시장 구조 및 수급 특이점: 숏 감마와 고빈도매매의 연동

숏 감마 구조 활용 극대화: 현재 시장은 펀더멘탈 외적인 요인, 즉 글로벌 고빈도매매(HFT) 주체들이 시장의 '숏 감마' 구조를 적극적으로 활용하며 변동성을 키우고 있음.

패시브 자금과의 상호작용: 상승일에는 HFT의 추가 매수가 가격을 끌어올리고, 장 후반 ETF 리밸런싱 매수세가 이를 다시 뒤받치는 구조가 반복됨. (하락일에는 정반대의 메커니즘 작동)

외국인 수급의 종가 뒤집기 패턴: 한국 같은 경우 이번 주 외국인 선물옵션 수급은 장중 한 방향 흐름을 유지하다 종가 부근에서 포지션을 급격히 뒤집는 패턴을 시현함. 이렇게 세팅된 종가 기준의 방향성이 익일 시초가 및 장중 흐름으로 이어지는 양상임.

미-한 AI 테마 동기화: 특히 미국과 한국 모두 AI 테마에 숏 감마 포지션이 집중되어 있어, 양국 시장이 밀접하게 연동되며 매매를 실현하는 모습이 관찰됨.

어제 리포트들 나오긴 했는데 Wyoming 프로젝트 취소가 아니라 OpenAI가 Crusoe 배제하고 직접 짓는다는 뉴스

한국도 데센/네오클라우드 파트너들에 대한 비관전익 전망들이 있는데 현재 아시아 데센은 호황. 중국 빅테크 업체들이 AI GPU 구매를 직접 못하기 때문에 엔비댜 GPU 설치된 데센에 입점하기 바쁘다는

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Black Hills Corp., 샤이엔 1.8기가와트 프로젝트 관련 업데이트 발표

프로젝트를 지속 추진 중이며, 하이퍼스케일러 고객사와 직접 협업 진행

사우스다코타주 래피드시티, 2026년 6월 10일 (GLOBE NEWSWIRE) — Black Hills Corp. (NYSE: BKH)는 오늘 와이오밍주 샤이엔에 추진 중인 1.8기가와트 규모 데이터센터 프로젝트의 개발 진행 상황에 대한 업데이트를 발표했다.

당사는 해당 프로젝트를 계속 추진하고 있으며, 잠재적 대규모 전력 수요 고객사와 직접 협력하고 있다. Crusoe가 더 이상 본 프로젝트의 개발 파트너는 아니지만, 프로젝트는 계획대로 진행되고 있으며 2028년 초 가동 개시를 목표로 하고 있다.

Black Hills Corp. 사장 겸 CEO인 Linn Evans는 “당사는 본 프로젝트의 데이터센터 고객사를 지원하고, 그들의 장기적 에너지 수요를 충족하는 데 필요한 인프라를 구축하는 데 변함없이 전념하고 있다”며 “1.8기가와트 프로젝트는 중단된 바 없으며, 당사에 있어 여전히 중요한 기회를 의미한다. 우리의 노력은 전적으로 프로젝트의 성공적 이행에 집중되어 있다”고 밝혔다.

최근 SemiAnalysis가 논란성 리포트를 자주 내는데, 그에 대한 반박도 늘 따라붙는 편 (이번 건에 국한된 얘기는 아니고)

대표가 관종이라는 후문도

코스피 20,000 가는 로드맵 (feat. PER 20x)
https://m.blog.naver.com/kk_kontemp/224312807129

상법개정으로 법적 기반을 갖춘 한국시장의 장기적 가치 제고, Korea’s Premium 분석한 M&G 아시아 퍼시픽 주식 팀의 보고서를 공유드림.

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삼성그룹을 통해 바라본 한국 시장의 구조적 변화와 가치 제고. 코리아 프리미엄의 가능성에 대하여.

그동안 자율성에 의존했던 한국의 '밸류업 프로그램'이 상법 개정을 통해 주주 권리를 법적으로 보장하는 강제성 있는 제도로 변화하고 있습니다. 

특히 상속세 부담과 사법 리스크를 해소한 삼성그룹은 반도체 호황에 따른 막대한 현금 창출력을 바탕으로 본격적인 변화의 중심에 서 있습니다.

향후 삼성생명과 삼성물산 등이 보유한 지분 구조의 효율적 개편과 이사회 책임 강화는 코리아 디스카운트 해소의 핵심 전환점이 될 것입니다.

당분간은 골디락스 (원유 재고가 낮은 상황에서 억눌렸던 수요가 회복되며 유가를 끌어올릴 리스크는 상존)

스페이스 엑스가 시장 수급/구조에 미치는 영향을 잘 설명해준 영상

https://lilys.ai/digest/10090891/11737942?s=1&noteVersionId=8286003

반도체 더블 탑 컨펌 우려는 마이크론 실적이 가릴 것

마이크론 4분기 투자자 매출 가이던스 기대치 $45b (컨센 $43b), EPS $27-28 (컨센 $25)

차트: 코스피200

현재 우리가 스스로에게 던져야할 질문은

1) 왜 유가가 70불대로 내려와도 미국 10년물 실질금리가 안내려오는지?

2) 삼성전자 기준으로 작년 영업이익 작년 영업이익 44조원, 올해 추정치 350조원인데 PER 밸류에이션은 그대로인지? 왜 시장이 메모리 반도체 멀티플을 더 지불할 용의가 없는지?

한국은 여기서 한 단계 더 레벨업 하려면 멀티플 리레이팅이 필요한 구간

차트: 미국 10년 실질금리 추이

멀티플 리레이팅의 한 사례: KT&G

담배 사업은 15배, 메모리는 6배

Why?

폼씨 요약:

그린스펀 의장 시절의 연준이 성명서를 처음 발표하기 시작한 이래 가장 짧은 성명서

연방기금금리 전망(점도표)은 없었음

연방공개시장위원회(FOMC) 위원 중 절반이 올해 금리 인상을 예상

공격적인 금리 전망은 위원회 다수가 인플레이션의 원인을 제대로 이해하지 못하고 있음을 방증 (매크로 보는분들 반응)

* 별개로 기업들이 관세 환급으로 비용 부담을 덜어내면, 에너지 가격이 올라도 이를 제품 가격에 전가하지 않고 버틸 체력이 생기므로 물가가 안정될 것이라고 생각 (개인 의견)

미 국채 2년물 금리가 급등하면서 금융시장이 일시적인 변동성 확대

매크로 이벤트 특성상 사전 포지셔닝이 유입되기 때문에, 실제 중요한 것은 T+1 이후의 움직임