Теряете деньги на "простых" планах? Помогу это изменить!
Как ты все успеваешь, спрашивают меня коллеги. Конференции, институт, колонки в СМИ, преподавание, и еще персональная учеба. Вот вам полный разбор – от души, как на кухне за чашкой кофе.
Методика стара, как добрая телега, проверенная временем. Зачем ее менять, когда она везет вперед без сбоев. Переизобретать телегу – удел тех, кто боится пыли на колесах. Методика родилась еще в 60-е в Британии и США. Кстати, они до сих пор спорят, кто первый. Короче, суть вечна: работа делится на три этапа, первый – спринт, а затем марафон.
Самый жаркий забег, начало
Создаем документированную финансовую стратегию. Забываем про «личный финансовый план», на нашем языке это звучит как подсчет копеек в семейном бюджете. На деле нам нужна карта лоцмана для океанского лайнера, а не маршрут автобуса по району.
Мы ставим долгосрочные цели, на десятилетия вперед. Да, на 30-40 лет, даже если вы крутой предприниматель и думаете, что живете «здесь и сейчас». Конечно, цели есть у всех, просто они разложены у вас не по тем полочкам (вероятно). Оцениваем их в деньгах и времени, с инфляцией и ростом активов, строим временную шкалу будущей стоимости.
Затем делаем прыжок в настоящее
Разбираем ваши активы, пассивы, доходы, расходы. Сколько вы реально стоите? Как справляетесь с финансами? Спойлер– обычно лошадь без седла красиво бежит, но не туда и не так резво, как могла бы. Соединяем точки А и Б, рисуем траекторию с ветвями сценариев. Жизнь наша что дикий мустанг, любит сбрасывать с наезженной тропы. Это надо учитывать.
Оптимисты берут в самолет бутылочку сконьяком водой, а пессимисты – парашюты. Мы берем и то, и другое. Но всегда в центре внимания именно ваши ценности. Вы сами, как главный герой действа, и то, ради чего вы трудитесь. На этом же этапе изучаем и учимся работать с рисками. Их много, внутренние, внешние и т. д. Мы их либо принимаем, либо хеджируем и меняем курс, но не игнорируем.
Итак, стартовый этап длится от двух до семи встреч за 2–5 недель (зависит от диагностики, где мы выясняем, сколько лично вам надо). Это закладка фундамента нашего будущего «инвестиционного дома». Дальше мониторим и корректируем, но это уже другая работа.
Итак, я готов быть вашим компасом в финансовой океане. Вопрос в том, готовы ли вы стартовать. Пишите!
#обучение
t.me/ifitpro
Как ты все успеваешь, спрашивают меня коллеги. Конференции, институт, колонки в СМИ, преподавание, и еще персональная учеба. Вот вам полный разбор – от души, как на кухне за чашкой кофе.
Методика стара, как добрая телега, проверенная временем. Зачем ее менять, когда она везет вперед без сбоев. Переизобретать телегу – удел тех, кто боится пыли на колесах. Методика родилась еще в 60-е в Британии и США. Кстати, они до сих пор спорят, кто первый. Короче, суть вечна: работа делится на три этапа, первый – спринт, а затем марафон.
Самый жаркий забег, начало
Создаем документированную финансовую стратегию. Забываем про «личный финансовый план», на нашем языке это звучит как подсчет копеек в семейном бюджете. На деле нам нужна карта лоцмана для океанского лайнера, а не маршрут автобуса по району.
Мы ставим долгосрочные цели, на десятилетия вперед. Да, на 30-40 лет, даже если вы крутой предприниматель и думаете, что живете «здесь и сейчас». Конечно, цели есть у всех, просто они разложены у вас не по тем полочкам (вероятно). Оцениваем их в деньгах и времени, с инфляцией и ростом активов, строим временную шкалу будущей стоимости.
Затем делаем прыжок в настоящее
Разбираем ваши активы, пассивы, доходы, расходы. Сколько вы реально стоите? Как справляетесь с финансами? Спойлер
Оптимисты берут в самолет бутылочку с
Итак, стартовый этап длится от двух до семи встреч за 2–5 недель (зависит от диагностики, где мы выясняем, сколько лично вам надо). Это закладка фундамента нашего будущего «инвестиционного дома». Дальше мониторим и корректируем, но это уже другая работа.
Итак, я готов быть вашим компасом в финансовой океане. Вопрос в том, готовы ли вы стартовать. Пишите!
#обучение
t.me/ifitpro
🔥8😍4✍3❤2👍1🥰1
Рынок – это механизм унижения. Трамп идёт за Гренландией, портфели – за валерьянкой
Рынки не созданы, чтобы подтверждать вашу гениальность, дипломы и стратегию на 10 лет. Рынки существуют, чтобы ломать: людей, идеи, теории и самоуверенность. Без дискриминации.
И вот новый стресс-тест: Трамп, Гренландия и геополитический цирк с тарифами. Трамп снова в своём амплуа: «Отдайте остров, или тарифы, но я вообще-то за мир!»
Европа в шоке, Дания в истерике, НАТО делает вид, что плохо слышит. Трамп торгуется, как на рынке, блеф, давление, угрозы, весь мафиозный набор. А рынок? Рынок никому не верит, фьючерсы уходят вниз, доллар слабеет, treasuries на пике. И, ожидаемо, золото в космос.
Режим Sell America снова в моде, и это не про Гренландию. Это про неопределённость. Инвестиции ставят на паузу, найм тормозится, цепочки поставок «нервничают». Европа ловит торговую войну 2.0.
Рынок унизил всех сразу:
– Европу за слабость;
– Данию за наивность;
– Трампа за шоу вместо стратегии;
– И, если честно, инвесторов тоже.
Отсюда вывод
В этот раз крах будет грандиозного, эпического масштаба. Рынок не обсуждает, кто прав, он наказывает тех, кто не готов. Проверьте свой портфель, выдержит ли он арктический шторм?
#рынки
#геополитика
#унижение
t.me/ifitpro
Рынки не созданы, чтобы подтверждать вашу гениальность, дипломы и стратегию на 10 лет. Рынки существуют, чтобы ломать: людей, идеи, теории и самоуверенность. Без дискриминации.
И вот новый стресс-тест: Трамп, Гренландия и геополитический цирк с тарифами. Трамп снова в своём амплуа: «Отдайте остров, или тарифы, но я вообще-то за мир!»
Европа в шоке, Дания в истерике, НАТО делает вид, что плохо слышит. Трамп торгуется, как на рынке, блеф, давление, угрозы, весь мафиозный набор. А рынок? Рынок никому не верит, фьючерсы уходят вниз, доллар слабеет, treasuries на пике. И, ожидаемо, золото в космос.
Режим Sell America снова в моде, и это не про Гренландию. Это про неопределённость. Инвестиции ставят на паузу, найм тормозится, цепочки поставок «нервничают». Европа ловит торговую войну 2.0.
Рынок унизил всех сразу:
– Европу за слабость;
– Данию за наивность;
– Трампа за шоу вместо стратегии;
– И, если честно, инвесторов тоже.
Отсюда вывод
В этот раз крах будет грандиозного, эпического масштаба. Рынок не обсуждает, кто прав, он наказывает тех, кто не готов. Проверьте свой портфель, выдержит ли он арктический шторм?
#рынки
#геополитика
#унижение
t.me/ifitpro
🔥10❤3😁3😱2👍1
Получи диплом – и двери в жизнь открыты? (Спойлер – нет!)
Это нам только обещали. Реальность другая. Вы потратили 5-6 лет жизни, чтобы узнать, что двери открываются не корочкой, а денежными навыками, которых вам не дали.
ВУЗы сегодня, увы, вовсе не кузница кадров. Это, мягко говоря, бизнес по продаже иллюзий. Вот четыре факта, от которых хочется плакать, но это правда:
1️⃣ Зарплатный парадокс СНГ. Курьер доставки или мастер маникюра сегодня зарабатывает в 2-3 раза больше, чем начинающий экономист, юрист или инженер с красным дипломом. Рынок платит за результат, а не за статус «человека с высшим».
2️⃣ Преподаватели-теоретики. Вас учили маркетингу или менеджменту люди, которые последний раз видели реальный бизнес в 90-х (или никогда). Вы вышли на рынок со знаниями о мире, которого уже не существует. И вот теперь вы чините Теслу по инструкции к Жигулям.
3️⃣ Инфляция «Корочек». Диплом есть у каждого второго. Он перестал быть преимуществом, он стал «базовой настройкой», на которую работодатель даже не смотрит. HR смотрят на кейсы (результаты) и Soft Skills, а ваш диплом пылится на полке у мамы. Она им гордится и показывает его своим подругам.
4️⃣ 5 лет впустую. Пока вы зубрили историю философии на 3-м курсе, ваши сверстники-троечники прошли курсы по трафику или AI, и за три месяца открыли свое дело. Вы потеряли самый ценный ресурс, время.
