Процентный риск (interest rate risk) – это риск финансовых потерь, вызванный изменением процентных ставок.

В частности, если процентные ставки на рынке растут, стоимость облигаций (или других инструментов с фиксированной доходностью) на вторичном рынке снижается. Инвестор, владеющий таким активом, потенциально может получить по нему убыток.

🕯 Когда происходит рост ставок, новые облигации предлагают более высокую доходность, а значит, становятся более выгодными для приобретения по сравнению с уже обращающимися на рынке бумагами. Соответственно, цена на «старые» бонды снижается, чтобы соответствовать доходности новых выпусков. То же самое характерно и для других инструментов с фиксированной доходностью.

Этот механизм действует и в обратную сторону: когда процентные ставки снижаются, «старые» инструменты с фиксированной доходностью дорожают.

📌Чем выше дюрация облигации (она, как правило, увеличивается с ростом срока до погашения, но зависит также от купонов и доходности), тем сильнее ее цена реагирует на колебания рынка. Так, небольшое повышение ставок приведет к более заметному падению стоимости бумаги с более высокой дюрацией, а снижение ставок - к более значительному росту ее цены. То есть процентный риск тем выше, чем выше дюрация инструмента.

💰Поэтому обычно долгосрочные облигации предлагают инвестору дополнительную доходность – премию за срок погашения (maturity risk premium), чтобы компенсировать повышенный процентный риск.

☂️ Инвестор может хеджировать процентный риск с помощью производных финансовых инструментов (например, через свопы или фьючерсы). Благодаря этому изменения ставок не приводят к резким убыткам: если ставки вырастут, потери по базовым облигациям компенсируются прибылью по хеджу. Такой подход позволяет сделать доходность более предсказуемой и снизить неопределенность, связанную с процентным риском.

#это_база

🔴 Рейтинговые действия за 13.01.2026:

❌ БАНК ОРЕНБУРГ отозван 13.01.2026
✅ БКС ХОЛДИНГ подтвержден ruA- Развивающийся 13.01.2026

#рейтинги

Кредитный риск (credit risk) – это риск того, что заемщик не сможет вернуть деньги, предоставленные ему кредитором. В более широком понимании кредитный риск – это вероятность финансовых потерь из-за ухудшения состояния заемщика, что может привести к неисполнению им обязательств.

↔️Кредитный риск играет ключевую роль на финансовом рынке, поскольку влияет на решения о кредитовании и на уровень процентных ставок. Высокий кредитный риск обычно сопровождается более высокими ставками, так как кредиторы требуют компенсации за повышенную вероятность дефолта. Надежные заемщики, наоборот, получают более низкие ставки.

В частности, кредитный риск актуален для банков, инвесторов в корпоративные или государственные облигации, а также для различных компаний, предоставляющих кредиты своим клиентам (например, по рассрочкам или кредитным картам).

Кредитные риски часто делят на внутренние и внешние:

🔴Внешние риски – факторы, которые зависят от среды:

🟡Макроэкономические – снижение темпов экономического роста, кризисы, рецессии.
🟡Институциональные – нестабильность правовой системы, недостаток защиты прав заемщика или кредитора.
🟡Отраслевые – проблемы в отдельном секторе экономики, которые могут повлиять на заемщиков внутри этой отрасли.
🟡Инфляционные – высокая скорость обесценивания денег снижает реальную стоимость платежей и т.п.

🔴Внутренние риски – связаны с конкретным заемщиком, его кредитной историей, получаемыми им доходами, финансовым состоянием, располагаемой ликвидностью, управление долгами, операционными факторами и т.д.

Кредитные рейтинговые агентства оценивают кредитные риски. Присваиваемый ими кредитный рейтинг отражает относительную вероятность дефолта компании, региона или страны, а также выпускаемых ими финансовых инструментов. На кредитных рейтингах во многом основываются инвестиционные решения как частных, так и институциональных инвесторов.

#это_база

⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️разъяснил, какие операции на платежном рынке с 1 января подпадают под НДС.

Напомним, что льгота в виде нулевого налогообложения на такие операции и услуги действовала с 2006 г. и была отменена в конце 2025-го.

❗️Среди них:

Услуги, оказываемые физлицам и ИП -
• Выпуск и перевыпуск банковской карты
• Блокировка и разблокировка карты
• Смена ПИН-кода карты
• Обслуживание карты за определенный период (месяц, квартал, год)
➕
• Эквайринг (услуга, позволяющая бизнесу принимать оплату с помощью пластиковых карт)
• Процессинг (услуги по авторизации, сбору, обработке и передаче информации по операциям с картами, которые оказывают процессинговые центры и операторы платежных систем)
• Иные операции с картами, не относящиеся к категории банковских операций

✅ НДС не будет начисляться на:

• операции по переводу денежных средств по банковским счетам, в том числе служащим для расчетов по банковским картам, за которые поступает межбанковское вознаграждение
• операции по переводу денежных средств с использованием СБП по банковским счетам, за которые в том числе поступает межбанковское вознаграждение
• услуги банков по предоставлению, в том числе с использованием средств связи, сведений по операциям по указанным счетам и о наличии средств на этих счетах

#важно
#НДС

⚙️⚙️⚙️⚙️Размер взносов работодателей по добровольному медицинскому страхованию сотрудников растет. Увеличивается и число обладателей полисов корпоративных ДМС. Такие выводы можно сделать из статистических данных Банка России по итогам 9 мес. 2025 г.

