릴리 CEO피셜 비만시장은 아직 10%도 침투하지 않았다고 언급

실제로 전세계 비만인구는 5억명, 반면 현재 GLP-1 비만약 처방인구는 약 2000만명 (출처: 릴리 CEO 팟캐스트)

현 매출의 이론적으론 10배, 실질적으론 5배 이상 확장 여력 있음.


여기에 펩트론의 스마트데포 장착으로 부작용을 줄인다면 전체 시장은 더욱 확장되는 효과(기존에 부작용으로 이탈한 환자를 흡수)


비만 당뇨에 더해 "mash" 지방간염에서도 glp-1은 백본 지위
(FGF21, RNAi, 레즈디프라 등과 병용)


=> 성장룸이 아직 너무 크다
=> 이 시장의 선두를 지키려면 릴리는 펩트론의 스마트데포기술이 필요하다

최근 릴리는 브레나파타이드의 언급 빈도를 높이고 있다.

브레나파타이드는 면역/정신질환을 적응증에 특화된 인크레틴이다.

물론 터제파타이드도 건선/관절염 적응증 임상을 진행중이지만,

브레니파타이드는 아예 살을 덜빠지게 하고 항염과 CNS쪽만 집중한 인크레틴이다.

브레니파타이드 적응증
- 과민성장증후군
- 천식
- 조현병
- 우울증
- 알코올장애

벌써 임상3상을 진행중이고
초기임상에서 이미 개념증명을 마친 상태다.

브레니파타이드는 정신질환을 노리고있기 때문에 뇌 안에 있는 GLP-1 수용체를 건드리는 것이 중요하다.

그런 의미에서 브레니파타이드도 계약에 포함될 확률이 높아보인다.

왜냐하면 스마트데포 미립구 기술은 일반제형보다 BBB투과율을 더 높일 수 있기 때문이다

결론

비만약 현재 침투율 10%
MASH 백본
면역질환+정신질환 확장
항암효과

=> 인크레틴의 시장성은 무한하다
=> 스마트데포는 릴리의 인크레틴 패권에 필수적

https://m.blog.naver.com/findingst1/224307577689


요약
2030년 GLP-1 시장 225조원 전망
주사제 86% 경구제 14% 전망
점유율 릴리 62% 노보 32% 전망


개인적인 의견
=> 참고로 전망치는 매년 상향조정중
=> 노보 점유율이 상당히 고평가된것같다. 주가가 말해준다.

코스피 신용잔고

코스닥 신용잔고

전일자 미장 강한 조정에도 불구하고

릴리 등 빅파마의 주가는 되려 상승마감

코스닥은 이미 신용잔고 털린 상태라 하락폭 제한적이길 (기도)

https://m.blog.naver.com/redserpent/224308812616


화이자(멧세라) MET-097i
=> 3개월간 주1회 용량증량을 했음에도 불구하고 위장관 부작용이 심하다


vs

펩트론 PT403
=> 곧장 월1회 고용량을 박았는데 메스꺼움조차도 없었다



월1회 제형도 릴리(펩)가 먹을 수 밖에

GLP-1 인크레틴 시장이 너무나도 커서


암젠, 로슈, 화이자 등 여기저기서 월1회 한다고 까불지만 결국 용량증량과 부작용을 피할 수 없음


이건 카무루스와 어센디스의
서방형으로도 근본적으로 풀 수 없는 문제점(PK)


PK를 유연하게 주무를 수 있는 건 PLGA기반 서방형. 그 중에서도 제조재현성 및 상업성이 입증된 플레이어는 펩트론이 유일


즉 펩트론이 장기지속형의 캐스팅보트를 쥐고 있다는 생각 유효

화이자(멧세라) MET-097i를 보고 다시한번 느낀점은...

1개월제형 시장에서

릴리의 PT404(터제파타이드)의 가장 강력한 경쟁자는 사실상 PT403(세마글루타이드)가 아닐지...

PTR(Peak Trough Ratio)는 1.4로써 주1회 제형 대비 평탄한 그래프 구현

PTR의 의미를 안다면 PK에 대한 의구심은 없을거라고 생각함

위 표는 한미에서 개발한 월1회 GLP-1인 에페글레나타이드임

주1회에서 PTR이 1.4였지만 고용량 월1회로 투여하자 5.86 ~ 12.94까지 튀어버림

금번 화이자(멧세라)의 MET-097i가 보여줬듯이

자체 반감기가 긴 월1회 제형은 한계가 뚜렷함
(화이자/멧세라, 로슈, 바이킹 등)

이런 애들은 월1회 제형을 하려면 용량을 높일 수 밖에 없는데 이러면 PTR이 너무 커져버리는 문제가 발생하는 것임

어센디스파마의 PTR은 약 2.0 (출처 : 지투지 증권신고서)

어센디스파마 영장류 PK인데.. 초기방출이 상당하고 PTR도 높아보임(로그스케일)

이걸 보면 위에서 말한 PTR 2.0은 상당히 낙관적인 시뮬레이션같음

아마 똥빠지게 타이트레이션해야 겨우 PTR 2.0 구현할 것 같음

반면 PT403은 한방에 PTR 1.4구현

GSK의 누발란트 10.6 B 인수
레볼루션메디신 현시총 약 49조원

새로운 모달리티들의 잇따른 등장에도 불구하고,
TKI는 여전히 항암제 시장의 핵심 축

3주째 정체 중인 릴리의 파운다요(경구용 GLP-1) 처방 추이

릴리도 이젠 깨닫지않았을까?

위고비경구제가 파운다요보다 잘팔리는 이유는

여러 요인이 있겠지만

"위고비필"이라는 브랜드명도 한몫한 것 같습니다.

"보톡스"처럼 "위고비"가 비만약의 고유명사처럼 자리잡은 느낌이라 대중들에게 상당히 잘 먹히는 것 같네요.

확실히 비만약은 전통의약품이라기 보단 소비재적 성격이 강하다고 느껴집니다.

앞으로는 비만약이 미세한 효능차이보단 브랜딩 파워가 더 강력한 경쟁력인것 같습니다.



그런 의미에서 후발 비만약들은 생각보다 훨씬 진입이 쉽지 않을 것 같네요.(사실상 힘들것 같습니다)


릴리 입장에서도 월 1회 비만약이 출시된다면, 이미 자리잡은 젭바운드 브랜드를 그대로 활용할 수 있다는 점이 큰 강점일 것 같습니다.


즉 펩/릴리 연합은 효능+부작용+투여주기+상온보관+브랜딩 파워 모든면에서 압도하니

향후에도 독점에 가까운 지위를 구축할 가능성이 높아 보입니다

주1회 주사제와 경쟁하고있는 지금도 경구제 처방추이가 벌써 플랫한데..

여기서 월제형이 나오면 어떻게 될까?

위고비경구의 80%가 비만약 신규처방 환자라고 했었다.

경구제는 접근성을 키워주고, 그렇게 확장된 파이는 결국 월1회 주사제가 흡수할것 같다