«Т-Технологии» рассматривают возможность выделить свои ИТ-активы в отдельную вертикаль с фокусом на корпоративных клиентов. Рынок большой и перспективный, но на нём уже есть сильные игроки, среди которых Сбер2В, Yandex B2B Tech, VK Tech, MWS.

Зачем это «Т-Технологиям»

▶️ Первый мотив — монетизировать то, что уже создано внутри. У Т-Банка исторически сильная технологическая культура: антифрод, скоринг, клиентские коммуникации, мобильные сценарии, автоматизация поддержки, работа с данными. Всё это можно оставить внутренней функцией, а можно упаковать как продукты для банков, ритейла, телекома и других крупных компаний.

▶️ Второй мотив — вывод небанковских активов из-под банковского регуляторного периметра. Чистая ИТ-вертикаль может стать даже отдельной инвестиционной историей: быстрее растущий бизнес, другая оценка, возможность партнёрств и потенциально отдельный выход на биржу.

▶️ Третий мотив — усилить корпоративный бизнес после интеграции Росбанка. «Т-Технологии» получили не только масштаб, но и другой тип клиентов — больше среднего и крупного бизнеса. Для таких клиентов можно продавать не только банковские продукты, но и инфраструктуру: мониторинг, коммуникации, речевую аналитику, инструменты для разработки, решения на базе ИИ.

▶️ Для самого Т-Банка это может быть способом снизить зависимость от банковской маржи и ставок, добавить более «лёгкую» выручку от программных продуктов и сервисов.

У «Т-Технологий» уже есть более 20 собственных решений: речевые технологии искусственного интеллекта, инструменты наблюдаемости и мониторинга, корпоративный мессенджер, онлайн-доски и агентские решения для разработки. Челлендж в том, чтобы упаковать их в реально продаваемые внешние продукты, включая внедрение, поддержку, документацию, безопасность, обучение и интеграцию с чужими системами.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Ко второму чтению в законе о крипторынке в России появилось ещё одно интересное дополнение: статья, которая даёт возможность отступать от стандартных правил — например, для защиты расчётных каналов, инфраструктуры, участников ВЭД или конкретных операций от санкционного давления.

Правительство по согласованию с Банком России и неназванным федеральным органом исполнительной власти в области безопасности сможет устанавливать «особый режим» обращения цифровых валют для защиты от «недружественных действий иностранных государств».

Что конкретно подразумевается под «особым режимом» — можно только догадываться. Если в тексте закона уточнений не появится, то это может быть всё, что угодно: временные исключения, иной порядок допуска участников, особые правила расчётов, иные требования к операциям, дополнительные ограничения по раскрытию информации или специальные процедуры для внешнеторговых сделок.

Широкая трактовка даст правительству гибкость в международных расчётах и возможность быстро подстраиваться под актуальный санкционно-политический контекст без переписывания закона.

Это удобно для государства, но создаёт неопределённость для рынка: участники не будут заранее понимать, какие правила могут измениться, кого допустят, какие операции разрешат, какие данные нужно раскрывать и что будет при санкционном событии.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

В России появилась забавная вариация мирового тренда на платёжные аксессуары как объект самовыражения. Энтузиаст прикрепил к часам из конфет стикер Сбера и снял видео момента оплаты, которое стало вирусным.

Для российских банков это повод задуматься о том, чтобы наконец-то пойти дальше кастомизации стикеров через форму и картинки и использовать их как материал для креативных гаджетов, которые хочется носить с собой. Мировой пример — волшебная палочка Cash App и анонсированная серия модных аксессуаров.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Разбираем, почему все вокруг говорят о том, что Revolut получил банковскую лицензию в ОАЭ и что это значит на практике для бизнеса европейского необанка. Событие важное, но его не стоит переоценивать: компания получила разрешения, которые позволяют ей запустить локальный платёжный продукт. То есть это входной билет в рынок, но ещё не полноценный банковский бизнес с депозитами, кредитами и всей банковской экономикой.

Одна лицензия — на хранение предоплаченной стоимости, вторая — на розничные платёжные услуги категории II. На них Revolut запустит локальный продукт: мультивалютные счета, физические и виртуальные карты, внутренние и международные переводы. Это хоть и базовый, но самый сильный продукт необанка, который может быть дифференциатором, даёт клиентскую базу, частоту использования и транзакционные данные.

Почему это важно для Revolut

Главное — ОАЭ почти идеально подходят под базовую продуктовую формулу Revolut. Это рынок с большой международной аудиторией, частыми трансграничными денежными сценариями, поездками, переводами, мультивалютностью и высокими ожиданиями к цифровому сервису. Сам Revolut в релизе пишет, что продукт будет рассчитан на людей, которые управляют деньгами между разными странами, валютами и финансовыми системами. 

Кроме этого, ОАЭ — важный финансовый хаб Ближнего Востока, и лицензия Центрального банка даёт входной билет в целый регион. Перспективный, но не пустой и очень специфичный: локальные платёжные привычки, культурные особенности, арабские и английские интерфейсы.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Банк России предлагает создать платформу коммерческих смарт-контрактов — по сути, витрину готовых программируемых сценариев для цифрового рубля: деньги будут списываться и переводиться автоматически, когда выполнены заранее заданные условия. Обратную связь на концепцию регулятор принимает до 30 сентября.

Это автоплатежи «на максималках», например:

• перевести деньги, если в Росреестре зарегистрировано право собственности;
• оплатить поставщику, если в системе документооборота подписан акт;
• выплатить страховку, если подтверждена задержка рейса;
• разрешить тратить субсидию только в определённых категориях и пределах лимита.

Сейчас базовые смарт-контракты цифрового рубля разрабатывает сам регулятор, но для более сложных сценариев считает нужным подключить участников рынка.

▶️ Разработчики смогут публиковать сценарии в специальном репозитории. В витрине будет описание бизнес-процесса, параметры, комиссии, условия использования и источники внешних данных. Но перед публикацией смарт-контракт должен пройти тестирование и проверку на соответствие бизнес-логике, законодательству и требованиям информационной безопасности.

▶️ Пользователи — физлица и юрлица — будут получать доступ к смарт-контрактам через интерфейсы финансовых организаций.

▶️ Разработчики смогут получать комиссии за использование смарт-контрактов, а поставщики данных — вознаграждение за предоставление информации, на основе которой исполняется сценарий. Детальную модель монетизации ЦБ ещё планирует проработать.

Зачем это ЦБ

Выглядит так, будто Банк России пытается вовлечь рынок в цифровой рубль не только через обязанность подключения, но и через интерес, продуктовую фантазию и возможность заработать. Для банков это дорогой инфраструктурный проект, который может частично каннибализировать их платёжную экономику. Поэтому ЦБ меняет позиционирование: цифровой рубль — это не просто новый кошелёк, а платформа, на которой можно строить сервисы.

Логика такая: разработчики придумывают сценарии, банки встраивают их в клиентские интерфейсы, поставщики данных зарабатывают на подтверждении событий, бизнес получает автоматизацию, а ЦБ — живые юзкейсы, которые сам рынок будет тестировать и продвигать.

Что делать банкам

Программа минимум для банков — быть витриной доступа: показывать клиентам готовые смарт-контракты в приложении и интернет-банке. Более сильная роль — создавать собственные сценарии, а программа максимум — стать разработчиком и поставщиком данных.

Пока концепция будет обсуждаться, уже можно думать, где смарт-контракт реально лучше обычного платежа, какие гос- и коммерческие источники нужны для их продуктов, какими могут быть клиентские интерфейсы, ответственность, спорные ситуации, порядок возврата и раскрытие условий.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Новый элемент инфраструктуры AWS для агентных платежей — возможность монетизировать трафик ИИ-ботов и агентов. Вместе со Stripe компания пытается решить одну из главных проблем новой ИИ-экономики: агенты читают сайты и забирают данные — но владельцы контента почти не зарабатывают на этом трафике.

Решение такое:

▶️ Когда агент запрашивает защищённый материал — статью, архив, поток данных или прикладной интерфейс, — система может вернуть ответ «402 Payment Required»: цена доступа, способы оплаты и условия лицензии. Агент платит и получает доступ.

▶️ Владельцу контента не нужно самому строить сложную платёжную логику для ИИ-ботов: можно настроить цену, правила доступа, типы агентов и смотреть аналитику прямо в консоли AWS. 

▶️ Stripe участвует в запуске как провайдер платёжной инфраструктуры, а в будущем анонсировано зачисление денег напрямую на банковские счета. Если ИИ-агенты действительно станут массовыми участниками платежей, Stripe хочет оказаться не в конце цепочки, а в самом протоколе взаимодействия.

