Liaoning Hongda Group начала строительство ГОК в Кызылординской области
Стало известно какая именно Hongda Group будет строить ГОК на свинцово-цинковом месторождении Бурабай-Жалғызағаш в Жаңақорғанском районе Қызылординской области. Это Liaoning Hongda Enterprise Management Development Group Co., Ltd. из Хулудао, провинция Ляонин.
В предыдущем посте я предполагал, что речь идет о Guangdong Hongda Holdings Group Co., Ltd. Оказывается, hongda в переводе с китайского означает "великий".
Из интересного, что недропользователем месторождения Бурабай-Жалғызағаш является ТОО "Горнодобывающая компания "Хонда". Учредителем компании указана гражданка Казахстана. При этом руководитель компании, гражданин Китая, также возглавляет еще две компании, которые обладают правами недропользования на месторождения золота Наурызбай в Карагандинской области и Акпан Северный в Актюбинской области, а также на месторождение золота и серебра Далабай в области Жетісу.
Также еще месяц назад упоминалась фантастическая сумма инвестиций в $1.3 млрд, сегодня же сумма снизилась до 138 млрд тенге или $300 млн. Где остальной $1 млрд? Будет еще второй ГОК?
https://t.me/finmentorkz
Стало известно какая именно Hongda Group будет строить ГОК на свинцово-цинковом месторождении Бурабай-Жалғызағаш в Жаңақорғанском районе Қызылординской области. Это Liaoning Hongda Enterprise Management Development Group Co., Ltd. из Хулудао, провинция Ляонин.
В предыдущем посте я предполагал, что речь идет о Guangdong Hongda Holdings Group Co., Ltd. Оказывается, hongda в переводе с китайского означает "великий".
Из интересного, что недропользователем месторождения Бурабай-Жалғызағаш является ТОО "Горнодобывающая компания "Хонда". Учредителем компании указана гражданка Казахстана. При этом руководитель компании, гражданин Китая, также возглавляет еще две компании, которые обладают правами недропользования на месторождения золота Наурызбай в Карагандинской области и Акпан Северный в Актюбинской области, а также на месторождение золота и серебра Далабай в области Жетісу.
Также еще месяц назад упоминалась фантастическая сумма инвестиций в $1.3 млрд, сегодня же сумма снизилась до 138 млрд тенге или $300 млн. Где остальной $1 млрд? Будет еще второй ГОК?
https://t.me/finmentorkz
👍6❤3🤔2
Уолл-стрит открылась в минусе на фоне высокой доходности облигаций и роста цен на нефть
1-сен-2026 г. Reuters: Основные индексы Уолл-стрит начали торги вторника снижением. Высокая доходность облигаций и рост цен на нефть оказывают давление на настроения инвесторов в начале традиционно слабого месяца для фондового рынка.
Индекс S&P 500 на старте сессии снизился на 0.73%, Dow Jones - на 0.68%, Nasdaq - на 1.31%.
https://t.me/finmentorkz
1-сен-2026 г. Reuters: Основные индексы Уолл-стрит начали торги вторника снижением. Высокая доходность облигаций и рост цен на нефть оказывают давление на настроения инвесторов в начале традиционно слабого месяца для фондового рынка.
Индекс S&P 500 на старте сессии снизился на 0.73%, Dow Jones - на 0.68%, Nasdaq - на 1.31%.
https://t.me/finmentorkz
👍3🤔2
Казахстанские компании на LSE и Nasdaq. Закрытие 1 сентября 2026.
🪨 KAP GDR: $74.20 (−0.40%)
🏦 Halyk Bank GDR: $33.90 (0.00%)
🛩️ Air Astana GDR: $6.04 (−0.98%)
🍓 Kaspi.kz ADS: $104.08 (−1.01%)
🥦 FRHC: $171.87 (−1.79%)
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🤔2❤1
2-сен-2026 г.
Новая индустрия
Цены криптовалют на 09:00ч
🧡 BTC: $77,488.16 (-1.53%)
🩶 ETH: $2,414.21 (-2.23%)
💛 BNB: $687.32 (-0.68%)
🖤 XRP: $1.35 (-2.16%)
💜 SOL: $100.15 (-3.33%)
Reuters: London Stock Exchange Group договорилась с владельцем криптобиржи Kraken — Payward о запуске токенизированных британских акций. Они будут торговаться на новой платформе LSE 24 в режиме 24/7, а запуск сервиса запланирован на 2027 год после получения регуляторных разрешений. Токены будут обеспечены реальными акциями, торгующимися на Лондонской фондовой бирже, а инфраструктура Kraken будет использоваться для их выпуска и обращения.
Reuters: США призвали страны G20 отказаться от чрезмерного регулирования искусственного интеллекта и поддержать так называемые Carolina Principles, предусматривающие отказ от создания отдельных новых правил для AI, кроме случаев, связанных с принципиально новыми рисками. По словам американского советника по технологиям Майкла Крациоса, к этим принципам присоединился и Китай. На встрече также выступили руководители Meta, Google DeepMind и SpaceX: Марк Цукерберг призвал не ограничивать открытые AI-модели, исследователь Демис Хассабис — ввести тестирование безопасности, а Илон Маск раскритиковал технологическое регулирование ЕС.
Новая индустрия
Цены криптовалют на 09:00ч
Reuters: London Stock Exchange Group договорилась с владельцем криптобиржи Kraken — Payward о запуске токенизированных британских акций. Они будут торговаться на новой платформе LSE 24 в режиме 24/7, а запуск сервиса запланирован на 2027 год после получения регуляторных разрешений. Токены будут обеспечены реальными акциями, торгующимися на Лондонской фондовой бирже, а инфраструктура Kraken будет использоваться для их выпуска и обращения.
Reuters: США призвали страны G20 отказаться от чрезмерного регулирования искусственного интеллекта и поддержать так называемые Carolina Principles, предусматривающие отказ от создания отдельных новых правил для AI, кроме случаев, связанных с принципиально новыми рисками. По словам американского советника по технологиям Майкла Крациоса, к этим принципам присоединился и Китай. На встрече также выступили руководители Meta, Google DeepMind и SpaceX: Марк Цукерберг призвал не ограничивать открытые AI-модели, исследователь Демис Хассабис — ввести тестирование безопасности, а Илон Маск раскритиковал технологическое регулирование ЕС.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍4
2-сен-2026 г.
Dow Jones: -0.79%
Nasdaq: -1.03%
S&P 500: -0.71%
KASE: -0.11%
Золото: $4,350.86 (-1.04%)
Brent: $95.45 (+0.85%)
US10Y: 4.806% (+1.0 б.п.)
Bloomberg. Утренний обзор.
Рынки
• Акции и облигации снижаются на фоне нового обострения на Ближнем Востоке, роста цен на энергоносители и усиления ожиданий дальнейшего повышения процентных ставок.
• MSCI Asia Pacific упал на 1.8% до недельного минимума. Снижающихся акций было примерно в пять раз больше растущих, в минусе оказались все 11 отраслевых групп.
• MSCI All Country World Index опустился до минимального уровня почти за месяц.
• Особенно уязвимыми остаются технологические компании: рост доходностей повышает ставку дисконтирования и оказывает давление на акции с высокими оценками.
Нефть и геополитика
• Brent вырос на 1% до $95.60 за баррель и направляется к четвертому повышению за пять сессий.
• Дизель достиг максимума более чем за четыре месяца, а европейский природный газ — максимума с 2023 года на фоне риска перебоев с поставками через Ормузский пролив.
• США завершили новую серию ударов по Ирану, тогда как Тегеран сообщил о ракетной атаке на американскую авиабазу в Иордании. Возобновление боевых действий последовало после нескольких недель относительного затишья.
Облигации и ставки
• Рост нефти усилил инфляционные опасения и углубил распродажу облигаций. Глобальные доходности поднялись до максимума с 2008 года.
