🔴 Рейтинговые действия за 26.05.2026:

👁 ООО "КОНТРОЛ ЛИЗИНГ" установлен статус «под наблюдением» ruBB- Развивающийся 26.05.2026
✔️ АО "ЗЕТТА СТРАХОВАНИЕ" подтвержден ruA+ Стабильный 26.05.2026
❌ Облигации Ярославская область серии 35018 отозван в связи с погашением 26.05.2026
🆕 Облигации СФО ПБ Сервис Финанс присвоен ruAAA.sf 26.05.2026
⬇️ ООО НПП "МОТОРНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ" понижен ruB- Негативный 26.05.2026
❌ Облигации РусГидро серии БО-002Р-02 отозван в связи с погашением 26.05.2026
❌ Облигации РусГидро серии БО-002Р-03 отозван в связи с погашением 26.05.2026
✔️ ООО "ЗЕТТА СТРАХОВАНИЕ ЖИЗНИ" подтвержден ruAA- Стабильный 26.05.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

👓👓👓👓👓👓Вчера стало известно, что ВТБ покупает долю в цифровых финансовых активах (ЦФА) в группе RWB (объединенная компания Wildberries & Russ), равную 5% доли в «Вайлдберриз банке», с возможностью увеличения доли. Ранее возможность такой сделки несколько раз опровергалась и той, и другой стороной.

««Вайлдберриз банк» получит доступ к инфраструктуре ВТБ - розничным отделениям, сети банкоматов, инвестиционным и другим продуктам, ипотечному кредитованию для своих клиентов. Работающему с «Вайлдберриз банком» малому и среднему бизнесу станут доступны корпоративные продукты ВТБ», - цитируют «Ведомости» комментарий представителя RWB.

🔴 Младший директор по рейтингам кредитных институтов «Эксперт РА» Вячеслав Путиловский – о смыслах, заложенных в сделку, и о возможных ее последствиях для сторон:

💳💳 Какую стратегическую ценность для ВТБ может иметь покупка 5% в «Вайлдберриз банке»?

Скорее всего, это и инвестиция, и доступ к клиентской базе и технологиям ВБ (в широком смысле), и потенциальная возможность войти в связку «банк-маркетплейс», которые сейчас очень активно развиваются на финансовом рынке. Это возможность тестировать и получить опыт взаимодействия.

💳💳 Насколько партнерство с ВТБ может ускорить развитие «Вайлдберриз банка» и повысить его конкурентоспособность по сравнению другими финтех-игроками?

ВТБ, помимо финансовой поддержки и доступа к своей экосистеме, может предоставить и сильный административный ресурс для развития. Недавние попытки традиционных банков ограничить комиссионные доходы дочерних банков маркетплейсов говорят о необходимости этого.

💳💳 Может ли интеграция с ВТБ изменить условия кредитования, эквайринга, факторинга и других финансовых сервисов для селлеров Wildberries?

Влияние коллаборации ВТБ и ВБ, безусловно, будет. Появится спектр новых продуктов для клиентов ВБ, продавцов, поставщиков и др. Скорее всего, навязывания можно будет не бояться, однако тенденция к росту комиссий маркетплейсов и неравные условия доступа к их инфраструктуре для различных групп продавцов имеют место быть уже сейчас.

💳💳 Можно ли рассматривать покупку 5% как первый шаг ВТБ к более существенному участию в «Вайлдберриз банке» или даже к созданию совместной с RWB финансовой экосистемы?

Само приобретение 5% банка с возможностью увеличения доли – это, скорее, опция для потенциального расширения сотрудничества в дальнейшем. В том числе, нельзя исключать финансирование со стороны ВТБ для развития небанковских проектов группы RWB.

P.S. Одновременно ВТБ заявил о планах проведения допэмиссии. Привлеченные от размещения 6 292 651 866 акций по цене 87 руб. за штуку средства будут использованы в том числе и для финансирования сделки с RWB.

#экспертиза
#банки
#маркетплейсы

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🔴 Рейтинговые действия за 27.05.2026:

🆕 Облигации Газпром Нефть серии 005Р-09R присвоен ruAAA 27.05.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

👓👓👓👓👓👓Одно из крупнейших китайских рейтинговых агентств - China Lianhe Credit Rating - сохранило кредитные рейтинги России на уровне BBBi+ в национальной валюте и BBBi- в иностранной со стабильным прогнозом (умеренный кредитный риск с некоторой подверженностью неблагоприятным изменениям экономических условий).

✍️ Однако в рейтинговом релизе агентство указало, что российская экономика «продемонстрировала признаки усталости».

China Lianhe Credit Rating отмечает «огромный масштаб» ВВП России (по оценкам агентства – $2,6 трлн), прогресс в области реструктуризации нефтегазовой российской экономики и небольшой госдолг, но констатирует негативное влияние высоких процентных ставок, инфляционного давления и ослабления внешней торговли. Темпы роста ВВП резко упали ниже среднего уровня стран с сопоставимыми рейтингами, пишут аналитики China Lianhe.

