📊 Рейтинговые действия за 18.03.2025:

🆕 Облигации Биннофарм Групп серии 001P-05 присвоен ожидаемый ruA(EXP)18.03.2025
🆕 Облигации ГМК Норильский никель серии БО-001Р-08-USD присвоен ожидаемый ruAAA(EXP) 18.03.2025

#рейтинги

🧡 «Страховые резервы по страхованию жизни росли в 2024 году в четыре раза медленнее, чем страховые взносы. По данным ВСС, на 31 декабря 2024 года по сравнению с 31 декабря 2023-го страховые резервы страховщиков жизни увеличились только на 40%. По мнению «Эксперт РА», это может говорить о том, что прирост страховых взносов по страхованию жизни, который мы видим, завышен и носит технический характер. Реальный же прирост страховых премий примерно в четыре раза ниже, то есть составляет около 40%», - старший директор по страховым и инвестиционным рейтингам «Эксперт РА» Ольга Басова.

❓Почему бодрые показатели по рынку страхования жизни могут носить технический характер?
❓С чем связано дублирование страховых взносов в статистике?
❓Какими будут настоящие, очищенные от неожиданных факторов ДКП цифры по итогам 2025 года?

▪️ Ответы – в новой колонке Ольги Басовой в газете «Коммерсант» 👇

#мнение
#страхование

💹 Подборка самых интересных публикаций по теме «Кредитные организации» от ведущего аналитика по банковским рейтингам «Эксперт РА» Виктории Лукиной.  

Must read 👇

📄 Прохоров назвал решение суда по Renaissance угрозой банковской системе
🔴 Компании холдинга «Ренессанс Капитал» и Михаила Прохорова оспорили решение суда, по которому должны выплатить компенсацию семье Гурьевых в связи с заморозкой активов. Сам Прохоров назвал это решение угрозой банковской системе.

📄 Чистая прибыль ПСБ за 2024 показала худшую динамику среди крупных банков
🔴 Чистая прибыль ПСБ по МСФО за 2024 год сократилась на 44%, до 65,3 млрд рублей.

📄 Альфа-банк разместит субординированные облигации на 46 млрд рублей
🔴 Банк может выкупить валютные суборды через колл-опционы.

📄 Доля банков как посредников в страховании выросла в 2024 году на 20 п. п.
🔴 Их доля составила 54,3% от совокупных сборов.

📄 Эксперты оценили прогнозы ЦБ по банковскому сектору на 2025 год
🔴 Большинство придерживаются более консервативной оценки прибыли в 3 трлн рублей.

📄 Чистая прибыль Совкомбанка снизилась на 19% в 2024 году
🔴 Выручка выросла в два раза и составила 722 млрд руб. (395 млрд руб. в 2023 г.), активы увеличились на 27% г/г и составили 4 трлн руб. за счет органического и неорганического роста, операционные расходы составили 132 млрд руб. (рост на 40%).

📄 ЦБ повысил прогноз по прибыли банков в 2025 году
🔴 Они могут заработать 3–3,5 трлн рублей, ожидает регулятор. Такое решение ЦБ объяснил ожиданием того, что стоимость кредитного риска и маржа банков будут возвращаться к своим историческим уровням.

📄 Семейную ипотеку распространили на «вторичку» для некоторых городов
🔴 Новые условия начнут действовать с 1 апреля 2025 г. Они будут распространяться на те города, где ведется строительство не более двух домов.

#выбор_аналитика

🤺🤾‍♀️🤾🤾‍♂️🏌️‍♀️На рынке появился новый страховой продукт – страхование процентов по вкладам, которое позволяет компенсировать недополученный доход, если вклад необходимо досрочно закрыть в связи с непредвиденными обстоятельствами.

К страховым случаям (указанным «непредвиденным обстоятельствам») относятся:
🔴потеря работы из-за ликвидации организации или сокращения штата;
🔴гибель жилья;
🔴угон автомобиля;
🔴смерть;
🔴диагностирование тяжелого заболевания (онкологические заболевания, инфаркт, инсульт и т.д.);
🔴получение инвалидности страхователя или его близкого родственника.

