🆕 Минцифры по согласованию с Правительством отменило лимиты по объему выдаваемых льготных ИТ-ипотек для банков.

Кроме того, с 1 мая по 31 октября 2025 г. будут повышены субсидии банкам на расходы по сопровождению программы. Таким образом для заемщиков снизится финансовая нагрузка в виде дополнительных платежей по банковским комиссиям.

🧡 Меру препарирует младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Вячеслав Путиловский.

❔Увеличит ли это доступность жилья для работников сферы IT?
Лимиты убрали, с одной стороны. С другой стороны получается, что сохраняется ограничение по количеству льготников. Их не очень много, так как существует реестр компаний, чьи сотрудники имеют право на получение этого вида ипотеки. Хотя лимитов не будет, реестр все равно никуда не делся.

❔Повлияют ли отмена лимитов и повышение субсидий банкам по IT-ипотеке на уровень инфляции?
Откуда будут браться эти деньги? Фактически речь идет об эмитировании новых средств. Соответственно, чем больше будет эмиссия, тем выше инфляция. Но для институциональных целей на уровне национального правительства такого рода программы в приоритете, и одна из них – IT-ипотека. Да, негативная сторона есть у всего, но в масштабах страны предполагается, что польза будет больше.
💸Эта программа находится под постоянным наблюдением. На уровне отдельных банков контроля нет, а на уровне всей программы - да. Льготная ипотека для всех, которая действовала до 2023 года, была мерой по поддержке в первую очередь строителей, а строительная отрасль тянула за собой массу других отраслей, что давало мультипликативный эффект. Тогда требовалось решение на перераспределение тех или иных лимитов – невыбранный лимит одного банка передать другому. Для этого приходилось постоянно «дергать» правительство. Сейчас, скорее всего, есть некий общий лимит на программу, но среди банков включается некое соревнование, кто больше выдаст. Если посчитать, что выдали слишком много в целом, то программу могут либо поменять, либо ужесточить условия, либо вообще ее закрыть.

ЦИФРЫ. В программе льготной IT-ипотеки участвуют 83,5 тыс. заемщиков. По ней выдано кредитов на общую сумму 735 млрд руб. Минцифры планирует, что к концу 2025 года количество участников программы превысит 91,5 тыс.

#актуальный_комментарий
#ипотека

📊 Рейтинговые действия за 28.04.2025:

🔖 Облигации Москва серии 74 верифицированы, продолжают соответствовать принципам зеленых облигаций и критериям зеленого финансового инструмента GB 28.04.2025
🔖 Облигации Москва серии 36001 верифицированы, продолжают соответствовать принципам зеленых облигаций и критериям зеленого финансового инструмента GB 28.04.2025
✔️ ООО "КЕАРЛИ ГРУПП" подтвержден ruBB- Стабильный 28.04.2025
✔️ АО ЮНИКРЕДИТ БАНК подтвержден ruAAA Стабильный 28.04.2025
🆕 АО "ТРИНФИКО" присвоен ruA- Стабильный 28.04.2025
✔️ ПАО "ЛК "ЕВРОПЛАН" подтвержден ruAA Стабильный 28.04.2025
✔️ Облигации ЛК Европлан (11 выпусков) подтвержден ruAA 28.04.2025
✔️ АО "ЭТАЛОН-ФИНАНС" подтвержден ruA- Стабильный 28.04.2025
✔️ Облигации Эталон Финанс (4 выпуска) подтвержден ruA- 28.04.2025
✔️ ООО "ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС" подтвержден ruB+ Стабильный 28.04.2025
🆕 Облигации Альфа-Банк серии Т2-CR-03 присвоен ruA+ 28.04.2025
🆕 ООО "АПРЕЛЬ КАПИТАЛ БРОКЕР" присвоен ruA- Стабильный 28.04.2025

#рейтинги

👓👓👓👓👓👓Доля выдач займов коммерческих МФО в финансировании предпринимателей впервые превысила аналогичный показатель государственных МФО - на 10 п. п. до 56%.

▪️ Такой вывод сделала газета «Коммерсант» на основании статистики обзора Банка России «Тенденции на рынке МФО предпринимательского финансирования» (2024 г.)

