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✅“AI 반도체 시대, 소재·부품·장비의 리서치 채널”✅

채널이 다루는 핵심 영역
① 소재 (Materials)

② 부품 (Components)

③ 장비 (Equipment)

“복잡한 반도체 공급망을 쉽게 번역한다”

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💻 인텔 구조조정 80% 완료, 미국 정부 지원 기반 파운드리·AI 패키징 사업 확대 추진

https://asia.nikkei.com/business/tech/semiconductors/intel-chief-says-contract-chip-business-needs-strong-government-support

📌 미국 정부 지분 보유에도 경영 독립성 유지
미국 정부는 지난해 기존 보조금을 전환해 인텔에 89억달러 투자, 지분 9.9% 확보

이후 유상증자로 정부 지분율은 약 8.2%로 희석

립부 탄 CEO는 미국 정부가 이사회에 참여하거나 경영 전략에 개입하지 않는다고 강조

📌 파운드리 재건, 장기적인 정부 지원 필요
인텔은 TSMC에 뒤처진 첨단 반도체 제조 경쟁력을 회복하기 위해 파운드리 사업 재건 추진

립부 탄 CEO는 TSMC도 글로벌 1위 파운드리로 성장하는 데 10~20년이 걸렸다고 언급

파운드리 사업은 장기간 막대한 설비투자가 필요한 만큼 미국 정부의 지속적인 지원이 중요하다는 입장

📌 구조조정 80% 완료, AI 중심 사업 재편
립부 탄 CEO는 인텔의 구조조정 작업이 약 80% 완료됐다고 설명

기존 첨단공정 파운드리 외에 AI용 첨단 패키징과 맞춤형 반도체(ASIC)를 새로운 성장동력으로 제시

취임 이후 고위 경영진 대부분을 교체했으며 SK하이닉스 출신 이석희 전 CEO 등 핵심 인재 영입

📌 엔비디아·소프트뱅크 70억달러 투자 확보
인텔은 엔비디아와 소프트뱅크로부터 총 약 70억달러 규모의 지분투자를 유치

탄 CEO는 투자사들이 장기적으로 5~6배의 투자수익을 거둘 가능성을 언급

2025년 3월 취임 이후 인텔 주가는 약 4배 상승하며 시장의 구조조정 기대감 반영

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Intel chief says contract chip business needs 'strong' government support

Lip-Bu Tan defends Trump stake, assesses chips from China as not far behind US tech

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💻 광섬유 가격 급등, AI 데이터센터발 공급 부족 2028년까지 지속 전망 [TrendForce]

https://www.trendforce.com/presscenter/news/20261019-13275.html

📌 핵심 요약
AI 데이터센터 투자 확대로 글로벌 광섬유 수급 불균형 심화

2026년 글로벌 광섬유 공급 부족 규모 1.8억 fiber-km 전망

광섬유 현물가격은 2025년 대비 2.8~5배 이상 급등

생산능력 증설에 18~24개월 소요 → 공급 부족 최소 2028년까지 지속 전망

📌 ① 공급 부족 심화
2026년 글로벌 광섬유 설비 가동률 92%

재고 수준: 2024년 4개월분 → 2026년 1개월분

일부 주요 업체는 이미 2027년 1분기까지 수주 확보

광섬유 모재(Preform) 증설에 18~24개월 소요로 단기 공급 확대 제한

📌 ② AI 데이터센터가 수요 성장 주도
2026년 글로벌 광섬유 수요: 5.77억 fiber-km

데이터센터 관련 수요 비중
- 2026년: 18~20%

- 2027년: 30~35% 전망

하이퍼스케일러의 AI 데이터센터 증설뿐 아니라 데이터센터 간 연결(DCI), 고용량 백본망 투자 확대

📌 ③ 광섬유 제품별 가격 상승 전망
2025년 대비 2026년 현물가격 기준

데이터센터 내부용 BIF(굴곡저감 광섬유): 5배 이상

통신용 범용 광섬유: 약 3.7배

AI 데이터센터 연결·백본망용 광섬유: 약 2.8배

→ 데이터센터 내부 배선용 고부가 광섬유의 가격 상승폭이 가장 클 전망

📌 ④ 장기 공급계약(LTA) 확대
2026년 9월 Verizon–Corning 다년간 공급계약 체결

공급 규모: 1.29억 fiber-km

공급 기간: 2027~2032년

통신사들이 단기 현물 구매 대신 장기 공급계약을 통해 물량 선점

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💻골드만삭스: 중국 CXMT, 차세대 D램 전환에도 격차 여전

중국 CXMT가 D램 기술 추격에 나서고 있지만, 삼성전자·SK하이닉스와의 격차는 여전히 큽니다.

특히 고부가 제품 중심의 경쟁에서는 국내 메모리 업체들의 우위가 유지되고 있습니다.

📌 삼성·SK하이닉스, LPDDR5 전환 가속
삼성전자의 LPDDR5(X) 비중은 2024년 약 44%에서 2026년 약 85%까지 확대될 전망

SK하이닉스 역시 같은 기간 50%에서 약 76%로 증가하며 고성능 제품 중심으로 전환

두 업체 모두 기존 LPDDR4(X) 비중을 줄이고 차세대 메모리 공급 확대

📌 중국 CXMT도 차세대 D램 추격
CXMT의 LPDDR5(X) 비중은 2024년 약 1%에서 2025년 약 14%로 확대

2026년에는 약 29%까지 증가하며 차세대 제품 전환에 속도를 낼 전망

다만 삼성전자·SK하이닉스와 비교하면 LPDDR5(X) 비중에서 여전히 큰 격차 존재

📌 고부가 메모리 경쟁력 차이
2026년 기준 삼성전자와 CXMT의 LPDDR5(X) 비중 격차는 약 56%p에 달할 전망

CXMT는 여전히 LPDDR4(X)가 전체 제품의 약 71%를 차지하는 구조

국내 업체들은 차세대 제품 비중이 높아 제품 구성 측면에서 경쟁 우위를 유지할 것으로 예상

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💻엔비디아가 네오클라우드를 살려야 하는 이유

네오클라우드는 단순한 엔비디아의 고객이 아닙니다. 빅테크가 자체 AI 칩으로 전환하는 것을 견제할 수 있는 핵심 수단입니다.

엔비디아 입장에서는 네오클라우드가 성장할수록 빅테크에 대한 협상력이 높아지고, 자사 GPU 중심의 AI 생태계를 유지하기 유리해집니다.

📌 빅테크에 맞먹는 새로운 고객군
엔비디아의 AI 클라우드·기업 고객 매출은 2025년 7월 169억 달러에서 2026년 7월 403억 달러로 약 138% 증가

같은 기간 하이퍼스케일러 매출은 242억 달러에서 487억 달러로 증가하며 두 고객군의 매출 격차 축소

AI 클라우드·기업 고객이 전체 매출의 약 45%를 차지하며 빅테크에 버금가는 수요처로 성장

📌 네오클라우드가 빅테크를 견제하는 구조
구글·아마존·마이크로소프트 등 빅테크는 엔비디아 의존도를 낮추기 위해 자체 AI 칩 개발을 확대

그러나 빅테크가 엔비디아 GPU 도입을 늦추면 고객들이 최신 GPU를 제공하는 네오클라우드로 이동할 가능성 존재

네오클라우드가 빅테크의 자체 칩 전환 속도를 제약하는 경쟁 수단으로 작용할 수 있는 구조

📌 엔비디아가 네오클라우드를 지원하는 이유
엔비디아는 네오클라우드에 지분투자와 GPU 구매계약, 금융지원 등을 제공하며 협력관계 강화

네오클라우드의 생존과 성장은 엔비디아 GPU 수요를 유지하고 고객사 선택지를 확대하는 데 중요한 요소

결국 네오클라우드 지원은 단순한 고객사 육성을 넘어 AI 산업의 엔비디아 의존도를 유지하기 위한 전략적 투자로 해석 가능

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💻 인텔, 300mm 실리콘 포토닉스 양산 기술 부각…AI 광 인터커넥트 경쟁 중[TrendForce]

AI 데이터센터의 연결 기술이 기존 전기 신호 중심에서 광통신으로 확대되면서,

경쟁도 광모듈을 넘어 레이저 광원·실리콘 포토닉스 제조·첨단 패키징·검사 장비까지 확산되고 있습니다.

📌 인텔, 300mm 광반도체 생산 경쟁력 강조
인텔은 OCP 2026에서 300mm 웨이퍼 기반 인듐인화물(InP) 실리콘 포토닉스 기술을 대량 공급할 수 있는 파운드리 역량 강조

기존 InP 웨이퍼는 주로 3~6인치로 생산돼 대면적화와 생산능력 확대에 한계

인텔은 InP 기반 레이저 기술을 300mm 실리콘 포토닉스 제조 공정에 통합해 생산 효율과 확장성 개선 추진

📌 엔비디아·브로드컴, CPO 상용화 가속
엔비디아는 TSMC의 COUPE 기술을 적용한 Spectrum-X CPO 스위치를 일부 파트너에 출하 시작

브로드컴은 51.2Tbps Bailly CPO 스위치 제한적 출하에 이어 102.4Tbps급 Tomahawk 6-Davisson 공개

TSMC는 2026년 COUPE-on-substrate 생산을 추진하며 기존 플러거블 광모듈 대비 전력 효율 2배, 지연시간 90% 감소 목표

📌 중국도 CPO 생산라인 구축·상용화 준비
중국 중지이노라이트는 CPO 전용 생산라인을 구축하고 800G 광모듈 소량 생산에 착수

일부 고객 주문을 확보했으며 2027년 출하 확대, 2028년 본격 도입 가능성 제시

화웨이는 2026년 9월 NPO 기반 Ascend 960 슈퍼노드를 공개하며 AI 시스템 내 광연결 기술 적용 확대

📌 CPO 양산의 새로운 병목은 테스트 장비
광학 정렬 시간은 수초 이하로 단축됐지만, 광집적회로(PIC) 1개 전체 검사에는 100초 이상 소요될 수 있는 상황

CPO 상용화가 진행될수록 광·전기 통합 검사 속도와 비용이 핵심 과제로 부상

트렌드포스는 2027년을 CPO 테스트 시스템 통합의 분기점, 2028년을 대량생산 준비 수준을 검증하는 시기로 전망

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💻 "日정부, 라피더스에 2029년까지 2조1천억원 추가 출자 검토"

https://www.yna.co.kr/view/AKR20261020089100009?input=1195m

일본 정부가 라피더스에 총 6,500억엔 규모의 출자를 추진하면서, 2나노 첨단 파운드리 시장 진입을 국가 차원에서 지원하고 있습니다.

TSMC·삼성전자 중심의 첨단 파운드리 경쟁에 일본까지 가세하는 가운데, 향후 라피더스의 실제 양산 능력과 고객사 확보 여부가 중요해질 것으로 보입니다.

📌 일본 정부, 총 6,500억엔 출자 추진
일본 경제산업성이 라피더스에 2,500억 엔(약 2.13조 원) 추가 출자 검토

2028년 1,500억엔, 2029년 1,000억엔을 단계적으로 투입하는 방안

기존 출자금과 향후 계획을 합치면 정부 출자액은 총 6,500억 엔(약 5.54조 원)으로 확대

📌 2027년 2나노 양산 목표, 첨단 파운드리 육성
라피더스는 홋카이도 지토세 공장에서 2027년 2나노 반도체 생산을 목표로 사업 추진

일본 정부는 라피더스를 자국 내 첨단 반도체 생산 기반 확보를 위한 핵심 기업으로 육성

TSMC·삼성전자가 주도하는 최첨단 파운드리 시장에 일본도 본격 진입 추진

📌 대규모 설비투자 위한 자금조달 확대
라피더스는 생산라인 증설 등을 위해 2조엔 규모의 은행 차입 추진

대규모 융자를 확보하려면 일정 수준의 자기자본 확충이 필요한 상황

정부의 추가 출자는 재무 기반을 강화하고 민간 자금조달을 뒷받침하기 위한 조치

📌 2031년 IPO 구상, 수익성 검증이 관건
라피더스는 2031년 기업공개(IPO)를 구상하며 장기적인 사업 기반 구축 추진

추가 재정 투입에 앞서 정책적 필요성과 사업 수익성을 지속적으로 검증해야 한다는 입장

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"日정부, 라피더스에 2029년까지 2조1천억원 추가 출자 검토" | 연합뉴스

(서울=연합뉴스) 김병규 기자 = 일본 정부가 반도체 위탁 생산(파운드리) 경쟁력의 핵심 기업으로 육성 중인 라피더스에 2천500억엔(약 2조1...

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Forwarded from 그로쓰리서치(Growth Research) [독립리서치]

🔥 10월 그로쓰리서치 콥데이 개최 🔥

9월 Corp Day 때 "정기적으로 찾아뵙겠다"고 말씀드렸는데요, 10월 Corp Day로 그 약속을 지키게 됐습니다.

시장의 관심이 대형주에 쏠린 지금이야말로, 사업은 커지는데 주가에는 아직 반영되지 않은 스몰캡을 찾아볼 때라고 생각합니다.

이번 10월에는 바로 그런 기업들을 저희가 직접 섭외했습니다.

이번 라인업의 키워드는 세 가지입니다.

✔️ 바이오 3사: 항체 신약(기술이전 누적 9건), 장기지속형 주사제, 세포치료제까지 기술이전·해외 진출 이벤트를 앞둔 기업들

✔️ K-뷰티 소재 2사: K-뷰티 수출 확대가 원료 주문으로 이어지며 실적이 먼저 움직이는 기업들

✔️ 게임 × 애드테크 1사: 크래프톤을 최대주주로 둔 '한국판 앱러빈'

🔥특히 오늘 기술이전이 나온 "지투지바이오"도 있습니다!! 🔥

하루에 서로 다른 성장 스토리를 가진 기업들을 한자리에서 만나보실 수 있습니다.

각 사 IR 담당자와 주요 경영진이 직접 발표하고 질의에 답변드립니다.

많은 참석바랍니다!

🔥

Corp Day 일정
• 일시: 2026. 10. 27 (화) 9:00 - 15:50 (기업별 50분 발표 및 Q&A)

• 장소: 서울시 영등포구 국회대로62길 21 동성빌딩 지하 1층 그로쓰리서치 IR 라운지 (주차: 지하 3, 4, 5층 가능)

🔥

참여 기업 및 발표 일정

📍 대봉엘에스 | 09:00 – 09:50
화장품 소재·원료의약품 기업.
BASF·Lubrizol 공동개발 원료 보유. K-뷰티 헤어케어·더마 원료 수요 확대로 이익 레버리지 구간 진입.

📍 와이바이오로직스 | 10:00 – 10:50
완전인간항체 라이브러리 기반 항체 신약 개발 기업.
누적 9건, 약 2.5조 원 규모 기술이전 레퍼런스. 이중항체와 IL-2 변이체를 결합한 '멀티앱카인' 플랫폼으로 자체 파이프라인 가치 고도화.

📍 넵튠 | 11:00 – 11:50
모바일 게임과 애드테크를 결합한 '한국판 앱러빈'.
최대주주 크래프톤과 인도 BGMI 광고 지면 협업, DSP 구축으로 광고 밸류체인 완성 단계.

12:00 – 13:00 | 중식

📍 지투지바이오 | 13:00 – 13:50
미립구 기반 장기지속형 주사제 플랫폼(InnoLAMP) 기업.
고함량 제형과 kg 단위 대량생산 공정을 바탕으로 비만·치매 치료제의 1~3개월 지속형 주사제 개발.

📍 바이오솔루션 | 14:00 – 14:50
세포치료제·동물대체 인체조직 모델 전문기업.
국내 화상 세포치료제 매출을 기반으로, 연골재생 세포치료제(카티라이프 등)로 중국 등 해외 시장 진출 추진.

📍 제이투케이바이오 | 15:00 – 15:50
화장품 원료 소재 전문기업.
자체임상센터로 원료 효능 검증 기간을 단축, 국내 주요 ODM향 공급 확대로 2026년 상반기 매출 YoY +69% 성장.

🔥 참가 안내
✔️ 좌석과 기업별 미팅 수용 규모에 한계가 있어, 신청이 몰릴 경우 모든 분을 모시기는 어려울 수 있습니다. 이 경우 기업별 미팅 수요와 신청 순서를 고려해 참석 인원과 세부 일정을 조정하게 됩니다.

✔️ 최종 참석 여부와 세부 일정, 장소는 신청해주신 분께 개별로 안내드리겠습니다.

많은 관심 부탁드립니다!! 😄

📌 참가 신청 링크
https://forms.gle/AGNWfru4pNA8MCVn9

✅ 독립리서치 그로쓰리서치
https://telegram.me/growthresearch

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💻코어위브, 빅테크 없이도 성장할 수 있을까?

📌 빅테크 의존도 빠르게 축소 전망
대형 계약 기준 비하이퍼스케일러 고객 비중은 2025년 33%에서 2028년 82%로 확대 전망

2030년에는 해당 비중이 90%까지 상승하며 고객 구조가 크게 변화할 것으로 예상

기존 마이크로소프트·메타 등 빅테크 중심에서 기업 고객으로 수요처 다변화

📌 기업용 AI가 새로운 성장 동력
IBM·캐터필러 등 일반 기업으로 AI 인프라 수요가 확대되는 추세

단순 텍스트 생성에서 이미지 처리·AI 에이전트 등 복잡한 작업으로 활용 영역 확대

로봇·피지컬 AI까지 확산되면서 고성능 GPU와 데이터 처리 인프라 수요 증가 기대

📌 핵심은 빅테크 수요를 대체할 수 있느냐
마이크로소프트는 코어위브 수주잔고의 약 12%를 차지하는 것으로 추정

빅테크가 자체 데이터센터 구축을 확대할 경우 기존 계약 갱신에 부담이 발생할 가능성

향후 1~2년간 기업 고객 신규 수주가 빅테크의 자체 인프라 전환을 얼마나 상쇄하는지가 핵심 관전 포인트

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💻 모건스탠리: ABF 기판 143억 달러 투자에도 공급 부족 전망

글로벌 ABF 기판 업체들이 143억 달러의 투자를 발표했지만, 모건스탠리는 2030년까지 공급 부족이 이어질 가능성을 제시했습니다.

AI 반도체 수요가 빠르게 증가하는 반면, 신규 공장 가동은 2028년 이후에 집중돼 공급 확대까지 시간이 필요한 상황입니다.

📌 143억 달러 투자에도 부족한 공급
글로벌 ABF 기판 업체들이 발표한 투자 규모는 총 143억 달러로 집계

투자금 1달러당 연간 매출 창출액은 0.5~0.6달러로, 전체 투자에 따른 추가 공급 규모는 72억~86억 달러로 추정

2030년 시장 규모는 209억 달러로 전망되며, 필요한 추가 공급 114억 달러에는 미치지 못하는 수준

📌 삼성전기 중심의 대규모 증설
삼성전기 투자 규모는 50억 달러로 전체의 약 35%를 차지하며 가장 큰 규모

-이비덴 32억 달러

-AT&S 20억 달러

-유니마이크론 17억 달러

-NYPCB 15억 달러 순

삼성전기 세종 공장은 2028년 9월, NYPCB 신규 공장은 2029년 하반기 가동 예정

📌 공급 부족 장기화 가능성
주요 신규 생산시설의 가동 시점이 2028~2030년에 집중되면서 단기 공급 확대에는 한계

특히 공장 건설 지연이나 기판 제조장비 납기 장기화가 발생하면 공급 부족이 더욱 심화될 가능성

AI 반도체용 고사양 기판 수요가 예상대로 증가할 경우, 기존 생산능력을 확보한 업체들의 수혜 기대

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🔥 10월 그로쓰리서치 콥데이 개최 🔥

9월 Corp Day 때 "정기적으로 찾아뵙겠다"고 말씀드렸는데요, 10월 Corp Day로 그 약속을 지키게 됐습니다.

시장의 관심이 대형주에 쏠린 지금이야말로, 사업은 커지는데 주가에는 아직 반영되지 않은 스몰캡을 찾아볼 때라고 생각합니다.

이번 10월에는 바로 그런 기업들을 저희가 직접 섭외했습니다.

이번 라인업의 키워드는 세 가지입니다.

✔️ 바이오 3사: 항체 신약(기술이전 누적 9건), 장기지속형 주사제, 세포치료제까지 기술이전·해외 진출 이벤트를 앞둔 기업들

✔️ K-뷰티 소재 2사: K-뷰티 수출 확대가 원료 주문으로 이어지며 실적이 먼저 움직이는 기업들

✔️ 게임 × 애드테크 1사: 크래프톤을 최대주주로 둔 '한국판 앱러빈'

🔥특히 최근 기술이전이 나온 "지투지바이오"도 있습니다!! 🔥

하루에 서로 다른 성장 스토리를 가진 기업들을 한자리에서 만나보실 수 있습니다.

각 사 IR 담당자와 주요 경영진이 직접 발표하고 질의에 답변드립니다.

많은 참석바랍니다!

🔥

Corp Day 일정
• 일시: 2026. 10. 27 (화) 9:00 - 15:50 (기업별 50분 발표 및 Q&A)

• 장소: 서울시 영등포구 국회대로62길 21 동성빌딩 지하 1층 그로쓰리서치 IR 라운지 (주차: 지하 3, 4, 5층 가능)

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참여 기업 및 발표 일정

📍 대봉엘에스 | 09:00 – 09:50
화장품 소재·원료의약품 기업.
BASF·Lubrizol 공동개발 원료 보유. K-뷰티 헤어케어·더마 원료 수요 확대로 이익 레버리지 구간 진입.

📍 와이바이오로직스 | 10:00 – 10:50
완전인간항체 라이브러리 기반 항체 신약 개발 기업.
누적 9건, 약 2.5조 원 규모 기술이전 레퍼런스. 이중항체와 IL-2 변이체를 결합한 '멀티앱카인' 플랫폼으로 자체 파이프라인 가치 고도화.

📍 넵튠 | 11:00 – 11:50
모바일 게임과 애드테크를 결합한 '한국판 앱러빈'.
최대주주 크래프톤과 인도 BGMI 광고 지면 협업, DSP 구축으로 광고 밸류체인 완성 단계.

12:00 – 13:00 | 중식

📍 지투지바이오 | 13:00 – 13:50
미립구 기반 장기지속형 주사제 플랫폼(InnoLAMP) 기업.
고함량 제형과 kg 단위 대량생산 공정을 바탕으로 비만·치매 치료제의 1~3개월 지속형 주사제 개발.

📍 바이오솔루션 | 14:00 – 14:50
세포치료제·동물대체 인체조직 모델 전문기업.
국내 화상 세포치료제 매출을 기반으로, 연골재생 세포치료제(카티라이프 등)로 중국 등 해외 시장 진출 추진.

📍 제이투케이바이오 | 15:00 – 15:50
화장품 원료 소재 전문기업.
자체임상센터로 원료 효능 검증 기간을 단축, 국내 주요 ODM향 공급 확대로 2026년 상반기 매출 YoY +69% 성장.

🔥 참가 안내
✔️ 좌석과 기업별 미팅 수용 규모에 한계가 있어, 신청이 몰릴 경우 모든 분을 모시기는 어려울 수 있습니다. 이 경우 기업별 미팅 수요와 신청 순서를 고려해 참석 인원과 세부 일정을 조정하게 됩니다.

✔️ 최종 참석 여부와 세부 일정, 장소는 신청해주신 분께 개별로 안내드리겠습니다.

많은 관심 부탁드립니다!! 😄

📌 참가 신청 링크
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💻 그록, 차세대 칩에 'D램 3차원 적층' 도입 추진…S램 한계 넘는다

https://zdnet.co.kr/view/?no=20261019161431

📌 핵심 내용
엔비디아가 사실상 인수한 AI 반도체 기업 Groq(그록), 차세대 LPU에 3D 적층 D램 적용 검토

기존 고속·저용량 SRAM 중심 설계에서 벗어나 대용량 DRAM 기반 구조로 전환 추진

채택 검토 기술은 3DS(3D Stacked Memory)로, TSV를 활용해 D램을 수직 적층하는 방식

📌 3DS와 HBM의 차이
HBM: 초고대역폭 구현에 초점

3DS: 기존 D램 인터페이스를 유지하면서 메모리 용량 확대에 초점

공통적으로 TSV 기반 적층 기술 활용

📌 주목할 포인트
① AI 추론 칩에서도 연산 속도뿐 아니라 메모리 용량 확보가 핵심 경쟁력으로 부상

② SRAM의 용량·면적 한계를 극복하기 위해 3D 적층 D램을 활용하는 새로운 아키텍처 시도

③ AI 반도체 메모리 수요가 HBM뿐 아니라 3DS 등 고용량 적층 D램으로 다변화될 가능성

④ 3D D램 적층이 확대될 경우 TSV, 본딩, 첨단 패키징 관련 기술 중요도 상승

📌 투자 관점
메모리: 삼성전자, SK하이닉스 등 고용량 적층 D램 기술 보유 업체 주목

패키징: TSV·본딩·검사 관련 장비 및 소재 밸류체인 관심

단, 현재는 도입 검토 단계로 구체적인 공급사·양산 일정은 확인되지 않음

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그록, 차세대 칩에 'D램 3차원 적층' 도입 추진…S램 한계 넘는다

엔비디아가 사실상 인수한 인공지능(AI) 반도체 기업 그록(Groq)이 차세대 칩에 D램을 3차원으로 쌓는 패키징 기술을 도입하는 방안을 추진하고 있다. 속도는 빠르지만 용량이 작은 S램 중심의 기존 설계에서 벗어나 칩 용량을 크게 늘리려는 시도로 풀이된다.그록3 LPU.(사진=그록 홈페이...

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💻 "中 스마트폰 '중고 D램' 재활용…메모리 공급난에 5~6년 더 쓴다"

https://n.news.naver.com/mnews/article/031/0001067729

세트용 D램 공급 부족이 심화되는 가운데,

중국 스마트폰 업체들이 메모리 원가 상승분을 제품 가격에 충분히 전가하지 못하면서 중고 D램 재활용까지 확대되는 것으로 보입니다.

📌 메모리 공급 부족에 중고 D램까지 재활용
글로벌 메모리 공급 부족과 가격 급등으로 중국 스마트폰 업체들의 중고 D램 재활용 확산

2Q26 메모리 수급 불안으로 생산 목표를 낮췄으나, 3Q26 말부터 다시 상향

신규 메모리 공급 개선이 아닌 재활용 D램 활용 확대가 생산 목표 상향의 배경

📌 5~6년 사용한 D램, 추가로 5~6년 재사용
기존 스마트폰·PC·서버에서 D램 칩을 분리해 신제품에 재장착

탈납(De-soldering) → 검사 → 재납땜(Re-soldering) 방식

미국 대형 데이터센터에서 퇴역한 DDR4도 재활용 공급망에 유입될 가능성

이미 5~6년 사용한 D램을 추가로 5~6년 재사용하는 사례까지 등장

장기간 사용에 따른 메모리 열화 및 데이터 오류 가능성 존재

일부 중국 업체는 보급형 스마트폰에 재활용 D램을 100% 탑재하는 방안까지 검토

📌 AI 서버 중심 공급 재편, 모바일 D램 부족 장기화
삼성전자·SK하이닉스 등 주요 업체들은 HBM 및 서버 D램 공급 우선

스마트폰용 LPDDR 공급 부족은 2027년까지 지속될 전망

재활용 D램은 단기적인 공급난 대응 수단일 뿐, 지속 가능한 전략은 아니라는 평가

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"中 스마트폰 '중고 D램' 재활용…메모리 공급난에 5~6년 더 쓴다"

글로벌 메모리 반도체 공급난이 장기화하면서 중국 스마트폰 업체들이 기존 제품에서 떼어낸 D램을 신제품에 재사용하는 사례가 늘고 있다. 20일 시장조사업체 카운터포인트리서치에 따르면 중국 스마트폰 업체들은 올해 2분기

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💻 BofA: 엔비디아 점유율 하락, 브로드컴·AMD 점유율 확대 전망

엔비디아의 향후 AI 가속기 점유율은 하락할 전망이지만

시장 자체가 폭발적으로 커지면서 매출은 오히려 크게 증가할 것으로 예상됩니다.

특히 브로드컴의 점유율 확대는 엔비디아의 몰락보다 AI 반도체 시장이 GPU와 맞춤형 ASIC으로 다변화되고 있다는 신호로 볼 수 있습니다.

📌 AI 가속기 시장, 2030년까지 7배 성장
BofA는 글로벌 AI 가속기 시장이 2025년 1,990억 달러에서 2030년 1조 4,610억 달러로 약 7.3배 성장할 것으로 전망

2027년 6,870억 달러, 2028년 1조 80억 달러로 확대되며 2028년에는 1조 달러 돌파 예상

📌 엔비디아, 점유율 하락에도 매출 급증
엔비디아의 시장 점유율은 2025년 81.7%에서 2030년 68.6%로 하락할 전망

그러나 시장 성장에 힘입어 추정 매출은 약 1,626억 달러에서 1조 23억 달러로 6배 이상 증가 예상

📌 브로드컴·AMD의 점유율 확대
브로드컴의 점유율은 2025년 8.1%에서 2030년 17.2%로 상승하며, 추정 매출은 약 161억 달러에서 2,513억 달러로 확대 전망

AMD 역시 같은 기간 점유율이 3.3%에서 7.0%로 상승하며, AI 가속기 시장 내 경쟁 구도 변화 예상

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💻UBS: 미디어텍, 구글 TPU 사업 매출 2030년 600억 달러 전망

구글의 자체 AI 반도체 TPU 시장이 확대되면서, 미디어텍의 새로운 성장 동력으로 부상할 가능성이 있습니다.

특히 TPU 사업의 영업이익률이 39%까지 상승할 것으로 전망해, 매출 성장과 수익성 개선이 동시에 기대되는 상황입니다.

📌 구글 TPU 사업, 가파른 성장 전망
UBS는 미디어텍의 구글 TPU 관련 매출이 2026년 21억 달러에서 2030년 600억 달러로 약 28배 증가할 것으로 전망

2027년 180억 달러, 2028년 435억 달러로 급증하며 2028년부터 본격적인 매출 확대 예상

📌 TPU 사업의 이익 기여도 확대
미디어텍 TPU 사업의 매출총이익률은 2026~2030년 42% 수준을 유지할 것으로 추정

영업이익률은 2026년 22%에서 2027년 37%, 2028년 이후 39%까지 상승할 전망

📌 매출 확대에 따른 수익성 개선
TPU 사업의 매출 대비 운영비 비중은 2026년 20%에서 2028년 3%까지 하락할 것으로 예상

이에 따라 TPU 사업 영업이익은 2026년 약 4.6억 달러에서 2030년 약 234억 달러로 확대될 전망

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Forwarded from 그로쓰리서치(Growth Research) [독립리서치]

✅ 그로쓰리서치 IPO 채널 오픈 ✅

안녕하세요. 그로쓰리서치입니다.

저희가 이번에 개인 및 기관 투자자분들을 위한 IPO 전문 분석 채널을 오픈했습니다.

📈IPO 채널📈[그로쓰리서치]
https://t.me/growth_IPO

4분기 신규 상장이 늘어날 것으로 기대되는 만큼, IPO 시장에서 새로운 투자 기회를 살펴봐도 좋을 것 같습니다.

그로쓰리서치가 IPO 기업 관련 다양한 컨텐츠로 투자 판단에 도움을 드리겠습니다.

📌 제공 콘텐츠
- IPO 기업 심층 분석 리포트
- 공모가 적정성 및 밸류에이션 평가
- 청약 및 상장 후 투자 전략
- 산업 및 경쟁사 비교 분석
- Growth IPO 간편 캘린더

많은 관심 부탁드립니다. 감사합니다!

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💻 AI 서버랙 시장, 2028년 1조 달러 규모 전망

AI 서버랙 시장이 2028년 1조 달러 규모로 성장하면서, 전체 서버 시장의 63%를 차지할 것으로 전망됩니다.

특히 서버랙의 고집적화로 전력·발열 문제가 심화되면서, 액체냉각 등 핵심 인프라 업체들의 수혜도 확대될 가능성이 있습니다.

📌 AI 서버랙 출하량, 2028년까지 약 9배 증가
글로벌 AI 서버랙 출하량은 2025년 1.9만 대에서 2026년 6.3만 대로 238% 증가할 전망

2027년 11만 대, 2028년 16.4만 대로 확대되며 각각 전년 대비 75%, 49% 성장 예상

📌 엔비디아 중심의 시장 확대
엔비디아 기반 서버랙 출하량은 2026년 6.1만 대에서 2028년 14.9만 대로 증가할 전망

AMD 기반 서버랙도 같은 기간 2천 대에서 1.5만 대로 확대되지만, 엔비디아의 시장 주도권은 유지될 것으로 예상

📌 빅테크 투자 확대와 냉각 인프라 수혜
미국 주요 클라우드 기업들의 합산 설비투자는 2028년 1조 3,970억 달러에 달할 것으로 전망

고성능 서버랙의 발열 증가로 액체냉각 도입이 확대되면서, 관련 전문업체들의 순이익은 2028년까지 연평균 39% 성장할 것으로 예상

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💻 TrendForce: NAND 현물가격, 제품별 엇갈린 흐름

NAND 가격 상승 기대감이 이어지고 있지만, 최근 현물시장에서는 주요 제품의 가격이 하락하며 품목별 차별화가 나타나고 있습니다.

특히 고용량 TLC와 eMMC 가격이 하락한 반면 일부 MLC 제품은 상승해,
NAND 시장 전체를 동일한 가격 흐름으로 해석하기는 어려운 상황입니다.

📌 주요 NAND 제품 현물가격 하락
10월 12일 대비 19일 TLC 512Gb 가격은 18.83달러에서 18.59달러로 1.28% 하락

eMMC 64GB 역시 27.42달러에서 27.08달러로 1.25% 하락하며 약세 기록

📌 메모리카드·저용량 제품도 약세
MicroSD 64GB 가격은 6.40달러에서 6.15달러로 3.91% 하락하며 가장 큰 낙폭 기록

SLC 1Gb 제품도 3.36달러에서 3.32달러로 1.28% 하락

📌 MLC 제품은 오히려 가격 상승
MLC 64Gb 제품은 42.34달러에서 42.73달러로 0.92% 상승하며 다른 제품과 차별화

제품별 수급 차이가 현물가격에 반영되는 상황으로, 향후 계약가격과 현물가격의 흐름을 함께 확인할 필요

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💻 엔비디아 Vera Rubin, 광통신 시장의 새로운 성장 기회

AI 서버의 연결 구조가 구리선에서 광통신으로 전환되면서, 기존 서버 간 통신보다 서버 내부 연결에서 더 큰 시장이 열릴 가능성이 있습니다.

특히 엔비디아의 차세대 Vera Rubin은 기존 광통신 시장의 약 6배에 달하는 새로운 시장 기회를 만들 수 있다는 전망입니다.

📌 Vera Rubin, 광통신 수요 확대의 핵심
Vera Rubin NVL72의 내부 연결(Scale-up) 대역폭은 216TB/s로, 외부 네트워크(Scale-out) 32.4TB/s의 약 7배

AI 연산 성능 향상을 위해 GPU 간 데이터 전송량이 급증하면서 고속 광통신 기술의 중요성 확대

📌 기존 광통신 시장의 6배 기회
1.6T 광트랜시버는 Gbps당 약 0.48달러, 차세대 3.2T CPO는 약 0.44달러로 유사한 가격 수준

이러한 가격 구조가 유지되면 Scale-up 광통신 시장은 기존 Scale-out 광트랜시버 시장의 약 6배 규모로 확대 가능

📌 광통신 전환 가속과 수혜 기업
엔비디아는 랙 간 Scale-up 연결을 위한 CPO 도입 시점을 2027년으로 앞당기는 움직임

루멘텀과 코히런트 등 광학 부품 업체의 기회가 확대될 전망

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✅그로쓰리서치 기업탐방 프리뷰 보고서 ✅

📌종목명 : 00000000

탐방일자: 2026.10.08.

시가총액: 1,473억 원

현재주가: 7,500원

✅ 기업탐방 보고서 다운로드(네프콘)
https://contents.premium.naver.com/growthresearch/growth/contents/261021174649041bx

✅ 기업탐방 보고서 다운로드(자사 홈페이지)
http://www.growthresearch.co.kr/membership/1410/1209

📌기업 요약
AI 데이터센터, 자율주행차, 휴머노이드. 요즘 시장이 주목하는 산업들에는 공통점이 하나 있습니다. 빛을 정밀하게 다루는 기술이 점점 더 중요해진다는 점입니다.

00000000은 이 빛을 제어하는 '광원 반도체'를 설계하는 팹리스입니다.

주목할 부분은 칩이 들어가는 '개수'가 빠르게 늘어나는 구조라는 점입니다.

광원이 RGB 방식으로 고도화되면 화면 하나에 들어가는 구동 칩이 5개 수준에서 1,000~1,500개까지 늘어나고, 차량·전광판·로봇처럼 화면을 쓰는 기기 자체도 늘고 있습니다.

숫자도 이미 움직이기 시작했습니다.

작년 영업적자에서 올해 상반기 매출 288억 원, 영업이익 12억 원으로 흑자 전환했고요.

향후 전망되는 영업이익률은 21.8%까지 올라가는 그림입니다.

공장이 없는 팹리스라 매출이 늘수록 이익이 더 빠르게 늘어나는 구조입니다.

아직 숫자에 거의 반영되지 않은 부분도 있습니다.

올해 추정 매출 가운데 신사업은 15억 원뿐인데, 차량 무드램프(SAL)가 4분기 양산을 앞두고 있습니다.

최근에는 주요 주주 성호전자의 자회사와 CPO(광전 공동 패키징) 장비용 LED 드라이버 IC 공동개발도 시작했습니다.

고객의 신제품 개발 초기부터 함께 설계하는 공동개발 방식이어서, 한 번 채택되면 후속 모델까지 이어진다는 점도 대부분 적자인 국내 팹리스 사이에서 눈에 띄는 부분입니다.

결국 지금 봐야 할 건 “AI·자동차·로봇으로 빛을 쓰는 곳이 늘어날 때 칩을 공급하는 회사가 누구인가”, 그리고 "양산이 하나씩 붙기 시작한 지금, 숫자가 얼마나 빠르게 커질 수 있는가"입니다.

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[Preview] 디스플레이, 차량용 시스템 반도체 섹터 기업탐방

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🔥 10월 그로쓰리서치 콥데이 개최 🔥

9월 Corp Day 때 "정기적으로 찾아뵙겠다"고 말씀드렸는데요, 10월 Corp Day로 그 약속을 지키게 됐습니다.

시장의 관심이 대형주에 쏠린 지금이야말로, 사업은 커지는데 주가에는 아직 반영되지 않은 스몰캡을 찾아볼 때라고 생각합니다.

이번 10월에는 바로 그런 기업들을 저희가 직접 섭외했습니다.

이번 라인업의 키워드는 세 가지입니다.

✔️ 바이오 3사: 항체 신약(기술이전 누적 9건), 장기지속형 주사제, 세포치료제까지 기술이전·해외 진출 이벤트를 앞둔 기업들

✔️ K-뷰티 소재 2사: K-뷰티 수출 확대가 원료 주문으로 이어지며 실적이 먼저 움직이는 기업들

✔️ 게임 × 애드테크 1사: 크래프톤을 최대주주로 둔 '한국판 앱러빈'

하루에 서로 다른 성장 스토리를 가진 기업들을 한자리에서 만나보실 수 있습니다.

각 사 IR 담당자와 주요 경영진이 직접 발표하고 질의에 답변드립니다.

많은 참석바랍니다!

🔥

Corp Day 일정
• 일시: 2026. 10. 27 (화) 9:00 - 15:50 (기업별 50분 발표 및 Q&A)

• 장소: 서울시 영등포구 국회대로62길 21 동성빌딩 지하 1층 그로쓰리서치 IR 라운지 (주차: 지하 3, 4, 5층 가능)

🔥

참여 기업 및 발표 일정

📍 대봉엘에스 | 09:00 – 09:50
화장품 소재·원료의약품 기업.
BASF·Lubrizol 공동개발 원료 보유. K-뷰티 헤어케어·더마 원료 수요 확대로 이익 레버리지 구간 진입.

📍 와이바이오로직스 | 10:00 – 10:50
완전인간항체 라이브러리 기반 항체 신약 개발 기업.
누적 9건, 약 2.5조 원 규모 기술이전 레퍼런스. 이중항체와 IL-2 변이체를 결합한 '멀티앱카인' 플랫폼으로 자체 파이프라인 가치 고도화.

📍 넵튠 | 11:00 – 11:50
모바일 게임과 애드테크를 결합한 '한국판 앱러빈'.
최대주주 크래프톤과 인도 BGMI 광고 지면 협업, DSP 구축으로 광고 밸류체인 완성 단계.

12:00 – 13:00 | 중식

📍 지투지바이오 | 13:00 – 13:50
미립구 기반 장기지속형 주사제 플랫폼(InnoLAMP) 기업.
고함량 제형과 kg 단위 대량생산 공정을 바탕으로 비만·치매 치료제의 1~3개월 지속형 주사제 개발.

📍 바이오솔루션 | 14:00 – 14:50
세포치료제·동물대체 인체조직 모델 전문기업.
국내 화상 세포치료제 매출을 기반으로, 연골재생 세포치료제(카티라이프 등)로 중국 등 해외 시장 진출 추진.

📍 제이투케이바이오 | 15:00 – 15:50
화장품 원료 소재 전문기업.
자체임상센터로 원료 효능 검증 기간을 단축, 국내 주요 ODM향 공급 확대로 2026년 상반기 매출 YoY +69% 성장.

🔥 참가 안내
✔️ 좌석과 기업별 미팅 수용 규모에 한계가 있어, 신청이 몰릴 경우 모든 분을 모시기는 어려울 수 있습니다. 이 경우 기업별 미팅 수요와 신청 순서를 고려해 참석 인원과 세부 일정을 조정하게 됩니다.

✔️ 최종 참석 여부와 세부 일정, 장소는 신청해주신 분께 개별로 안내드리겠습니다.

많은 관심 부탁드립니다!! 😄

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