#ACdeepresearch

Инвестиции в Казахстане замедлились до 13.5% г/г против 19.3% на конец июня — эффект низкой базы исчерпан, а трансферты из Нацфонда сокращаются. Рост обеспечен в основном за счёт госсектора — образование, транспорт, обрабатывающая промышленность. В добыче спад (-16.9%) после завершения крупных проектов. Растёт доля бюджетных средств, тогда как бизнес сокращает собственные вложения. Более половины инвестиций — стройка, а не оборудование (+3.2%), что ограничивает модернизацию экономики. К концу года рост инвестиций, вероятно, замедлится ещё сильнее.

➡️Почему частный бизнес отходит от инвестиций — подробнее здесь.

#макрофон

📌Утренний обзор 05.11.2025📌

🎯Индексы: S&P500 -1.2%, Dow Jones -0.5%, Nasdaq -2.0%.

↗️Рынок тянут вверх
-

📉Рынок тянут вниз

- Руководители крупных компаний Уолл-стрит Morgan Stanley (MS.N) и Goldman Sachs (GS.N) во вторник предупредили, что фондовые рынки могут падать, что подчеркивает растущую обеспокоенность по поводу заоблачных оценок. «Мы должны приветствовать возможность падения на 10–15%, не связанного с каким-либо макроэкономическим эффектом обрыва», — заявил генеральный директор Morgan Stanley Тед Пик на Глобальном инвестиционном саммите финансовых лидеров в Гонконге.

- Форвардный P/E индекса S&P 500 составляет 23.4, что значительно выше своего исторического среднего значения 15.9;Э

- Дэвид Мегер, директор по торговле металлами в High Ridge Futures. заявил: «Отчасти недавнее укрепление доллара и рост влияния на рынок золота обусловлены меньшей вероятностью потенциального снижения ставки ФРС в декабре»

- Трамп вновь побил свой рекорд по шатдауну (36 дней).

📝А еще

- Зохран Мамдани одержал уверенную победу на выборах мэра и стал первым мусульманином на посту мэра Нью-Йорка;

- Фьючерсы на данный момент: S&P500 -0.2%, Dow Jones без изменений, Nasdaq -0.4%;

- Фьючерсы на металлы: Золото +0.2%, Серебро без изменений;

- Доходность 5 летних трежерис 3.70%, 10 летних трежерис 4.09%.

🗓Что ждём сегодня

Мы ждем и прокомментируем данные по PMI в секторе услуг (октябрь),изменение занятости в несельскохозяйственном секторе (октябрь) и ISM Non-Manufacturing PMI (октябрь).

💰"The dollar walked into a bar, everyone else got cheaper."

#news
🔔5 ноября 2025 года в офисе Bloomberg в Лондоне пройдет Kazakhstan Capital Markets Day — ключевое международное событие, посвященное развитию казахстанского рынка капитала. Организаторы: Казахстанская фондовая биржа (KASE), Национальный банк и Агентство по регулированию и развитию финансового рынка. Мероприятие станет площадкой для прямого диалога между инвесторами, государственными структурами и бизнесом, определяющими стратегию финансового развития Казахстана. В программе — дискуссии о новых правилах регулирования, развитии рыночной инфраструктуры, перспективах привлечения иностранного капитала и возможностях трансграничного сотрудничества. Участники смогут обсудить ключевые инвестиционные тренды, изменения в регуляторной среде, а также планы по интеграции казахстанского рынка с глобальными финансовыми центрами.
Участие в конференции даст возможность первыми узнать о новых инициативах на KASE, перспективах IPO и планах по углублению взаимодействия с мировыми инвесторами. Это редкий шанс увидеть Казахстан глазами глобальных финансовых институтов и лично выстроить связи с ключевыми игроками рынка. Представители Halyk Finance также будут cлушателями на конференции.
Подробности доступны на официальном сайте KASE.

#ПульсКЗ
▶️Первый снег вызвал не только пробки на дорогах, но и снижение всех акций в индексе KASE.

#акции #RACE
❗️Pay attention!
Отчёт Ferrari побил ожидания, обеспечив рост котировок несмотря на общее снижение рынков.
Выручка €1.77 млрд (ожид. €1.71 млрд)
EPS €2.14 (ожид. €2.09)
Мы сохраняем актуальность нашей торговой идеи и ждем достижения целевой цены в $474.
Детальнее о операционных результатах и наше мнение см. ниже

⚡️Торговая идея Halyk Finance: GEO Group

GEO Group – ведущий частный оператор пенитенциарных учреждений и альтернативных программ надзора в США.

🚀Потенциал роста +22.1%!

💼Драйверы роста:

🟢Увеличение бюджета Иммиграционной Службы США
🟢Компания расширяется в новых направлениях GEO Care

🔖Подробнее в нашем отчете на сайте.

Ответим на ваши вопросы:

+7 701 006 41 81 – г. Алматы
+7 701 006 41 80 – г. Астана
sales@halykfinance.kz

#HFIdeas

#макрофон

📌Утренний обзор 06.11.2025📌

🎯Индексы: S&P500 +0.4%, Dow Jones +0.5%, Nasdaq +0.7%.

↗️Рынок тянут вверх

- В среду американские акции восстановились на фоне спада беспокойства по поводу завышенной оценки акций технологических компаний. Питер Туз, президент Chase Investment Counsel в заявил: "Ноябрь и декабрь в любом случае, как правило, благоприятные месяцы для рынка. И с таким попутным ветром я не вижу ничего, что могло бы обернуться негативом";

- Глава Федеральной резервной системы Стивен Миран в среду вновь заявил, что, по его мнению, текущий уровень краткосрочных ставок создаёт риски для экономики США;

- Пекин заявил, что отменит некоторые ответные пошлины на импорт из США, но сохранил 10%-ные пошлины, введенные после "Дня освобождения".

- Национальный отчет ADP показал, что число рабочих мест в частном секторе в октябре восстановилось, увеличившись на 42 000 (ожид. 30 000);

- Индекс деловой активности в сфере услуг ISM вырос до 52.4 (ожид. 50.8), самого высокого значения с апреля этого года;

- На данный момент отчитались 379 компаний из индекса S&P 500, 83% из которых, согласно данным LSEG, превзошли ожидания Уолл-стрит.

📉Рынок тянут вниз

- Рынок труда в будущем может показать признаки ослабления, поскольку некоторые секторы продолжают сокращать рабочие места;

- Новый день новый рекорд - шатдаун 37 дней.

📝А еще

- Фьючерсы на данный момент: S&P500, Dow Jones и Nasdaq без изменений;

- Фьючерсы на металлы: Золото +0.1%, Серебро без изменений;

- Доходность 5 летних трежерис 3.77%, 10 летних трежерис 4.16%.

📁"In God we trust — all others bring data."

#ACdeepresearch

📉Деловая активность в Казахстане теряет импульс

Индекс деловой активности (ИДА) от Нацбанка в октябре снизился с 50.9 до 50.6, оставаясь в зоне роста уже 19-й месяц подряд. Производство и услуги сохраняют умеренный позитив, тогда как строительство (49.5) и горнодобыча (48.5) остаются под давлением.

По данным S&P в октябре зафиксировано самое сильное падение выпуска за два года — из-за логистических сбоев на границе с Россией и роста цен на ресурсы.

Эксперты отмечают, что именно индекс S&P лучше отражает реальное замедление в производстве, тогда как нефтедобыча и фискальные стимулы лишь временно поддерживают макроцифры.

➡️Почему бизнес тормозит, даже когда ВВП растёт — подробнее здесь.

#ПульсМир

❗️Пока государственные источники молчат, ADP в США опубликовал прирост рабочей силы в 42 000 рабочих мест против прогноза в 25 000. Пошли первые признаки стабилизации рынка труда?
Причины разворота и наше мнение см. ниже.

⚡️Торговая идея Halyk Finance: Arista Networks

Arista Networks является ключевым поставщиком коммутационного оборудования для высокоскоростных сетей и представляет услуги в области передачи больших объемов данных.

🚀Потенциал роста +20.4%!

💼Драйверы роста:

🟢«ТАКО» трейд открывает возможность для инвестиций.
🟢Arista активно расширяет своё присутствие как в корпоративном сегменте, так и в ИИ-центрах обработки данных.

🔖Подробнее в нашем отчете на сайте.

Ответим на ваши вопросы:

+7 701 006 41 81 – г. Алматы
+7 701 006 41 80 – г. Астана
sales@halykfinance.kz

#HFIdeas