10/15 앤트로픽 실적발표와 시간 외 반도체 업종 약세 지속

앤트로픽은 14일 비공개 투자자 설명회를 개최하고 3분기 매출이 전 분기 115억 달러에서 168억 달러로 약 46% 증가했다고 발표. 특히 막대한 AI 반도체와 데이터센터 비용에도 조정 기준 흑자를 기록했으며 분기 현금흐름도 플러스를 달성했다고 설명. 이는 클로드와 기업용 AI 서비스의 빠른 성장뿐 아니라 연산 비용 효율화에 따른 수익성 개선이 진행되고 있음을 보여준다는 점에서 긍정적.

다만 매출 증가율이 2분기 약 143%에서 3분기 약 46%로 둔화됐으며, 3분기 매출을 단순 연율화한 672억 달러는 투자자 설명회에 앞서 거론됐던 연율화 매출 기대치 약 800억~1,000억 달러를 밑도는 수준. 이런 가운데 향후 약 10년간 5,180억 달러에 달하는 인프라 계약 의무 중 약 80%가 취소하기 어렵거나 사용량과 관계없이 지급해야 하는 금액이라는 점도 부담. 특히 높은 기업가치를 정당화하려면 매출 성장뿐 아니라 대규모 인프라 투자를 감당할 수 있는 지속적인 현금 창출 능력을 입증해야 한다는 점이 핵심 과제로 부각.

앤트로픽의 실적 발표가 보도된 가운데 미국 시간 외 거래에서는 반도체 종목들의 약세가 이어지는 모습. 이는 앤트로픽의 매출 증가와 수익성 개선에도 막대한 AI 인프라 투자비용을 충분히 회수할 수 있는지에 대한 시장의 의구심이 해소되지 않았기 때문으로 해석. 특히 매출 성장률이 둔화된 가운데 기존에 알려진 5,180억 달러의 장기 인프라 계약 의무가 재차 주목받으면서 자본지출 확대의 지속 가능성에 대한 우려가 부각.

여기에 가트너가 투자와 매출의 불균형으로 2030년까지 AI 인프라 투자액 중 3.5조 달러 이상이 자산손상 위험에 노출될 수 있다고 경고한 점도 지속적으로 부담. 결국 시장은 AI 서비스의 매출 증가 자체보다 막대한 인프라 투자가 실제 수익으로 얼마나 연결되는지, 자금조달이 지속 가능한지에 더욱 민감하게 반응하고 있으며 관련 불확실성이 해소되기 전까지 변동성 확대는 불가피할 것으로 판단

Anthropic Pre-IPO Investor Day 내용(FT 보도)

(1) 3Q26 매출 $16.8B
→ 단순 연율화 시 $67.2B. TickerTrends 등 외부 추정기관은 이미 7월부터 ARR이 $70B을 넘어섰을 것으로 추정해왔으나 이를 하회
→ 시장 기대에 미치지 못했으며, 매출 성장세가 둔화되고 있다는 점도 재확인

(2) 2개 분기 연속 조정영업흑자 달성
→ 3Q26 조정영업이익률은 11%. 다만 조정영업이익의 구체적인 산출 기준과 흑자 기조의 지속 가능성에 대해서는 추가 확인 필요

(3) 11월 IPO 추진 계획 유지
→ 기존에 알려진 추수감사절(11월 26일) 이전 상장 목표를 유지하는 것으로 보도. 다만 최종 일정은 아직 확정되지 않은 상황

- 추가로 9월 말 일부 투자자에게 공유된 IPO 예비투자설명서(S-1)의 약 3분의 1이 '사이버보안 위협', '모델의 예측 불가능한 행동' 등 위험요인으로 기재된 것으로 알려짐

- Anthropic IPO 타임라인 및 부각될 수 있는 핵심 우려 첨부(10/14 자료 中)

속보) 하이닉스 최태원 평단 하회

오늘 증시 대응

텔레 조용하면 쓰러진거임

•닛케이225 -3%

•키옥시아 -8%

•일 10년 국채 2.945% (-5bp)

>韩国首尔综指下跌6%。
日本东证指数下跌2%。
日本10年期国债收益率下行5个基点至2.945%。 （来自华尔街见闻）

『 KT&G(033780.KS) – 이럴 때 생각나는 담배』
기업분석부 조상훈 ☎02-3772-2578
 
▶ 코리아 디스카운트 해소의 선봉장
- 업종 내 최선호주 의견 유지. 그동안 보수적인 경영 전략과 현금 활용으로 글로벌 피어 대비 낮은 ROE를 기록하며 저평가
- 향후 3대 핵심 성장 산업(전자담배, 글로벌, 건기식)과 니코틴 파우치 등 신성장동력에 집중한 전략이 강력한 주주환원으로 이어지는 선순환구조 확립돼 견조한 주가 전망
 
▶ 3Q26 Preview: 분기 영업이익 5,000억원 시대 개막
- 3Q26 매출과 영업이익은 1조 8,983억원(+3.9%, 이하 YoY), 5,007억원(+7.6%) 기록, 컨센서스 부합 전망
- 이전과 마찬가지로 본업(국내외 담배)이 전사 호실적 견인하는 가운데 인삼공사도 이익 기여도 확대
 
▶ Valuation & Risk: 돋보이는 안정성, 주주환원의 모범
- 목표주가 230,000원(글로벌 동종업종 12개월 선행 주가수익비율 평균) 유지
- 양호한 본업이 적극적인 주주환원(24~27년 총 주주환원 3.7조원, 자사주 매입 1.3조원 및 소각+배당 2.4조원)으로 연결
 
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354290위 내용은 2026년 10월 15일 7시 23분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

오늘의 보고서네영~

우울해 하지말고 이 짤 보면 열받아서 힘이 날거에요

FT가 보도한 앤트로픽의 3분기 매출 168억 달러는 9월 말 기준 연환산 매출(ARR) 약 740억 달러에 해당

1. 7월 매출을 기준으로 계산
- 앤트로픽의 연환산 매출은 일반적으로 가장 최근 한 달의 매출을 12배 해서 산출합니다.
- 마지막으로 보고된 수치는 7월 말 기준 650억 달러였습니다.
- 이를 7월 매출 × 12로 해석하면, 7월 매출은 약 54억 달러입니다.


2. 8월과 9월 매출 역산
- 3분기 전체 매출 168억 달러에서 7월 매출 54억 달러를 빼면 114억 달러가 남습니다.
- 월평균 약 3.4%의 일정한 성장률을 가정하면 이 수치와 일치합니다.

- 따라서 추정 매출은 다음과 같습니다.
- 7월: 약 54억 달러
- 8월: 약 56억 달러
- 9월: 약 58억 달러


3. 7월 말 매출 증가 속도를 기준으로 계산할 경우

- 만약 650억 달러가 7월 한 달의 매출을 연환산한 수치가 아니라, 7월 31일 시점의 매출 증가 속도를 연환산한 수치라면 실제 7월 매출은 약 52억 달러로 더 낮았을 것입니다. 당시 매출이 계속 증가하고 있었기 때문입니다.
- 이렇게 되면 8월과 9월에 배분되는 매출이 더 많아지며, 월평균 성장률은 약 6.6%로 추정됩니다.
- 이 경우에도 9월 실제 매출을 12배 한 연환산 매출은 약 710억 달러입니다.
- 하지만 9월 30일 시점의 매출 증가 속도를 연환산하면 약 740억 달러에 달합니다.

엔트로픽은 당장 상장을 멈춰라!!! 다 뒤진다 이러다가!!씨바루련아!!!

왜 지금 오냐고!!!!

금리 급락 중

음... 이제 1번찍는 좌좀주식쟁이형님들은 없겠지....?

✅ [속보] 고점에 ‘리밸런싱’ 못한 국민연금…코스피 급락에도 ‘찔끔 매수’

https://n.news.naver.com/mnews/article/666/0000127530?sid=101

6월 총선용으로 이용한 국민연금 헤헷