Объем выдач МФО бизнесу в 2024 г.:
🟡Государственные – 56,4 млрд руб. (близко к среднему значению за последние 3 года)
🟡Коммерческие – 73,2 млрд руб. (+54% по сравнению с 2023 г.)

🧡 О причинах формирования такой картины – старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин:

Клиентская база госфондов поддержки предпринимательства имеет минимальное пересечение с коммерческими МФО, ориентированными на выдачу займов МСБ. Типичный клиент регионального фонда поддержки – местный предприниматель-аграрий или торговец, или мелкий ремесленник, с маленькой суммой микрозайма и очень льготными условиями (так как фонды некоммерческие, выдача займов осуществляется по ставкам гораздо ниже рыночных), но при этом чаще всего оформивший залог. В то же время медианный предприниматель-заёмщик коммерческой МФО зачастую представляет собой относительно крупного предпринимателя с потребностью в онлайн-финансировании «здесь и сейчас», уже выбравшего лимиты в банке и не готового ждать 15-20 дней кредитного конвейера в другом банке.

🔤 После повышения ключевой ставки до локальных максимумов в 2024 году кредитные организации нарастили долю отказов в корпоративном сегменте, а разрыв процентных ставок МСБ в банковском секторе и в микрофинансах существенно сократился. На микрофинансовом рынке самые технологичные решения позволяют в течение дня получить финансирование под 45-60% годовых, в то время как банковское беззалоговое финансирование стало доступно лишь некоторым категориям клиентов малого бизнеса под 25-35% годовых с оформлением в лучшем случае на протяжении нескольких дней. По совокупности указанных причин небольшая часть банковских клиентов малого бизнеса в 2023-2024 гг. перешла на кредитование в МФО, но с учётом низкой базы 2021-2022 гг. этого хватило для кратного роста выдач в 2023-2024 гг.

ЦИФРЫ:
🟡Общий объем выдач микрозаймов бизнесу по итогам 2024 г. – 129,7 млрд руб.
🟡Коммерческие игроки, как правило, выдают займы на срок до шести месяцев, государственные — на срок один-три года.

#экспертиза
#микрофинансы

Начинают выходить в свет видеоинтервью, взятые нашими коллегами из Cbonds на полях форума «Стратегическая сессия финансового рынка» (состоялся 2 апреля).

Сегодня опубликовано первое из них - с партнером и генеральным директором компании «Русаудит» Евгением Самойловым.

🎙Все чаще обсуждается, что качество финансовой отчетности становится одним из ограничений для выхода потенциальных эмитентов на фондовый рынок. Почему этот вопрос сегодня актуален?

💬 Если мы говорим о крупнейших компаниях, то принятие решения о кредитовании чаще всего строится на консолидированной отчетности, подтвержденной уважаемым аудитором. Если мы говорим о компаниях малых и средних, то зачастую такие компании предоставляют банкам для принятия решения о кредитовании отчетность наиболее привлекательной компании из группы. Банки принимают эту отчетность, но потом начинаются многочисленные дополнительные запросы, расшифровки строк отчетности, предоставление управленческой информации и т.д.

Таким образом решение о кредитовании принимается не на основании публичной отчетности. Понятно, что такой механизм для облигационного рынка невозможен.

💬  Есть ли закономерности в качестве отчетности частных и государственных компаний?
💬  В чем причина низкого качества бухгалтерской отчетности? Почему аудитор до сих пор не стал гарантом ее достоверности?
💬  Почему аудиторский рынок полностью очистится от непрофессиональных и недобросовестных игроков только через 30-40 лет?
...узнаете, посмотрев интервью с Евгением Самойловым вот ЗДЕСЬ

Кстати, «Русаудит» имеет рейтинг надежности и качества услуг аудиторских компаний на уровне A+ от «Эксперт Бизнес-Решений»

📺 Напомним, что это часть партнерского проекта «Эксперт РА» и Cbonds. Посмотреть все серии проекта можно здесь.  