📈 Взносы по корпоративным ДМС увеличились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года почти на 25%, до 191,3 млрд руб. Число застрахованных по таким программам лиц выросло на 2,9 млн, до 20 млн человек. Это примерно четверть от всех работающих в российских компаниях, отмечает регулятор.

📊 Старший директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Ольга Басова:

«Добровольное медицинское страхование активно развивается за счет низкого уровня безработицы и высокого спроса на рынке труда. Тенденция приобретения крупными компаниями ДМС для своих сотрудников сохраняется. Кроме того, увеличивается число компаний из малого и среднего бизнеса, подключающихся к программам ДМС.

Для работодателей ДМС остается важным инструментом для привлечения и удержания сотрудников. Однако с учетом медицинской инфляции компании могут отказываться увеличивать расходы на ДМС.

В то же время конкуренция среди страховщиков подталкивает их все чаще выводить на рынок новые продукты ДМС с разным наполнением, что позволяет привлекать новых клиентов в этот сегмент. Развитие цифровой медицины и телемедицины способны также повысить доступность ДМС. Однако негативное влияние на общую динамику этого сегмента оказывает сокращение продаж коробочных продуктов ДМС, реализуемых через банки, что связано с низкими объемами кредитования».

По наблюдениям страховщиков, среди лидеров по запросам на ДМС:
🟢промышленные производства;
🟢ИТ-сектор;
🟢фарма;
🟢сектор оптовой и розничной торговли;
🟢добывающие компании;
🟢транспорт;
🟢финансовый сектор;
🟢консалтинг.

#детали
#страхование

📊 Рейтинговые действия за 14.01.2026:

🆕 ООО "РСХБ ФАКТОРИНГ" присвоен ruAA- Стабильный 14.01.2026
❌ АО "ЧТПЗ" отозван 14.01.2026
🆕 АО "ГСК "ЮГОРИЯ" присвоен BBB+ Стабильный 14.01.2026
⬇️ 👁 АО "Нэппи Клаб" понижен, установлен статус «под наблюдением» ruC Развивающийся 14.01.2026

#рейтинги

👓👓👓👓👓👓Одной из самых популярных мер по восстановлению платежной дисциплины банковских заемщиков традиционно являлся перенос даты платежа. Однако этим инструментом банки стали пользоваться реже.

📉 Если в 2023 г. при возникновении просрочки банки предлагали немного «подвинуть» сроки выплат в 85% случаев, а в 2024 г. – в 74,2%, то в 2025-м такая мера составила долю 65,6% от всех используемых при работе с просроченной задолженностью. Она была применена банками для 1,72% действующих розничных кредитов.

Среди других способов немного облегчить нагрузку проблемным должникам – отмена штрафов за просрочку, замена залога и т.д. Все это используется для того, чтобы не уводить просрочку в область безнадежной (это невыгодно банкам).

📊 О чем говорят эти цифры? Объясняет директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Екатерина Щурихина:

«В 2025 году доля кредитов с уступками банков по условиям кредитования по-прежнему не превышает 2% от общего количества активных кредитов, оставаясь примерно на уровне 2023-2024 гг. Более 80% уступок приходится на кредиты наличными, что является закономерным следствием более слабой платежной дисциплины заемщиков в необеспеченном кредитовании по сравнению с залоговым.

Снижение в 2025-м доли самого популярного вида уступок – переносов дат платежей – может быть связано с появлением во второй половине года тенденции к снижению ставок на фоне смягчения денежно-кредитной политики. Как следствие, у заемщиков, которые брали кредиты по высоким ставкам, появилась возможность провести рефинансирование на более выгодных условиях вместо запроса у банка опции переноса платежа.

В 2026 году доля кредитов с уступками банков по условиям кредитования, скорее всего, останется в пределах 2%. С учетом того, что ожидается продолжение тренда на снижение ключевой ставки, можно предположить, что часть заемщиков вместо обращения в банки за смягчением условий по действующим кредитам воспользуется процедурой рефинансирования».

🔤 Чаще всего (81,8% в общем количестве кредитных договоров с уступками) в 2025 году заемщики получали поблажки по кредитам наличными. Ипотечные кредиты составили 10,4%, POS-кредиты – 3,6%, автокредиты – 2,3%, кредитные карты – 1,9% (данные «Объединенного кредитного бюро»).

#экспертиза
#кредитование

🕯 Прирост год к году составил 9% (38,5 трлн рублей в 2024 году). Объем операций частных инвесторов на рынке облигаций составил 5,2 трлн рублей. Это на 44% больше, чем годом ранее (3,6 трлн рублей).

#цифра

📊 Рейтинговые действия за 15.01.2026:

✔️ АО УК "ПЕРВАЯ" подтвержден A++ Стабильный 15.01.2026
✔️ ООО "ЭЛЕМЕНТ ЛИЗИНГ" подтвержден ruA Развивающийся 15.01.2026

#рейтинги