• Доходность 10-летних Treasuries выросла до 4.81%, максимума с конца 2023 года. Рынок внимательно следит за уровнем 5% — во время скачка доходностей в 2023 году максимум составлял около 5.02%.
• Доходность 30-летних Treasuries вернулась к уровням, наблюдавшимся до расширения программы обратного выкупа облигаций Минфином США.
• Австралийские 10-летние доходности подскочили до 5.25%, максимума с июля 2011 года. Резервный банк Новой Зеландии повысил ставку.
Центральные банки
• Рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС в сентябре примерно в 70% после жесткого выступления Кевина Уорша в Джексон-Хоуле и нового скачка нефтяных цен.
• Повышение ставки ЕЦБ 10 сентября практически полностью заложено в цены. Вероятность повышения ставки Резервным банком Австралии 29 сентября оценивается в 58%, а повышение ставки Банком Японии 18 сентября полностью учитывается рынком.
• Инфляционные риски усиливаются сразу несколькими факторами: дорогой энергией, государственными расходами и масштабными корпоративными заимствованиями для финансирования инфраструктуры ИИ.
Золото
• Золото снизилось еще на 0.6% до примерно $4,300 за унцию после падения почти на 6% за предыдущие три дня. Давление оказывает рост доходностей и ожидания более жесткой политики центральных банков.
Корпоративные новости
• Акции Dell Technologies выросли на 8% после закрытия торгов после повышения компанией годового прогноза продаж.
• Nvidia, по данным Bloomberg, ведет продвинутые переговоры о приобретении ИИ-стартапа Hugging Face примерно за $14 млрд.
Dow Jones: -0.79%
Nasdaq: -1.03%
S&P 500: -0.71%
KASE: -0.11%
Золото: $4,350.86 (-1.04%)
Brent: $95.45 (+0.85%)
US10Y: 4.806% (+1.0 б.п.)
Bloomberg. Утренний обзор.
Рынки
• Акции и облигации снижаются на фоне нового обострения на Ближнем Востоке, роста цен на энергоносители и усиления ожиданий дальнейшего повышения процентных ставок.
• MSCI Asia Pacific упал на 1.8% до недельного минимума. Снижающихся акций было примерно в пять раз больше растущих, в минусе оказались все 11 отраслевых групп.
• MSCI All Country World Index опустился до минимального уровня почти за месяц.
• Особенно уязвимыми остаются технологические компании: рост доходностей повышает ставку дисконтирования и оказывает давление на акции с высокими оценками.
Нефть и геополитика
• Brent вырос на 1% до $95.60 за баррель и направляется к четвертому повышению за пять сессий.
• Дизель достиг максимума более чем за четыре месяца, а европейский природный газ — максимума с 2023 года на фоне риска перебоев с поставками через Ормузский пролив.
• США завершили новую серию ударов по Ирану, тогда как Тегеран сообщил о ракетной атаке на американскую авиабазу в Иордании. Возобновление боевых действий последовало после нескольких недель относительного затишья.
Облигации и ставки
• Рост нефти усилил инфляционные опасения и углубил распродажу облигаций. Глобальные доходности поднялись до максимума с 2008 года.
• Доходность 10-летних Treasuries выросла до 4.81%, максимума с конца 2023 года. Рынок внимательно следит за уровнем 5% — во время скачка доходностей в 2023 году максимум составлял около 5.02%.
• Доходность 30-летних Treasuries вернулась к уровням, наблюдавшимся до расширения программы обратного выкупа облигаций Минфином США.
• Австралийские 10-летние доходности подскочили до 5.25%, максимума с июля 2011 года. Резервный банк Новой Зеландии повысил ставку.
Центральные банки
• Рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС в сентябре примерно в 70% после жесткого выступления Кевина Уорша в Джексон-Хоуле и нового скачка нефтяных цен.
• Повышение ставки ЕЦБ 10 сентября практически полностью заложено в цены. Вероятность повышения ставки Резервным банком Австралии 29 сентября оценивается в 58%, а повышение ставки Банком Японии 18 сентября полностью учитывается рынком.
• Инфляционные риски усиливаются сразу несколькими факторами: дорогой энергией, государственными расходами и масштабными корпоративными заимствованиями для финансирования инфраструктуры ИИ.
Золото
• Золото снизилось еще на 0.6% до примерно $4,300 за унцию после падения почти на 6% за предыдущие три дня. Давление оказывает рост доходностей и ожидания более жесткой политики центральных банков.
Корпоративные новости
• Акции Dell Technologies выросли на 8% после закрытия торгов после повышения компанией годового прогноза продаж.
• Nvidia, по данным Bloomberg, ведет продвинутые переговоры о приобретении ИИ-стартапа Hugging Face примерно за $14 млрд.
❤3
Банк Развития Казахстана выходит с новыми выпусками дим сам бондов
Банк Развития Казахстана 2 сентября проводит сбор заявок сразу по двум выпускам облигаций в китайских юанях на Гонконгской фондовой бирже и AIX. Объем размещений будет определен по итогам подписки.
Первый выпуск рассчитан на 5 лет, до сентября 2031 года. Первоначальный ориентир доходности составляет около 2.9% годовых.
Второй выпуск — 10-летний, с погашением в сентябре 2036 года. По нему первоначальный ориентир доходности установлен на уровне около 3.4% годовых.
Расчеты по ценным бумагам запланированы на 9 сентября.
https://t.me/finmentorkz
Банк Развития Казахстана 2 сентября проводит сбор заявок сразу по двум выпускам облигаций в китайских юанях на Гонконгской фондовой бирже и AIX. Объем размещений будет определен по итогам подписки.
Первый выпуск рассчитан на 5 лет, до сентября 2031 года. Первоначальный ориентир доходности составляет около 2.9% годовых.
Второй выпуск — 10-летний, с погашением в сентябре 2036 года. По нему первоначальный ориентир доходности установлен на уровне около 3.4% годовых.
Расчеты по ценным бумагам запланированы на 9 сентября.
https://t.me/finmentorkz
👍5
Казахстан готовит масштабную реформу рынка капитала до 2030 года
АРРФР подготовило Программу развития рынка капитала Казахстана до 2030 года. Документ предусматривает 35 инициатив — от реформы управления пенсионными активами и стимулирования IPO до запуска коротких продаж, токенизированных ГЦБ и государственных сукук. Для реализации программы потребуется изменить 12 кодексов, 28 законов и более 100 подзаконных актов.
За последние пять лет капитализация казахстанского рынка акций выросла с 19.1 трлн до 41.8 трлн тенге, или в среднем на 22% в год. При этом рынок остается сильно концентрированным: около 73% капитализации приходится на пять крупнейших компаний, а free float составляет всего около 21%.
Рынок облигаций за тот же период увеличился с 32 трлн до 58 трлн тенге, однако частный корпоративный сектор занимает лишь 11% рынка и рос в среднем всего на 5.5% в год. По расчетам АРРФР, сейчас выпуск облигаций становится экономически выгоднее банковского кредита только при привлечении примерно от 5.5 млрд тенге.
Одно из главных изменений касается ЕНПФ. Сейчас 99.7% портфеля находится у одного государственного управляющего. Предлагается постепенно передавать часть пенсионных активов частным управляющим по отдельным мандатам, а сами пенсионные портфели формировать по жизненному циклу вкладчика: больше акций на длинном горизонте и более консервативная структура ближе к пенсии.
Также планируется существенно расширить рынок инвестиционных фондов. В регулировании должны появиться индексные ETF, фонды жизненного цикла, дивидендные, отраслевые и ESG-фонды, а доступ к ним хотят открыть через цифровые каналы, чтобы часть сбережений населения могла перетекать из депозитов на рынок капитала.
Отдельный блок посвящен корпоративным облигациям. Регулятор предлагает снизить издержки одного выпуска с нынешних 30–80 млн до 12–30 млн тенге, внедрить единый базовый проспект для облигационных программ, создать национальное рейтинговое агентство и запустить гарантии институтов развития на 30–70% выпуска. Также должно появиться единое цифровое окно со всей информацией об эмитенте, рейтинге, ковенантах, отчетности и торгах.
