#макрофон

📌Утренний обзор 26.01.2026📌

🎯Американские фондовые индексы акций закрылись в пятницу разнонаправленно. Промышленный индекс Dow Jones завершил пятницу снижением, в то время как S&P 500 остался практически без изменений, поскольку склонность инвесторов к риску снизилась в конце нестабильной недели из-за падения акций Intel на фоне пессимистичных прогнозов.

↗️Рынки тянут вверх

- Администрация Трампа планирует инвестировать $1,6 млрд в компанию USA Rare Earth. Это станет крупнейшим в истории государственным вливанием в частный сектор, направленным на создание независимой цепочки поставок редкоземельных металлов и снижение критической зависимости от импорта.

📉Рынки тянут вниз

- Посольство КНР официально заявило о намерении укреплять «стратегическое партнерство» с Канадой. Это прямой вызов Трампу, который всего днем ранее пригрозил обложить весь канадский экспорт заградительными пошлинами в 100% в случае сближения Оттавы с Пекином.

- Согласно многочисленным сообщениям СМИ, подготовка США к возможной силовой операции вышла на финальную стадию, а сам удар может быть нанесен уже до конца следующей недели. На фоне переброски истребителей F-35 в Иорданию и призывов Великобритании и ОАЭ к решительным действиям, Тегеран перешел в режим военной готовности, закрыв небо для частных полетов на три месяца и уведомив ООН о риске большой войны. Пока Израиль настаивает на ударах по государственным объектам Исламской республики, а Турция готовит экстренные планы, Иран угрожает применить гиперзвуковое оружие против американского флота в случае вторжения.

- Доля доллара в резервах мировых ЦБ и глобальных институционалов рухнула до минимума в этом столетии. Дедолларизация официально ускоряется. Крупные игроки системно сокращают вложения в американскую валюту, фиксируя исторический спад доверия к USD.

- Вероятность шатдауна до 31 января на платформе Polymarket взлетела до 78%. Политический тупик обостряется с двух сторон: демократы готовы блокировать бюджет из-за несогласия с финансированием рейдов ICE, а сам Трамп открыто и неоднократно прогнозирует остановку работы правительства, фактически превращая бюджетный кризис в базовый сценарий конца месяца.

📝А еще

- США парализованы историческим зимним штормом, который охватил более 40 штатов и затронул 240 млн человек. Масштаб разрушений от обледенения и отключений электричества уже сравнивают с последствиями урагана, а транспортный коллапс привел к отмене свыше 13 тысяч авиарейсов, фактически остановив авиасообщение в значительной части страны.

- Индекс доллара пережил худшую неделю с июня 2025 года, закрывшись солидным падением на фоне растущих опасений по поводу эскалации между США и Европой. Рынок охватили спекуляции о начале масштабного выхода крупных игроков из долларовых активов, что заставляет все большее число аналитиков прогнозировать дальнейшее ослабление американской валюты. Тем временем, в понедельник золото взлетело до рекордного максимума выше 5000 долларов за унцию, продолжив историческое ралли, остальные драгоценные металлы последовали за ним. Серебро +5,5%. Платина +3,4%. Палладий +3,0%.

🗓Что ждем сегодня

- Мы ждем сегодня данные по заказам на товары длительного пользования за ноябрь в США.

🖱"We like stability. That’s why we change our outlook every week."

#сырье

❗️В ходе азиатских торгов цены на золото впервые в истории торгуются выше психологического уровня в $5 000 за тройскую унцию, подорожав с начала года более чем на 17% до $5 072 за тройскую унцию. Причинами роста котировок металла до рекордных максимумов выступает ряд факторов. Главными из них усиление геополитической напряжённости в мире, продолжающийся рост покупок металла со стороны инвесторов и центробанков, а также сохраняющееся ослабление курса доллара США. Курс американской валюты снижается в большей степени за счет ротации капитала в другие активы, золото и в евро том числе.
Наше мнение по золоту и по компаниям из золотодобывающей отрасли см. в комментариях.

↗️FI Weekly: 19 января - 26 января 2026 года↗️
🎯Момент Вайли Койота: экономика США уже бежит по воздуху?

🟢ФРС уходит в глухую оборону: мы полностью единодушны на текущий момент с рынком – на январском заседании ставка останется на текущем уровне. Основное внимание будет приковано к заявлению после заседания. Пауэлл, вероятно, вновь использует формулу «политика находится в хорошей точке», игнорируя внешнее давление, но сохраняя пространство для снижения ставки ближе к лету;

🟢Экономика игнорирует гравитацию: Пересмотр ВВП США за III квартал 2025 года вверх до 4,4% кв/кв SAAR (против 4,3% в первоначальной оценке) формально усиливает нарратив о «перегретой экономике». Однако «под капотом» картина выглядит куда менее комфортной: рост оказался «качественнее» по структуре, но всё более «бумажным» по источникам финансирования;

🟢«Сжигание мебели», чтобы согреть дом: Свежий отчет BEA вскрыл механику текущего роста: расходы американцев (+0,5%) продолжают обгонять доходы (+0,3%). Поддержка текущих темпов расходов заставляет домохозяйствам снижать норму сбережений до 3,5% (падение с 4,0% еще в сентябре) и указывает на всё более хрупкую финансовую базу роста;

🟢Геополитика и Япония раскачали UST: неделя высокой волатильности без изменения финальных уровней;

🟢Новые вершины: распродажи государственных облигаций Японии на фоне фискальной повестки и политической неопределённости.

➡️PDF-версия обзора здесь.

#макрофон

📌Утренний обзор 27.01.2026📌

🎯Американские фондовые индексы акций S&P 500 и Nasdaq росли четвертую сессию подряд в понедельник, поскольку инвесторы готовились к публикации отчетов о доходах крупных компаний и обновлению политики процентных ставок Федеральной резервной системы в среду на этой неделе.

↗️Рынки тянут вверх

- Базовые заказы на товары длительного потребления в США за декабрь показали уверенную динамику, ускорившись с 0,2% до 0,5%. Общий объем заказов совершил резкий разворот, подскочив сразу на 5,3% после падения на 2,1% месяцем ранее. Главным драйвером этого взлета стал сектор гражданской авиации, где объем контрактов вырос почти вдвое (+98%), что и обеспечило столь внушительную итоговую цифру.

📉Рынки тянут вниз

- Делси Родригес, вступившая в полномочия исполняющего обязанности президента с поста вице-президента страны, официально отвергла ультиматум Белого дома. Она заявила об отказе от навязываемого "эксклюзивного энергетического партнерства" с Вашингтоном и подтвердила курс на сохранение альянсов с Китаем и РФ.

- Президент США Дональд Трамп официально объявил о повышении тарифов на импорт из Южной Кореи с 15% до 25%, обвинив парламент в Сеуле в намеренном затягивании ратификации «исторического торгового соглашения», которое предполагало инвестиции в экономику США на сумму $350 млрд. Этот шаг фактически аннулирует предыдущие договоренности Белого дома, нанося болезненный удар по ключевым статьям корейского экспорта: под раздачу попали фармацевтика, пиломатериалы и, что самое критичное, автомобильный сектор.

📝А еще

- По данным CME FedWatch, трейдеры оценивают вероятность сохранения ставки ФРС на текущем уровне в 97%. В отсутствие интриги по цифрам, инвесторы сосредоточатся на поиске подсказок относительно дальнейшего курса регулятора.

- По данным Polymarket, шансы на остановку работы правительства США к дедлайну 30 января взлетели до критических 80%, что говорит о высокой нервозности рынка перед приближающимся крайним сроком.

- Азиатские рынки и фьючерсы сегодня утром торгуются в уверенной зеленой зоне, подхватывая эстафету "бычьего" импульса с Уолл-стрит, где сильная статистика по заказам на товары длительного потребления подтвердила устойчивость спроса в крупнейшей экономике мира. Особую силу демонстрирует технологический сектор, где локомотивом подъема выступают южнокорейские гиганты SK Hynix и Samsung Electronics.

- По данным Reuters, страны ОПЕК+, вероятно, сохранят паузу в наращивании добычи нефти на март, несмотря на недавний рост котировок, вызванный зимними штормами в США и снижением производства в Казахстане. Делегаты альянса отмечают, что окончательное решение будет принято на встрече восьми ключевых участников соглашения, которая запланирована на это воскресенье, 1 февраля.

- Европарламент отложил решение по торговому соглашению с США до 4 февраля. Вопрос о дальнейшем продвижении сделки переговорщики обсудят на следующей неделе.

- Американцы ищут работу рекорднодолго. Из-за спада на рынке труда средний срок поиска нового места превысил 11 недель, это максимум со времен пандемии.

- Цены на нефть незначительно снизились в понедельник после скачка более чем на 2%. Золото также прибивает максимумы выше $5100 за унцию, продолжив историческое ралли, остальные драгоценные металлы последовали за ним. Серебро +5,5%. Платина +4,0%. Палладий +1,1%.

🗓Что ждем сегодня

- Мы ждем сегодня данные по индексу доверия потребителей СВ за январь в США.

🖱"We like stability. That’s why we change our outlook every week."

#акции #000660

❗️Котировки одного из популярных производителей DRAM (оперативная память), NAND (флеш-память) и HBM (память с высокой пропускной способностью) микросхем — SK Hynix взлетели на 8%. Южнокорейский гигант остаётся одним из главных бенефициаром бурного развития ИИ, став одним из ведущих партнёров Nvidia.
Детальнее о динамике акций компании см. в комментариях.

#макрофон

📌Утренний обзор 28.01.2026📌

🎯Американский фондовый рынок обновил исторические максимумы. S&P 500 и Nasdaq выросли благодаря сильным отчетам компаний и оптимизму инвесторов. В то же время Dow Jones снизился из-за слабых результатов в секторе здравоохранения, что немного сдержало общий рост рынка. Сегодня станет известна процентная ставка ФРС и участники рынка будут следить за риторикой Федрезерва.

↗️Рынки тянут вверх

- Стратеги Goldman отмечают, что, несмотря на геополитическую неопределенность, аппетит к риску на рынках достиг пиковых значений за последние пять лет.

- Индекс доллара США (DXY) опустился к району 96 пунктов, обновив многомесячные минимумы и потеряв около 0,8% за сессию. Для рынка акций это позитивный сигнал: слабый доллар играет на руку американским транснациональным корпорациям, делая их экспорт конкурентоспособнее и автоматически увеличивая долларовую стоимость выручки, полученной за рубежом.

📉Рынки тянут вниз

- Индекс доверия потребителей СВ за январь в США снизился с 94,2 до 84,5 м/м и оказался ниже прогноза в 90,6.

📝А еще

- Boeing впервые с 2018 года стал прибыльным, завершив 2025 год с результатом $2,24 млрд против огромного убытка годом ранее. Особенно успешным стал четвертый квартал, когда прибыль превысила $8 млрд. Выйти в плюс компании помогли рост поставок самолетов, увеличение выручки до $89,5 млрд и продажа части бизнеса за $9,6 млрд.

- Цены на природный газ в США резко упали после недавнего скачка, обвалившись более чем на 10% за короткий срок. Основными причинами стали прогнозы о потеплении, которые снизили спрос на отопление.

- Дневной объем торгов фьючерсами и опционами на металлы на Чикагской товарной бирже (CME) пробил исторический максимум. В среду цена на золото подскочила до рекордных $5200 за унцию.

- Цены на нефть показали разную динамику: Brent немного подешевела до $67,51 за баррель, а американская WTI выросла до $62,43. Основным фактором стали последствия мощного зимнего шторма "Ферн" в США, из-за которого добыча в стране упала на рекордные 2 млн баррелей в день (около 15% всего производства). Экстремальные морозы привели к заморозке скважин и полной остановке экспорта нефти и газа из портов Мексиканского залива.

- Азиатские рынки акций закрылись в плюсе, следуя за позитивным настроем американских площадок. Лидером роста стал гонконгский Hang Seng, который прибавил более 1%, а японский Nikkei 225 и китайские индексы также показали умеренный подъем.

🗓Что ждем сегодня

- Результаты заседания Банка Канады.

- Результаты заседания ФРС США.

#акциисша #TXN

❗️Выручка известного производителя полупроводниковых элементов, интегральных микросхем и электроники Texas Instruments оказалась ниже ожиданий экспертов, однако прогнозы компании и результат по прибыли воодушевили инвесторов. На постмаркете котировки Texas Instruments ушли вверх более чем на 8,0% и прервали негативную динамику двух предыдущих кварталов, когда после выхода финансовых результатов акции Texas Instruments неизменно резко снижались в стоимости.
См. детали квартального отчёта и прогнозы в комментариях.

#ACdeepresearch

Аналитический центр HF опубликовал обзор на тему: Макроэкономический отчет за 2025 год и прогнозы на 2026 год: экономика входит в фазу охлаждения

➡️Подробнее здесь.

#ПульсРК #HSBK #KAP

❗️Pay attention
По-настоящему мощный день для казахстанского фондового рынка, который окрасил тепловую карту индекса KASE в ярко-зеленые тона.
Детальнее об этом прекрасном дне для локального рынка акций см. в комментариях.

#акциисша #UNH

❗️Акции страхового гиганта UnitedHealth Group (UNH) вчера попали под мощную распродажу, показав одно из самых сильных падений за последнее время, так как инвесторов напугал резкий рост медицинских расходов, который ставит под угрозу будущую маржинальность бизнеса.
Детальнее об отчете и прогнозах компании см. в комментариях.

#акциисша #ASML

❗️Нидерландский производитель оборудования для полупроводников ASML сообщил в среду, что в 2025 году зафиксировал рекордную чистую прибыль в размере 9.6 млрд евро ($11.5 млрд) при выручке 32.7 млрд евро на фоне роста спроса, обусловленного ИИ. Также компания объявила о планах сократить около 1 700 сотрудников, что составляет примерно 4% штата.
Детальнее об отчете компании см. в комментариях.

#макрофон

📌Утренний обзор 29.01.2026📌

🎯Индекс Nasdaq немного вырос благодаря поддержке акций производителей микросхем. Индекс S&P 500 закрылся практически без изменений в среду. Реакция инвесторов была сдержанной после того, как Федеральная резервная система сохранила процентные ставки без изменений и не дала никаких указаний на то, когда стоимость заимствований может снова снизиться.

↗️Рынки тянут вверх
-

📉Рынки тянут вниз

- Градус геополитической напряженности на Ближнем Востоке достиг критической отметки: Тегеран официально предупредил, что ответ на любую агрессию Вашингтона будет "немедленным, тотальным и беспрецедентным", а глава иранского МИД Аракчи прямо заявил, что военные уже "держат пальцы на спусковом крючке". Эскалация последовала за жестким ультиматумом президента США Дональда Трампа, пообещавшего нанести удар "гораздо хуже предыдущего", если Иран не пойдет на сделку и не свернет свою ядерную программу. Учитывая, что Тегеран принципиально отказывается сворачивать ядерные разработки ни при каких условиях, эксперты оценивают вероятность новой военной атаки США как близкую к 100%.

📝А еще

- Федеральная резервная система, как и ожидалось, сохранила процентные ставки на уровне 3,75% и не дала чётких сигналов о сроках их возможного снижения. В заявлении регулятор указал на по-прежнему высокую инфляцию при устойчивом экономическом росте, отметив, что рынок труда демонстрирует признаки стабилизации и риски ухудшения занятости больше не усиливаются. Комментируя дальнейшую судьбу ставки, глава ФРС Джером Пауэлл подчеркнул, что ФРС не пытается заранее сформулировать жесткие критерии для следующего смягчения — все будущие шаги будут зависеть исключительно от поступающих данных. Глава регулятора отметил, что сегодня большинство членов комитета поддержало паузу, так как, несмотря на улучшение экономических показателей в последнее время, инфляция по-прежнему остается на повышенном уровне из за тарифов.

- Банк Канады в среду сохранил ключевую процентную ставку на уровне 2,25%, как и ожидалось. Глава канадского регулятора, Тифф Маклем, отметил, что высокий уровень торговой неопределённости затрудняет прогнозирование сроков и направлений будущих изменений ставки.

- США удалось полностью вытеснить Россию с венесуэльского рынка поставок разбавителей. Как заявил госсекретарь США Марко Рубио, американская легкая нефть на 100% заместила российские объемы, которые ранее использовались Каракасом для смешивания с собственной тяжелой нефтью, чтобы обеспечить её транспортировку и дальнейшую продажу на мировых рынках.

- Цены на нефть продолжили рост на фоне геополитической напряжённости и рисков перебоев с поставками. Brent подорожала на 0,6% до $68,80 за баррель. Геополитический и производственный премиум продолжает поддерживать котировки на высоком уровне.

- Золото продолжило расти и достигло рекордных $5 600 за унцию на фоне геополитической и экономической неопределённости. Серебро приближалось к $120 за унцию, отражая общий рост спроса на драгоценные металлы.

- Цены на уран пробили важный психологический уровень и закрепились выше $91 за фунт впервые с мая 2024 года. Этот прорыв подтверждает возобновление глобального бычьего тренда на рынке ядерного топлива и служит главным фундаментальным драйвером для вчерашнего ралли в акциях добывающих компаний, включая взлет котировок Казатомпрома.

- Японский рынок акций мощно начал год, выведя индекс Nikkei 225 в число глобальных лидеров роста с результатом более +5% по итогам января 2026 года.

🗓Что ждем сегодня

- Сегодня мы ждем данные по числу первичных заявок на получение пособий по безработице за неделю и сальдо торгового баланса за ноябрь в США.