🔴 Ведущий аналитик по суверенным и региональным рейтингам «Эксперт РА» Кирилл Лысенко о том, зачем России оценки китайских рейтинговых агентств и почему за ними важно следить:

«Россия получает кредитные рейтинги в Китае прежде всего потому, что китайским инвесторам и банкам нужно понимать страновой риск при работе с российскими компаниями, чья активность на китайском финансовом рынке постепенно возрастает. Даже если российская организация выглядит финансово устойчивой, вероятность ее дефолта все равно существенно зависит от состояния экономики страны, санкционного давления, валютных ограничений, бюджетной устойчивости и способности государства поддерживать финансовую систему.

🇷🇺🇨🇳 Важно отметить, что речь идет не о рейтингах, заказанных российским правительством, а о так называемых «незапрошенных суверенных рейтингах» – когда агентство самостоятельно оценивает страну на основе открытых данных. В условиях ограниченного доступа к западному капиталу и усиления взаимодействия с КНР рост интереса эмитентов из России к размещениям в китайской юрисдикции естественен. Это понимают и сами агентства, которые заранее готовят почву и маркируют себя для потенциальных российских клиентов в качестве институтов, готовых сопровождать укрепляющиеся финансовые связи между двумя странами. То, что этот порыв подхватило уже несколько агентств, является классическим проявлением конкуренции: если не сделаешь ты, то сделают за тебя – и соответственно, рыбу тоже заглотят за тебя.

👉 Для того, чтобы появились рейтинги России от агентств какой-либо страны, необходим взаимный интерес участников экономик. Стран-партнеров с сопоставимой с ЕС, США, Японией и Британией экономической тяжестью и низкой зависимостью от западной финансовой инфраструктуры на сегодняшний день очень мало: по сути, только Китай и с большой натяжкой Индия. Как следствие, в преобладающем большинстве случаев даже в дружественных/нейтральных странах с относительно глубокими финансовыми рынками (например, Бразилии, Мексике, Турции, Индонезии) все тормозится из-за боязни местных финансовых институтов приобретать российские активы из-за риска санкций. Не везде может иметься и интерес с российской стороны: в той же Индии камнем преткновения будет плохая конвертируемость рупии, а в Бразилии – хронически высокая ставка».

#регионы_и_страны
#рейтинги
#Китай

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🔴 Рейтинговые действия за 28.05.2026:

⬆️ ПАО "СОФТЛАЙН" повышен ruA- Стабильный 28.05.2026
🔖 Облигации АО «Невский экологический оператор» серии 02 GB верифицированы, продолжают соответствовать 28.05.2026
⬆️ Облигации СофтЛайн серии 002P-02 повышен ruA- 28.05.2026
🆕 Облигации Ростовская область серии 34001 присвоен ruA+ 28.05.2026
❌ Облигации Нижегородская область серии 35015 отозван в связи с погашением 28.05.2026
⬆️ АЗИЯ-ИНВЕСТ БАНК (АО) повышен ruA- Стабильный 28.05.2026
🆕 Облигации МТС серии 003Р-02 присвоен ruAAA 28.05.2026
🆕 Облигации Газпром нефть серии 005Р-08R присвоен ruAAA 28.05.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🔍🔍🔍🔍🔍🔍Опубликовали рэнкинги аудиторских компаний по итогам 2025 года!

Рэнкинги аудиторских компаний являются дополнением к рейтингам надежности и качества услуг аудиторских компаний и отражают позиции компаний по общей выручке, объему оказанных услуг обязательного и инициативного аудита, сопутствующих аудиту услуг, прочих связанных с аудиторской деятельностью услуг, и др.

По итогам 2025 года лидерами рынка по объему оказанных услуг стали:

🥇 АО «Кэпт»
🥈 ООО «Финансовые и бухгалтерские консультанты»
🥉 Юникон АО

Эти же компании и в той же последовательности составили тройку лидеров по объему оказанных услуг по аудиту отчетности общественно значимых организаций.

Топ-15 рынка – на нашей картинке👆

Полная версия рэнкинга 2025 г. по объему оказанных услуг 👉 ЗДЕСЬ
Все рэнкинги аудиторов за 2025 г. 👉 ЗДЕСЬ

Надо сказать, что состав участников рэнкинга в этом году значительно расширился (46 компаний против 33 в прошлом году). Совокупная выручка участников рэнкинга в отчетном году составила почти 18,6 млрд руб. Из них на обязательный аудит пришлось 50,21%, на инициативный - 12,58%.

