Добрый пиар №68

1. Александр Елисеев потратил в прошлом месяце аж 180 тысяч рублей! Александр, остановись! Мы тут кстати с женой сложили все кружки, секции и детсад (бесплатный) на четверых, вышло ~65000р в месяц, бОльшая часть из которых уходит в государственные учреждения (детсад, школу, муз.школу и школу искусств). Я на свои кружки трачу 2000р в месяц на спортзал.

2. Интересный взгляд на волнения в Китае от Кагарлицкого.

3. Решение безумной задачи про 64 монеты на шахматной доске скрасило мне переезд до Барнаула (спс Habr). Как я её нашёл? Искал про решение уравнений 5 степени и резольвенту Лагранжа.

4. Отличный анализ кикшеринга вообще и IPO Woosh в частности от Long Term Investments, спс TradeTalk. Я думаю похожим образом, но, конечно, не так глубоко. У меня на телефоне Вуша нет, а Юрент - есть.

#добрыйпиар

#хуликомикс №2-7

#Хулиновости №44/22-79

🎩 В четверг акции выросли, а в пятницу упали: закупочные цены опять выросли больше ожиданий, а это плохой знак для предстоящего заседания по ставке: её опять могут поднять больше чем на 1 ступень. У Dow была худшая неделя за 4 месяца, а больше всех отличилась Lululemon - это главный американский производитель спортивных штанов. Там намечается беда с прибылью.

📉 В этом году стало понятно, что даже вложения в ЕТФы не спасут инвесторов во время кризиса (я даже не хочу вспоминать про фонды Финекса). Частные инвесторы потеряли 350 млрд долларов, а средний портфель просел в 2022 году на 30%. Напомню, что S&P просел всего на 17%. JPMorgan оценивает среднюю просадку ещё суровее: минус 38%.

Примечательно, что люди не пытаются как-то противостоять потерям - в ковидный бум брокер Charles Schwab обрабатывал 8.5 млн заявок в день, а в 3 квартале 2022-го - только 5.5. Robinhood потерял почти 2 млн пользователей между 2 и 3 кварталом, а активных трейдеров с пика эпидемии стало меньше аж на 10 миллионов. Дело в том, что частные инвесторы набирали весьма специфический наборий акций весной 2020-го. Только подумайте: Tesla занимает 10% от среднего портфеля. А ведь она упала на 55% в этом году, сожрав 78 млрд долларов у верующих в святого Илона бедолаг. У местных акций всё тоже не очень хорошо: GameStop всё никак не покажет туземун, с начала года упав на 41%. Похоже, что у старых добрых нефтяных осколков империи Рокфеллера появляется неплохое лекарство от скуки: прибыль.

⚒️ Британские рабочие собираются устроить самую большую забастовку за последние 10 лет. Учителя, медсёстры, транспортники, почтальоны, пограничники собираются устроить адовую гамсахурдию. Они требуют повышения зарплаты на фоне дикой инфляции. Ну и понятно, что забастовки нанесут ещё больший урон английской экономике, которая ещё не оправилась от экспериментов Лиз Трасс.

🎄Забастовки намечены на самый канун Рождества, точно в стиле Гринча. Похоже, многие британцы не смогут сгонять на каникулы, да и пациенты в больницах тоже напряглись: похоже, уколы им придётся ставить самостоятельно.

🕹️ Американская Комиссия по Торговле заблокирует 70-миллиардную сделку по покупке Майкрософтом Activision Blizzard. Антимонопольная контора заявила, что производитель Call of Duty слишком сладок и поглощение даст Биллу Гейтсу неконкурентные преимущества на рынке компьютерных игр. Это самый большой удар по амбициям Microsoft за 20 лет. Пусть делают Солитер и Майнсвипер.

🐦 Twitter Blue для пользователей Айфона будет дороже: $11 в месяц вместо $8. Три бакса уйдут на яблоки.

🐭 В этот день ровно 54 года назад некто Дуглас Энгельберт продемонстрировал первую компьютерную мышь. Вы вряд ли такое застали, но 30 лет назад у меня был компьютер Агат-9, и там мышки было целых две, по одной в каждую руку - с горизонтальными колёсами, которые надо было крутить большим пальцем. Одно двигало курсор вверх-вниз, а другое - вправо-влево. К сожалению, я сейчас не шутил.

⚽ Всего через несколько часов после того, как Бразилия выбила Корею из Кубка мира по футболу (какое счастье, что мне не нужно тратить на эту чепуху свою жизнь), рабочие принялись разбирать стадион на запчасти. Стадион под загадочным названием 974 прослужил своим катарским хозяевам ровно 13 матчей за год своего существования, 7 из них за время чемпионата. Это первый в истории турнира разборный стадион, и, возможно, он ещё послужит любителям погонять мяч в какой-то другой, более футбольной и менее коррумпированной стране.

🇨🇦 Канадский доллар стоит 46 рублей, а год назад он стоил 58 рублей. Куда смотрит канадский лось? Он смотрит на тебя!

🎩 Россия с нетерпением ждёт главную новость.

#Англия #брокеры #ETF #Lululemon #Robinhood #спорт #технологии #Microsoft #профсоюзы #инвестиции

https://youtu.be/Aqy84-OEvDM

Новый длиннющий обзор портфелей за декабрь

Обновили наши стикеры!

Что посоветуете со средним соотношением риск/доходность? Дивидендные акции, мусорные облиги?

Я писал в “Хулиномике”, что это непростая проблема, и в этом случае надо опасаться смеси высоко- и низкорискованных активов, так как микс - это очевидный для всех выбор. Таким образом, низкорискованные и высокорискованные активы будут немного переоценены — ведь на них больше спрос.

Но со средним соотношением есть другая неявная проблема: инвесторы склонны либо переоценивать потенциальную доходность, либо недооценивать риск. Среднее соотношение риск/доходность, во-первых, найти не так-то просто, а во-вторых, как его определить?

Ещё одна занятная мысль: правда заключается в том, что начиная с какого-то уровня благосостояния (условно, несколько миллионов долларов, но в разных странах, конечно, по-разному) инвестор будет отрывать с руками долларовую доходность в 10-12% годовых, если у неё низкий риск.

Сразу возникает вопрос: а средняя доходность - это какая? Больше десяти или меньше? И средний риск - это какой? Тут ещё сложнее объяснить. Риск - это максимальный дродаун, вероятность потерять всё (или там, 90% портфеля) или волатильность за период? Или волатильность “вниз”, как сейчас принято считать особо хитрые коэффициенты? Или интегральная оценка всего вышеперечисленного?

Если вернуться к конкретике, дивидендные акции дают совсем небольшую доху, а провалам рынка подвержены точно так же. ВДО гораздо рискованней, чем кажутся на первый взгляд, и требуют большого внимания даже на диверсифицированный портфель. В итоге остаётся коммерческая недвига с плечом (а это уже бизнес), и вложения в большие VC фонды (в которые обычно пускают только очень богатых людей). После этих размышлений начинается самое интересное: синдикаты инвесторов, доли в “надёжном” бизнесе, ну и, конечно, акции “надёжных” компаний. Короче говоря, на этом вопросе путь опытного (и уже небедного!) инвестора начинается заново.

#хулифак #инвестиции #акции #облигации #доходность

Вы писали, что детей у вас больше одного и вы откладываете деньги им на образование. А как вы будете этот "образовательный фонд" между детьми делить? По-разному ведь может сложиться: один получит стипендию и отучится практически бесплатно, у другой выбранная специальность потребует значительных вливаний бабла. Плюс дети бывают разные по способностям и потенциалу. Я уже молчу про сценарии "не хочу учиться, а хочу жениться" и "давайте лучше вложим деньги в мой крутой стартап". В общем, интересно было бы узнать ваши мысли по этой теме.

Тут всё просто: я всем детям обеспечу любое обучение, какое они захотят. Если кто-то захочет делать стартап во время (или вместо) универа - инвестирую, конечно. За долю.

Насколько я понимаю, самое дорогое обучение - это спорт высоких достижений. Тренер какого-нибудь теннисиста или гольфиста (да даже и шахматиста) может стоить сотню-другую тысяч долларов в год, плюс поездки на соревнования за свой счёт и вступительные взносы. Автоспорт дорогой, конный спорт тоже… ну, будем надеяться, что нам достанутся не они. В любом случае, от профессионального спорта я постараюсь детей отговорить, но если кто-то вдруг начнёт показывать великолепные результаты - придётся поддержать даже это.

#хулифак #дети #карьера #образование

Можно узнать мнение насчет кредиток? Ведь многие из них с весьма интересными программами лояльности типа миль, при этом дают грейс период. Или вы думаете, что путь в ад именно из-за привычки брать в долг? Правда интересно услышать мнение, сам вот в сомнениях.

Как вы думаете, кредитки (как явление) выгодны банкам или их клиентам? А почему? Да потому что шанс, что клиент принесёт банку денег, помноженный на среднюю сумму с каждого, выше той суммы, которую банк тратит на бонусы и маркетинг (и ещё комиссию Визе/Мастеркарду). Я знаю несколько историй, когда люди, державшие карту “про запас”, в итоге погружались в коричневый лимит на полную глубину и через год мучений закрывали револьверный долг потребительским кредитом. А начиналось всё, конечно, с того, что “ну за 50 дней-то, конечно, закроем”. У вас, я знаю, всё будет не так. И у них тоже всё было не так.

Интересные программы лояльности есть и на дебетовых картах, это я вам как постоянный их пользователь говорю: в особо удачные месяцы я с ВТБ стряхивал бонусов тыщ на 20, причём на самой карте у меня ничего не лежало.

Надо понять, что банк даёт вам грейс период именно для того, чтобы вы за него вышли. Потому что можете. А товарищи, которые там что-то высчитывают и пытаются как-то заработать на потраченных деньгах за “бесплатные” 50-100 дней, обманывают сами себя: за год их “заработок” редко превысит стоимость обслуживания, а если и превысит, то ценой такого геморроя, что лучше бы они в это время милостыню просили.

#кредиты #хулифак

#хулимем недели избран!

Добрый пиар №69

1. Дискурс, интерес, этатизм и сволочизм от Силаева. Прочищает мысли.

2. Прикольная визуализация коэффициентов на победу в кубке мира.

3. Каждая компания стремится стать монополией от 4 морей.

4. Особый ратный поход когда аналогов нет от Кагарлицкого.

5. Небольшой ликбез по поводу достижений термоядерного синтеза от n+1 (не токамак, другой подход).

#добрыйпиар

#хуликомикс №2-8

#Хулиновости №45/22-80

🎩 Акции падали 3 дня подряд и вторая неделя оказалась в минусе - все боятся рецессии из-за повышения ставки - Фед опять её повысил, правда не на 0.75%, а на 0.5% - до 4.5% (это максимум за 15 лет), к тому же Пауэлл заявил, что борьба с инфляцией будет продолжаться и ставку не будут опускать весь следующий год. Упали акции Ford, который повышает цену на свой популярный электрический F-150 Lightning. Вместе с тем, цены на бензин в США упали до 3 долларов за галлон - это 53 рубля за литр.

🎥 Аватар: Путь воды, продолжение самого успешного фильма в истории, вышел на прошлой неделе. Прогнозы не совсем сбываются, выручка за первый уикенд - 180 млн долларов (ниже ожиданий, хотя хорошо), но ведь Джеймс Кэмерон - король долгоиграющих блокбастеров, которые люди смотрят снова и снова. Титаник с годами делается лучше. “Путь воды” вышел через 13 лет после 1-го фильма, и у него настолько большой бюджет (только на съёмки потрачено от $250 млн), что для плюса ему нужно собрать чуть ли не миллиард. Disney надеется на лучшее. И есть на что: Кэмерон заявил, что это лишь первый из 4 задуманных сиквелов, и у него уже есть идеи на 6 и 7 фильмы (господи, за что?). Пишут, что Кейт Уинслет побила рекорд Тома Круза по нахождению под водой.

Главный вопрос зрителей суров: когда выбрать паузу для туалета? За 3 часа 12 минут он явно понадобится (я бы и за глоточком виски сбегал пару раз). Джеймс отвечает уверенно: “Это не имеет значения. Когда бы вы ни вышли из зала, вы всё равно захотите пересмотреть весь фильм ради упущенной сцены”.

🍏 Для Apple в Европе настают жестокие времена. И речь не только о зарядке USB-C. Cтоит вопрос о разрешении загружать на телефон приложения от посторонних дистрибьюторов. Компания очень долго сопротивлялась этой тенденции, объясняя это заботой о безопасности (ха-ха-ха), но 30% с доходов всех разработчиков выглядят куда важнее. Еврокомиссия объявила, что компании-привратники (gatekeepers) - у которых капитализация больше 80 млрд долларов (Apple в 25 раз больше), а пользователей больше 45 млн - должны разрешать загрузку программ через третьи сайты. Надо сказать, что доходы от Аппстора составляют всего 6% от выручки Apple, а европейский Аппстор - это менее трети мирового. Пока непонятно, чем яблогигант ответит Евросоюзу, но в ответ на новость акции Spotify выросли на 10%.

🚗 В октябре Илон Маск обещал инвесторам в Теслу эпичный конец года. Но в прошлый вторник капитализация компании упала ниже $500 млрд впервые с 2020 года. Причины - падающий спрос в Китае, где Tesla вынуждена снижать цены, снижение прогноза по производству. Вот что интересно - на китайском ТВ впервые появилась реклама, а Маск всегда был против этой идеи. Инвесторы чувствуют, что Илон заигрался с Твиттером и уже не так много сил выделяет на электрокары. Тем не менее, Tesla остаётся глобальным производителем электромобилей и всего с ними связанного (батарей и зарядных станций). За 9 месяцев 2022 года Тесла произвела 930 тыс. авто. Для сравнения: Ford продал чуть больше 40 тысяч электричек.

⚽️ Спорт чем-то похож на религию (в плане опиума для народа) - ведь он тоже помогает отвлечься от бытовых проблем. В Аргентине бытовых проблем хватает, но Лионель Месси способен затмить их одной ногой. Экономическая ситуация очень социалистична под стать деревенскому леваку Миронову (который там живёт и без перерыва эту дыру нахваливает): почти 40% аргентинцев живут за чертой бедности, годовая инфляция достигает 100%. Госдолг заоблачный, после нескольких дефолтов впереди маячит ещё один. В этом году добавилась засуха, народные волнения и обвинения в коррупции против вице-президентки.

Но всё это для аргентинцев вещи абсолютно привычные. Примерно то же самое происходит в Марокко (футбольная прививка унылому настроению). Марко Мелло из Университета Сюррея доказал, что победитель Кубка Мира получает 0.25% к экономическому росту на полгода после турнира. Видимо, бренд страны укрепляется, а народ дико воодушевляется. Что же будет пить весь мир - мальбек или бордо?

🔨 Франшизы - главный генератор прибыли телевидения в последние годы, и Amazon сделала новую заявку: теперь компания возьмётся за вселенную Warhammer 40,000. Причём продюсером (и главным героем, конечно) будет Генри Кавилл, известный нам по тому, что ему платят чеканной монетой. Он говорит, что 30 лет мечтал о том, чтобы воплотить этот мир на телеэкранах. Ему можно верить: актёр не раз постил в инсте собственноручно раскрашенные миниатюры (у меня тоже есть парочка, кстати).

Ваха 40к - старинный игровой бренд, начавшийся с настольного варгейма, но сейчас по нему куча игр, книг, настолок и компьютерных игр. Вселенная не сказать, чтобы простая - речь о весьма отдалённом будущем с космическими сражениями между орками и космодесантом. Бюджет будет серьёзным. Но кэша у Amazon хватает. Сейчас они всё тупо заливают деньгами - взять хотя бы $715 млн, потраченные на провального Властелина Колец.

🏧 Goldman Sachs планирует уволить 4000 сотрудников - это 8% от всего персонала. Годовые бонусы тоже будут урезать, а на Уолл-Стрит это такое приглашение к увольнению - ну, типа, бонуса в этом году нет, можешь валить на все четыре стороны. Несмотря на весь негатив, 49 тысяч сотрудников Голдмана - это гораздо больше, чем 38 тысяч двумя годами ранее. После пандемии они нанимали как ошпаренные - там было много IPO, хотя в 2022 году их стало гораздо меньше, чем раньше - в США на биржу вышли только 74 компании, это минимум за 13 лет. А Голдманы как раз зарабатывали на размещениях. Конкуренты тоже не в шоколаде: Morgan Stanley уволит 1600 человек - это 2% от персонала, в Citigroup и Barclays увольнения будут, но небольшие. Выгонят только тех, кто вообще ничего не делает. Типа трейдеров.

🪙 Аудиторская контора Mazars Group отказывается проверять криптовалютные компании, даже большие и знаменитые Cryptocom и Binance. Причём Бинанс призвала Мазарс для проверки собственной платежеспособности - на панике вокруг FTX клиенты устроили набег и вытащили в начале прошлой недели 6 млрд долларов. Чем интересны криптобиржи, - тем, что они одновременно и биржи, и депозитарии, и брокеры. Очень удобно творить скам! Аудитор сказал, что если совсем по-честному, то нихера непонятно - деньги то ли есть, то ли их нет. Так в крипте устроено примерно всё.

🇦🇪 Павел Дуров стал богатейшим жителем Арабских Эмиратов с состоянием в 15 млрд долларов. Как же обнищали Эмираты при Дурове!

🇬🇧 Банк Англии повысил ставку до 3.5% - это, на минуточку, как в кризис 2008-го. Агент Кремля Лиз Трасс, похоже, нанесла экономике Британии мощнейший удар. Король явно не у дел.

🪙 Румынский лей стоит 14 рублей, а год назад он стоил 16 рублей 80 копеек. Куда смотрит Граф Дракула? Он вращается в своём склепе.

🎩 Россия с нетерпением ждёт главную новость.

#игры #Warhammer #Дуров #Англия #крипта #спорт #футбол #Tesla #Apple #Аватар #фильмы

Сплит и обратный сплит

Бывает, что эмитент делает сплит, от английского split, - разделение. Сплит может быть 2 к 1 — то есть вам придёт письмо, что была у вас тысяча акций, а стало две тысячи. Но радоваться тут особо нечему — это у всех акционеров по столько добавилось. Зачем же это делается?

Делается это для того, чтобы акциями было удобнее торговать. Традиционно в США акция нормальной фирмы стоила где-то от 20 до 40 долларов, сейчас намного дороже с этими вашими Гуглами и Эплами. Но раньше, если цена 1 акции перерастала 50 или 100 долларов, компании почти всегда делали сплит. Просто акции часто торговались лотами, и мелкие инвесторы вроде нас не могли купить лот из 100 акций, если одна акция стоила целых 300 долларов. А уж если речь идёт о какой-то небольшой доле в портфеле, тогда вообще беда. Сейчас этой проблемы практически не существует - множество новых брокеров спокойно дают клиентам покупать по 1 акции, а дискаунтеры типа Robinhood разрешают владеть долями акций. Ну, типа, когда на целую акцию не хватает, покупаешь четвертинку.

Но в разных странах оно по-разному: бывает, что и наоборот, в обращении слишком много акций, как у нашего ВТБ: там эмитент обезумел и выпустил их 100500 миллиардов штук. При размещении они стоили по 13 копеек за штуку, а сейчас стоят меньше 2 копеек. Зачем? Чтобы бабулькам за мелочь продавать, наверное. Позорище, короче.

Нормальный эмитент в случае долгого и сильного падения курса может сделать “обратный сплит” - то есть объединить несколько акций в одну, чтобы сократить количество нулей в обращении. Этакая деноминация. Но это нормальный, типа FTX. А я-то про ВТБ.

#акции #хуликбез

Ты пишешь "когда вы передаёте свои деньги предыдущему владельцу ценной бумаги, он крайне редко их вынет из фондового рынка и купит на них товаров и услуг". Но есть же первичный рынок, который тоже возвращает деньги в экономику, если компания привлеченный капитал для операционной деятельности, и в это вроде основной смысл IPO. Иначе получается как в том анекдоте про часы, которые приносят нам по 1000$ гешефта в день, то есть фондовый рынок это вообще такой огромный пузырь, оторванный от производства.

В процессе IPO, на самом деле, происходит ровно противоположное: люди изымают деньги из экономики и несут их на финансовый рынок. А уж владельцы компании, которая выходит на биржу, вольны делать с ними что угодно. Да, частично они вложат полученный кэш в бизнес, частично потратят на яхты и курорты. Но большей частью бабло останется на рынке, это к бабке не ходи.

Если по-честному, то деньги с рынка в реальную жизнь приходят лишь в виде купонов и дивидендов, да и те снимаются с брокерских счетов далеко не сразу.

#макро #инвестиции #биржа #ipo #хулифак

Большой обзор публичных портфелей за 2022 год:

https://youtu.be/skBhGyxBJME

Посоветуйте, как распорядиться свободными 100к рублей, при доходах в месяц 50-60к и расходах 30-35к? Опыта инвестирования - ноль, разве что прикупил битков-эфира при цене 6к$, и жду сижу. Времени свободного вагон, если что. Желания много работать - почти нет.

Я вам советую открыть брокерский счёт у любого большого брокера, купить на 50 тысяч мусорных облигаций, а на вторую половину - дивидендных акций. Денег вы не заработаете, но опыт получите, особенно если реально станете изучать покупаемые компании и их бумаги - времени-то у вас вагон. Прямо как у адепта FIRE. Пользы будет масса.

Главное: излишки с зарплаты каждый месяц откладывайте на депозиты, а через год приходите к нам с новыми вопросами. Будет интересно.

#портфель #биржа #брокер #инвестиции #акции #облигации #хулифак

P.S. Совет из 2019 года, но он не стал менее актуальным.

Хочу стать финансовым консультантом. Где учат? С чего начать? Мотив: мне близка, понятна и приятна моему сердцу профессия, хочу стать настоящим спецом в этом, и для себя и для людей, деньги идут после всего этого.

Учат на курсах CFA (мне пора бы уже получить какую-нибудь реф.ссылку, так часто об этом спрашивают). Буду рад узнать, где такие актуальны в наше непростое время.

Этапы простые:
1. Станьте спецом для себя.
2. Расскажите знакомым.
3. Помогите знакомым бесплатно.
4. Помогите знакомым знакомых платно.

Для этого вам потребуется
1. Репутация - зарабатывается только временем. Вам придётся долго заниматься консультированием/просветительством бесплатно или за отзывы.
2. Аттестация - лучше CFA ещё ничего не придумали. Но аттестат ЦБ тоже сгодится, да и магистратура хорошего вуза по финансам - хороший первый шаг.
3. Смелость заявить о себе + реклама и пиар.

Не знаете, с чего начать? Попробуйте вести публичный портфель. Через несколько лет расскажете.

#карьера #хулифак #cfa

#хулимем недели избран