#ACLS #research

Axcelis Technologies – это ведущий поставщик оборудования для ионной имплантации, ключевого процесса при производстве полупроводников.

👉 В последнее время цена резко снизилась - от максимума это примерно 60%. Вот и возник вопрос:

❓ А стоит ли её подбирать? Насколько это оправдано? Что с финансовыми показателями компании? Что с бизнесом? Что с графиком цены?

Вопросов как видите много - ответил почти на все в большом обзоре на компанию у себя в блоге:

📌 ЧИТАТЬ СТАТЬЮ (подписка)

#макро #золото #gold

👆 Драйвером долгосрочного бычьего рынка в золоте стала диверсификация резервов центральных банков - ГЛОБАЛЬНЫЕ РЕЗЕРВНЫЕ ОТЧИСЛЕНИЯ В ЗОЛОТО УДВОИЛИСЬ ЗА ПОСЛЕДНИЕ 10 ЛЕТ!

👉 Это, вероятно, будет постоянной тенденцией, учитывая опасения по поводу фискальной устойчивости США и геополитики (риск санкций).

#рынки #золото #gold

👆Мы видим, что золото бежит быстрее индекса золотодобытчиков, который уступает индексу S&P500 (а золото сейчас примерно равно по скорости роста индексу S&P500).

❓ И тут на ум приходит мысль - а может купить золотодобытчиков?

🤔 Возможно в этом и есть смысл, но я его не вижу - на графике чётко видно, что динамика акций золотодобытчиков явно исторически уступает динамике самого золота 🤷‍♂️ Да, возможно дивиденды могут компенсировать это отставание, но не забывайте, что на дивы есть отдельные налоги...

❓ Лично я предпочту тут фонд физического золота типа GLD, а Вы? 👇

#рынки #SPX

👆 Кстати об индексе S&P500. Текущий мега-рост "Великолепной 7-ки", куда входят акции крупнейших техно-гигантов - превзошёл по своему масштабу все предыдущие мании на рынке!

👆 Предыдущие "рекорды" обычно содержали примерно 10-ти-кратный рост, тогда как Mag7 выросли в 30 раз за последние 10 лет!

❓ Оправдает ли ИИ исторически высокие ожидания? 👇

#INTC

👆 Тем временем, внимательно следим за Intel - как говорят шахматисты: "Партия вошла в эндшпиль!"

👉 Intel подтвердила свой план по запуску своего узла Panther Lake во второй половине 2025 года - своего первого узла 18A!!!

👉 Это потенциально выведет её вперёд по сравнению с Taiwan Semiconductor, которая все ещё находится на своём 2 нм - техпроцессе.

❓ Технари, ваше мнение? Получится у синеньких? Или опять в лужу сядут? 😂👇

#юмор

Ну и немного юмора актуального под конец дня. Хорош работать ))

🇨🇳 #Китай #BABA

Благодаря «прорыву» DeepSeek затраты на запуск моделей ИИ могут значительно снизиться, что может дать возможность для компании Alibaba использовать ИИ для стимулирования своих облачных сервисов и бизнеса электронной коммерции.

👉 Отраслевой эксперт доктор Макс Ли сообщил, что Huawei добились быстрого прогресса в разработке чипов GPU, и что экономически эффективный подход DeepSeek в некоторой степени снизил зависимость моделей ИИ от высокопроизводительных GPU. Это может дать возможность китайским компаниям, таким как AliBABA, развивать ИИ даже в условиях ограниченных поставок высокопроизводительных чипов.

👉 Alibaba продолжает доминировать на китайском рынке электронной коммерции с Taobao и Tmall. Её бизнес облачных сервисов также является крупнейшим в стране. Однако, она нацелена на глобальную экспансию, чтобы конкурировать с такими компаниями, как Microsoft Azure и Amazon AWS. Если получится предложить рынку сопоставимый по качеству продукт, но по более низкой цене - мировое масштабирование будет сложно остановить, так как это облачный сервис 🤷‍♂️

👉 Китайский технологический гигант считает, что использование искусственного интеллекта может помочь ускорить стратегию расширения, при этом основными целями являются Юго-Восточная Азия и Европа.

👉 В последние дни компания представила свою новую модель  Qwen 2.5-Max, которая по заявлению разработчиков демонстрирует значительные преимущества перед конкурентами, такими как китайская DeepSeek-V3, а также американские модели вроде GPT-4o и решения от Meta (Llama‑3.1‑405B).

Новая модель Qwen 2.5-Max построена на современных архитектурных решениях. Среди её ключевых возможностей:

✅ Компания утверждает, что Qwen 2.5‑Max превосходит конкурентов в ряде специализированных тестов.

✅ В одном из тестовых запусков модель показала способность запускать и переключать приложения на ПК и мобильных устройствах, что открывает новые горизонты для автоматизации бизнес-процессов.

✅ Некоторые версии модели выпускаются под открытой лицензией, что позволяет бизнесу и разработчикам интегрировать её возможности в собственные продукты, снижая затраты на разработку и адаптацию инновационных технологий.

❓ Ну что, походу появился триггер для роста, как считаете? 🤔👇

🇺🇸 #макро #США

👆 Потихоньку растёт доля ипотек со ставкой более 6% - это может негативно повлиять на покупательскую способность населения.

👉 При ставке 6% и выше растёт ежемесячная нагрузка по ипотеке. А значит, у заёмщиков остаётся меньше «свободных» денег на другие покупки и сбережения.

👉 Многие семьи, взявшие ипотеку по низким ставкам (ниже 4-5%), не будут заинтересованы в рефинансировании при росте ставок — им не имеет смысла «перекрывать» старый долг новым, более дорогим. В результате пропадает часть движущей силы рынка (обычно волны рефинансирования подстёгивают банковскую сферу и строй-компании), а заёмщикам, у которых ставка всё же подросла (например, с плавающей ставкой), придётся снижать другие расходы.

Исторические примеры:

В начале 80-х в США был период «борьбы с инфляцией» - глава ФРС Пол Волкер сильно поднял ставки (они доходили до двухзначных значений). Ипотеки стали крайне дорогими, число сделок на рынке недвижимости резко сократилось, что повлекло за собой рецессию 1981–1982 годов.

В середине 2000-х в США был расцвет «дешёвых» ипотек (низкие процентные ставки, широкая доступность кредитов), который подстегнул рынок недвижимости. Когда ФРС начала постепенно повышать ставки, стоимость обслуживания долга по ипотекам (особенно с плавающей ставкой) резко взлетела. Многие семьи столкнулись с резким ростом ежемесячных платежей, что подорвало их платёжеспособность и в итоге сыграло свою роль в ипотечном кризисе 2007–2008 годов.

🤷‍♂️ В общем, рост доли ипотек со ставкой выше 6% — тревожный «звоночек» для покупательской способности в средне- и долгосрочной перспективе...

#технологии

⚡️ Британские учёные совершили прорыв в области квантовых вычислений.

В стенах Оксфордского университета физикам удалось объединить два квантовых процессора в единую вычислительную систему.

Научный коллектив реализовал первый в мире пример распределённых квантовых вычислений, используя фотонный сетевой интерфейс.

Учёные решили одну из ключевых проблем квантовых компьютеров — проблему масштабирования.

Для практического применения квантовым компьютерам требуются миллионы кубитов, однако размещение такого количества процессоров в одном устройстве технически невозможно из-за огромных габаритов получаемой системы.

Новый подход предполагает объединение небольших квантовых устройств в единую сеть для распределённых вычислений. Теоретически количество процессоров в такой сети не ограничено.

Архитектура основана на модулях, каждый из которых содержит небольшое число захваченных ионных кубитов — носителей квантовой информации атомного масштаба.

Модули соединяются оптоволоконными кабелями и используют для передачи данных фотоны вместо электрических сигналов.

Источник

#еженедельник #waveweek

Сегодня на широкую аудиторию проведу свой традиционный еженедельный обзор по основным финансовым активам - S&P500, ММВБ, золото, нефть, биткоин, TLT и другие.

✅ БУДЕТ МИНИМУМ 3 ИДЕИ НА ПОКУПКУ ПРЯМО СЕЙЧАС

Ну и отвечу на ваши вопросы.

НАЧАЛО В 18-00 МСК
📌 ССЫЛКА НА ЭФИР

🇺🇸 #макро #США

Обратное репо (RRP) — один из инструментов Федрезерва для управления краткосрочной ликвидностью и процентными ставками на рынке.