Вывод
Диплом не гарантирует денег. Он гарантирует только то, что вы умеете подчиняться системе. Вас годами кормили сказками о «стабильной работе», чтобы вырастить послушных винтиков. Но правила игры и времена изменились!
Хватит верить в устаревшие мифы. Пишите, мы вернем вас в реальность!
#диплом
https://t.me/ifitpro
Это нам только обещали. Реальность другая. Вы потратили 5-6 лет жизни, чтобы узнать, что двери открываются не корочкой, а денежными навыками, которых вам не дали.
ВУЗы сегодня, увы, вовсе не кузница кадров. Это, мягко говоря, бизнес по продаже иллюзий. Вот четыре факта, от которых хочется плакать, но это правда:
1️⃣ Зарплатный парадокс СНГ. Курьер доставки или мастер маникюра сегодня зарабатывает в 2-3 раза больше, чем начинающий экономист, юрист или инженер с красным дипломом. Рынок платит за результат, а не за статус «человека с высшим».
2️⃣ Преподаватели-теоретики. Вас учили маркетингу или менеджменту люди, которые последний раз видели реальный бизнес в 90-х (или никогда). Вы вышли на рынок со знаниями о мире, которого уже не существует. И вот теперь вы чините Теслу по инструкции к Жигулям.
3️⃣ Инфляция «Корочек». Диплом есть у каждого второго. Он перестал быть преимуществом, он стал «базовой настройкой», на которую работодатель даже не смотрит. HR смотрят на кейсы (результаты) и Soft Skills, а ваш диплом пылится на полке у мамы. Она им гордится и показывает его своим подругам.
4️⃣ 5 лет впустую. Пока вы зубрили историю философии на 3-м курсе, ваши сверстники-троечники прошли курсы по трафику или AI, и за три месяца открыли свое дело. Вы потеряли самый ценный ресурс, время.
Вывод
Диплом не гарантирует денег. Он гарантирует только то, что вы умеете подчиняться системе. Вас годами кормили сказками о «стабильной работе», чтобы вырастить послушных винтиков. Но правила игры и времена изменились!
Хватит верить в устаревшие мифы. Пишите, мы вернем вас в реальность!
#диплом
https://t.me/ifitpro
👍8❤4🤣4🔥2🤩2🥱1
Как я влюбился 🤦♂️
Мой самый большой инвестиционный убыток. Спойлер: влюбился в акцию.
2004 год. Покупаю Barrick Gold – лидера золотодобычи, по $50 за акцию. Как пройти мимо, когда говорят:
– Мы золотая компания;
– Лидер отрасли;
– Стабильность, вечные ценности!
Казалось: золото, масштаб, география, вечность. Сделал слишком большую долю в портфеле и начал делать то, что делать нельзя:
👉 Усредняться на падении.
- $50 → $30 — купил ещё;
- $30 → $12 — купил ещё;
- $12 → $6 — купил ещё.
Покупал веру. Усиливал иллюзию. Классика жанра.
Причина? Проект Pascua-Lama, $8 млрд инвестиций. А потом началось: экология, протесты, суды. В моменте капитализация ≈ закопанным деньгам.
Компания выжила. Я тоже, но с седыми волосами и испорченной психикой.
Несколько лет назад я вышел в ноль. Денег не заработал, зато нервов потратил на годы вперёд. И вот на днях – внимание! – акция снова $50. Прошло 20 лет, 20 долгих лет…
Баффет помог психологически: купил в пандемию, акция отскочила — я продал. Урок был уже оплачен.
Выводы – дорогие, но полезные
❌ Не влюбляйтесь в отдельные акции;
❌ Не нарушайте риск-менеджмент;
❌ Не создавайте «любимчиков» в портфеле
✔️ Хотите золото – ETF на сектор, а не вера в одну кsомпанию. Рынок не прощает ошибки. Упрямству – нет!
Кстати, они сменили название. Был Barrick gold, стал Barrick Mining Corp. Теперь честнее:
- Мы просто что-то добываем;
- Иногда золото;
- Иногда проблемы;
- Иногда разочарование инвестора...
Это как сменить вывеску с «Ресторан высокой кухни» на «Общепит. Сегодня что-нибудь будет».
Мне повезло. С плечом остался бы без штанов.
#золото
https://t.me/ifitpro
Мой самый большой инвестиционный убыток. Спойлер: влюбился в акцию.
2004 год. Покупаю Barrick Gold – лидера золотодобычи, по $50 за акцию. Как пройти мимо, когда говорят:
– Мы золотая компания;
– Лидер отрасли;
– Стабильность, вечные ценности!
Казалось: золото, масштаб, география, вечность. Сделал слишком большую долю в портфеле и начал делать то, что делать нельзя:
👉 Усредняться на падении.
- $50 → $30 — купил ещё;
- $30 → $12 — купил ещё;
- $12 → $6 — купил ещё.
Покупал веру. Усиливал иллюзию. Классика жанра.
Причина? Проект Pascua-Lama, $8 млрд инвестиций. А потом началось: экология, протесты, суды. В моменте капитализация ≈ закопанным деньгам.
Компания выжила. Я тоже, но с седыми волосами и испорченной психикой.
Несколько лет назад я вышел в ноль. Денег не заработал, зато нервов потратил на годы вперёд. И вот на днях – внимание! – акция снова $50. Прошло 20 лет, 20 долгих лет…
Баффет помог психологически: купил в пандемию, акция отскочила — я продал. Урок был уже оплачен.
Выводы – дорогие, но полезные
❌ Не влюбляйтесь в отдельные акции;
❌ Не нарушайте риск-менеджмент;
❌ Не создавайте «любимчиков» в портфеле
✔️ Хотите золото – ETF на сектор, а не вера в одну кsомпанию. Рынок не прощает ошибки. Упрямству – нет!
Кстати, они сменили название. Был Barrick gold, стал Barrick Mining Corp. Теперь честнее:
- Мы просто что-то добываем;
- Иногда золото;
- Иногда проблемы;
- Иногда разочарование инвестора...
Это как сменить вывеску с «Ресторан высокой кухни» на «Общепит. Сегодня что-нибудь будет».
Мне повезло. С плечом остался бы без штанов.
#золото
https://t.me/ifitpro
🔥15👍14❤5🥰2✍1👏1😁1
Акции. Без лозунгов. По делу
Мы много говорим про рынок акций, но редко обсуждаем его системно, без эмоций и лозунгов. Надеюсь, именно такой разговор будет на форум «Будущее рынка акций», 18 февраля 2026 года в Москве. Это первое публичное мероприятие в таком формате, не «про всё сразу», а по существу.
Для меня важна не форма, а содержание. Интересно, как профсообщество смотрит на реальные источники роста рынка, на сезон IPO-2026, и на то, достижима ли цель по удвоению капитализации фондового рынка к 2030 году. Эти вопросы напрямую влияют на инвестиционные решения.
В программе форума темы, которые мы часто обсуждаем и внутри команды, и с клиентами. Реальные живые темы. Инфраструктура рынка, работа IR, оценка бизнеса, формула успешного размещения. Особенно отмечу блок про рейтингование акций и некредитные рейтинги, это потенциально важный инструмент для рынка. «Эксперт РА» обещает представить первое исследование рынка акций в этом формате, очень хочу посмотреть.
Ценность таких мероприятий для меня в диалоге. Регуляторы, аналитики, эмитенты, инвесторы, все ключевые стороны будут говорить на одном языке. Сверю собственные гипотезы с мнением коллег.
Если вы работаете с акциями, IPO или оценкой бизнеса, регистрируйтесь. Я планирую быть и задать вопросы. Надеюсь увидеть знакомые лица. Надо чаще использовать возможность выйти из операционки и посмотреть на рынок шире.
Увидимся 18 февраля!
@ifitpro
#форумаАкций
Мы много говорим про рынок акций, но редко обсуждаем его системно, без эмоций и лозунгов. Надеюсь, именно такой разговор будет на форум «Будущее рынка акций», 18 февраля 2026 года в Москве. Это первое публичное мероприятие в таком формате, не «про всё сразу», а по существу.
Для меня важна не форма, а содержание. Интересно, как профсообщество смотрит на реальные источники роста рынка, на сезон IPO-2026, и на то, достижима ли цель по удвоению капитализации фондового рынка к 2030 году. Эти вопросы напрямую влияют на инвестиционные решения.
В программе форума темы, которые мы часто обсуждаем и внутри команды, и с клиентами. Реальные живые темы. Инфраструктура рынка, работа IR, оценка бизнеса, формула успешного размещения. Особенно отмечу блок про рейтингование акций и некредитные рейтинги, это потенциально важный инструмент для рынка. «Эксперт РА» обещает представить первое исследование рынка акций в этом формате, очень хочу посмотреть.