Для рынка акций предусмотрены отдельные стимулы. Среди них — единое цифровое окно для IPO, возможность временного снижения КПН для компаний, выходящих на локальное IPO, а для квазигосударственных IPO/SPO — приоритет локальных площадок и обязательный розничный транш с гарантированной долей для местных инвесторов.
Для растущего бизнеса предлагается создать новую корпоративную форму — непубличное акционерное общество, промежуточную между ТОО и полноценным АО. Такая компания сможет выпускать акции и конвертируемые инструменты без полного набора требований к публичному АО, а переход из ТОО планируется сделать налогово нейтральным.
Еще одно заметное изменение — полноценный запуск заимствования ценных бумаг и покрытых коротких продаж. Централизованный механизм SBL предлагается создать на базе центрального контрагента KASE, причем ЕНПФ как крупнейшему долгосрочному держателю бумаг хотят разрешить предоставлять их в заем.
Для повышения ликвидности также хотят расширить маркет-мейкинг и запустить оплачиваемое биржей аналитическое покрытие небольших и средних эмитентов.
Есть и отдельный блок по новым инструментам. В Казахстане предлагается провести пилотный выпуск токенизированных ГЦБ, а для исламского рынка — впервые создать законодательную возможность выпуска государственных сукук и сформировать регулярный государственный или квазигосударственный эталонный выпуск.
Наконец, программа затрагивает отношения между KASE и AIX. По оценке регулятора, 85% капитализации приходится на эмитентов, представленных одновременно на обеих площадках. Предлагается создать единый механизм координации между Правительством, НБРК, АРРФР и МФЦА, постепенно сближать требования двух юрисдикций и отдельно проанализировать будущую модель биржевой и посттрейдинговой инфраструктуры Казахстана.
https://t.me/finmentorkz
АРРФР подготовило Программу развития рынка капитала Казахстана до 2030 года. Документ предусматривает 35 инициатив — от реформы управления пенсионными активами и стимулирования IPO до запуска коротких продаж, токенизированных ГЦБ и государственных сукук. Для реализации программы потребуется изменить 12 кодексов, 28 законов и более 100 подзаконных актов.
За последние пять лет капитализация казахстанского рынка акций выросла с 19.1 трлн до 41.8 трлн тенге, или в среднем на 22% в год. При этом рынок остается сильно концентрированным: около 73% капитализации приходится на пять крупнейших компаний, а free float составляет всего около 21%.
Рынок облигаций за тот же период увеличился с 32 трлн до 58 трлн тенге, однако частный корпоративный сектор занимает лишь 11% рынка и рос в среднем всего на 5.5% в год. По расчетам АРРФР, сейчас выпуск облигаций становится экономически выгоднее банковского кредита только при привлечении примерно от 5.5 млрд тенге.
Одно из главных изменений касается ЕНПФ. Сейчас 99.7% портфеля находится у одного государственного управляющего. Предлагается постепенно передавать часть пенсионных активов частным управляющим по отдельным мандатам, а сами пенсионные портфели формировать по жизненному циклу вкладчика: больше акций на длинном горизонте и более консервативная структура ближе к пенсии.
Также планируется существенно расширить рынок инвестиционных фондов. В регулировании должны появиться индексные ETF, фонды жизненного цикла, дивидендные, отраслевые и ESG-фонды, а доступ к ним хотят открыть через цифровые каналы, чтобы часть сбережений населения могла перетекать из депозитов на рынок капитала.
Отдельный блок посвящен корпоративным облигациям. Регулятор предлагает снизить издержки одного выпуска с нынешних 30–80 млн до 12–30 млн тенге, внедрить единый базовый проспект для облигационных программ, создать национальное рейтинговое агентство и запустить гарантии институтов развития на 30–70% выпуска. Также должно появиться единое цифровое окно со всей информацией об эмитенте, рейтинге, ковенантах, отчетности и торгах.
Для рынка акций предусмотрены отдельные стимулы. Среди них — единое цифровое окно для IPO, возможность временного снижения КПН для компаний, выходящих на локальное IPO, а для квазигосударственных IPO/SPO — приоритет локальных площадок и обязательный розничный транш с гарантированной долей для местных инвесторов.
Для растущего бизнеса предлагается создать новую корпоративную форму — непубличное акционерное общество, промежуточную между ТОО и полноценным АО. Такая компания сможет выпускать акции и конвертируемые инструменты без полного набора требований к публичному АО, а переход из ТОО планируется сделать налогово нейтральным.
Еще одно заметное изменение — полноценный запуск заимствования ценных бумаг и покрытых коротких продаж. Централизованный механизм SBL предлагается создать на базе центрального контрагента KASE, причем ЕНПФ как крупнейшему долгосрочному держателю бумаг хотят разрешить предоставлять их в заем.
Для повышения ликвидности также хотят расширить маркет-мейкинг и запустить оплачиваемое биржей аналитическое покрытие небольших и средних эмитентов.
Есть и отдельный блок по новым инструментам. В Казахстане предлагается провести пилотный выпуск токенизированных ГЦБ, а для исламского рынка — впервые создать законодательную возможность выпуска государственных сукук и сформировать регулярный государственный или квазигосударственный эталонный выпуск.
Наконец, программа затрагивает отношения между KASE и AIX. По оценке регулятора, 85% капитализации приходится на эмитентов, представленных одновременно на обеих площадках. Предлагается создать единый механизм координации между Правительством, НБРК, АРРФР и МФЦА, постепенно сближать требования двух юрисдикций и отдельно проанализировать будущую модель биржевой и посттрейдинговой инфраструктуры Казахстана.
https://t.me/finmentorkz
👍12❤4🤔1
KASE предлагает усилить саморегулирование фондового рынка
KASE представила концепцию развития института саморегулирования на рынке капитала. Целевая модель — «сильная биржа-саморегулируемая организация», при которой биржа получает более широкие полномочия по листингу, надзору за торгами, эмитентами и участниками рынка, а также по контролю за их деловым поведением.
Для этого на KASE предлагается создать регуляторный комитет, который станет первой линией надзора. В его компетенцию должны войти утверждение внутренних правил биржи, допуск и мониторинг эмитентов и членов KASE, контроль торгов, рассмотрение материалов проверок и расследований, применение дисциплинарных мер, а также разрешение споров между участниками рынка.
При этом комитет не должен заменить государственного регулятора. АРРФР сохранит возможность вмешиваться в его работу: накладывать вето на решения, требовать их пересмотра, запрашивать протоколы и отчетность, участвовать в заседаниях и временно ограничивать отдельные полномочия комитета. Материалы с признаками нарушения законодательства также должны передаваться регулятору.
В качестве ориентиров KASE приводит модели Bursa Malaysia, SGX, JPX, KRX, NYSE и Nasdaq. По данным KASE, более 70% бирж в мире в той или иной форме выполняют функции саморегулирования, а в Малайзии, Японии, Сингапуре, Южной Корее и Гонконге дисциплинарные процедуры уже ведутся на уровне бирж.
Реформу предлагается проводить поэтапно. Регуляторный комитет должен быть сформирован в течение шести месяцев после введения соответствующего закона в действие, затем существующие регуляторные функции предполагается объединить в единый мандат и постепенно расширять его по мере готовности.
В перспективе KASE рассматривает более глубокое разделение коммерческой и регуляторной функций — выделение регуляторного комитета в отдельное юридическое лицо внутри группы, по аналогии с SGX RegCo в Сингапуре и подобными структурами при биржах Японии и Южной Кореи.
https://t.me/finmentorkz
KASE представила концепцию развития института саморегулирования на рынке капитала. Целевая модель — «сильная биржа-саморегулируемая организация», при которой биржа получает более широкие полномочия по листингу, надзору за торгами, эмитентами и участниками рынка, а также по контролю за их деловым поведением.