Раньше владелец ресурса мог либо пустить бота, либо заблокировать, а теперь появляется третий вариант: «доступ за плату». Идеальный сценарий для медиа, владельцев баз данных, архивов, аналитических провайдеров, биржевых данных, юридических и научных баз.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

С 1 октября ЦБ будет предъявлять повышенные требования к содержанию решения о выпуске ЦФА. Эмитентам придётся раскрывать больше информации о себе, кредитном рейтинге, рисках неисполнения обязательств и особенно — о выпусках, где выплаты инвестору зависят от платежей по кредитам или займам. 

Что меняется

⬛️ Для всех выпусков ЦФА решение должно содержать больше информации об эмитенте: бухгалтерскую отчётность или ссылку на неё, аудиторские заключения при наличии, сведения о кредитном рейтинге или указание на его отсутствие. Также нужно раскрывать порядок информирования держателей о дефолте, просрочке или неполном исполнении обязательств, а также действия, которые держатели могут предпринять в такой ситуации.

⬛️ По кредитным ЦФА нужно раскрывать: какие кредиты лежат в основе выплат, сроки, графики платежей, валюту, долю просрочек, категории качества ссуд, концентрацию на крупнейшем заёмщике, рейтинги заёмщиков, долю долга по разным уровням риска и порядок уведомления инвесторов об изменениях, влияющих на выплаты.

⬛️ Если на кредиты распространяются макропруденциальные надбавки к коэффициентам риска, раскрытие становится ещё глубже: валюта кредита, возможность исполнения в рублях или другой валюте, цель кредита, показатель долговой нагрузки, полная стоимость кредита, отношение долга к стоимости залога, первоначальный взнос, обеспечение и другие риск-характеристики.

⬛️ Есть исключение: требования не распространяются на выпуски, которые могут приобретать только заранее указанные юрлица или ИП, а также связанные с ними лица или компании группы. То есть регулятор сильнее защищает широкий инвестиционный контур, но оставляет больше гибкости для закрытых корпоративных сделок. 

ЦБ явно боится, что сложные кредитные риски будут упаковываться в ЦФА и продаваться как простой цифровой инструмент. Поэтому он заставляет эмитента раскрывать, что реально стоит за выплатами. Если инструмент похож на долговой или структурный продукт, то и раскрытие должно быть содержательным, а не декоративным.

В итоге рынок, скорее всего, разделится. Простые долговые ЦФА с понятным эмитентом и фиксированной выплатой останутся относительно массовым продуктом. Кредитные ЦФА и портфельные инструменты станут более профессиональным сегментом для квалифицированных инвесторов, банков, управляющих компаний и крупных корпоративных клиентов. Их запуск станет дороже и медленнее, для небольших эмитентов это может стать барьером.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Немного макроэкономики по мотивам свежей статьи в Bloomberg о том, что Россия наращивает дорогой внутренний долг, бюджетный дефицит уже превысил годовой план, Минфину может понадобиться ещё 2–3 трлн рублей заимствований, а Банк России и банки помогают переваривать этот объём через операции репо вместо того, чтобы кредитовать экономику.

Как работает схема

⚪️ Минфин занимает деньги через ОФЗ — государственные облигации.

⚪️ Банки покупают эти ОФЗ.

⚪️ Потом банки идут в ЦБ и берут у него деньги под залог этих ОФЗ через репо.

⚪️ Полученные деньги могут снова использоваться для покупки новых ОФЗ или для поддержания ликвидности.

⚪️ В результате Минфин получает спрос на госдолг, банки получают ликвидность, а ЦБ фактически помогает рынку переваривать большой объём государственных заимствований.

Технически это обеспеченный кредит банку: банк получает рубли, а ОФЗ выступают залогом. Но если такие операции становятся большими, регулярными и фактически нужны для того, чтобы банки могли покупать новые выпуски ОФЗ, то по экономическому смыслу это уже похоже на косвенное финансирование бюджета через баланс ЦБ.

Почему это рискованно

Первый риск — инфляция. Если операция репо помогает государству наращивать расходы, а экономика уже работает с ограничениями, то дополнительные бюджетные деньги быстрее превращаются в рост цен.

Второй — зависимость банков от ОФЗ и ЦБ. Это может вытеснять кредитование бизнеса и снижать устойчивость системы в целом. У самого регулятора тоже снижается пространство для манёвра денежно-кредитной политики, когда без его ликвидности рынку сложно переварить госдолг.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

⚡️ ЦБ снизил ключевую ставку до 14,25%.

Шах и мат всем, кто ждал более быстрого удешевления кредитов: об этом в последнее время очень много говорили власти и бизнес. ЦБ, судя по всему, посчитал дезинфляцию недостаточно устойчивой: с 9 по 15 июня инфляция составила 0,15% после 0,20% неделей ранее, а годовая оценка выросла до 5,63%.