Ценность таких мероприятий для меня в диалоге. Регуляторы, аналитики, эмитенты, инвесторы, все ключевые стороны будут говорить на одном языке. Сверю собственные гипотезы с мнением коллег.
Если вы работаете с акциями, IPO или оценкой бизнеса, регистрируйтесь. Я планирую быть и задать вопросы. Надеюсь увидеть знакомые лица. Надо чаще использовать возможность выйти из операционки и посмотреть на рынок шире.
Увидимся 18 февраля!
@ifitpro
#форумаАкций
👍4🔥4❤2✍2👏1😍1
1,65 квадриллиона на Мосбирже: эпично, однако!
Мы вот все ругаем наш рынок, а между тем, друзья, 2025-й на Мосбирже стал рекордом. Общий объём торгов более 1,65 квадриллиона рублей! Кто эту цифру не знает, поясняю – это число с 15 нулями, 1 qd = тысяча триллионов или миллион миллиардов. Согласитесь, впечатляюще! Это +11% к 1,49 qd 2024-го! (цифры отсюда).
Частных инвесторов у нас почти 40 млн (+4,6 млн за год). Такое впечатление,что народ попутал фондовый рынок с распродажей!
Ожидаемо, что облигации возглавили рейтинг. Розница инвестировала 1,7 трлн руб., это тоже исторический максимум! Почему? Смягчение ДКП позволило зафиксировать хорошие ставки. 1,6 млн человек торговали ими (рекорд!), каждый четвёртый брал на размещении. Объём сделок – 4,7 трлн рублей (+46% г/г).
Акции оказались не такими вкусными, но вполне съедобными. Объём за 11 месяцев – 21,1 трлн рублей (+11%). Динамику подкосили все еще высокие ставки, надоевшие всем санкции, крепкий рубль и нефть.
Биржевые фонды тоже прорвались в топ. 101 фонд на торгах (+22 новых), особенно фонды денежного рынка. у них пайщиков 2,3 млн (+1,8 раза), объём 4,2 трлн рублей (+60%). Доходность, как у накопительных счетов.
С золотом и так понятно. Чистые активы 6 фондов >50 млрд рублей, пайщиков 1,5 млн. Народ хеджируют риски под глобальный хайп драгметаллов.
Думаю, в 2026-м ситуация не сильно поменяется. Облигации, фонды ликвидности, депозиты снова будут в лидерах. Скорее всего, высокая ставка с нами надолго. Выбираем надёжных эмитентов, держим длинные ОФЗ/акции на геополитический булл-ран, а валюту или золото – на ослабление рубля. Кстати, розница задала тренд на консолидацию (а не спекуляцию), и он продолжится.
Так что, тактика "весной купить – летом слить" уходит в прошлое, как я и говорил ранее. Все эти маркет-тайминги etc приносят убытки, в основном. Угадать пик, обогнать рынок, игнорить позитив или наоборот – нам не надо всего этого. Просто инвестируем регулярно. Волатильность непредсказуема, издержки сожрут вашу прибыль. Регулярность + спокойствие > гадалок с ТА. Отказ от роста рынка может стать главной неудачей в 2026-м.
Да, наш рынок учит выносливости. Формула успеха и козырь в этом году = грамотный выбор акций + фиксированный доход.
@ifitpro
#рынок2026
Мы вот все ругаем наш рынок, а между тем, друзья, 2025-й на Мосбирже стал рекордом. Общий объём торгов более 1,65 квадриллиона рублей! Кто эту цифру не знает, поясняю – это число с 15 нулями, 1 qd = тысяча триллионов или миллион миллиардов. Согласитесь, впечатляюще! Это +11% к 1,49 qd 2024-го! (цифры отсюда).
Частных инвесторов у нас почти 40 млн (+4,6 млн за год). Такое впечатление,что народ попутал фондовый рынок с распродажей!
Ожидаемо, что облигации возглавили рейтинг. Розница инвестировала 1,7 трлн руб., это тоже исторический максимум! Почему? Смягчение ДКП позволило зафиксировать хорошие ставки. 1,6 млн человек торговали ими (рекорд!), каждый четвёртый брал на размещении. Объём сделок – 4,7 трлн рублей (+46% г/г).
Акции оказались не такими вкусными, но вполне съедобными. Объём за 11 месяцев – 21,1 трлн рублей (+11%). Динамику подкосили все еще высокие ставки, надоевшие всем санкции, крепкий рубль и нефть.
Биржевые фонды тоже прорвались в топ. 101 фонд на торгах (+22 новых), особенно фонды денежного рынка. у них пайщиков 2,3 млн (+1,8 раза), объём 4,2 трлн рублей (+60%). Доходность, как у накопительных счетов.
С золотом и так понятно. Чистые активы 6 фондов >50 млрд рублей, пайщиков 1,5 млн. Народ хеджируют риски под глобальный хайп драгметаллов.
Думаю, в 2026-м ситуация не сильно поменяется. Облигации, фонды ликвидности, депозиты снова будут в лидерах. Скорее всего, высокая ставка с нами надолго. Выбираем надёжных эмитентов, держим длинные ОФЗ/акции на геополитический булл-ран, а валюту или золото – на ослабление рубля. Кстати, розница задала тренд на консолидацию (а не спекуляцию), и он продолжится.
Так что, тактика "весной купить – летом слить" уходит в прошлое, как я и говорил ранее. Все эти маркет-тайминги etc приносят убытки, в основном. Угадать пик, обогнать рынок, игнорить позитив или наоборот – нам не надо всего этого. Просто инвестируем регулярно. Волатильность непредсказуема, издержки сожрут вашу прибыль. Регулярность + спокойствие > гадалок с ТА. Отказ от роста рынка может стать главной неудачей в 2026-м.
Да, наш рынок учит выносливости. Формула успеха и козырь в этом году = грамотный выбор акций + фиксированный доход.
@ifitpro
#рынок2026
👍14🔥5❤3👏3💯2😁1😱1
Монополия доллара закончилась без объявления войны, но это не точно...
БРИКС в начале 2026-го сделали страшное: перестали обсуждать и начали считать деньги без доллара.
Запустили валюту Unit, 40% золото, 60% корзина валют BRICS. Пока не для людей, а для торговли. Эффективно, но опасно.
Идея простая: расчёты напрямую, без доллара и без SWIFT. Оказывается, можно и без посредника в сделке. Удивительно, что раньше так не делали.
Будет ли конец доллару? Спойлер:нет. По данным МВФ $ всё ещё ~58% резервов. На FX почти везде. Тихая гавань, трежерис и ликвидность, это всё пока на месте.
Но есть маленькая проблемка – инфраструктура. Когда Euroclear внезапно вспоминает, что он не просто депозитарий, а участник геополитики, у центробанков возникает логичный вопрос: "А может, мы деньги у себя лучше подержим?”
Вот и вся дедолларизация, это не революция, больше похоже на переезд из съёмной квартиры, где у хозяина есть запасные ключи.
Итого: доллар не умирает, он просто впервые в жизни узнал, что его можно не звать на каждую сделку.
Подробности – в ссылке на полную статью.
#доллар
https://t.me/ifitpro
БРИКС в начале 2026-го сделали страшное: перестали обсуждать и начали считать деньги без доллара.
Запустили валюту Unit, 40% золото, 60% корзина валют BRICS. Пока не для людей, а для торговли. Эффективно, но опасно.
Идея простая: расчёты напрямую, без доллара и без SWIFT. Оказывается, можно и без посредника в сделке. Удивительно, что раньше так не делали.
Будет ли конец доллару? Спойлер:
Но есть маленькая проблемка – инфраструктура. Когда Euroclear внезапно вспоминает, что он не просто депозитарий, а участник геополитики, у центробанков возникает логичный вопрос: "А может, мы деньги у себя лучше подержим?”
Вот и вся дедолларизация, это не революция, больше похоже на переезд из съёмной квартиры, где у хозяина есть запасные ключи.
Итого: доллар не умирает, он просто впервые в жизни узнал, что его можно не звать на каждую сделку.
Подробности – в ссылке на полную статью.
#доллар
https://t.me/ifitpro
🔥13👍9❤2😁1👌1🤪1
Драма в трех актах: "Шум. Эмоции. Дисциплина". Акт 1
Рынок производит шум постоянно. Новости, прогнозы, "мнения экспертов", срочные алерты – всё это создаёт ощущение, что что-то нужно делать прямо сейчас.
Но шум – это не информация. Это поток сигналов без иерархии и без привязки к вашей стратегии. Большинство новостей не меняют фундамент и не влияют на цели на горизонте 5–10 лет. Они существуют, просто чтобы удерживать внимание, а не помогать решениям.
Когда инвестор живёт внутри новостного шума, он начинает реагировать, а не действовать. А мы помним, что реакция всегда хуже стратегии.
Фиксация
✅ Если событие не меняет ваш инвестиционный тезис – это шум.
✅ Шум не требует действий.
Продолжение после антракта
#шум
https://t.me/ifitpro
Рынок производит шум постоянно. Новости, прогнозы, "мнения экспертов", срочные алерты – всё это создаёт ощущение, что что-то нужно делать прямо сейчас.
Но шум – это не информация. Это поток сигналов без иерархии и без привязки к вашей стратегии. Большинство новостей не меняют фундамент и не влияют на цели на горизонте 5–10 лет. Они существуют, просто чтобы удерживать внимание, а не помогать решениям.
Когда инвестор живёт внутри новостного шума, он начинает реагировать, а не действовать. А мы помним, что реакция всегда хуже стратегии.
Фиксация
✅ Если событие не меняет ваш инвестиционный тезис – это шум.
✅ Шум не требует действий.
Продолжение после антракта
#шум
https://t.me/ifitpro
👍12❤4🔥3👏2😱1
Драма в трех актах: "Шум. Эмоции. Дисциплина". Акт 2
Акт 1
Шум всегда конвертируется в эмоции. Два базовых состояния рынка – страх и жадность.
😱 Страх:
– Надо срочно выйти;
– Я потеряю всё;
– Потом куплю дешевле.
🥸 Жадность:
– Ещё чуть-чуть вырастет;
– Нельзя упустить;
– Все зарабатывают, кроме меня.
Проблема не в эмоциях, они неизбежны. Проблема в том, что под их влиянием инвестор ломает собственный план. План создаётся в спокойном состоянии, а вот решения на эмоциях принимаются в состоянии перегруза.
Фиксация
✅ Эмоции – плохой советник, но хороший индикатор.
✅ Если решение кажется "срочным", оно почти всегда эмоциональное.
Продолжение после антракта
#эмоции
https://t.me/ifitpro
Акт 1
Шум всегда конвертируется в эмоции. Два базовых состояния рынка – страх и жадность.
😱 Страх:
– Надо срочно выйти;
– Я потеряю всё;
– Потом куплю дешевле.
🥸 Жадность:
– Ещё чуть-чуть вырастет;
– Нельзя упустить;
– Все зарабатывают, кроме меня.
Проблема не в эмоциях, они неизбежны. Проблема в том, что под их влиянием инвестор ломает собственный план. План создаётся в спокойном состоянии, а вот решения на эмоциях принимаются в состоянии перегруза.
Фиксация
✅ Эмоции – плохой советник, но хороший индикатор.
✅ Если решение кажется "срочным", оно почти всегда эмоциональное.
Продолжение после антракта
#эмоции
https://t.me/ifitpro
🔥12❤5🤩3👏2
Драма в трех актах: "Шум. Эмоции. Дисциплина". Акт 3
Акт 1, акт 2
Дисциплина – это не жёсткость и не аскеза. Это умение не реагировать.
Дисциплина выглядит скучно. Мы действуем редко, по заранее определенным правилам. + при полном отсутствии суеты. Но именно дисциплина защищает нас от ошибок и сохраняет наш капитал. А самое главное – позволяет нашей стратегии работать.
Долгосрочный инвестор выигрывает не потому, что умнее рынка. А потому, что он реже мешает своему плану.
Минимальный набор:
– Чёткий горизонт;
– Понятные критерии пересмотра решений;
– Информационная гигиена.
Фиксация
✅ Рынок вознаграждает не скорость реакции, а выдержку.
✅ Дисциплина – это конкурентное преимущество, которое доступно каждому.
Финал!
#дисциплина
https://t.me/ifitpro
Акт 1, акт 2
Дисциплина – это не жёсткость и не аскеза. Это умение не реагировать.
Дисциплина выглядит скучно. Мы действуем редко, по заранее определенным правилам. + при полном отсутствии суеты. Но именно дисциплина защищает нас от ошибок и сохраняет наш капитал. А самое главное – позволяет нашей стратегии работать.
Долгосрочный инвестор выигрывает не потому, что умнее рынка. А потому, что он реже мешает своему плану.
Минимальный набор:
– Чёткий горизонт;
– Понятные критерии пересмотра решений;
– Информационная гигиена.
Фиксация
✅ Рынок вознаграждает не скорость реакции, а выдержку.
✅ Дисциплина – это конкурентное преимущество, которое доступно каждому.
Финал!
#дисциплина
https://t.me/ifitpro
🔥15👍5❤2🥰1😁1
Прибыль была. Банки её съели
2025-й стал годом истины. Истины простой: если ты не банк – ты кормишь банк.
Высокие ставки перестали быть “временной мерой”. Теперь это бизнес-модель, только не ваша. В 2024-м компании отдавали на проценты около 25% прибыли. Тогда это называли “терпимо”. К середине 2025-го – уже 36%. Каждый третий рубль уходит банкам. Не на развитие, не на инвестиции, а просто за право продолжать работать.
Если ставки выше 16% сохранятся в 2026-м, банки будут забирать половину прибыли. Бизнес станет подрядчиком банка.
Это не кризис, это арифметика. Ставка дисконтирования сегодня = ключевая ставка + инфляция + риск + “ну вы же понимаете”. А на выходе – бетонный потолок роста. Перепрыгивают его только добывающая (и она же экспортирующая) промышленность и обрабатывающая промышленность с большой маржой (2-й передел).
Все остальные изображают деятельность. Про длинные проекты, машиностроение и особенно с/х, все инновации, технологии, про них мы вспоминаем как про юность, было приятно, но не сейчас (не при этих ставках).
Инвестору очень просто – если доходность ниже ставки дисконтирования, то проект выгоден исключительно кредитору! Поздравляю, вы инвестировали в банк, но опосредованно, как спонсор.
На рынке облигаций всё больше “живых трупов”. Компании вроде работают, отчёты есть, но растут только проценты. Банки это видят прекрасно, они смотрят на долг к EBITDA, маржу и выручку. Банки совсем не романтики, они рыбаки, и удочку в лужу не кидают.
А вот бизнес вынужден сохранять убыточные направления, иначе банк заметит падение выручки и прекратит кредитовать. Так и живём, “терпимо”, и ждем... я это называю "деревья умирают стоя" 🤦♂️
Про ставку, если без сказок
Чтобы запустить экономику, вариантов больше нет, ставку придётся снижать! Не обсуждать, не “смотреть на данные”, много думать и дуть на воду. А снижать на каждом заседании в этом полугодии – это нормальная взрослая траектория! И к июню ставка должна быть 12,5-13%! К концу года –10-11%, если инфляция не решит внезапно удивить.
Держать деньги дорогими дальше – уже не про осторожность. Это экономический мазохизм. Высокая ставка своё дело сделала, спрос охладила, инвестиции придушила, а прибыль аккуратно переложила в банковский сектор. Дальше держать её высокой = официально зафиксировать стагнацию и делать вид, что так и задумано.
Наш неутешительный вывод
Или ставка идёт вниз быстро и регулярно, или бизнес продолжает работать ради процентов и отчётов банков. Третьего сценария нет. Есть только разные степени самообмана.
#ставки
https://t.me/ifitpro
2025-й стал годом истины. Истины простой: если ты не банк – ты кормишь банк.
Высокие ставки перестали быть “временной мерой”. Теперь это бизнес-модель, только не ваша. В 2024-м компании отдавали на проценты около 25% прибыли. Тогда это называли “терпимо”. К середине 2025-го – уже 36%. Каждый третий рубль уходит банкам. Не на развитие, не на инвестиции, а просто за право продолжать работать.
Если ставки выше 16% сохранятся в 2026-м, банки будут забирать половину прибыли. Бизнес станет подрядчиком банка.
Это не кризис, это арифметика. Ставка дисконтирования сегодня = ключевая ставка + инфляция + риск + “ну вы же понимаете”. А на выходе – бетонный потолок роста. Перепрыгивают его только добывающая (и она же экспортирующая) промышленность и обрабатывающая промышленность с большой маржой (2-й передел).
Все остальные изображают деятельность. Про длинные проекты, машиностроение и особенно с/х, все инновации, технологии, про них мы вспоминаем как про юность, было приятно, но не сейчас (не при этих ставках).
Инвестору очень просто – если доходность ниже ставки дисконтирования, то проект выгоден исключительно кредитору! Поздравляю, вы инвестировали в банк, но опосредованно, как спонсор.
На рынке облигаций всё больше “живых трупов”. Компании вроде работают, отчёты есть, но растут только проценты. Банки это видят прекрасно, они смотрят на долг к EBITDA, маржу и выручку. Банки совсем не романтики, они рыбаки, и удочку в лужу не кидают.
А вот бизнес вынужден сохранять убыточные направления, иначе банк заметит падение выручки и прекратит кредитовать. Так и живём, “терпимо”, и ждем... я это называю "деревья умирают стоя" 🤦♂️
Про ставку, если без сказок
Чтобы запустить экономику, вариантов больше нет, ставку придётся снижать! Не обсуждать, не “смотреть на данные”, много думать и дуть на воду. А снижать на каждом заседании в этом полугодии – это нормальная взрослая траектория! И к июню ставка должна быть 12,5-13%! К концу года –10-11%, если инфляция не решит внезапно удивить.
Держать деньги дорогими дальше – уже не про осторожность. Это экономический мазохизм. Высокая ставка своё дело сделала, спрос охладила, инвестиции придушила, а прибыль аккуратно переложила в банковский сектор. Дальше держать её высокой = официально зафиксировать стагнацию и делать вид, что так и задумано.
Наш неутешительный вывод
Или ставка идёт вниз быстро и регулярно, или бизнес продолжает работать ради процентов и отчётов банков. Третьего сценария нет. Есть только разные степени самообмана.
#ставки
https://t.me/ifitpro
👍19❤4🔥4🤔3✍2👏2😢1🤣1
Новости! Срочно! Доллар опять умер!
По заголовкам-то он умер не раз и не два. Ах ты ж .. 4-х летний минимум – звучит ужасно страшно, пока не вспомнишь, что срок в 4 года – это вообще ни о чём… За последние 40 лет доллар был и пониже, и ничего страшного, экономика не умерла, рынки росли, апокалипсиса не случилось.
Заголовки новостей: “Слабый доллар! УЖАС-УЖАС! Инфляция! КОШМАР!” Вариант: “Сильный доллар, кошмар-кошмар, что делать! Гипс снимают, клиент уезжает... экспорт умрёт…”
Вывод
Доллар всегда виноват! Формулировки меняются, но экспорт от слабого доллара чудесным образом не взлетает, дефицит не исчезает, всё давно захеджировано... Да ну?
А вот заголовки блогеров кликаются отлично. У дяди Фёдора и Шарикаволосатость кликабельность повышенная 🤦♂️😂
На самом деле, доллар – это не индикатор катастрофы, а лакмус тревожности инвесторов! Когда все нервничают, это всего лишь значит, что рынок жив и ещё далек от эйфории. Паниковать рано, хоронить доллар можно! Прям по расписанию, в очередной раз 😂
#доллар
https://t.me/ifitpro
По заголовкам-то он умер не раз и не два. Ах ты ж .. 4-х летний минимум – звучит ужасно страшно, пока не вспомнишь, что срок в 4 года – это вообще ни о чём… За последние 40 лет доллар был и пониже, и ничего страшного, экономика не умерла, рынки росли, апокалипсиса не случилось.
Заголовки новостей: “Слабый доллар! УЖАС-УЖАС! Инфляция! КОШМАР!” Вариант: “Сильный доллар, кошмар-кошмар, что делать! Гипс снимают, клиент уезжает... экспорт умрёт…”
Вывод
Доллар всегда виноват! Формулировки меняются, но экспорт от слабого доллара чудесным образом не взлетает, дефицит не исчезает, всё давно захеджировано... Да ну?
А вот заголовки блогеров кликаются отлично. У дяди Фёдора и Шарика
На самом деле, доллар – это не индикатор катастрофы, а лакмус тревожности инвесторов! Когда все нервничают, это всего лишь значит, что рынок жив и ещё далек от эйфории. Паниковать рано, хоронить доллар можно! Прям по расписанию, в очередной раз 😂
#доллар
https://t.me/ifitpro
👍11❤3✍1🥰1👏1😁1😱1
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Облигации развивающихся рынков – пока музыка играет
После бодрого 2025 рынок внезапно полюбил облигации развивающихся рынков. Заголовки поют: рост, притоки, профицит, новая нефть. Всё как мы любим – аккурат перед тем, как что-нибудь пойдёт не так.
Напомню, облигации – это тоже рынок, со спросом, жадностью и стадным инстинктом. А когда толпе нравится, значит, все уже в цене. Кредитные спреды по облигациям развивающихся рынков сейчас около исторических минимумов. Перевод на человеческий: рынок говорит "рисков нет, расслабьтесь". И именно тут за нами и приходят. Откуда ни возьмись, риски вдруг начинают появляться.
Облигации развивающихся рынков не волшебные. Они просто едут в общем бычьем вагоне. Пока музыка играет – танцуют все. Когда начинается рецессия, инвесторы резко вспоминают, что любят казначейки США, а не экзотику с красивыми презентациями.
Главное напоминание для частных инвесторов: облигации нужны не для острых ощущений. Их задача – снижать волатильность, а не заменять акции.
В погоне за облигациями развивающихся рынков помните, что когда настроения слишком хорошие – это конец игры. Да, музыка еще играет, но тут как на сельской дискотеке, перед массовой дракой надо танцевать поближе к выходу.
Настроения хорошие. Слишком хорошие.
#облигации
https://t.me/ifitpro
После бодрого 2025 рынок внезапно полюбил облигации развивающихся рынков. Заголовки поют: рост, притоки, профицит, новая нефть. Всё как мы любим – аккурат перед тем, как что-нибудь пойдёт не так.
Напомню, облигации – это тоже рынок, со спросом, жадностью и стадным инстинктом. А когда толпе нравится, значит, все уже в цене. Кредитные спреды по облигациям развивающихся рынков сейчас около исторических минимумов. Перевод на человеческий: рынок говорит "рисков нет, расслабьтесь". И именно тут за нами и приходят. Откуда ни возьмись, риски вдруг начинают появляться.
Облигации развивающихся рынков не волшебные. Они просто едут в общем бычьем вагоне. Пока музыка играет – танцуют все. Когда начинается рецессия, инвесторы резко вспоминают, что любят казначейки США, а не экзотику с красивыми презентациями.
Главное напоминание для частных инвесторов: облигации нужны не для острых ощущений. Их задача – снижать волатильность, а не заменять акции.
В погоне за облигациями развивающихся рынков помните, что когда настроения слишком хорошие – это конец игры. Да, музыка еще играет, но тут как на сельской дискотеке, перед массовой дракой надо танцевать поближе к выходу.
Настроения хорошие. Слишком хорошие.
#облигации
https://t.me/ifitpro
🔥12👍6❤5👏3😁2🥰1
Самолёт - причина падения? Высокая ставка!
Пациент поступил с жалобами на нехватку кислорода на большой высоте. Запросил 50 млрд рублей, потому что лететь дальше на процентах невозможно.
Крупнейший девелопер страны всю операционную прибыль отдает банкам. Зарабатывает ровно столько, чтобы не упасть…
Банкротство не оформляют, но каков же план? Возможно, размыть по цене сильно упавших акций? Пока предпочитают поддерживать, нежели потом разбирать обломки по регионам и метрам.
К сожалению это не авария, а ожидаемый исход. Когда деньги стоят дороже бизнеса, бизнес долго не живёт. Ждем ставку 10-12% и надеемся, что до этого момента доживет большинство компаний.
На данный момент Самолёт не падает, он снижается. Медленно и контролируемо. До уровня, где проценты перестанут быть смертельными.
P. S. Попался текст в тему, отсюда, решил добавить.
@ifitpro
#самолет
Пациент поступил с жалобами на нехватку кислорода на большой высоте. Запросил 50 млрд рублей, потому что лететь дальше на процентах невозможно.
Крупнейший девелопер страны всю операционную прибыль отдает банкам. Зарабатывает ровно столько, чтобы не упасть…
Банкротство не оформляют, но каков же план? Возможно, размыть по цене сильно упавших акций? Пока предпочитают поддерживать, нежели потом разбирать обломки по регионам и метрам.
К сожалению это не авария, а ожидаемый исход. Когда деньги стоят дороже бизнеса, бизнес долго не живёт. Ждем ставку 10-12% и надеемся, что до этого момента доживет большинство компаний.
На данный момент Самолёт не падает, он снижается. Медленно и контролируемо. До уровня, где проценты перестанут быть смертельными.
P. S. Попался текст в тему, отсюда, решил добавить.
Группа "Самолет", которая просит у государства покрытия убытков на 50 млрд. получала в последние годы чистую прибыль:
2025 год: чистая прибыль — 1,8 млрд рублей.
2024 год: чистая прибыль — 8,2 млрд рублей.
2023 год: чистая прибыль — 16,4 млрд рублей.
2022 год: чистая прибыль — 11,4 млрд рублей.
2021 год: чистая прибыль — 6,53 млрд рублей.
2020 год: чистая прибыль — 3,23 млрд рублей.
ИТОГО: 47,56 млрд за последние 6 лет и всего на 2,44 млрд меньше, чем они просят у государства. Если Вы хотели знать, как выглядит "национализация убытков и приватизация прибыли", то вот это как раз хороший пример!
@ifitpro
#самолет
👍16❤6😱3👀3🔥2🙏1
$5 000 за унцию веры в чудо 🤦♂️
Золото – это религия для инвесторов без дивидендов. Спойлер: золото всё тот же товар, только теперь дороже и больше нервов. А почем нынче нервы? Унция нервов – по $5 к.
В этом году волатильность золота лично меня пугает даже больше, чем геополитика. Как-то мы совсем забыли, что оно должно быть тихой гаванью. При этом золото не платит дивиденды, не растёт вместе с экономикой и падает, словно какая-то крипта, на эмоциях толпы. Золото стало активом паники, мало этого, оно требует идеального тайминга, которого в природе не существует.
Теперь, чтобы получить прибыль (как и в торговле криптой), нужно идеально угадать вход и выход. Кто эти люди, которые зарабатывают на движениях золота, и делают это стабильно? Боюсь, в этом дивном новом мире таких людей нет! А что сделало большинство инвесторов? Просто тупо купили дороже и, испугавшись недавнего падения, продали дешевле. Знакомая история?
Золото уже не инструмент диверсификации. Теперь это элегантный способ дорого зафиксировать эмоции и потом долго объяснять себе, зачем я это сделал? Точно не для того, что мне было спокойно.
Что в итоге? Золото красиво блестит, но в качестве инвестиции работает примерно как лотерейный билет. Наверное, пришло время пересмотреть доли золота в портфеле в сторону уменьшения, в пользу инвестиций в бизнес.
#золото
https://t.me/ifitpro
Золото – это религия для инвесторов без дивидендов. Спойлер: золото всё тот же товар, только теперь дороже и больше нервов. А почем нынче нервы? Унция нервов – по $5 к.
В этом году волатильность золота лично меня пугает даже больше, чем геополитика. Как-то мы совсем забыли, что оно должно быть тихой гаванью. При этом золото не платит дивиденды, не растёт вместе с экономикой и падает, словно какая-то крипта, на эмоциях толпы. Золото стало активом паники, мало этого, оно требует идеального тайминга, которого в природе не существует.
Теперь, чтобы получить прибыль (как и в торговле криптой), нужно идеально угадать вход и выход. Кто эти люди, которые зарабатывают на движениях золота, и делают это стабильно? Боюсь, в этом дивном новом мире таких людей нет! А что сделало большинство инвесторов? Просто тупо купили дороже и, испугавшись недавнего падения, продали дешевле. Знакомая история?
Золото уже не инструмент диверсификации. Теперь это элегантный способ дорого зафиксировать эмоции и потом долго объяснять себе, зачем я это сделал? Точно не для того, что мне было спокойно.
Что в итоге? Золото красиво блестит, но в качестве инвестиции работает примерно как лотерейный билет. Наверное, пришло время пересмотреть доли золота в портфеле в сторону уменьшения, в пользу инвестиций в бизнес.
#золото
https://t.me/ifitpro
👍10🔥6❤4😱2👏1
ФРС и таблетка памяти – принять после назначения
Трамп выбрал нового главу ФРС – Кевина Уорша. Рынок выдохнул: не фрик, не популист, вроде бы "ястреб", вроде бы разумный. Можно расслабиться? – Нет!
История ФРС учит, что каждый новый председатель принимает "таблетку Мартина"* и забывает всё, что знал до назначения. Бернанке забыл Великую депрессию. Йеллен забыла, что она не Бернанке. Пауэлл забыл, что печатный станок + дефицит = инфляция.
Уорш был внутри системы в 2008-м и видел крах Lehman. Рынки горят, а ФРС думает, какое слово использовать в пресс-релизе – "внимательно" или "осторожно". Lehman утопили ради "морального риска", AIG спасли ради удобства. Одних поженили, других похоронили, третьих национализировали. Рынок понял одно: правила не константа, они меняются по ходу жизни. S&P, кстати, мгновенно отвечает резкими падениями (пока подбирали правильные слова для пресс-релиза, рынок упал на 20%)
Да, Уорш сегодня пишет правильные статьи и критикует QE. Но ФРС – это не эссе и не резюме. Это давление, политика и страх сделать "не то".
Вывод простой: имена не важны. Титулы не важны. Важно только одно – что конкретно ФРС делает в кризис, а не то, что обещает в спокойное время. А “таблетки от памяти” в здании Марринера Экклса, как показывает практика, всегда лежат в свободном доступе.
*Таблетка Мартина – так часто описывают эффект, который наблюдается у председателей ФРС после назначения. Как только они входят в дверь на улицу Constitution Avenue и садятся в кресло руководителя, их подход и решения меняются. Часто это связывают с необходимостью решать макроэкономические риски прямо сейчас, что заставляет забывать прежние убеждения и обещания. Об Уильяме МакЧесни Мартине, в честь которого возникла метафора “таблетка Мартина” можно почитать здесь.
@ifitpro
#ФРС
Трамп выбрал нового главу ФРС – Кевина Уорша. Рынок выдохнул: не фрик, не популист, вроде бы "ястреб", вроде бы разумный. Можно расслабиться? – Нет!
История ФРС учит, что каждый новый председатель принимает "таблетку Мартина"* и забывает всё, что знал до назначения. Бернанке забыл Великую депрессию. Йеллен забыла, что она не Бернанке. Пауэлл забыл, что печатный станок + дефицит = инфляция.
Уорш был внутри системы в 2008-м и видел крах Lehman. Рынки горят, а ФРС думает, какое слово использовать в пресс-релизе – "внимательно" или "осторожно". Lehman утопили ради "морального риска", AIG спасли ради удобства. Одних поженили, других похоронили, третьих национализировали. Рынок понял одно: правила не константа, они меняются по ходу жизни. S&P, кстати, мгновенно отвечает резкими падениями (пока подбирали правильные слова для пресс-релиза, рынок упал на 20%)
Да, Уорш сегодня пишет правильные статьи и критикует QE. Но ФРС – это не эссе и не резюме. Это давление, политика и страх сделать "не то".
Вывод простой: имена не важны. Титулы не важны. Важно только одно – что конкретно ФРС делает в кризис, а не то, что обещает в спокойное время. А “таблетки от памяти” в здании Марринера Экклса, как показывает практика, всегда лежат в свободном доступе.
*Таблетка Мартина – так часто описывают эффект, который наблюдается у председателей ФРС после назначения. Как только они входят в дверь на улицу Constitution Avenue и садятся в кресло руководителя, их подход и решения меняются. Часто это связывают с необходимостью решать макроэкономические риски прямо сейчас, что заставляет забывать прежние убеждения и обещания. Об Уильяме МакЧесни Мартине, в честь которого возникла метафора “таблетка Мартина” можно почитать здесь.
@ifitpro
#ФРС
👍8❤5✍2🔥2👏1😱1
Трамп сказал – рынок вздрогнул... или геополитика для бедных: почему вы снова купились на заголовки
Трамп напомнил, что геополитика не учебник, а реалити-шоу, пообещав ввести пошлины против стран, мешающих его гренландским фантазиям.
ФАКТЫ
Рынок испугался и все продал, и только потом начал думать 🤦♂️ Угрозы 10% пошлин уже в феврале и до 25% к лету, если Гренландия внезапно не захочет стать “немного американской”. Это звучит грозно, но в деньгах – нет. Масштаб торговли с этими странами заметный, но не системный. Худший сценарий рынок уже "в рынке", т.е. в цене.
Юридически это цирк, нет ни указов, ни чёткого правового основания. Угроза громкая, а реализация под вопросом.
СЛУХИ
"ЕС продаст трежерис и утопит США" 🤦♂️😎 Я где-то такое уже слышал, только: "Китай завтра обрушит доллар” 😂
Трежерис – самый большой и ликвидный рынок в мире. Если кто-то начнет продавать, всегда найдется очередь из желающих купить подешевле. Пенсионные фонды не играют в политический шантаж, у них мандаты и бабло, которое надо инвестировать...
ВЫВОДЫ СКУЧНЫЕ, НО ПОЛЕЗНЫЕ
Сейчас рынок – это машина для голосования за худший сценарий. Позже все успокаиваются и понимают: есть большая вероятность того, что реальность будет мягче заголовков.
Дышите носом, старайтесь дышать глубоко, когда следите за новостями. Не реагируйте на шум. Это всего лишь очередной раунд. Рынок ненавидит неопределенность, но разум и баланс возвращаются быстро.
#рынок
https://t.me/ifitpro
Трамп напомнил, что геополитика не учебник, а реалити-шоу, пообещав ввести пошлины против стран, мешающих его гренландским фантазиям.
ФАКТЫ
Рынок испугался и все продал, и только потом начал думать 🤦♂️ Угрозы 10% пошлин уже в феврале и до 25% к лету, если Гренландия внезапно не захочет стать “немного американской”. Это звучит грозно, но в деньгах – нет. Масштаб торговли с этими странами заметный, но не системный. Худший сценарий рынок уже "в рынке", т.е. в цене.
Юридически это цирк, нет ни указов, ни чёткого правового основания. Угроза громкая, а реализация под вопросом.
СЛУХИ
"ЕС продаст трежерис и утопит США" 🤦♂️😎 Я где-то такое уже слышал, только: "Китай завтра обрушит доллар” 😂
Трежерис – самый большой и ликвидный рынок в мире. Если кто-то начнет продавать, всегда найдется очередь из желающих купить подешевле. Пенсионные фонды не играют в политический шантаж, у них мандаты и бабло, которое надо инвестировать...
ВЫВОДЫ СКУЧНЫЕ, НО ПОЛЕЗНЫЕ
Сейчас рынок – это машина для голосования за худший сценарий. Позже все успокаиваются и понимают: есть большая вероятность того, что реальность будет мягче заголовков.
Дышите носом, старайтесь дышать глубоко, когда следите за новостями. Не реагируйте на шум. Это всего лишь очередной раунд. Рынок ненавидит неопределенность, но разум и баланс возвращаются быстро.
#рынок
https://t.me/ifitpro
🔥9❤5👍4🤔1😱1
Скоро! Акции. Без лозунгов. По делу
Мы много говорим про рынок акций, но редко обсуждаем его системно, без эмоций и лозунгов. Надеюсь, именно такой разговор будет на форум «Будущее рынка акций», 18 февраля 2026 года в Москве. Это первое публичное мероприятие в таком формате, не «про всё сразу», а по существу.
Для меня важна не форма, а содержание. Интересно, как профсообщество смотрит на реальные источники роста рынка, на сезон IPO-2026, и на то, достижима ли цель по удвоению капитализации фондового рынка к 2030 году. Эти вопросы напрямую влияют на инвестиционные решения.
В программе форума темы, которые мы часто обсуждаем и внутри команды, и с клиентами. Реальные живые темы. Инфраструктура рынка, работа IR, оценка бизнеса, формула успешного размещения. Особенно отмечу блок про рейтингование акций и некредитные рейтинги, это потенциально важный инструмент для рынка. «Эксперт РА» обещает представить первое исследование рынка акций в этом формате, очень хочу посмотреть.
Ценность таких мероприятий для меня в диалоге. Регуляторы, аналитики, эмитенты, инвесторы, все ключевые стороны будут говорить на одном языке. Сверю собственные гипотезы с мнением коллег.
Если вы работаете с акциями, IPO или оценкой бизнеса, регистрируйтесь. Я планирую быть и задать вопросы. Надеюсь увидеть знакомые лица. Надо чаще использовать возможность выйти из операционки и посмотреть на рынок шире.
Увидимся 18 февраля!
@ifitpro
#форумаАкций
Мы много говорим про рынок акций, но редко обсуждаем его системно, без эмоций и лозунгов. Надеюсь, именно такой разговор будет на форум «Будущее рынка акций», 18 февраля 2026 года в Москве. Это первое публичное мероприятие в таком формате, не «про всё сразу», а по существу.
Для меня важна не форма, а содержание. Интересно, как профсообщество смотрит на реальные источники роста рынка, на сезон IPO-2026, и на то, достижима ли цель по удвоению капитализации фондового рынка к 2030 году. Эти вопросы напрямую влияют на инвестиционные решения.
В программе форума темы, которые мы часто обсуждаем и внутри команды, и с клиентами. Реальные живые темы. Инфраструктура рынка, работа IR, оценка бизнеса, формула успешного размещения. Особенно отмечу блок про рейтингование акций и некредитные рейтинги, это потенциально важный инструмент для рынка. «Эксперт РА» обещает представить первое исследование рынка акций в этом формате, очень хочу посмотреть.
Ценность таких мероприятий для меня в диалоге. Регуляторы, аналитики, эмитенты, инвесторы, все ключевые стороны будут говорить на одном языке. Сверю собственные гипотезы с мнением коллег.
Если вы работаете с акциями, IPO или оценкой бизнеса, регистрируйтесь. Я планирую быть и задать вопросы. Надеюсь увидеть знакомые лица. Надо чаще использовать возможность выйти из операционки и посмотреть на рынок шире.
Увидимся 18 февраля!
@ifitpro
#форумаАкций
1🔥4❤3👏2
Про asset allocation и IPO по-взрослому
Вчерашний эфир 4-го выпуска «Инвестдебатов» получился не только про IPO. По сути, мы говорили о том, как грамотно собирать портфель в наше непростое время, где рынок первичек, в том числе, уже давно не раздаёт халяву.
В студии собрались я, Алексей Примак, сторонник участия в IPO, Сергей Кучин – скорее противник, и Всеволод Зубов выступил модератором. Не давал нам расслабиться и уйти в сторону от темы обсуждения.
Главная мысль, к которой мы в итоге пришли: IPO – это не стратегия, а инструмент в рамках asset allocation. Я много писал на эту тему (просто наберите в строке поиска asset allocation). И на фоне того. что происходит сейчас на российском рынке, участие в IPO вполне вписывается в портфельную теорию.
Очевидно, что надеяться «разбогатеть одним размещением» – это даже не оптимизм, это фантазии.
Оптимальная картина видится так: база портфеля – ликвидные «голубые фишки», облигации, фонды + 5–10% портфеля новые компании, свежие IPO. Мы не делаем ставку на «одну любимую историю». Нам нужна серия размещений, чтобы работала статистика, а не удача.
Да, в 2025 году российский рынок IPO прошёл через «отрезвление». Увы, большинство размещений дали минус рознице, а премия за участие превратилась в надбавку, которую инвесторы платят эмитентам. В такой реальности выживет не тот, кто просто верит в IPO, а тот, кто умеет вписать их в общую конструкцию портфеля. Минимум 5% новых компаний в портфеле – это вполне аккуратный доступ к будущему росту.
Даже Сергей, который заходил в эфир с жёстким скепсисом по поводу участия в IPO, по ходу разговора фактически согласился с тем, что проблема чаще в том, как инвестор выбирает и дозирует IPO, а не в самом инструменте. В итоге мы сошлись на том, что IPO должно быть частью портфеля.
Наши дебаты:
📱 Смотреть на YouTube
📱 Смотреть ВКонтакте
После просмотра, надеюсь, фразу «добавить 5% новых компаний в портфель» вы будете воспринимать уже не как риск, а как нормальную настройку сложного, живого портфеля.
#дебаты
https://t.me/ifitpro
Вчерашний эфир 4-го выпуска «Инвестдебатов» получился не только про IPO. По сути, мы говорили о том, как грамотно собирать портфель в наше непростое время, где рынок первичек, в том числе, уже давно не раздаёт халяву.
В студии собрались я, Алексей Примак, сторонник участия в IPO, Сергей Кучин – скорее противник, и Всеволод Зубов выступил модератором. Не давал нам расслабиться и уйти в сторону от темы обсуждения.
Главная мысль, к которой мы в итоге пришли: IPO – это не стратегия, а инструмент в рамках asset allocation. Я много писал на эту тему (просто наберите в строке поиска asset allocation). И на фоне того. что происходит сейчас на российском рынке, участие в IPO вполне вписывается в портфельную теорию.
Очевидно, что надеяться «разбогатеть одним размещением» – это даже не оптимизм, это фантазии.
Оптимальная картина видится так: база портфеля – ликвидные «голубые фишки», облигации, фонды + 5–10% портфеля новые компании, свежие IPO. Мы не делаем ставку на «одну любимую историю». Нам нужна серия размещений, чтобы работала статистика, а не удача.
Да, в 2025 году российский рынок IPO прошёл через «отрезвление». Увы, большинство размещений дали минус рознице, а премия за участие превратилась в надбавку, которую инвесторы платят эмитентам. В такой реальности выживет не тот, кто просто верит в IPO, а тот, кто умеет вписать их в общую конструкцию портфеля. Минимум 5% новых компаний в портфеле – это вполне аккуратный доступ к будущему росту.
Даже Сергей, который заходил в эфир с жёстким скепсисом по поводу участия в IPO, по ходу разговора фактически согласился с тем, что проблема чаще в том, как инвестор выбирает и дозирует IPO, а не в самом инструменте. В итоге мы сошлись на том, что IPO должно быть частью портфеля.
Наши дебаты:
После просмотра, надеюсь, фразу «добавить 5% новых компаний в портфель» вы будете воспринимать уже не как риск, а как нормальную настройку сложного, живого портфеля.
#дебаты
https://t.me/ifitpro
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
Участие в IPO — пустая трата денег или шанс разбогатеть? Инвестдебаты, выпуск 4
Стоит ли участвовать в IPO? Можно ли на этом реально заработать? Или IPO — это «чисто лотерея»? Взвешиваем все риски и доходность!
В прямом эфире эксперты аргументируют свою точку зрения и отвечают на острые вопросы друг друга и зрителей. Кто победит? Решаете…
В прямом эфире эксперты аргументируют свою точку зрения и отвечают на острые вопросы друг друга и зрителей. Кто победит? Решаете…
👍8👏3🔥2🤔2❤1
Итоги 2025 года и не только: золото девять лет в лидерах
Часть 1
2025 год давно закончен, но только сейчас у меня получилось подвести итоги года по разным активам, доступным инвестору в России. Задача-то несложная: посчитать доходности за 2025 год и сделать некий простейший рейтинг. Но не все оказалось так просто. Забегу вперед -- анализировать пришлось период аж в девять лет.
Представляю результаты подсчетов, а заодно и мои мысли на эту тему. Не было задачи проводить глубокий анализ причин, приведших к таким результатам рейтинга. Просто подсчитал цифры и определил лидеров и аутсайдеров. Результаты в таблице 1.
Сначала по списку инструментов в таблице
Три основные инвестиционные валюты: «недружественные» доллар США, евро и «дружественный» китайский юань. По доллару и евро с осени 2023 г. нет биржевых торгов, для расчетов я взял официальные курсы ЦБ РФ, никакие внебиржевые котировки брать не стал. Для корректности пришлось взять официальный курс ЦБ РФ и для юаня, хотя он вполне нормально торгуется на Мосбирже.
Далее драгметаллы, золото и сотоварищи. Тоже взяты официальные цены ЦБ РФ, хотя, например, по золоту можно было взять для расчётов инструмент GLDRUB_TOM. Логика такова, что палладий и платина, например, не очень ликвидны на Мосбирже. Забегая вперед отмечу, что исторические данные по биржевым торгам палладием и платиной за прошлые годы доступны только с 2023 года. В общем, по драгметаллам взял официальные курсы ЦБ РФ, благо они очень высоко коррелируют с биржевыми котировками этих же драгметаллов на Мосбирже.
Но это еще не все. Как известно, есть биржевое золото «рублевое» (торгуется на Мосбирже за рубли, инструмент GLDRUB_TOM), а есть котировки «долларового» золота (торгуется на основных мировых биржах и на лондонском рынке LBMA за доллары США). Из-за волатильности курса рубля к доллару США биржевая динамика этих вариантов золота разная. По сути, мы имеем два разных вида инвестиций в золото: золото за рубли внутри России и золото за доллары вне России.
Это касается и серебра, и других биржевых драгметаллов. Но поскольку на Мосбирже можно купить условно и «долларовое» золото (как и серебро) – в виде расчетных долларовых трехмесячных фьючерсов, – то решил рассчитать доходность и этого варианта инвестиций для золота и серебра. Условно потому, что прибыль/убыток по такому контракту (вариационная маржа) все равно пересчитает Мосбиржа в рубли по курсу. Но такая возможность в России все же есть.
Сравнивать долларовую и рублевую доходности бессмысленно, поэтому в рейтинге результаты долларовых фьючерсов приведены справочно, «вне конкурса». Результаты по этим фьючерсам выделены зеленым цветом.
От драгметаллов переходим к недвижимости. Какой же рейтинг без недвижимости? Тут я поступил незатейливо: взял известный индекс московской недвижимости Домклик (MREDC).
Следующий «конкурсант» – наш многострадальный рынок акций. Наши акции в рейтинге представляет индекс акций Мосбиржи, причем с учетом выплачиваемых дивидендов (Индекс МосБиржи полной доходности MCFTR, MCFTRN, MCFTRR) . За облигационный рынок в рейтинге отвечает другой индекс – индекс полной доходности ОФЗ, с учетом купонных выплат (Индекс Мосбиржи государственных облигаций RGBITR).
От биржи перейдём к депозитам, как извечной альтернативе всем биржевым и внебиржевым инструментам. Тут, в принципе, тоже все несложно, благо ЦБ РФ ведет на своем сайте статистику. На начало каждого года на сайте ЦБ можно найти максимальную депозитную ставку по 10 крупнейшим банкам по объему депозитов. На начало 2025 г. эта ставка составляла 21,69% годовых, что, конечно, сразу задает высокую планку в нашем рейтинге.
И последняя, самая нижняя строка в таблице, это уровень инфляции в стране. Этот показатель определяет, так сказать, нижний уровень доходности. Ведь актив, который не покрывает своей доходностью инфляцию, вряд ли интересен. Инфляция рассчитана на основе индекса потребительских цен (ИПЦ), который рассчитывает Росстат РФ. По данным Росстата, инфляция в России в 2025 г. составила 5,65%.
Продолжение следует...
@ifitpro
#рейтинг2025
Часть 1
2025 год давно закончен, но только сейчас у меня получилось подвести итоги года по разным активам, доступным инвестору в России. Задача-то несложная: посчитать доходности за 2025 год и сделать некий простейший рейтинг. Но не все оказалось так просто. Забегу вперед -- анализировать пришлось период аж в девять лет.
Представляю результаты подсчетов, а заодно и мои мысли на эту тему. Не было задачи проводить глубокий анализ причин, приведших к таким результатам рейтинга. Просто подсчитал цифры и определил лидеров и аутсайдеров. Результаты в таблице 1.
Сначала по списку инструментов в таблице
Три основные инвестиционные валюты: «недружественные» доллар США, евро и «дружественный» китайский юань. По доллару и евро с осени 2023 г. нет биржевых торгов, для расчетов я взял официальные курсы ЦБ РФ, никакие внебиржевые котировки брать не стал. Для корректности пришлось взять официальный курс ЦБ РФ и для юаня, хотя он вполне нормально торгуется на Мосбирже.
Далее драгметаллы, золото и сотоварищи. Тоже взяты официальные цены ЦБ РФ, хотя, например, по золоту можно было взять для расчётов инструмент GLDRUB_TOM. Логика такова, что палладий и платина, например, не очень ликвидны на Мосбирже. Забегая вперед отмечу, что исторические данные по биржевым торгам палладием и платиной за прошлые годы доступны только с 2023 года. В общем, по драгметаллам взял официальные курсы ЦБ РФ, благо они очень высоко коррелируют с биржевыми котировками этих же драгметаллов на Мосбирже.
Но это еще не все. Как известно, есть биржевое золото «рублевое» (торгуется на Мосбирже за рубли, инструмент GLDRUB_TOM), а есть котировки «долларового» золота (торгуется на основных мировых биржах и на лондонском рынке LBMA за доллары США). Из-за волатильности курса рубля к доллару США биржевая динамика этих вариантов золота разная. По сути, мы имеем два разных вида инвестиций в золото: золото за рубли внутри России и золото за доллары вне России.
Это касается и серебра, и других биржевых драгметаллов. Но поскольку на Мосбирже можно купить условно и «долларовое» золото (как и серебро) – в виде расчетных долларовых трехмесячных фьючерсов, – то решил рассчитать доходность и этого варианта инвестиций для золота и серебра. Условно потому, что прибыль/убыток по такому контракту (вариационная маржа) все равно пересчитает Мосбиржа в рубли по курсу. Но такая возможность в России все же есть.
Сравнивать долларовую и рублевую доходности бессмысленно, поэтому в рейтинге результаты долларовых фьючерсов приведены справочно, «вне конкурса». Результаты по этим фьючерсам выделены зеленым цветом.
От драгметаллов переходим к недвижимости. Какой же рейтинг без недвижимости? Тут я поступил незатейливо: взял известный индекс московской недвижимости Домклик (MREDC).
Следующий «конкурсант» – наш многострадальный рынок акций. Наши акции в рейтинге представляет индекс акций Мосбиржи, причем с учетом выплачиваемых дивидендов (Индекс МосБиржи полной доходности MCFTR, MCFTRN, MCFTRR) . За облигационный рынок в рейтинге отвечает другой индекс – индекс полной доходности ОФЗ, с учетом купонных выплат (Индекс Мосбиржи государственных облигаций RGBITR).
От биржи перейдём к депозитам, как извечной альтернативе всем биржевым и внебиржевым инструментам. Тут, в принципе, тоже все несложно, благо ЦБ РФ ведет на своем сайте статистику. На начало каждого года на сайте ЦБ можно найти максимальную депозитную ставку по 10 крупнейшим банкам по объему депозитов. На начало 2025 г. эта ставка составляла 21,69% годовых, что, конечно, сразу задает высокую планку в нашем рейтинге.
И последняя, самая нижняя строка в таблице, это уровень инфляции в стране. Этот показатель определяет, так сказать, нижний уровень доходности. Ведь актив, который не покрывает своей доходностью инфляцию, вряд ли интересен. Инфляция рассчитана на основе индекса потребительских цен (ИПЦ), который рассчитывает Росстат РФ. По данным Росстата, инфляция в России в 2025 г. составила 5,65%.
Продолжение следует...
@ifitpro
#рейтинг2025
❤5👍3👏3🔥2