🧡 Предпосылки появления таких продуктов, их плюсы и минусы для обеих сторон, а также перспективы распространения на рынке оценивает управляющий директор по страховым и инвестиционным рейтингам «Эксперт РА» Алексей Янин:

Страховщики запускают новые страховые продукты в связи с тем, что они являются коммерческими организациями, цель деятельности которых – зарабатывать прибыль. В связи с этим страховые компании ищут новые ниши, разрабатывают новые продукты, используют возможности для расширения бизнеса. Подобные продукты привлекательны для страховщиков низкой убыточностью и доступным банковским каналом продаж.

🔴 Риски, являющиеся страховыми случаями, не могут носить массовый характер при естественном состоянии экономики и общества. Страховщики зарабатывают на разнице между полученными страховыми взносами и уплаченными страховыми выплатами с учетом комиссий банку и расходов на ведение дела.

Плюс для клиента заключается в страховой защите при наступлении страхового случая. Минус – в необходимости платить за эту страховую защиту. Если вкладчик оценивает возможность наступления страхового случая как реалистичную и обеспокоен возможной потерей процентов в такой ситуации, то приобретение такого продукта даст вкладчику возможное психологическое спокойствие, а также защитит от потери процентов, если страховой случай действительно произойдет.

💬 Полагаю, что для успешные продажи у таких продуктов могут быть только тогда, когда они очень тесно интегрированы в структуру продажи банков – т. е., активно предлагаются менеджерами банков в отделениях при открытии депозитов, а также явно и очень заметно присутствуют в банковском приложении, причем именно в момент открытия или продления депозита там. Не представляю, чтобы потенциальные страхователи задумывались о приобретении таких продуктов самостоятельно, без активного предложения со стороны банка.

ЦИФРЫ. Стоимость новых страховых полисов начинается от 2 тыс. руб. при страховой сумме 100 тыс. руб. Программа с максимальным покрытием в 400 тыс. руб. стоит порядка 8 тыс. руб.

#экспертиза
#страхование

🏐🏉🥏🎱Вниманию сотрудников сферы HR, L&D, а также руководителей! Примите участие в исследовании на тему «Трансформация функции обучения и развития в новых реалиях», которое проводит Академия бизнеса Б1 в сотрудничестве с:
• «Эксперт РА»
• Платформой онлайн-рекрутинга hh.ru
• Журналом «Штат».

▶️ Приглашаем пройти опрос по ссылке: https://anketa.b1.ru/e/4636/YHkP0ZDF

🟨 Цель исследования - понять, как меняется функция обучения, какие тенденции превалируют в обучении и развитии персонала, и какие компетенции сейчас наиболее востребованы.

Основные тематические блоки анализа:
🌟объемы обучения сотрудников компании - тренды 2024-2025
🌟навыки, которые будут востребованы в ближайшие 1-2 года
🌟роль HR и T&D - перспективы на ближайшие 1-2 года
🌟востребованные форматы обучения сотрудников
🌟проблемы в развитии талантов - что волнует топ-менеджмент и другие.

Участники опроса первыми получат отчет по итогам исследования.

Результаты прошлогоднего исследования – здесь.

🧭 Исследование проводится до 31 марта 2025 года.

#анонс

📊 Рейтинговые действия за 19.03.2025:

✔️ ПАО "ФОСАГРО" подтвержден ruAAA Стабильный 19.03.2025
✔️ Облигации ФосАгро (4 выпуска) подтвержден ruAAA 19.03.2025
✔️ Ульяновская область подтвержден ruBBB Стабильный 19.03.2025
✔️ Облигации Ульяновская область (7 выпусков) подтвержден ruBBB 19.03.2025
✔️ ПАО "ТАТНЕФТЬ" ИМ. В.Д. ШАШИНА подтвержден ruAAA Стабильный 19.03.2025
👁 Globaltrans Investment Plc установлен статус «под наблюдением» ruAAA Стабильный 19.03.2025
🆕 Облигации ДелоПортс серии 001Р-04 присвоен ruAA- 19.03.2025
❌ ООО "ЭНЕРГОКОНЦЕПЦИИ" отозван 19.03.2025

#рейтинги

⚽️🏀🏈⚾️🥎🎾Опубликовали, как и обещали, новые рэнкинги страховых компаний, составленные по различным параметрам.