Я тут смотрю некоторые паблики, где на мой взгляд высказываются неточные комментарии - мол всё, RRP схлопнулся, нам всем капут! 🤷‍♂️ Поэтому решил дать свой комментарий по данной теме. Но учтите, что я не "всемирно признанный эксперт в макро" и могу ошибиться в трактовке - пишите в комментариях если посчитаете мои высказывания неверными.

👆Итак, когда объёмы RRP резко возрастают, это обычно сигнализирует о высокой потребности финансовых институтов (прежде всего денежных рынков и банков) держать «излишки» денежных средств на ночь у ФРС под фиксированный процент.

👆 Когда же показатель «проваливается» вниз (как на графике — почти «обнуляется»), это может говорить о том, что "лишних денег" в системе стало меньше.

🤔 И одни это воспринимают как кризис ликвидности - по факту лишних денег стало меньше же 🤷‍♂️ Но с другой стороны - они куда то пошли - значит где-то есть доходность? Значит где-то им лучше, чем в безрисковой ставке? 🤷‍♂️

Например, деньги могут перетекать из RRP в казначейские векселя (T-Bills) или другие «короткие» инструменты с привлекательной доходностью.

❓ КАК ЭТО ВЛИЯЕТ НА ФОНДОВЫЙ РЫНОК?

✅ Если банки и фонды не держат деньги в RRP, это значит, что эта ликвидность потенциально может пойти на покупку акций, облигаций или других активов. При прочих равных это может подстегнуть цены на акции, потому что появляется дополнительный покупательский спрос.

✅ Когда ставки в RRP невысокие и объём там снижается, это может привести к тому, что денежные рынки станут активнее искать доходность в других инструментах. Если ФРС не жёстко “закручивает гайки” (не повышает ставку по федеральным фондам), то в краткосрочном периоде стоимость заимствования может немного облегчиться.

✅ Высокие объёмы RRP характерны для периодов, когда Федрезерв активно «засасывает» ликвидность с рынка (например, после программ количественного смягчения), либо когда участникам рынка некуда эффективно пристроить кэш, и они предпочитают «припарковать» деньги под небольшой но гарантированный процент.

Давайте приведу пример из истории. После кризисной ситуации весной 2020 ФРС залила рынок ликвидностью. Однако в какой-то момент (в 2021–2022 годах) мы увидели рост использования RRP до рекордных величин — потому что у банков и фондов оказалось слишком много «свободных» денег, которые они не могли эффективно вложить в более доходные инструменты.

👆 Даже на графике видно, что перед резким падением рынка в 2022 году RRP рос - а не сокращался 🤷‍♂️ Получается сокращение - это скорее позитивный сигнал, который говорит о восстановлении инвестиционного процесса в системе.

❓ Специалисты в макро есть в чате? Дайте свою точку зрения - я с интересом почитаю 👇

#earnings

Важные корпоративные отчёты на этой неделе

🇷🇺 #Россия

🤷‍♂️ За полгода Россия спрятала от глобальной сети 70% своей ИТ-инфраструктуры

👉 До 15 октября 2024 года в России насчитывалось около 920000 интернет-доступных устройств: маршрутизаторов, почтовых серверов, VPN, веб-панелей, балансировщиков нагрузки и видеосистем. Однако за одну ночь их число резко упало почти вдвое...

👉 В 2025 году в России осталось лишь около 270000 публично видимых устройств.

👉 Для сравнения, в США сейчас насчитывается почти 7 миллионов публично доступных интернет-устройств. В Южной Корее и Бразилии их около 2,1 миллиона, в Германии — 1,8 миллиона, а в Китае — 1,2 миллиона.

Данные 👉ТУТ

❓ Господа айтишники, ваш выход 😀 Объясните нам в комментариях что происходит? 🤷‍♂️ Защита от кибератак? "Суверенный интернет"? 🤔👇

#технологии #ИИ

Показалось полезным интервью про ИИ и как повлиял DeepSeek на эту отрасль?

👉 Нам инвесторам может быть полезным разобраться в этом:

https://youtu.be/js3zkxK337g?si=BjQ33p256SQls4vA

🇺🇸 #макро #сша

Американские рынки падают после выхода данных по инфляции

⚡️Первые данные по инфляции за 2025 год ошеломили инвесторов.

