👓👓👓👓👓👓Доля заемщиков, берущих ипотеку повторно, по наблюдениям Сбербанка, выросла за пять лет в полтора раза.

Если в 2020г. клиентов, получивших кредиты на жилье вдогонку к уже имеющейся (погашенной или еще не закрытой) ипотеке, было около 25%, то в январе-сентябре 2025 г. эта доля выросла до 37%. 20% уже погасили ипотечную задолженность ранее, 17% - взяли кредит дополнительно к уже имеющемуся.

🏦 «Из-за случившегося роста спроса на жилье стоимость недвижимости сильно выросла: по данным "СберИндекса", цена новостроек с начала 2020-го по третий квартал 2025 года выросла почти в 2,5 раза и существенно опередила рост средних зарплат за этот период (в два раза). Это привело к снижению доступности жилья и сужению круга потенциальных покупателей. В результате мы видим рост доли "повторных ипотечников" в выдачах», - Тарас Скворцов, зампред правления Сбербанка.

📊 Управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов полагает, что у явления есть и другие причины – возможно, более существенные:

«Отчасти эта динамика объясняется естественными социально-экономическими процессами и не свидетельствует о каких-либо аномалиях, особенно в части повторных заемщиков без непогашенных старых ипотечных кредитов. Этот показатель и должен расти по мере развития рынка, учитывая, что в России он не такой уж зрелый. За последние 5 лет увеличилось число граждан, которые оформляли ипотечные кредиты в нулевых или 10-х между проявлениями различных кризисных явлений. Погасив первый кредит, который вероятнее всего был рыночным, они могли воспользоваться предложениями в рамках льготных программ. Имея успешный опыт обслуживания рыночных кредитов, льготные кредиты наверняка уже не представлялись им непосильным долговым бременем, и они заново вошли в эту историю, несмотря на рост цен.

💹 Рост доли заемщиков с двумя и более ипотечными кредитами мог бы быть негативной тенденцией, но он незначителен. Все-таки большая часть заявок на вторую ипотеку не проходит фильтры риск-политик банков и отправляется в отказ, поскольку, как правило, оформление второй ипотеки в добавок к действующей – это избыточная долговая нагрузка.

Очевидно, что с развитием рынка недвижимости и ипотечного рынка сейчас есть множество проблем – в частности, слабо контролируемое ценообразование и завышенные цены на недвижимость, задавленность рыночной ипотеки и избыточная зависимость рынка от льготных государственных программ – но конкретно в статистике по повторным оформлениям ипотечных кредитов я не вижу больших аномалий и выраженных негативных признаков.

➡️ Наблюдения же относительно состоятельных клиентов, скорее всего, частные и не должны выступать основным объяснением рассматриваемой динамики. Хотя, конечно, не выйдет никакого спора в той части, что сейчас позволить себе ипотеку (не важно какую – первую или повторную) на рыночных условиях могут только весьма состоятельные люди, аккумулировавшие первоначальный взнос, который сильно превышает исторически привычный уровень».

#экспертиза
#ипотека

📊 Рейтинговые действия за 26.11.2025:

✔️ Облигации МТС (26 выпусков) подтвержден ruAAA 26.11.2025
✔️ АО НПФ "АЛЬЯНС" подтвержден ruAA+ Стабильный 26.11.2025
✔️ город Красноярск подтвержден ruA+ Стабильный 26.11.2025
🆕 Облигации ИКС 5 ФИНАНС серии 003Р-06 присвоен ruAAA 26.11.2025
⬆️ ООО "ПРАЙМ ФАКТОРИНГ" повышен ruBBB- Стабильный 26.11.2025

#рейтинги

⚙️⚙️⚙️⚙️Спрос на страхование от потери права на квартиру (страховки правового титула - англ. title insurance) вырос в полтора раза год к году, пишет РБК. К такому выводу издание пришло, изучив статистику по страховым продуктам портала Сравни.ру.

⬆️ Резкий скачок спроса (+55%) произошел в 3 кв. 2025 г. Самое простое объяснение произошедшего – шум вокруг уже ставших обыденной практикой судебных решений о возврате жилья продавцам, заявившим о действиях под влиянием мошенников (так называемый «кейс Долиной»).

🔴 Как работает «титул» и в каких случаях он может быть полезен, рассказывает управляющий директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Алексей Янин:

«В информационном поле появляется все больше информации о различного рода ситуациях, при которых люди теряют право собственности на приобретенную ими недвижимость, при этом вернуть уплаченные огромные суммы денег чаще всего не удается, т. к. продавец к моменту признания сделки недействительной их мог уже потратить, вывести и т. п. Естественным образом возникает желание покупателей недвижимости застраховаться от подобных рисков и обезопасить себя от потенциально огромных финансовых потерь. Кроме того, по мере оживления ипотеки в дальнейшем можно ожидать также и роста титульного страхования.

🏠 Титульное страхование покрывает риски утери права собственности на объект недвижимости. Например, это такие ситуации, как появление ранее не известных наследников, которые оспаривают сделку, совершение сделки по подложным документам, совершение сделки лицом, признанным недееспособным на момент совершения сделки, обнаружившееся нарушение прав несовершеннолетних в связи с совершением сделки и т. п. В подобных ситуациях некое третье лицо подает в суд иск об оспаривании сделки, и, если суд соглашается с требованиями этого истца, то сделка признается недействительной, покупатель утрачивает право собственности на приобретенное им имущество, а банк (если речь идет об ипотеке) теряет объект залога. В связи с этим особое распространение такое страхование приобретает в случае покупки недвижимости в ипотеку – обычно это стандартное требование банка при покупке квартиры на вторичном рынке.

Страхование не сработает, если событие не будет признано страховым случаем в соответствии с условиями договора и правилами страхования».

На практике же в этом виде страхования присутствует строгая ретроспективная оценка риска. Страховщик анализирует историю объекта за 3-30 лет. И, если риск будет признан высоким, то договор страхования титула заключен не будет. Учитывая негативную тенденцию в судах, есть риск, что страховщики будут чаще отказывать покупателем вторичного жилья в таких страховках.

P.S. Буквально только что стало известно, что кассационный суд оставил Ларисе Долиной право собственности на ее квартиру в Хамовниках. Жалоба покупателя была отклонена. Предмет спора оценивается в 112 млн рублей. Адвокат Полины Лурье, купившей у Долиной злополучную квартиру, заявила, что это решение будет обжаловано в Верховном суде.

#детали
#страхование

🏦🏦🏦 Подборка самых интересных публикаций по теме «Кредитные институты» от ведущего аналитика по банковским рейтингам «Эксперт РА» Виктории Лукиной.  

Must read 👇

📄 ВТБ намерен трансформировать свой розничный бизнес в 2026 году
🔴 Банк планирует выстроить отношения с клиентами с акцентом на персонализацию, цифровые сервисы и выгоду от партнерских проектов.

📄 Минфин повысил прогноз по объему выдачи ипотеки за год до 4 трлн рублей
🔴 Фактический спрос на ипотеку в 2025 г. оказался выше ожиданий ведомства, прежний прогноз был на уровне 3,8 трлн руб.

📄 Григоренко: самозапрет на кредиты оформили 17 млн граждан
🔴 В октябре МВД России предупреждало, что телефонные мошенники используют роли сотрудников ФНС, госструктур и банков, чтобы добиться отмены самозапретов на кредиты. В рамках схем они сообщают гражданам о задолженности или ошибке в кредитной истории или обманывают различными фейковыми льготами или выплатами.

📄 Сбербанк ожидает, что прирост розничного портфеля составит 2-4% в 2025 году 
🔴 Финансовая организация фиксирует сокращение объемов потребительского кредитования. Несмотря на то что общая картина выглядит стабильной, в годовом выражении наблюдается небольшая негативная динамика.

📄 «Сбер» оценил, сколько клиентов не потянут подорожание семейной ипотеки
🔴 При повышении ставки по льготному ипотечному кредиту с нынешних 6 до 12% годовых размер ежемесячного платежа увеличится примерно с 32–34 тыс. до 54 тыс. руб. Часть заемщиков с таким повышением не справится.

📄 Банки в октябре вернули ЦБ кредиты более чем на 1 трлн рублей
🔴 Крупнейшие банки в октябре погасили кредиты ЦБ, взятые под залог нерыночных активов, на 1,3 трлн рублей, которые использовали, чтобы соблюдать базельский норматив краткосрочной ликвидности.

📄 Чистая прибыль банковского сектора в октябре составила 310 млрд рублей
🔴 Банки сократили доходы из-за укрепления рубля и падения дивидендов, полученных от связанных компаний.

📄 Портфель микрозаймов показал минимальный рост за четыре квартала
🔴 Совокупный портфель микрозаймов на конец третьего квартала 2025-го составил 526,8 млрд рублей, увеличившись всего на 1,2% по сравнению со вторым кварталом 2025-го. Он стал расти хуже из-за ограничений ЦБ по показателю долговой нагрузки (ПДН), который естественным образом сужает количество потенциальных клиентов МФО.