Для этого на KASE предлагается создать регуляторный комитет, который станет первой линией надзора. В его компетенцию должны войти утверждение внутренних правил биржи, допуск и мониторинг эмитентов и членов KASE, контроль торгов, рассмотрение материалов проверок и расследований, применение дисциплинарных мер, а также разрешение споров между участниками рынка.
При этом комитет не должен заменить государственного регулятора. АРРФР сохранит возможность вмешиваться в его работу: накладывать вето на решения, требовать их пересмотра, запрашивать протоколы и отчетность, участвовать в заседаниях и временно ограничивать отдельные полномочия комитета. Материалы с признаками нарушения законодательства также должны передаваться регулятору.
В качестве ориентиров KASE приводит модели Bursa Malaysia, SGX, JPX, KRX, NYSE и Nasdaq. По данным KASE, более 70% бирж в мире в той или иной форме выполняют функции саморегулирования, а в Малайзии, Японии, Сингапуре, Южной Корее и Гонконге дисциплинарные процедуры уже ведутся на уровне бирж.
Реформу предлагается проводить поэтапно. Регуляторный комитет должен быть сформирован в течение шести месяцев после введения соответствующего закона в действие, затем существующие регуляторные функции предполагается объединить в единый мандат и постепенно расширять его по мере готовности.
В перспективе KASE рассматривает более глубокое разделение коммерческой и регуляторной функций — выделение регуляторного комитета в отдельное юридическое лицо внутри группы, по аналогии с SGX RegCo в Сингапуре и подобными структурами при биржах Японии и Южной Кореи.
https://t.me/finmentorkz
👍8❤1👎1
Solidcore привлек еще $100 млн на строительство Ертіс ГМК
Solidcore Resources привлек у немецкого KfW IPEX-Bank 7-летний кредит на $100 млн для финансирования строительства Ертіс ГМК. Средства пойдут на инфраструктуру, оборудование и инженерные работы.
Кредит предусматривает льготный период 3.5 года, погашение начнется в 2030 году.
Новое финансирование дополняет ранее объявленный синдицированный кредит на $600 млн. Таким образом, общий объем объявленного банковского финансирования проекта достиг $700 млн при оценочной стоимости строительства Ертіс ГМК в $978 млн. Оставшаяся часть капитальных затрат будет финансироваться в том числе за счет операционного денежного потока Solidcore.
Ертіс ГМК станет первым в Казахстане крупномасштабным предприятием полного цикла по автоклавному окислению упорных золотосодержащих руд. Проектная мощность — до 300 тыс. тонн концентрата и до 500 тыс. унций золота в сплаве доре в год.
Проект также предусматривает создание около 500 постоянных рабочих мест и еще порядка 1,000 рабочих мест на этапе строительства.
https://t.me/finmentorkz
Solidcore Resources привлек у немецкого KfW IPEX-Bank 7-летний кредит на $100 млн для финансирования строительства Ертіс ГМК. Средства пойдут на инфраструктуру, оборудование и инженерные работы.
Кредит предусматривает льготный период 3.5 года, погашение начнется в 2030 году.
Новое финансирование дополняет ранее объявленный синдицированный кредит на $600 млн. Таким образом, общий объем объявленного банковского финансирования проекта достиг $700 млн при оценочной стоимости строительства Ертіс ГМК в $978 млн. Оставшаяся часть капитальных затрат будет финансироваться в том числе за счет операционного денежного потока Solidcore.
Ертіс ГМК станет первым в Казахстане крупномасштабным предприятием полного цикла по автоклавному окислению упорных золотосодержащих руд. Проектная мощность — до 300 тыс. тонн концентрата и до 500 тыс. унций золота в сплаве доре в год.
Проект также предусматривает создание около 500 постоянных рабочих мест и еще порядка 1,000 рабочих мест на этапе строительства.
https://t.me/finmentorkz
👍18❤7
Finmentor.kz
Казахстан готовит масштабную реформу рынка капитала до 2030 года АРРФР подготовило Программу развития рынка капитала Казахстана до 2030 года. Документ предусматривает 35 инициатив — от реформы управления пенсионными активами и стимулирования IPO до запуска…
Несколько мыслей после сегодняшнего обсуждения реформы рынка капитала
Саму Программу АРРФР до 2030 года я подробно разобрал в предыдущем посте. Сегодня было интереснее обсудить с регулятором, биржами и участниками рынка, как все это будет работать на практике.
Как один из членов Управляющего совета QAMS, рад, что многие инициативы, которые профессиональное сообщество поднимало последние годы, сегодня уже становятся частью большой реформы.
Особенно важными считаю несколько направлений.
Во-первых, ликвидность. Securities lending, покрытые короткие продажи, маркет-мейкинг, прозрачность OTC-сделок и best execution — это инфраструктура, без которой сложно построить полноценный современный рынок.
Во-вторых, защита инвесторов и корпоративное управление. Рост капитализации сам по себе еще не означает развитый рынок. Важно, чтобы миноритарный акционер действительно был защищен, а публичность давала компаниям преимущества. Мы как QAMS предложили идею Qazaq Corporate Value-Up — стимулировать компании увеличивать free float, улучшать governance и становиться привлекательнее для инвесторов.
В-третьих, пенсионная реформа. Передача мандатов частным управляющим и портфели жизненного цикла могут создать новый класс долгосрочных институциональных инвесторов.
На круглом столе я отдельно поднял вопрос финансовой грамотности. Если мы даем человеку выбор между управляющими и инвестиционными стратегиями, нужно сначала объяснить, что именно он выбирает. Предложил ЕНПФ намного активнее использовать социальные сети для простого объяснения инвестиций, риска и доходности, сложного процента и портфелей жизненного цикла.
Рынку одновременно нужны качественные эмитенты + институциональные инвесторы + ликвидность + защита инвесторов + современная инфраструктура. К сожалению, первые двое взаимозависимы курица или яйцо, кто первым должен появиться 😬
Хорошо, что диалог между АРРФР и профессиональным сообществом становится все более предметным. Теперь главное — реализация.
@finmentorkz
Саму Программу АРРФР до 2030 года я подробно разобрал в предыдущем посте. Сегодня было интереснее обсудить с регулятором, биржами и участниками рынка, как все это будет работать на практике.
Как один из членов Управляющего совета QAMS, рад, что многие инициативы, которые профессиональное сообщество поднимало последние годы, сегодня уже становятся частью большой реформы.
Особенно важными считаю несколько направлений.
Во-первых, ликвидность. Securities lending, покрытые короткие продажи, маркет-мейкинг, прозрачность OTC-сделок и best execution — это инфраструктура, без которой сложно построить полноценный современный рынок.
Во-вторых, защита инвесторов и корпоративное управление. Рост капитализации сам по себе еще не означает развитый рынок. Важно, чтобы миноритарный акционер действительно был защищен, а публичность давала компаниям преимущества. Мы как QAMS предложили идею Qazaq Corporate Value-Up — стимулировать компании увеличивать free float, улучшать governance и становиться привлекательнее для инвесторов.
В-третьих, пенсионная реформа. Передача мандатов частным управляющим и портфели жизненного цикла могут создать новый класс долгосрочных институциональных инвесторов.
На круглом столе я отдельно поднял вопрос финансовой грамотности. Если мы даем человеку выбор между управляющими и инвестиционными стратегиями, нужно сначала объяснить, что именно он выбирает. Предложил ЕНПФ намного активнее использовать социальные сети для простого объяснения инвестиций, риска и доходности, сложного процента и портфелей жизненного цикла.
Рынку одновременно нужны качественные эмитенты + институциональные инвесторы + ликвидность + защита инвесторов + современная инфраструктура. К сожалению, первые двое взаимозависимы курица или яйцо, кто первым должен появиться 😬
Хорошо, что диалог между АРРФР и профессиональным сообществом становится все более предметным. Теперь главное — реализация.