Медленное снижение говорит о том, что регулятор ещё видит риски и поэтому действует осторожно. Резкого восстановления спроса на кредиты ждать рано, особенно в ипотеке, автокредитах и МСБ: 14% — всё ещё очень дорогой уровень для экономики.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Сам ЦБ о сегодняшнем решении по ставке сказал, что рассматривалось три варианта: сохранение 14,5% и снижение до 14,25 или 14%. Регулятор выбрал 14,25%, потому что увидел слишком много рисков для шага на 50 базисных пунктов.

▶️ Текущий рост цен снизился во многом из-за разовых факторов, появились новые проинфляционные риски.

▶️ В июне на цены давит топливо, разворачивается динамика цен на овощи и фрукты после сильного весеннего снижения, а июльское замедление годовой инфляции может оказаться техническим — из-за переноса индексации тарифов ЖКУ с июля на октябрь.

▶️ Экономика при этом не выглядит настолько слабой, чтобы требовать быстрого снижения ставки. Во втором квартале активность улучшается, потребление продолжает умеренно расти, зарплаты всё ещё поддерживают спрос, а рынок труда охлаждается медленно. Для ЦБ это означает, что спрос не провалился, а давление издержек сохраняется.

▶️ В апреле-мае рост кредитования заметно ускорился. Если это не краткосрочный отскок, а новая тенденция, значит, текущие ставки перестают быть для заёмщиков сдерживающими. Одновременно бюджетная политика становится более стимулирующей, чем ЦБ ожидал раньше.

В такой комбинации — больше бюджетных денег плюс ускорение кредита — регулятору может понадобиться более жёсткая траектория ставки, чем в прежнем базовом сценарии.

Для следующего заседания базовый сценарий — либо ещё один осторожный шаг до 14%, либо пауза на 14,25%. Вероятность паузы кажется выше: регулятор прямо сказал, что дальнейшее снижение и размер шага не предопределены, а для оценки эффекта предыдущих решений могут понадобиться паузы.

Эта риторика важна не меньше, чем цифра. Дело в том, что следующее заседание будет опорным: на нём регулятор обновит весь среднесрочный прогноз, включая траекторию ключевой ставки.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Сильная фича из мексиканского финтеха Plata: если реквизиты карты где-то засветились, их можно почти мгновенно перевыпустить в приложении. Не нужно закрывать карту или ждать новый пластик.

Уникальность, конечно, не в технологии, а в продуктовой подаче. Это очень хорошо упакованный паттерн защиты онлайн-платежей, который в большинстве банков до сих пор реализован грубее: заблокировать, закрыть, перевыпустить. Для пользователя проблема такого решения в том, что на «старой» карте остаётся история, привязанные подписки, настроенные лимиты.

Есть на рынке и другой подход — одноразовые карты Revolut или Wise, где реквизиты обновляются автоматически. Но это другой юзкейс: человек осознанно выбирает карту, чтобы заплатить один раз.

Источник скринкаста: Screen Gallery.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Пока российские банки только говорят о концепте приложения, которое состоит из одной поисковой строки, китайский Alipay перестраивается вокруг ИИ-помощника «Абао». Вместо поиска нужной услуги по меню, мини-программам и разделам пользователь может просто написать или сказать, что ему нужно.

▶️ Новая версия открывается свайпом вправо с главного экрана Alipay, пользователь может переключаться между классической и ИИ-версией приложения. Цифровой сервис даёт людям возможность привыкнуть и сравнить опыт, что очень разумно при переходе к совершенно новой модели взаимодействия.

▶️ Интерфейс упрощён до двух ключевых зон: ИИ-помощник «Абао» и раздел «Активы» — это обзор денег, расходов, доходов и финансовых данных пользователя.

▶️ Через «Абао» можно получить доступ к 10+ тыс. повседневных сервисов: финансовые действия, поездки, еда, ремонт техники, платежи, госуслуги, транспорт, медицина и другие сценарии. В платежах ИИ-помощник доводит пользователя до нужного экрана и помогает выполнить задачу, но итоговое подтверждение происходит только при участии человека.

Для Alipay это способ стать навигатором по повседневным услугам и, соответственно, увеличить частоту использования и транзакций. Суперприложения со временем становятся перегруженными: слишком много иконок, разделов, мини-программ, промо и сценариев. ИИ-помощник может стать новым главным экраном, через который пользователь не ищет, а поручает. Если «Абао» будет реально решать мелкие бытовые задачи, Alipay станет не просто кошельком или набором сервисов, а ежедневным цифровым компаньоном миллионов людей.