#аналитика
#аудиторы

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

👨‍🏫👨‍🏫👨‍🏫👨‍🏫 Как изменилась макроэкономика и торговые связи России и стран ЕАЭС

💻 Где: онлайн
📆 Когда: 3 июня 2026 г., 14.00 мск

В последние годы страны ЕАЭС столкнулись с масштабной трансформацией внешнеэкономических связей, логистических маршрутов и финансовых потоков. Изменение структуры мировой торговли и переориентация внешних рынков привели как к усилению внутрирегиональных экономических связей, так и к росту роли новых внешних партнеров, прежде всего азиатских экономик. Экономики региона продолжают адаптироваться к изменившимся внешним условиям, при этом динамика роста, инфляционные процессы, состояние бюджетов и внешнего сектора существенно различаются между странами Союза. На фоне замедления мировой экономики, колебаний сырьевых рынков и изменения торговых потоков возрастает значение внутрирегиональной торговли, трансграничных финансовых потоков и экономической координации внутри ЕАЭС. Одновременно сохраняются риски, связанные с инфляционным давлением, зависимостью отдельных экономик от внешнего спроса, трансфертов и динамики российской экономики.

На вебинаре обсудим:
• Насколько устойчивым является тренд на усиление внутрирегиональной торговли внутри ЕАЭС?
• Как изменилось экономическое положение стран ЕАЭС в результате усиления роли России и одновременно роста влияния Китая в регионе?
• Как себя будут чувствовать экономики региона в условиях глобального геополитического напряжения?

Ведущие:
🟢Антон Табах, главный экономист, «Эксперт РА»
🟢Анастасия Подругина, доцент факультета мировой экономики и мировой политики, НИУ ВШЭ

Специальный гость:
🟢Сергей Улатов, главный экономист, Евразийский фонд стабилизации и развития (ЕФСР)

🆓 УЧАСТИЕ В ВЕБИНАРЕ БЕСПЛАТНОЕ

Количество мест ограничено, необходима предварительная регистрация

#анонс
#вебинар
#ЕАЭС

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

👓👓👓👓👓👓Приток средств розничных инвесторов на брокерские счета в январе-марте 2026 г. оказался максимальным с 2021 г. – 910 млрд руб., пишут аналитики Банка России в новом Обзоре ключевых показателей брокеров за I квартал 2026 г.

📈 Количество клиентов на брокерском обслуживании выросло на 3% квартал к кварталу и на 16% год к году, до 57 млн. Количество счетов увеличилось на 6% и на 18% соответственно, до 5,8 млн.

Объем активов физлиц на брокерских счетах по итогам I кв. достиг 13,3 трлн руб. (+9% к/к, +25% г/г).

Однако большую их часть 👆составляют облигации – низкорисковые «долгоиграющие» инструменты, не дающие возможность заработать на комиссиях при перепродаже. Это сказывается на финансовом результате самих брокеров.

Показатели оборотов профучастников уже и так блещут не особенно ярко: еще в IV кв. 2025 г. Банк России отмечал, что большинство компаний имеют невысокую рентабельность, а объем комиссионных доходов (основных для брокерской деятельности) снижается.

🧮 Так, по данным предыдущего Обзора, скользящее значение ROE в целом по отрасли в 2025 г. составило 22,2%, а медианное значение – 6,8% (годом ранее – 17,3 и 7,5% соответственно). Доля высокорентабельных компаний (с рентабельностью капитала выше 20%) снизилась за год с 37% до 23%, а доля убыточных – с 32 до 29%. При этом доля низкорентабельных компаний (ROE от 0 до 10%) выросла с 21 до 31%. Аналогичных данных за I кв. 2026 г. Банк России не раскрывает.

🔴 Повлияет ли приток средств инвесторов в инструменты фондового рынка на финансовые показатели отрасли? Рассуждает старший директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Диана Сергиенко:

«В 2025 году брокеры получили рекордную прибыль, однако высокие финансовые результаты были связаны с ростом доходов от собственных операций на фоне высоких процентных ставок.

В последние годы в целом по отрасли заметно меняется модель заработка брокеров: классические брокерские комиссии за клиентские операции постепенно снижаются, и компании вынуждены искать для себя новые источники доходов. Падение оборотов на рынке происходит за счет сокращения интереса инвесторов к рисковым активам и спекуляциям, уменьшения маржинального кредитования, и пока такая тенденция сохраняется.

🏦 На этом фоне более устойчивыми выглядят крупные игроки, которые больше похожи на инвестиционные банки или финансовые экосистемы, чем на классических брокеров. Они, как правило, встроены в банковскую группу, имеют большой запас капитала и доступ к дешевому фондированию, а также могут экономить на издержках за счет эффекта масштаба. При этом для небольших брокеров ситуация может оказаться сложной. Их главная проблема – высокая фиксированная себестоимость. Это и требования Банка России к капиталу, и расходы на поддержание IT-инфраструктуры, кибербезопасность, персонал и т.д. В таких условия на долгосрочном горизонте более конкурентоспособными окажутся компании, которые нашли свою уникальную нишу - либо высокотехнологичные, либо встроенные в банковскую экосистему».

#экспертиза
#брокеры

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram