👓👓👓👓👓👓С 1 января 2026 года ужесточаются требования по расчетам показателя долговой нагрузки (ПДН) в сегменте автокредитования.

Оценивать доход заемщика при помощи собственных моделей банка больше будет нельзя, для этого банки будут обязаны использовать только официальные данные из Цифрового профиля гражданина.

📊 Как эта новация скажется на выдачах автокредитов – рассуждает управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:

«Учет подтвержденных официальных данных действительно может привести к тому, что доходы заемщиков будут немного занижены относительно фактических. Банки не могут учесть дополнительные источники поступления денежных средств, даже если у них есть внутренняя информация от клиента. Совсем отбрасывать их не нужно. Банки могут учитывать эти доходы, если докажут Центробанку валидность своих собственных моделей и подтвердят все источники. Но процесс довольно длительный и сложный с точки зрения регуляторного согласования. Если крупнейшие банки могут приложить достаточно усилий в разумные сроки, то для средних и тем более небольших это действительно станет проблемой.

💹 Эта особенность окажет несравнимо меньшее влияние на выдачи, чем высокие ставки и общая закредитованность. Потому что если доходами в знаменателе показателя ПДН еще можно поиграть, добавляя к ним те или иные источники доходов, то с платежами во исполнение всех обязательств в числителе ситуация однозначно неизменная. Учитывая рост долговой нагрузки за последние несколько лет, может наблюдаться проблема именно в числителе этого показателя.

Относительно последних месяцев, уровень отказов может вырасти. Если брать текущий, то повышение будет в пределах, условно, 10 процентных пунктов».

🚗 По данным Национального бюро кредитных историй, в ноябре банки выдали 93 тыс. автокредитов, это на 25% меньше, чем месяцем ранее.

Кроме того, объем выдач в I кв. 2026 г. будет зависеть от динамики цен на автомобили, на которую в свою очередь повлияют рост утильсбора и НДС.

#экспертиза
#кредитование

📊 Кирилл Лысенко, аналитик по суверенным и региональным рейтингам «Эксперт РА»:

🇰🇿 Нефтяной сектор Казахстана несколько лет стагнирует, частично из-за необходимости соблюдать квоты ОПЕК+, которые страна не всегда выполняет строго. В 2026 году придется еще сильнее ограничивать добычу, компенсируя прошлые превышения.

Когда возможности активного развития за счет наращивания добычи объективно ограничены, для Казахстана на первый план выходит задача увеличения добавленной стоимости на единицу извлекаемого сырья (причем не обязательно своего). Иными словами, ключевой резерв роста лежит не в добыче, а ниже по технологической цепочке — в переработке, транспортировке и нефтегазохимии.

➡️ Продолжение ЧИТАЙТЕ ЗДЕСЬ

#медиа
#регионы_и_страны

«Эксперт РА» присвоил рейтинг ESG ООО «СПЛАТ ГЛОБАЛ» на уровне ESG-AА, что означает очень высокий уровень реализации и планирования практик в области устойчивого развития, прогноз по рейтингу – стабильный.

❗️Это первая компания FMCG сектора, получившая национальный ESG рейтинг.

«Мы положительно оцениваем вовлеченность SPLAT Global в повестку устойчивого развития и реализацию программ «CO₂-нейтральная компания», «Zero Waste» и «Ресурсосберегающая компания». Агентство отмечает дополнительные усилия компании по проведению независимого аудита расчетов выбросов парниковых газов, системы энергоменеджмента, процессов по переработке и повторному использованию отходов.
Агентство также выделяет высокий уровень внедрения практик «зеленого» офиса и взаимодействия с потребителями, создание благоприятных условий труда, эффективность системы риск-менеджмента и охраны труда, благодаря которой с 2022 года в компании отсутствуют несчастные случаи», -

- ведущий аналитик отдела рейтингов устойчивого развития «Эксперт РА» Анна Ларина.

Влияние на уровень ESG-рейтинга:
🌿 Блок Environmental (Окружающая среда) – умеренно положительное
👥 Блок Social (Общество) – умеренно положительное
💼 Блок Governance (Корпоративное управление) – умеренно положительное

🔴 Подробнее ЗДЕСЬ

#рейтинги
#ESG

📊 Рейтинговые действия за 29.12.2025:

✔️ Камчатский край подтвержден ruA+ Негативный 29.12.2025
⬆️ Облигации Свердловская область (4 выпуска) повышен ruAA 29.12.2025
✔️ Облигации Новосибирск (3 выпуска) подтвержден ruA- 29.12.2025
⬆️ Свердловская область повышен ruAA Стабильный 29.12.2025
✔️ ОАО "РЖД" подтвержден ESG-AA- Стабильный 29.12.2025
✔️ город Новосибирск подтвержден ruA- Позитивный 29.12.2025
⬆️ АКБ "АЛМАЗЭРГИЭНБАНК" АО повышен ESG-A- Стабильный 29.12.2025
⬆️ ООО "ПРОТЕКТА ТОРГОВОЕ СТРАХОВАНИЕ" повышен ESG-A- Стабильный 29.12.2025
❌ Облигации Автодор серии БО-005Р-14 отозван в связи с погашением 29.12.2025
🆕 ООО «Евроторг» присвоен BB- Стабильный 29.12.2025
❌ Облигации Газпромбанк серии ГПБ-Т2-03Д отозван в связи с досрочным погашением 29.12.2025
🆕 ООО "СПЛАТ ГЛОБАЛ" присвоен ESG- AA Стабильный 29.12.2025
✔️ ООО "ПЕРАМО ИНВЕСТ" подтвержден A Стабильный 29.12.2025

#рейтинги

🌲 Последние рейтинговые действия в 2025 году!

За 30.12.2025:

🆕 ООО "ЧАЙНАСЕЛЬХОЗБАНК" присвоен ruAAA Стабильный 30.12.2025
🔖 Облигации СОПФ ДОМ.РФ 13 верифицированы, соответствуют SB 30.12.2025
🆕 АО "НАЦИОНАЛЬНЫЙ НПФ" присвоен ESG- BBB Стабильный 30.12.2025
✔️ ПАО "ПОЛЮС" подтвержден ESG- AA- Стабильный 30.12.2025

#рейтинги

Дорогие наши подписчики – коллеги, клиенты, соратники, друзья!

🔥 Поздравляем вас с Новым годом!

Желаем здоровья, успехов и куража в наступающем 2026-м. Хороших вам ставок и высоких рейтингов. Пусть Красный Конь КАЧАЕТ!

⚡️ Ура!

Друзья, мы, как и все, любим новогодние подарки.

🎁 Лучший подарок для админа – это доказательство того, что он делает свою работу хорошо. То есть поддержка подписчиков.

Будем очень ждать ваших бустов под елочку! ЖМИТЕ, и в новом году у канала «Эксперт РА» появятся новые возможности.

🌲 Спасибо всем, кто проголосует своим бустом за развитие нашего канала!

Еще раз с праздником! Счастливого Нового года!

🔴 Ваш админ.

Граница эффективности (efficient frontier) – одно из ключевых понятий Современной портфельной теории (modern portfolio theory, MPT), разработанной нобелевским лауреатом Гарри Марковицем.

❗️ На этой границе – выпуклой кривой на графике «риск-доходность» – расположены наилучшие портфели с точки зрения сочетания риска и ожидаемой доходности, образующие соответствующую линию. Каждый такой портфель на границе обеспечивает максимальную доходность для заданного уровня риска или минимальный риск для заданного уровня доходности.

Любой портфель можно описать двумя параметрами: ожидаемая доходность, которую хочет получить инвестор, и риск (волатильность), который он готов взять. Если для всех возможных комбинаций построить точки «риск-доходность», то получится «облако» (или «пуля Марковица», Markowitz bullet).

Его верхняя граница и есть граница эффективности – именно на ней расположены лучшие портфели. Все точки внутри облака или ниже границы считаются неэффективными, потому что при том же риске можно получить более высокую доходность, или при той же доходности – снизить риск.

🟣Правый конец кривой - это высокорискованные активы с большой потенциальной доходностью, подходят для инвесторов толерантных к риску.
🟣Левый конец кривой - это активы с низким риском, подходят для осторожных инвесторов.

📈 Если инвестор может вложить средства в безрисковый актив, то граница эффективности меняется: она становится прямой линией, называемой линия рынков капитала (capital market line, CML). То есть, если у инвестора есть возможность вложить средства в безрисковый актив (например, государственные облигации), то при добавлении рисковой части точки границы эффективности будут выстраиваться в прямую линию. CML демонстрирует, как можно оптимально сочетать безрисковые и рискованные активы, чтобы получить максимальную доходность на каждый уровень риска.

Важно помнить о критике MPT: реальные рынки могут отклоняться от идеальных предположений теории, так как реальные доходности активов не всегда подчиняются нормальному распределению, а рынки могут быть подвержены иррациональности.

#это_база

📊 Рейтинговые действия за 12.01.2026:

✅ АБ "РОССИЯ" подтвержден ruAA Стабильный 12.01.2026
⬆️ ОЗОН БАНК повышен ruA Стабильный 12.01.2026

#рейтинги