Продавцы, очевидно, будут заинтересованы в том, чтобы их магазин, товар или мини-приложение чаще рекомендовались людям — и Alipay сможет зарабатывать на этом тоже.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Идея для развития цифрового рубля из Гонконга — инструмент для клиринга, маржи и расчётов там, где банковский день уже не успевает за торговым. HKEX и HKMA запускают пилот: использовать цифровой гонконгский доллар e-HKD для внесения предварительной маржи в вечерней сессии торгов деривативами. Сейчас участникам нужно успеть подать заявку на внесение средств до 15:00, чтобы деньги учитывались для вечерних торгов. Цифровая валюта центрального банка работает в режиме 24/7, поэтому может убрать этот операционный разрыв.

Главное здесь — доступ к ликвидности вне стандартного банковского графика. Для рынков капитала это критично: если торги идут вечером, а деньги и обеспечение живут по расписанию банковского дня, у участников появляется лишний операционный риск.

В России цифровой рубль пока чаще обсуждают через розничные платежи, бюджетные выплаты и смарт-контракты. Но Банк России уже двигается в сторону программируемых сценариев, и на этом фоне кейс Гонконга важен как практический ориентир того, как цифровая валюта может быть полезна в биржевой инфраструктуре — для маржинальных платежей, обеспечения, расчётов по сделкам, клиринга, репо, залогов и корпоративных казначейских операций.

У Мосбиржи тоже есть длинные торговые окна. С 23 марта 2026 года срочный рынок перешёл на единую торговую сессию — непрерывные торги «от рассвета до полуночи», с клиринговой сессией в конце дня в 23:50. Чем длиннее торговый день и выше волатильность, тем важнее гибкое управление обеспечением и ликвидностью вне стандартного банковского графика.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Сегодня в рубрике #ФинКультура — документальный фильм Андрея Лошака* «Плата за риск» про Plata, мексиканский финтех, который строят Олег Тиньков*, бывшие топ-менеджеры «Тинькофф» и международная команда.

Кино позиционируется как история о том, как предприниматель и команда «построили всё заново»: другая страна, другой рынок, новая лицензия, новый банк, снова быстрый рост. «Плата за риск» почти не объясняет, как устроен бизнес Plata. Это скорее бренд-фильм о культуре компании и одновременно элемент воронки найма: он продаёт не продукт и не банковскую модель, а право участвовать в большом рискованном проекте.

Мы много узнали о команде, переработках, релокации, риске, скорости, внутренней планке, отсутствии привычной вертикали, готовности работать в неопределённости и том, что «в Plata непросто, это не для всех». Сильных кандидатов часто привлекают масштабом задачи и ощущением сопричастности — и фильм ровно про это.

На чём строится культ Plata

⬛️ Скорость. Финтех запускался как проект, которому нужно было быстро собрать сильную команду, выйти на рынок, получить лицензию, нарастить клиентскую базу и доказать инвесторам, что модель работает. Компания стартовала в 2023 году, а уже к 2026 году заявляет о 3,5 млн активных клиентов кредитных карт.

⬛️ Рыночные условия в Мексике. Большая экономика, высокая роль наличных и низкое проникновение кредитных карт: 63% взрослых в Мексике имеют формальный сберегательный счёт, но только 15,7% — кредитную карту; при этом 85,2% взрослых всё ещё используют наличные как основной способ оплаты покупок до 500 песо (чуть больше 2000 рублей).

⬛️ Высокая цена участия. Фильм много говорит про отсутствие нормального баланса между работой и личной жизнью: работа по выходным, праздникам, отпуска на несколько недель за несколько лет, пустая комната отдыха, потому что отдыхать некогда.

⬛️ Культ команды. Фильм много говорит о бывших топ-менеджерах «Тинькофф» и о переносе управленческой школы в другую страну. Среди героев — Нери Толлардо, Данил Анисимов, Александр Бро, Давид Исаханян и другие топы, которые в прошлом отвечали за стратегию, продукты, партнёрства, цифровые сервисы и операционные направления.

⬛️ Личная ставка основателей и инвесторов. Семьи Олега Тинькова* и Майкла Калви, топ-менеджеры Plata и сторонние инвесторы вложили в проект около $300 млн на старте.