📄 ЦБ отложил переход банков на новую систему оценки заемщиков
🔴 Планируется, что банки должны будут перейти на неё с июля 2027 года.

📄 Коллекторы получили рекордный объем долгов от банков и МФО
🔴 За девять месяцев 2025 года кредиторы передали на взыскание коллекторам по агентской схеме 1,2 трлн руб. Это больше, чем за каждый полный год с 2020-го по 2024-й. При этом участники рынка ждут рекордов и от четвертого квартала.

📄 Рынок банковских вкладов вырос на 7,2% за девять месяцев
🔴 Сумма вкладов граждан выросла с начала года на 8%, до 60,75 трлн рублей (за первое полугодие рост составлял 6,4%). Сумма вкладов индивидуальных предпринимателей выросла на 6,1%, до 2,7 трлн рублей, когда по итогам шести месяцев текущего года АСВ сообщало о сокращении этого показателя на 1,3%.

#выбор_аналитика

⚙️⚙️⚙️⚙️Сбербанк собирается принять решение по тарифам на обслуживание банковских карт, что связано с одобренным в третьем чтении на прошлой неделе законопроектом об отмене льгот на НДС для операций, связанных с обслуживанием банковских карт.

С 1 января они будут облагаться налогом по ставке 22%. Это сделает дороже эквайринг и процессинг для банков. Чтобы компенсировать свои расходы, банки с огромной долей вероятности переложат их на конечного потребителя – бизнес и физлиц.

Собственно, слова представителей Сбера о «решениях по тарифам» - это оно 👆 и есть

📊 Что будет дальше – прогнозирует младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Вячеслав Путиловский:

💳 «Вслед за Сбером другие крупные игроки сделают то же самое. Действительно, эти дополнительные налоговые траты будут перенесены на конечного пользователя. Я думаю, на все услуги, связанными с электронными платежами, которые подпадают под соответствующий закон. Рост будет не совсем пропорциональный тому, который предусмотрен для налога, скорее всего, будут первоначально сокращены какие-то программы лояльности, кешбэки и тому подобное. Таким образом банки будут постепенно смягчать новые выплаты. И тарифы вырастут, безусловно.

Соответственно, безналичные платежи станут менее привлекательными. Учитывая другие вводимые меры по контролю финансовых потоков, скорее всего, это снизит популярность любых безналичных платежей. Насколько – пока сказать сложно».

❇️ По мнению Минфина, ежегодные доходы бюджета от введения этой нормы составят примерно 30 млрд рублей.

Расходы банков от отмены льготы, по оценке Сбера, могут достигнуть 200 млрд руб. в самом жестком варианте развития событий.

#детали
#платежи

📊 Рейтинговые действия за 27.11.2025:

🆕 Облигации ГМК Норильский никель серии БО-001Р-16-CNY присвоен ruAAA 27.11.2025
✔️ АО "СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫЙ ДЕПОЗИТАРИЙ "ИНФИНИТУМ" подтвержден ruAA Стабильный 27.11.2025
✔️ Республика Татарстан подтвержден ruAAA Стабильный 27.11.2025
✔️ АО "ИЭК ХОЛДИНГ" подтвержден ruA- Стабильный 27.11.2025
🆕 Облигации СФО СБ Секьюритизация 3 класса А1 присвоен ruAAA.sf 27.11.2025

#рейтинги

🗺 Подборка самых интересных публикаций по теме «Регионы и страны» от аналитика по суверенным и региональным рейтингам «Эксперт РА» Кирилла Лысенко. 

Must read 👇

📄 Для развития Арктики начали прорабатывать идею создания новой корпорации
🔴 Корпорация призвана привлекать долгосрочный инвестиционный, в том числе зарубежный, капитал в арктические проекты. Среди вариантов — «дочка» ВЭБ.РФ или «Росатом».

📄 Около 5 миллиардов рублей направят на поддержку инвесторов Дальнего Востока
🔴 Субсидии получат 15 организаций, чьи инициативы в сфере логистики, туризма, жилищного строительства и горнодобывающей промышленности были отобраны по итогам специального конкурса. 

📄 Роснедра рассказали об открытии более 200 месторождений ТПИ в 2025 году
🔴 Основными значимыми открытиями этого года стали месторождения калийно-магниевых солей, среди которых Иванихинское в Саратовской области с запасами в 1 млрд т, Целинное в том же регионе — 2 млрд т, а также Жидойское в Иркутской области с запасами 17,3 млн т титана, 6,3 млн т фосфора и 218,8 млн т железных руд.

