Смотрим цирк под лупой: взгляд экономиста на российские реалии 🔍

За последние 1,5 года произошли эпохальные события для российской и даже для мировой экономики. Я будучи экономистом хочу глубже рассмотреть эти явления и поделиться своим видением на происходящее в России.

▶️ Началось все 24 февраля 2022 года, произошли известные всем события. Рубль девальвировался на 50% за 1 день, после чего ЦБ поднял ставку до 20% и ввел валютный контроль. Какой был смысл действия со ставкой? Никакой. Ставка, как написано в авторитетных учебниках, это инструмент «рекламы» для инвесторов. Вам не нравится тут оставаться? Где-то в другом месте платят больше? Друзья, акция небывалой щедрости: ставка выше, оставляй деньги тут. Только так этот инструмент влияет на курс валют. А из России в тот день бежали инвесторы, не потому что где-то больше платят, а потому что появились риски полностью расстаться с инвестициями.

▶️ Валютный контроль реально помог, что позволило сильно укрепить рубль. Однако опять все пошло наперекосяк. Рубль укрепился более, чем в 2 раза, что уже стало губительным для экспортеров и сбережений граждан, которые не отличаются в нашей стране валютным патриотизмом. Почему так? Ситуативность действий без какой-либо стратегии. Введение валютного контроля сильно выкашивает заявки на покупку валюты, потому что экспорт инвестиций прекращается, остается только товарный импорт. А вот копившиеся 30 лет доллары под подушкой наоборот выбивает из закромов на рынок заявками на продажу. Продавцы без покупателей и создали ситуацию бесконечного укрепления рубля.

▶️ Ну а что наши доблестные слуги народа могли сделать в такой ситуации? Самое главное в решении проблемы — ее принятие. Вы ввели валютный контроль, стали точечно управлять заявками на рынке, значит вы стали маркетмейкером. Единственная ваша задача — следить за балансом покупателя и продавца и сохранять его. Простыми словами: у вас появился большой навес продавцов, потому что сами же напугали население зеленой бесполезной бумажкой, которая как во время апокалипсиса валяется на земле и люди топчут ее ногами, потому что не нужна никому. При этом у вас заморожены все счета за рубежом и острая нехватка валюты, чтобы инвестировать в дружественные страны и таким образом налаживать каналы импорта. Убейте двух зайцев: разрешите платить налоги зеленой бумажкой, абсорбируйте навес продавцов на себя!

Не, лучше откатим все назад, вернем валютную демократию и перемотаем время на 24 февраля 2022. Снимем валютные ограничения за редкими исключениями и все наладится. Ну вот оно и наладилось: доллар вернулся на 100 рублей. Бинго.

➡️ Это краткий пересказ событий. Если зайдет рубрика, буду обсуждать и другие экономические темы, а на сегодня пока остановимся на этом и будем следить за рублем дальше.

Закопанный за забором клад: как искать перспективные ниши во времена нестабильности❓

Наступило время, когда рынки начало трясти, мировые валюты сильно колеблются, а состояние экономики оставляет желать лучшего.

🇨🇳 В Китае обваливаются цены на недвижимость по 5% в месяц, что приводит к массовым банкротствам застройщиков.
🇺🇸 В США деловая активность закрепилась ниже 50, а в секторе коммерческой недвижимости началась череда дефолтов.
🇷🇺 В России ЦБ душит экономику ставкой, а правительство пошлинами в условиях девальвации рубля и роста инфляции.

Каждый инвестор сейчас задается вопросом: где найти инвестиционные идеи, которые все еще могут принести прибыль? В такие времена ответить на этот вопрос становится гораздо труднее, но можно. Для этого нужно глубоко разобраться в сути происходящих процессов.

📝 Все правительства на протяжении последних 20 лет активно стимулировали экономику через государственные вливания, которые брались из долгов. Минфины занимали деньги, которые под них печатали центральные банки, чтобы мы пожили во времена бесконечного роста, отвергнув теорию циклов Кондратьева. При этом Адам Смит сказал, что предел разделения труда (экономического роста) ограничен пределом расширения рынков. А сейчас везде капитализм, поэтому рынки достигли предела.

📝 В условиях предела рынков производство не будет наращивать объем выпуска, оно будет стараться нарастить выручку с помощью цены. Многие годы государственные вливания не приводили к росту производства, а это основа всего. Яркий пример — добыча нефти. Реальная добыча (за вычетом объема восполнения истощения старых месторождений) не растет с 2000-х годов. Госденьги идут в абсорбцию — банковскую систему и финансовые рынки. Поэтому несмотря на отсутствие роста в экономике на протяжении последних 20 лет рынки росли и даже росли темпы их роста. А пандемия ковид еще и добила остатки производства и логистики.

Поскольку финансовый сектор не создает надбавленной стоимости, а берет свою мзду с уже существующей надбавленной стоимости, это создает ситуацию пузыря, рынки становятся более хрупкими изнутри, что приводит к регулярным стрессам.

📝 В таких условиях к акциям финансового сектора нельзя прикасаться вообще, как и к недвижимости, куда финансовый сектор с 2008 года активно закапывал деньги. А вот факт того, что правительства стали массового задумываться о реиндустриализации по всему земному шару, говорит нам о привлекательности металлов (для строительства новых заводов), о будущем структурном дефиците нефти даже несмотря на экологическую повестку и о высокой привлекательности сферы удобрений и сельского хозяйства (дефициты и передряги на мировой арене привели к системному слому предложения в данном секторе при логичном неизменном спросе).

В этих секторах во времена кризиса нынешнего 10-летия я вижу возможности роста. Это мое мнение, а не инвестиционная рекомендация. Помните, что в условиях долгового коллапса нужно строго искать компании, у которых долг не превышает собственный капитал, чтобы не остаться ни с чем.

Где мои бабки: стоит ли добавлять в Гонконг❓

Последние пару месяцев я активно пропагандирую гонконгские акции, и последние пару месяцев Гонконг находится под давлением: бегут западные деньги и банкротятся девелоперы. Факт есть факт, я как обычно несколько поторопился, но от слов отказываться не намерен.

Безусловно, в режиме стресса мировой экономики, а главное проблем с глобальной ликвидностью, Китай не будет переписывать новые максимумы. Однако вспомним, что индекс Hang Seng находится на уровнях 2015 года. А выручки и прибыли компаний на уровне 2015 года? А положение Китая в мировой экономике на уровне 2015 года? Полагаю, что ответ очевиден.

🟡 Несмотря на все проблемы в экономике Китай остается одной из немногих стран, которая продолжает вкачивать ликвидность в систему. Напомню, что в США и Европе уже год деньги изымают из экономики из-за проблем с инфляцией. А рынки любят деньги, на деньгах они и растут, по сему Китаю и удается не давать рынкам скатываться в пропасть на фоне глобального бегства капитала.

🟡 Если представлять с точки зрения диверсификации портфеля, то мы не можем пройти мимо Гонконга. Акции на Мосбирже все еще дорогие, полагаю не все успели закупиться на уровне 3000 пунктов. Нужны безопасные валютные активы, чтобы иметь защиту от девальвации. Из инфраструктурно безопасных альтернатив остается только Гонконг и золото. Золото — старшая валюта наравне с долларом, но в золоте мало доходных инструментов. Например, я опасаюсь Селигдара с его долговой нагрузкой. А вот Гонконгский доллар в отличии от юаня имеет жесткий фиксинг к доллару США, и также позволяет вкладываться в акции, многие из которых платят вполне солидные дивиденды.

▶️ По этой причине в Китай вкладываться интересно, главное знать, во что. Понятное дело, что реальная экономика чувствует себя плохо, как и финансовый сектор. А IT-компании и инновационные технологии даже в такой трудной ситуации для Поднебесной имеют понятные и очень яркие перспективы.

Приглашаю инвесторов в свой проект 💱

Друзья, вы знаете, что в последнее время я кручусь в сфере драгоценных металлов. Это позволило мне завести хорошие связи в данной отрасли, понять специфику бизнеса каждой из цепочек переработки золота и найти потенциал для запуска очень доходного бизнеса.

Я выяснил интересную особенность: ломбарды по закону не имеют право принимать средства от физических лиц, при этом из-за большого оборота наличных денег банки их не кредитуют. Законодательно залоги не принадлежат ломбарду до момента просрочки заемщика, таким образом вывести с фирмы активы (портфель займов) является уголовным преступлением. Эти факты заставили меня задуматься о том, насколько высока потребность ломбардов в финансировании одновременно с тем, насколько ниже риск процентной ставки, которую готовы платить заемщики в нише. Такая же ситуация у всех представителей отрасли драгоценных металлов кроме аффинажных заводов и добычи.

🔹 Я решил сделать проект, в рамках которого ломбарду предоставляется финансирование, которое он возвращает ломом золота (невыкупленными залогами). Этот лом направляется на Новосибирский Аффинажный Завод, превращается в слитки или ювелирные гранулы, продается банку или ювелирам. У меня сложились хорошие контакты с J&T Bank, ведем переговоры о хорошей оптовой цене на инвестиционные монеты и возможности поставки в банк слитков.

▶️ У меня собрана крутая команда из профессионалов банковского рынка и рынка драгоценных металлов, мы можем дать инвесторам возможность заработать в старшей валюте (в золоте), как дают облигации Селигдара. Только в отличии от них свой доход можно забрать физическим металлом в виде инвестиционных монет!

▶️ Крупных инвесторов я готов пустить в долевое участие, все индивидуально обсуждаемо. Уже на этой неделе компания будет зарегистрирована и поставлена на учет в пробирной палате!

Пишите мне в личные сообщения за подробностями @lukivan1