⬛️ Результат, который важнее всего. Plata в апреле 2026 года объявила о раунде на $405 млн при оценке $5 млрд, у неё более $600 млн годовой выручки в пересчёте на год и кредитный портфель около $800 млн.

Это впечатляет, и именно поэтому так интересно было бы больше узнать про экономику и устойчивость бизнес-модели. А может быть, дело как раз в том, что простая модель на подходящем рынке в совокупности с опытом, энергией и особой управленческой культурой оказывается более чем жизнеспособна на этапе роста. Пройдёт ли она проверку временем — увидим через несколько лет.

Российские банки сейчас много говорят о том, что конкуренция смещается от продуктов, тарифов и цифровых сервисов к людям и культуре: кто быстрее, кто смелее, кто соберёт или вырастит лучшие кадры. В этом смысле Plata — это очень хороший пример того, как компания превращает собственную культуру в актив: для инвесторов, сотрудников, кандидатов, рынка и самой себя.

* Признаны иноагентами

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Банк России не поддержал проект Сбера, Альфа-Банка и Т-Банка по созданию собственной платёжной системы, которая могла стать дополнением или альтернативой НСПК — пишет РБК. Вместо этого регулятор предлагает другой компромисс — участие крупных банков в капитале НСПК или в её отдельных сервисах.

Тройка банков почти год продвигала идею альтернативного контура:

⚪️ Сначала речь шла о сохранении нескольких QR-кодов и платёжном роуминге, чтобы разные QR-решения могли работать друг с другом. Банки даже юридически оформили оператора.

⚪️ Позже проект расширился до полноценной платёжной системы без фокуса на картах — с QR, биометрией, Bluetooth и другими альтернативными способами оплаты.

По данным РБК, ЦБ не устроила карточная версия, потому что она не выглядела технологически сильнее существующего рынка. А версия с QR и другими форм-факторами, вероятно, пересекалась с уже продвигаемыми регулятором сценариями — универсальным QR, СБП, цифровым рублём, биометрией.

С точки зрения ЦБ отказ логичен. В платёжной инфраструктуре регулятору важнее управляемость, единые стандарты, безопасность, санкционная устойчивость и равный доступ. Но у решения есть слабое место: если всё оставить только на НСПК, рынок может потерять стимул к продуктовым инновациям. Частичная продажа доли НСПК выглядит компромиссом, но только если участие в доле даст банкам реальное влияние на развитие, тарифы и приоритеты платёжной системы.

Проблема в том, что идея частичной продажи НСПК участникам рынка — старый переговорный трек, который ЦБ по мере надобности возвращает в повестку. За последние пару лет идея ни разу не сдвинулась с мёртвой точки: остаются вопросы оценки, состава инвесторов, реального влияния банков. Поэтому «компромисс» выглядит скорее как способ вернуть дискуссию в безопасный для регулятора контур.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Идея ЦБ о специальных платформах, через которые финансовые организации смогут добровольно обмениваться обезличенными и защищёнными данными, получила развитие. Вместе с одним из крупных банков регулятор тестирует в песочнице обмен данными для разработки ИИ-моделей.

Проблема большинства банков в том, что для качественного ИИ нужны большие и разнообразные массивы данных, которые есть только у крупнейших участников рынка. ЦБ решает очень нетривиальную задачу: регулятору нужно нащупать модель, в которой лидерам станет интересно делиться своим преимуществом с рынком, а обмен будет возможен без прямого нарушения банковской тайны и закона о персональных данных.

⚪️ Самый сильный сценарий, с которого можно было бы начать, — борьба с мошенничеством. Один банк видит только свой фрагмент, а вся картина складывается только на уровне рынка. Поэтому общие данные могут дать реальную пользу: быстрее выявлять аномалии, видеть межбанковские схемы, ловить повторяющиеся паттерны и снижать ущерб для клиентов.

⚪️ Со скорингом и персонализацией кредитов всё сложнее: там данные напрямую влияют на прибыль, качество портфеля и конкурентную позицию банка.

В моменте не очевидно, зачем Сберу и другим лидерам, у которых и так много данных, делиться своим преимуществом с рынком. Но им может быть интересно влиять на правила доступа, формат данных, цену участия и границы использования.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

С 1 июля 2026 года заканчивается переходный период MiCA для криптопровайдеров в ЕС. После этой даты компании без лицензии MiCA не смогут легально обслуживать клиентов из Евросоюза: должны прекратить работу, перевести клиентов к лицензированному провайдеру, закрыть позиции или уйти в процедуру сворачивания бизнеса. Иначе возможны уголовная ответственность, штраф, публичный чёрный список и блокировка сайтов.

