🔸Мы ожидаем начала торгов в России с отклонением не более 1.0% по индексу МосБиржи (IMOEX), в диапазоне 2165-2210 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 2160, 2150 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2220, 2240 п.
🔸Неоднозначное утреннее состояние внешнего фона создает условия для открытия индекса МосБиржи со сдержанным изменением. Позднее он с большой долей вероятности перейдет в состояние консолидации.
🔸Во второй половине дня заметное влияние на ход торгов в России способны оказать лишь важные внешнеполитические или корпоративные новости. Среди большого количества иностранных макроэкономических показателей наиболее значимым сигналом станут еженедельные данные по количеству первичных заявок на пособия по безработице в США (15.30 мск.).

В минувшую среду российские фондовые индексы МосБиржи (-0.90%) и РТС (-0.49%) завершили торги с неравномерным спадом. Курс доллара США умеренно понизился на 0.15 руб., или на 0.25%, до уровня 60.75 руб.

Вчера локальный рынок акций не сумел реализовать имевшийся потенциал для продолжения роста, наметившегося с конца прошлой недели. Утреннее улучшение внешнего фона создавало предпосылки для успешного пробоя важного сопротивления, расположенного в районе 2220 п. по индексу МосБиржи. Однако оно сумело устоять в первые минуты торгов. Поэтому указанный индекс довольно быстро развернулся вниз и сполз в область отрицательного изменения.

Вчерашняя неудача не должна слишком расстраивать российских биржевых быков. В индексе МосБиржи сохраняется позитивная среднесрочная техническая картина.

Важные для рынка внешнеполитические новости в среду не выходили. Среди многочисленных иностранных макроэкономических показателей максимальную практическую значимость представляли еженедельные данные по изменению запасов нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США. Они указали на серьезное сокращение запасов сырой нефти за океаном на 7.1 млн баррелей. Запасы бензина также сократились на 4.6 млн баррелей. Что же касается запасов дистиллятов, то он несущественно возросли на 0.8 млн баррелей.

Таким образом, указанная статистика в целом носила «бычий» характер для нефтяного рынка. Тем не менее, она лишь поддержала нефтяные фьючерсы вблизи их утренних уровней. Контракты на нефть сорта Brent по-прежнему торгуются ниже ближайшего важного ценового значения $95 за баррель. Их среднесрочная слабость явно сдерживает спрос на российском рынке акций.

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют незначительное падение стоимости в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.2%. Фьючерсы на золото прибавили в цене 0.1%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite понизился на 0.4%. Японский Nikkei225 просел на 0.9%.

Текущее состояние внешнего фона можно охарактеризовать как неоднозначное или смешанное. Это создает условия для открытия индекса МосБиржи со сдержанным изменением.

@finance_forkid #daily_forkid

​Global macro хедж-фонды получили значительную прибыль на фоне повышения ставок

За первые семь месяцев этого года Bridgewater Pure Alpha, фонд Рэя Далио, получил прибыль в размере 21,5%.

Фонд под управлением Caxton Эндрю Лоу также показал хорошие результаты с доходностью 24,9%, чему способствовали ставки на стагфляцию.

Согласно последним данным HFR, Global macro хедж-фонды в среднем выросли на 8,5% в первой половине года.

@finance_forkid #quant_forkid

​QuantCube Technology запустила индикатор QuantCube Liquefied Natural Gas (LNG)

Этот индекс отслеживает объемы импорта и экспорта сжиженного природного газа, чтобы обеспечить трейдеров товарных и энергетических фьючерсов важнейшими сведениями по крайней мере за месяц до официальных данных.

Используя данные автоматической идентификационной системы (AIS), применяемой ведущими мировыми экспортерами и импортерами, индикатор LNG отслеживает положение танкерных судов в режиме реального времени и является существенным дополнением к набору индикаторов международной торговли сырьевыми товарами в режиме реального времени компании QuantCube, включающему сырую нефть, железную руду и уголь.

В настоящее время индикатор отслеживает импорт в Китай, Францию, Италию, Южную Корею, Японию и Испанию, а также экспорт из Алжира, Австралии, Индонезии, Малайзии, Катара, России и США. Получая в режиме реального времени информацию о колебаниях в торговле сжиженным природным газом, клиенты смогут заблаговременно реагировать на рыночные тенденции.

@finance_forkid #investing_forkid

🔸Мы ожидаем начала торгов в России с умеренным понижением не более 1.0% по индексу МосБиржи (IMOEX), в диапазоне 2170-2190 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 2160, 2150 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2200, 2220 п.
🔸В первые минуты торгов индекс МосБиржи отыграет некоторое утреннее ухудшение внешнего фона. Позднее он с большой долей вероятности перейдет в состояние консолидации около уровня открытия.
🔸Во второй половине дня заметное влияние на ход торгов в России способны оказать лишь важные внешнеполитические или корпоративные новости. Выхода значимых для локального рынка акций иностранных макроэкономических показателей сегодня не ожидается.

В минувший четверг российские фондовые индексы МосБиржи (+0.26%) и РТС (+2.28%) завершили торги с неравномерным приростом. Курс доллара США ослабился на 1.22 руб., или на 2.0%, до уровня 59.53 руб.

Вчера долларовый индекс РТС сильно повысился благодаря серьезному укреплению курса рубля по отношению к североамериканской валюте. Что же касается рублевого индекса МосБиржи, то он почти весь день неуверенно балансировал на грани положительного и отрицательного изменения. Однако восходящая динамика нефтяных фьючерсов все же поспособствовала его позитивному закрытию.

Вместе с тем, индекс МосБиржи вчера вновь не сумел превысить близкий значимый уровень сопротивления в районе 2220 п. Но в нем сохраняется позитивная среднесрочная техническая картина. Иными словами, явные технические предпосылки для сильного направленного движения локального рынка акций перед началом пятничных торгов не сложились.

Среди значимых внешних событий стоит отметить заявление генерального секретаря ООН Антонио Гутерриша о том, что глобальный продовольственный кризис невозможно разрешить без обеспечения доступа к российскому продовольствию и удобрениям. Это очередной сигнал о том, что режим внешних санкций в отношении РФ не будет «монолитным» по вполне объективным причинам. Сохранение различного рода изъятий и исключений сделает его менее болезненным для отечественной экономики, включая такие ее компоненты, как валютный и фондовый рынки.

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют значительное падение стоимости в пределах 0.2-0.4%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.4%. Фьючерсы на золото потеряли в цене 0.1%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite понизился на 0.2%. Японский Nikkei225 символически просел на 0.05%.

Текущее состояние внешнего фона можно охарактеризовать как умеренно негативное. Это создает условия для открытия индекса МосБиржи с некоторым спадом.

@finance_forkid #daily_forkid

​CoinShares: приток средств в цифровые активы за 7 недель составил $159 млн

Согласно последнему еженедельному отчету компании CoinShares о потоках средств в цифровых активах, на прошлой неделе приток средств составил $3 млн. Это шестая подряд неделя притока средств на общую сумму $529 млн. Приток средств за год составил 0,49 млрд долларов.

Отток средств из Bitcoin составил $8,5 млн, в то время как инвестиционные продукты с короткой позицией по биткоину показали рекордный отток средств в размере $7,5 млн, вторую неделю подряд, что говорит о том, что инвесторы считают, что цены на биткоин достигли дна.

Приток средств в Ethereum составил $16 млн, что продолжает семинедельный приток средств на общую сумму $159 млн.

@finance_forkid #crypto_forkid

Конференция в Джексон Хоул, цели по S&P500, паритет EUR USD, рецессия в США

Комментарий управляющего директора «Алго Капитал» Михаила Ханова.

- S&P500 выше $4200
- Валюты: EUR, GBP, JPY
- Золото - защитный актив или спекулятивный инструмент?
- Нефть в диапазоне $90-$100
- Российский рынок: индекс и RUBUSD

https://www.youtube.com/watch?v=Gaw6DvfXSEo

@finance_forkid @khanovsolo #МихаилХанов

ПИК, "Самолет", ЛСР и "Эталон": каковы перспективы акций российских застройщиков

Михаил Ханов — о текущем состоянии и возможностях четырех российских компаний-застройщиков

Далеко не секрет, что основу российского фондового индекса Мосбиржи составляют бумаги добывающих предприятий. Однако грамотные инвесторы памятуют о необходимости диверсификации своих портфелей акций между различными секторами рынка. Обычно в дополнение к бумагам отечественных экспортеров сырья приобретаются акции российских банков, розничных торговых сетей, IT-компаний, представителей телекоммуникационного, транспортного и электроэнергетического секторов.

👉Читать на сайте ТАСС

@finance_forkid @khanovsolo #МихаилХанов

Ежеквартальные отчеты «Яндекс» и VK: аналитика и перспективы

Комментарий старшего риск-менеджера «Алго Капитал» Виталия Манжоса

Ключевым индикатором успешности российских IT-компаний в условиях текущего передела русскоязычного сегмента сети интернет выступает динамика их выручки. С этой точки зрения результаты компании «Яндекс» однозначно выглядят намного более сильными. Квартальный и полугодовой прирост ее выручки на 45% говорит сам за себя в сравнении с увеличением общей выручки VK на 10.6% по итогам 2 квартала и на 10.4% за полугодие.

🔸Сильные и слабые стороны «Яндекс» и VK

Принципиальная разница между указанными компаниями заключается в том, что VK по факту превратилась в квазигосударственное предприятие после недавней смены ключевого акционера. Это значит, что для VK в последующие годы будут характерны все родовые признаки компаний с государственным участием. Теперь она может стать во многом похожа на «Ростелеком».

В частности, менеджмент таких компаний мало заинтересован в росте их рыночной капитализации и в радикальном улучшении финансовых показателей. Стремление к активному развитию собственных продуктов может быть подменено склонностью к расширению масштабов бизнеса за счет слияний и поглощений в своем секторе. Кроме того, компании такого рода могут быть склонны к наращиванию долговой нагрузки без явной необходимости. Менеджмент в подобных компаниях может меняться произвольным решением контролирующего акционера, по соображениям, не всегда связанным с его эффективностью в коммерческой сфере.

Компания «Яндекс», сохраняя формальную независимость, должна остаться инновационным предприятием, не боящимся делать смелые шаги, тестировать новые возможности и совершать ошибки. Соответственно, акции Yandex clA при прочих равных условиях будут иметь больший потенциал для восстановления стоимости и ее дальнейшего сильного повышения.
В качестве преимущества компании VK можно указать в основном то, что она может рассчитывать на мощную поддержку со стороны государства, в том числе и в финансовом плане в случае необходимости.

🔸Адаптация к новой реальности

Про разницу в темпах роста выручки мы уже говорили. В качестве серьезного достижения «Яндекса» стоит признать успешное урегулирование проблемной ситуации с конвертируемыми облигациями. Весь их оставшийся объем будет выкуплен и погашен в срок до 12 сентября 2022 года.

Что качается компании VK, то она в начале апреля сумела провести полугодовой годовой процентный платеж по необеспеченным конвертируемым облигациям. Однако дальнейшая судьба указанных бумаг с погашением в 2025 году пока остается под вопросом.
Перспективы «Яндекса» и «VK» на внешних рынках сейчас представляются туманными. Можно считать, что в этом плане компании находятся примерно в равных неблагоприятных условиях.

🔸Российский «Яндекс» и нидерландская Yandex N.V. Что будет дальше?

Логика развития событий указывает на то, что структура собственности «Яндекса» рано или поздно может существенно измениться. Возможно, это произойдет в виде смены контролирующих акционеров или же в форме редомициляции. Конкретика по этому поводу отсутствует, ситуация может пережить несколько сюжетных поворотов,

🔸Прогнозы

Акции Yandex clA (YNDX) имеют реальный потенциал для коррекционного роста стоимости до конца 2022 года в диапазон 2500-3000 руб., то есть на 25-50% от ткущего уровня.

Среднесрочные перспективы бумаг VK-гдр (VKCO) не столь очевидны. Вполне вероятно, что восстановление их стоимости в диапазон 500-550 руб. и выше может затянуться на много месяцев. Динамика этих бумаг способна в относительно большей степени зависеть от характера изменения внешнеполитического фона.

@finance_forkid #ВиталийМанжос

🔸Мы ожидаем начала торгов в России с заметным спадом до 1.0% по индексу МосБиржи (IMOEX), в диапазоне 2170-2190 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 2160, 2150 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2200, 2220 п.
🔸В первые минуты торгов индекс МосБиржи отыграет явное утреннее ухудшение внешнего фона. Позднее он с большой долей вероятности перейдет в состояние консолидации в плоскости отрицательного изменения.
🔸Во второй половине дня заметное влияние на ход торгов в России способны оказать лишь важные внешнеполитические или корпоративные новости. Выхода значимых для локального рынка акций иностранных макроэкономических показателей сегодня не ожидается.

В минувшую пятницу российские фондовые индексы МосБиржи (+0.04%) и РТС (+0.71%) вновь завершили торги с неравномерным приростом. Курс доллара США ослабился на 0.43 руб., или на 0.7%, до уровня 59.10 руб.

В течение первого часа пятничных торгов рублевый индекс МосБиржи заметно просел. В тот момент он отыграл существенное утреннее ухудшение состояния внешнего фона. Весь остаток дня мы наблюдали в указанном индексе неуверенные попытки восстановления. Он сумел незначительно повыситься лишь по итогам аукциона закрытия основной торговой сессии.

Таким образом, среднесрочная техническая картина в индексе МосБиржи по итогам пятничных торгов практически не изменилась. Она остается позитивной. Вместе с тем, серьезным препятствием для указанного индекса продолжает выступать близкий полуторамесячный уровень сопротивления, расположенный в районе 2220 п. Его уверенный пробой сформировал бы новый технический сигнал в пользу дальнейшей игры на повышение.

По-видимому, подобный сценарий пока не сумел реализоваться по причине явной среднесрочной слабости нефтяных котировок. Российским биржевым быкам недостает уверенности в ситуации, когда фьючерсы на нефть сползли ниже очень важного знакового ценового уровня $100 за баррель.

Надо добавить, что в пятницу не выходили важные для отечественного фондового рынка внешнеполитические новости. Не публиковалась и значимая для него иностранная статистика. Вместе с тем, стоимость отдельных бумаг заметно изменилась на фоне ряда внутренних корпоративных событий.

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют довольно сильное падение стоимости в пределах 0.4-0.6%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 1.3%. Фьючерсы на золото потеряли в цене 0.3%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite повысился на 0.4%. Японский Nikkei225 просел на 0.5%.

Текущее состояние внешнего фона можно уверенно охарактеризовать как негативное. Это создает условия для открытия индекса МосБиржи с существенным спадом.

@finance_forkid #daily_forkid

​Ежемесячный обзор российских акций. Часть первая: нефтегазовые компании.

С середины июля по середину августа 2022 года мы не наблюдали сильного движения на российском рынке акций. За указанный период рублевый индекс МосБиржи повысился примерно на 2%, что представляет собой достаточно скромное месячное отклонение. Тем не менее, техническая картина во всех голубых фишках все же не может оставаться неизменной. Сегодня мы рассмотрим их среднесрочную динамику в увязке с некоторыми значимыми корпоративными новостями.

Акции Газпром (GAZP) продемонстрировали серьезную месячную просадку стоимости на 7.5%. Компания-эмитент остается заложницей «большой политики». В настоящее время вокруг нее развивается проблемный сюжет по поводу возврата отремонтированного в Канаде газоперекачивающего агрегата и увязанных с этой поставкой санкционных рисков. В самом худшем варианте «Газпром» рискует остаться в ближайшие годы с простаивающей дорогостоящей газотранспортной инфраструктурой на западном направлении. С технической точки зрения в указанных акциях в начале августа состоялось неоднократное обновление среднесрочного минимума. В ближайшие недели при отсутствии обнадеживающих новостей они в лучшем случае способны демонстрировать лишь коррекционный технический рост в район 180-190 руб.

Акции Новатэк (NVTK) выгодно отличаются от «Газпрома» пониженными санкционными рисками и гибкостью географии экспортных танкерных поставок сжиженного природного газа. За минувший месяц они подорожали на 10.7%. Позитивным сигналом для их держателей стало недавнее сообщение о том, что один из топ-менеджеров компании «Новатэк» приобрел на бирже достаточно крупный пакет этих бумаг на сумму порядка 23 млн руб. С технической же точки зрения акции Новатэк имеют потенциал для среднесрочного восстановительного роста стоимости в район 1100-1150 руб. и выше.

Акции Роснефть (ROSN) за месяц подорожали на 1.5%. Для них, как и для бумаг «Газпрома», по-прежнему характерны повышенные санкционные риски. Явные среднесрочные технические сигналы на покупку или продажу указанных акций пока не сформировались. Скорее всего, в ближайшие недели они продолжат движение в границах месячного диапазона 312-354 руб.

Акции Лукойл (LKOH) в течение минувшего месяца заметно отскочили вверх от своего полугодового минимума (3483 руб.) и прибавили в цене около 5.8%. Напомним, что совет директоров нефтяной компании перенес рассмотрение вопроса о возможности выплаты финальных дивидендов за 2021 год в срок до конца текущего года. Но в качестве позитивного момента надо отметить не планировавшееся ранее увеличение масштабов розничного бизнеса «ЛУКОЙЛа» за счет приобретения 411 АЗС и завода по производству смазочных материалов. Ранее они принадлежали транснациональной компании Shell. С технической точки зрения акции Лукойл в ближайшие недели вполне способны сдвинуться в более высокий ценовой диапазон 4000-4500 руб.

Бумаги нефтяной компании «Сургутнефтегаз» остаются некой «темной лошадкой» на российском рынке акций. С точки зрения дивидендной доходности для инвесторов представляют интерес лишь «неголосующие» привилегированные бумаги Сургутнефтегаз-ап (SNGSP). За месяц они подешевели на 14.7% в связи с состоявшимся в этих акциях дивидендным разрывом. На временном горизонте от нескольких месяцев до года они имеют потенциал для восстановления в район 35-40 руб. Это может произойти намного быстрее в случае начала явной тенденции к ослаблению курса рубля. В таком случае крупные инвалютные накопления «Сургутнефтегаза» начнут генерировать большую прибыль за счет их позитивной переоценки.

@finance_forkid #investopedia_forkid

ПИФы на Московской бирже показывают отрицательную доходность

Изменение внешних условий, внутренней экономической ситуации и действие санкционных ограничений имели прямое влияние на российский рынок ПИФ в II квартале 2022 года. Согласно отчету Банка России, интерес российских инвесторов к розничным ПИФ снизился. Чистый совокупный отток средств из ОПИФ и БПИФ за квартал вырос почти в семь раз. На это повлияли несколько факторов:

🔸Отрицательная доходность ПИФ. Опасаясь дальнейшего снижения стоимости паев, инвесторы могли фиксировать убытки. Кроме того, увеличение объемов погашений ПИФ в II квартале 2022 г. также связано с реализацией отложенных сделок – часть предыдущего квартала биржевые торги ПИФ были приостановлены, операции с отдельными паями не проводились. Ограничения на биржевые торги российскими ценными бумагами, в том числе паями ПИФ, были установлены Банком России для стабилизации российского финансового сектора под воздействием масштабных санкций и ограничений. Вместе с тем временная невозможность вывести деньги из ПИФ могла подорвать доверие части инвесторов к этому инструменту.
🔸Выбор инвесторов в пользу депозитов. Несмотря на начавшееся снижение ставок по депозитам вслед за неоднократным снижением ключевой ставки Банком России в условиях замедления инфляционных ожиданий, во II квартале 2022 г. они сохранились на уровне выше показателя конца прошлого года. При этом доходность по депозитам гарантирована, а средства вкладчиков до 1,4 млн руб. застрахованы АСВ.
🔸Снижение интереса к ПИФ, в состав которых входят иностранные ценные бумаги. Введены ограничения на распоряжение частью иностранных ценных бумаг, входящих в состав активов российских ПИФ. Предложение паев ПИФ с вложениями в иностранные активы было ограничено, а риски инвестиций в такие фонды существенно выросли.

В целом в качестве определяющих факторов для динамики объема розничного сегмента рынка ПИФ в ближайшие кварталы по-прежнему будут выступать денежно-кредитные условия в экономике и конъюнктура фондового рынка.

Отрицательная доходность ПИФов, одного из популярных видов инвестиционных инструментов в России, заставляет задуматься о том, куда инвестировать в нынешней ситуации. Самый подходящий вариант - это количественные стратегии, которые зарабатывают вне зависимости от направления рынка.

На российском рынке метод количественного инвестирования применяет компания «Алго Капитал». Флагманский продукт - стратегия «Энергия» заработала с начала 2022 года +96% в рублях РФ. Инструменты стратегии – фьючерсные контракты срочного рынка Московской Биржи. Результаты стратегии ежедневно публикуются на сайте проекта Московской биржи «Витрина продуктов доверительного управления»

В линейке представлено 4 стратегии, диверсифицированных по уровню риска и ожидаемой доходности. Минимальная сумма начинается от 400 тыс. рублей. Подробнее - https://clck.ru/scizN

@finance_forkid #investopedia_forkid

🔸Мы ожидаем начала торгов в России с умеренным изменением не более 1.0% по индексу МосБиржи (IMOEX), в диапазоне 2205-2250 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 2200, 2180 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2260, 2280 п.
🔸Неоднозначное утреннее состояние внешнего фона создает условия для открытия индекса МосБиржи со сдержанным отклонением. Но внутри дня он вполне способен продолжить свое вчерашнее повышение в район 2250 п. и выше при поддержке позитивных технических факторов.
🔸Во второй половине дня заметное влияние на ход торгов в России способны оказать лишь важные внешнеполитические или корпоративные новости. Выхода значимых для локального рынка акций иностранных макроэкономических показателей сегодня не ожидается.

В минувший понедельник российские фондовые индексы МосБиржи (+1.50%) и РТС (+0.28%) вновь завершили торги с неравномерным приростом. Курс доллара США повысился на 0.77 руб., или на 1.3%, до уровня 59.87 руб.
Вчера локальный рынок акций в очередной раз двигался независимо от состояния внешнего фона. Рублевый индекс МосБиржи после негативного открытия почти сразу развернулся вверх и уверенно закрепился в плоскости положительного изменения. Позднее он неоднократно обновлял свой краткосрочный максимум и закрылся вблизи максимального внутридневного значения.

Вчерашний оптимизм участников российских торгов не сумела переломить даже резкая вечерняя просадка нефтяных котировок. Впрочем, фьючерсы на «черное золото» довольно быстро отскочили вверх. Между тем, все три ключевых фондовых индекса США вчера открылись с сильным спадом и завершили торги с понижением в пределах 1.9-2.6%. В то же время европейский региональный фондовый индекс STOXX Europe 600 потерял почти 1%.

Надо отметить, что сильный прирост индекса МосБиржи в понедельник состоялся в значительной мере за счет удорожания «тяжеловесных» акций «Газпрома» и компании «Новатэк». Их суммарный позитивный вклад во вчерашнюю динамику указанного индекса составил более 0.6%. Активизация спроса на бумаги газодобывающих компаний, в свою очередь, была связана с сильным ростом стоимости спотовых цен на природный газ в Европе. В моменте они повышались до уровня $3000 за 1 тыс. куб. м.

Так или иначе, но вчера индекс МосБиржи сумел превысить важный уровень сопротивления, располагавшийся в районе 2220 п. Кроме того, он обновил свой полуторамесячный максимум. Таким образом, в нем сформировался новый технический сигнал в пользу дальнейшей среднесрочной игры на повышение.

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют умеренное падение стоимости в пределах 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.7%. Фьючерсы на золото прибавили в цене 0.1%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite понизился на 0.1%. Японский Nikkei225 просел на 1.2%.

Текущее состояние внешнего фона можно охарактеризовать как неоднозначное или смешанное. Это создает условия для открытия индекса МосБиржи со сдержанным отклонением.

@finance_forkid #daily_forkid

​Эксперты JPMorgan советуют сокращать долю акций в пользу сырьевых товаров

Стратеги JPMorgan Chase & Co. рекомендуют инвесторам следует сократить долю акций и перевести деньги в сырьевые товары.

Отчет по занятости в США дополнил более сильные, чем ожидалось, экономические данные. Индекс S&P 500 вырос на 13% с минимума 2022 года, достигнутого в июне. Для сравнения, индекс Bloomberg, отслеживающий сырьевые товары от нефти до меди, за этот период снизился.

Такая разница в показателях дает инвесторам возможность для ребалансировки активов. При этом склонность к риску сохраняется, отметили стратеги в своем сообщении.

Эксперты считают, что акции будут расти до конца года на фоне высоких корпоративных доходов. Однако, недавнее падение сырьевых товаров, стратеги оценивают как призыв к действию. По мнению JPMorgan, поскольку сырьевые товары упали в цене относительно других рискованных активов, то имеет смысл инвестировать именно в них.

Источник: Bloomberg

@finance_forkid #investopedia_forkid

Падение рынков, ожидание рецессии, бегство в наличные доллары и движение индекса РТС

Комментарий управляющего директора «Алго Капитал» Михаила Ханова.

- Потенциальный разворот S&P500;
- Паритет EURUSD;
- Золото ниже $1800;
- Колебания нефти;
- Российский рынок: рост индекса РТС и непредсказуемый рубль

https://youtu.be/EXtEw1fIlfk

@finance_forkid @khanovsolo #МихаилХанов

🔸Мы ожидаем начала торгов в России с умеренным изменением или со сдержанным спадом в пределах 0.6% по индексу МосБиржи (IMOEX), в диапазоне 2240-2265 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 2230, 2210 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2280, 2300 п.
🔸Сочетание ухудшившегося внешнего фона и позитивных краткосрочных технических факторов создает неоднозначные условия для открытия индекса МосБиржи. Внутри дня не исключена его стабилизация около ближайшего значимого уровня 2250 п.
🔸Во второй половине дня заметное влияние на ход торгов в России способны оказать важные внешнеполитические или корпоративные новости. Среди ряда иностранных макроэкономических показателей максимальную практическую значимость будут иметь еженедельные данные по изменению запасов нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США (17.30 мск.).

В минувший вторник российские фондовые индексы МосБиржи (+1.43%) и РТС (+1.39%) завершили торги с равномерным сильным приростом. Курс доллара США незначительно повысился на 0.02 руб., или на 0.03%, до уровня 59.89 руб.

Вчера локальный рынок акций вновь двигался без оглядки на состояние внешних фондовых рынков. Рублевый индекс МосБиржи продолжил сильное повышение, наметившееся в нем днем ранее. Этому способствовала не только позитивная инерция предыдущего дня, но и улучшившаяся техническая картина в указанном индексе. Уже в момент открытия он обновил свой полуторамесячный максимум.

Очевидно, что в ходе вчерашних торгов в пользу локальных биржевых быков сыграло уверенное повышение цен на «черное золото». За минувшие сутки фьючерсы на нефть сорта Brent подорожали на 3.6%, или почти на $3.5 за баррель.

К слову, текущие биржевые цены на нефть выглядят существенно заниженными в сравнении с «заоблачной» стоимостью природного газа в Европе и в Азии. Еще к середине текущего года Международное энергетическое агентства (МЭА) сообщало, что в указанных регионах мира генерация электричества на основе нефти и нефтепродуктов стала более рентабельной в сравнении со сжиганием газа. А в настоящее время, согласно данным Bloomberg, биржевые цены на электроэнергию в Германии эквиваленты цене нефти на уровне свыше $1000 за баррель.

Очевидно, что указанная сильная диспропорция должна сокращаться со временем. В практическом плане это означает, что высокие цены на природный газ должны корректироваться, а нефтяные котировки имеют потенциал для существенного роста в среднесрочной перспективе. Однако этот процесс способен затянуться до конца предстоящего отопительного сезона в Северном полушарии.

Среди значимых внешних событий минувшего дня стоит отметить расширение канадского санкционного списка. В него были добавлены 62 российских физических лица и одно оборонное предприятие. Впрочем, указанное известие осталось без внимания участников российских биржевых торгов. Подобные сообщения уже давно стали для них привычными.

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют умеренное падение стоимости в пределах 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent после сильного вчерашнего прироста подешевели на 0.3%. Фьючерсы на золото потеряли в цене 0.1%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite понизился на 1.3%. Японский Nikkei225 просел на 0.4%.

Текущее состояние внешнего фона можно охарактеризовать как умеренно негативное. Это создает условия для открытия индекса МосБиржи со сдержанным понижением. Вместе с тем, инерция вчерашнего роста способна поддержать российский рынок на открытии.

@finance_forkid #daily_forkid

​Новые инструменты в портфеле стратегий «Алго Капитал»

В августе 2022 года наблюдается значительный рост доли юаня в объёме валютных торгов на Московской бирже, обороты по фьючерсу на природный газ на срочном рынке также становятся сопоставимы с оборотами на нефть Brent. По итогам проведенного анализа в состав стратегий «Энергия», «Накопительная», «Оптимальная» и «Сбалансированная» были добавлены фьючерсы на китайский юань (CNY) и природный газ (NG).

Инструменты стратегий «Алго Капитал»
🔸Фьючерсы на индексы и акции
🔸Фьючерсы на валюты
🔸Товарные фьючерсы
🔸Облигации федерального займа (для ритейл стратегий)

Стратегия «Энергия» была запущена на Московской бирже в 2010 году. Стратегия нацелена на получение абсолютной доходности вне зависимости от направления движения рынка и является флагманским продуктом инвестиционной компании «Алго Капитал». Средняя годовая доходность стратегии с января 2017 года составляет + 95.89%, минимальная сумма инвестирования начинается от 3 млн руб.

В марте 2021 года компания запустила линейку стратегий для ритейл-сегмента. Стратегии диверсифицированы по уровню ожидаемой доходности и допустимому риску. Порог входа начинается от 400 тыс. руб.

Оставьте заявку на консультацию на официальном сайте «Алго Капитал»👉https://clck.ru/scFGw

@finance_forkid #АлгоКапитал

Комментарий и прогноз по текущей ситуации на рынке, 24 августа.

К середине торгового дня (14.30 мск) основные российские фондовые индексы МосБиржи (-0.44%) и РТС (-0.41%) умеренно понизились по отношению к уровням предыдущего закрытия. Локальный рынок акций демонстрирует сдержанный коррекционный откат после сильного двухдневного прироста. Вполне ожидаемой точкой притяжения для рублевого индекса МосБиржи выступил ближайший значимый «круглый» уровень 2250 п.

Одним из лидеров скромного повышения среди голубых фишек выступают акции Алроса (ALRS RM, +1.02%). Интерес к ним подогрела появившаяся в СМИ информация о том, что алмазодобывающая компания сумела восстановить объемы продаж к досанкционному уровню за счет перехода на международные расчеты в индийских рупиях. Вместе с тем, эмитент официально не комментирует указанные данные.

Опережающим понижением вновь выделились бумаги СПБ Биржа (SPBE RM, -2.78%). В них продолжается технический спад после сильного однодневного прироста на 16.76% в минувший понедельник.

В настоящее время индекс МосБиржи пришел в состояние стабилизации после довольно волатильного утреннего движения. Явные краткосрочные предпосылки для его сильного сдвига от текущего уровня отсутствуют. Поэтому мы ожидаем закрытия индекса МосБиржи в диапазоне 2235-2285 п., с отклонением в пределах 1% по итогам дня.

@finance_forkid #daily_forkid

​Ежемесячный обзор российских акций. Часть вторая.

Бумаги Сбербанк-ао (SBER) за минувший месяц потеряли в цене порядка 3.8%. Таким образом, самая ликвидная и популярная российская акция в последние недели явно выглядит слабее рынка. Это в решающей степени связано с отменой выплаты годовых дивидендов на указанные бумаги. Свою негативную роль играет и тот факт, что «Сбербанк» находится под санкциями со стороны США и ЕС. С технической точки зрения эти акции в течение ближайшего месяца способны продолжить движение в средней части текущего среднесрочного диапазона 110-140 руб.

Акции ГМК Норильский Никель (GMKN) за месяц просели в цене на 4.3%. Весомым фактором неопределенности для этих бумаг выступают весьма туманные перспективы дальнейшей дивидендной политики эмитента на ближайшие годы. Вместе с тем, стимулом для сильного среднесрочного движения в указанных акциях способны стать новости на тему продвижения переговоров касательно слияния «Норникеля» с алюминиевой компанией «РУСАЛ» (RUAL). С учетом этого фактора среднесрочная динамика обеих указанных бумаг не поддается прогнозированию.

Акции МТС (MTSS) продолжают играть привычную роль защитной дивидендной бумаги. Оборотной стороной этого выступает их относительная ценовая стабильность и предсказуемость в нормальных рыночных условиях. За минувший месяц они подорожали на 2.7%. На временном горизонте в 1-2 месяца эти бумаги имеют потенциал для восстановления в район 255-260 руб., то есть для удорожания на 5-7% от текущего уровня.

Акции Полюс (PLZL) за месяц подешевели на 9.1%. Они оказались под давлением на фоне сочетания высокого курса рубля и введения эмбарго на закупки золота российского происхождения со стороны США и ряда иных стран. В начале июня в указанных бумагах наметился коррекционный отскок после обновления многомесячного минимума (6951 руб.). Перспективы этих акций на ближайшие недели выглядят неоднозначными. В любой момент мы можем увидеть в них стремительный выкуп просадки в ходе формирования крупных долгосрочных позиций. Вместе с тем, реализация такого сценария вовсе не гарантирована.

Акции ПИК (PIKK) с середины июля подешевели на 1.1%. Они продолжают удерживаться в границах своего полуторамесячного диапазона 703-846. Среднесрочные перспективы указанных бумаг видятся нейтральными. С фундаментальной точки зрения их должна поддержать вынужденная дедолларизация российской экономики, что объективно сокращает выбор инструментов для долгосрочного инвестирования. Кроме того, спрос на жилую недвижимость в стране поддерживают такие факторы, как государственная программа льготной ипотеки и тенденция к сокращению ставок кредитования в стране. Однако все указанные позитивные моменты уже были в значительной степени отыграны акциями ПИК в ходе июньского коррекционного роста стоимости.

@finance_forkid #investopedia_forkid

🔸Мы ожидаем начала торгов в России с умеренным повышением не более 1.0% по индексу МосБиржи (IMOEX), в диапазоне 2250-2275 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 2240, 2220 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2280, 2300 п.
🔸Утреннее улучшение состояния внешнего фона создает условия для сдержанного повышения индекса МосБиржи в первые часы торгов. Вместе с тем, явные предпосылки для его сильного внутридневного прироста пока не сложились.
🔸Во второй половине дня заметное влияние на ход торгов в России способны оказать важные внешнеполитические или корпоративные новости. Среди ряда иностранных макроэкономических показателей максимальную значимость будет иметь публикация уточненной предварительной оценки изменения ВВП США во 2 квартале (15.30 мск.).

В минувшую среду российские фондовые индексы МосБиржи (-0.52%) и РТС (-0.65%) завершили торги с умеренным спадом. Курс доллара США символически понизился на четверть копейки, но с учетом математического округления составил все те же 59.89 руб.

В первые минуты вчерашних торгов рублевый индекс МосБиржи продолжил повышение на инерции роста предыдущего дня. Однако он очень быстро развернулся вниз и сполз в область отрицательного изменения. Вместе с тем, внутридневные распродажи в акциях российских компаний в целом носили сдержанный характер. Серьезное падение стоимости в основном демонстрировали явно перекупленные в предыдущие дни бумаги.

Таким образом, на локальном рынке акций вчера состоялся закономерный коррекционный спад после сильного двухдневного повышения. Вполне логичной точкой притяжения для индекса МосБиржи выступил ближайший значимый «круглый» уровень 2250 п. Добавим, что вчерашнее сдержанное падение указанного индекса не испортило сложившуюся в нем позитивную среднесрочную техническую картину.

