📊 Рейтинговые действия за 16.02.2026:

✔️ Краснодарский край подтвержден ruAA+ Стабильный 16.02.2026
✔️ Облигации Краснодарский край серии 35003 подтвержден ruAA+ 16.02.2026
⬆️ АО БАНК НБС повышен ruB+ Развивающийся 16.02.2026
🆕 ООО СТРАХОВАЯ КОМПАНИЯ "АСТК" присвоен BBB Стабильный 16.02.2026
🆕 ООО "ЭКОНИВА" присвоен ruA Стабильный 16.02.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

😳 «Волна дефолтов» в 2026 году?

🐚 Не впадаем в панику, а смотрим программу РБК Инвестиций «Суть дела» с участием управляющего директора по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Гульназ Галиевой.

Самое важное:

🔸Статистика vs эмоции. В 2024 году зафиксировано 24 дефолта, в 2025 - уже 35. Цифры заметны для глаза, но для рынка в целом с его объемами и количеством эмитентов - практически не ощутимы.

🔸Чего ожидаем в 2026-м. Глобальной волны дефолтов не прогнозируется. Однако точечно они неизбежны как в облигациях, так и в ЦФА.

🔸Зоны особого внимания:
1️⃣ Главный риск - короткий долг, требующий погашения или рефинансирования в ближайшие время.
2️⃣ В «красной зоне» по отраслям:
• Застройщики жилой недвижимости;
• Компании, работающие в сфере оптовой торговли.
3️⃣ Эмитенты ВДО, которые выпускали ранее облигации с ежемесячным купоном в целях привлечения инвесторов.

📺 СМОТРИМ программу, учитываем риски

#медиа
#облигации

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

⚙️⚙️⚙️⚙️Более 17 трлн руб. составил объем накопленных гражданами России средств в наличной форме по итогам 2025 г. (данные Банка России).

📈 За прошедший год показатель вырос на 4,6%, тогда как за 2024 – только на 0,1%.

Увеличился объем не только наличных рублей, но и иностранной валюты на руках: до $92,2 млрд.

Банк России отмечает, что рост объема наличных в обращении в 2025 г. привел к оттоку ликвидности из банковского сектора в 1 трлн руб., что существенно превышает показатель за предыдущий год (0,2 трлн руб.).

📊 Что происходит и к чему дело клонится – доступно объясняет главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах:

«Спрос на наличные есть практически всегда. Особенно сейчас, когда проблем с платежами становится все больше, как и трудностей, вызванных ограничениями связи.

Есть рынки, которые проводят операции в основном только наличными. Например, сделки по продаже вторичной недвижимости. Но скоро и там могут быть приняты меры по сокращению роли таких расчетов. Поэтому произошел некоторый рост. При высоких процентных ставках его быть в таких объемах не должно, но, по всей видимости, у людей есть какие-то иные предпочтения.

👛 От этого может страдать бюджет. Наличные транзакции меньше контролируются и реже попадают под налогообложение. Наверняка в рамках анонсированного обеления экономики будут приняты определенные меры по стимулированию безналичных платежей, в том числе в цифровом рубле. И линия на ужесточение гарантированно продолжится.

С одной стороны, у нас достаточно высокий уровень безналичных платежей. По данным ЦБ, около 87% расчетов с физлицами идет в безналичной форме. Но, с другой стороны, наличные присутствуют, и их достаточно много. И не факт, что с этим нужно тотально бороться. Но с точки зрения бюджета и поступлений доходов безналичные платежи лучше, и поэтому мы будем видеть самые разные меры – кнут, пряник, различные ограничения – чтобы люди переставали пользоваться наличными».

P.S. В ЦБ считают, что такая динамика «не несет экономических последствий». И обязуются «обеспечить экономику необходимым объемом наличных средств».

#детали
#наличные

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

⚙️⚙️⚙️⚙️В конце 2025 года ставки по автокредитам на новые автомобили поднялись до полугодового максимума, заметил «Коммерсант».

По данным Банка России, средневзвешенная ставка по таким кредитам на срок более трех лет в декабре 2025 г. составляла 17,2% годовых, и это рекорд с июня.

↗️📉 Такая тенденция наблюдалась несмотря на общий противоположный тренд: с июня 2025 г. Банк России взял курс на снижение ключевой ставки, к концу декабря доведя ее значение с 21 до 16%.

Причины проясняет директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Анатолий Перфильев:

🔴 «Некоторый рост ставок на новые автомобили в конце 2025 г. может быть связан с сезонностью, когда в конце года традиционно повышается потребительский спрос, дилеры предоставляют предпраздничные скидки. Банки, в свою очередь, для минимизации принимаемых рисков на фоне притока потенциальных заемщиков и ужесточения регулирования потребительского кредитования точечно увеличивают ставки по кредитам - в частности, заемщикам с высокой кредитной нагрузкой и без официального подтверждения доходов.

Также повышенные ставки отчасти могут компенсировать снижение первоначальных взносов по кредитам в рамках новогодних акций, как дополнительных рисков.

На вторичном рынке ярко выраженной сезонности конца года не наблюдается, поэтому ставки имеют нисходящий тренд (стабильная активность заемщиков)». 🔴

⬆️ В конце 2025 г. в сегменте автокредитования резко увеличилась полная стоимость кредита (ПСК) - на 1,6 п. п., до 19,8% годовых, в расчет которого помимо процентных платежей входят расходы за обслуживание кредита и другие услуги. Для новых автомобилей ПСК взлетела сразу на 4 п.п., до 18,8% годовых – это максимум с мая 2025 г. Важным фактором здесь стало сокращение субсидий от автопроизводителей (прежде всего - китайских брендов). Ранее они компенсировали банкам часть ставки в целях поддержания спроса, и их сворачивание сразу отразилось на конечной цене кредита.

🔴 «Рост ПСК обусловлен увеличением срочности кредитных договоров - в моменте нагрузка на заемщика снижается, но итоговая переплата по ссуде будет больше. В январе стоимость автокредитов постепенно опускается, реагируя на снижение покупательской активности, и дальнейшая динамика будет зависеть от денежно-кредитной политики регулятора». 🔴

В сухом остатке. При сохранении текущих условий автокредиты вряд ли заметно подешевеют в ближайшем квартале. Высокая ПСК сохранится даже при снижении ставок, т.к. цены на сопутствующие услуги только растут (например, на полисы каско). Это, а также более жесткие, чем раньше, требования к банкам по расчетам показателя долговой нагрузки (ПДН) в сегменте автокредитования будет давить на объемы выдач кредитов на новые автомобили.

#детали
#кредитование

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

📊 Рейтинговые действия за 17.02.2026:

✔️ ПАО МКК "ЗАЙМЕР" подтвержден ruBBB- Стабильный 17.02.2026
✔️ МКК "ЦФП" (ПАО) подтвержден ruBB Стабильный 17.02.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🕯 Репортаж о панельном заседании «На пути к цели 2030: удвоение капитализации российского фондового рынка», открывшем работу первого тематического форума «Эксперт РА» «Будущее рынка акций», уже на нашем канале

🔋Где в России найти 140 триллионов для рынка акций?
🔋Хорошо ли, когда ваше IPO похоже на «коммерческое восхождение» на Эверест, где результат обещают даже самым слабым и хилым?
🔋Есть ли жизнь после публичного размещения и какой она будет? (спойлер – куда более сложной, чем до него)

Все это и многое другое – по ссылке

#конференция
#акции

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🚨 Внимание, объявление!

Друзья, многие из вас ждут традиционной публикации презентаций спикеров форума (да, мы заметили, что они вам нравятся и вы их активно скачиваете). Но, к сожалению, сегодня мы их вывесить не сможем по техническим причинам.

Хорошая новость: ОНИ БУДУТ НА КАНАЛЕ ЗАВТРА!

Так что встречаемся завтра на том же месте.

📊 Ваш админ.

🔴 Рейтинговые действия за 18.02.2026:

✔️ ПАО "КАЗАНЬОРГСИНТЕЗ" подтвержден ruAAA Развивающийся 18.02.2026
👁 Облигации ЛК Европлан (9 выпусков) продлен статус «под наблюдением» ruAA 18.02.2026
✔️ ООО "ЗАПСИБНЕФТЕХИМ"подтвержден ruAAA Развивающийся 18.02.2026
✔️ ООО КБ "АРЕСБАНК" подтвержден ruBB Стабильный 18.02.2026
👁 ПАО "ЛК "ЕВРОПЛАН" продлен статус «под наблюдением» ruAA Стабильный 18.02.2026
⬆️ АКБ "ТРАНССТРОЙБАНК" (АО) повышен ruBB- Стабильный 18.02.2026
🆕 Облигации Газпром капитал серии БО-003Р-21 присвоен ожидаемый ruAAA(EXP) 18.02.2026

#рейтинги

🕯 ПРЕЗЕНТАЦИИ СПИКЕРОВ ФОРУМА «БУДУЩЕЕ РЫНКА АКЦИЙ»

✅ Панельное заседание «На пути к цели 2030: удвоение капитализации российского фондового рынка»:
📁Роман Андреев, Эксперт РА.

✅ Секция «Сколько стоит российский бизнес?»:
📁Валерия Казанкова, Группа Моторика;
📁Наталья Логинова, Московская биржа;
📁Юрий Мариничев, Positive Technologies;
📁Антон Табах, Эксперт РА.

✅Секция «Формула успешного размещения»:
📁Мирослава Сергеенко, Онкологика.

✅Секция «Аналитическая инфраструктура для взрывного роста рынка»:
📁Роман Андреев, Эксперт РА;
📁Елизавета Уткина, Совкомбанк.

по ссылкам презентации открываются в формате pdf

#конференция
#акции

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram