📕바이낸스 FTX 인수건에 대한 HASHED의 Nathan님의 글입니다

지금 바이낸스의 FTX인수 건으로 인한 시장 반전 때문에 섣부르게 필요 이상의 배팅을 하시는 분들이 생길까 하는 노파심에, 적어도 이 점들 만큼은 생각해보고 진행하자는 측면에서 급하게 작성해 봤습니다.

투자는 각자의 책임이지만 한 번 더 생각하고 액션을 취하면 위험도는 낮아지기 마련입니다

✅ "Non-binding LOI" 는 인수의사를 밝힌 계약 초기 서류입니다. 법적 효력이 강력한 최종 계약서가 아닙니다 (거기에다 구체적으로 'non binding'이란 단어까지 명시되었습니다). 구체적인 텀이 논의되기까지 어떠한 결과가 도출될 지 알 수 없습니다.

✅ CZ는 due diligence (계약을 위한 백그라운드 체크) 를 진행한다고 했는데, DD과정에서 수만 가지 이유를 들며 딜을 엎을 수 있는 가능성'도' 존재합니다. 물론 저 정도 뉴스를 가볍게 낸 건 아닐거라 생각합니다만, 어디까지나 가능성은 염두해 두어야 합니다

✅ 바이낸스-FTX 통합에는 아마 단순 경제적 유인보다는 정치적 요소가 주요하게 개입되었을 확률이 높습니다. FTX는 돈줄이, 바낸은 메인스트림으로 올라오기 위해 정계쪽 줄이 필요할 테니까요. 만약 DD 기간동안 CZ가 원하는 형태의 정치적 연줄을 잡지 못하면 딜이 무산될 수'도' 있습니다.

✅ 이 정도 규모의 M&A 가 진행되려면 아무리 짧게 잡아도 몇 개월, 길게 잡는다면 몇 년의 행정처리 기간이 필요합니다. 물론 http://FTX.com 에 대한 지분인수가 아닌, FTT 토큰 인수 등 다른 방법을 써서 이 기간을 단축시킬 가능성은 존재하긴 합니다만 그럴 가능성은 적다고 봅니다.

✅ 무엇보다 이런 대규모 M&A는 규제당국의 이해관계가 얽혀있기 때문에, 규제 드래프트 준비가 한참 진행중인 현재, 미국 정부가 아무 브레이크 없이 순순히 통과시켜 줄 것 같진 않습니다. 독점금지조항, 양측 KYC 정보 공유와 그 과정에서 생기는 여러 개인정보 이슈 (미국이 특히 민감) 등 넘어야 할 산과 처리되어야 할 행정적 절차는 필연적으로 많을 수 밖에 없습니다. 따라서, 딜이 일사천리로 진행되는 건 쉽지 않습니다. 진행된다 해도 많은 시간이 소요될 확률이 높습니다.

각자 알아서 판단하시겠지만, 위험한 배팅은 진짜 조심해야 합니다. 일단 FTT 담보 자산 청산 리스크는 시장에서 많이 사라질 것으로 보여 단기 호재로 작용할 것 같지만, 딜이 삐걱거린다는 소리만 들리면 시장 분위기 다시 반전될 가능성도 존재합니다

https://twitter.com/NathanYJLee/status/1590023519211225088?s=20&t=Zz4yxCtXkI9MUpdtMomk0g

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