차세대 모델인 Qwen 4가 현재 훈련 중이며, 곧 출시될 Qwen 4.5 및 Qwen 5 시리즈는 5조에서 10조 개의 매개변수까지 확장될 것으로 예상된다고 밝혔습니다.

알리바바는 또한 T-Head 반도체 사업부의 차세대 AI 칩인 Zhenwu V900을 소개했는데, 우는 이를 중국에서 가장 강력한 AI 칩이라고 불렀습니다.

알리바바 클라우드의 글로벌 데이터 센터 용량을 2032년까지 20기가와트를 넘어서는 것을 목표로 설정했습니다. 그는 AI에 대한 고객 수요가 "매우 견고"하며 알리바바 클라우드의 매출 성장을 가속화하고 있다고 말했지만, AI 데이터 센터 공급망 전반에 걸친 글로벌 부족 현상이 회사의 확장 속도를 제한하고 있음을 인정했습니다.




https://www.reuters.com/business/retail-consumer/alibaba-plans-ai-model-with-5-trillion-10-trillion-parameters-unveils-new-chip-2026-09-22/

SK하이닉스, 9/22 버추얼 미팅 주요 내용 – 견조한 펀더멘털 전망 재확인 (GS)

1. 가격 상승세 지속 전망 및 내년 HBM 가격 전망

• 하이닉스는 2026년 남은 기간 동안 QoQ 가격 상승세가 지속될 것으로 예상하며, 지속적인 공급 타이트, 고급 HBM 비중 확대, 2분기 예상보다 낮았던 가격의 기저효과가 배경. 다만 상승 속도는 합리적인 수준으로 둔화될 가능성

• HBM의 경우 연말로 갈수록 HBM4 비중이 커지면서 하반기 ASP와 마진이 상반기 대비 상승할 것으로 전망

• 2027년에는 컨벤셔널 D램과 HBM 시장 모두에서 공급이 타이트하고 프리미엄 제품 비중이 높아지면서 HBM ASP가 상승할 것으로 예상

2. 클린룸 공간 제약에 따른 기술 마이그레이션 집중

• 기존 팹 가동률은 거의 완전 가동 상태이며, M15X의 유의미한 신규 캐파는 주로 HBM 생산에 투입될 예정

• 용인 팹은 2027년 2월 오픈 계획을 재확인했으나, 실제 생산 개시는 2027년 말경에나 가능할 전망

• 낸드의 경우 M17 팹과 솔리다임 팹의 남은 공간을 활용할 계획

• 기술 마이그레이션 측면에서는 국내 D램 생산을 1a나노에서 1c나노로 전환하는 데 집중하고, 176단 낸드의 상당 부분을 321단 낸드로 전환할 계획이며 이에 따라 연말까지 비트 크로스오버 달성 예상

3. LTA에 대한 긍정적 시각 재확인

• 구체적인 LTA 커버리지 비율 목표는 없으나, 서버 메모리(HBM 포함) 비중이 D램 매출의 약 60%에 달하는 만큼 최소 50%의 LTA 커버리지도 불가능하지 않다는 입장

• LTA는 수요 가시성 확대, 고객과의 리스크 분담, 생산과 수요의 정합성 제고, 자본지출 효율성 개선 측면에서 긍정적이라는 기존 시각 재확인

4. 환율 변동에 따른 단기 실적 영향 가능성

• 매출의 거의 100%가 달러로 발생하는 반면, 영업비용 중 외화 비중은 50% 미만

• 이로 인해 단기적으로 환율 변동이 실적에 영향을 줄 수 있음

5. 추가 주주환원 방안 계획

• 다음 단계의 주주환원 세부 내용은 2026년 3분기 실적 발표 시점에 확정될 예정

• 자사주매입과 배당 간의 신중한 균형을 고려 중

잠시 다녀온 유가 110불은 홍해 리스크를 반영한 수준 아녔을지

Our tests show that at default settings it will cost 40% less than Opus 5 on typical workloads.

나왔따.
클로드도 이제 숨 좀 돌릴 수 있을 듯.

https://www.anthropic.com/claude-opus-5-5

88년 2차 사법파동 이후 노태우는 마지못해 재야에 있던 이일규씨를 대법원장으로 임명했고 대법원장은 재임 2년 반 동안 (5공의) 대법관 13명중에 9명을 싹 교체했는데 대통령과 전혀 협의 없는 단수 제청이었다.

노태우는 대법원장 제청대로 전원 임명하며 기존까지 대법관을 2배수로 제청해 대통령이 낙점하던 관례를 깨고 대법원장 단수제청을 확립했다.

(쿠데타의 주역이었던) '군인' 출신 대통령도 이렇게는 안 했다.

https://n.news.naver.com/article/056/0012261937

꼭 이런거 (현정권 팩트로 패는) 올리면 구독자수 팍팍 줄더라

제발 안녕히들 가세용..ㅡ

ie, 상당히 많이 비운 상태에서도 시장은 (미국 기준으로는 이미 브레이크 아웃), 한국 기준으로는 상승 돌파 시도중

코스피200 원화기준 100일선 (달러기준으로는 이미 브레이크 아웃 했으나)

SK하이닉스 화상 미팅 주요 내용(골드만삭스)

1. 단기 메모리 및 2027년 HBM 가격 상승 전망
공급 부족과 고사양 HBM 비중 확대에 힘입어 2026년 남은 기간에도 메모리 가격의 전분기 대비 상승 예상함. 다만 상승 속도는 둔화 가능함. HBM4 비중 증가로 2026년 하반기 HBM 평균판매가격(ASP)과 마진은 상반기 대비 개선 전망함. 2027년에도 범용 DRAM·HBM 공급 부족과 고부가 제품 비중 확대로 HBM ASP 상승 예상함.

2. 증설 공간 제약으로 공정 전환에 집중
기존 공장은 거의 완전 가동 중이며, M15X 추가 생산능력은 주로 HBM에 활용 예정임. 용인 공장은 2027년 2월 개장하나 실제 생산은 2027년 말 시작 예상함. NAND는 M17과 Solidigm 잔여 공간 활용 계획임. 국내 DRAM은 1a nm에서 1c nm로, NAND는 176단에서 321단으로 전환에 집중하며, 2026년 말 NAND 비트 생산량 기준 역전 예상함.

3. 장기공급계약(LTA)에 긍정적 입장 유지
HBM 포함 서버 메모리가 DRAM 매출의 약 60%를 차지해, 장기적으로 LTA 적용 비중 50% 이상도 가능하다고 봄. 다만 확정 목표는 아님. LTA를 통해 수요 가시성 확보, 고객과의 위험 분담, 수요에 맞춘 생산 및 설비투자 효율 개선 기대함.

4. 환율 변동에 따른 단기 실적 영향 가능
매출의 거의 100%가 달러 표시인 반면, 영업비용의 외화 비중은 50% 미만임. 매출·비용의 통화 구성 차이로 환율 변동이 단기 실적에 영향을 줄 수 있음.

5. 추가 주주환원 방안 마련 예정
2026년 3분기 실적 발표 전후로 추가 주주환원 세부안 확정 예정임. 자사주 매입과 배당의 균형을 검토 중이며, 구체적인 규모는 미공개임.

골드만: 리테일 및 검색 분야를 넘어, 마찰 없는(frictionless) AI 에이전트의 등장은 관성이 높은(high-inertia) 산업군에 독특한 위험을 초래합니다. 자사의 "Muse/Instinct 위험 노출 종목군(At-Risk Basket)"인 GSXUSWCH는 통신, 보험, 유틸리티, 자동 갱신 구독 비즈니스에 크게 집중하고 있습니다.

이들 산업의 기업 프리캐시플로우(FCF, 순현금흐름)는 역사적으로 소비자의 전환 마찰과 관성에 의존해 왔습니다. 만약 AI 에이전트가 소비자에게 어떠한 거래 비용도 발생시키지 않고 자동으로 가격을 비교하고, 구독을 최적화하며, 통신사 전환을 실행할 수 있게 된다면, 이들 산업의 경쟁 구도는 구조적인 변화를 맞이할 것입니다.

