Добро пожаловать на канал LECAP Community.
LECAP – это экосистема, состоящая из юристов, квалифицированных по российскому и английскому праву (а также праву ЕС), и инвестбанкиров, специализирующихся на рынках капитала и ГЧП. В экосистему входят юридический консультант, крупнейший в России ПВО/trustee и компания, предоставляющая инфраструктурные решения на рынке ценных бумаг(в частности, управление СФО).

В нашей команде работают известные юристы и инвестбанкиры, нас знают как профессионалов в цивилистике и финансах. Мы стремимся занимать активную и креативную позицию в работе над сделкой, предоставляем необходимые сервисы для функционирования сложных продуктов (управление залоговыми счетами, СФО, функции информационного и табуляционного агента и т.д.).

Здесь мы публикуем инсайты из мира ГЧП, концессий, проектного финансирования и рынка ценных бумаг, делаем обзоры значимых событий, разбираем кейсы инновационных сделок.

Мы также делаем исследования по актуальным вопросам теологии.

Мы стараемся быть частью изменений, которые хотим видеть вокруг. Нам важно вносить свой вклад в развитие российского права и инвестиционной индустрии.

Связаться с нами можно по электронной почте lecap@lecap.ru.

🤩 LECAP Community

В ближайшем будущем мы ставим перед собой задачу выявить особенности заключения концессионных соглашений, в которых будут применяться новейшие технологии, в том числе программное обеспечение с использованием методов машинного обучения.

А в настоящем обзоре мы начнем разбор базового компонента проектов ГЧП в сфере IT – определение объекта таких проектов с точки зрения Закона о КС и Закона о ГЧП. Рассмотрим, какие проекты уже подготовлены или реализуются, какие в них предусмотрены объекты и каким образом они определяются в соглашении.

🤩 LECAP Community

Фонды — удобный инструмент в сделках на долговом рынке: они помогают управлять рисками и потоками. Но на практике сталкиваются с проблемой: банки требуют указать бенефициарных владельцев. Возникает вопрос: почему банки требуют, если учредитель — некоммерческая организация?

Суть проблемы
- Закон 115-ФЗ требует от банков идентифицировать бенефициаров всех юридических лиц — независимо от их организационно-правовой формы.
Однако фонды как НКО не имеют собственников, а значит — и бенефициаров в классическом смысле.

За рубежом
- Голландские Штихтинги — аналог фондов — прямо освобождены от указания бенефициаров (ст. 50 Burgerlijk Wetboek).
ФАТФ подтверждает: у благотворительных организаций бенефициаров быть не может.

Что мешает в России?
- Закон не уточняет статус НКО, что усложняет открытие счетов SPV
Банки часто выходят из положения, признавая бенефициаром директора фонда. Это искажение сути конструкции, которое мешает сделкам.

Фонды нужны рынку, особенно в сделках с SPV. Но для этого им нужно признание особого статуса, а не подгонка под стандартные рамки.

Что делать?
Дополнить 115-ФЗ и ФЗ «О некоммерческих организациях» нормой, признающей, что фонды могут не иметь бенефициаров. Признание этой реальности — вопрос зрелости комплаенс-системы, а не компромисса с безопасностью.

В своей основе фонды служат обществу, а не личным интересам. Пора признать их особый статус, ведь как сказал Конфуций: «Честность — основа порядка».

🤩 LECAP Community

Сегодня рассмотрим вопрос об условиях концессионного соглашения в проектах с облигационными займами.

В концессионных соглашениях, в которых планируется привлечение финансирования путем выпуска облигаций, как правило, не прописывают условия, имеющие уникальный и исключительный характер для такой формы финансирования.

Само же предположение о том, что в проекте могут использоваться средства инвесторов, привлеченные через выпуск облигаций, должно создавать предпосылки для включения в концессионное соглашение специальных оговорок и условий на этот счет.

🤩 LECAP Community

Можно ли реструктуризировать облигации после планового срока их погашения?

Высокая ключевая ставка и турбулентность рынка ставят эмитентов облигаций в сложное финансовое положение. Что делать, если срок погашения наступил, а средства для выплаты отсутствуют?

Ответ: реструктуризация обязательств из облигаций.

Если срок погашения облигаций наступил, но эмитент не исполнил обязанность по погашению, облигационное обязательство не прекращается. Согласно ГК РФ (п. 4 ст. 807), классические облигации — это форма договора займа, а значит:

▫️Наступление срока погашения облигаций не лишает владельцев облигаций права голосовать на собрании, если Эмитент не погасил облигации.
▫️Изменить условия (например, продлить срок погашения) можно по согласию сторон.

Пример из практики: АО «О1 Пропертиз Финанс» (облигации на 15 млрд руб.) успешно зарегистрировало изменения срока погашения уже после наступления первоначальной даты погашения (18.11.2020 вместо 02.10.2020).
Однако позиция регулятора пока не устоялась, что создает риски.

Вывод: реструктуризация — реальный инструмент для эмитентов, чтобы избежать банкротства ввиду неисполнения обязательств из облигаций.

Сталкивались ли вы с реструктуризацией облигаций? Какие подводные камни видите?

🤩 LECAP Community

Компания «ПРОМОМЕД» провела день инвестора спустя год после IPO

#Юридические_новости

В 2024 году LECAP сопровождал первичное публичное размещение акций ПАО «ПРОМОМЕД» на Московской бирже. Стоимость компании была высоко оценена, компания привлекла внимание не менее 10 качественных институциональных инвесторов.

Сегодня компания представляет своё стратегическое видение на Дне Инвестора, раскрывая достижения и инновации, которые меняют медицину. Мы продолжаем консультировать «ПРОМОМЕД» по важнейшим аспектам, направленным на повышение акционерной стоимости, включая корпоративное управление и реализацию мотивационной программы менеджмента.

Присоединяйтесь к трансляции и узнайте, как инновации в фармацевтике могут улучшить жизни миллионов!

🤩 LECAP Community

В России создадут национальный суперкомпьтерный центр

Мировой рынок суперкомпьютеров стремительно растет. Сегодня его размер составляет 51 млрд долларов США, а к 2030 году прогнозируется рост до 74 млрд долларов. Азиатско-Тихоокеанский регион, куда входит и Россия, признан самым быстрорастущим регионом на рынке суперкомпьютеров.
 
Технологии высокопроизводительных вычислений могут использоваться для множества целей, но основной и, возможно, главной из которых являются фундаментальные научные исследования. Самые передовые научные разработки в области астрофизики, нейробиологии, материаловедения и других фундаментальных наук реализуются именно на суперкомпьютерах, мощнейшие из которых представлены в рейтинге TOP-500.
 
Сегодня в обзоре поделимся результатами нашего анализа: как суперкомпьютеры совмещают в себе функции научного и коммерческого назначения, и как такие суперкомпьютеры можно включить в периметр ГЧП-проекта.

🤩 LECAP Community

Журнал «Цивилистика» опубликовал статью за авторством Анны Гореловой в новом сборнике

В 2018 году в Закон о рынке ценных бумаг был введен новый финансовый инструмент – структурные облигации. LECAP помогал разрабатывать закон о структурных облигациях, в 2019 году сопровождал первые выпуски по новому закону, а позже согласовал ряд новых подходов, направленных на упрощение и ускорение выпуска структурных облигаций.

Наш исследовательский путь был частично описан в статье «Комплексные изменения законодательства об облигациях: обзор основных новелл» за авторством Анны Гореловой (Генерального директора УК «FOCUS») и Андрея Чернова.

Сегодня наша статья опубликована в последнем сборнике по общей части обязательственного права – «Цивилисты об обязательствах. Общая часть. Выпуск 1» журнала «Цивилистика» – одного из самых авторитетных юридических изданий.

Приобрести сборник можно на официальном сайте издательства.

🤩 LECAP Community

Сегодня рассмотрим вопрос о соотношении недополученных доходов по МГД и недополученных доходов по особым обстоятельствам.

#Финансовый_четверг

Схожие ли требования предъявляет законодатель к этим выплатам концедента? Насколько действительно мы можем говорить о наличии смысловой и экономической разницы между этими видами недополученных доходов, и какой вариант все-таки может стать предпочтительнее на практике? Об этом кратко в сегодняшнем материале.

🤩 LECAP Community