약 1조 3,500억 달러 규모의 자금을 운용하는 한국의 국민연금공단(NPS)은 2026년 상반기에 27.2%의 수익률을 기록했습니다. 이는 적어도 2022년 이후 상반기 기준 최고의 성과입니다.

부문별 세부 내역:
국내 주식: +107.4%
해외 주식: +17.8%
대체 투자: +9.6%
국내 채권: -3%

직장인 연봉 티어

트럼프 행정부, 새로운 AI 칩 수출 규정 마련 중

미국 상무부는 중국 AI 기업들이 태국이나 싱가포르 등 해외 데이터센터에 설치된 미국의 고성능 칩을 원격으로 사용하는 것을 차단하기 위한 정책을 수립하고 있습니다.

이 규정이 시행되면 데이터센터 운영업체는 고성능 칩을 공급받는 조건으로 고객 신원 확인(KYC) 절차를 거치고 중국 기업의 접근을 제한해야 할 수도 있습니다.

이는 중국 기업들이 칩을 물리적으로 수입하지 않고도 수출 통제 대상인 컴퓨팅 자원을 사용할 수 있게 했던 허점을 차단하려는 조치입니다.

미국의 저축률이 역대 최저 수준에 근접하고 있습니다

메모리 분야로 돌아와 현재 상황을 살펴보겠습니다.

SK하이닉스 CEO는 "[메모리] 공급 부족 현상이 2030년 말까지 지속될 것"이라고 언급했습니다.

샌디스크(SanDisk)는 "2030년까지 낸드(NAND)에 대한 막대한 구조적 수요가 이어질 것"으로 전망했으며, Non-GAAP 기준 매출총이익률은 80% 수준을 유지할 것으로 예상했습니다.

엔비디아(Nvidia)는 주로 메모리 조달 확대에 힘입어 공급 약정 규모를 1,190억 달러에서 2,790억 달러로 늘렸다고 발표했습니다. 한편, 메모리 가격은 '극단적인' 수준에 도달해 있으며 계속해서 상승세를 보이고 있습니다.

윈본드(Winbond)는 현재 여러 고객사와 2029~2030년까지 이어지는 물량 배정 문제를 논의 중입니다.

앞서 언급했듯이 메모리 수요는 구조적인 것으로 보이며, 전통적인 D램(DRAM)부터 HBM에 이르기까지 향후 수년간의 시장 전망이 가시화되고 있습니다.

따라서 메모리 업계 전반에 걸쳐 선행 주가수익비율(Forward P/E)이 추가로 상승할 여지가 있다고 판단합니다.

미국 기업 이익 사상 최대치로 급증, 근로자 몫은 위축

일본은행(BOJ), 다음 달 비트코인 ​​폭락 유발할 수도

🇯🇵 일본은행은 9월 18일 회의에서 25bp(0.25%p) 금리 인상을 단행할 것으로 예상됩니다.

과거 일본은행이 금리를 인상했던 지난 5번의 사례를 보면, 비트코인($BTC) 가격은 즉시 또는 수주 내에 하락세를 보였습니다.

• 2024년 3월: BTC -16% 하락
• 2024년 7월: BTC -26% 하락
• 2025년 1월: BTC -29% 하락
• 2025년 12월: BTC -32% 하락
• 2026년 6월: BTC -15% 하락

모건스탠리의 마이크 윌슨(MS 윌슨)은 1982~2020년 이어진 디플레이션·저금리 시대가 끝나고 인플레이션과 높은 명목성장이 반복되는 시대에 진입했다고 분석했습니다.

이에 따라 경기·금리 변동성이 커지고 장기 국채수익률은 상승 압력을 받을 가능성이 높으며, 이는 채권 가격에는 부담으로 작용할 수 있습니다.

반면 높은 명목성장은 기업 실적과 주가를 지지할 수 있지만, 금리가 높은 상태가 장기화되면 주식·부동산 등 위험자산의 밸류에이션에는 하락 압력이 커질 수 있어 앞으로 자산시장의 상승과 하락 변동성이 모두 커질 수 있다는 의미입니다.

모건 스탠리: CXMT는 2028년에 HBM4에 도달할 것으로 예상되며, 나머지 3대 메모리 제조업체는 HBM5를 출시할 예정입니다.

미국 머니마켓펀드(MMF*) 자산은 금리 인상, 현금 보유량 증가, 단기 유동성 수요 강세에 힘입어 2022년 6월 5조 달러에서 2025년 12월 8조 3천억 달러로 67% 급증했습니다. 이후 성장세는 둔화되어 2026년 7월에는 8조 4천억 달러로 소폭 증가에 그쳤는데, 이는 2022년 이후 가장 낮은 7개월 증가율입니다.

머니마켓펀드(MMF)는 은행, 기업, 정부가 발행한 단기 채권에 투자하는 증권거래위원회(SEC)의 규제를 받는 뮤추얼 펀드입니다. MMF는 투자자에게 유동성과 상대적인 자본 안정성을 제공하는 동시에 금융 시장에서 단기 자금 조달의 주요 수단으로 기능합니다.

CXMT, LPDDR6 양산 공식화

금일 창신메모리는 공식 SNS 계정을 통해 LPDDR6 양산을 공식화했고,

9월에 나오는 샤오미18 폴더블 플래그십 모델부터 탑재된다고 발표

고래들뿐만아니라 소액 홀더들도 매수중

파란색, 100개 미만의 보유하는 지갑

비트코인, 이제 나스닥보다 금과 더 높은 상관관계

✅Grayscale “비트코인·이더리움·ZEC, 통화가치 희석 트레이드의 주요 수혜 자산으로 예상”

🗂 시장 흐름

⚫비트코인과 금의 90일 롤링 상관관계 약 50%까지 상승
⚫반대로 비트코인과 나스닥 상관관계는 최근 약 30%대로 급락
⚫2025년 8월 당시 비트코인-금 상관관계가 마이너스였던 것과 비교하면 흐름이 크게 뒤바뀐 모습
⚫Grayscale의 Zach Pandl, 비트코인이 이제 주식보다 금과 더 높은 상관관계를 보이고 있다고 언급

🗂 주요 수혜 자산

⚫비트코인(BTC), 이더리움(ETH), 지캐시(ZEC)가 ‘Debasement Trade’의 주요 수혜 자산이 될 것으로 전망
⚫Debasement Trade는 통화가치 희석과 법정화폐 구매력 하락에 대비해 희소자산으로 자금이 이동하는 투자 흐름
⚫최근 비트코인이 기술주와 함께 움직이는 위험자산보다 금과 같은 대체 가치저장 수단에 가까워지는 흐름

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비트코인이 오랫동안 ‘디지털 금’이라는 이야기는 들어왔지만, 최근 데이터에서는 실제 가격 움직임도 조금씩 그 방향으로 붙는 모습입니다.

특히 나스닥과의 상관관계는 내려가고 금과의 상관관계가 빠르게 올라왔다는 점이 포인트인데

이 흐름이 이어진다면 앞으로 비트코인을 단순 위험자산보다는 통화가치 희석에 대응하는 자산으로 바라보는 시각도 다시 강해질 수 있어 보입니다.

비트코인 $80K 저항 돌파 시 ‘더블 바텀’ 확인 가능

✅피델리티 주리엔 티머, $80K 돌파 여부를 비트코인 추세 전환의 핵심 구간으로 제시

🗂 비트코인 기술적 흐름

⚫현재 비트코인 $80,000 부근 저항 테스트 중
⚫$80K 상향 돌파 시 차트상 더블 바텀 패턴 확인 가능
⚫최근 주요 저점은 $60,033 → $57,742로 형성
⚫차트상 핵심 저항 구간은 약 $77,216~$80,554
⚫해당 구간 돌파 후 안착 여부가 향후 방향성 판단의 주요 포인트

🗂 피델리티 분석

⚫피델리티 글로벌 매크로 디렉터 주리엔 티머가 제시한 주간 차트
⚫2025년 고점 $126,251 이후 큰 폭의 조정 진행
⚫최근 두 차례 저점 형성 이후 반등하면서 더블 바텀 가능성 부각
⚫아직 패턴 확정 단계는 아니며 $80K 저항 돌파가 선행될 필요

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비트코인이 최근 저점 구간을 두 차례 방어하면서 기술적으로는 더블 바텀을 기대해볼 수 있는 모양이 만들어지고 있는데 결국 중요한 건 $80K를 실제로 뚫고 그 위에서 자리를 잡느냐일 듯합니다.