이러한 변화는 가격 결정력을 압박하고, 고객 유지율을 낮추며, 장기적인 고객 생애 가치(LTV)를 훼손할 가능성이 매우 높습니다.

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AI 에이전트 보급률 = 인플레이션 억제율

$CRWV

«갈등의 핵심은 고객 접점과 데이터의 주도권이다. 소비자가 쇼핑몰을 직접 방문하지 않고 AI에 “가장 적합한 제품을 사달라”고 요청하면, 상품 추천과 광고, 결제 과정의 주도권이 기존 플랫폼에서 AI 업체로 넘어갈 수 있다.»

https://n.news.naver.com/mnews/article/023/0003999908

메타 Muse 출시 이후 전 세계 일일 활성 사용자 수(DAU)

(Bloomberg) -- The Philadelphia Semiconductor Index (SOX), home to chip bellwethers like Nvidia Corp., Intel Corp. and Advanced Micro Devices Inc., has trailed the Nasdaq 100 Index by nearly 14 percentage points since early July. That puts it on track for the biggest quarterly underperformance relative to the broader technology gauge since 2007, according to data compiled by Bloomberg.

That’s a sea-change for the index that jumped 88% in the three months through June, clocking its best quarter ever. The SOX Index has declined 14% since early July as Wall Street grapples with the durability of the AI trade and weighs the threat of rising rates and stubborn inflationary pressures on the US economy. 

ㄴㅁ

일론 머스크

콜로서스 1(Colossus 1)은
H100 15만 개
H200 5만 개
GB200 3만 개
로 구성되어 있습니다.

콜로서스 2(Colossus 2)는
GB200 11만 개
GB300 44만 개
로 구성되어 있습니다.


추가로 GB300 22만 개가 다음 주 완전 가동될 예정이며, 11월에 또 22만 개가 추가됩니다.

운이 좋다면 12월 말까지 GB300 22만 개를 추가로 더 확보·가동할 수 있습니다.

Ibiden, 이틀 연속 주가 강세 기록

Muse 등장에 따른 CPU 수요 확대와 고성능 CPU용 대면적·고다층 ABF 기판 수요 증가 기대감 지속

델 경영진: "에이전트 AI는 이번에 다르다, 핵심 부품(주로 메모리와 HDD) 공급 부족 5년 이상 지속될 수 있어"

델 테크놀로지스(Dell Technologies)의 최고운영책임자(COO) 제프 클라크(Jeff Clarke)는 모건스탠리(Morgan Stanley)와의 대담을 통해, 에이전트 AI(Agentic AI)가 주도하는 현 컴퓨팅 주기는 기존의 교체 주기와 근본적으로 다르며 핵심 부품 공급 부족이 5년 이상 지속될 수 있다고 밝혔습니다.


1. 에이전트 AI가 재편하는 인프라 수요 논리

* 인지적 산출과 인력 투입의 탈동조화: 지난 40년간의 8차례 하드웨어 주기는 기기 보급률과 교체 주기(Refresh Cycle)에 머물렀으나, 에이전트 AI는 사람의 개입 없이 작업을 수행하며 생산성을 10~100배 향상시킵니다.

* TAM의 구조적 확장: AI가 인프라 리소스를 지속 소모하는 '자체 생산력 도구'로 자리잡으면서 모든 규모의 기업이 AI 전환을 추진하고 있습니다.


* 2030년 전망:
* 글로벌 데이터센터 전력 용량: 200GW 신규 증설

* 제타플롭스(ZettaFLOPS) 연산력: 5배 증가(830 ZFLOPS 도달)

* 추론 토큰 생성량: 에이전트 AI의 복잡한 작업 수행으로 인해 2030년까지 87배 폭증 전망


2. 클라우드와 온프레미스의 하이브리드 공존 (비제로섬)

* 하이브리드 배치 추세: 기업들은 보안성과 비용 효율성을 고려해 퍼블릭 클라우드와 자체 온프레미스 인프라 간 워크로드를 분산 배치하고 있습니다.

* 보안 및 독점 데이터 보호: 콘텐츠성 워크로드는 퍼블릭 클라우드를 활용하지만, 독점 소스 코드나 텔레메트리 데이터는 온프레미스에 유지하는 방식이 정착되고 있습니다.

* 오픈소스 모델 확산: 개방형 가중치(Open-weight) 모델의 발전으로 기업이 비용 최적화를 위해 온프레미스 투자를 확대하고 있습니다.


3. 서버 집적도 향상과 스토리지 수요 폭증

* 출하량 감소의 본질: 현재 전통 서버 출하량이 감소하는 배경은 서버 성능 집적도의 비약적 향상에 기인합니다. 델의 최신 17/18세대 서버 1대는 14세대 서버 최대 13대를 대체할 수 있어, 대수 기준 출하가 줄더라도 단일 장비 가치와 처리 용량은 대폭 증가했습니다.

* 출하량 반등 가능성: 가속 컴퓨팅 중심의 아키텍처 재구축이 완료되고 추론 토큰이 87배 증가하면, CPU 서버 및 전통 서버 출하량 역시 기하급수적으로 재성장할 수 있습니다.

* 스토리지 수요 견인: 에이전트 AI의 기억 유지(Memory retention), 아티팩트 생성, KV 캐시(KV Cache) 대규모 활용으로 인해 HDD 및 플래시 스토리지 용량 수요가 급증하고 있습니다.


4. 5년 이상 지속될 부품 공급 부족
* '네버랜드(Neverland)' 상태의 공급 환경: 클라크는 매크로 환경, 전력난, 데이터센터 과잉 투자 우려보다 '공급망 이슈'를 최대 리스크로 지목했습니다.

* 주기적 순환이 아닌 구조적 결핍: 통상 2~4분기 지속되던 범용 부품 공급 부족 주기와 달리, 전력망(GW)과 토큰 수요 폭증에 기인한 메모리(DRAM 등) 및 HDD 부족은 향후 5년 이상 지속될 구조적 제약이 될 전망입니다.

* 델의 공급망 경쟁력: 경쟁사 대비 우수한 공급망 관리 능력을 바탕으로 서버, 스토리지, PC 전반에서 시장 점유율을 확대하고 있습니다.


5. 인프라 기업 이익률(마진) 확대의 구조적 배경

* 고마진 제품 우선 배정: 핵심 부품 공급이 제한된 상황에서 부품을 마진율이 가장 높은 서버 및 스토리지 제품군에 전략적으로 우선 할당하고 있습니다.

* 가격 인하 경쟁 완화: 에이전트 AI 확산으로 전체 시장 규모 자체가 커지면서, 신규 고객 확보를 위해 무리하게 출혈 가격 경쟁을 벌일 필요가 사라져 업계의 가격 책정 기준이 상향되었습니다.

https://wallstreetcn.com/articles/3782527#from=ios

빌 애크먼(Bill Ackman)

연준이 단기 금리를 인상하면 인플레이션이 낮아진다는 전제는, 높은 금리가 수요와 투자를 줄인다는 믿음에 기반하고 있습니다.

하지만 만약 금리가 올라가도 수요와 투자가 줄어들지 않는다면 어떨까요?

초지능 경쟁에서 승리했을 때 얻는 투자수익률(ROI)이 사실상 무한대에 가깝기 때문에, 지능과 에너지에 대한 수요는 높은 금리에도 영향을 받지 않고, 컴퓨팅 수요 역시 계산하기 어려울 정도로 계속 커질 수 있습니다.

그렇다면 역사적으로 매우 특수한 지금 이 시점에서는, 금리 인상이 오히려 더 높은 인플레이션을 초래할 수도 있지 않을까요?
금리 비용이 사실상 모든 상품과 서비스의 비용에 반영되기 때문입니다.

그리고 문제는 더 복잡해집니다.

연준이 금리를 더 올릴수록 인플레이션은 더 높아지고, 그러면 연준은 다시 금리를 더 올려야 하며, 이런 과정이 계속 반복될 수 있습니다.

그런데 기존의 경제 모델이 지금의 새로운 패러다임에는 적용되지 않고, 연준의 판단이 틀렸다면 어떨까요?

저는 연준이 방금 실수를 저질렀을 수도 있다고 생각합니다.

제가 맞는 걸까요, 틀린 걸까요?