По данным отраслевых трекеров, на май-июнь 2026 года около 200–210 компаний получили лицензии MiCA, тогда как до MiCA в ЕС было более 1200 национальных регистраций VASP. То есть около 83% рынка пока остались за бортом. Это очень наглядный пример того, как сильно может сократиться крипторынок на фоне жёсткого регулирования.

ESMA рекомендует пользователям проверить, есть ли их компания в реестре MiCA, и обратить внимание, что лицензия действует для конкретного лицензированного юрлица в ЕС, а не для всей группы под тем же брендом.

MiCA — единая европейская лицензия с требованиями к капиталу, управлению, защите клиентов, хранению активов, раскрытию информации, ИТ и комплаенсу. Даже для крупных игроков это дорого и сложно, но реально. Для мелких бирж, обменников, кошельков и стартапов — часто нет. Поэтому падение числа игроков — в каком-то смысле фильтрация слабых, мелких и потенциально ненадёжных компаний, которые были зарегистрированы в юрисдикциях, где законодательство слабее.

Но даже в случае единого стандарта остаётся вопрос, насколько одинаково и жёстко разные страны применяют MiCA — или где-то можно получить лицензию быстрее или проще, а потом работать по всему ЕС. Например, Мальта уже попала в фокус внимания ESMA.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Сегодня практически все финансовые медиа написали про смерть Алана Гринспена. Это легенда финансового рынка США: почти 20 лет он управлял денежной политикой страны при четырёх президентах — Рейгане, Буше-старшем, Клинтоне и Буше-младшем. Редкий случай, когда глава центробанка пережил несколько политических циклов и стал самостоятельным символом экономической политики.

Почему фамилию Гринспен нужно знать

▶️ При нём США прошли через обвал рынка 1987 года, азиатский финансовый кризис, пузырь доткомов и шок после 11 сентября. Гринспен показал, что современный центробанк управляет не только ставкой, но и ожиданиями рынков: когда он говорил, двигались акции, облигации, валюты и прогнозы инвесторов. 

▶️ Он стал символом веры в рынки и мягкое регулирование. Гринспен считал, что финансовые рынки в значительной степени способны сами оценивать риски, и в 1990-е это выглядело убедительно: экономика росла, безработица была низкой, инфляция — под контролем, фондовый рынок бурно рос. Именно поэтому его называли «маэстро».

▶️ После ипотечного и финансового кризиса 2008 года Гринспена начали критиковать за слишком мягкую политику, поддержку дерегулирования и недостаточное внимание к пузырям на рынках. И он сам в какой-то момент это признал.

▶️ Гринспен дал миру один из самых известных терминов финансовой культуры — «иррациональное изобилие». Так он в 1996 году описал риск перегрева фондового рынка. Фраза стала символом ситуации, когда рынки растут не из-за фундаментальной стоимости, а из-за массовой веры в бесконечный рост.

Как узнать больше

Программа минимум — книга самого Гринспена The Age of Turbulence: это мемуары и одновременно его версия мировой экономики: как он видел инфляцию, глобализацию, кризисы, рынки и роль ФРС.

Для критического взгляда полезно добавить биографию The Man Who Knew (автор Себастьян Маллаби): это разбор личности Гринспена, карьеры и наследия.

А если не хочется читать, можно посмотреть документалку The Warning: это история Бруксли Борн, которая пыталась предупредить о рисках нерегулируемых деривативов, и её конфликта с финансовым истеблишментом, включая Гринспена. Фильм хорошо показывает, как технологически сложный финансовый продукт может стать системным риском, если регуляторы верят, что рынок сам всё исправит.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

У финансового рынка в России появится новая регуляторная метрика: уровень удовлетворённости платёжными услугами. ЦБ впервые оценил его по итогам опроса людей и бизнеса и планирует проводить замер ежегодно. Дифференциации по банкам нет, Банк России смотрит «среднее по больнице»: судя по всему, задача в том, чтобы найти неочевидные системные проблемы и точнее управлять приоритетами регулирования.

Что показал замер

▶️ Главный разрыв: люди довольны платежами на 71%, бизнес — только на 40%.

▶️ Чем сложнее платёжный сценарий, тем ниже удовлетворённость. Высокий показатель в простых массовых сценариях: переводы — 82%, оплата в магазинах — 79%, оплата в интернете — 73%. Проседают сценарии со счётом, реквизитами, внешним поставщиком и непонятным статусом: образование — 62%, ЖКХ — 64%, госплатежи — 68%.