단순히 저점을 두 번 찍었다는 것보다 저항 돌파까지 나와야 패턴이 완성되는 만큼 당분간 $80K 부근에서의 가격 움직임을 주요 변곡점으로 체크해볼 필요가 있어 보입니다.

KBW2026 , 메인 스폰서 & 주요 연사 ✅

- KBW2026 with Upbit
↳ 일정 : 9월 29일 ~ 10월 1일
9월 29일 - 업비트 인스티튜셔널 서밋 (초대 전용)
9월 30 ~ 10월 1일 - 메인 컨퍼런스
↳ 장소 : 서울 워커힐 호텔앤리조트

- 이더리움 공동창립자 Joseph Lubin 컨퍼런스 연사 합류

- KBW2026 메인 스폰서
↳ Upbit / 0G / Stable / Tria

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피터틸 포폴

AI 에이전트의 토큰 사용량은 2030년까지 24배 증가할 것으로 예상됩니다.

RWA 중에서 국채 다음으로 제일 빨리 시장에 보급될 것 같다고 생각하는 파트가 토큰화 주식임

CEX들의 토큰화 주식 경쟁이 심화되고 있는데 이게 티커는 같아도 거래소마다 토큰화 주식에 대한 권리가 다름.

📍CEX들이 내놓은 토큰화 주식 상품

- 크라켄 - xStocks
- 바이낸스 - bStocks
- 백팩 - 솔라나에서 주식·ETF
- 로빈후드 - L2 Stock Tokens
- 코인베이스 - Base 위 자체 토큰화 주식

📍CEX들의 구조 차이

1. 코인베이스 B20
알파카가 ADGM에서 보관한 주식에 대한 청구권. 코인베이스랑은 파산 절연.
KYC된 Vested Holder만 리딤,의결 되고, 나머지는 거래만 됨.

2. 바이낸스 bStocks
ADGM 증서. 기초 주식이랑 1:1로 래핑·언래핑, 수수료 0.
15일 만에 AUM $100M.

3. 크라켄 xStocks
저지 트래커 증서. 직접 주주가 아니라 발행사에 대한 채권자.
디파이 쪽은 제일 많이 퍼짐.

4. 로빈후드
저지 채무증권. 주주 권리 없음.
발행이랑 거래소, 체인까지 로빈후드가 가져감.

5. 백팩
미국 브로커딜러 구조. UCC Article 8 entitlements.
배당이랑 기업행동이 일반 주식이랑 비슷함.

리딤을 누가 쥐고 있냐, 어디서 24시간 도냐, 온체인에서 담보로 굴릴 수 있냐가 비교 포인트임

배당 처리 방법도 CEX마다 다름
코인베이스·바이낸스는 잔고를 안 건드리고 배수로 맞추고, 크라켄·온도는 리베이스라 렌딩풀이랑 잘 안 맞을 수 있음.

RWA에서 진짜 중요한 건 티커가 아니라
망했을 때 뭘 받냐, 배당이 어디로 가냐, 실물로 뺄 수 있냐임.

이제는 무슨 종목을, 몇개를 상장했냐 보다 진짜 증권과의 얼마나 유사한지가 중요하단 거임

거래량만 보면 크라켄이 앞서고, 권리만 보면 백팩이 제일 주식에 가까움.
코베랑 바낸은 사기는 쉬운데 리딤은 닫아둔 쪽이라....

권리 쪽에서 앞서나가는 백팩이 현재로서는 상용화 가능성이 가장 높다고 생각하는 중.

트럼프 대통령이 자본이득세 인하 논의와 관련해, 8월 11일자 저희 게시물의 스크린샷을 직접 올렸습니다. 여기에는 세금을 계산하기 전에 자본이득을 물가상승률만큼 조정(indexing) 하는 방안도 포함돼 있습니다.

트럼프 대통령이 자본이득세 인하를 실제로 적극 검토하고 있는 것으로 보입니다.



** 주식시장 부양의 강력한 의지


https://x.com/KobeissiLetter/status/2094038913857753119

오,,, 씨티에서 삼성전자 목표주가 소폭 하향