В одном из интервью ты упомянул, что твой портфель сравнителен с доходностью S&P500. Если такая доходность, то не проще ли составить диверсифицированный портфель из различных ETF с низкой комиссией? (например, VOO ETF от Vanguard). Ведь есть большая запара с уплатой налогов. У меня есть догадки, что портфель составлен с точки зрения поиска неэффективностей рынка, веры в успех каких-то отдельных компаний или секторов, оптимально подобраны параметры (коэффициенты beta, sharp, drawdown и т.д.). Так ли это?

Сопоставимо это в последние 2-3 года, а до этого я индекс обгонял (хотя нельзя исключать, что тогда мне просто повезло). В целом я склоняюсь к тому, что вопрос налогов весьма важен, и в будущем я буду на него обращать больше внимания. Долю ETF в портфеле планирую увеличивать, как раз смотрю на вангардовские. На коэффициенты сейчас не смотрю вообще, пока не понимаю, как они могут мне помочь без серьёзных исследований.

Если вы знаете ETF, которые не выплачивают дивы, а капитализируют – буду рад ознакомиться.

#индексы #портфель #etf

Досада

Если бы Финекс (и в частности FXRB) выдержал мартовский маржин-колл, фонды с рублёвым хеджем дали бы сейчас 2х.

Хеджировали, хеджировали, да не выхеджировали.

#плечо #трейдинг #etf #finex

#Хулиновости №44/22-79

🎩 В четверг акции выросли, а в пятницу упали: закупочные цены опять выросли больше ожиданий, а это плохой знак для предстоящего заседания по ставке: её опять могут поднять больше чем на 1 ступень. У Dow была худшая неделя за 4 месяца, а больше всех отличилась Lululemon - это главный американский производитель спортивных штанов. Там намечается беда с прибылью.

📉 В этом году стало понятно, что даже вложения в ЕТФы не спасут инвесторов во время кризиса (я даже не хочу вспоминать про фонды Финекса). Частные инвесторы потеряли 350 млрд долларов, а средний портфель просел в 2022 году на 30%. Напомню, что S&P просел всего на 17%. JPMorgan оценивает среднюю просадку ещё суровее: минус 38%.

Примечательно, что люди не пытаются как-то противостоять потерям - в ковидный бум брокер Charles Schwab обрабатывал 8.5 млн заявок в день, а в 3 квартале 2022-го - только 5.5. Robinhood потерял почти 2 млн пользователей между 2 и 3 кварталом, а активных трейдеров с пика эпидемии стало меньше аж на 10 миллионов. Дело в том, что частные инвесторы набирали весьма специфический наборий акций весной 2020-го. Только подумайте: Tesla занимает 10% от среднего портфеля. А ведь она упала на 55% в этом году, сожрав 78 млрд долларов у верующих в святого Илона бедолаг. У местных акций всё тоже не очень хорошо: GameStop всё никак не покажет туземун, с начала года упав на 41%. Похоже, что у старых добрых нефтяных осколков империи Рокфеллера появляется неплохое лекарство от скуки: прибыль.

⚒️ Британские рабочие собираются устроить самую большую забастовку за последние 10 лет. Учителя, медсёстры, транспортники, почтальоны, пограничники собираются устроить адовую гамсахурдию. Они требуют повышения зарплаты на фоне дикой инфляции. Ну и понятно, что забастовки нанесут ещё больший урон английской экономике, которая ещё не оправилась от экспериментов Лиз Трасс.

🎄Забастовки намечены на самый канун Рождества, точно в стиле Гринча. Похоже, многие британцы не смогут сгонять на каникулы, да и пациенты в больницах тоже напряглись: похоже, уколы им придётся ставить самостоятельно.

🕹️ Американская Комиссия по Торговле заблокирует 70-миллиардную сделку по покупке Майкрософтом Activision Blizzard. Антимонопольная контора заявила, что производитель Call of Duty слишком сладок и поглощение даст Биллу Гейтсу неконкурентные преимущества на рынке компьютерных игр. Это самый большой удар по амбициям Microsoft за 20 лет. Пусть делают Солитер и Майнсвипер.

🐦 Twitter Blue для пользователей Айфона будет дороже: $11 в месяц вместо $8. Три бакса уйдут на яблоки.

🐭 В этот день ровно 54 года назад некто Дуглас Энгельберт продемонстрировал первую компьютерную мышь. Вы вряд ли такое застали, но 30 лет назад у меня был компьютер Агат-9, и там мышки было целых две, по одной в каждую руку - с горизонтальными колёсами, которые надо было крутить большим пальцем. Одно двигало курсор вверх-вниз, а другое - вправо-влево. К сожалению, я сейчас не шутил.

⚽ Всего через несколько часов после того, как Бразилия выбила Корею из Кубка мира по футболу (какое счастье, что мне не нужно тратить на эту чепуху свою жизнь), рабочие принялись разбирать стадион на запчасти. Стадион под загадочным названием 974 прослужил своим катарским хозяевам ровно 13 матчей за год своего существования, 7 из них за время чемпионата. Это первый в истории турнира разборный стадион, и, возможно, он ещё послужит любителям погонять мяч в какой-то другой, более футбольной и менее коррумпированной стране.

🇨🇦 Канадский доллар стоит 46 рублей, а год назад он стоил 58 рублей. Куда смотрит канадский лось? Он смотрит на тебя!

🎩 Россия с нетерпением ждёт главную новость.

#Англия #брокеры #ETF #Lululemon #Robinhood #спорт #технологии #Microsoft #профсоюзы #инвестиции

В очередной раз задумался о создании ПИФа "Хулиган Капитал" со стратегией простой ребалансировки (примерно как у нас в Хулежебоке). Математика, конечно, плачевная: я хочу, чтобы комиссия была минимальной (не больше 0.5%), чтобы им можно было торговать на бирже, и чтобы я ещё с этого зарабатывал хотя бы символический миллион рублей в год (это 83 тыщи в месяц ещё даже без налога).

При этом я думаю, что собрать реально миллионов 50, максимум 100 (и это если я ещё своих докину). Но 0.5% со 100 млн - это всего 500 тыщ рублей в год. Даже на зарплату не хватит!

Если самому ходить по УК (свою создать просто нереально) и просить сделать свой ПИФ, то они выкатывают косты в 250-300 тыщ рублей в месяц ПЛЮС половина комиссии за управление. Всё, что дешевле, - чистое спонсорство или оплата мне за пиар как моднейшему управляющему.

Почему так дорого? Потому что требования к отчётности просто сумасшедшие, всё дико зарегулировано и даже 1 новый ПИФ для любой УК - это куча гемора.

В итоге получается, что для какой-то разумной математики собрать нужно под миллиард рублей.

А для того, чтобы фонд ещё и торговался на бирже, можно смело умножать цифру на 2 (потому что ещё маркетмейкер добавляется).

И даже в этом случае там на выходе получается просто зарплата айтишника! Вот нашел ты миллиард на доброе дело - а толку чуть.

#биржа #фонды #ПИФы #ETF

Джон Богл - Не верьте цифрам! Размышления о заблуждениях инвесторов, капитализме, "взаимных" фондах, индексном инвестировании, предпринимательстве, идеализме и героях

Первые страницы интересны, а потом начинается бесконечное восхваление индексного инвестирования - путём вложений, конечно, в фонды Vanguard. Ну а что ещё восхвалять основателю? Себя, естественно, свой подход и свою компанию. Конечно, он очень крут. Дожил до 90 лет, дико разбогател и помог многим простым людям стать инвесторами (в хорошем смысле этого выражения).

Но цифры тут порой притянуты за уши: у активного управления автор никогда не забывает вычесть все возможные комиссии, налоги и инфляцию, а вот у пассивного будто бы всего этого нет. Однако надо понимать, что пассивные инвесторы в своей массе тоже зарабатывают намного меньше хвалёных Боглом индексных фондов, потому что не вовремя туда входят (и выходят). Но об этом он как-то не хочет рассказывать.

Даже не знаю, кому можно порекомендовать эту книгу. Только что новоявленным спекулянтам, которые собираются наторговать себе на Ламборгини после первой удачной сделки внутри дня. И тем, кто хочет прищучить активных управляющих, - тут множество полезных фактов, доводов и цифр против этого подхода.

Электронная книга
Печатная книга

#книги #инвестиции #etf #биржа #трейдинг

P.S. Внимание, это прогрев. Да, я тоже хочу делать собственный фонд, даже два: венчурный и биржевой. И сделать там минимально возможную комиссию. И чтобы люди реально держали там свои деньги до пенсии, а я бы их преумножал. Сказка? Насчёт минимальной комиссии - да, это будет сложно. Но попробовать стоит.

YT | ВК

🍩 Владелец бренда Dunkin Donuts компания Inspire Brands выходит на IPO с капой в $20 ярдов. У них есть ещё одна большая сеть под названием Buffalo Wild Wings. Они же 8 лет назад выкупили с биржи сеть Baskin Robbins (как я понял, у пончиков и мороженого был общий владелец). Всего у компании больше 33 тысяч точек по всему миру с выручкой порядка $34 млрд в год. Интересно, сколько сахара они расходуют в месяц?

👱 Жена покойного Леонида Радвинского Екатерина Чудновская продала 16% от OnlyFans за $535 млн инвестиционной компании Architect Capital. Оценка получается в районе $3.1 млрд – это заметно меньше прогнозов в $5 ярдов при жизни основателя. Сейчас на платформе 4 млн аккаунтов создателей контента и 377 млн пользователей. Новый инвестор не планирует использовать актив как cash cow: в пресс-релизе сообщается, что OnlyFans планирует расширение в другие тематики: спорт, комедию, моду и телевидение.

🧠 Компания Roundhill Investment запустила фонд на оперативку под названием DRAM и собрала миллиард долларов всего за 10 дней; с начала апреля фонд вырос уже до $5 ярдов. Основные активы фонда – корейские Hynix и Samsung.

🚢 На атлантическом круизе с почти полутора сотнями пассажиров на борту случилась вспышка какого-то хантавируса. Это новая дыхательная зараза, которая опять косит до 50% заразившихся. В апреле корабль поплыл из Аргентины в сторону Кабо-Верде. В итоге трое умерли, пятеро свалились с симптомами, ещё минимум пять случаев находятся под наблюдением. Вирус передаётся при тесном контакте или через общую посуду. Симптомы как у гриппа, но вылезти могут и через 6 недель после заражения. Лечения пока нет, вакцин тоже. Прикол в том, что 30 пассажиров из 12 стран спешно высадились на острове Святой Елены и разлетелись по домам. Теперь их пытаются отловить. Для круизов это очередной плевок в репутацию. Общие шведские столы, толкучка у блэкджека, пенсионеры дышат друг другу в затылок. Сейчас лайнер причалил где-то на Канарах (на канартин), но повторюсь: часть пассажиров (не факт, что заражённых) уже разбежались. Не хватало нам нового локдауна.

🇲🇽 В Мехико стал дико популярен ночной клуб “Джапан”. В чём фишка? Вход стоит 20 тысяч рублей, но местным скидка 97% (то есть зайти можно за 600р), туристам со всего мира – 95%, а вот американцам скидок нет. Смотрите, там Обаму тоже не пускают в подъезды! Меж тем рейтинг США на международной арене снизился до рекордного минимума.

⌚️ Google показал безэкранный смарт-браслет Fitbit Air. Стоить он будет $100 и искать покупателей среди тех ребят, у которых в жизни слишком много экранов. Браслет появится в продаже 26 мая и станет прямым конкурентом Whoop. За 100 баксов в год к дейвайсу можно будет подключить тренера на Gemini. Прилага Fitbit отныне заброшена, а функционал внедрён в Google Health (почему сразу так не сделали? ). На рынке носимых устройств доминирует Apple, а умные гуглочасы Pixel не тащат вообще. Тем временем минималистичные Whoop и Oura вполне себе наращивают продажи: обе компании перевалили за $10 ярдов по капе. Fitbit Air намеревается их потеснить – в том числе и ценой; подписка на Whoop стоит больше 200 баксов в год (хотя сам девайс условно бесплатный). Кольцо Oura стоит $350, плюс подписка $70 в год. При этом сектор умных колец растёт невиданными темпами: в 2025 году продажи выросли втрое.

⚽️ Компания FOX Sports предлагает $50000 за работу твоей мечты: за 39 дней нужно посмотреть все матчи предстоящего Кубка Мира по футболу. Но в это время вас будут снимать и показывать. Совсем как в молодости на MTV: Экзибит знает, что ты любишь футбол, поэтому он вмонтировал футбол в твой телевизор, чтобы ты мог смотреть футбол, пока смотришь футбол.

Это были #хулиновости №19-26 (256)

#туризм #медицина #круизы #спорт #ETF #OnlyFans #DunkinDonuts #BaskinRobbins #Мексика #Apple #Google #Whoop #FitBit