Среди опубликованной вчера иностранной статистики максимальную практическую значимость имели еженедельные данные по изменению запасов нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США. Они указали на весомое сокращение запасов сырой нефти за океаном почти на 3.3 млн баррелей. Одновременно с этим состоялось несущественное суммарное падение запасов бензина и дистиллятов в пределах 0.7 млн баррелей.

Как мы видим, свежая статистика носила «бычий» характер для нефтяного рынка. После ее выхода фьючерсы на нефть сорта Brent несколько раз изменяли направление движения. Тем не менее, они все же закрылись вблизи своего внутридневного максимума. Таким образом, указанные контракты вчера сумели закрепиться выше ближайшего важного ценового уровня $100 за баррель. Это стоит трактовать как косвенный позитивный сигнал для российского рынка акций.

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют существенное повышение стоимости в пределах 0.4%. Контракты на нефть сорта Brent вслед за вчерашним приростом подорожали на 0.6%. Фьючерсы на золото прибавили в цене 0.5%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite подрос на 0.4%. Японский Nikkei225 прибавил 0.7%.

Текущее состояние внешнего фона можно охарактеризовать как умеренно позитивное. Это создает условия для открытия индекса МосБиржи с некоторым приростом.

@finance_forkid #daily_forkid

​Рынок инвестиций в условиях новой реальности

Комментарий старшего риск-менеджера «Алго Капитал» Виталия Манжоса для журнала «Банковское обозрение»

К середине текущего года на российском рынке акций сильно возросла роль частных инвесторов - физических лиц. Теперь они вполне способны сильно двигать курс отдельных низколиквидных бумаг, создавая ситуативные стихийные волны покупок и распродаж.

Очевидно, что указанная тенденция связана с затянувшейся заморозкой пакетов акций российских компаний, принадлежащих нерезидентам. Кроме того, нерезиденты по-прежнему не имеют официальной возможности открывать новые позиции на отечественном фондовом рынке.

Стоит также отметить сокращение потока корпоративных новостей российских эмитентов, включая промежуточную финансовую и операционную отчетность. Это объективно связано с усилившимся внешним санкционным давлением. Субъективная же сторона дела заключается в том, что российским компаниям в текущих реалиях зачастую попросту «нечем похвалиться».

Также обратим внимание на явное ухудшение возможностей среднесрочного инвестирования в акции в расчете на получение дивидендов. Это особенно относится к бумагам, представляющим банковскую сферу и сектор черной металлургии.

🔸Госбумаги РФ

Относительно скромная доходность ОФЗ предполагает, что это не инвестиционный инструмент, а скорее средство временной «парковки» свободных денежных средств до момента появления по-настоящему интересных возможностей. Вместе с тем, объективное сужение спектра доступных российским инвесторам инструментов способствует тому, чтобы не забывать и про государственные долговые обязательства.

🔸Кризис – время возможностей. Какие инструменты и доходности доступны инвесторам

В настоящее время все еще сохраняется возможность формировать долгосрочные портфели акций по весьма адекватной, и даже откровенно низкой цене. Более того, отдельные сильно перепроданные бумаги способны принести очень весомую прибыль даже на временном горизонте от нескольких дней до нескольких месяцев. Одним из последних примеров выступает рост акций СПБ Биржа более чем в 2 раза в течение 3 дней. Консервативные инвесторы могут обратить внимание на сильно подешевевшие акции «Сбербанка» с расчетом на то, что эмитент возобновит выплату дивидендов уже в 2023 году. Это будет способствовать восстановлению биржевого курса указанных бумаг.

🔸Какие продукты и стратегии инвестирования будут популярны у состоятельных клиентов

Как обычно, в моменты серьезных экономических и политических потрясений на первый план по значимости для состоятельных клиентов выступает не получение прибыли, а сохранение уже имеющегося капитала. В этом плане российские страновые риски сейчас намного более значимы в сравнении возможным спадом ключевых внешних фондовых индексов. Речь идет о вынужденной тенденции к дедолларизация отечественной экономики.

В такой ситуации владельцам крупных капиталов необходимо застраховаться от риска серьезного ослабления курса рубля по отношению к ключевым мировым резервным валютам. В то же время надо суметь избежать инфраструктурных и санкционным рисков, связанных с удержанием иностранных валют и номинированных в них активов. Косвенным признаком актуальности указанной проблемы является сильный рост оборота валютных торгов китайским юанем и усилившийся интерес российских инвесторов к акциям китайских компаний.

Вместе с тем, бегство в азиатские валюты и номинированные в них инструменты не является панацеей. Вложения в физическое золото также решают эту проблему лишь отчасти.

По-видимому, в среднесрочной перспективе будут востребованы инвестиционные стратегии, позволяющие надежно «запарковать» капитал до лучших времен. Большим плюсом таких стратегий станет генерация доходности, компенсирующей темпы официальной рублевой инфляции. Очевидно, что ключ к успеху в данной сфере находится в грамотном формировании структурных продуктов, включающих в свой состав достаточно широкий набор инвестиционных инструментов.

@finance_forkid #ВиталийМанжос #investopedia_forkid