👉 Индекс потребительских цен вырос на 3% в январе по сравнению с прошлым годом, что является ускорением по сравнению с декабрём. Рост оказался больше, чем ожидали аналитики. Эта тенденция, вероятно, снизит перспективы снижения процентной ставки ФРС, считают инвесторы. Индекс доллара и доходность казначейских облигаций выросли после публикации данных по ИПЦ, в то время как фьючерсы на акции снизились.

👉 Январский индекс потребительских цен часто отражает большие корректировки цен, сделанные предприятиями в начале года. Поэтому сегодняшний отчёт знаменует собой важную проверку для Федеральной резервной системы в её борьбе за сдерживание инфляции.

👉 Кроме того, председатель ФРС Джером Пауэлл, сегодня выступит со вторым днём ​​показаний на Капитолийском холме. Вчера он сказал сенаторам, что ФРС не нужно торопиться со снижением ставок, поскольку экономика чувствует себя хорошо.

Между тем, на рынке сегодня:

🔴 Фьючерсы на акции S&P 500, Nasdaq-100 и Dow снизились примерно на 1% и более после публикации индекса потребительских цен.

🔴 Доходность казначейских облигаций подскочила выше 4,6%. Доходность 10-летних облигаций растёт уже четыре торговых дня подряд.

🔴 Трейдеры снизили прогноз на снижение ставки ФРС.

❓ Ну что, всё таки стагфляция? 🤔👇

❓Как вам картинка с официальной пресс конференции президента США? 😀

С одной стороны friendly, но с другой - есть же протокол 🤷‍♂️ Ребёнок ему пальцы засовывал в рот и уши во время доклада по коррупции в США 🤣🤷‍♂️

#PLTR

👆 Чтоб вы понимали сейчас какие риски в Palantir: компания стоит 251 млрд$ при выручке 2,8 млрд$ - это P/S 88 🤣

Это не просто "дорого", это "просто мать его дорого!!!" 🤣

🇷🇺 #Россия #рубль

⚡️ Курс доллара на внебиржевом рынке упал ниже 90 рублей после переговоров президентов России и США Владимира Путина и Дональда Трампа.

❓ Ну что, ощутили себя богаче? 😀👇

🇺🇸 #рынки #США #SPX

👆 График иллюстрирует так называемое «правило 20», где к P/E S&P500 прибавляют годовую инфляцию (CPI).

✅ Считается, что если сумма примерно равна 20, рынок справедливо оценён.

🔴 Когда показатель заметно выше 20, акции могут быть «перегреты».

👆 На изображении видно, что исторически данный индикатор колебался вокруг линии 20, но в периоды рыночных пузырей и высоких инфляционных всплесков заметно выстреливал вверх.

👆 Текущие значения — в районе 30 (P/E + CPI), что говорит об агрессивной оценке акций: инвесторы готовы платить высокую цену даже при сохраняющейся инфляции.

❗️ Для трейдеров и инвесторов это может служить сигналом к осторожности:

Перекупленность по «правилу 20» часто предваряла коррекции или периоды снижения доходности.

Однако, как и любой индикатор, этот показатель не даёт гарантированных прогнозов. Он лишь указывает, что рынок сейчас (по историческим меркам) довольно дорогой и уязвим к переоценке ожиданий.

👆 Очевидно, что благоприятными точками для инвестиционных долгосрочных покупок будут значения показателя ниже 20.

🇺🇸 #макро #США

👆 На графике показаны S&P 500 (синий) и «чистая ликвидность ФРС» (жёлтый).

👆 Обычно оба показателя движутся синхронно: когда Федрезерв накачивает ликвидность, растут и акции. Однако, мы видим, что с недавних пор линии заметно разошлись: фондовый рынок продолжает рост, в то время как ликвидность снижается.

👆 Подобная ситуация случалась в 2019 году, когда ликвидность начала сокращаться, а индексы ещё держались на прежних уровнях. Но вскоре это расхождение разрешилось обвалом на рынках и формальным началом рецессии (хотя спусковым крючком, разумеется, стала пандемия).

🤔 В текущих условиях подобная «расстыковка» может указывать на хрупкость подъёма: без подпитки со стороны ФРС и при ужесточении монетарной политики рынок становится уязвимее.

❗️ Это не обязательный сигнал немедленной коррекции, но диссонанс между падающей ликвидностью и растущим индексом обычно долго не сохраняется. Поэтому инвесторам стоит учитывать риск возможного «выравнивания» – нередко оно происходит через снижение цен на акции...