🟢Совокупный объем страховых премий (с учетом входящего перестрахования)
🟢Премии по страхованию жизни
🟢Премии по страхованию, отличному от страхования жизни
🟢Премии по имущественному страхованию
🟢Премии по страхованию гражданской ответственности
🟢Премии по страхованию предпринимательских рисков
🟢Премии по страхованию финансовых рисков
🟢Совокупный объем премий по видам обязательного страхования
🟢Объем взносов по прямому страхованию
🟢Объем взносов по видам обязательного страхования
🟢Совокупный объем выплат по прямому страхованию
🟢Совокупный объем выплат по видам обязательного страхования
🟢Совокупные страховые суммы
🟢Совокупный объем страховых премий
🟢Совокупный объем выплат
🟢Совокупный объем выплат по видам добровольного страхования
🟢Совокупный объем выплат по видам обязательного страхования

🔜 ВСЕ РЭНКИНГИ (а их там больше 250!)

#аналитика
#страхование

🤺🤾‍♀️🤾🤾‍♂️🏌️‍♀️Банки значительно снизили ставки по депозитам в период середины февраля по середину марта.

Сократили доходность своих вкладов 18 из 20 крупнейших банков в России.

Сильнее всего упали ставки по годовым вкладам – на 1,5%, до 19%. Доходность депозитов на 3-6 месяцев снизилась примерно на 1 п.п.

❓Банки по-прежнему продолжают пытаться угадывать решения Банка России по ключевой ставке? Тенденция устойчива? Возможен ли ее разворот?

🧡 На вопросы отвечает управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:

👍 Пик ставок действительно, скорее всего, пройден. Но пересмотры ставок по вкладам, скорее всего, не говорят о том, что банки с уверенностью ожидают снижения ключевой ставки Банком России.

Нельзя сказать, что инфляция полностью взята контроль, все-таки она до сих пор существенна, показатели инфляции по неделям достаточно волатильны. Поэтому маловероятно, что Банк России сейчас будет снижать ключевую ставку. Однако банки снижают ставки на годовые вклады, поскольку на этом временном горизонте вероятно начало цикла снижения ключевой ставки (во втором полугодии текущего года).

🔤 При этом банки перестали массово пытаться предвосхитить решения Банка России, скорее, они мониторят ситуацию по итогам заседаний Совета директоров по ключевой ставке. У них, в общем-то, нет жесткого дефицита ликвидности. И даже несмотря на ужесточение базельских нормативов ликвидности для системно значимых кредитных организаций с января этого года, они справились с этим давлением, зарезервировали необходимые объемы ликвидности. На рынке она также доступна в форме, например, межбанковских кредитов. Поэтому привлекать вклады так же агрессивно, как во втором полугодии прошлого года, нет никаких причин.

#экспертиза
#банки

🏑🥍🏏🪃Рынок POS-кредитования в последние месяцы столкнулся с заметным снижением активности.

Статистика:
🔴За февраль 2025 г. банки выдали 198,07 тыс. POS-кредитов на 11,91 млрд руб.
🔴Выдачи сократились на 63%, объем — на 66% год к году, на 12% и 14% соответственно месяц к месяцу (по сравнению с январем 2025 г.).
🔴Доля POS-кредитов в общем объеме потребительского кредитования последовательно снижается уже давно. Так, в 2023 г. она сократилась до 10% по сравнению с 2022 г.

📈 Одновременно с этим растут показатели рынка рассрочек (BNPL, buy now pay later) от маркетплейсов. Рост фиксируют практически все его крупнейшие операторы - «Яндекс Сплит», «Подели», «Долями» и т.д.