#интервью
#аудит

💼 Подборка самых интересных публикаций по теме «Страховые, управляющие и инвестиционные компании» от младшего директора по страховым и инвестиционным рейтингам «Эксперт РА» Анастасии Шкребы. 

Must read 👇

📄 За два последних года удвоились сборы страховых компаний
🔴 Все ключевые виды страхования показали положительную динамику, за исключением страхования от несчастных случаев и кредитного страхования жизни. Чистая прибыль увеличилась на 44%, в том числе за счет улучшения результата от инвестиционной деятельности; рентабельность активов составила 8%, рентабельность капитала выросла до 31% (ВСС).

📄 Ставка на вырост
🔴 Ряд участников страхового рынка планирует расширить присутствие в Крыму и новых регионах России. Компании находятся под санкциями и ничем уже не рискуют.

📄 Полисы уходят из банков
🔴 Страховщики впервые с 2019 года увеличивают количество точек продаж. По словам экспертов, это связано со снижением эффективности традиционных каналов, прежде всего банковских, и ростом издержек при их использовании. При этом страховые компании активно развивают франшизные сети, которые позволяют экономить на текущих затратах. 

📄 ОСАГО отследят по камерам
🔴 Камеры начнут считывать наличие ОСАГО с 1 января. Причем водители сразу начнут получать штрафы, хотя изначально предполагалось, что система проверки страховых полисов через комплексы фотовидеофиксации будет рассылать уведомления об отсутствии ОСАГО. 

📄 «Росгосстраху» подобрали покупателей
🔴 ВТБ нашел претендента на свой актив. «Росгосстрахом» могут заинтересоваться крупные участники страхового рынка, такие, как СОГАЗ или «СберСтрахование».

📄 Недвижимость запаялась
🔴 Суммарные активы рыночных ЗПИФов недвижимости по итогам первого квартала 2025 года выросли на 7,1%, до 617 млрд руб. Кроме того, в отдельные сегменты выделились ЦОД и Light Industrial (производственно-складские площади для малого и среднего бизнеса), которые ранее входили в сегмент логистической недвижимости.

📄 Мосбиржа запустит инвестфонды под управлением блогеров
🔴 На первом этапе будут запущены фонды от авторов телеграм-каналов «Вредный инвестор», Investment Diary и «Спроси Василича».

📄 Иностранным инвесторам могут запретить обратный выкуп акций компаний
🔴 Если предприятие имеет значимое влияние на экономику, власти смогут запретить сделку по возврату акций. Такие поправки в закон «Об иностранных инвестициях в РФ» подготовил комитет Госдумы по собственности.

#выбор_аналитика

🧡 Друзья, мы продолжаем поиск самых-самых лучших на рынке специалистов!

Агентство непрерывно расширяет свое покрытие во всех отраслях экономической деятельности, и это требует человеческих ресурсов. Публикуем несколько новых вакансий, открытых в «Эксперт РА».

🔴Разработчик (low code). Описание вакансии ЗДЕСЬ
🔴Финансовый аналитик (направление корпоративных рейтингов). Описание вакансии ЗДЕСЬ
🔴Финансовый аналитик (рейтинги компаний – участников финансового рынка). Описание вакансии ЗДЕСЬ

▶️ Рубрика «Вакансии» на нашем сайте ЗДЕСЬ.  Даже если прямо сейчас мы не можем предложить вам работу, возможно, мы сможем ее предложить позже, так что заходите почаще.

📱 Покажите вакансии друзьям и расшарьте этот пост

P.S. У нас интересно, дружественно и очень комфортно во всех смыслах.

#вакансии

📊 Рейтинговые действия за 29.04.2025:

🆕 Облигации АЛРОСА серии 001P-03 присвоен ruAAA 29.04.2025
🔄✔️ Казань пересмотрен и подтвержден ESG-AA- Стабильный 29.04.2025
🔄🆕 БАНК ГПБ (АО) пересмотрен и присвоен ruAAA Стабильный 29.04.2025
✔️ Республика Адыгея подтвержден ruBBB+ Стабильный 29.04.2025
❌ АО "УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ ТРИНФИКО" отозван 29.04.2025
❌ ООО "БАЛАНС ЭССЕТ МЕНЕДЖМЕНТ" отозван 29.04.2025
✔️ АО "ДЖИ-ГРУПП" подтвержден ruA- Стабильный 29.04.2025

#рейтинги

👓👓👓👓👓👓ЦБ задумался о конкуренции на рынке перестрахования.

