из топ-20 продолжают снижаться и уже обновили многомесячные минимумы.

На 24 февраля средние ставки составили*:
• по трехмесячным вкладам - 20,94% годовых (самый низкий показатель с середины ноября 2024 г.);
• по полугодовым вкладам - 21,19% годовых (самый низкий показатель с середины января 2024 г.);
• по 12-месячным вкладам - 20,27% (самый низкий показатель с декабря 2024 г.)
*по данным платформы «Финуслуги»

🧡 Почему сформировалась такая тенденция и чего ожидать дальше, рассказывает старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин.

Почему в последнее время ставки по рублевым депозитам снижаются и достигли минимума в феврале?
🏦 Ставки по вкладам сильно коррелируют с ключевой ставкой и с её ожидаемой траекторией. В отдельные периоды спред кратковременно увеличивается (в периоды дефицита ликвидности у крупных игроков), но в целом прослеживается соответствующая зависимость. Монетарные власти в ноябре-декабре говорили об отдельных сигналах к дальнейшему повышению «ключа», но на предновогоднем заседании признали необходимость взять паузу для оценки влияния уже принятых решений. Хотя ставка 14 февраля осталась неизменной, тональность сигналов была смягчена относительно декабрьской, что многие банки интерпретировали как сигнал прохождения пика по ставкам.

На сколько могут упасть ставки по рублевым вкладам в ближайшее время? Почему?
📆 Дальнейшая конъюнктура процентных ставок по вкладам будет полностью определяться динамикой ключевой ставки. Банк России анонсировал продолжительный период жёсткой ДКП, поэтому резкого снижения базового индикатора в 2025 году «Эксперт РА» не ожидает, особенно в первом полугодии. Необходимость повышения ставки будет оцениваться на ближайших заседаниях, и предметно комментировать её пока преждевременно.

По каким вкладам ставки будут снижаться сильнее?
🔤 Банки стремятся уловить направление ветра как можно быстрее для того, чтобы не допустить излишнего давления «дорогих» вкладов на маржу. Долгосрочные ставки по вкладам (2-3 года) и так находятся на низких значениях, за исключением акционных вкладов нескольких банков с процентами в конце срока и без возможности пополнения. Баланс спредов к «ключу» на различных горизонтах отражает не только официально озвученную прогнозную траекторию ключевой ставки, но и заложенные рынком ожидания (например, через котировки ОФЗ соответствующей срочности).

#экспертиза
#депозиты

🏑🥍🏏🪃Отрасль строительства коммерческой недвижимости, предназначенной для организации торговли и развлечений, претерпевает серьезную трансформацию.

📉 Так, само количество вводимых в эксплуатацию объектов сокращается. В 2025 году в российских регионах откроются 13 новых торгово-развлекательных центров (ТРЦ), и это в два раза меньше, чем годом ранее (данные NF Group).

Это вызвано, прежде всего, кризисом финансирования. Коммерческая недвижимость, в отличие от жилой, строится в кредит, за счет заимствований у банков. Но длительный период высоких ставок сделал реализацию таких строительных проектов практически недоступной. Их себестоимость слишком сильно выросла, а цена аренды и так уже «под потолком» и фактически не может ни повышаться далее, ни при нынешних уровнях отбивать затраты на строительство. Бизнес-модель всей индустрии обесценивается.

А будут вообще строиться новые ТРЦ при такой конъюнктуре? Старший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Дмитрий Сергиенко считает, что бизнес-модель отрасли, хоть и видоизменившись, продолжит работать:  

🧡 «Строительство ТЦ имеет длинный производственный цикл. По тем объектам, которые вводились в 2024 году, решение о старте проекта принималось еще в 2021-2022 гг., в относительно благоприятной экономической обстановке. Далее она становилась более напряженной, росла стоимость финансирования, в результате чего старт части проектов мог переноситься на более поздний период. ТЦ на текущий момент выполняют роль не только «рынка», куда идут, чтобы приобрести товары, но также выполняют досугово-развлекательные функции. Поэтому востребованность ТЦ среди населения будет оставаться. Хотя онлайн формат, конечно, продолжит увеличивать свою долю в общем товарообороте, что несомненно негативно сказывается на инвестиционной привлекательности ТЦ для инвесторов».

Еще один новый тренд в отрасли, как отметил Дмитрий Сергиенко, – увеличение в зданиях ТРЦ доли площадей, предназначенных для развлечений (кинотеатры, кафе, детские центры, термальные комплексы и т.д.), а не для торговли: с 10-15% до 35-40%. Наблюдается тенденция к сокращению торговых оборотов в магазинах, арендующих площади в ТРЦ. Это связано как с ростом онлайн-торговли, так и с сокращением количества крупных арендаторов за счет ухода иностранных сетевых брендов из России и повышением ставок аренды.

ЦИФРЫ. В конце 2024 г. консалтинговая компания CORE.XP заявляла, что более 50% портфеля торговой недвижимости, заложенной в банках, находится в зоне риска. Обанкротиться в 2025 г. могут порядка 200 ТРЦ.

#детали
#депозиты