월가가 높은 유가를 유지할 것으로 보는 가운데서도, 일부 트레이더들은 이란 전쟁이 갑작스럽게 완화될 가능성에도 무게를 두고 있음

- 유가 옵션 시장 내 상승론은 최근 2개월 내 최저 수준으로 약화되고 있음. 이번주 대규모 풋 스프레드 거래가 이루어졌는데 이는 하락 헤지 전략. 4월 중순 미약한 휴전이 합의된 이후 Brent에 대한 Put 거래량이 Call 거래량을 상회하고 있음. 또한, [그림 1]에서도 확인할 수 있는데 내재변동성이 ATM 옵션 기준 4월 중순 수준.

- 트레이더들이 더이상 꼬리 리스크를 무시하지 않는다는 증거. CIBC에 따르면 옵션 시장은 공포의 정점을 지나가고 있으며 포지셔닝은 점차 외교적 해결 가능성에 무게. 단기적으로 재고 감소와 가격 급등이 지속될 수 있으나 궁극적으로 보다 정상적인 수급 균형과 더 낮은 가격으로 돌아가가는 경로를 여전히 반영 중.

- 한편, Goldman Sachs는 4월 생산량이 하루 약 1,450만 배럴 감소할 것으로 보고 있으며, Morgan Stanley, Citi 및 JP morgan 등 월가는 높은 유가 수준을 모두가 전망하고 있음.

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