В своем письме, направленном во Всероссийский союз страховщиков (ВСС), регулятор предлагает установить законодательный запрет на прием в перестрахование в РНПК рисков по страхованию грузов и складских помещений со страховыми суммами до 3–5 млрд руб. Участники рынка вполне могут сами сформировать альтернативные перестраховочные емкости, полагают в Банке России.

🛡 Ликбез. Перестрахование — это передача части ответственности по принятым рискам от одной страховой компании (СК) другой. Это помогает избежать риска банкротства, когда слишком высокая стоимость принятого риска при наступлении страхового случая может подорвать финансовую устойчивость самой СК. Часть выплат может взять на себя перестрахователь. Как правило, необходимость в перестраховании возникает при страховании очень крупных и дорогостоящих объектов, когда предполагается, что при наступлении страхового случая ущерб окажется слишком большим.

Сейчас законодательно установлено правило обязательной цессии: 50% и более рисков по всем договорам должны быть предложены РНПК, которая сама выбирает, принимать их в перестрахование или нет. Почему же ЦБ хочет лишить крупнейшего российского перестраховщика своей эксклюзивной роли?
🔴        С целью развития конкуренции. Это поможет формировать более справедливые тарифы на перестрахование для СК. Сейчас РНПК покрывает 73% от всего объема рынка добровольного имущественного страхования.
🔴        С целью более равномерного распределения выплат по ущербу по всему рынку. Частота крупных убытков растет, и риски накапливаются в РНПК.

🧡 Управляющий директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Алексей Янин считает, что такая инициатива давно назрела:

«Создание различных возможностей для перестрахования крупных рисков, а не только перестрахование всех рисков в РНПК – это важная задача для развития страхового рынка. Ситуация, при которой все риски перестраховываются безальтернативно только у одного госперестраховщика – вынужденная, нужно планомерно развивать альтернативные перестраховочные емкости. Наличие альтернативных возможностей для перестрахования рисков не только позволяет избежать их чрезмерной концентрации, но создает конкуренцию, дает альтернативу по тарификации, по условиям перестрахования.

🛡🛡🛡🛡🛡 Основные альтернативные РНПК способы перестрахования – это перестрахование у отдельных крупных участников рынка либо создание участниками рынка перестраховочных пулов, т.е., по сути, объединение возможностей многих страховщиков (этот механизм позволяет сформировать наиболее значительную перестраховочную емкость). Либо – перестрахование за рубежом, но этот вариант пока что носит больше теоретический характер».

P.S. «Для того, чтобы перестраховывать риски с удержанием 3–5 млрд руб., нужен капитал 20–30 млрд руб., но такого источника нет, зато есть полное недоверие страховщиков друг к другу»,— в частных беседах с «Коммерсантом» говорят сами участники рынка…

#экспертиза
#страхование

🏦 Подборка самых интересных публикаций по теме «Кредитные организации» от ведущего аналитика по банковским рейтингам «Эксперт РА» Виктории Лукиной.  

Must read 👇

📄 Банки стали выдавать больше кредитных карт заемщикам младше 20 лет
🔴 На клиентов 18-19 лет приходилось 12,1% от общего количества выпущенных кредитных карт в IV квартале 2024 г., что больше на 1,1% по этому показателю во II квартале.
 
📄 АСВ завершило расчеты с кредиторами «Киви банка»
🔴 Всего с 12 июля 2024 г. агентство перечислило более 79 тысячам кредиторов сумму в размере 37,21 млрд руб.

📄 ВТБ снизил минимальные суммы кредита по комбинированной ипотеке
🔴 Комбинированная ипотека сочетает рыночные условия кредитования с господдержкой, позволяя заемщикам получать бОльшие суммы по более низкой ставке, чем на рынке.