@finmentorkz
👍21
S&P 500 и Dow открылись в скромном плюсе на фоне тревог на Ближнем Востоке и оптимизма вокруг ИИ
2-сен-2026 г. Reuters: Американские фондовые индексы S&P 500 и Dow Jones начали торги среды небольшим ростом.
Инвесторы оценивают новый обмен ударами между США и Ираном, а также признаки устойчивости бума в секторе искусственного интеллекта.
Индекс Dow Jones на старте сессии вырос на 0.35%, Nasdaq снизился на 0.08%, S&P 500 - вырос на 0.05%.
https://t.me/finmentorkz
2-сен-2026 г. Reuters: Американские фондовые индексы S&P 500 и Dow Jones начали торги среды небольшим ростом.
Инвесторы оценивают новый обмен ударами между США и Ираном, а также признаки устойчивости бума в секторе искусственного интеллекта.
Индекс Dow Jones на старте сессии вырос на 0.35%, Nasdaq снизился на 0.08%, S&P 500 - вырос на 0.05%.
https://t.me/finmentorkz
👍4❤3
Казахстанские компании на LSE и Nasdaq. Закрытие 2 сентября 2026.
🪨 KAP GDR: $72.10 (−2.83%)
🏦 Halyk Bank GDR: $34.30 (+1.18%)
🛩️ Air Astana GDR: $5.94 (−1.66%)
🍓 Kaspi.кz ADS: $106.81 (+2.62%)
🥦 FRHC: $169.00 (−1.67%)
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍8
3-сен-2026 г.
Новая индустрия
Цены криптовалют на 09:00ч
🧡 BTC: $77,746.84 (+0.27%)
🩶 ETH: $2,405.48 (-0.38%)
💛 BNB: $693.09 (+0.79%)
🖤 XRP: $1.37 (+1.59%)
💜 SOL: $100.58 (+0.49%)
TheBlock: Securitize и принадлежащая Chiliz Group платформа Socios.com договорились запустить регулируемые токенизированные доли в профессиональных спортивных клубах под брендом Socios Equity Token. Securitize будет отвечать за выпуск ценных бумаг, идентификацию инвесторов, учет прав собственности и переводы токенов, а Socios.com — за работу со спортивными клубами и болельщиками. Проект планируется запустить через европейскую инфраструктуру Securitize в рамках EU DLT Pilot Regime, открывая квалифицированным болельщикам и институциональным инвесторам доступ к рынку профессиональных спортивных франшиз, который оценивается примерно в $500 млрд.
Reuters: Администрация Трампа поддержала OpenAI в судебном споре с The New York Times, заявив, что обучение AI-моделей на защищенных авторским правом материалах в целом может подпадать под принцип fair use. Правительство США считает, что ограничения на использование таких данных могут замедлить научный прогресс, развитие AI и ослабить позиции страны в технологической конкуренции. Позиция властей может усилить аргументы OpenAI, Anthropic, Meta и других компаний, которые сейчас участвуют в аналогичных исках со стороны правообладателей.
Новая индустрия
Цены криптовалют на 09:00ч
TheBlock: Securitize и принадлежащая Chiliz Group платформа Socios.com договорились запустить регулируемые токенизированные доли в профессиональных спортивных клубах под брендом Socios Equity Token. Securitize будет отвечать за выпуск ценных бумаг, идентификацию инвесторов, учет прав собственности и переводы токенов, а Socios.com — за работу со спортивными клубами и болельщиками. Проект планируется запустить через европейскую инфраструктуру Securitize в рамках EU DLT Pilot Regime, открывая квалифицированным болельщикам и институциональным инвесторам доступ к рынку профессиональных спортивных франшиз, который оценивается примерно в $500 млрд.
Reuters: Администрация Трампа поддержала OpenAI в судебном споре с The New York Times, заявив, что обучение AI-моделей на защищенных авторским правом материалах в целом может подпадать под принцип fair use. Правительство США считает, что ограничения на использование таких данных могут замедлить научный прогресс, развитие AI и ослабить позиции страны в технологической конкуренции. Позиция властей может усилить аргументы OpenAI, Anthropic, Meta и других компаний, которые сейчас участвуют в аналогичных исках со стороны правообладателей.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤2👎1
3-сен-2026 г.
Dow Jones: +0.56%
Nasdaq: +0.45%
S&P 500: +0.46%
KASE: -0.93%
Золото: $4,472.39 (+1.31%)
Brent: $95.39 (-0.25%)
US10Y: 4.772% (-2.2 б.п.)
Bloomberg. Утренний обзор.
Рынки
• Азиатские акции восстанавливаются после вчерашнего снижения. MSCI Asia Pacific вырос на 1% благодаря подъему рынков Японии и Южной Кореи.
• Производители полупроводников, включая Renesas Electronics и Samsung Electronics, выросли после того, как Broadcom спрогнозировала бум продаж ИИ-чипов в ближайшие два года.
• Улучшению настроений также способствовало снижение нефтяных цен после заявлений президента США Дональда Трампа о том, что новый виток конфликта с Ираном, вероятно, будет непродолжительным.
Нефть и геополитика
• Brent прервал трехдневный рост и торгуется около $95.50 за баррель.
• Трамп заявил, что новые боевые действия против Ирана, вероятно, будут кратковременными, и вновь заявил, что США контролируют Ормузский пролив.
• При этом европейский природный газ дорожает четвертый день подряд и приближается к максимальному уровню закрытия с начала 2023 года, что указывает на сохраняющиеся опасения по поводу поставок энергоносителей.
Облигации и ФРС
• Снижение нефти ослабило давление на долговой рынок. Доходность 10-летних Treasuries стабилизировалась около 4.78% после резкого роста глобальных доходностей в начале недели.
• В центре внимания теперь пятничный отчет по рынку труда США, который может существенно повлиять на ожидания по ставке ФРС. До его публикации инвесторы также оценят сегодняшние данные по заявкам на пособие по безработице.
• Сохраняющиеся риски вокруг Ирана и высокие нефтяные цены продолжают поддерживать инфляционные опасения, поэтому рынок облигаций остается чувствительным к геополитическим новостям.
Япония
• Иена укрепляется вторую сессию подряд и доходила до 157.82 за $. Резкое движение вновь заставило трейдеров следить за возможными валютными интервенциями, хотя подтверждения вмешательства властей пока нет.
• Укрепление началось после того, как представитель Банка Японии допустил более крупное чем 25 б.п. или несколько последовательных повышений ставки.
• Доходность 30-летних японских гособлигаций снизилась на 10 б.п. до 4.065% перед размещением новых бумаг.
Сырье и валюты
• Индекс $ Bloomberg снижается второй день подряд.
• Промышленные металлы дорожают: цена меди в Лондоне находится менее чем в $300 за тонну от исторического максимума, установленного в январе.
Корпоративные новости
• Глава Nvidia Дженсен Хуанг призвал страны G20 ускорить внедрение искусственного интеллекта для поддержки экономического роста.
• Meta Platforms представила свою наиболее мощную ИИ-модель, возможности которой, по заявлению компании, приближаются к решениям ведущих конкурентов.
• Elliott Investment Management приобрела значительную долю в Deutsche Telekom и выступает против потенциального объединения немецкой компании с ее американской T-Mobile US.
Dow Jones: +0.56%
Nasdaq: +0.45%
S&P 500: +0.46%
KASE: -0.93%
Золото: $4,472.39 (+1.31%)
Brent: $95.39 (-0.25%)
US10Y: 4.772% (-2.2 б.п.)
Bloomberg. Утренний обзор.
Рынки
• Азиатские акции восстанавливаются после вчерашнего снижения. MSCI Asia Pacific вырос на 1% благодаря подъему рынков Японии и Южной Кореи.
• Производители полупроводников, включая Renesas Electronics и Samsung Electronics, выросли после того, как Broadcom спрогнозировала бум продаж ИИ-чипов в ближайшие два года.
• Улучшению настроений также способствовало снижение нефтяных цен после заявлений президента США Дональда Трампа о том, что новый виток конфликта с Ираном, вероятно, будет непродолжительным.