▶️ Самый сильный потребительский паттерн — меньше действий. Выше всего оцениваются переводы по номеру телефона, включая СБП, — 84% и бесконтактная оплата телефоном — 82%. Карта получила только 67%, приложение банка — 69%.

▶️ Номер телефона окончательно заменил номер карты как основной идентификатор для переводов: его предпочитают 9 из 10 пользователей, охват — 86,5% против 9,9% у переводов по номеру карты.

▶️ В магазинах карта остаётся самым массовым способом оплаты — 60,5%, но по удовлетворённости её обгоняют бесконтактная оплата телефоном — 85% и биометрия — 82%. QR-код не выглядит универсальной заменой бесконтактной оплате в быстрых покупках: удовлетворённость — 66%, охват — 11,2%.

▶️ Биометрия получила высокую оценку — 82% в магазинах, но охват всего 2,1%. Это пока не массовый платёжный паттерн, а позитивная оценка ранних пользователей.

▶️ В интернете карта всё ещё основная — 55,9%, но электронные кошельки уже занимают 29,1%. При этом удовлетворённость почти одинаковая: карта — 73%, кошелёк — 73%, код — 74%.

▶️ ЖКХ — один из самых фрагментированных сценариев: приложение банка — 45%, код — 21%, карта — 20%, иные способы — 11%. Удовлетворённость: карта — 53%, приложение банка — 65%, код — 70%.

▶️ Связь — пример хорошо упакованного регулярного платежа: 6 из 10 граждан предпочитают оплачивать её через приложение банка, потому что можно использовать шаблон или автоплатёж. Этот подход нужно переносить в ЖКХ, образование и госплатежи: выставленные счета, быстрый повтор, понятная история.

▶️ В госплатежах 73% граждан выбирают приложение банка или карту. Но удовлетворённость через приложение банка выше — 71%, чем по карте — 59%; по коду — 76%, но охват ниже. Проблема не в оплате как таковой, а в поиске правильного начисления и уверенности, что деньги ушли туда, куда нужно.

▶️ Платежи за образование плохо стандартизированы: удовлетворённость 62%. Доля иных способов — 37,1%, приложение банка — 30%, карта — 19,5%, код — 10,7%. Удовлетворённость картой — 52%, кодом — 72%, приложением банка — 63%. Людям удобнее платить по уже сформированному счёту, а не вручную вводить данные.

▶️ Поколенческий разрыв тоже заметен: у старших пользователей в магазинах доминирует карта — 73%, молодёжь чаще выбирает код или бесконтактную оплату — 47%.

Бизнес-платежи всё ещё сильно отстают от потребительского опыта: общая удовлетворённость — 40%. Расчёты с контрагентами — 51%, и это самый высокий показатель. Зарплатные проекты — 43%, расчётно-кассовое обслуживание — 25%, трансграничные расчёты — 12%.

▶️ Среди причин низкой оценки РКО регулятор называет непрозрачные тарифы, эквайринговые комиссии, сложности открытия и ведения счетов, блокировки и ограничения по требованиям законодательства, антифрода и внутренних регламентов банков.

▶️ Трансграничные расчёты — самая болезненная зона. Задача банков — давать бизнесу прозрачность маршрута: сроки, комиссии, вероятность возврата, документы, ограничения по странам и альтернативные каналы.

Это боль микробизнеса и малого бизнеса: более 80% опрошенных — компании с оборотом до 120 млн рублей и численностью до 15 сотрудников. Именно у них меньше ресурсов, чтобы разбираться с блокировками, тарифами, валютными ограничениями и сложными банковскими процедурами.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX

Сразу две новинки российских банков в AppStore: Сбер и Т-Банк загрузили актуальные версии своих партизанских приложений для физлиц. Оба в официальных телеграм-каналах рекомендуют их скачать, пока они доступны.

⬛️ Приложение Сбера называется «Семейный Онлайн». Это функциональный апдейт: появилась оплата айфоном через Bluetooth на терминалах Сбера даже без интернета, поиск с ГигаЧатом внутри приложения, больше бытовых сценариев в разделах «Дом» и «Авто», история операций на главном экране и его настройка, отдельный блок переводов.

⬛️ Новое приложение Т-Банка Toastmas замаскировано под сервис для организации мероприятий. У него новая юбилейная иконка и работают пуш-уведомления.

💳 Финтехно в Telegram | в MAX