Что происходит? POS-кредитование постепенно замещается рассрочками? Знает старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин:

🧡 «Конкуренция со стороны крупных маркетплейсов и BNPL действительно выступает долгосрочным фактором давления на POS-кредиты, но снижение в последние месяцы было вызвано в основном не этим фактором. Во-первых, один из трёх крупнейших игроков в POS-кредитовании во 2-м полугодии 2023 года столкнулся с капитальными ограничениями и сократил кредитную активность в потребительском кредитовании, ещё один игрок из топ-10 вовсе свернул соответствующее направление. Во-вторых, общее замедление всего рынка в ноябре-феврале было связано с высокой ключевой ставкой: POS-кредиты являются наименее маржинальными, не считая ипотеки, поэтому чувствительны к стоимости фондирования в условиях ограничения ПСК (отменено только в 1-м квартале 2025 года). Третья ключевая причина торможения — ожидавшееся повышение антициклической капитальной надбавки с 1 февраля, действие которой имеет "обратную силу" и распространяется в том числе на уже выданные ранее портфели. Ключевые игроки в POS-сегменте прогнозировали негативный эффект на норматив Н1.0 около 1-2 п.п., поэтому для формирования дополнительного буфера снизили активность в наиболее капиталоёмких продуктах в декабре-феврале».

Что дальше?
Восстановление рынка возможно при снижении ключевой ставки и стабилизации регуляторной среды. Пока же игроки предпочитают осторожность, а BNPL-сервисы продолжают усиливать конкуренцию.

#детали
#кредитование

📈 Это на 13% больше, чем годом ранее.
*по данным ресурса «Чек Индекс»

📊 Рейтинговые действия за 20.03.2025:

✔️ Республика Башкортостан подтвержден ruAA+ Стабильный 20.03.2025
✔️ Облигации Республика Башкортостан (4 выпуска) подтвержден ruAA+ 20.03.2025
🆕 Облигации Биннофарм Групп серии 001P-05 присвоен ruA 20.03.2025
✔️ КБ "МОСКОММЕРЦБАНК" (АО) подтвержден ruB+ Стабильный 20.03.2025
✔️ ООО "СЕЛЕКТ ФИНАНС" подтвержден ruBBB+ Стабильный 20.03.2025
✔️ ПАО "РОССЕТИ СЕВЕРО-ЗАПАД" подтвержден A++.gq 20.03.2025

#рейтинги

🤺🤾‍♀️🤾🤾‍♂️🏌️‍♀️Поступления в бюджет от Росимущества по итогам 2024 г. составили более 473 млрд руб. (план –405 млрд руб.), из них 307 млрд руб. пришлось на дивиденды госкомпаний. Доходы от приватизации имущества достигли 132 млрд руб. (план – 6 млрд руб.).

📈 В 2025 г. запланировано поступлений от дивидендов на 400 млрд руб., от реализации федерального имущества – не менее 100 млрд руб.

Насколько реалистичны запланированные цифры? Разбиралась старший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Элина Кулиева:

🧡 Мы не ожидаем увеличения дивидендных выплат от компаний с госучастием в 2025 г., а, следовательно, и роста поступлений в бюджет в текущем году. Высокая ключевая ставка, макроэкономическая нестабильность, риски ослабления рубля, а также необходимость инвестиций будут продолжать оказывать давление на финансовые профили крупных госкомпаний, что, соответственно, скажется на снижении способности компаний выплачивать дивиденды. Ряд крупнейших плательщиков дивидендов, таких, как Газпром, РусГидро, уже отказались от выплат в 2025 г. Многие компании вынуждены наращивать инвестиции, что будет сдерживать дивидендные выплаты.
Средства, поступающие в федеральный бюджет от деятельности Росимущества, направляются на финансирование госпрограмм и обязательств. Среди основных направлений и целей в 2025 г. вероятнее всего мы увидим продолжающуюся соцподдержку, укрепление обороноспособности, технологическое развитие и ряд инфраструктурных проектов.

#экспертиза
#госкомпании