Нефть и геополитика
• Brent прервал трехдневный рост и торгуется около $95.50 за баррель.
• Трамп заявил, что новые боевые действия против Ирана, вероятно, будут кратковременными, и вновь заявил, что США контролируют Ормузский пролив.
• При этом европейский природный газ дорожает четвертый день подряд и приближается к максимальному уровню закрытия с начала 2023 года, что указывает на сохраняющиеся опасения по поводу поставок энергоносителей.
Облигации и ФРС
• Снижение нефти ослабило давление на долговой рынок. Доходность 10-летних Treasuries стабилизировалась около 4.78% после резкого роста глобальных доходностей в начале недели.
• В центре внимания теперь пятничный отчет по рынку труда США, который может существенно повлиять на ожидания по ставке ФРС. До его публикации инвесторы также оценят сегодняшние данные по заявкам на пособие по безработице.
• Сохраняющиеся риски вокруг Ирана и высокие нефтяные цены продолжают поддерживать инфляционные опасения, поэтому рынок облигаций остается чувствительным к геополитическим новостям.
Япония
• Иена укрепляется вторую сессию подряд и доходила до 157.82 за $. Резкое движение вновь заставило трейдеров следить за возможными валютными интервенциями, хотя подтверждения вмешательства властей пока нет.
• Укрепление началось после того, как представитель Банка Японии допустил более крупное чем 25 б.п. или несколько последовательных повышений ставки.
• Доходность 30-летних японских гособлигаций снизилась на 10 б.п. до 4.065% перед размещением новых бумаг.
Сырье и валюты
• Индекс $ Bloomberg снижается второй день подряд.
• Промышленные металлы дорожают: цена меди в Лондоне находится менее чем в $300 за тонну от исторического максимума, установленного в январе.
Корпоративные новости
• Глава Nvidia Дженсен Хуанг призвал страны G20 ускорить внедрение искусственного интеллекта для поддержки экономического роста.
• Meta Platforms представила свою наиболее мощную ИИ-модель, возможности которой, по заявлению компании, приближаются к решениям ведущих конкурентов.
• Elliott Investment Management приобрела значительную долю в Deutsche Telekom и выступает против потенциального объединения немецкой компании с ее американской T-Mobile US.
👍3❤1
Китай и Казахстан формируют новый долговой коридор
По информации Банка Развития Казахстана, сбор заявок по двум траншам дим-сам бондов вчера проходил сразу на двух площадках — Гонконгской фондовой бирже и AIX. Сумма размещения станет известна в понедельник.
Примечательно, что первый транш БРК на 2 млрд юаней, выпущенный в августе 2025 года в рамках MTN-программы объемом $5 млрд, был размещен на Гонконгской фондовой бирже и KASE. Почему в этот раз в качестве локальной площадки выбор пал именно на AIX, остается открытым вопросом.
При этом вчера на AIX и Гонконгской фондовой бирже были листингованы два транша дим-сам бондов КазМунайГаза на общую сумму 3.5 млрд юаней. С учетом дебютного выпуска в октябре 2025 года на 1.25 млрд юаней общий объем привлечения КМГ достиг 4.75 млрд юаней в рамках облигационной программы на 10 млрд юаней.
Кроме того, Самрук-Казына в апреле 2026 года разместил панда-бонды на 3 млрд юаней, а в июле 2026 года привлек еще 3 млрд юаней через локальные облигации на AIX.
Таким образом, квазигосударственные организации Казахстана уже привлекли на китайском долговом рынке и через юаневые выпуски около 12.75 млрд юаней (~$1.9 млрд). И это без учета новых выпусков БРК, а также панда-бондов Минфина Казахстана на 3.4 млрд юаней, выпущенные в мае 2026 года.
В целом складывается заметный тренд: казахстанские квазигосударственные компании все активнее используют китайский долговой рынок и юаневые инструменты как альтернативный источник финансирования. Сейчас разрыв доходности облигаций США и Китая приблизился к историческому максимуму. Доходность к погашению 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4.81% годовых, тогда как китайские госбумаги на аналогичный срок торгуются с доходностью около 1.69% годовых. Разрыв достиг 312 базисных пункта, что сопостовимо с рекордными 315 б.п., зафиксированных в начале 2025 года. То есть казахстанским эмитентам заимствоваться сейчас в юанях как никогда выгоднее, чем в долларах.
Одновременно AIX постепенно становится основной локальной площадкой для таких выпусков, что может указывать на формирование отдельного канала привлечения капитала между Казахстаном и китайским рынком.
https://t.me/finmentorkz
По информации Банка Развития Казахстана, сбор заявок по двум траншам дим-сам бондов вчера проходил сразу на двух площадках — Гонконгской фондовой бирже и AIX. Сумма размещения станет известна в понедельник.
Примечательно, что первый транш БРК на 2 млрд юаней, выпущенный в августе 2025 года в рамках MTN-программы объемом $5 млрд, был размещен на Гонконгской фондовой бирже и KASE. Почему в этот раз в качестве локальной площадки выбор пал именно на AIX, остается открытым вопросом.
При этом вчера на AIX и Гонконгской фондовой бирже были листингованы два транша дим-сам бондов КазМунайГаза на общую сумму 3.5 млрд юаней. С учетом дебютного выпуска в октябре 2025 года на 1.25 млрд юаней общий объем привлечения КМГ достиг 4.75 млрд юаней в рамках облигационной программы на 10 млрд юаней.
Кроме того, Самрук-Казына в апреле 2026 года разместил панда-бонды на 3 млрд юаней, а в июле 2026 года привлек еще 3 млрд юаней через локальные облигации на AIX.
Таким образом, квазигосударственные организации Казахстана уже привлекли на китайском долговом рынке и через юаневые выпуски около 12.75 млрд юаней (~$1.9 млрд). И это без учета новых выпусков БРК, а также панда-бондов Минфина Казахстана на 3.4 млрд юаней, выпущенные в мае 2026 года.
В целом складывается заметный тренд: казахстанские квазигосударственные компании все активнее используют китайский долговой рынок и юаневые инструменты как альтернативный источник финансирования. Сейчас разрыв доходности облигаций США и Китая приблизился к историческому максимуму. Доходность к погашению 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4.81% годовых, тогда как китайские госбумаги на аналогичный срок торгуются с доходностью около 1.69% годовых. Разрыв достиг 312 базисных пункта, что сопостовимо с рекордными 315 б.п., зафиксированных в начале 2025 года. То есть казахстанским эмитентам заимствоваться сейчас в юанях как никогда выгоднее, чем в долларах.
Одновременно AIX постепенно становится основной локальной площадкой для таких выпусков, что может указывать на формирование отдельного канала привлечения капитала между Казахстаном и китайским рынком.
https://t.me/finmentorkz
👍9
Юаневая экспансия Самрук-Казына
На Kursiv Research вышла хорошая аналитика о внутригрупповом финансировании в группах Самрук-Казына и Байтерек. Холдинговая компания привлекает деньги на рынке под свой высокий кредитный рейтинг, а затем распределяет их среди портфельных и дочерних компаний через покупку их облигаций — уже с более высокой купонной ставкой.
Ранее я уже разбирал, куда могли уйти 3 млрд юаней, привлеченные Самрук-Казына в апреле через выпуск панда-бондов в материковом Китае. Холдинг занял эти средства на 3 года под 2.18% годовых.
Вероятно, значительная часть денег затем была направлена в майские размещения компаний группы:
• Самрук-Энерго — 731 млн юаней;
• КТЖ Экспресс — 480 млн юаней;
• КТЖ Экспресс — 130 млн юаней;
• КТЖ — 1.18 млрд юаней.
Все эти выпуски были размещены под 4.2% годовых, причем сроки их погашения также приходятся примерно через три года.
Совокупно получается 2.521 млрд юаней. То есть из апрельского привлечения потенциально нераспределенными оставались около 479 млн юаней.
Но уже в июле Самрук-Казына разместил еще один выпуск на 3 млрд юаней — на этот раз сроком на пять лет и под 2.0925% годовых. Причем размещение прошло не в материковом Китае, а на локальной площадке AIX. Вероятно, эти средства также довольно быстро начали распределяться внутри группы. В июле состоялись следующие размещения:
• Kcell — 420 млн юаней под 4.2% годовых;
• КТ-Телеком — 594.1 млн юаней под 4.5% годовых;
• Бутадиен — 543.5 млн юаней под 4.5% годовых.
Кроме того, Kcell и Казахтелеком изменили валюту и купон по части уже существующих облигаций, переведя тенговое фондирование в юани:
Kcell — 218 млн юаней под 4.2% вместо 15 млрд тенге;
Kcell — 363.4 млн юаней под 4.2% вместо 25 млрд тенге;
Казахтелеком — 595.7 млн юаней под 4.2% вместо 41 млрд тенге.
Совокупно получается 2.734 млрд юаней. То есть из июльского привлечения потенциально нераспределенными оставались около 265 млн юаней.
Но это только мои расчеты.
Таким образом, юаневое финансирование в группе Самрук-Казына используется уже не только для новых проектов — например, строительства долины ЦОДов или завода по производству бутадиена. Юань постепенно становится еще и инструментом рефинансирования тенгового долга.
И, возможно, мы пока недооцениваем масштаб происходящего. За несколько месяцев китайская валюта превратилась из относительно экзотического источника фондирования в полноценный элемент финансирования крупнейших казахстанских квазигосударственных компаний.
Но остается еще один важный вопрос: кто именно выкупил июльский выпуск Самрук-Казына на 3 млрд юаней, или около $445 млн, размещенный на AIX?
Для локального рынка это очень крупный объем юаневой ликвидности. И круг потенциальных инвесторов, способных разместить такую сумму именно в китайской валюте, выглядит довольно ограниченным. В первую очередь здесь напрашиваются китайские банки, работающие в Казахстане или регионе.
https://t.me/finmentorkz
На Kursiv Research вышла хорошая аналитика о внутригрупповом финансировании в группах Самрук-Казына и Байтерек. Холдинговая компания привлекает деньги на рынке под свой высокий кредитный рейтинг, а затем распределяет их среди портфельных и дочерних компаний через покупку их облигаций — уже с более высокой купонной ставкой.
Ранее я уже разбирал, куда могли уйти 3 млрд юаней, привлеченные Самрук-Казына в апреле через выпуск панда-бондов в материковом Китае. Холдинг занял эти средства на 3 года под 2.18% годовых.
Вероятно, значительная часть денег затем была направлена в майские размещения компаний группы:
• Самрук-Энерго — 731 млн юаней;
• КТЖ Экспресс — 480 млн юаней;
• КТЖ Экспресс — 130 млн юаней;
• КТЖ — 1.18 млрд юаней.
Все эти выпуски были размещены под 4.2% годовых, причем сроки их погашения также приходятся примерно через три года.
Совокупно получается 2.521 млрд юаней. То есть из апрельского привлечения потенциально нераспределенными оставались около 479 млн юаней.
Но уже в июле Самрук-Казына разместил еще один выпуск на 3 млрд юаней — на этот раз сроком на пять лет и под 2.0925% годовых. Причем размещение прошло не в материковом Китае, а на локальной площадке AIX. Вероятно, эти средства также довольно быстро начали распределяться внутри группы. В июле состоялись следующие размещения:
• Kcell — 420 млн юаней под 4.2% годовых;
• КТ-Телеком — 594.1 млн юаней под 4.5% годовых;
• Бутадиен — 543.5 млн юаней под 4.5% годовых.
Кроме того, Kcell и Казахтелеком изменили валюту и купон по части уже существующих облигаций, переведя тенговое фондирование в юани:
Kcell — 218 млн юаней под 4.2% вместо 15 млрд тенге;
Kcell — 363.4 млн юаней под 4.2% вместо 25 млрд тенге;
Казахтелеком — 595.7 млн юаней под 4.2% вместо 41 млрд тенге.
Совокупно получается 2.734 млрд юаней. То есть из июльского привлечения потенциально нераспределенными оставались около 265 млн юаней.
Но это только мои расчеты.
Таким образом, юаневое финансирование в группе Самрук-Казына используется уже не только для новых проектов — например, строительства долины ЦОДов или завода по производству бутадиена. Юань постепенно становится еще и инструментом рефинансирования тенгового долга.
И, возможно, мы пока недооцениваем масштаб происходящего. За несколько месяцев китайская валюта превратилась из относительно экзотического источника фондирования в полноценный элемент финансирования крупнейших казахстанских квазигосударственных компаний.
Но остается еще один важный вопрос: кто именно выкупил июльский выпуск Самрук-Казына на 3 млрд юаней, или около $445 млн, размещенный на AIX?
Для локального рынка это очень крупный объем юаневой ликвидности. И круг потенциальных инвесторов, способных разместить такую сумму именно в китайской валюте, выглядит довольно ограниченным. В первую очередь здесь напрашиваются китайские банки, работающие в Казахстане или регионе.
https://t.me/finmentorkz
❤7🤔6
Крупнейший банк мира финансирует казахстанскую экономику
Анализируя финансовые показатели банков второго уровня за семь месяцев 2026 года, я обратил внимание на одну любопытную деталь. В июле активы и обязательства банковской системы в целом выросли на 1.91% и 1.92% соответственно. Однако если посмотреть на отдельные банки, то выделяется АО "Торгово-промышленный Банк Китая в Алматы" (ТПБК): его активы за месяц увеличились сразу на 21%, а обязательства — на 26%.
Если копнуть глубже, становится понятнее, за счет чего произошел такой рост. В июле объем займов, полученных ТПБК от других банков и финансовых организаций увеличился примерно на 199 млрд тенге. На стороне активов практически синхронно вырос портфель ценных бумаг, учитываемых по амортизированной стоимости на 212 млрд тенге.
То есть ТПБК привлек крупный заем и практически сразу направил полученные средства в долговые ценные бумаги. Как раз в июле я писал, что общее собрание акционеров ТПБК одобрило крупную сделку по привлечению займа у лица, связанного с банком особыми отношениями. Вероятнее всего, речь идет либо о единственном акционере ТПБК — государственном Industrial and Commercial Bank of China Limited (ICBC), крупнейшем банке мира, — либо об одной из его аффилированных структур. Одновременно акционер ТПБК одобрил еще одну крупную сделку — приобретение банком облигаций.
Теперь посмотрим на суммы. Если предположить, что заем был привлечен в юанях и на эти же средства были приобретены юаневые облигации — что выглядит логично с точки зрения естественного валютного хеджирования, — то при курсе 70.15 тенге за 1 юань на 1 августа 2026 года рост привлеченных займов примерно на 199 млрд тенге соответствует около 3 млрд юаней.
Рост портфеля ценных бумаг на 212 млрд тенге — это примерно 2.8 млрд юаней. С учетом амортизации, возможного погашения начисленного вознаграждения отдельных бумаг можно предположить, что привлеченные средства были практически полностью направлены в долговые инструменты.
Возникает следующий вопрос: в какие ценные бумаги в Казахстане можно было инвестировать около 3 млрд юаней в июле?
Наиболее очевидный вариант — тот самый локальный выпуск облигаций Самрук-Казына на 3 млрд юаней, размещенный на AIX.
Если это предположение верно, получается довольно интересная цепочка движения капитала. Материнская структура ТПБК предоставляет заем казахстанскому дочернему банку. ТПБК на эти средства покупает облигации Самрук-Казына. Самрук-Казына, в свою очередь, распределяет привлеченный капитал среди дочерних и внучатых компаний — например, приобретая их облигации. Та же компания Бутадиен получает финансирование и направляет его китайскому EPC-подрядчику, который строит в Казахстане завод по производству бутадиена. Да, это Telegram-канал про движение капитала.
