Как я и говорил, ставку подняли на 0,25 пп

💬 Пауэлл заявил о том, что инфляция не побеждена и нужно бороться дальше, намекнул, что в следующем году возможно будем снижать ставку, чем сначала обрадовал рынок.

💬 Джаннет Йеллен, министр финансов США, заявила, что с банками все в порядке, но есть некоторые трудности и вообще потолок госдолга — сейчас самая главная проблема. Своей неопределенностью она несколько напугала рынки, те полетели под 4000.

Сейчас интрига сохраняется. Если власти не придумают, как стабилизировать ситуацию и мы закроем неделю ниже 4000 по S&P500, это будет нехороший сигнал и, возможно, мы поедем дальше вниз.

➡️ Я держу немного интересных акций в портфеле, в основном связанных с золотом и серебром, а также долгосрочные идеи, в которые я верю, и дивидендные бумаги. Основная часть в шорте (30% портфеля в SDS — двойной шорт на S&P500, итого 60% портфеля в шорте). К сожалению, время хороших доходностей по трежерис подошло к концу и там больше не поймать выше 4% годовых. Теперь рынок поставил ещё более сложные условия для заработка и наша задача к ним адаптироваться!

ТОП-компаний по росту за неделю 📈

Россия 🇷🇺

🔹 Ашинский метзавод — 53.95 (↑ 70,91%)
🔹 OBK — 137.1 (↑ 27,18%)
🔹 Мостотрест — 222 (↑ 25,39%)
🔹 United medical group — 417.9 (↑ 21,62%)
🔹 Белон — 25.44 (↑ 19,49%)

США 🇺🇸

🔹 New York Community Bancorp — 8.69 $ (↑ 32,87%)
🔹 First Citizens BancShares — 589.06 $ (↑ 15,72%)
🔹 Chart Industries Inc — 115.5 $ (↑ 12,2%)
🔹 Enphase Energy Inc — 205.28 $ (↑ 11,78%)
🔹 Accenture — 271.99 $ (↑ 8,8%)

Подробнее в голосовом ⬇️

📈 Композитная деловая активность (и сектор услуг, и производственный сектор) подросли. Это говорит о том, что Европа начала оправляться от газового шока, а также, что у ЕЦБ снова вынуждающие обстоятельства повышать ставку.

Я понимаю, что сектор услуг стал ощущать себя лучше, потому что потребителей субсидировали на ЖКХ и те все ещё могут тратить. Производственный сектор чувствует себя плохо (47 по индексу). Это может вылезти боком на горизонте 3-6 месяцев, поскольку будет вторая волна удара по банкам из-за ухудшения портфелей. Остаюсь негативным к евро.

Кошмар на улице вязов: Минфин выходит за баблом 💸

На этой неделе планируется несколько размещений казначейских облигаций США разных сроков погашения. Пока потолок госдолга не подняли, это не новые заимствования, а по сути рефинансирование старых. Однако есть размещения, есть новое предложение облигаций, причём коротких, которые погасятся, будут заменены на длинные, что сделает более тонким рынок залога трежерис и уменьшит ликвидность (в овернайт и других коротких сделках репо всегда используются бумаги с самым ближним сроком погашения, потому что их цены не так сильно волатильны относительно длинных облигаций).

Вывод один — неделя будет негативной для ситуации с ликвидностью. Рынки полихорадит точно, но пока ещё не будет обвала, будет хаотичное хождение в разные стороны. Это обусловлено тем, что для банков готовят свеженький пакет помощи. Если его одобрят, то скорее всего выделенные деньги пойдут в казначейки, потому что в нынешней ситуации для банков это самый лучший вариант, который даст больше всего вариантов для манёвра.

➡️ Рынок сейчас очень трудный. Как я уже говорил, захеджирован шортами, но видно, что индексы тянут две компании: Apple и Microsoft (доля в индексах 13%), а все остальное падает, будь это дивидендные акции, будь это акции роста. Следовательно, разговоры больше не о доходности, а о сохранении капитала. Точно такой же период я переживал по рынку РФ в первой половине 2022 года, зато потом все очень даже хорошо пошло. Поэтому и вам хочу дать самую основную мысль: не пытайтесь заработать, удержите капитал, попробуйте получить постоянный небольшой денежный поток, но не лезьте агрессивно зарабатывать. Поймите, что когда месяца через три рынок будет на самом низу, у вас должен быть кэш, чтобы все это агрессивно покупать!

Индекс доверия потребителей: что говорит опережающий показатель❓

Индекс доверия потребителей — очень важный опережающий показатель по рынкам США. Сегодня я расскажу вам, что он из себя представляет и как с помощью него принимать инвестиционные решения.

Индекс доверия потребителей в США вырос 📈

Это означает, что несмотря на все проблемы на рынке, он будет поддерживаться до того момента, как Минфин разберётся с потолком госдолга и выйдет на рынок.

Скорее всего, S&P500 будет находиться в боковике ближайшие пару месяцев, если ситуацию с банками удастся заглушить. Глобально все равно будет снижение индекса с прицелом на год, поэтому не следует держать слишком высокую долю акций в ваших портфелях.

Пора ли иметь дело с потребителем: объемы розничных продаж в России

Розничные инвесторы занимают 80% российского фондового рынка по объёму торгов. Они двигают бумаги, поэтому многое сейчас зависит именно от данной группы инвесторов.

Покупки инвесторов напрямую зависят от количества свободных билетов Банка России, оставшихся у них на руках после налогов, коммуналки, процентов по кредитам и т.д. Ставки по кредитам благо пока не растут, инфляция давит не сильно, налогами правительство нас душить не начинает. А значит интрига в доходной части.

🔹 Отследить ту самую доходную часть можно по излишествам, которые потребители себе позволяют, то есть по уровню розничных продаж в стране. Помимо этого розничные продажи — это частично доход занятых в секторе услуг, которые являются средним классом и, как правило, заносят определённую копеечку на московское казино бумажек.

Сегодня выходят данные по розничным продажам, которые падали на протяжении полугода, а в прошлом месяце начали отрастать. Если тенденция сохранится и розничные продажи снова вырастут, то можно ожидать, что на Мосбиржу придет больше частных инвестиций, следовательно, будет рост в бумагах.

⏩️ Безусловно, геополитику никто не отменял, которая вполне вероятно случится весной, но после отката по индексу Мосбиржи я собираюсь очень агрессивно набирать российские акции. Экономика адаптировалась, нефть, как выяснилось, продаётся с дисконтом 2-3$, а не 25-30$, как все ожидали, впереди дивидендный летний сезон, который традиционно отыгрывается оптимистично инвесторами. Поэтому сидим спокойно и ждём фиксированного дохода в инструментах, а потом будем закупаться на долгосрочную перспективу.

Будни крупного капитала в российских реалиях: с чем я столкнулся на реальном кейсе❓

Друзья, последние пару недель я очень плотно работал над крупным кейсом. Задача была не из простых, поскольку нужно было соблюсти сразу три важных параметра:
— доходность 10+% годовых
— безриск
— ликвидность в пределах двух недель

Учитывая сумму, о которой шла речь, дополнительной проблемой было разместить этот объём на Мосбирже (я уже рассказывал вам, что ликвидность на Московской бирже очень слабая и далеко не все бумаги готовы принять даже 100 миллионов рублей).

Безусловно, при подготовке к выполнению задачи я обратился ко всем своим знакомым из брокеров и банков с целью принудить организации сделать достойное неординарное предложение для крупного клиента. У меня были свои наработки, но предстояло также договориться об условиях.

Я сильно удивился, когда обнаружил, что далеко не все компании на рынке РФ могут оказать должный сервис и реально подобрать интересное решение. В большинстве случаев я сходу сталкивался с типовыми продуктами, за которые менеджерам платят наибольшее вознаграждение, и убеждениями в том, что пожелания клиента — это фантастика, он должен знать своё место и брать, что дают. Я бы не удивился подобным заявлениям, если бы речь шла о сумме до 10 миллионов рублей, а при моем кейсе это было очень странно слышать и показывало не особое желание проявить профессионализм и разработать креативное решение.

Вывод я сделал один: будь у вас 10 миллионов или 10 миллиардов, к вам будут относиться одинаково, меняться будет только интенсивность звонков и навязывания предложений.

По итогу я отобрал брокеров, которые были готовы к разумному диалогу, и мы сели с ними разрабатывать схему. На выходе получилось сделать надежную историю с ликвидностью в пределах недели и доходностью 10% годовых. Этот кейс был для меня очень интересным и полезным. Я понял, что помимо интеллектуальной работы я должен применять организаторские навыки при работе с портфельными управляющими и брокерами, и тогда получится делать уникальные продукты, которые могут удовлетворить любые потребности клиентов в пределах разумного.

⏩️ Мораль сей басни такова — не бойтесь договариваться и проталкивать нужные вам условия у брокеров. С ними можно торговаться при определенном размере капитала, можно получать необходимые условия, главное не сразу соглашаться на то, что предлагают.

Взял 7,5% за месяц

Поучаствовал в росте золота через акции небольшого золотодобытчика, чтобы получить максимальный эффект от роста драгоценного металла 💪

Если будет ещё один откат, попробую поучаствовать снова. Возможно подключу серебро по той же схеме 🌞

Песец подкрался незаметно: что мы увидели в макростатистических данных США❓

Экономика США показывает слабость, но какой будет итоговый результат за квартал, а главное, чего ждать дальше? Подробнее вы узнаете в этом видео ⤴️

ВВП в 4 квартале подрос, как мы и обсуждали. Пускай и не так сильно, как ожидали аналитики.

Скорее всего, на этом все хорошее закончилось. Даже рынок не особо отреагировал и не поторопился расти.

ТОП-компаний по росту за неделю 📈

Россия 🇷🇺

🔹 OBK — 175.4 (↑ 28,22%)
🔹 РуссНефть — 125.4 (↑ 18,3%)
🔹 ТГК-14 — 0.00415 (↑ 15,28%)
🔹 Белон — 28.14 (↑ 14,32%)
🔹 Циан — 493 (↑ 14,23%)

США 🇺🇸

🔹 First Citizens BancShares — 933.8 $ (↑ 60,3%)
🔹 Nubank — 4.81 $ (↑ 15,35%)
🔹 Lululemon Athletica Inc — 358.05 $ (↑ 14,23%)
🔹 Block — 68.45 $ (↑ 12,8%)
🔹 XP Inc — 12.07 $ (↑ 10,53%)

Подробнее в голосовом ⬇️

🔺 Все три индекса деловой активности в Китае вышли выше 50, а в секторе услуг деловая активность показала очень сильный всплеск.

Наконец-то начали срабатывать стимулы китайского народного банка в экономику, а также, по всей видимости, с лагом начали доходить позитивные эффекты от окончания карантинных мер в экономике.

⏩️ Я думаю, что если вы хотите отыграть остатки роста в Китае (я считаю, что пик близко, поскольку замедляется спрос в остальных частях света, а Китай — экспортная страна), то можно рассматривать именно компании, у которых есть потенциал занять освободившиеся ниши на российском рынке. Санкции доходят и до Поднебесной, поэтому рынок РФ в меру большой (140 миллионов человек), свободен от иностранных конкурентов, испытывает дефицит дешевого, безопасен с точки зрения санкций.

К таким компаниям я отношу:
GEELY - 175
BANK OF CHINA - 3988
LENOVO - 992

⚡️🇪🇺 Инфляция в еврозоне — это крах!

Базовый показатель вырос год к году, общая инфляция показала снижение из-за высокой базы в прошлом году, но месяц к месяцу рост цен почти 1%, это полный треш.

А ЕЦБ при первых повышениях ставки уже словил неприятную ситуацию с Credit Suisse, UBS, Deutcshe Bank и взлетевших до небес доходностей итальянских бондов.

Не берусь загадывать, что будет происходить, но Кристин Лагард явно не спит по ночам.

———

ЕС — ПОТРЕБИНФЛЯЦИЯ CPI (март — предв):

м/м = +0.9% (пред +0.8%)
г/г = +6.9% (ожид +7.1% / пред +8.5%)

базовый CPI = +5.7% г/г (ожид +5.7% / пред +5.6%)

безработица = 6.6% (ожид 6.7% / пред 6.7%)

В гостях хорошо, а дома лучше: индексы деловой активности в России и в мире

Сегодня вышла производственная активность в России, также ожидаем данные деловой активности в еврозоне и США.

🔹 В марте в РФ показали небольшое снижение темпов наращивания деловой активности, но все равно держимся на рекордных для нашей страны отметках (выше 53 по индексу). Это говорит о том, что идёт четкий и не временный восстановительный процесс в экономике. Сырьевой экспорт полностью перенаправлен, внутренние игроки постепенно адаптируются. Единственное, что может помешать дальнейшему развитию — это тугое кредитование со стороны банков, о котором я не по наслышке знаю.

Мы постепенно оправляемся от санкций и это не отскок дохлой кошки.

🔹 У товарищей западных все обстоит похуже: долги у государств огромные, постоянное замедление в экономике и потребление на лицо, ещё и банковский кризис. Западный мир наоборот закручивает моховик рецессии, поэтому думаю, что все только начинается. Давайте подождём и посмотрим, как обстоят дела.

⚠️🇪🇺 ЕС — Manufacturing PMI (март) = 47.3 (пред 48.5)

Еврозона продолжает экономически слабеть. Даже снижение цен на газ в три раза после зимнего сезона и субсидирование населения не помогают. Экономика старого света все ещё не может преодолеть структурные проблемы.

Что ж, улучшением и не пахнет…