📄 Сумма налога на игорную деятельность в Киргизии достигла 383.4 млн сомов, выплаты онлайн-казино выросли в 213 раз
🔴 В 2024 году за десять месяцев казна получила по этой статье 232,6 млн сомов. Таким образом, доходы государства от сектора азартных игр выросли на 150,7 млн сомов.

📄 Южная Корея купила у России алюминий на сумму больше миллиарда долларов
🔴 По большей части корейцы приобретают у россиян необработанный алюминий - по итогам десяти месяцев этого года в страну его прибыло на $1,1 млрд - в 1,6 раза больше, чем в аналогичный период год назад. Еще на $5,6 млн долларов корейцы импортировали алюминиевые листы толщиной от 0,2 мм.

📄 Россия увеличила импорт из Венесуэлы в три раза за 2025 год
🔴 Импортеры в России заинтересованы в наращивании закупок венесуэльского какао, кофе и морепродуктов.

📄 Правительство готовится запустить целевой набор трудовых мигрантов к 2027 году
🔴 Иностранные работники будут проходить необходимую проверку на родине, а потом приезжать к конкретным работодателям, а не искать работу по приезде в РФ.

#выбор_аналитика

⚙️⚙️⚙️⚙️Ключевым риском для российской экономики в период ее замедления стал кредитный риск, пишет Банк России в своем «Обзоре финансовой стабильности» за 2-3 кв. 2025 г.

🔴Корпораты:
На 1 октября доля крупных заемщиков, находящихся в красной и проблемной зонах, у системно значимых кредитных организаций составила 8%. В желтой (пограничной) зоне таких 18% (на 1 апреля было 14%), а среди средних компаний – 28% (было 24%).

🔴Физлица:
Доля проблемных потребкредитов на 1 октября - 12,9% (+2,1 п.п. за полгода). Доля задолженности, реструктурированной за последние 6 мес., достигла 3,6% от портфеля необеспеченных потребительских кредитов. Объем реструктуризаций  на 1 октября текущего года вырос на 79% в годовом выражении.

📊 Управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов разделяет опасения регулятора и прогнозирует, как ситуация с кредитными рисками будет развиваться в 2026 г.:

📩 «В 2025 г. уровень просрочки существенно растет в розничном кредитном портфеле, а в корпоративном – практически нет. В сегменте крупнейших компаний это достигается за счет пролонгаций и иных реструктуризаций задолженности. В сегменте МСП банки почти на пятую часть сократили выдачи и в том числе просто не рефинансировали значимую часть кредитов и (или) кредитных линий, которые оформлялись субъектами МСП в прошлом году еще до резкого повышения ключевой ставки. Таким образом, доступность заемного финансирования, в первую очередь, для субъектов МСП, сильно снизилась, но банки не понесли серьезных потерь. А отложенные потери по большей части покроются резервами без больших сложностей, учитывая, что процентный поток с разросшихся в предшествующие годы кредитных портфелей это позволяет. 

Условное среднее финансовое положение компаний от того, что им не рефинансируют кредиты, улучшаться, конечно, не будет. Инвестиционные кредиты на развитие бизнеса сейчас малодоступны. Повышается консерватизм залоговых требований. Это долгосрочный фактор сдерживания экономического роста. Но, хуже того, снизилась доступность рефинансирования и оборотных кредитных линий. Либо же увеличилась их стоимость и (или) снизились лимиты. Из-за этого в моменте растет убыточность компаний, а долгосрочные последствия могут выразиться учащением банкротств или просто ликвидаций из-за нецелесообразности продолжения деятельности. 

📈 В рознице уровень проблемных кредитов с большой вероятностью продолжит расти в потребительском и ипотечном сегментах. Тем более, что пока не стоит рассчитывать на такое восстановление выдач, которое начнет уверенно размывать просрочку по вызревающим кредитам, как это было в предшествующие годы. Хорошо, если динамика портфеля потребительских кредитов выйдет в 2026 г. в плюс. А ипотечные выдачи, скорее всего, не сильно превысят в 2026 г. объемы текущего года, поскольку рыночная ипотека начнет оживать, но очень медленно и неуверенно, а выдачи по льготным программам имеют шансы немного снизиться. На фоне этого мы будем наблюдать дальнейшее проявление проблемных долгов».

#детали
#кредитование