📄 Сбербанк заработал в I квартале 436,1 млрд рублей чистой прибыли по МСФО
🔴 Это выше прошлогоднего результата почти на 10% и соответствует рентабельности в 24,4%.

📄 Руслан Балуев назначен директором департамента информационных технологий ЦБ
🔴 Он работает в системе Банка России более 14 лет.

📄 Аксаков: зарубежные банки заинтересованы в продолжении работы в РФ
🔴 В апреле 2025 года состоялась встреча депутатов с представителями европейского бизнеса, на которой иностранные банки подтвердили такую позицию.

📄 Статистика ЦБ показала нетипичное изменение числа россиян с кредитами
🔴 Количество заемщиков в банках и МФО сократилось до 50,1 млн, сообщил ЦБ. Последний раз такая динамика наблюдалась в 2022 году, но сейчас на выдачи влияют высокие ставки и жесткие подходы банков к оценке клиентов.

📄 Почему крупные банки столкнулись с ростом неплатежей по кредитам
🔴 В начале 2025 года два крупнейших игрока на рынке — «Сбер» и ВТБ — столкнулись с резким ростом неплатежей по розничным кредитам. Решающим фактором банкиры и эксперты называют высокие ставки, но не считают объем просрочки пугающим.

📄 ВТБ впервые с 2021 года запланировал выплатить дивиденды
🔴 ВТБ решил вернуться к выплате вознаграждения акционерам после рекордной прибыли 2024 года. Ранее топ-менеджмент госбанка считал «дивидендный сюрприз» маловероятным из-за ужесточения требований ЦБ к капиталу.

📄 Набиуллина считает независимость центробанков возможной вопреки давлению властей
🔴 Независимость центробанков — это не просто технический принцип, а показатель зрелости экономической политики, считает глава ЦБ.

#выбор_аналитика

🧩🧩🧩🧩Страны БРИКС в последние 20-30 лет внесли наибольший вклад в движение глобальной экономики вперед, заявил замглавы администрации президента Максим Орешкин на сессии открытого диалога «Будущее мира. Новая платформа глобального роста».

🌐 По его словам, сегодня все инфраструктурное развитие сосредоточилось в странах Глобального Юга, в западных же странах «инфраструктурное развитие практически остановилось».

По мнению Орешкина, мир вошел в новый экономический цикл, во главе которого стоит БРИКС.

🚩 Отличительные черты объединения:
·        быстрорастущие рынки
·        высокий потенциал урбанизации

🇪🇹🇳🇬🇵🇰🇮🇳Предпосылки для догоняющего экономического роста Орешкин предложил оценивать в связке с урбанизацией: чем ниже ее уровень, тем выше потенциал для развития и шире простор для выполнения крупных инфраструктурных проектов. К странам этого кластера он отнес, в частности, Эфиопию, Нигерию и Пакистан. А также Индию, которая остается одной из крупнейших экономик мира и сохраняет высокие темпы роста ВВП (6,5% в 2024 г. и 6,2% в 2025 г., по данным МВФ), но при этом не превышает 40% урбанизации.

Мнение главного экономиста «Эксперт РА» Антона Табаха:

🧡 «Страны БРИКС быстро развивались в условиях свободной торговли и открытого мира при минимуме барьеров и пошлин. Пока неясно, как продолжится это развитие в другом «климате». Кроме того, ряд проблем может дополнительно затормозить движение вперед: в Индии – бедность и низкое качество человеческого капитала с оттоком лучших за рубеж, у Китая – накопившиеся финансовые проблемы и «ловушка среднего дохода», у России – плохая демография и внешние санкции. Взаимодействие в рамках БРИКС помогает смягчить только часть этих проблем и рисков».

#детали
#макроэкономика

📊 Рейтинговые действия за 30.04.2025:

🆕 ООО МКК "М-ФИНАНС" присвоен ruBBB Стабильный 30.04.2025
✔️ ПАО БАНК "АЛЕКСАНДРОВСКИЙ" подтвержден ruB+ Стабильный 30.04.2025
🆕 ООО "ГДК БАИМСКАЯ" присвоен ruA+ Стабильный 30.04.2025

#рейтинги