В итоге юани совершают полный круг между Китаем и Казахстаном: китайский капитал приходит в Казахстан, финансирует выпуск облигаций, через национальный холдинг попадает в конкретный промышленный проект, а затем часть этих средств возвращается китайскому EPC-подрядчику уже в виде оплаты оборудования, технологий и строительных работ.
Но результатом этого кругооборота должен стать реальный производственный актив в Казахстане. В дальнейшем завод генерирует выручку, из которой можно обслуживать сравнительно дешевое долговое финансирование. Основной долг при необходимости можно рефинансировать, а после выхода предприятия на проектную мощность актив теоретически можно продать новому инвестору и за счет этого погасить значительную часть задолженности.
И в этом нет ничего необычного. Практически любое крупное промышленное производство строится с использованием заемного капитала. В конечном счете не так принципиально, кому именно будет принадлежать завод. Намного важнее, чтобы само производство находилось в Казахстане, создавало рабочие места, формировало налоговую базу и развивало промышленную инфраструктуру страны.
https://t.me/finmentorkz
Анализируя финансовые показатели банков второго уровня за семь месяцев 2026 года, я обратил внимание на одну любопытную деталь. В июле активы и обязательства банковской системы в целом выросли на 1.91% и 1.92% соответственно. Однако если посмотреть на отдельные банки, то выделяется АО "Торгово-промышленный Банк Китая в Алматы" (ТПБК): его активы за месяц увеличились сразу на 21%, а обязательства — на 26%.
Если копнуть глубже, становится понятнее, за счет чего произошел такой рост. В июле объем займов, полученных ТПБК от других банков и финансовых организаций увеличился примерно на 199 млрд тенге. На стороне активов практически синхронно вырос портфель ценных бумаг, учитываемых по амортизированной стоимости на 212 млрд тенге.
То есть ТПБК привлек крупный заем и практически сразу направил полученные средства в долговые ценные бумаги. Как раз в июле я писал, что общее собрание акционеров ТПБК одобрило крупную сделку по привлечению займа у лица, связанного с банком особыми отношениями. Вероятнее всего, речь идет либо о единственном акционере ТПБК — государственном Industrial and Commercial Bank of China Limited (ICBC), крупнейшем банке мира, — либо об одной из его аффилированных структур. Одновременно акционер ТПБК одобрил еще одну крупную сделку — приобретение банком облигаций.
Теперь посмотрим на суммы. Если предположить, что заем был привлечен в юанях и на эти же средства были приобретены юаневые облигации — что выглядит логично с точки зрения естественного валютного хеджирования, — то при курсе 70.15 тенге за 1 юань на 1 августа 2026 года рост привлеченных займов примерно на 199 млрд тенге соответствует около 3 млрд юаней.
Рост портфеля ценных бумаг на 212 млрд тенге — это примерно 2.8 млрд юаней. С учетом амортизации, возможного погашения начисленного вознаграждения отдельных бумаг можно предположить, что привлеченные средства были практически полностью направлены в долговые инструменты.
Возникает следующий вопрос: в какие ценные бумаги в Казахстане можно было инвестировать около 3 млрд юаней в июле?
Наиболее очевидный вариант — тот самый локальный выпуск облигаций Самрук-Казына на 3 млрд юаней, размещенный на AIX.
Если это предположение верно, получается довольно интересная цепочка движения капитала. Материнская структура ТПБК предоставляет заем казахстанскому дочернему банку. ТПБК на эти средства покупает облигации Самрук-Казына. Самрук-Казына, в свою очередь, распределяет привлеченный капитал среди дочерних и внучатых компаний — например, приобретая их облигации. Та же компания Бутадиен получает финансирование и направляет его китайскому EPC-подрядчику, который строит в Казахстане завод по производству бутадиена. Да, это Telegram-канал про движение капитала.
В итоге юани совершают полный круг между Китаем и Казахстаном: китайский капитал приходит в Казахстан, финансирует выпуск облигаций, через национальный холдинг попадает в конкретный промышленный проект, а затем часть этих средств возвращается китайскому EPC-подрядчику уже в виде оплаты оборудования, технологий и строительных работ.
Но результатом этого кругооборота должен стать реальный производственный актив в Казахстане. В дальнейшем завод генерирует выручку, из которой можно обслуживать сравнительно дешевое долговое финансирование. Основной долг при необходимости можно рефинансировать, а после выхода предприятия на проектную мощность актив теоретически можно продать новому инвестору и за счет этого погасить значительную часть задолженности.
И в этом нет ничего необычного. Практически любое крупное промышленное производство строится с использованием заемного капитала. В конечном счете не так принципиально, кому именно будет принадлежать завод. Намного важнее, чтобы само производство находилось в Казахстане, создавало рабочие места, формировало налоговую базу и развивало промышленную инфраструктуру страны.
https://t.me/finmentorkz
👍11🤔11❤7🔥3
ForteBank и BI Group запускают совместную ипотечную программу
ForteBank и BI Group подписали меморандум о сотрудничестве и запускают совместную ипотечную программу для покупателей жилья на первичном рынке.
По условиям программы, первоначальный взнос начинается от 20%, сумма займа составляет от 5 до 100 млн тенге, а срок кредитования — от 12 месяцев до 15 лет. Страхование не требуется, комиссии за частичное или полное досрочное погашение отсутствуют.
Отдельно выделяются условия по ставкам. При оформлении ипотеки сроком на 12 месяцев ставка составляет 1% годовых. Для более длительных займов действует дифференцированная сетка: чем выше первоначальный взнос, тем ниже ставка. Например, при взносе 50% ставка составит 13.5% годовых на срок от 13 до 60 месяцев. Дополнительным преимуществом для клиентов ForteBank станет скидка на приобретение недвижимости BI Group.
BI Group работает на строительном рынке уже 31 год. За это время холдинг реализовал более 250 проектов общей площадью порядка 14 млн кв. м, а только в 2025 году ввел рекордные для себя 2.4 млн кв. м жилья. Компания развивает проекты не только в Казахстане, но и на зарубежных рынках.
Совместная программа фактически объединяет розничную клиентскую базу одного из крупнейших банков страны с предложением крупнейшего казахстанского девелопера. В ForteBank отмечают, что возможность менять размер первоначального взноса и срок займа позволит клиентам подобрать более подходящую структуру финансирования, тогда как BI Group рассчитывает расширить набор инструментов для покупателей квартир.
https://t.me/finmentorkz
ForteBank и BI Group подписали меморандум о сотрудничестве и запускают совместную ипотечную программу для покупателей жилья на первичном рынке.
По условиям программы, первоначальный взнос начинается от 20%, сумма займа составляет от 5 до 100 млн тенге, а срок кредитования — от 12 месяцев до 15 лет. Страхование не требуется, комиссии за частичное или полное досрочное погашение отсутствуют.
Отдельно выделяются условия по ставкам. При оформлении ипотеки сроком на 12 месяцев ставка составляет 1% годовых. Для более длительных займов действует дифференцированная сетка: чем выше первоначальный взнос, тем ниже ставка. Например, при взносе 50% ставка составит 13.5% годовых на срок от 13 до 60 месяцев. Дополнительным преимуществом для клиентов ForteBank станет скидка на приобретение недвижимости BI Group.
BI Group работает на строительном рынке уже 31 год. За это время холдинг реализовал более 250 проектов общей площадью порядка 14 млн кв. м, а только в 2025 году ввел рекордные для себя 2.4 млн кв. м жилья. Компания развивает проекты не только в Казахстане, но и на зарубежных рынках.
Совместная программа фактически объединяет розничную клиентскую базу одного из крупнейших банков страны с предложением крупнейшего казахстанского девелопера. В ForteBank отмечают, что возможность менять размер первоначального взноса и срок займа позволит клиентам подобрать более подходящую структуру финансирования, тогда как BI Group рассчитывает расширить набор инструментов для покупателей квартир.
https://t.me/finmentorkz
🔥12👍5👎3❤1