Первая недельная дефляция в 2026 году

Росстат фиксирует минус 0,02% (28 апреля — 4 мая)

Впервые с августа 2025-го цены в России слегка снизились: индекс потребительских цен — 99,98%. С начала месяца дефляция -0,01%, но с января цены всё равно +3,19%.

Что подешевело?

🔻 Плодоовощная продукция: -2,7% в среднем (огурцы -11,6%, помидоры -7,5%, бананы -0,5%).
🔻 Куриные яйца: -1%.
🔻 Минэкономразвития подтверждает: продовольствие -0,3%, овощи -2,66%.

Что подорожало?

🔺 Капуста +2,8%, лук +1,3%.
🔺 Куриное мясо +0,5%, говядина/рыба/сыры +0,2%.
🔺 Спички +1%, бензин/дизель +0,1%.

Последняя дефляция была в августе 2025 (-0,08%). ЦБ прогнозирует инфляцию 4,5–5,5% в 2026-м, с приближением к 4% во втором полугодии.

🔴 Комментарий главного экономиста «Эксперт РА» Антона Табаха:

"Недельное снижение цен (пусть и небольшое) значимо своей несвоевременностью: обычно дефляция бывает летом из-за сезонного обвала продовольствия. Здесь причина иная — как во время пандемии, когда подобная динамика вызвала разговоры о "дефляционной спирали". Это сигнал переохлаждения экономики и высокой неопределённости на внутреннем и внешнем контурах. Победа над инфляцией реальна, но её вероятная цена — та самая спираль."

Что такое дефляционная спираль простыми словами?

Представьте: цены падают → люди откладывают покупки, ожидая ещё большего удешевления → спрос снижается → компании урезают производство и увольняют людей → доходы падают → цены падают ещё сильнее. Замкнутый круг, из которого сложно выйти...

👀 Наблюдаем дальше...

#экспертиза

🔴 MAX | Telegram

🔴 Рейтинговые действия за 07.05.2026:

🔄✅ ПАО "СПБ БИРЖА" пересмотрен и подтвержден ESG-BBB Стабильный 07.05.2026
✅ ПАО "СИБУР ХОЛДИНГ" подтвержден ESG-AA, прогноз изменен на Развивающийся 07.05.2026
✅ Республика Марий Эл подтвержден ruBBB+ Стабильный 07.05.2026
🆕 Облигации Газпром Нефть серии 005Р-07R присвоен ruAAA 07.05.2026
✅ ООО "АТБ" БАНК подтвержден ruBB, прогноз изменен на Стабильный 07.05.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🔴 Рейтинговые действия за 08.05.2026:

👀 ППК "РОССИЙСКИЙ ЭКОЛОГИЧЕСКИЙ ОПЕРАТОР" продлен статус "Под наблюдением", действует ruA+ Стабильный 08.05.2026
✅ Облигации Роснефть (27 выпусков) подтвержден ruAAA 08.05.2026
👀 Облигации ППК Российский экологический оператор (РЭО) (4 выпуска) продлен статус "Под наблюдением", действует ruA+ 08.05.2026
✅ АО "МЕДСКАН" подтвержден ruA Стабильный 08.05.2026
✅ Облигации Медскан (2 выпуска) подтвержден ruA 08.05.2026
❌ ООО "ПРАКТИКА ЛК" отозван 08.05.2026
✅ ПАО "НК "РОСНЕФТЬ" подтвержден ruAAA Стабильный 08.05.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

Регуляторный арбитраж (regulatory arbitrage) – это практика, при которой компании используют различия, пробелы или несовершенства в регуляторных режимах, чтобы обходить неблагоприятные требования и снижать регуляторную нагрузку.

🔜 В результате экономическая суть операций может оставаться прежней, но формально они попадают под менее жесткие правила.

Регуляторный арбитраж реализуется через разные инструменты:

🔄 реструктуризацию сделок и бизнес-моделей;
🔄 финансовую инженерию (изменение формы, а не сути операций);
🔄 перенос деятельности в юрисдикции с более мягким регулированием.

Основной причиной регуляторного арбитража является неоднородность регулирования:
• разные сектора регулируются по-разному;
• разные страны применяют разные стандарты;
• новые финансовые инструменты появляются быстрее, чем регуляторы успевают их классифицировать.

Хотя регуляторный арбитраж часто является законной практикой, он не всегда соответствует духу регулирования. Это может подрывать сами цели регулирования и стать причиной нежелательных последствий.

Так, применение регуляторного арбитража может приводить к:

⚠️ накоплению рисков вне регулируемого периметра;
⚠️ снижению эффективности регулирования в целом;
⚠️ росту системных уязвимостей при сохранении формального соблюдения правил;
⚠️ формированию «регуляторных теневых зон», где риски хуже отслеживаются.

🟰 Суть регуляторного арбитража в том, что он не устраняет риск, а перераспределяет его между юрисдикциями, секторами и инструментами, снижая издержки отдельных участников, но потенциально повышая хрупкость системы в целом.

#это_база

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🎙 Гендиректор «Эксперт Бизнес-Решений» Павел Митрофанов – в не самом обычном для себя амплуа интервьюера. Он встретился с руководителем корпоративно-инвестиционного бизнеса Инвестиционного Банка Синара Алексеем Куприяновым в кулуарах нашего форума «Стратегическая сессия финансового рынка», чтобы поговорить о параметрах возможной «финансовой оттепели» 2026-го.

Разговор получился интересным и злободневным.

💬 В качестве тизера - несколько цитат Алексея Куприянова:

💬«Один из важных параметров восприятия инвесторами эмитентов – его инерционность. Бизнес показывает отчетность за прошлый год. Но понять, что с ним происходит прямо сейчас, достаточно сложно. Хотя и прошлогодние результаты не дают поводов для оптимизма. Крупные институциональные инвесторы сейчас пересматривают свои портфели, выбирая качество. Они уходят в сторону рейтинговых категорий ААА, АА. А их место в категории А занимают физлица, которые перетекают туда из ВДО. Поэтому эмитентам А-уровня приходится размещаться с большей доходностью, поскольку физлица к ней чувствительны. И выбирать фиксированную ставку, потому что именно там есть спрос. Выбирать не приходится – надо брать те деньги, которые дают». 💭

🔥 «Инвесторы живут надеждой. Но у них нет веры. А почему нет веры? Потому что есть понятие ‘дефолт”».

💬«У нас нет практики защиты кредиторов и работы с дефолтами. Компании в дефолте могут только сидеть, фиксировать автоматически происходящие события и ожидать банкротства. А владельцы облигаций что получат по итогам банкротства? Ни-че-го». 💭

💬«На рынке облигаций - это как с зубами. Чтобы они были в хорошем состоянии, надо не перед посещением стоматолога их чистить, а каждый день. И тогда кариеса не будет. И здесь такая же история. Если вы публичный заемщик, который размещает облигации, то делать это нужно раз в квартал. Целиться и пытаться выжать из одной-единственной сделки в году все по максимуму – не считаю правильным. Это не спекуляция. Это постоянная работа. Прогнозируемость выпусков, регулярность выгоднее, чем попытка занять по максимально низкой ставке в один момент».💭

🇷🇺 СМОТРИТЕ видео на нашем канале на Rutube

#медиа
#облигации

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

👓👓👓👓👓👓«Свежие» специалисты с высшим образованием не востребованы на рынке труда. Потребность в них неуклонно снижается практически во всех странах мира, несмотря на кадровый голод.

Почему можно сделать такой вывод?

🔴 По данным Федерального резервного банка Нью-Йорка, к концу 2025 года почти 43% американских выпускников в возрасте от 22 до 27 лет работали на должностях, не требующих высшего образования.
🔴 Согласно анализу Bloomberg, разница в зарплате между выпускником вуза и работником с минимальной оплатой труда в Великобритании с 2007 года сократилась вдвое. При этом конкурс для выпускников при устройстве на работу по специальности составляет 140 человек на место.
🔴 Уровень безработицы среди городской молодежи до 24 лет в Китае превысил 20%, больше всего среди безработных – вчерашних выпускников вузов.

А что у нас? Учитывая острую нехватку рук на рынке в последние 4 года?

🔴 Как проблема проявляет себя в России и нет ли в этом угрозы рынку коммерческого высшего образования - рассказывает ведущий аналитик по суверенным и региональным рейтингам «Эксперт РА» Кирилл Лысенко:

⚠️ Проблема с реализацией на рынке труда полученных в учебном заведении навыков широко распространена и в России, несмотря на кадровый голод.

Данное явление не ограничивается высшим образованием – в случае организаций среднего профессионального образования течение данной «институциональной болезни» гораздо более запущенное. Согласно последнему статсборнику ИСИЭЗ ВШЭ, среди выпускников, завершивших в 2021-2023 годах подготовку в высших учебных заведениях, доля занятых не по полученной специальности по состоянию на 2024 год достигала примерно 25%. В то же время среди выпускников заведений СПО, ранее обучавшихся по программам подготовки специалистов среднего звена и по программам подготовки квалифицированных рабочих, служащих (ППКРС), доля таковых уже была на уровне 39% и 44%.

❗️Основных проблем тут несколько: рассинхронизация потребностей экономики и механизма подготовки кадров, пространственная неоднородность рынка труда (потребности регионов разные, а подготовка осуществляется равномерно по территории страны), а также институциональная слабость механизмов перехода «образование – занятость». Например, в виде отсутствия нормальных программ стажировок и практик.

Однако масштабных финансовых проблем у вузов в скором времени ожидать не стоит. Во-первых, общественные установки по необходимости получения высшего образования весьма инерционны. Кроме того, сама образовательная система постепенно проходит через естественный процесс эволюции и смены ненужных рынку программ на более востребованные – в том числе через спускаемые сверху изменения, например в виде ограничений бюджетных и платных мест на определенных специальностях.

#экспертиза
#рынок_труда

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

📊 Рейтинговые действия за 12.05.2026:

⬇️ Ярославская область понижен ruA- Стабильный 12.05.2026
✔️ ПАО "ГАЗПРОМ" подтвержден ruAAA Стабильный 12.05.2026
✔️👀 ГУП "ЖКХ РС (Я)" подтвержден, снят статус «под наблюдением» ruC Развивающийся 12.05.2026
⬇️ Облигации Ярославская область (2 выпуска) понижен ruA- 12.05.2026
⬆️ АО БАНК "ПСКБ" повышен ruBBB- Стабильный 12.05.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram