На гребне волны: когда шортить сипку❓

Вчера Moody’s понизил прогноз по рейтингу США со стабильного на негативный. Экспоненциальное наращивание долга и деньги на его обслуживание, превышающие бюджет Пентагона — это проблемы, которые приводят всех в ужас. В то же время впереди у нас новогодняя пора, все ждут Santa Rally (новогоднюю эйфорию), ведь Федеральный Резерв ставку повышать больше не будет, а Минфин пока все, что планировал, занял.

▶️ Что ж, раз все эти веселые настроения находятся в ценах, осталось дождаться небольшого охлаждения ситуации на Ближнем Востоке. Мы увидим 4500 по индексу S&P500, и там рынок уже начнет оценивать не только календарь, но и экономическую ситуацию, которая стремительно ухудшается, особенно в секторе недвижимости. Вот там, когда мы увидим четкую смену настроения рынков и выход на первый план иных факторов, мы и пошортим. Выглядит так, что это будет скоро.

К счастью, несмотря на бан СПБ Биржи на MOEX есть фьючерсы на разные индексы, которые доступны.

Собрал кубик Рубика: что находится в моем портфеле 💱

Друзья, сегодня более глобально поговорим о том, какой стратегии следует придерживаться на нынешнем непростом рынке.

🔹 Я всегда строю портфель по принципу диверсифицированного соотношения разных активов в зависимости от фазы рынка. А фаза на российском рынке сейчас такая, что самую большую долю я держу в облигациях (>50%), в акциях аллоцирую порядка 10%.

🔹 Сравните дивидендную доходность индекса Мосбиржи и доходность ОФЗ, вам все станет понятно (9% против 12%). Поскольку жду небольшой задерг валюты наверх, есть небольшая валютная позиция (просто не продам гонконгские доллары, которые остались от аллокации в Китае). Ну и как всегда рекомендуется 5% портфеля в кэше на случай чего-то интересного.

Главная моя задача: дождаться роста облигаций на фоне будущего укрепления рубля и перевернуться в акции, когда они хорошенько откорректируют. Плюс на укреплении рубля хочется поймать золотишко по вкусной цене.

Звон монет: первая закупка Fingold 💸

Кощей над златом чахнет, анпэкинг Георгий Победоносец 👑

Ракета стартует: пора вкладываться в золото 👑

Золото уже в четвертый раз за 3 года пытается взять отметку в 2000$ за унцию и уверенно закрепиться над ней. Важно отметить, что каждый раз откат от уровня все меньше по величине, чем предыдущие. То есть амплитуда колебаний сужается. Это хороший признак накопления, который при вытряхивании всех продавцов может дать мощнейший толчок наверх, где ближайшая отметка будет 2500$, не меньше.

Наличие продавцов понятно: ставки стрессуют рынки, а при стрессе в системе обязательно начинаются распродажи залоговых активов, среди которых одним из основных является желтый металл. При этом важные факторы в пользу золота, такие как глобальная рецессия, геополитическая напряженность и растущее недоверие к системе усиливаются с каждым днем.

Сейчас идет очень серьезная борьба за отметку 2000$. ФРС и Минфин США зубами пытаются ее удержать, так как пробой скажет о том, что система начала структурно разрушаться и доверие безвозвратно потеряно.

🔹 Мы все видим, что долларовые долги растут экспоненциальными темпами, обгоняя темпы роста ВВП. Долги все больше становятся не обеспеченными. Проценты по долгу США превысили бюджет Пентагона. Это говорит о том, что придется печатать беспрецедентные суммы денег, чтобы просто оставаться на плаву. У США встал вопрос поиска новых рынков сбыта, поэтому им придется вступать в конфронтацию с Китаем за рынки южной Азии.

🔹 Разрушается свободная система международных расчетов и движения капитала. Теперь долларом можно расплатиться не в любой точке мира, как было до 2022 года. Теперь имеет значение, кто является держателем доллара. А золото остается активом, который можно продать где угодно и обменять на что угодно.

Я не являюсь сторонником золотого стандарта, потому что это ограничивающая развитие система. Деньги должны печататься под потребности экономики, а не под ограниченное количество полезного ископаемого. Но уверен, что золото, как индикатор реальной стоимости всего и вся, будет цениться и служить защитником капитала.

▶️ Как трейдер могу сказать, что технически золото выглядит сейчас очень по-бычьи, поэтому пора брать. А где взять? Вы прекрасно знаете @lukivan1

Гадания на кофейной гуще: отбираем идеи на РФ 🇷🇺

Падение нефти, укрепление рубля, резко прилетающие налоги, ставка 15% — все это знаки, что делать на рынке РФ особо нечего. Одновременно с этим мы видим акции на хаях. Следовательно, перед окончательным разворотом все должно выстроиться в ряд: опережающие замедлиться, отстающие подтянуться.

🔹 Это говорит о том, что в горизонте 1-2 месяцев можно подловить бумаги, которые сияют белыми воронами и явно отстают от индекса. В первую очередь из таких я выберу АЛРОСУ. Я уже много раз объяснял, что шума много, а по факту возвращаются цены на алмазы и спрос зашкаливает, санкций до сих пор нет. Я начал набирать несколько раньше, поэтому средняя в районе 73. Но глобально цели 80-85 по бумаге и преград мне не видится.

🔹 HeadHunter и Озон уже отстрелили, но в отрасли остался ЦИАН, который сейчас крайне интересен, потому что вышел крутой отчет. А главное, если в недвижке спрос худеет, значит продавцы все больше продвигают свой объект и пользуются услугами посредников, таких как ЦИАН. Думаю, что и этот квартал будет отработан хорошо, цели порядка 1000 за бумагу.

Пока что оставлю вам 2 бумаги, в которые вложился и верю сам. Сейчас лучше все равно сильно в акции не залезать, потому что время не самый топ.

Подготовка к Новому году: бизнес каких акций заработает в предпраздничную пору 🎄💸

Вот и подходит постепенно к концу 2023. В целом крутой год для рынка акций, полный геополитических сюрпризов и невероятный по жесткости монетарной политики российского ЦБ. А это значит, что скоро тот период, который мы все так любим: подарки, елки, оливье и прочие радости Нового года.

🔹 Давайте думать, какие бизнесы покажут хороший результат в этот период. Очевидно, что это потребительский ритейл (Озон, Яндекс), продуктовый ритейл (Х5, Магнит, Fix Price). Из дешевых тут только Fix Price. В бенефициарах и уже ранее в комментариях упомянутый МВидео, но туда мы лезть не будем, пускай сначала с кредиторами разберутся.

🔹 Расскажу вам про менее очевидную идею, но которая у всех на слуху, купается в государственной поддержке и несколько откатила в цене от пиков за последний месяц. Это Абрау-Дюрсо (ABRD)! Тут даже объяснять ничего не нужно: чокнемся мы все на Новый год, а благодаря санкциям скорее всего чокнемся родным отечественным.

В целом по рынкам ошеломительного Christmas Rally я не жду, потому что ставки высоки, экономика начинает затухать, денежная масса сворачивается, но всплеск на недельку возможно мы и увидим.